財(cái)務(wù)管理大題復(fù)習(xí)

1、試卷一簡答31無形資產(chǎn)的特點(diǎn)有哪些?(1) 無形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài)；(2) 無形資產(chǎn)屬于非貨幣性長期資產(chǎn)；(3) 無形資產(chǎn)在創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益方面存在較大的不確定性。32簡述利潤最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的不足。（ 1）沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間因素；（ 2）沒有充分考慮利潤實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素；（ 3）沒有考慮所獲利潤與投入資本額之間的關(guān)系；（ 4）可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者和財(cái)務(wù)決策者的短期行為，導(dǎo)致盈余管理乃至利潤操縱。33按購并實(shí)現(xiàn)方式不同，企業(yè)并購可分為哪幾種形式？（ 1）承擔(dān)債務(wù)式并購：指并購方以承擔(dān)目標(biāo)公司的債務(wù)為條件接受其資產(chǎn)并取得產(chǎn)權(quán)的一種并購方式。（ 2）現(xiàn)金購買式并購：指并購方籌集足夠資金直接購買被

2、并購企業(yè)凈資產(chǎn)，或者通過購買被并購企業(yè)股票方式達(dá)到獲取控制權(quán)目的的一種并購方式。（ 3）股份交易式并購：指并購方以自已發(fā)行的股份換取被并購方股份，或者換取被并購方凈資產(chǎn)，以達(dá)到控制被并購公司的目的。?計(jì)算題 3434 某公司擬購置一處房產(chǎn)，房屋開發(fā)商提出兩種付款方式：(1) 從現(xiàn)在起，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元。(2) 從第 5年開始，每年年初支付 15萬元，連續(xù)支付 10年，共 150萬元。假設(shè)該公司的資金成本率 (即最低報(bào)酬率 )為 8，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案?、解：第一種方案的現(xiàn)值 PV1=10 × (PV A ，8，9)+1 =10 ×（

3、6.2469+1=72.469( 萬元； 第二種方案的現(xiàn)值 PV2=15 × (PV A，8，1一 (PV A，8， =15(7.9038-2.5771)=79.9005( 萬元 )。 因?yàn)?PV1(72.469 萬元 ) PV2(79.9005 萬元 )，所以該公司應(yīng)采用第一種方案的付款方式? 35、某投資者 2003年準(zhǔn)備投資購買股票，現(xiàn)有 A 、B兩家公司可供選擇，從 A公司和 B公司 2002年 12月 31日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中獲知，2002年 A 公司發(fā)放的每股股利為 5元，股票每股市價(jià)為 40元； 2002年 B公司發(fā)放的每股股利為 2元，股票每股市價(jià)為 20元。

4、預(yù)期 A公司未來 5年內(nèi)股利固定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為 6% ；預(yù)期 B公司股利將持續(xù)增長，年增長率為 4% 。假定目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 6% ，市場上所有股票的平均收益率為 10% ， A公司股票的 系數(shù)為 2， B公司股票的 系數(shù)為 1.5。? 要求：（ 1）利用 CAPM 模型計(jì)算 A公司和 B公司股票的預(yù)期收益率。? （ 2）計(jì)算 A、 B兩公司的股票價(jià)值并與股票市價(jià)相比較，判斷兩公司股票是否應(yīng)購買。(1) 首先，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算A公司和 B公司股票的預(yù)期收益率 ,分別為：KA=6%+2 ×（ 10%-6% ）=14%KB=6%+1.5 ×（ 10

5、%-6% ） =12%（ 2）其次，根據(jù)固定成長股票和非固定成長股票的估價(jià)模型，計(jì)算 A公司和 B公司股票的投資價(jià)值，分別是：A公司股票價(jià)值=5× (P/A,14%,5)+5×（ 1+6%） /（ 14%-6%） × (P/F, 14%,5)=5× 3.433+66.25× 0.519=51.55( 元 )B公司股票價(jià)值 =2×（ 1+4% ） /（ 12%-4% ） =26(元 )由于 A公司、 B公司的股票價(jià)值均大于其市價(jià)，所以均可以購買。? 36、 A 公司是一個(gè)家用電器電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營約500種家用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)

