中國廢銅市場調(diào)研

1、中國廢銅市場調(diào)研隨著 2013 年銅價的大幅下跌，廢銅緊缺問題成為市場談論 的熱點話題。中國廢銅市場有哪些特點，廢銅供應會如何影響 國內(nèi)銅供求平衡，國內(nèi)主要廢銅集散地市場情況如何？筆者帶 著這些問題對浙江臺州峰江鎮(zhèn)、天津子牙鎮(zhèn)、保定老河頭鎮(zhèn)及 臨沂的華東有色金屬城等華東、華北市場進行了走訪調(diào)研。文/ 廉正中國廢銅產(chǎn)業(yè)鏈概述廢銅或稱廢雜銅，按其來源分為新廢 銅和舊廢銅。新廢銅是指銅工業(yè)生產(chǎn)過程 中產(chǎn)生的廢料 ；舊廢銅是指從廢棄物品 中回收的廢銅，如舊線纜、家電、電機等 回收的銅線，以及建筑用銅水管等等。從廢銅進入產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié) 看，有 55%60% 的廢銅進入到冶煉環(huán)節(jié)，其余 部分則進入加工環(huán)節(jié)。

2、由廢銅冶煉的精銅 占國內(nèi)精銅總量的 1/4 到 1/3 之間。而在 國內(nèi)廢銅總供應中，進口廢銅約占 60% 左 右?？梢钥闯鰪U銅也是銅供應不可忽視的 重要方面，廢銅供應的明顯變動將在一定 程度上影響精銅產(chǎn)量的平衡表。廢銅供應市場共性總結目前國內(nèi)比較大的廢銅市場主要集中在廣東（佛山、清遠）、浙江臺州和寧波、 山東臨沂、河南長葛、湖南汨羅、河北保 定、天津靜海等。其中浙江、廣東、天津廢 銅市場廢銅主要以進口為主，臨沂、保定、 汨羅則以國內(nèi)貨源為主。為了解當前廢銅 市場情況，筆者調(diào)研走訪了臺州、天津、 保定、臨沂四大廢銅集散市場。通過調(diào)研 發(fā)現(xiàn)，2013 年銅價總體弱勢下，各大市場 表現(xiàn)出很多共性的

3、特點 ：1. 廢銅收購以自有資金為主廢銅貿(mào)易商無論是進口還是在國內(nèi) 收集，其所用資金多是自有資金，在銀行 貸款收購廢銅的占比非常少。2. 市場總體清淡由于蛇年春節(jié)前比較樂觀，很多廢銅 貿(mào)易商進行了積極備貨。2013 價格大幅下 跌產(chǎn)生大量虧損，并導致很多廢銅貿(mào)易商欄目主持 ：郭樂欄目熱線 投稿郵箱 ：8766857 欄目 Q Q ：876685716破產(chǎn)或歇業(yè)。也令廢銅市場總體呈現(xiàn)出比 較冷清的狀態(tài)，運送廢銅的車輛較 2012 年 大量減少，這尤其表現(xiàn)在臺州、子牙、臨 沂三處市場。3. 庫存已經(jīng)大幅消減2011 年以來銅價總體呈下降趨勢，期 間長期捂貨虧損更大，使得

4、惜售習慣已經(jīng) 發(fā)生動搖。我們走訪中發(fā)現(xiàn)大部分的廢銅 貿(mào)易商因價格長期低迷，已經(jīng)在 2013 年年 中甚至大跌中將庫存逐步賣出。這種情況 在臨沂、天津及河北尤其明顯。但對資金 比較雄厚的公司來說，長期捂貨不出或許 是可以做到的。4. 繼續(xù)囤貨意愿大降由于價格走低，廢銅貿(mào)易商（包括進 口及國內(nèi)采購）囤貨意愿大降。但由于廢 銅進口實行批文制度，為避免來年批文 額度下降，進口企業(yè)基本上仍維持批文 額度進口，有些則通過增加代理份額減 少自己的敞口?？傮w來看，2013 年 幾 大 市場進口廢銅量較 2012 年總體下滑。根 據(jù)海關數(shù)據(jù)，2013 年全年累計進口廢銅 437.26 萬噸，同比下滑 10%。5

