《財務(wù)與財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃綜述

1、 財務(wù)分析與財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃（上冊） 第一編 財務(wù)報表分析 第一章 財務(wù)報表分析技術(shù)和重要指標(biāo) 強(qiáng)化習(xí)題 一、單選題 1.在會計準(zhǔn)則許可的范圍內(nèi)，企業(yè)在期末對存貨計提跌價準(zhǔn)備,體現(xiàn)了財務(wù)報表分析的（ ）。 A.穩(wěn)健/謹(jǐn)慎性原則 B.實事求是原則 C.成本效益原則 D.全面分析原則 【答案】A 【解析】企業(yè)期末對存貨計提跌價準(zhǔn)備，合理預(yù)估可能發(fā)生的損失，保證了存貨計價的準(zhǔn)確性，并且真 實地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則。 2.下列說法，不正確的是（ ）。 A.財務(wù)報表分析人員應(yīng)實事求是，不能主觀臆斷，體現(xiàn)了實事求是原則 B.在財務(wù)報表分析時，既要考慮財務(wù)指標(biāo)，又要考慮非財務(wù)指標(biāo)，體現(xiàn)了全面分析

2、原則 C.報表分析人員應(yīng)把主要精力應(yīng)用于取得最大收益的地方，體現(xiàn)了成本效益原則 D.分析報表時要注意各項目之間的直接或間接的聯(lián)系，體現(xiàn)了統(tǒng)一性原則 2. 【答案】D 【解析】分析報表時要注意各項目之間的直接或間接的聯(lián)系，體現(xiàn)了系統(tǒng)分析原則，統(tǒng)一性原則又稱可 比性原則，是指會計核算應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)定的會計處理方法進(jìn)行，會計指標(biāo)元素口徑一致，提供相互可比 的會計信息。 3.下列關(guān)于財務(wù)報表分析方法說法中，不正確的是（ ）。 A.包括比較分析法和比率分析法兩種 B.財務(wù)報表分析的比較分析法按基數(shù)不同可分為與本企業(yè)歷史比、與同類企業(yè)比和與計劃預(yù)算比 C.按其比較對象不同，可分為絕對數(shù)比較分析、百分比增減變動

3、比較分析 D.因素分析法的步驟包括：確定分析對象、確定驅(qū)動因素、確定驅(qū)動因素的替代順序和按順序計算差異 影響 3. 【答案】C 【解析】財務(wù)報表比較分析法按其比較對象不同，可分為絕對數(shù)比較分析、相對數(shù)比較分析 4.下列各項中，屬于速動資產(chǎn)的是（ ）。 A.預(yù)付款項 B.存貨 C.貨幣資金 D.一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 4. 【答案】C 【解析】速動資產(chǎn)等于流動資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付款項、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等，選 項C屬于速動資產(chǎn)的內(nèi)容。 5.某企業(yè)目前流動比率為 1.6，若賒購材料若干，則賒購后企業(yè)（ ）。 A.營運資本增加 B.流動比率下降 C.速動比率提高 D.現(xiàn)金比率提高 5

4、. 【答案】B 【解析】賒購材料若干，存貨和應(yīng)付賬款等額增加，即流動資產(chǎn)和流動負(fù)債等額增加，速動資產(chǎn)和現(xiàn)金 類資產(chǎn)不變，因此營運資本不變，速動比率和現(xiàn)金比率下降；由于目前流動比率為1.6，也就是說流動 資產(chǎn)大于流動負(fù)債，因此賒購材料后，流動負(fù)債增長率大于流動資產(chǎn)增長率，流動比率下降。 6.長期債券投資提前變賣為現(xiàn)金，將會（ ）。 A.對流動比率的影響大于對速動比率的影響 B.對速動比率的影響大于對流動比率的影響 C.影響速動比率但不影響流動比率 D.影響流動比率但不影響速動比率 6. 【答案】B 【解析】長期債券投資提前變賣為現(xiàn)金，將會使現(xiàn)金 （既是流動資產(chǎn)，也是速動資產(chǎn)）增加，非流動資產(chǎn)減少

5、，因此，對流動比率和速動比率均有影響，選項C、D不正確；假設(shè)，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=2/1，速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=1/1，長期債券投資提前變賣為現(xiàn)金的金額是0.5萬元，則對流動比率的影響=0.5/2=25%，對速動比率的影響=0.5/1=50%，對速動比率的影響大于對流動比率的影響，選項B是正確的。 7.在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的是（ ）。 A.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率 C.資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率 D.資產(chǎn)負(fù)債率÷權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率 7. 【答案】C 【解析】資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)

