格力電器獲利能力分析

1、精品文檔格力電器獲利能力分析獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力，反映企業(yè)的資金增值能力。獲利能力分析就是要從各個視角對企業(yè)賺取利潤的能力進(jìn)行宣分析和 定性分析，其內(nèi)容覆蓋面非常廣泛，主要兇手企業(yè)從營業(yè)收入中獲取 利潤的能力、企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力以及股東的投資回報水平 三個方面。一、格力電器獲利能力指標(biāo)格力電器 2011-2013 年度獲利能力指標(biāo)表獲利能力指標(biāo)201120122013銷售毛利率()18.0726.2932.24營業(yè)利潤率(%)5.468.0810.34銷售凈利率(%)6.377.509.22總資產(chǎn)收益率(%)6.907.729.54總資產(chǎn)凈利率(%)6.226.928.18凈

2、資產(chǎn)收益率(%)28.8327.0030.83基本每股收益(兀/股)1.862.473.61 2011 2012 201310號01歡迎下載精品文檔二、格力電器獲利能力指標(biāo)同行業(yè)比較1、2011 年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè) 2011 年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最咼深康佳A銷售毛利率()18.071120.3735.4016.4319營業(yè)利潤率(%)5.4674.6213.47-1.3897銷售凈利率(%)6.3774.5210.660.1491總資產(chǎn)收益率(%)6.90107.1417.420.3446總資產(chǎn)凈利率(%)6.2285.4814.330.14

3、30凈資產(chǎn)收益率(%)28.83113.0928.830.5707基本每股收益(兀/股)1.8610.431.860.1773注 1：同業(yè)比較數(shù)據(jù)為選取同行業(yè) 20 家樣本企業(yè)匯總排列而成(下同)2歡迎下載40格力電器 排名行業(yè)均值 檸業(yè)最高 深康隹A2、2012 年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè) 2012 年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最咼深康佳A銷售毛利率()26.29521.4535.0517.9943營業(yè)利潤率(%)8.0853.6912.87-0.6556銷售凈利率(%)7.5043.6710.410.2478總資產(chǎn)收益率(%)7.7275.614.541

4、.6383總資產(chǎn)凈利率(%)6.9264.1512.080.2743凈資產(chǎn)收益率(%)27.00210.2632.411.0699基本每股收益(兀/股)2.4710.422.470.208040、2013 年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè) 2013 年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最咼深康佳A銷售毛利率(%)32.24422.7235.9616.7231營業(yè)利潤率(%)10.3435.6017.28-0.3474銷售凈利率(%)9.2235.3916.670.2991總資產(chǎn)收益率(%)9.5467.0514.940.7776總資產(chǎn)凈利率(%)8.1855.2912.5

5、70.3801凈資產(chǎn)收益率(%)30.83212.7137.841.3982基本每股收益(兀/股)3.6110.563.610.24463歡迎下載精品文檔-5353302520100格力也器 排名行業(yè)均值 行業(yè)最高探康佳A三、格力電器獲利能力指標(biāo)分析1、銷售毛利率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器18.0726.2932.24排名1154行業(yè)均值20.3721.4522.72行業(yè)最咼35.4035.0535.96深康佳A16.4317.9916.72精品文檔401irrrn格力電器排名行業(yè)均俏行業(yè)最高湧康佳A2011年度2012年度4歡迎下載精品文檔銷售毛利率公式：銷售毛利率

6、=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入銷售毛利率是企業(yè)實現(xiàn)凈利潤和綜合收益的條件和基礎(chǔ)。單位收入的毛利越 高，抵補各項期間費用的能力越強，企業(yè)的獲利能力就越高。雖然銷售毛利率較 高的企業(yè)，銷售凈利率不一定就高，但是，如果企業(yè)的銷售毛利率非常低，則無 論如何也不可能在比較理想的銷售凈利率。企業(yè)管理者可根據(jù)銷售毛利率水平來 預(yù)測獲利能力，并進(jìn)行成本水平的判斷和控制，因為銷售成本率二 1銷售毛利率。該指標(biāo)適當(dāng)看高。 從上圖表中可以看出，該企業(yè)銷售毛利率 2011-2013 三年間銷售毛利率分別為 18.07、26.29、32.24，在所選的 20 家同行業(yè)企業(yè)中排名分 別為第11、5、4 名，處于中上游

