公司財務(wù)分析報告0001

1、公司財務(wù)分析報告一、 項目財務(wù)情況介紹xxx 公司是一家生產(chǎn) xxxx 產(chǎn)品的公司。經(jīng)過市場調(diào)查，公司決 定生產(chǎn)新產(chǎn)品 xx 。新產(chǎn)品的情況如下：機(jī)器設(shè)備成本為 xxx 萬元。 該設(shè)備有 xx 年的使用壽命， xx 年后預(yù)計殘值為 xx ，xxx 年內(nèi)預(yù)計年 產(chǎn)量如下：XXXX 個，XXXX 個，XXXX 個，XXXX 個，XXXX 個。第 XX 年 XXXX的價格為XXX，由于XXX市場具有高度競爭性，因此，預(yù)計相對 于預(yù)測為 XX 的一般通貨膨脹率， XXX 的價格每年最多增長 XX。 然而， 用于制造 XXXX 的 XXXX 將很快變得更昂貴， 預(yù)計單位制造成本 每年將增長XXX %，第

2、1年的制造成本為每單位XXX。公司所得稅稅 率為XX %。保齡球生產(chǎn)將位于一幢自有房產(chǎn)中，此房產(chǎn)目前的稅后 市場價值為 XXX 萬元。公司的資金成本為 XX%。 公司需要對以下問題進(jìn)行決策：(1) 公司是否應(yīng)該生產(chǎn)該產(chǎn)品？該項目的IRR和NPV各是多少，不 同的設(shè)備折舊方法對IRR和NPV勺影響是多少？(2) 公司擔(dān)心由于xxxx市場競爭激烈，產(chǎn)品第1年的價格可能低于 XXX。在其它因素不變的情況下，公司董事會想知道第1年XXXX的價 格為多少時，此 XX 年期項目總利潤可以持平？項目整體利潤隨價格 的變動情況怎樣？(指會計利潤。廠房折舊不計在內(nèi)。 )二、 財務(wù)可行性分析1 ：分析依據(jù)、方法及

3、順序A）用不同的折舊方法來計算設(shè)備折舊額。B）使用凈現(xiàn)值法對項目的現(xiàn)金流量進(jìn)行計算，以判斷該項目是否可 行。C）計算該項目的內(nèi)部收益率。D）建立財務(wù)模型，動態(tài)判斷產(chǎn)品價格與項目整體利潤之間的關(guān)系。 2:分析過程根據(jù)項目資料得到下表表一：經(jīng)營收入和成本價格每年增長：%單位成本每年增長：%年份產(chǎn)量價格銷售收入單位成本經(jīng)營成本12345合計表二：各年折舊額計算表原始成本：使用年限：殘值：年份雙倍余額遞減法直線法年數(shù)總和法12345合計折舊方法比較年份亠雙倍余 額遞減 法*直線法-X年數(shù)總 和法項目第0年第1年第2年第3年第4年第5年投資機(jī)器設(shè)備原值累計折舊1（雙倍余 額法）累計折舊2 （直線法）累計

4、折舊3（年數(shù)總 和法）機(jī)器設(shè)備凈值1機(jī)器設(shè)備凈值2機(jī)器設(shè)備凈值3機(jī)會成本凈營運資本（年末）凈營運資本變化投資的總現(xiàn)金流量收入銷售收入經(jīng)營成本折舊1（雙倍余額法）折舊2 （直線法）折舊3（年數(shù)總和法）稅前收入1稅前收入2稅前收入3所得稅1%所得稅2%所得稅3%凈利潤1凈利潤2凈利潤3從以上分析可以看出：折舊方法的不同對項目整體利潤并無影響，但導(dǎo)致了利潤在各年分布的不平衡，由此也導(dǎo)致了稅收在各年分布的不同雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法是加速折舊法，在資產(chǎn)使用早期沖銷更多的資產(chǎn)成本。企業(yè)應(yīng)根據(jù)設(shè)備實際情況和稅收政策來確定設(shè)備的折舊方法。表四：凈增現(xiàn)金流量表IRRNPV項目第0年第1年第2年第3年第4年第

5、5年%銷售收入經(jīng)營成本所得稅1所得稅2所得稅3經(jīng)營現(xiàn)金流量1經(jīng)營現(xiàn)金流量2 1經(jīng)營現(xiàn)金流量3投資的總現(xiàn)金流量項目的總現(xiàn)金流量 1%項目的總現(xiàn)金流量 2%項目的總現(xiàn)金流量3%不同設(shè)備折舊方法的IRR和NPV如下:折舊方法IRRNPV雙倍余額折舊法%年數(shù)總和法%直線法%3:分析結(jié)論可以看出，對于公司 的資金成本率，該項目的凈現(xiàn)值為正，所以是可 行的。內(nèi)部收益率大于 ，也證明了這一點。此外，不同的設(shè)備折舊方 法雖對IRR和NPV有影響，但影響不大。比較而言，雙倍余額折舊法最優(yōu)， 直線法最差。4:產(chǎn)品價格變動的動態(tài)分析表五:平衡分析模型價格變動利潤變動年份銷量單位 售價單價 提高 系數(shù)單位 變動 成本折舊經(jīng)營成本總成本12345合計由上表可以看出，在其他因素不變的情況下，