6、債總額/資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán) 益。所以，資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)= （負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）× （資產(chǎn)總額/股東權(quán)益）=負(fù)債總額/股東權(quán)益=產(chǎn)權(quán)比率。 8.下列不屬于反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)是（ ）。 A.流動比率 B.現(xiàn)金比率 C.產(chǎn)權(quán)比率 D.現(xiàn)金流量比率 8. 【答案】C 【解析】產(chǎn)權(quán)比率是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)；流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率都是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。 9.某企業(yè)2014年12月31 日經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為500，2014年1月1 日流動負(fù)債為300萬元。2014 年12月31 日

7、流動負(fù)債為200萬元，則該企業(yè)的現(xiàn)金流量比率為（ ）。 A.1 B.1.67 C.2 D.2.5 9. 【答案】D 【解析】現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債=500/200=2.5，該比率中的流動負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn) 10.下列關(guān)于長期償債能力的說法中，不正確的是（ ）。 A.一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng) B.利息保障倍數(shù)越高，企業(yè)對債權(quán)人利息的支付能力越強(qiáng)，債權(quán)人對利息的求償越有保障 C.產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng) D.短期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn) 10 【答案】C 【解析

8、】產(chǎn)權(quán)比率也稱資本負(fù)債率，是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。 11.現(xiàn)金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個財務(wù)指標(biāo)。在計算年度現(xiàn)金流量比率時，通常使用流動 負(fù)債的（ ）。 A.年末余額 B.年初余額和年末余額的平均值 C.各月末余額的平均值 D.年初余額 11. 【答案】A 【解析】該比率中的流動負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。 12.下列關(guān)于長期償債能力指標(biāo)的說法，正確的是（ ）。 A.權(quán)益乘數(shù)表明 1元的股東權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額 B.資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)之間是反方向變化的 C.資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比

9、率是同方向變化的 D.長期資本負(fù)債率是指負(fù)債占長期資本的百分比 12. 【答案】C 【解析】權(quán)益乘數(shù)表明1元的股東權(quán)益擁有的總資產(chǎn)額，因此，選項A不正確。資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率三者之間時同方向變化的，因此，選項B不正確，選項C正確。長期資本負(fù)債率是指非流動負(fù)債占長期資本的百分比，因此，選項D不正確。 13.已知甲公司上年財務(wù)費用為100萬元（其中利息費用為50萬元，利息收入為50萬元），凈利潤為600萬元，所得稅費用為150萬元。則上年的利息保障倍數(shù)為（ ）。 A.8 B.10 C.12 D.16 13. 【答案】D 【解析】息稅前利潤60050150800 （萬元），利息保障倍數(shù)80

10、0/5016。 14.某生產(chǎn)型企業(yè)，銷售業(yè)務(wù)以賒銷為主，采購業(yè)務(wù)以賒購為主，與同行業(yè)競爭對手相比，流動比率偏低而速動比率偏高，則可以推斷影響該企業(yè)短期償債能力的重要因素是（ ）。 A.流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 B.速動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 C.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力 D.存貨的變現(xiàn)能力 14. 【答案】C 【解析】 與流動資產(chǎn)相比，速動資產(chǎn)不包括存貨，因此，流動比率偏低而速動比率偏高，可以推出該企業(yè)存貨所占比重不大，而應(yīng)收賬款所占比重較大，速動資產(chǎn)中，變現(xiàn)力較弱且比重較大的是應(yīng)收賬款項目，因此，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的重要因素，選項C是答案。 15.總資產(chǎn)報酬率是指（ ）與平均總資產(chǎn)之間的比率

11、。 A.利潤總額 B.息稅前利潤 C.凈利潤 D.息前利潤 15. 【答案】A 【解析】總資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)盈利水平的重要財務(wù)指標(biāo)，它是企業(yè)實現(xiàn)的盈利與企業(yè)總資產(chǎn)之間的比率關(guān)系，總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額÷總資產(chǎn))×100% 16. （ ）是反映盈利能力的核心指標(biāo)。 A.總資產(chǎn)報酬率 B.股利發(fā)放率 C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.凈資產(chǎn)收益率 16. 【答案】D17.A公司2014年每股收益為5元，每股發(fā)放股利1元，年初留存收益為2000萬元，年末留存收益為3000 萬元，年末資產(chǎn)總額為8000萬元，負(fù)債總額為3000萬元，假設(shè)A公司無優(yōu)先股，則該公司的每股凈資產(chǎn)為( )元。 A.

