互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展對小貸公司的影響解析

1、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展對小貸公司的影響關鍵詞 ： 互聯(lián)網(wǎng)金融；小貸公司；機遇；挑戰(zhàn)信息技術的迅速發(fā)展給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來巨大變革， 2013 年更是被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元 年”，以電商為主的 “涉網(wǎng) ”機構層出不窮，而相對于線下小微企業(yè)金融服務機構的小額貸款 公司來說， 機構數(shù)量、實收資本、貸款余額的凈增加值同比仍然呈高速增長的水平，行業(yè)整 體規(guī)模穩(wěn)步擴大。據(jù)將在 2014 中國普惠金融論壇上發(fā)布的 2014 年中國小微與互聯(lián)網(wǎng)金融 行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預測報告 調查結果顯示： 截至 2013年 12 月末，全國共有小額貸 款公司 7839家，貸款余額 8191億元，全年新增貸款 2268億元。即20

2、13 年小額貸款公司數(shù) 量增加了 1759 家。增幅達 28.93%，但比 2012 年的 41.99% 下降了 13.06 個百分點。雖然增 幅下降明顯，但比較 2008 年以來的增幅，由于小貸款公司數(shù)量的基數(shù)已經(jīng)較大，機構數(shù)量 增幅從 2009 年的 239.44%逐年遞減。 2013年增幅雖然為 2009 年以來的最低值，但是實際 新增公司數(shù)量與 2012 年的 1768 家相比，幾乎相等，實為自 2008 年以來機構數(shù)量增長第二 多的年份， 處于高速增長狀態(tài)。 但在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的大環(huán)境下， 小貸公司的發(fā)展即面 臨機遇又面臨挑戰(zhàn)。 挑戰(zhàn)在于互聯(lián)網(wǎng)金融不限地域的放貸而且與小貸公司呈競

3、爭之勢， 機遇 在于小貸公司也可以通過運用線上的互聯(lián)網(wǎng)金融來擴大自己的規(guī)模，增加自己的業(yè)務。一、互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀1.定義互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、 云計算、 社交網(wǎng)絡以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具， 實現(xiàn)資 金融通、 支付和信息中介等業(yè)務的一種新興金融。 互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結 合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡技術水平上，被用戶熟悉接受后 （尤其是對電子商務的接 受），自然而然為適應新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已經(jīng)歷了網(wǎng)上 銀行、第三方支付、個人貸款、企業(yè)融資等多階段，并且越來越在融通資金、資金供需雙方 的匹配等方面深入傳統(tǒng)金融業(yè)務的核心。2.典型的模式暫且撇開定義，

4、 就現(xiàn)象來看， 目前最普遍定義為互聯(lián)網(wǎng)金融的模式， 大概區(qū)分其實是四個模式，第一個模式是拍拍貸為代表的線上 P2P 模式，還有一系列眾籌網(wǎng)站。第二個模式 是以阿里、 京東為代表的電商介入金融領域， 所形成的各自互聯(lián)網(wǎng)金融模式， 阿里最具代表 性，衍生的金融模式也較多。 第三個模式其實是涉及到銀行支付結算體系的第三方支付， 市 場上存在了以支付寶、 財付通為代表的 200 多家支付企業(yè)。 第四， 則是大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介 入的金融服務領域，他們更多還是以服務金融機構為主要運營模式，本身不介入金融領域， 例如數(shù)米網(wǎng)、銅板街、東方財富網(wǎng)等基金代銷網(wǎng)站，還有如融360、好貸網(wǎng)的金融信息服務模式的網(wǎng)站。目

5、前市場上，最熱門討論最多的互聯(lián)網(wǎng)金融模式是P2P模式和阿里模式，P2P的發(fā)展從07 年開始，到 09 年之后發(fā)展非常迅速，引起的關注也越來越多，由于進入門檻較低，監(jiān)管 空白，使得這個模式從一開始就處于了充分競爭的格局，為了保持各自的競爭優(yōu)勢，P2P開始了出現(xiàn)各種分化，總體而言，已經(jīng)脫離了其最早誕生時候的初衷，現(xiàn)在的P2P 的本質其實已經(jīng)是批了互聯(lián)網(wǎng)外衣的金融機構了， 只是這樣的金融機構沒有牌照準入， 也沒有監(jiān)管涉 及。3.P2P 的主要模式目前 P2P 在國內主要是三個模式，第一個而是拍拍貸模式，從誕生起一直堅持做平臺 模式，算是最純粹的 P2P 模式，這種模式下，平臺不參與擔保，純粹進行信息