6、銷一種新的家電產(chǎn)品。 據(jù)預(yù)測該產(chǎn)品年銷售量為 1080臺(tái)，一年按 360天計(jì)算， 平均日銷售量為 3臺(tái)；固定的儲(chǔ)存成本為 2000元 /年，變動(dòng)的儲(chǔ)存成本為 100元 /臺(tái)（一年）；固定的訂貨成本為 1000元 /年，變動(dòng)的訂貨成本為 74.08元 /次；公司的進(jìn)貨價(jià)格為每臺(tái) 500元，售價(jià)為每臺(tái) 580元；試計(jì)算：（ 1）該商品的進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量；（ 2）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨時(shí)存貨平均所占用的資金（不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備資金）。解：（ 1）經(jīng)濟(jì)訂貨量=40（臺(tái)）（ 2）存貨占用資金=平均存量×進(jìn)貨價(jià)格=（40 2）× 500=10000（元）論述37試述企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的具體內(nèi)

7、容。財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng)，即籌集、運(yùn)用和分配資金的活動(dòng)。財(cái)務(wù)活動(dòng)具體包括：籌資活動(dòng)。籌資活動(dòng)是指企業(yè)為滿足投資與周轉(zhuǎn)的需要，籌措資本的活動(dòng)。投資活動(dòng)。投資活動(dòng)是指企業(yè)將所籌集的資本投入使用的活動(dòng) 。分配活動(dòng)。分配活動(dòng)是指企業(yè)利潤按規(guī)定繳納所得稅后，對稅后利潤進(jìn)行合理分配的活動(dòng)。財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織資金運(yùn)動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。具體表現(xiàn)為：企業(yè)和投資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)和被投資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)和債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)和國家、政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ；企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)和職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。38試述四種典型的股

8、利政策的基本內(nèi)涵。股利政策是指企業(yè)確定股利及與股利有關(guān)的事項(xiàng)所采取的方針與策略，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。 四種典型的股利政策包括：（ 1）剩余股利政策。該政策主張公司的盈余首先用于盈利性投資項(xiàng)目的資金需要。在滿足了盈利性投資項(xiàng)目的資金需要之后，若還有剩余，則公司才能將剩余部分作為股利發(fā)放給股東。（ 2）固定或持續(xù)增長的股利政策。這一股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一水平上并在較長的時(shí)期內(nèi)不變，只有當(dāng)企業(yè)認(rèn)為未來盈余的增加足以使它能將股利維持到一個(gè)更高的水平時(shí)，企業(yè)才會(huì)提高股利的發(fā)放額。（ 3）固定股利支付率政策。該政策主張企業(yè)確定一個(gè)股利占盈余的比率，并長期按此比率支付股利的政策。在這一股

9、利政策下，各年股利額隨企業(yè)經(jīng)營的好壞而上下波動(dòng)，獲得較多盈余的年份股利額高，反之獲得盈余少的年份股利額就低。（ 4）低正常股利加額外股利政策。該政策主張?jiān)谝话闱闆r下，企業(yè)每年只支付較低的正常股利；在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著企業(yè)永久地提高了規(guī)定的股利率。練習(xí)二簡答31簡述財(cái)務(wù)管理的原則。財(cái)務(wù)管理原則是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中概括出來的、體現(xiàn)理財(cái)活動(dòng)規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財(cái)務(wù)管理的基本要求。具體包括：(1) 資金合理配置原則；(2) 收支積極平衡原則；(3) 成本效益原則；(4) 收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則；(