12、10 B.15 C.20 D.30 17. 【答案】C 【解析】普通股股數(shù)= （30002000）/ （51）=250 （萬股）；所有者權(quán)益=80003000=5000 （萬元）；每股凈資產(chǎn)=5000/250=20 （元）。 18.下列說法中，不正確的是（ ）。 A.權(quán)益凈利率是凈利潤與總資產(chǎn)的比率 B.市凈率是指普通股每股市價與每股凈資產(chǎn)的比率 C.市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率 D.市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率 18. 【答案】A 【解析】權(quán)益凈利率是凈利潤與股東權(quán)益的比率，選項A錯誤；市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率，市凈率是指普通股每股市價與每股凈資產(chǎn)

13、的比率，市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，選項ABC 的說法正確。 19.下列公式中，不正確的是（ ）。 A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收賬款 B.市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn) C.長期資本負(fù)債率=非流動負(fù)債/ （非流動負(fù)債股東權(quán)益） D.利息保障倍數(shù)=凈利潤/利息費用 19. 【答案】D 【解析】利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用，息稅前利潤=凈利潤利息費用所得稅費用 20.某企業(yè)2012年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次，若一年有360天，則流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）。 A.180 B.120 C.60 D.72 20. 【答案】C 【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=36

14、0/2=180 （天），非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 （天），流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=180120=60 （天）。21.下列關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)率的說法不正確的是（ ）。 A.在短期償債能力分析中，應(yīng)采用 “銷售收入”來計算存貨周轉(zhuǎn)率 B.為了評估存貨管理的業(yè)績，應(yīng)采用 “銷售成本”來計算存貨周轉(zhuǎn)率 C.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好 D.在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，存貨周轉(zhuǎn)率使用銷售收入來計算 21. 【答案】C 【解析】計算存貨周轉(zhuǎn)率時，使用“銷售收入”還是 “銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，要看分析的目的。在短期償債能力分析中，為了評估資產(chǎn)的變現(xiàn)能力需要計量存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的金額和時間，應(yīng)采用 “銷售收入”計算存貨周轉(zhuǎn)

15、率。在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，為系統(tǒng)分析各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況并識別主要的影響因素，應(yīng)統(tǒng)一使用 “銷售收入”計算周轉(zhuǎn)率。如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，應(yīng)當(dāng)使用 “銷售成本”計算存貨周轉(zhuǎn)率，使其分子和分母保持口徑一致。在其他條件不變的情況下，減少存貨可以提高存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，減少存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，但是如果存貨過少，則不能滿足流轉(zhuǎn)需要，所以，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是越少越好，因此選項C錯誤。 22.某公司年末會計報表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：年初存貨為240萬元，年末流動負(fù)債300萬元，本年銷售成本900萬元，且流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)存貨，年末流動比率為3.6，年末速動比率為2.4，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ ）。 A.1.65 B.2

16、C.3 D.3.65 22. 【答案】C 【解析】由于流動比率速動比率存貨÷流動負(fù)債 因此：3.62.4存貨÷300 期末存貨360 （萬元） 平均存貨（240360）/2300 （萬元） 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)900÷3003 （次/年）23.甲公司2013年的銷售凈利率比2012年下降5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高l0%，假定其他條件與2012年相同，那么甲公司2013年的權(quán)益凈利率比2012年提高( )。 A.4.5% B.5.5% C.10% D.10.5% 23. 【答案】A 【解析】(15%)(110%)1=1.045%1=4.5%24.某企業(yè)2009年和2010年的銷

17、售凈利率分別為6%和9%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為2和1.5，兩年的產(chǎn)權(quán)比率相同，與2009年相比，2010年的權(quán)益凈利率變動趨勢為（ ）。 A.下降 B.上升 C.不變 D.無法確定 24. 【答案】B 【解析】 權(quán)益凈利率總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，因為產(chǎn)權(quán)比率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變，因此，權(quán)益凈利率的大小取決于總資產(chǎn)凈利率，而總資產(chǎn)凈利率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)， 2009年的總資產(chǎn)凈利率6%×212%；2010年的總資產(chǎn)凈利率9%×1.513.5%。所以2010年的權(quán)益凈利率提高了。 25.已知甲公司2011年的銷售收入為 1000萬，發(fā)行在外的普通股