6、匹配，幫助 資金借貸雙方更好的進行資金匹配。 這種模式其實本質是直接融資的概念， 是金融脫媒的一 種表現(xiàn)形式。 改變了資金原先都通過銀行等中介媒體匯集在給予資金需求方的模式。應該算是一種創(chuàng)新的金融模式。但是在大量帶擔保的 P2P 的圍剿下，生存難度日益加大，最終使 得拍拍貸模式可能也會最終走向擔保模式。第二個也就是提供本金甚至利息擔保的 P2P 模式，這個是目前 P2P 的主流模式，一個 本金擔保和不擔保， 看上去的一個微小的差異， 最終形成的差異卻是截然不同的， 交易性質 發(fā)生了本質改變，本金擔保的 P2P 模式實質已經(jīng)是間接融資的概念了，它的運作模式由平臺成為了一個擔保機構，而大量的投資人

7、本來基于自身能力和借款人的公開信息的借款行為，就成為了更多依賴于對P2P機構的信賴基礎上的一個借款行為，而P2P機構負責尋找客戶，篩選客戶，提供擔保，然后匹配資金，這個一系列的行為使得P2P 在這個層面上成為了所有的風險聚集點，不但成為了交易的信息中介，資金中介，也更為了風險中介， 這三大中介其實， 本質已經(jīng)是典型的金融機構所履行的業(yè)務職責了，P2P這個時候異化成為了一個金融機構。而且還是異常強大的一個金融機構，當前大量的P2P 注冊資本都非常小，一家注冊資本100萬的P2P,最終能夠形成幾億的業(yè)務規(guī)模，而與此同時，一家注冊資本一個 億的小貸公司，去卩只能操作上限1.5億的業(yè)務，兩個強烈的反差

8、所表現(xiàn)的是，P2P很多時候其實是在進行監(jiān)管套利的行為。 而互聯(lián)網(wǎng)金融的本質, 其實是希望能夠依賴互聯(lián)網(wǎng)進行金融 脫媒, 利用互聯(lián)網(wǎng)的技術, 能夠讓大量金融機構的職能不斷的分化甚至消失, 這個是互聯(lián)網(wǎng) 金融的核心意義。但是顯然這種 P2P 的模式,已經(jīng)偏離了這種模式,他本身又承擔了金融 中介的職責和功能，從這個邏輯上來看，這樣的P2P跟傳統(tǒng)的金融機構其實本質是一樣的。無非只是叫法有所區(qū)分而已。所以，帶了本金擔保的P2P的本質就是沒有牌照的金融機構。第三個模式是陸金所、有利網(wǎng)等類 P2P 模式,他們的模式其實是將金融機構或者準金 融機構的信貸資產(chǎn)通過互聯(lián)網(wǎng)的方式以極低的門檻對外銷售的方式,這個低門

9、檻分為金額拆的比傳統(tǒng)金融機構更零散,期限比傳統(tǒng)金融機構更靈活。這種模式本質跟第二類的P2P 一樣,也是屬于監(jiān)管套利的行為, 理論上金額更小, 期限更靈活的產(chǎn)品更容易進行銷售,但是反過來, 由于傳統(tǒng)金融機構受到嚴格的風險監(jiān)管, 使得無法進行類似的操作, 才衍生出了類 似的模式, 如果在雙方監(jiān)管一致的情況下, 很難說這種模式會體現(xiàn)出更優(yōu)越的特性來。這類P2P,本質上屬于信貸資產(chǎn)證券化的模式，前者更多其實是平安擔保產(chǎn)品的證券化的過程， 規(guī)模的大小其實是受到平安擔保的擔保規(guī)模和擔保能力的限制,壞賬率直接取決于平安擔保公司的運營能力, 而有利網(wǎng)更多則是將大量的小額貸款公司的信貸資產(chǎn)打包成理財產(chǎn)品的形 式