7、水平，。同比深康佳 A 銷售毛利率 3 年數(shù)據(jù)分別為 16.43、17.99、16.72。以上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的 3 年的銷售毛利率均 高于深康佳 A, 2012 年比 2011 年 8.22，2013 年比 2012 年 5.95，說明格力電器這 三年的銷售毛利率呈上升趨勢。2、營業(yè)利潤率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器5.468.0810.34排名753行業(yè)均值4.623.695.60行業(yè)最咼13.4712.8717.28深康佳A-1.39-0.66-0.35營業(yè)利潤率：是指企業(yè)實現(xiàn)的經(jīng)營利潤與營業(yè)收入之比。營業(yè)利潤率公式：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入20格力電器

8、排名行業(yè)均值行業(yè)最髙麋廉佳3-52011年度2012年度202年度5歡迎下載精品文檔營業(yè)利潤率是指表示每百元主營業(yè)務(wù)收入中賺取的收益。（該比率越大，企業(yè) 的獲利能力越強。反之，貝U獲利能力越弱。該指標(biāo)看高。該指標(biāo)的分析意義在于： 借以恰當(dāng)?shù)胤治銎髽I(yè)經(jīng)營過程的獲利水平，從而避免受企業(yè)財務(wù)杠桿程度的影響，同時也避免受投資損益或非常項目的影響。）從上圖表中可以看出，該企業(yè)營業(yè)利潤率2011-2013 三年間分別為 5.46、8.08、10.34 ,在所選的 20 家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第7、5、3 名，一直呈上升趨勢，同比深康佳 A營業(yè)利潤率3 年數(shù)據(jù)分別為-1.39、-0.66 -0.35。以上

9、數(shù)據(jù)顯示，格力電器的3 年的營業(yè)利潤率均高于深康佳 A，2012 年比 2011 年，2013 年比 2012 年，說明該企業(yè)獲利能力 越來越強，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。3、銷售凈利率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器6.377.509.22排名743行業(yè)均值4.523.675.39行業(yè)最咼10.6610.4116.67深康佳A0.150.250.30銷售凈利率：是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與營業(yè)收入之比。銷售凈利率公式：銷售凈利率二凈利潤/營業(yè)收入銷售凈利率可用于衡量每百元銷售收入中所賺取的凈利潤 的獲 指標(biāo)值越大，企業(yè)2011年度2012年度得能力越強。將該比率與營業(yè)利潤率進(jìn)行

10、比較，可以反映利息、所得稅及投 資收益對企業(yè)獲得水平的影響。該指標(biāo)看高。6歡迎下載精品文檔從上圖表中可以看出，該企業(yè)銷售凈利率2011-2013 三年間分別為 6.37、7.5、9.22 , 在所選的 20 家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第 7、4、3 名，一直呈上升趨勢。同比深康佳A 肖售凈利率3 年數(shù)據(jù)分別為 0.15、0.25、0.30。以上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的 3 年的銷售凈利率均遠(yuǎn)高于深康佳 A,說明該企業(yè)企業(yè)獲利能力越來越強，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。4、總資產(chǎn)收益率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器6.907.729.54排名1076行業(yè)均值7.145.607.05行

11、業(yè)最咼17.4214.5414.94深康佳A0.341.640.78總資產(chǎn)收益率：也稱總資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實現(xiàn)的息稅前利潤額與該時期企 業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)收益率是評價企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果、企業(yè)總資產(chǎn)獲得能力 以及企業(yè)經(jīng)濟效益的核心指標(biāo)。總資產(chǎn)收益率公式：總資產(chǎn)收益率=（稅前利潤+財務(wù)費用）/資產(chǎn)總額該指標(biāo)是正向指標(biāo)，看高。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)運用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理 的效益越好，企業(yè)的賬務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力也越強；反之，總資產(chǎn)收 益率越低，2011年度2012年度2013年度說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤越少，企業(yè)的獲 利能力也就越差，財務(wù)管理水

12、平也越低。從圖表可以看出，格力電器在2011-2013 三年間的總資產(chǎn)收益率分別為 6.90、7.72、9.54，7歡迎下載精品文檔在所選的 20 家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第10、7、6 名。同比深康佳 A3 年數(shù)據(jù)分別為 0.34、1.64、0.78，說明格力電器的獲利能力越來越強，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。5、總資產(chǎn)凈利率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器6.226.928.18排名865行業(yè)均值5.484.155.29行業(yè)最咼14.3312.0812.57深康佳A0.140.270.38總資產(chǎn)凈利率：是指稅后利潤與平均總資產(chǎn)的比率，它反映每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈利潤?？傎Y產(chǎn)