18、股數(shù)為200萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），普通股的每股收益為3元，該公司的市盈率為10，則甲公司的市銷率為（ ）。 A.10 B.6 C.8 D.12 25. 【答案】B 【解析】 甲公司的每股銷售收入1000/2005 （元），每股市價3×1030 （元），市銷率每股市價/每股銷售收入30/56。 二、多選題 1.下列各項中，可以增強(qiáng)短期償債能力的表外因素有（ ）。 A.分期收回賬款 B.可動用的銀行貸款指標(biāo) C.可以很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn) D.償債能力的聲譽(yù)較好 1. 【答案】BCD 【解析】增強(qiáng)短期償債能力的表外因素有：（1）可動用的銀行貸款指標(biāo)；（2）可以很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；（3

19、）償債能力的聲譽(yù)。 2.下列屬于反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有（ ）。 A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.現(xiàn)金比率 C.利息保障倍數(shù) D.現(xiàn)金流量債務(wù)比 2. 【答案】ACD 【解析】反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比，因此選項A、C、D正確的，選項B屬于反映短期償債能力的指標(biāo)。 3.營業(yè)成本費用總額包括（ ）。 A.產(chǎn)品銷售成本 B.期間費用 C.管理費用 D.財務(wù)費用 3. 【答案】ABCD4.普通股權(quán)益報酬率的變化受（ ）因素的影響。 A.普通股股息 B.凈利潤 C.優(yōu)先股股息 D.普通股權(quán)益平均額 4. 【答

20、案】BCD5.下列指標(biāo)中，屬于反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有（ ）。 A.權(quán)益凈利率 B.總資產(chǎn)凈利率 C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.權(quán)益乘數(shù) 5. 【答案】AB【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映的是營運能力，權(quán)益乘數(shù)反映的是長期償債能力6.某商業(yè)企業(yè)2012年銷售收入為3000萬元，銷售成本為2000萬元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200 萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為400萬元和600萬元；一年按360天計算。則下列各項計算結(jié)果正確的有（ ）。 A.2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為54天 B.2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為36天 C.2012年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天 D.2012年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天

21、6. 【答案】BD 【解析】2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360× (200400)÷2÷300036(天) 2012年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360× (400600)÷2÷200090(天) 7.當(dāng)其他因素不變的情況下，下列因素會使權(quán)益凈利率降低的有（ ）。 A.銷售凈利率降低 B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)降低 C.產(chǎn)權(quán)比率降低 D.資產(chǎn)負(fù)債率降低 7. 【答案】ABCD 【解析】權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)=1產(chǎn)權(quán)比率=1/ （1資產(chǎn) 負(fù)債率），因此選項A、B、C、D均正確。8.影響權(quán)益凈利率的因素有（

22、）。 A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.銷售凈利率 D.權(quán)益乘數(shù) 8. 【答案】ABCD 【解析】 權(quán)益凈利率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)1÷(1資產(chǎn)負(fù)債率)，由此可見，選項A、B、C、D均是答案。9.下列說法中，正確的有（ ）。 A.每股收益凈利潤/流通在外普通股加權(quán)平均數(shù) B.市凈率每股市價/每股凈利潤 C.市盈率反映普通股股東愿意為每股凈利潤支付的價格 D.市盈率=每股市價/每股收益 9. 【答案】AD 【解析】 每股收益凈利潤/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)，故選項A 的說法正確；市凈率每股市價/每股凈資產(chǎn)，故選項B 的說法不正確；市

23、盈率反映普通股股東愿意為每1元(不是每股)凈利潤支付的 價格，故選項C 的說法不正確。 10.下列關(guān)于營運能力的說法中正確的有（ ）。 A.營運能力與償債能力和盈利能力關(guān)系密切 B.周轉(zhuǎn)速度的快慢影響企業(yè)的流動性進(jìn)而影響償債能力 C.資產(chǎn)只有在周轉(zhuǎn)使用中才能帶來收益 D.營運能力與生產(chǎn)經(jīng)營和獲利能力直接相關(guān) 10. 【答案】ABCD11.某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負(fù)債總額增加9%。則本年與上年相比（ ）。 A.銷售凈利率提高 B.總資產(chǎn)凈利率降低 C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)降低 D.權(quán)益凈利率降低 11. 【答案】BCD 【解析】 根據(jù)杜邦財務(wù)分析體