10、對外銷售, 這種模式, 前面說了其實是帶有一定的監(jiān)管空白地帶。 按照我國對理財產(chǎn)品的 銷售所進行的一系列管理辦法來看待的話, 他們的優(yōu)勢不在于互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢, 實質在于突破 了監(jiān)管。P2P的三種模式的快速發(fā)展，是有一些大的背景的，這是目前我國的金融機構都處于牌 照管理, 同時實行長期分業(yè)監(jiān)管和利率管制的狀態(tài)下, 所必然出現(xiàn)的金融畸形業(yè)態(tài)。 由于以 銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構無法滿足大量的社會性借款需求的同時,也因為存款利率管制, 所以無法滿足存款人更高的利息需求, 從而形成錢多和錢少并存的局面, 一方面是大量的資 金無處可去, 只能獲得遠低于通貨膨脹存款利息, 一方面則是大量的實體企業(yè)缺錢, 到處

11、以 極高的價格到處借錢。幾個因素交疊下，互聯(lián)網(wǎng)金融是必然興起的，P2P只是其中的一種。4. 阿里金融阿里金融基本上已經(jīng)成為了繼P2P模式外互聯(lián)網(wǎng)金融的代表類型了，仔細劃分下阿里金融，可以發(fā)現(xiàn)阿里金融基本上涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融四大類型的除P2P模式外的三塊業(yè)務， 一塊是以放貸和擔保為特征的風險業(yè)務, 一塊是以支付寶為核心的第三方支付業(yè)務, 還有一塊是 基于淘寶和支付寶基礎上的基金銷售業(yè)務和數(shù)據(jù)分享業(yè)務。同為銷售平臺的其他電商，如京東、敦煌網(wǎng)、網(wǎng)盛等，就目前情況來看，可能最終采取 的模式會跟阿里有較大的區(qū)別， 業(yè)務范圍也小了一些， 一方面因為平臺還是相對較小， 體系 不如阿里，另外一方面則是沒有支付寶

12、，雖然目前京東等平臺也開始構建第三方支付體系， 但是要到介入金融， 可能還需要一段時間。 而且就風險業(yè)務比較來看， 雙方也是有較大的區(qū) 別，京東等平臺， 可能并不直接介入實質性的風險領域， 也就是說他們不直接進行貸款發(fā)放， 而更多還是跟傳統(tǒng)金融機構合作， 讓自己的業(yè)務模式鍥入傳統(tǒng)金融機構， 雙方展開合作， 共 同服務他們的平臺客戶。所以， 從目前情況來看， 雖然同屬于電商介入金融領域， 其實也是有分化的，阿里走的 是自建金融機構的概念， 而其他電商走的是純信息服務加數(shù)據(jù)分享的路線， 前者承擔實質性 的風險，而后者不承擔風險，至少目前是不承擔，僅提供融資的信息，技術服務，區(qū)別還是 很大的。孰優(yōu)孰

13、劣很難說， 如果建立在具備極大的風控優(yōu)勢的基礎上， 個人感覺， 前者更好， 但是由于風險帶有極大的不確定性和滯后性， 因此會不斷堆積風險， 而且風險都堆積在體系 內，雖然可以通過證券化的方式進行不斷分攤，但是總體而言，實質風險還是很高。這種模式其實跟金融機構目前雖然暫時看不上太多的正面性競爭， 因為更多還是在體系 內發(fā)放貸款，但是隨著銀行不斷下沉，也隨著阿里金融體系成長，雙方會形成直接的對抗， 取決于阿里金融的野心和實踐的結果。 當然也取決于銀行下沉至該領域的時間和效率。 從純 概念上而言， 阿里金融的這塊業(yè)務， 實質是金融機構業(yè)務， 跟傳統(tǒng)金融機構是實質性的正面 競爭， 都是屬于金融機構之間