5、. 廢銅交易以現(xiàn)款現(xiàn)貨、上門提貨、不帶 票方式為主幾大廢銅市場絕大多數(shù)采取此種運 作模式。廢銅定價基本也是根據(jù)當日期貨 銅價進行浮動報價。廢銅品位的確定則是 買賣雙方相互認可即可，不需專門采樣確 定。這種交易免去了交易雙方簽訂書面合 同的程序，也使得廢銅采購方存在“掉品”（即品位低于估計值）的風險，所以對采購 方“眼力”要求特別高，采購時一般不能 出現(xiàn) 1 個品位以上的誤差。這種銷售定價 模式與廢銅品位難以精確確定有關，現(xiàn)款 現(xiàn)貨有助于雙方界定責任。另外，銅價大 跌中發(fā)生一些信用違約事件，供應商也提 高了風險意識。當然，資金總體仍舊偏緊， 資金成本高企也是供應商不愿被壓款的重 要原因之一。也有

6、少部分銷售是送貨到門 的，但貨重損失風險由承運的物流公司承 擔，“掉品”風險則仍由買方承擔。6. 廢銅貨源供應不存在問題，問題在價格由于冶煉廠及部分低氧銅桿廠稱難以 采購到廢銅，在此次調(diào)研中我們了解到， 絕大多數(shù)的廢銅供應商稱如價格合適，貨 源組織沒有問題。不愿與這些大企業(yè)發(fā)生 業(yè)務關系的緣由是，由于大企業(yè)交貨付款 條款比較嚴格，比如廢銅品位以冶煉廠自 己采樣化驗后的品位為準，并且貨款需要 在長達 15 天的化驗結果出來之后才能最 終付清。這使得供貨商被壓款，同時也存 在“掉品”風險。另外，冶煉廠一般會要求 廢銅供應商送貨上門，這也與廢銅供應商 現(xiàn)款現(xiàn)貨、上門提貨的習慣不同，額外的 運費也令廢

7、銅供應商退卻。最后，大的企 業(yè)采購廢銅往往需要開增值稅發(fā)票，而這 些廢銅供應商往往沒有開票資格。這也使 得虛開增值稅發(fā)票在廢銅領域不斷發(fā)生。 目前廢銅交易中的票點在 5%6.5% 區(qū)間， 相比而言，南方市場比北方市場票點要高。 而冶煉廠為獲得較好的價格，也不愿與可 以將貨源組織起來的大的中間商發(fā)生業(yè)務往來。供應與需求端的要求難以匹配，成 為廢銅采購困難原因，當然，供應確實較 2012 年減少也是原因之一。7. 廢銅供應商基本不做套期保值我們了解到廢銅供應商基本不為自己 的銅頭寸在期貨市場上做保值。一方面是 這些廢銅供應商大多從小做大，經(jīng)歷了長 期的牛市，對價格有很強的賭性。另一方 面，相對來說

8、光亮銅價與電解銅價格波動 比較一致，保值時可以做到相對完美的保 值 ；但更多的品位較低的廢銅，其價格波 動與期貨銅價波動幅度往往不一致，這使 得做好這些廢銅的保值本身就比較困難。 調(diào)研中我們也了解到一些大的廢銅貿(mào)易中 間商，如荷蘭托克旗下的明輝公司對其收 購的廢銅（基本是高品位廢銅）全部保值。廢銅市場分區(qū)域情況1. 臺州廢舊金屬市場在臺州，我們走訪了齊合天地、巨東分類放置，如分成廢銅、廢鋁、廢鐵、廢塑 料等等，便于最后歸集。另外，還有一些 公司專門處理拆解廠的廢料，經(jīng)過篩選、 磨碎等工序，分揀出含金、銀、鈀等貴金 屬廢料。臺州地區(qū)的廢銅報價按斤報價的 比較多，也有一些是按“當月期貨盤面價 扣減