24、系：權(quán)益凈利率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) （凈利潤÷ 銷售收入）× （銷售收入÷資產(chǎn)總額）×1÷ （1資產(chǎn)負(fù)債率），今年與上年相比，銷售凈利率的 分母 （銷售收入）增長10%，分子 （凈利潤）增長8%，表明銷售凈利率在下降；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母（資產(chǎn)總額）增加12%，分子（銷售收入）增長10%，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)在下降；總資產(chǎn)凈利率 凈利潤/總資產(chǎn)，凈利潤的增長幅度小于資產(chǎn)總額的增長幅度，表明總資產(chǎn)凈利率在下降；資產(chǎn)負(fù)債 率的分母 （資產(chǎn)總額）增加12%，分子負(fù)債總額增加9%，表明資產(chǎn)負(fù)債率在下降，即權(quán)益乘數(shù)在下降。今

25、年和上年相比，銷售凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了，權(quán)益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。12.下列關(guān)于企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)的計算，正確的有（ ）。 A.營業(yè)收入增長率=(營業(yè)收入增長額÷上年營業(yè)收入總額)×100% B.資本保值增值率=(期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益)×100% C.資本積累率=(年末所有者權(quán)益額÷年初的所有者權(quán)益)×100% D.技術(shù)投入比率=本年科技支出合計/本年營業(yè)收入 12. 【答案】ABD 【解析】資本積累率即股東權(quán)益增長率，指的是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率，即資本積

26、累率=當(dāng)年所有者權(quán)益增長額÷年初的所有者權(quán)益×100%，答案C錯誤。13.下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，正確的有（ ）。 A.權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心 B.凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù) C.凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率/權(quán)益乘數(shù) D.權(quán)益凈利率受資產(chǎn)負(fù)債率高低的影響 13. 【答案】ABD 【解析】權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心比率，選項A正確；凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)，選項C錯誤；權(quán)益乘數(shù)=1/ （1資產(chǎn)負(fù)債率），所以選 項D正確。 14.財務(wù)報表

27、分析的局限性主要表現(xiàn)在（ ）。 A.財務(wù)報表本身的局限性 B.財務(wù)報表的可靠性問題 C.財務(wù)指標(biāo)的準(zhǔn)確性問題 D.比較基礎(chǔ)問題 14. 【答案】ABD 【解析】財務(wù)報表分析的局限性有以下三個方面：財務(wù)報表本身的局限性、財務(wù)報表的可靠性問題和 比較基礎(chǔ)問題。 15.杜邦分析的局限性主要表現(xiàn)在（ ）。 A.對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期價值創(chuàng)造 B.財務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績 C.杜邦分析法只包括財務(wù)方面的信息，不能全面反映企業(yè)的實力 D.無形知識資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關(guān)重要，杜邦分析不能解決無形資產(chǎn)的估值問題 15. 【答案】ABCD 三、計算題

28、1.某公司2014年年末資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)財務(wù)信息如下： （1）流動比率為3，速動比率為1.5，流動負(fù)債為1000萬元； （2）固定資產(chǎn)是應(yīng)收賬款的3倍，長期借款是應(yīng)收賬款的4倍； （3）現(xiàn)金比率為1； （4）貨幣資金是營運資本的40%，短期借款是貨幣資金的一半。 要求：根據(jù)以上信息，直接將計算的結(jié)果填列空白處。 答案： 資產(chǎn)負(fù)債表 2014年12月31 日 資產(chǎn) 金額（萬元） 負(fù)債及股東權(quán)益 金額（萬元） 貨幣資金 800 短期借款 400 交易性金融資產(chǎn) 200 應(yīng)付賬款 600 應(yīng)收賬款 500 長期借款 2000 資產(chǎn) 金額（萬元） 負(fù)債及股東權(quán)益 金額（萬元） 存貨 1500 股東權(quán)益

29、 1500 固定資產(chǎn) 1500 合計 4500 合計 4500 【解析】流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債= （貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨）/1000=3，則： 貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨=3000萬元 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債= （貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款）/1000=1.5 則：貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款=1500 （萬元） 所以存貨=30001500=1500 （萬元） 現(xiàn)金比率= （貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）/1000=1 則：貨幣資金交易性金融資產(chǎn)=1000 （萬元） 所以應(yīng)收賬款=15001000=500 （萬元） 固定資產(chǎn)=500×3=1500 （

30、萬元） 長期借款=500×4=2000 （萬元） 營運資本=流動資產(chǎn)流動負(fù)債=30001000=2000 （萬元） 貨幣資金=2000×40%=800 （萬元） 交易性金融資產(chǎn)=1000800=200 （萬元） 短期借款=800/2=400 （萬元） 應(yīng)付賬款=1000400=600 （萬元） 資產(chǎn)總額=30001500=4500 （萬元） 股東權(quán)益=資產(chǎn)負(fù)債=45003000=1500 （萬元) 2.某公司2014年流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，存貨年初數(shù)為500萬元，年末數(shù)為570萬元。其他資 料如下： 單位：萬元 項目 年初數(shù) 年末數(shù) 本年數(shù) 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 12