14、的同業(yè)競爭， 但是由于阿里的小貸和擔保業(yè)態(tài)， 其實在貸款層 面的競爭必然是弱勢的， 制度的不對等的情況下， 阿里金融要對抗銀行等金融機構， 難度很 大，所以，也只是概念上的正面競爭。所以， 阿里金融雖然披了金融的外衣， 但是他的內核其實還是帶有互聯(lián)網(wǎng)的特征， 因為 在阿里金融的特性里， 他的信貸交易核心風控特點， 已經(jīng)形成和體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化的優(yōu)勢， 這 種優(yōu)勢在體系內是具備了可批量復制的可行性的，的確使用了互聯(lián)網(wǎng)降低邊際成本的概念， 對于阿里來說， 構建了風控模型之后， 理論上就可以隨著淘寶的成長而不斷的擴大規(guī)模， 這 種帶有典型互聯(lián)網(wǎng)特征的金融體系，雖然批了金融的外衣，但是他的實質是互聯(lián)網(wǎng)金融

15、。二、小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀1. 小貸公司現(xiàn)狀自 2008 年我國批準小額公司成立以來，我國小額貸款公司的規(guī)模一直在不斷擴增（圖為一些信表一小額貸款余額），而小額貸款公司為中小需求的貸款者也創(chuàng)造了極大的便利,用評級無法嚴格考據(jù)的小微企業(yè)也提供搖籃式的環(huán)境，也創(chuàng)造了就業(yè)的崗位。截止至三月份，全國共有小額貸款公司 8127家，從業(yè)人員十余萬人。小額貸款公司增速如此之快，說明了我國金融業(yè)的日益發(fā)達，也說明了資金需求者 “用錢之急”，2009年12月至2014年3月，我國小額貸款公司的余額與M2呈現(xiàn)正相關的關系（eviews截圖）F值較小而R值較大，模型基本成立的情況下我們發(fā)現(xiàn)，隨著發(fā)行中的貨幣不斷激

16、增，應中小貸款者之需，小額貸款公司也在迅速發(fā)展。00O.25000.0020000.00 15000. 00 10000.5000 00時間M2 （億）小額貸款余額2009年12月610000766.412010年12月72600019752011年12月85200039152012年12月97400059212013年12月110700081912014年3月12890008444（圖表一）口 File Edit Object View Proc Quick Options Window HefpView | Proc| Object | Print| NameFreeze Estimate

17、 Forecast | Stats | Resic±sDependent Variable: X1 h/lethod Least SquaresDate: 04/27/14 Time: 12:50Sample: 1 6Included observations: 6VariableCoefficientStd Error t-StatisticProb.C554753.948447.4711.450630.0003X276.319518 5362638 9406230 0009R-squared0.952344Me a n dependent var9263333Adjusted R

18、-squared0 940430S D dependent var249866.1S.E of regression60984.78Akaike info criterion25.13584Sum squared resid1 49E+10Schwarz criterion25 06642Log likelihood-73.40751F-statistic79.93473Durbin-Watson stat2.023741Prob(F-statistic)i0.000866(Eviews 截圖)2. 小貸公司存在的風險小貸公司作為“準正規(guī)”金融機構，目前受到越來越多的重視，近日，媒體報道江陰豐

19、 源農(nóng)村小額貸款有限公司老板欠下巨額債務后跑路。雖然豐源小貸僅去年涉及3000萬貸款并已如期兌付，但豐達機械依然存在1億200萬貸款余額，其中包括一筆2014年9月26到期的3000萬次級貸款，和三筆均為一年期的關注類貸款，總計7200萬，分別于2014年6月6日，2014年4月23日，4月8號到期，涉資500萬，2500萬和3000萬。而因為大股 東出問題而牽連小貸公司破產(chǎn)的，在行業(yè)內不是首例。 經(jīng)濟下行，處在金融產(chǎn)業(yè)鏈末端的小貸公司，貸款不良率激增，甚至充當銀行業(yè)，以及非銀行金融機構信貸風險擠壓的接盤人。數(shù)據(jù)顯示，今年2月，全國小貸行業(yè)虧損面達到16.1%，與去年12月的10%左右相比大幅

