寶鋼股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我寶山鋼鐵股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析/金融1106/張傲君 、497正文一、寶山鋼鐵股份有限公司基本情況簡(jiǎn)介600019寶鋼股份財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)比率參考此網(wǎng)站（寶鋼股份600019） 寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼股份”）是中國(guó)最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠(chéng)信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面綜合優(yōu)勢(shì)，奠定了在國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)上世界級(jí)鋼鐵 聯(lián)合企業(yè)的地位。時(shí)間鋼鐵業(yè)指南評(píng)定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，認(rèn) 為也是未來(lái)最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。公司系由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立的股份有限 公司。經(jīng)本閃采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)相結(jié)合方式公開(kāi)發(fā)行

2、了人民幣普通股 187, 700萬(wàn)股后,公司總股本為 1, 252, 100萬(wàn)股。公司已于2000年11月30日在上海市工商行政管理局辦理了工商變更登記手續(xù)。'公司專業(yè)生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的鋼鐵產(chǎn)品。在汽車用鋼，造船用鋼，油、氣開(kāi) 采和輸送用鋼，家電用鋼，電工器材用鋼，鍋爐和壓力容器用鋼，食品、飲料等包裝用鋼， 金屬制品用鋼，不銹鋼，特種材料用鋼以及高等級(jí)建筑用鋼等領(lǐng)域，寶鋼股份在成為中國(guó) 市場(chǎng)主要鋼材供應(yīng)商的同時(shí)，產(chǎn)品出口日本、韓國(guó)、歐美四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司全部裝備技術(shù)建立在當(dāng)代鋼鐵冶煉、冷熱加工、液壓傳感、電子控制、計(jì)算機(jī)和 信息通訊等先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，具有大型化、連續(xù)化、

3、自動(dòng)化的特點(diǎn)。通過(guò)引進(jìn)并對(duì)其不 斷進(jìn)行技術(shù)改造，保持著世界最先進(jìn)的技術(shù)水平。二.償債能力分析（一）短期償債能力分析1 .營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債表1-12011年一一2013年?duì)I運(yùn)資金計(jì)算分析項(xiàng)目2011 年2012 年2013 年流動(dòng)資產(chǎn)792342669380807805650流動(dòng)負(fù)債988381782226699463405營(yíng)運(yùn)資金寶鋼股份公司四年內(nèi)的營(yíng)運(yùn)資金呈下降趨勢(shì)，下降幅度比較大，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)短 缺，這時(shí)，企業(yè)部分長(zhǎng)期資金以流動(dòng)負(fù)債作為資金來(lái)源，企業(yè)不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)很 大。2 .流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債/表1-2 2006年一一2009年資產(chǎn)負(fù)債表

4、日流動(dòng)比率計(jì)算分析表項(xiàng)目2011 年2012 年2013 年流動(dòng)資產(chǎn)792342669380807805650流動(dòng)負(fù)債98838178222669,、9463405流動(dòng)比率3 .速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨表1-3 2006-2009年年度速動(dòng)比率計(jì)算分析表單位：元項(xiàng)目201120122013流動(dòng)資產(chǎn)/792342669380807805650存貨/373897128790883；速動(dòng)資產(chǎn)200967437555122311422流動(dòng)負(fù)債988381782226699463405速動(dòng)比率寶鋼股份速動(dòng)比率不是很高，13年達(dá)到最高點(diǎn)，說(shuō)明13年公司償還流動(dòng)負(fù)債的能力

5、比較高。（二）長(zhǎng)期償債能力分析1 .資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額x 100%表1-4 2006-2009年資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算分析表項(xiàng)目、201320122011資產(chǎn)總額負(fù)債總額9701554資產(chǎn)負(fù)債率從圖2-5可以看出，寶鋼股份公司的資產(chǎn)負(fù)債率總體上處于平緩狀態(tài)，在50%上下浮動(dòng)，波動(dòng)不大，2013年負(fù)債率比較小，說(shuō)明寶鋼股份公司的長(zhǎng)期償債能力在不斷減弱，但是由于公司政策調(diào)整，局勢(shì)在往較好的方向發(fā)展。2 .產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益表1-5 2006-2009年產(chǎn)權(quán)比率計(jì)算分析表單位：元項(xiàng)目201320122011所有者權(quán)益總 額負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率/由表/M-5可以看出，寶鋼

6、股份公司產(chǎn)權(quán)比率有明顯的上升趨勢(shì)，2011年達(dá)到最高點(diǎn)，說(shuō)明該公司采取了高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，指標(biāo)懸浮相差不大，說(shuō)明該企業(yè)能較好的利用負(fù)債帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿作用。'（三）小結(jié)通過(guò)以上數(shù)據(jù)，分析寶鋼股份2011年至2013年三年償債能力如下：1、營(yíng)運(yùn)資金2011年最高，后三年逐年下降，差距很大，說(shuō)明公司償還短期債務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn) 負(fù)債率2011年最低，2012年居中，2013年最高，2011年較高，但差距都不大。說(shuō)明借款較 少，風(fēng)險(xiǎn)較小，不能償債的可能性小。2、流動(dòng)比率2011年最高，2012年居中，2013年最低。比率越高說(shuō)明短期償債能力提高了，債 權(quán)人利益的安全程度也更高了。產(chǎn)權(quán)比率