31、00 1600 總資產(chǎn) 流動負(fù)債（年利率5%） 700 900 長期有息負(fù)債（年利率 10%） 600 300 流動比率 2 速動比率 0.7 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9 凈利潤（所得稅稅率25%） 1000 假定企業(yè)不存在其他項目，一年按360天計算。 要求： （1）計算流動資產(chǎn)及總資產(chǎn)的年初數(shù)、年末數(shù)。 （2）計算本年營業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)采用平均數(shù)計算，下同）。 （3）計算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率。 （4）計算利息保障倍數(shù)（利息按平均負(fù)債計算）。 2. 【答案】 （1）流動資產(chǎn)年初數(shù)=2×700=1400 （萬元） 流動資產(chǎn)年末數(shù)=0.7×900570

32、=1200 （萬元） 總資產(chǎn)年初數(shù)=14001200=2600 （萬元） 總資產(chǎn)年末數(shù)=12001600=2800 （萬元） （2）營業(yè)收入= （14001200）÷2×9=11700 （萬元） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=11700/ （26002800）÷2=4.33 （次） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4.33=83.14 （天） （3）總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)=1000/ （26002800）÷2×100%=37.04% 平均凈資產(chǎn)= （2600700600）（2800900300）/2=1450 （萬元） 權(quán)益凈利率=1000/1450×

33、100%=68.97% （4）利息= （700900）÷2×5%（600300）÷2×10%=85 （萬元） 利息保障倍數(shù)= 1000÷ （125%）85/85=9.82 3.2012年底A公司擁有B公司20%有表決權(quán)資本的控制權(quán)，2013年A公司有意對B公司繼續(xù)投資。A公司 認(rèn)為B公司的盈利能力比財務(wù)狀況、營運能力更重要，他們希望通過投資獲得更多的利潤。因此，A公司搜集了B公司的有關(guān)資料。 有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益資料 單位：萬元 項 目 2012年 2013年 平均總資產(chǎn) 2800 3200 平均凈資產(chǎn) 1800 2400 主營業(yè)務(wù)收入

34、1600 2000 主營業(yè)務(wù)成本 1000 1200 營業(yè)利潤 400 600 利潤總額 300 500 凈利潤 225 375 利息支出 200 250 根據(jù)案例中所給的資料，A 公司應(yīng)做好以下幾方面工作，從而便于2013年度的投資決策。（1）分別計算2012年、2013年總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率。 （2）采用因素分析法分析總資產(chǎn)報酬率變動的原因。 （3）評價企業(yè)營運能力和盈利能力狀況。 3. 【答案】 （1）2012年總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額÷總資產(chǎn))×100%=(300÷2800)×100%=10.71% 2013年總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額

35、47;總資產(chǎn))×100%=(500÷3200)×100%=15.63% 2012年凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤÷股東權(quán)益)×100%=(225÷1800)×100%=12.5% 2013年凈資產(chǎn)收益率=(利潤總額÷總資產(chǎn))×100%=(375÷2400)×100%=15.63% （2）分析總資產(chǎn)報酬率變動的原因： 分析對象：總資產(chǎn)報酬率變動=15.63%10.71%=4.92% 分解指標(biāo)： 項目 2012年 2013年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1600/2800=0.57 2000/3200=0.63

36、 銷售收入利潤率(利潤總額） 300/1600=18.75% 500/2000=25% 因素分析： （1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響= （0.630.57）×18.75%=1.13% （2）銷售收入息稅前利潤率的影響= （25%18.75%）×0.63=3.93% （3）評價： 1.B公司經(jīng)營狀況無論從資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和盈利能力角度看都比上年有所提高，并且提高幅度較大； 2.資產(chǎn)經(jīng)營能力的提高主要受總資產(chǎn)報酬率提高的影響，同時，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是影響凈資產(chǎn)收益率提高的因素； 3.全部資產(chǎn)報酬率比上年提高了4.92%，主要是由于銷售收入利潤率提高的影響，它使總資產(chǎn)報酬率提高了3.