10、5) 分級分口管理原則；6) 利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。32簡述企業(yè)對外投資的目的。（ 1）企業(yè)擴(kuò)張的需要；（ 2）完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要；（ 3）資金調(diào)度的需要；（ 4）滿足特定用途的需要。33企業(yè)分立的動(dòng)機(jī)主要包括哪些？（ 1）滿足公司適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的需要；（2）消除 “負(fù)協(xié)同效應(yīng) ”，提高公司價(jià)值；（ 3）企業(yè)擴(kuò)張；（4）彌補(bǔ)購并決策失誤或成為購并決策中的一部分；（ 5）獲取稅收或管制方面的收益；（6）避免反壟斷訴訟。?計(jì)算題 34、某企業(yè)在第一年年初向銀行借入100萬元，銀行規(guī)定從第一年到第10年每年年末等額償還 13.8萬元。當(dāng)利率為6% 時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為7.360；當(dāng)利率為 8% 時(shí)，年金

11、現(xiàn)值系數(shù)為 6.710。假定銀行這筆貸款按復(fù)利計(jì)息，試用插值法計(jì)算這筆貸款的利息率。假定銀行這筆貸款按復(fù)利計(jì)息，試用插值法計(jì)算這筆貸款的利息率。解： 100=13.8×（ P/A ， i ， 10）（ P/A ， i， 10） =100/13.8=7.246查年金現(xiàn)值系數(shù)表得：當(dāng)利率為6% 時(shí)，系數(shù)是 7.360；當(dāng)利率為 8% 時(shí)，系數(shù)是 6， 710，所以利率在 6% 8% 之間。假設(shè) x為超過 6% 的利息率， 則可用插值法求x的值。 具體計(jì)算如下 :? 6%7.360?x%-0.114? i2%7.246-0.65? 8%6.710? x%/2%=-0.114/-0.65x=

12、0.35? i=6%+0.35%=6.35%? 35、一張面值 1000元的債券，票面利率為 10% ，期限 5年。要求：（ 1）如果發(fā)行價(jià)格為1200元，則最終實(shí)際收益率為多少？（ 2）如果發(fā)行價(jià)格為 900元，則最終實(shí)際收益率為多少？解：（ 1）當(dāng)發(fā)行價(jià)格為1200元時(shí)，最終實(shí)際收益率為：(1000× 10% × 5+1000 1200)/5/1200× 100%=60/1200 × 100%=5% ；（ 2）當(dāng)發(fā)行價(jià)格為 900元時(shí)，最終實(shí)際收益率為： (1000 ×10% × 5+1000 900)/5/900 ×

13、100=120/900 ×100%=13.33% 。? 36某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，每年賒銷額為240萬元，該企業(yè)產(chǎn)品變動(dòng)成本率為80% ，資金成本率為25% 。企業(yè)現(xiàn)有 A 、 B兩種收賬政策可供選用。有關(guān)資料如下表所示：項(xiàng)目A收賬政策B收賬政策平均收賬期（天）6045壞賬損失率（%）32應(yīng)收賬款平均余額（萬元）（240×60）/360=40（240×45）/360=30收賬成本××××××應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本（萬元）40×80%×25%=830×80%×25%=6

14、壞賬損失（萬元）240×3%=7.2240×2%=4.8年收賬費(fèi)用（萬元）1.87收賬成本合計(jì)( 萬元)8+7.2+1.8=176+4.8+7=17.8論述 37試述投資決策中更重視現(xiàn)金流量而不是會(huì)計(jì)利潤的原因。在投資決策中，一般把現(xiàn)金流量當(dāng)作研究的重點(diǎn)，而把對利潤的研究放在次要地位。原因主要有三個(gè)：1）可以反映貨幣的時(shí)間價(jià)值。會(huì)計(jì)利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制核算的，權(quán)責(zé)發(fā)生制是以應(yīng)收或應(yīng)付作為收入實(shí)現(xiàn)與費(fèi)用發(fā)生的標(biāo)志，并沒有考慮現(xiàn)金收付的實(shí)際時(shí)間。投資項(xiàng)目是一個(gè)較長時(shí)間內(nèi)資金投放和回收的過程，時(shí)間跨度大。在投資決策時(shí)，采用現(xiàn)金流量可以充分體現(xiàn)現(xiàn)金收支的時(shí)間性，反映貨幣時(shí)間價(jià)值。2）