7、2011年最低，2012年居中，2013年最高，2011年較高，比率越低說(shuō)明財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)越小，所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力強(qiáng)。3、速動(dòng)比率2012年最高，2011年居中，2013年最低。比率越高說(shuō)明償還流動(dòng)負(fù)債的能力更強(qiáng) 了。利息保障倍數(shù) 2012年最高，2013年居中，2011年最低，2013年有上升趨勢(shì)，償還利息 的能力越來(lái)越強(qiáng)。通過(guò)分析，得出結(jié)論：寶鋼股份有限公司具備較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力，短期償債能力存在風(fēng)險(xiǎn)，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低，債權(quán)人利益受保護(hù)的程度很高，甚至已超出了合理保障的需要。但是，這 樣做不能發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用，并不是一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)，公司應(yīng)考慮適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債 率，使資

8、本結(jié)構(gòu)趨于合理。三.資產(chǎn)運(yùn)用效率分析1 .總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額=（期末總資產(chǎn)總余額+期初總資產(chǎn)余額）/22011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一 期末總資產(chǎn)總余額+期初總資產(chǎn)余額）+ 2=2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一 （期末總資產(chǎn)總余額+期初總資產(chǎn)余額）+ 2=2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一 （期末總資產(chǎn)總余額+期初總資產(chǎn)余額）+ 2=由數(shù)據(jù)可知，四年內(nèi)寶鋼股份公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)， 2013年下降幅度較大，說(shuō)明公司利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力下降，效率低，2013年是公司調(diào)整戰(zhàn)略，減少成本投入，進(jìn)行產(chǎn)品組合的計(jì)劃年，

9、資產(chǎn)利用的收效目前不明顯，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較低。2 .流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析/ （1）存貨周轉(zhuǎn)率分析、2011年末存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本一 （期初存貨+期末存貨）+2=2012年末存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本一 （期初存貨+期末存貨）+ 2 =2013年末存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本一 （期初存貨+期末存貨）+ 2=在存貨水平一定的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率2013年最高，2011年最低。比率越高說(shuō)明存貨的占用水平低，流動(dòng)性強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度快，短期償債能力強(qiáng)。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析2011年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一 （期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）+ 2=2012年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一

10、（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）+ 2 =/2013年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一 （期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）+ 2=由圖可知，三年來(lái)寶鋼股份公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)，且指標(biāo)數(shù)值比較高，增長(zhǎng)幅度比 較緩慢，但很平穩(wěn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較大，說(shuō)明收賬較短，公司資金回流較快，對(duì)公司償債能力 提升有很大的作用。4.小結(jié)/收入與應(yīng)收賬款以及收入與存貨之間的關(guān)系，常常會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)的評(píng)估提供重要線索。傳統(tǒng)財(cái)務(wù) 分析通過(guò)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)分析應(yīng)收賬款和存貨的質(zhì)量(可回收性)和流動(dòng)性(接近于現(xiàn)金回收)，而在此我們分析的是收入與應(yīng)收賬款和存貨這兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的關(guān)系。寶鋼 股份的應(yīng)收賬款與主營(yíng)業(yè)務(wù)收

11、入都呈現(xiàn)同方向的增長(zhǎng)，而且應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度與銷售收入的增長(zhǎng)速度相對(duì)一致的，說(shuō)明賒銷對(duì)當(dāng)期銷售收入總額的影響，也是非常均衡的。四.總結(jié)1 .公司存在的問(wèn)題(1)償債能力分析對(duì)寶鋼股份資產(chǎn)流動(dòng)性的分析，可以用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)表示(見(jiàn)圖 2-1和圖2-2)?？?體看，公司的資產(chǎn)流動(dòng)性表現(xiàn)為前兩年趨好，后兩年資產(chǎn)流動(dòng)性趨于變?nèi)醯内厔?shì)。這與公司業(yè)務(wù) 調(diào)整有一定關(guān)系。公司還存在著不能按時(shí)償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種情況的變化可能受到公司繼 續(xù)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)中產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金，償還不斷到期的債務(wù)的影響。資產(chǎn)負(fù)債率水平較低，所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力屬于行業(yè)中上游水平，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度相應(yīng)減小，但

12、對(duì)債 務(wù)償還能力還是很弱。而造成這種情況的原因是公司的利息保障倍數(shù)較低，利息保障倍數(shù)不僅反 映了公司獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，它既是公司舉債經(jīng) 營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量公司長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。(2)獲利能力分析/圖3反映的盈利能力指標(biāo)顯示，寶鋼股份的盈利能力指標(biāo)在2006-2009年度一直呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，2011年開(kāi)始業(yè)務(wù)調(diào)整后公司的盈利能力水平下降，這主要是由于業(yè)務(wù)調(diào)整引起的，在未來(lái)的 發(fā)展中，公司應(yīng)考慮到如何提高資產(chǎn)的盈利能力問(wèn)題。(3)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析/為評(píng)價(jià)寶鋼股份的資產(chǎn)管理水平，計(jì)算結(jié)果表明，該公司在 / 2011-2013年度總資產(chǎn)管理水平、存貨管理水平呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，但應(yīng)收賬款的管理能力存在一定問(wèn)題。在2011-2012年度，公司除了存貨管理水平略為好轉(zhuǎn)外，其他方面的管理能力存在一定問(wèn)題。如何減少資產(chǎn)占用，加速資 產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)的收入水平是該公司必