37、93%；而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高也使總資產(chǎn)報酬率提高了1.13%?？梢姡唐方?jīng)營盈利能力提高對資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力提高起到?jīng)Q定作用。 4.通過對B公司營運能力及盈利狀況的分析，使得A 公司相信，如果對B公司繼續(xù)投資的話，應(yīng)該會獲得較好的資本收益。因此，A公司決定了在下一會計年度繼續(xù)對B公司進(jìn)行投資。4.已知M公司有關(guān)資料如下： M公司資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2014年12月31 日 單位：萬元 資產(chǎn) 年初 年末 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初 年末 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債合計 150 170 貨幣資金 80 50 長期負(fù)債合計 200 200 應(yīng)收賬款 70 80 負(fù)債合計 350 370 存貨 90 130 預(yù)付賬

38、款 20 40 流動資產(chǎn)合計 260 300 固定資產(chǎn) 440 400 所有者權(quán)益合計 350 330 總計 700 700 總計 700 700 同時，該公司2013年度銷售凈利率為 10%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1次 （按年末總資產(chǎn)計算），權(quán)益乘數(shù)為2 （按年末數(shù)計算），權(quán)益凈利率為20% （按年末股東權(quán)益計算）。2014年度營業(yè)收入為500萬元，凈利潤為80萬元，利息費用為20萬元，各項所得適用的所得稅稅率均為25%。 要求： （1）計算2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)和權(quán)益凈利率(涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計算)。 （2）通過因素分析法，結(jié)合已知資料和要求,分析2014年銷售凈利率

39、、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動 對權(quán)益凈利率的影響(假設(shè)按此順序分析)。 4. 【答案】 （1）銷售凈利率=80/500=16% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=500/700=0.71 權(quán)益乘數(shù)=700/330=2.12 權(quán)益凈利率=80/330=24.24% （2）2014年權(quán)益凈利率=16%×0.71×2.12=24.08% 2013年的權(quán)益凈利率=10%×1×2=20% 其中：銷售凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響： （16%10%）×1×2=12% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對權(quán)益凈利率的影響： 16%× （0.711）×2=9.28% 權(quán)

40、益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響： 16%×0.71× （2.122）=1.36% 三個因素變動影響的合計數(shù)=12%9.28%1.36%=4.08%。 四、綜合分析題 1.甲公司是一個材料供應(yīng)商，擬與乙公司建議長期合作關(guān)系，為了確定對乙公司采用何種信用政策，需要 分析乙公司的償債能力和營運能力。為此，甲公司收集了乙公司2013年度的財務(wù)報表，相關(guān)的財務(wù)報 表數(shù)據(jù)以及財務(wù)報表附注中披露的信息如下： （1）資產(chǎn)負(fù)債表項目（單位：萬元） 項目 年末金額 年初金額 流動資產(chǎn)合計 4600 4330 其中：貨幣資金 100 100 交易性金融資產(chǎn) 500 460 應(yīng)收賬款 2850 26

41、60 預(yù)付賬款 150 130 存貨 1000 980 流動負(fù)債合計 2350 2250 （2）利潤表項目（單位：萬元） 項目 本年金額 上年金額（略） 營業(yè)收入 14500 財務(wù)費用 500 資產(chǎn)減值損失 10 所得稅費用 32.50 凈利潤 97.50 （3）乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，每年3月份至10月份是經(jīng)營旺季，11月份至次年2月份是經(jīng)營淡季。 （4）乙公司按照應(yīng)收賬款余額的5%計提壞賬準(zhǔn)備，2013年年初壞賬準(zhǔn)備余額140萬元，2013年年末壞賬準(zhǔn)備余額150萬元。最近幾年乙公司的應(yīng)收賬款回收情況不好，截至2013年年末賬齡三年以上的應(yīng)收賬款已達(dá)到應(yīng)收賬款余額的10%。為了控制應(yīng)收

42、賬款的增長，乙公司在2013年收緊了信用政策，減少了賒銷客戶的比例。 （5）乙公司2013年資本化利息支出 100萬元，計入在建工程。 （6）計算財務(wù)比率時，涉及到的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均使用其年初和年末的平均數(shù)。 要求： （1）計算乙公司2013年的速動比率。評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮哪些因素？具體分析這些因素對乙公司短期償債能力的影響； （2）計算乙公司2013年的利息保障倍數(shù)；分析并評價乙公司的長期償債能力； （3）計算乙公司2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；評價乙公司的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度時，需要考慮哪些因素？具體分析這些因素對乙公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的影響。 1. 【答案】 （1）速動比率