15、可避免會(huì)計(jì)核算方法的影響。會(huì)計(jì)利潤是收入與費(fèi)用的差額，而收入和費(fèi)用的確認(rèn)在會(huì)計(jì)上并沒有完全統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，有一定的選擇空間，這就使得利潤在各年的分布可能受折舊方法等人為因素的影響，帶有較大的主觀性。而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響，從而可以保證評價(jià)的客觀性。3）更能反映影響公司價(jià)值的因素。一個(gè)投資項(xiàng)目能否進(jìn)行，取決于有無實(shí)際現(xiàn)金進(jìn)行支付，而不是取決于在一定期間內(nèi)有無利潤。企業(yè)當(dāng)期利潤很大，并不一定有足夠的現(xiàn)金進(jìn)行支付。以未實(shí)際收到現(xiàn)金的收入來計(jì)算利潤，可能會(huì)人為地高估了投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬，造成錯(cuò)誤的投資決策。38試述采用固定或持續(xù)增長股利政策的理由。股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一水平上

16、并在較長的時(shí)期內(nèi)不變，只有當(dāng)企業(yè)認(rèn)為未來盈余的增加足以使它能將股利維持到一個(gè)更高的水平時(shí)，企業(yè)才會(huì)提高股利的發(fā)放額。主張?jiān)摲N股利政策的理由在于：（ 1）穩(wěn)定股利可以消除投資者內(nèi)心的不確定性或不安全感。（ 2）許多依靠固定股利收入生活的股東更喜歡穩(wěn)定的股利支付方式。（ 3）具有穩(wěn)定股利的股票有利于機(jī)構(gòu)投資者購買。( 不少國家法律規(guī)定： 只有具有穩(wěn)定的股利記錄的公司，其股票才能成為機(jī)構(gòu)投資者證券投資的對象。)練習(xí)三簡答31什么叫賬齡分析表？通過賬齡分析表，財(cái)務(wù)人員可以掌握哪些信息？賬齡分析表是一張能顯示應(yīng)收賬款已流通在外時(shí)間長短的報(bào)表。它根據(jù)未付賬款時(shí)間的長短來分析應(yīng)收賬款。通過賬齡分析表，財(cái)務(wù)人

17、員可以掌握下列信息：（ 1）有多少客戶在折扣期內(nèi)付款；（ 2）有多少客戶在信用期內(nèi)付款；（ 3）有多少客戶在信用期后付款；（ 4）有多少應(yīng)收賬款已經(jīng)成為壞賬、呆帳。32簡述股票的種類。公司發(fā)行的股票種類很多，可按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：(1) 股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股；(2) 股票按票面有無記名，分為記名股票和無記名股票；(3) 股票按票面是否標(biāo)明金額，分為面值股票和無面值股票；(4) 股票按投資主體不同，分為國家股、法人股和個(gè)人股；(5) 股票按發(fā)行對象和上市地區(qū)，分為A 種股票、 B種股票和 H 種股票等。33銷售收入的預(yù)測方法主要有哪些？（ 1）判斷分析法：是通過一些具有