9、 × 銅品位”交易。據(jù)被調(diào)研企業(yè)介紹， 廢銅在買賣交易的時候，合理磅差在千分 之一，含量浮動在 0.51 點左右。臺州地 區(qū)的廢銅主要被臺州當?shù)氐募庸て髽I(yè)消 化，臺州玉環(huán)公司是重要的水暖閥門產(chǎn)業(yè) 集聚區(qū)，大量消耗銅材。另外，也有一部 分銅流向?qū)幉ā⒔K、江西等地。臺州廢舊進口拆解基地目前集中在 峰江鎮(zhèn)，由于距離人口集聚區(qū)較近，污染 也比較嚴重，2007 年底決定實施產(chǎn)業(yè)整體 搬遷，在路橋三山涂圍墾區(qū)籌建臺州市金 屬資源再生產(chǎn)業(yè)基地。原本政府計劃企業(yè) 在 2013 年底搬遷完畢，但由于經(jīng)濟的低迷 搬遷工作進展緩慢，峰江的廢銅拆解企業(yè) 大部分仍未搬遷。集團、臺州鑫宇銅業(yè)有限公司、臺州長青

10、一些空氣和水污染，對工人及周邊人口健在天津，我們主要走訪了靜海子牙 金屬有限公司、臺州海外金屬、臺州中禾康帶來不利影響。我們在走訪中也聞到了鎮(zhèn)廢舊市場和濱海新區(qū)的部分廢銅及用進出口有限公司、恒盛貿(mào)易、金環(huán)銅業(yè)等彌漫在拆解場內(nèi)的刺鼻氣味，這也是為何廢銅企業(yè)。在子牙我們感受到廢銅市場廢銅貿(mào)易、拆解、使用企業(yè)及峰江廢舊園發(fā)達國家往往不會在國內(nèi)拆解廢舊物品的異常冷清，鎮(zhèn)上廢銅企業(yè)多大門緊閉，區(qū)大部分的廢舊拆解場。的原因。拆解多是外包制度，按斤計價。同行者說 2012 年這里是車水馬龍。據(jù)鎮(zhèn)臺州廢銅基本上來源于拆解進口國女工一天上班 9 小時，90100元/ 天，男上的一位廢銅老板稱，園區(qū)內(nèi)有約 100

11、 家外廢舊物品或者直接從國外進口拆解好工多按斤計算工資，多勞多得。拆解場內(nèi)廢舊回收或拆解企業(yè)，而周圍用廢銅的的廢銅。臺州地區(qū)總共有二十多家有進口的工人多是中老年人、婦女。根據(jù)企業(yè)管加工企業(yè)有 22 家，園區(qū)內(nèi)銅大部分被這廢舊物品批文的企業(yè)，每年有 200 萬噸的理人員介紹，近些年來廢舊拆解利潤越來些加工企業(yè)消化。企業(yè)廢銅來源主要靠廢舊物品進口批文，進入到臺州的約有越薄。一方面是進口價格更加透明，國外進口，用自有資金買貨。目前庫存較低，250 萬噸左右，多余部分主要從寧波流入。廢舊物品供應商已經(jīng)不像以前半賣半送業(yè)主手上持有現(xiàn)金，稱將根據(jù)銅價情況2013 年臺州進口量總體平穩(wěn)，臺州海關形式讓進口企

12、業(yè)有大量利潤。另一方面，擇機進行采購。盡管企業(yè)數(shù)目非常多，但人員預計同比 2012 年增加 4%5%。臺州國內(nèi)勞動力成本也在快速攀升，再加上環(huán)每年做的量相比臺州都小的多。我們調(diào)廢舊拆解量較大的兩個企業(yè)分別是臺州保要求提高，經(jīng)營成本也擠壓了利潤。臺研發(fā)現(xiàn)，一家企業(yè)一年 3 萬噸左右的進口齊合天地（年拆解能力約為 60 萬噸，企業(yè)州地區(qū)進口的廢銅歐美日都有，從美國進批文，到 2013 年 9 月份其已進口 1.8 萬噸稱 2013 年底可擴至 100 萬噸）、巨東集團口周期（包括貨物確認、裝船及到港清關）左右，其余為他人代理進口。企業(yè)主稱當年 40 萬噸拆解能力，去年初到 8 月中已大概 3 個月