43、=速動資產(chǎn)平均金額÷流動負(fù)債平均金額= （10010050046028502660）/2÷ （23502250）/2=1.45評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。乙公司按照應(yīng)收賬款余額的5%計提壞賬準(zhǔn)備，2013年年末賬齡三年以上的應(yīng)收賬款已達(dá)到應(yīng)收賬款余額的10%，實際壞賬很可能比計提的壞賬準(zhǔn)備多，從而降低乙公司的短期償債能力。乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，報表上的應(yīng)收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數(shù)計算，仍然無法消除季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)年末數(shù)據(jù)的特殊性。乙公司年末處于經(jīng)營淡季，應(yīng)收賬款、流動負(fù)債均低于平均水平，計算結(jié)果可能不能正確反映乙公

44、司的短期償債能力。 （2）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用= （97.532.5500）÷ （500100）=1.05 乙公司的利息 保障倍數(shù)略大于1，說明自身產(chǎn)生的經(jīng)營收益勉強(qiáng)可以支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。由于息稅前利潤受經(jīng) 營風(fēng)險的影響，存在不穩(wěn)定性，而利息支出卻是固定的，乙公司的長期償債能力仍然較弱。 （3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入÷應(yīng)收賬款平均余額=14500÷ （28501502660140）÷2=5乙 公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，報表上的應(yīng)收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的 平均數(shù)計算，仍然無法消除季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)年末數(shù)據(jù)的

45、特殊性。乙公司年末處于經(jīng)營淡季，應(yīng)收 賬款余額低于平均水平，計算結(jié)果會高估應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度。 計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)時應(yīng)使用賒銷額，由于無法取得賒銷數(shù)據(jù)而使用銷售收入計算時，會高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。乙公司2013年減少了賒銷客戶比例，現(xiàn)銷比例增大，會進(jìn)一步高估應(yīng)收賬款 變現(xiàn)速度。 第二章 會計政策選擇分析 強(qiáng)化習(xí)題 一、單選題 1.同一控制下，合并方為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的各項直接相關(guān)費用，包括為進(jìn)行企業(yè)合并而支付的審計費用、 評估費用、法律服務(wù)費用等，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時計入（ ）。 A.公允價值變動 B.賬面價值 C.投資收益 D.當(dāng)期損益 1. 【答案】D 2.下列關(guān)于長期股權(quán)投資的初始計量的說法中錯

46、誤的是（ ）。 A.同一控制下的企業(yè)合并，合并方在企業(yè)合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照合并日在被合并方的賬面價值計量 B.同一控制下的企業(yè)合并，發(fā)生的直接相關(guān)的交易費用計入到長期股權(quán)投資的成本 C.非同一控制下的企業(yè)合并，按照付出對價的公允價值進(jìn)行初始計量，發(fā)生的直接相關(guān)費用計入到當(dāng)期損益 D.合并以外方式取得的長期股權(quán)投資，發(fā)生的直接相關(guān)的交易費用計入到當(dāng)期損益 2. 【答案】B 【解析】同一控制下的企業(yè)合并，合并方為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的各項直接相關(guān)費用，包括為進(jìn)行企業(yè)合 并而支付的審計費用、評估費用、法律服務(wù)費用等，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益。 3.甲公司和乙公司為非關(guān)聯(lián)企業(yè)。2015年7月1

47、 日，甲公司增發(fā)普通股股票1000萬股 （每股面值為1元， 每股公允價值為3元），并以此為對價取得乙公司60%的股權(quán)，取得該部分股權(quán)后能夠?qū)σ夜緦嵤┛刂萍坠玖硪糟y行存款支付審計費、評估費等共計30萬元。乙公司2015年7月1 日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值為4000萬元。甲公司取得乙公司60%股權(quán)時的初始投資成本為（ ）萬元。 A.3000 B.3030 C.2400 D.2430 3. 【答案】A 【解析】非同一控制下的企業(yè)合并,購買方應(yīng)按照確定的企業(yè)合并成本作為長期股權(quán)投資的初始投資成 本，合并成本包括購買方付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債、發(fā)行的權(quán)益性證券公允價值之和。發(fā)生的審計、評估咨詢等中介費用，應(yīng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益。因此，甲公司取得乙公司60%股權(quán)時的初始投資成本=1000×3=3000 （萬元）。 4.2015年 1月1 日，甲公司以現(xiàn)金1000萬元自非關(guān)聯(lián)方處取得乙公司20%的股權(quán)，能夠?qū)σ夜臼┘又?大影響。當(dāng)日乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)賬面價值為6000萬元 （與公允價值相同）。由于甲公司非?？春靡夜?司，于2015年12月1 日再次以現(xiàn)金10