18、豐富經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)經(jīng)營管理人員、有銷售經(jīng)驗(yàn)的工作人員或者有關(guān)專家對市場未來變化進(jìn)行分析，以判斷企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)某種產(chǎn)品的銷售趨勢。（ 2）調(diào)查分析法： 是一種通過對某種商品在市場上的供需情況和消費(fèi)者的消費(fèi)取向的調(diào)查，來預(yù)測本企業(yè)產(chǎn)品的銷售趨勢的方法。（ 3）趨勢分析法：是根據(jù)企業(yè)銷售的歷史資料，用一定的計(jì)算方法預(yù)測出未來銷售變化趨勢的方法。（ 4）因果分析法：是從影響產(chǎn)品銷售的各種相關(guān)因素中，找到它們與銷售量之間的函數(shù)關(guān)系，并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行銷售預(yù)測的方法。3434已知萬達(dá)公司擬于2000年初用自有資金購置設(shè)備一臺(tái)，需一次性投資100萬元。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法亦允許按 5年計(jì)提折

19、舊；設(shè)備投入運(yùn)營后每年可新增利潤20萬元。假定該設(shè)備接直線法折舊，預(yù)計(jì)的凈殘值率為 5；已知（P/A ，10，5） 3.7908，（ P/F ，10，5）0.6209，不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅。要求：（ l）計(jì)算使用期內(nèi)各年收回資金額。（2）計(jì)算該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期。、解：（ l）各年收回資金新增利潤 +年折舊 =20（ 100- 5） 5 39（萬元（ 2）投資回收期 =10039 2.56（年）（ 3）該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值= 39 × 3.7908 100 × 5× 0.6209 100 147.8412 3.1045 100= 50.95（萬元35江蘇省

20、淮安市清江電機(jī)股份有限公司準(zhǔn)備籌集長期資金1500萬元，籌資方案如下：發(fā)行長期債券 500萬元，年利率6，籌資費(fèi)用率2；發(fā)行優(yōu)先股 200萬元，年股息率8，籌資費(fèi)用率 3；發(fā)行普通股 800萬元，每股面額1元，發(fā)行價(jià)為每股 4元，共 200萬股；今年期望的股利為每股 0.20元，預(yù)計(jì)以后每年股息率將增加4，籌資費(fèi)用率為 3.5，該企業(yè)所得稅率為 33。該企業(yè)的綜合資金成本為多少？解：（ 1）長期債券資金成本6（ 1 33）（ 1 2） 4.10長期債券比重 500 1500=1/3 （ 2）優(yōu)先股資金成本 8 （ 1 3） 8.25 優(yōu)先股比重 200 /1500 2/15 （ 3）普通股資金

21、成本（ 0.2 4） /（ 1 3.5） 4 9.18普通股比重4× 200 1500 8/15（ 4）綜合資金成本 4.10× 1/3 8.25× 2/15 9.18× 8/15 7.36336某公司目前發(fā)行在外的普通股有200萬股 (每股 1元 )，已發(fā)行 10% 利率的債券 800萬元。該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資1000萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后每年息稅前利潤增加到400萬元。現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：（1）按 12% 的利率發(fā)行債券；（ 2）按每股 20元發(fā)行新股。假定公司適用的所得稅稅率為40% 。要求：（ 1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益。（ 2）計(jì)算兩

22、個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。（ 3）計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（4）判斷哪個(gè)方案更好。解：（ 1）假設(shè)發(fā)行債券籌資的為方案1，發(fā)行新股籌資的為方案2，列表如下：（ 2）（ EBIT-80-120 ）×（ 1-40% ）÷ 200 =（ EBIT-80 ）×（ 1-40% ）÷ 250解之，得： EBIT=680 （萬元）（ 3）方案 1的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=400÷（ 400-80-120 ） =2；方案 2的杠桿系數(shù) =400÷（ 400-80） =1.25。（ 4）由于方案 2的每股收益為 0.77元，大于方案 1的 0.6