13、左右。地企業(yè)進口額度用完可以再申請，但兩經(jīng)做了 20 萬噸，銅含量在 10% 左右），其一般的拆解流程是，先將廢舊物品分個月左右才可以批下來。為了在有好機余企業(yè)大都在 10 萬噸以下。廢舊物品拆成大類，如廢舊電機、廢電線電纜等等，會時能有足夠的進口量，企業(yè)一般會將解主要依靠人借助簡單的工具，特別是鐵然后，對可以進行機器破碎的進行機器破年度批文額度用足（自己進口不足的用代錘等拆解，機械化程度極低，是典型的勞碎，無法機器破碎的則通過人工拆解。拆理補足）。另外，該企業(yè)主稱當?shù)卣褎用芗袠I(yè) ；另外，拆解過程中也會造成解過程中一般會要求工人將拆解下的零件經(jīng)批準了一家國企，其年度批文可達 402. 天

14、津廢舊金屬市場（萬噸，將為當?shù)刈畲蟆?子牙再生金屬園區(qū)有天津海關設立的監(jiān)管區(qū)，進口的廢銅可以直接在監(jiān)管 區(qū)報關。園內(nèi)某進口企業(yè)稱其廢電線電 纜通關費用（含增值稅等各種實際費用） 在 2600 元 / 噸左右。進口光亮銅所有費 用則在 8000 元 / 噸左右。海關綠籬行動 開始時確實導致通關變慢，從日本進口 的周期被拉長到 23 個月左右，現(xiàn)在恢 復正常范圍在 1 個月左右，從日本運到 子牙海關是半個月左右，清關需 1 個月 的時間。我們了解到，園區(qū)內(nèi)工業(yè)用地五六年 前 10 萬一畝，現(xiàn)在每畝 20 多萬元。銅米 定價為“銅桿價減去 2000×94%”。3. 保定安新縣廢舊金屬市場保

15、定安新縣廢銅集散地及粗銅廠主 要位于老河頭鎮(zhèn)，因環(huán)保要求，當?shù)卣?還在鎮(zhèn)附近建立了再生金屬園區(qū)，距離保 定市和安新縣都是 20 公里左右。園區(qū)內(nèi) 沒有廠房，都是類似于堆場一樣的露天場 地，里面的廢銅均是進口料，園區(qū)總體比 臺州和子牙要小些。但老河頭鎮(zhèn)上基本都 是廢舊企業(yè)或堆場，總體規(guī)模則不亞于天 津子牙。直觀上看，老河頭的廢銅貿(mào)易比 子牙明顯活躍，裝廢銅或粗銅的車隨處可 見。該地區(qū)的廢銅來源為國內(nèi)各地，其中 主要來貨源為華東和東北，包括沈陽、臨 沂等主要的國內(nèi)廢銅市場，甚至甘肅的西 部地區(qū)。該地區(qū)拆解規(guī)模非常小，基本上 是廢銅的集散中轉(zhuǎn)地。由于保定地區(qū)廢銅 貿(mào)易商對期貨關注相較浙江、臨沂等要

16、 少，其價格波動也比其他地區(qū)慢一些，這 導致該地與附近廢銅市場產(chǎn)生套利空間， 比如銅價下跌時，臨沂市場可能先跌，而 保定市場還未動，則廢銅從臨沂賣往保定 是有利可圖的。筆者認為這種情況將因套 利的增多及保定當?shù)貙ζ谪泝r格的重視而 逐步消失。4. 臨沂“華東有色金屬城”在臨沂，廢銅貿(mào)易商主要集中在“華 東有色金屬城 ”。華東有色金屬城坐落 于北城新區(qū)金升工業(yè)園區(qū)，由山東金升有色金屬集團投資興建，占地 650 余畝， 可容納客商 800 余戶。 華東有色金屬城 于 2004 年經(jīng)臨沂市工商行政管理局核 準注冊，業(yè)務范圍是廢舊金屬回收、加 工、銷售、場地租賃等。區(qū)域內(nèi)分 A、B、 C、D 四個區(qū)，共