20、擴大。截至2014年3月末，全國共有小額貸款公司8127家，貸款余額8444億元，一季度新增人民幣貸款251億元。隨州小貸公司涉及金額的擴增，小貸公司所帶來的風險也不容小覷。 開展小額貸款、擔保以及財富管理業(yè)務，其中小額貸款業(yè)務利潤率可高達50%遠遠高于其他兩項業(yè)務。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，上半年內蒙古、江蘇和安徽的小貸公司增幅分列前三名，分別達到436家、430家、424家。貸款余額總量以江蘇省、浙江省、內蒙古分列前三。在經(jīng) 濟下行的趨勢下，小額貸款公司相較其他行業(yè)有著豐厚的利潤率，不少做實業(yè)的企業(yè)家受到吸引而投資小貸公司。 這些企業(yè)家對于行業(yè)以及客戶的了解甚至超過商業(yè)銀行，在風險控制方面自有一套。

21、盡管如此， 但小貸公司的限制仍然存在， 如小貸公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金， 以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金。 而小貸公司從銀行業(yè)金融 機構獲得的融入資金余額，不得超過資本凈額的50%。然而，去年各地紛紛出臺了放松小額貸款公司融資比例的政策。 浙江省 2 月出臺了浙 江省小額貸款公司融資監(jiān)管暫行辦法 ，將其融資比例上限有 50%提高到 100%； 7 月海南出 臺關于深入推進小額貸款公司改革發(fā)展的若干意見 適度提供啊融資比例。 即對于年度考 評結果為優(yōu)秀或良好的小貸公司，其融資比例最高放寬至資本凈額的200%。當實業(yè)家開始轉型做小貸業(yè)務時， 業(yè)內人士認為， 目前的

22、業(yè)務重點要轉向財富管理。 因 為目前小貸公司客戶主要為小微企業(yè)， 基本都是無抵押無擔保， 風險敞口較高。 而且個人貸 款的不良率一直低于小微企業(yè)貸款。 對此， 我們要關注小貸公司的無抵押無擔保業(yè)務， 降低 不良貸款率，減少壞賬呆賬，重點關注小額貸款公司高收益的背后的風險問題。3. 風險調控深圳市小貸公司的年化利息超過50%，而不良資產(chǎn)率卻很低。深圳市金融辦發(fā)布的“2011 年 15 月份深圳金融運行情況”顯示， 32 家小額貸款機構自開業(yè)以來，為社會解決 206.69 億元的融資需求，本年度新增貸款 63.10 億元，貸款余額 40.51 億元，不良資產(chǎn)余 額僅僅為 1.34 億元。另外，違約

23、的小貸客戶以低收入的工薪階層為主，小企業(yè)很少違約。 以此來看，小貸公司的小企業(yè)貸款高利息、低壞賬，利潤相當高。以此看來，小微貸的風險 是可控的。深圳高新投的負責人認為， 小企業(yè)的劣勢也是一種優(yōu)勢： 經(jīng)營決策快， 成本及綜合風險 相對較低，同時對市場反應敏銳，行動靈活。并且，中小企業(yè)中私人家族經(jīng)營者較多，內部 命令一元化，執(zhí)行力強，能快速協(xié)調企業(yè)內部的所有資源，使之效率、效益最大化。“小微貸款其實是最安全的。”一達通總經(jīng)理魏強語出驚人，“小微貸款金額都很小， 不會面臨道德風險， 只要客戶企業(yè)正常運轉就沒啥問題。 小貸公司的壞賬率低并不是他們手 段有多高明， 他們只是簡單地到現(xiàn)場看下企業(yè)是否在運作

24、、 近期水電費等是否正常繳納、 近 期是否有訂單，一個普通人都可以判斷?！逼平庑∥⑵髽I(yè)融資難的問題，需要銀行發(fā)揮重要作用，而銀行一方面需要從組織架構、 考核機制、 信貸管理、審批、風險評價等方面進行內部改革， 另一方面也需要與第三方機構 合作，借助第三方力量。以一達通公司為例， 其能保持零壞賬， 是因為其通過自己的電子平臺， 為客戶提供報關、 商檢、物流、出口退稅等服務，掌握了客戶真實的貿易情況，也掌握著客戶的貿易進程，從 而從根本上控制住了風險。 另外， 一達通的專業(yè)服務幫助客戶減輕了報關、 物流等方面的人 力和物力成本，還大大提高了效率，使得客戶有更多的利潤作為還款來源。“我們與一達通的合