23、元，且其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 1.25小于 2，所以同方案 1比起來，方案 2的收益高而且風(fēng)險(xiǎn)低，即方案 2優(yōu)于方案?論述37固定資產(chǎn)的投資效益，主要從兩個(gè)方面來考察，一是研究能否用較少的投資取得較多的收益，其衡量指標(biāo)為投資利潤率（投資收益率）；二是研究投資于固定資產(chǎn)上的資金，能否在最短的時(shí)期內(nèi)收回，其衡量指標(biāo)為投資回收期。投資利潤率、投資回收期都屬于非貼現(xiàn)方法。如果采用貼現(xiàn)法，應(yīng)該使用的指標(biāo)包括凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)。投資利潤率。將固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目交付使用后預(yù)計(jì)可能達(dá)到的年利潤總額，同投資總額相比較，就可求得固定資產(chǎn)的投資利潤率指標(biāo)。計(jì)算公式如下：投資利潤率=年利潤總額投資總額×100% 。投資

24、回收期。 計(jì)算公式為： 投資回收期投資總額每年收回資金額投資總額（年新增利潤額年折舊額）。凈現(xiàn)值。是指投資報(bào)酬的總現(xiàn)值同投資現(xiàn)值的差額。計(jì)算公式為：凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值 投資額的現(xiàn)值。凈現(xiàn)值若大于零，說明投資收益綜合大于投資總額，該投資方案為有利；凈現(xiàn)值若等于或小于零，則投資方案為無利或不利。對兩個(gè)或兩個(gè)以上不同投資方案的凈現(xiàn)值進(jìn)行比較，可以從中選擇最有利的投資方案?，F(xiàn)值指數(shù)。為未來報(bào)酬的總現(xiàn)值對于投資額現(xiàn)值的比率。計(jì)算公式為：現(xiàn)值指數(shù)=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值/投資額現(xiàn)值。如果兩個(gè)方案的投資總額不等，則不宜用凈現(xiàn)值進(jìn)行比較，而要用現(xiàn)值指數(shù)進(jìn)行比較。38試述固定資產(chǎn)采用加速折舊法的優(yōu)點(diǎn)。所謂加速折

25、舊法，是指在固定資產(chǎn)使用壽命期內(nèi)，折舊費(fèi)用先多分?jǐn)偂⒑笊俜謹(jǐn)偟恼叟f方法。典型的加速折舊法包括雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。加速折舊法在西方國家的企業(yè)中得到廣泛使用，原因是它有如下一些優(yōu)點(diǎn)：加速折舊法更符合配比原則的要求。新的生產(chǎn)設(shè)備效率高、貢獻(xiàn)大，企業(yè)收益多，應(yīng)該多提折舊費(fèi)；隨著生產(chǎn)設(shè)備的陳舊，生產(chǎn)設(shè)備的效率將逐年降低，貢獻(xiàn)減少，企業(yè)收益下降，就應(yīng)該少提折舊費(fèi)，這符合費(fèi)用與收益相配比的原則。加速折舊有利于增強(qiáng)企業(yè)競爭能力。采用加速折舊法可以在固定資產(chǎn)使用的開頭幾年盡快收回原投資的大部分，以便用收回的資金，盡快采用新技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力。加速折舊可以帶來時(shí)間價(jià)值。資金時(shí)間價(jià)值既是決定資金成本的一

26、個(gè)重要因素，又是研究資金流出量和流入量的基礎(chǔ)。從資金時(shí)間價(jià)值的角度看，早收回的投資比晚收回的投資價(jià)值更高。加速折舊可以帶來節(jié)稅利益。在固定資產(chǎn)全部使用年限內(nèi)，折舊總額和納稅總額是一個(gè)不變量，采用加速折舊法，在固定資產(chǎn)使用的前幾年，攤銷較多的折舊費(fèi)用，就可推遲一部分稅款的繳納期限，等于使用了無息貸款。采用加速折舊法可以避免無形損耗帶來的風(fēng)險(xiǎn)和意外事故提前報(bào)廢所造成的損失。練習(xí)四簡答31簡述財(cái)務(wù)管理的原則。財(cái)務(wù)管理原則是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中概括出來的、體現(xiàn)理財(cái)活動(dòng)規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財(cái)務(wù)管理的基本要求。具體包括（教材P17-22）：(1) 資金合理

