海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享課件

1、TMT投資邏輯與“原始股”投資機會分享海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享22 并購創(chuàng)投家王澤翼北京大學授課教師任多家公司董事、監(jiān)事主導多家上市公司并購基金和TMT（VIE回歸精選）基金的設立和管理100倍+項目估值翻倍超過80%基金產(chǎn)品絕對收益200億+累計管理資產(chǎn)規(guī)模教育部重大社科課題研究組研究員廣東總會計師協(xié)會總顧問上市公司獨立董事俱樂部授課老師投資和并購企業(yè)20+熟悉各種金融工具、非標產(chǎn)品和境內(nèi)外資本市場，擅長公司估值建模、體系架構、公司重組和上市方案設計、收購兼并以及資產(chǎn)整合海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享33 海潤國際將打造成極具創(chuàng)新和快速迭代能力的高效專業(yè)的另類資產(chǎn)管理平臺并

2、成就偉大企業(yè)投資人觀點 投資互聯(lián)網(wǎng)一定要參透底層技術和商業(yè)邏輯。王澤翼，海潤國際創(chuàng)始及管理合伙人 海潤國際TMT團隊積極尋找互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的金礦，在拆VIE回A股/新三板專業(yè)板塊迅速奠定領先優(yōu)勢。王澤翼前海風云榜最佳投資基金前海海潤國際并購基金創(chuàng)始及管理合伙人海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享44 移動互聯(lián)網(wǎng)時代“好企業(yè)”的預判 對人性的洞察，痛點明確 對用戶需求的挖掘、塑造能力 商業(yè)模式極富創(chuàng)造力 用戶的極致體驗 精準的算法和場景的應用 成本無形地被轉(zhuǎn)嫁 用戶、數(shù)據(jù)、鏈接、底層邏輯 快速復制和持續(xù)創(chuàng)新能力海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享55始終關注用戶價值極具整合創(chuàng)新能力前瞻性的企業(yè)家視野

3、偉大公司的基因業(yè)務流程快速優(yōu)化強大的執(zhí)行能力健全的風控體系從優(yōu)秀到卓越市值：$574.51億市值：$309.14億市值：$1878.74億市值：$1723.3億市值：$2652.37億海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享6PART 01序 言海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享7序 言全球Top20最有價值非上市公司皆來自互聯(lián)網(wǎng)/科技行業(yè)，這其中大部分公司成立發(fā)展時間在5年左右，增長勢頭迅猛，造就了Airbnb、小米、Uber、滴滴、三九健康網(wǎng)、智媒網(wǎng)絡、房多多、韓都衣舍等驚人的高回報?？偣乐到?,300億美金2015年，91家非上市公司估值在10億美金以上，其中90%以上是TMT公司，總估值

4、近3300億美金。海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享8PART 02海潤國際TMT投資邏輯海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享9手機等移動端開始成為人類的“體外器官”，源于生活真實需求的移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展。海潤國際助力優(yōu)秀企業(yè)成就偉大夢想：海潤國際在這些核心技術方面的深厚積累助力于其更早更快更好的把握移動互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資機會，降低投資風險。移動互聯(lián)網(wǎng)已從對PC互聯(lián)網(wǎng)模式的復制、強化和延伸，到更加重視用戶體驗，將產(chǎn)生大量增長、高成長投資機會。移動互聯(lián)網(wǎng)的核心：場景化、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云服務。海量互聯(lián)網(wǎng)群體成為社會主流，移動互聯(lián)時代來臨投資邏輯海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享1010

5、 投資邏輯VIE架構回歸A股的系統(tǒng)性機會 VIE架構企業(yè)回歸，資本市場迎來巨大投資空間。未來3年，上千家VIE架構互聯(lián)網(wǎng)公司回歸國內(nèi)資本市場，這將貢獻萬億級的市值。 海潤國際活躍于境內(nèi)外兩個資本市場，團隊中西合璧， 是回歸重組方的最佳合作者。 海潤國際管理團隊成功主導過豆丁網(wǎng)、韓都衣舍、互動百科、南方模式生物等紅籌回歸企業(yè)，獲得可觀投資收益。海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享11戰(zhàn)略新興板投資邏輯交易所制度創(chuàng)新，為TMT企業(yè)創(chuàng)造上市快車道資本市場互聯(lián)網(wǎng)板塊 新三板、深交所、上交所戰(zhàn)略新興板推動新經(jīng)濟創(chuàng)新型高科技公司和細分行業(yè)TMT龍頭快速對接資本市場。11 海潤國際在資本市場的成功經(jīng)驗和上市

6、資源是我們快速鎖定優(yōu)秀投資標的強大優(yōu)勢。海潤國際TMT投資邏輯與投資機會分享12PART 03海潤國際TMT重點投資領域 13移動互聯(lián)、電子商務、互聯(lián)網(wǎng)金融、在線教育、在線旅游、智能穿戴/軟硬結合、新媒體、游戲、影視娛樂、生活服務020等重點投資領域1TMT和廣義消費的結合14關注專業(yè)的垂直電商細分龍頭關注支撐電商高速成長的基礎設施譬如冷鏈物流等重點投資領域1TMT和廣義消費的結合電子商務15生活服務O2OTMT和廣義消費的結合 關注能形成流量入口的高頻剛需的消費服務 革命性的改變傳統(tǒng)線下服務成本結構，或創(chuàng)新模式快速集合篩選信息 提高交易效率或去中介化的高門檻垂直服務 基于移動的新生活方式、服

