中國保險業(yè)中長期增長潛力淺析

1、中國保險業(yè)中長期增長潛力淺析一、世界保險業(yè)增長模型（一）模型建立1. 概述在現(xiàn)實(shí)中,保險深度（保費(fèi)/GDP）隨人均GDP增加而增加，但對應(yīng)人均GDP 的不同規(guī)模，保險深度的增速不同，在人均GDP較低的階段，保險深度增速較慢， 而后逐漸加快，到了一定階段之后，增速又逐漸放慢。這意味著，隨著人均GD戌曾 加,保費(fèi)將以一種超越GDP曾長的速度增長,在人均GD較低的階段其超越幅度較 小,而后逐漸加大，到了一定階段之后，其超越幅度又逐漸變小。換言之,在經(jīng)濟(jì)增 長的不同階段,保費(fèi)的收入彈性會發(fā)生變化。對于上述情形,使用Logistic模型 較為合適，因?yàn)長ogistic函數(shù)所具有的S型特征可以較好地對該現(xiàn)

2、實(shí)進(jìn)行抽象刻 畫。Carter & Dickinson（1992）和Enz（20XX）建立了一種較為理想的刻畫保險深度和人均GDP關(guān)系的Logistic 理論模型（因根據(jù)該模型繪制的曲線呈“ S' 型,因此以下將該模型簡稱為“S曲線模型”）。本文將在S曲線模型基礎(chǔ)上,利 用世界各國保險業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長的大量最新歷史數(shù)據(jù)，估算出世界保險業(yè)增長模型。2. 模型表達(dá)式S曲線模型的表達(dá)式為：（二）樣本數(shù)據(jù)本文選取93個國家和地區(qū)過去25年（1980 20XX年）的數(shù)據(jù)作為觀測樣 本。壽險業(yè)的觀測樣本量為1823個,非壽險業(yè)的觀測樣本量為1842個。各國GDP 人口數(shù)、人均 GDP等數(shù)據(jù)來自

3、聯(lián)合國“ National Accounts Main Aggregates”數(shù)據(jù)庫,各國總保費(fèi)收入、壽險保費(fèi)收入、非壽險保費(fèi)收入、壽險深度、非壽險 深度等數(shù)據(jù)來自瑞士“ Sigma”世界保費(fèi)數(shù)據(jù)庫。直接用于模型估計的變量有保 險深度和人均GDP人均GDP數(shù)據(jù)按照1990年可比價格以美元計價，保險深度數(shù) 據(jù)是相對值（保費(fèi)/GDP）,不涉及價格調(diào)整問題。根據(jù)搜集的樣本數(shù)據(jù)，我們既可以不區(qū)分壽險業(yè)和非壽險業(yè)做一個籠統(tǒng) 的關(guān)于中國保險業(yè)的總體估計，也可以分別針對壽險業(yè)和非壽險業(yè)進(jìn)行單獨(dú)的估 計?？紤]到壽險業(yè)和非壽險業(yè)各自具有不同的特點(diǎn)，我們決定采取后一方法，分別 估計“世界壽險業(yè)增長模型”和“世界非

4、壽險業(yè)增長模型”，這樣的估計應(yīng)該比 籠統(tǒng)的估計更加準(zhǔn)確。需要特別說明的是，在我們使用的樣本數(shù)據(jù)中，壽險和非壽 險的區(qū)分采用歐盟（EU）和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD標(biāo)準(zhǔn)慣例,將健康保險和意 外傷害保險劃入非壽險業(yè)務(wù)范圍。（三）模型估計結(jié)果表1列出了世界壽險業(yè)和非壽險業(yè)增長模型的估計結(jié)果。先看壽險業(yè)。從壽險深度增速看,在人均GDP達(dá)到12753美元之前,壽險 深度的增速不斷加快；在人均GDPS到12753美元之后，壽險深度的增速逐漸放 慢。從壽險保費(fèi)收入彈性看，在人均GDPS到14626美元處,壽險保費(fèi)的收入彈性 達(dá)到最大值，該值意味著人均GDP每增長1%相應(yīng)的，人均壽險保費(fèi)增長%再看非壽險業(yè)。

5、從非壽險深度增速看,在人均GDPS到3076美元之前， 非壽險深度的增速不斷加快；在人均GDPS到3076美元之后，非壽險深度的增速 逐漸放慢。從非壽險保費(fèi)收入彈性看,在人均GDPS到7553美元處，非壽險保費(fèi) 的收入彈性達(dá)到最大值，該值意味著人均GDPS增長1%人均非壽險保費(fèi)增長%二、相關(guān)變量假設(shè)欲對20X12020年中國保險業(yè)增長進(jìn)行測算,必須先對該期間中國相關(guān) 經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行合理假設(shè)。與本文分析直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)變量包括:GDP保險基準(zhǔn)深 度比、匯率和價格指數(shù)等。（一）GDP對于20XX-2020年中國GDP勺增長預(yù)測，雖然眾說紛紜，但許多研究還 是取得了較為一致的測算結(jié)論。劉偉（20XX）認(rèn)

6、為，如果沒有極為特殊的國際國內(nèi) 不可控制的社會政治、經(jīng)濟(jì)、文化、軍事、自然意外發(fā)生，從經(jīng)濟(jì)增長的可能性來說,預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)增長率 20XX-20XX年平均為8%-9%,20XX-2020年平均為 7% 8%本文對20XX-2020年期間中國 GDP增長假設(shè)三種情形：一是保守情 形,GDP年均增長7%二是中間情形,GDP年均增長8%三是樂觀情形,GDP年均增 長9%在保守情形下,2020年GDP總量為501億美元,人均GDP為3451美元。 在中間情形下,2020年GDR總量為57936億美元,人均GDP為68美元。在樂觀情 形下,2020年GDPS、量為66526億美元,人均GDP為4557美元

7、。以上數(shù)據(jù)均基于 1990年可比價格。（二）保險基準(zhǔn)深度比1.保險基準(zhǔn)深度比的含義“保險基準(zhǔn)深度比” （Guideli ne Pen etratio n Ratio of In sura nee GPRI）反映一國（或地區(qū)）保險業(yè)的相對增長水平，具體而言，它衡量的是一國保險深度 與相應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段上（指相同人均CDP水平階段上）世界平均保險深度的相對關(guān)系。它的計算公式為：式中分母“基準(zhǔn)保險深度”指的是“相應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段上世界平均保 險深度”，分子“實(shí)際保險深度”指的是該年該國實(shí)際達(dá)到的保險深度。保險基 準(zhǔn)深度比等于1,意味著該年該國實(shí)際保險深度等于相應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段上世界平 均保險深度，基準(zhǔn)深度比小于1,意味著低于世界平均保險深度，基準(zhǔn)深度比大于 1,意味著高于世界平均保險深度。需要說明的是，一國保險基準(zhǔn)深度比小于1或大于1并不必然意味著該 國未來保險增長潛力的大或小，因?yàn)楦鲊ｋU業(yè)和經(jīng)濟(jì)社會體制的具體情況千差 萬別,不可一概而論，在進(jìn)行具體國別分析時，必須根據(jù)該國過去一段時期保險基 準(zhǔn)深度比變化情況和該國國民經(jīng)濟(jì)和保險業(yè)發(fā)展的具體現(xiàn)實(shí)，對未來發(fā)展趨勢進(jìn)行合理預(yù)測。年中國保險基準(zhǔn)深度比中國保險基準(zhǔn)深度比可以分解為壽險基準(zhǔn)深度比和非壽險基準(zhǔn)深度比