27、配置原則；(2) 收支積極平衡原則；(3) 成本效益原則；(4) 收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則；(5) 分級分口管理原則；(6) 利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。32簡述企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。（ 1）考慮了時(shí)間價(jià)值因素；（ 2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；（ 3）有利于克服短期行為；（ 4）考慮了利益相關(guān)者的利益。33簡述清算財(cái)產(chǎn)的范圍。清算財(cái)產(chǎn)是指用于清償企業(yè)無擔(dān)保債務(wù)和分配給投資者的財(cái)產(chǎn)。它由以下兩部分構(gòu)成：（ 1）宣布清算時(shí)企業(yè)所擁有的可用于清償無擔(dān)保債務(wù)和向投資者分配的全部賬內(nèi)和賬外財(cái)產(chǎn)。（ 2）清算期間按法律規(guī)定追回的財(cái)產(chǎn)，包括：清算前無償轉(zhuǎn)移或低價(jià)轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)；對原來沒有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債務(wù)在清算前提供

28、財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)；對未到期的債務(wù)在清算前提前清償?shù)呢?cái)產(chǎn)；清算前放棄的債權(quán)。34某企業(yè)擬追加籌資2500萬元。其中發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率 3% ，債券年利率為5% ，債券面值發(fā)行，兩年期，每年付息，到期還本，所得稅稅率為20% ；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，籌資費(fèi)率為 4% ，年股息率為7% ；發(fā)行普通股1000 萬元，籌資費(fèi)率為4% ，第一年預(yù)期股利為 100萬元，以后每年增長 4% 。假定不考慮資金的時(shí)間價(jià)值。要求：分別計(jì)算債券、優(yōu)先股和普通股的資本成本。計(jì)算該追加籌資方案的綜合資本成本 。解：（ 1）計(jì)算個(gè)別資金成本以及各種資金來源的比重：債券資本成本為=4.12% 優(yōu)先股資金成本=7%

29、（ 1-4% ） =7.29%普通股資金成本=10%（ 1-4% ） +4%=14.42%債券比重 =1000 2500=0.4優(yōu)先股比重 =500 2500=0.2 普通股比重 =1000 2500=0.4（ 2）計(jì)算綜合資金成本 W ： W=4.12% × 0.4+7.92% × 0.2+14.42% × 0.4=9.00% 。? 35某企業(yè)全年需從外購入某零件 1200件，每批進(jìn)貨費(fèi)用 400元，單位零件的年儲(chǔ)存成本 6 元，該零件每件進(jìn)價(jià) 10元。供貨單位規(guī)定： 客戶每批購買量不足 600件，按標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購買量達(dá)到或超過 600件，價(jià)格優(yōu)惠 3%

30、。? 要求：（ 1）計(jì)算該企業(yè)進(jìn)貨批量為多少時(shí)，才是最有利的。? （ 2）計(jì)算該企業(yè)最佳的進(jìn)貨次數(shù)。（3）計(jì)算該企業(yè)最佳的進(jìn)貨間隔期為多少天。? 、解：（ 1）在沒有價(jià)格折扣時(shí)，最佳進(jìn)貨批量? =? =400（件）存貨成本總額 =1200× 10+（ 1200/400）× 400+（ 400/2）× 6=14400（元）? 在取得價(jià)格折扣 3% 時(shí)，企業(yè)必須按 600件進(jìn)貨。存貨成本總額? =1200× 10×（ 1-3% ） +（ 1200/600）× 400+（ 600/2）× 6=14240（元）通過計(jì)算比較，進(jìn)貨批量600件的總成本低于進(jìn)貨批量400件的總成本，因此，該企業(yè)應(yīng)按 600件進(jìn)貨才是有利的。（ 2）最佳進(jìn)貨次數(shù)=1200/600=2（次）（ 3）最佳進(jìn)貨間隔