13、凈利率公式：總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)通常，總資產(chǎn)凈利率越高，說明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強；反之，總資產(chǎn)凈利率越低， 說明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越弱，該指標(biāo)看高。從圖表中看出，格力電器 2011-2013 年總資產(chǎn)凈利率分別為 6.22、6.92、8.18，在同行 業(yè) 20 家樣本企業(yè)中格力電器的總資產(chǎn)凈利率 2011 年-2013 年的排名分別為 8、6、5。同比深 康佳 A 總資產(chǎn)凈利率 3 年數(shù)據(jù)分別為0.14、0.27、0.38。說明該企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強。6、凈資產(chǎn)收益率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器28.8327.0030.83排名122行業(yè)均值13.09

14、10.2612.71行業(yè)最咼28.8332.4137.842011年度2012年度20歸年度深康佳A0.571.071.408歡迎下載凈資產(chǎn)收益率：也稱為權(quán)益報酬率或凈值報酬率，是凈利潤與平均所有者權(quán)益（或凈資產(chǎn)、股東權(quán)益）之比，表明企業(yè)所有者權(quán)益投入所獲得的投資回報。凈資產(chǎn)收益率公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益凈資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評價指標(biāo)。該指標(biāo)不受行業(yè)的限制，不受公司規(guī) 模的限制，適用范圍較廣，從股東的角度來考核其投資回報，反映資本的增值能 力及股東投資回報的實現(xiàn)程度，因而它是最被股東所關(guān)注的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率 指標(biāo)還影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)的未來發(fā)展戰(zhàn)略。

15、該指 標(biāo)值越大，說明企業(yè)的獲利能力越強。該指標(biāo)看高。從圖表中可以看出凈資產(chǎn)收益率2011-2013 年分別為 28.83、27.00、30.83，在同行業(yè)20 家樣本企業(yè)中 2011-2013 年排名分別為 1、2、2，同比深康佳 A3 年數(shù)據(jù)分別為 0.57、1.07、1.40。從動態(tài)過程來看， 格力電器的凈資產(chǎn)收益率雖然在2012 年下降，但在 2013 年回升，基本處于行業(yè)領(lǐng)先水平，說明企業(yè)獲利能力很強。7、基本每股收益分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器1.862.473.61排名111行業(yè)均值0.430.420.56行業(yè)最高1.862.473.61深康佳A0.180.

16、210.24精品文檔2011年度 2012年度20年度9歡迎下載精品文檔基本每股收益：基本每股收益只考慮實際發(fā)行在外的普通股股份，按照歸屬于普通股股東的 凈利潤除以實際發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均婁計算確定。基本每股收益反映企業(yè)為每一普 通股股份所實現(xiàn)的稅后凈利潤。基本每股收益公式：基本每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外普通股股數(shù)基本每股收益反映普通股的獲利能力。 每股收益與凈利潤呈正向變動關(guān)系。在普通股股數(shù) 一定的情況下，屬于普通股的凈利潤越大，每股收益越大，股東的投資回報越高；反之，在普 通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤越小，每股收益越小，股東的投資回報越高低。 該指標(biāo)看高。

17、從圖表中可以看出基本每股收益 2011-2013年分別為1.86、 2.47、 3.61， 在同行業(yè)20家 樣本企業(yè)中2011-2013年排名均為第一。同比深康佳 A3 年數(shù)據(jù)分別為 0.18、0.21、0.24。從 動態(tài)過程來看，格力電器的凈資產(chǎn)收益率自 2011 年至 2013 年一直處于行業(yè)領(lǐng)先水平， 說明企 業(yè)股東的投資回報越來越高，企業(yè)的獲利能力也越來越強。四、格力電器獲利能力分析小結(jié)綜上所述，通過在 2011 年-2013 年間格力電器獲利能力各項數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，銷售毛利率的層面，一直呈上升趨勢，說明企業(yè)獲利能力很強；營業(yè)利潤率的層面，一直呈上升趨 勢，說明企業(yè)獲利能力很強；銷售凈利率的層面，一直呈上升趨勢，說明企業(yè)獲利能 力很強；總資產(chǎn)收益率的層面，一直呈上升趨勢，說明企業(yè)獲利能力很強；總資產(chǎn)凈