7、務和創(chuàng)新品牌 與大眾點評等形成競合互補關系重點投資領域116TMT和廣義消費的結合 關注細分人群消費信貸P2P 關注85、90后和某一個社群新興社交理財眾籌產(chǎn)品 基于強大風控和數(shù)據(jù)挖掘能力的個人征信和中小企業(yè)的風險管理 互聯(lián)網(wǎng)證券和互聯(lián)網(wǎng)保險 個人房地產(chǎn)金融需求誕生千億級別的企業(yè)指日可待！重點投資領域1互聯(lián)網(wǎng)金融17在線旅游TMT和廣義消費的結合 關注具備產(chǎn)品研發(fā)和服務能力且服務效力很高的年輕旅游品牌 共享經(jīng)濟下的服務資源創(chuàng)新和組織整合機會； 跨境市場互聯(lián)網(wǎng)機遇重點投資領域118游戲及娛樂TMT和廣義消費的結合 關注互聯(lián)網(wǎng)及移動社交和社區(qū) 創(chuàng)新型游戲 互聯(lián)網(wǎng)及移動娛樂應用及服務重點投資領域1

8、19充分利用高科技提升傳統(tǒng)行業(yè)，最好有產(chǎn)業(yè)資源的又充分擁抱新技術智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、移動醫(yī)療、車聯(lián)網(wǎng)、智能家居、汽車后市場、供應鏈金融、先進裝備制造業(yè)等高科技提升傳統(tǒng)行業(yè)重點投資領域2 20底層基礎技術的突破（這些技術能構建出清晰的商業(yè)邏輯抑或能改變傳統(tǒng)的價值鏈、高效地傳遞商品和服務抑或能優(yōu)化改進傳統(tǒng)交易流程）很多底層技術的突破，應用在搜索優(yōu)化、語音處理、圖像處理、語義識別、用戶精準畫像、對話管理、廣告的用戶精準匹配、個性化推薦、大數(shù)據(jù)挖掘和預測等方面，還有語音、圖像等應用，都是用戶可以感知到的，新的極佳的用戶體驗是可以迅速建立用戶發(fā)展模型的。大數(shù)據(jù)、云計算、企業(yè)SAAS服務、新的人機交互方式、

9、人工智能、工業(yè)4.0、無人機、企業(yè)安全服務、在垂直領域有優(yōu)勢的高效率移動管理軟件企業(yè)。底層基礎技術的突破重點投資領域3PART 04海潤國際TMT投資優(yōu)勢22品牌優(yōu)勢前海風云榜最佳投資基金具有優(yōu)質(zhì)的品牌形象及非常出色的業(yè)績。深刻的行業(yè)理解和豐富的經(jīng)驗過去參與的TMT投資過去參與的TMT投資達10多個，TMT項目投資經(jīng)驗豐富投資生態(tài)形成海潤國際擁有強大的上市公司產(chǎn)業(yè)資源網(wǎng)絡,并依托居多上市公司為被投項目迅速建立起協(xié)同合作網(wǎng)絡和退出通道。專業(yè)團隊具有極其深厚的TMT專業(yè)投資積累和BAT人脈資源的投資團隊,并充分利用已投公司的網(wǎng)絡效應。海潤國際的優(yōu)勢 23海潤國際TMT投資生態(tài)依托智能設備、不斷整合

10、入口資源，運用大數(shù)據(jù)技術并發(fā)揮LBS的協(xié)同效應，不斷實現(xiàn)線上與線下的互動。同樣海潤國際為被投企業(yè)的后續(xù)融資渠道及資本擴張、戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務發(fā)展擴張、資本市場股價支撐等方面帶來了多種協(xié)同效應。投資組合分布于垂直電子商務（韓都衣舍），在線教育（朗頓科技），生活服務O2O（meiwei），金融服務02O(智媒網(wǎng)絡)，社群經(jīng)濟（愛美盾網(wǎng)絡）， 專業(yè)集聚平臺（互動百科），互聯(lián)網(wǎng)金融，C2C專業(yè)交互平臺（豆丁網(wǎng)）， 股權眾籌平臺（共籌網(wǎng)），移動醫(yī)療（三九健康網(wǎng)）等多個行業(yè)，充分利用已投公司的網(wǎng)絡效應，建立起協(xié)同合作網(wǎng)絡。 彰顯協(xié)同效用 投資生態(tài)的形成 24行業(yè)趨勢投資收益資本道場項目儲備生態(tài)系統(tǒng)靈活機制嚴格控制n39健康網(wǎng)：2014年A股換股合并，投資回報60倍以上；n朗頓科技：2014年掛牌新三板，投資回報100倍以上n智媒網(wǎng)絡：1年估值翻倍150倍。n世界級投行富達基金、摩根士丹