25、作非常順暢?！敝行猩钲诜中兄行∑髽I(yè)部總經(jīng)理程琪表示。據(jù)悉， 為了加強合作， 中行專門在一達通公司內設立了一個網(wǎng)點進行辦公， 并與一達通簽署了排他 性的長期合作協(xié)議。“通過服務的 4000 多家客戶，一達通對于企業(yè)的發(fā)展與融資難深有體會，并希望一達 通與中國銀行銀企聯(lián)手的創(chuàng)新融資產(chǎn)品服務能對當前中小企業(yè)融資難起到一定的借鑒作 用?！蔽簭娡嘎?， 目前已經(jīng)有多家銀行主動向一達通表達了合作意愿， “一達通所提供的貿 易融資是小企業(yè)最重要的、 支持實體經(jīng)濟發(fā)展的融資支持， 而真實的貿易背景和一達通對交 易信息的掌握則保證了風險的可控性，這是銀行所需要的?！鄙钲诙紩芯吭涸洪L高海燕指出， 迫于越來越激烈的

26、市場競爭， 銀行近年來已經(jīng)開始主 動與商會、協(xié)會、物流等機構組織合作，搶食小企業(yè)市場。解決小企業(yè)融資難，需要銀企協(xié) 作、創(chuàng)新。4. 存在的問題 小額貸款公司人士反映，最讓他們苦惱的是，以企業(yè)身份從事金融活動，不納入央行 結算系統(tǒng)所面臨的種種瓶頸。央行、銀監(jiān)會關于小額貸款公司試點的指導意見中規(guī)定， 小貸公司可以向不超過兩個銀行業(yè)金融機構融入資金， 且融入資金的余額不得超過資本凈額 的 50%。但在實際操作中，上述規(guī)定會遇到兩個問題。首先，這部分從銀行融入的資金如何 定性， 以及由此產(chǎn)生的利率問題。由于小貸公司是企業(yè)，從銀行融入的資金，在銀行看來是對小貸公司的“貸款”，但在小貸公司看來是“拆入資金

27、”。一個要按照央行的基準利率， 一個要按照同業(yè)拆借利率， 這二者的矛盾如何解決。 同時， 小貸公司在銀行的存款目前按照 企業(yè)存款利率獲得利息。但小貸公司從業(yè)人員認為，應當采取同業(yè)存款利率。其次，小貸公司融入資金的頭寸調度也遇到難題。 假如某小貸公司注冊資金 1 億元，從 銀行融入 5000 萬。因小貸公司的貸款是逐筆發(fā)放的， 如果銀行的 5000 萬融入資金到了還款 期限，但小貸公司放出的 5000 萬貸款不可能在同一時間全部收回，小貸公司必須要到另一 家銀行拆借資金才能歸還已到期的 5000 萬。這樣一來勢必在某一時點突破“融入資金余額 不得超過資本凈額的 50%”這一規(guī)定。目前小額貸款公司 （ 以下簡稱小貸公司 ） 在銀行開設賬戶屬于企業(yè)賬戶， 企業(yè)賬戶在開設 前三天資金只準進， 不準出， 這也給小額貸款公司的經(jīng)營造成一定問題。 小貸公司借出的是 貨幣， 收入的是利息。如果對每筆借款和利息開具收據(jù)或發(fā)票，即便采取銀行委托放款、收 款方式，一筆利息沒問題，等利息有上百筆以后，問題就很復雜了。小貸公司目前遇到的另一個棘手問題是抵押物在辦理抵押手續(xù)時遇到的行業(yè)瓶頸問題。 例如，上海房產(chǎn)交易中心拒絕為抵押給小貸公司的房產(chǎn)辦理抵押手續(xù)。 上海柏年律師事務所 的陳岱松律師呼吁， 房產(chǎn)交易中心對房產(chǎn)抵押物、 車管所對車輛抵押手續(xù)、 工商管理部