17、 800 余個經(jīng)營攤位，三縱三橫 6 條 40 米寬水泥硬化路面，自由 交 易 貨 場 占 地 42000 平 方 米，設 有 100 噸、30 噸、10 噸 電 子 磅 秤 共 7 臺。各 類 廢舊有色金屬年成交量達到 100 多萬 噸，其中廢雜銅 30 多萬噸，廢鉛 20 多萬 噸，廢不銹鋼 20 多萬噸，廢鋁及鋁合金30 多萬噸，鋅、鎳、錫等其它有色金屬 10 多萬噸?；厥諛I(yè)務輻射全國各地，是 我國長江以北最大的廢舊有色金屬集散 基地。同樣因環(huán)保等因素，有色金屬城 將搬往臨沂蘭山區(qū)李官鎮(zhèn)，預計一年左 右將能完成搬遷。金屬城內(nèi)廢銅貿(mào)易商對價格非常敏 感，報價緊隨期貨盤面 ；銅交易基本為不

18、帶票交易，現(xiàn)款現(xiàn)貨 ；帶票交易票點不到 5.5%，有十幾家可以開票的貿(mào)易商。與區(qū) 內(nèi)熟悉的商戶交易可以壓款幾天，但也有 一定風險。金屬城內(nèi)的廢銅七到八成被當 地銅桿企業(yè)收購，其余多運往河北、浙江 等地。金屬城周末也進行交易，交易價格 參考周五倫敦銅夜盤收盤情況。2013 年 初，金屬城內(nèi)有很多貿(mào)易商因?qū)r格比較 樂觀而進行了備庫，但春節(jié)后的價格大跌 令很多商戶損失很大，為維持正常收貨， 在下跌幾個月后，商戶們基本上都清掉 庫存，目前貿(mào)易商們基本上不壓貨，多是 日進日出。一位貿(mào)易商估計金屬城銅貿(mào)易 量比 2012 年同期減少了三成左右。金屬 城內(nèi)每個鋪面每個月交國稅 300 元，地稅 200 元

19、，并且都是獨資公司形式，不存在 個體戶。臨沂地區(qū)的進口廢銅業(yè)務主要集中 在山東金升集團一家企業(yè)。該企業(yè)有 30 萬噸產(chǎn)能的低氧銅桿生產(chǎn)線，實際開工不 足一半。由于國內(nèi)廢銅與電銅價差長期倒 掛，金升所用廢銅主要通過廣東口岸進 口，這意味著其進口廢銅加上國內(nèi)運輸成 本仍比在國內(nèi)采購廢銅劃算。廢銅供應偏緊對銅平衡表的影響廢銅供應萎縮，需要企業(yè)進口其他替 代物，而銅精礦供應加速及加工費的走高 本身也勢必倒逼廢銅在銅冶煉中的應用。 此消彼長的替代效應導致冶煉用廢銅占 精煉銅產(chǎn)量的比例在 2013 年明顯走低至19.6%，而之前幾年總體在 30% 附近。資料來源 ：新湖期貨研究所圖 1 廢銅進口從 201

20、1 年開始增速放緩（單位 ：萬噸）由于廢銅進入國內(nèi)無外乎冶煉成精 銅或直接進入銅材加工領域，若將進口銅 精礦、陽極板、未鍛造的銅及銅材、廢銅 等都折合成金屬噸來觀察進口變動對中 國銅原料的供應影響。我們發(fā)現(xiàn)，按此口 徑統(tǒng)計的進口銅原料 2013 年合計金屬含量約為 966.24 萬噸，同比增長為 6.3%，該 增速明顯低于 2012 年 12.17% 的增速。但 由于 2012 年銅貿(mào)易融資的需求大增，保 稅區(qū)銅庫存 2011 年 12 月有 40 萬噸左右的 水平，到 2012 年底已達到 77.5 萬噸，而到 2013 年 7 月份保稅區(qū)銅庫存則重新回落至35 萬噸左右的水平 ,2013 年 12 月 又 增 至55 萬噸左右的水平。筆者將 2013 年保稅 區(qū)銅庫存的凈變化（減少 22.5