國際金融重要知識點匯總

1、WOR格式第一章外匯夕卜匯概念：動：一種貨幣兌換成另一種貨幣以清償國際間的債權(quán)債務(wù)的金融活動靜：廣： 一切外國貨幣表示的資產(chǎn) 狹：以外幣表示的可用于國際之間結(jié)算的 支付手段特征： 可自由兌換性、普遍接受性、償還性匯率概念：外匯買賣的價格、匯價、外匯牌價、外匯行 是基礎(chǔ)貨幣/ 標(biāo)價貨幣標(biāo)價方法：直接標(biāo)價法：以一定單位外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，計算應(yīng)少本國貨、一幣_間接標(biāo)價法： 以一定單位本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)， 收多少外國貨幣報價方式：雙向報價法： 賣出：銀行向客戶賣出外匯買入：銀行從客戶買入外匯前小后大種類：基本匯率：選定對外經(jīng)濟交往中最常用的貨幣，稱之為關(guān)鍵貨幣，制定本國貨幣與關(guān)鍵貨幣間匯率套算匯率： 兩國貨

2、幣通過對各自關(guān)鍵貨幣的匯率套算出來的匯率1$=0.8852 歐1$=1.2484瑞則歐兌瑞的交叉匯率1歐=1.2484/0.8852為：=1.4103買入?yún)R率、賣出匯率中間匯率：買入 +賣出/2鈔價：銀行購買外幣的價格，最低利率平價理論：凱恩斯古典利率評價理論：匯率是兩國貨幣資產(chǎn)的相對價格。資金可投國內(nèi)、國 外1. 國內(nèi)外投資收入比較本幣外幣即期遠(yuǎn)期價2. 格預(yù)期3. 升貼水率遠(yuǎn)期決定于利差艾因齊格動態(tài)利率平價理論 ：利率平價受套利活動影響S即期匯率、F遠(yuǎn)期匯率、本國利率、S、F直接標(biāo)價，IaIb外國利率，F(xiàn)3個月遠(yuǎn)三個月利期，IaIb率la-(F-S)/SIb現(xiàn)代利率平價公式遠(yuǎn)期匯率的升貼水

3、率大約定于本外國利率差 利率低的國家貨幣，遠(yuǎn)期利率升水，利率低的國家貨 幣，遠(yuǎn)期匯率貼水現(xiàn)行人民幣匯率制度的特占：八、實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮1. 動匯率制度2. 采用直接標(biāo)價法3. 實行外匯買賣雙價制4. 所涉及的體貼幣都是可自由兌換的貨幣第二章外匯管制外匯管制概念：國家以維持國際收支平衡和本幣穩(wěn)定為目的， 集中分配有限的外匯資金方法：直接外匯管制：國家直接干預(yù)間接外匯管制：外匯機構(gòu)控制交易價格主要內(nèi)容：外匯資金收入與運用、貨幣兌換、黃金、現(xiàn)鈔輸出單一匯率、復(fù)匯率固定匯率：選擇黃金、外幣為標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定本幣與他國貨 幣間固定比價，比價波動受限浮動匯率：由外匯市場供求自發(fā)決定的匯

4、率影響匯率因素：經(jīng)常賬戶差額、通貨膨脹率、經(jīng)濟實力、利率水平、各 國政策和對市場干預(yù)、投機活動與市場心理預(yù)期、政治因素匯率決定理論：金本位：鑄幣平價、黃金輸送點金塊本位、金匯兌本位：法定平價、政府紙幣：布雷頓森林體系付多購買力平價理論：源于貨幣數(shù)量學(xué)說，正常的匯率取決于兩國貨幣購買力 比率，計算應(yīng)而貨幣購買力又取決于貨幣數(shù)匯率是兩國貨幣在各自量，國家中所具有的購買力的對比通脹 物價漲 匯率跌一價定律：絕對購買力平價國內(nèi)：兩個完全相同的商品只能賣同價，適用于可貿(mào)易品開放經(jīng)濟：Pa = R（ 匯率）*Pb絕對購買力平價：本幣與外幣交換等于本國外國購買力交換，匯率由兩國貨幣購買力決定。貨幣購買力是一

5、般物價水平 倒數(shù)一般物價水平商決定匯率。相對購買力平價：正常匯率、R2通脹匯率、PaaR1國購買力變化率、Pbb國購買力變化率，以b 國貨幣表示a國貨幣新匯瑞率R2=（ Pa/Pb） *R1匯率升貶由通脹差異決定評價：強調(diào)物價對匯率的作用，但并不1. 絕對2. 以貨幣數(shù)量為前提，兩國紙幣交換決定于紙幣 購買專業(yè)資料整理電信匯率、信匯匯率、票匯匯率即期匯率： 現(xiàn)匯匯率，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理遠(yuǎn)期匯率： 遠(yuǎn)期差價：升水：某外匯遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率官方匯率、市場匯率力，因為各國居民根據(jù)紙幣購買力平價幣值，本末倒說明長期，對短期中3. 期沒用一靜態(tài)分析，沒有對物價如何影響匯率的機制進(jìn)行4. 分析入、匯率匯

6、率制度固定匯率制布雷頓時森林體系下的固定匯率制度特點：一固定，二掛鉤，上下限，政府控制，允許調(diào)整浮動匯率防止外匯儲備大量2.節(jié)省國際支立性和通脹的國際傳遞減少最小限度6.緩解國際游資沖擊1.不利于國際貿(mào)易和國助長投機、加劇動3.貨際投資2.蕩幣戰(zhàn)加劇有通脹傾向5.國際協(xié)6.提高世界物7.對4.調(diào)困難價發(fā)制：1.流出儲備 3.自動調(diào)節(jié)國際收 4.利于國內(nèi)經(jīng)濟政策獨5.使經(jīng)濟周期展中國家不利人民幣匯率：直接標(biāo)價法，買賣雙價制，差價0.5%，中間價、現(xiàn)匯買入價、現(xiàn)鈔買入價、賣出價貨幣自由兌換：外匯市場上能自由用本幣購買成某種外幣或用外 幣購買本幣國際儲第三章備概念：一國貨幣當(dāng)局為彌補國際收支逆差，維

7、持本國貨幣匯率穩(wěn) 定以及進(jìn)行國際支付而持有國際間可接受的資產(chǎn)國際儲備資產(chǎn)條件：1.流動2.被國際間普遍可得性接受3.性國際清償：一國在不影響本國經(jīng)濟正常運逆的情況下平衡國際收支維持匯率穩(wěn)定的總體能力決定因素：1.際國備幣當(dāng)局持有的國2.從國際金融機構(gòu)借款能力3.該國貨幣意愿商業(yè)銀行持有外匯資產(chǎn)4.外國人持有5. 利率提高對鼓勵資金內(nèi)流的程度，越高越構(gòu)成：自由儲備： 外匯儲備、黃金儲備、普通提款權(quán)、特別提款權(quán)普提：國際貨幣基金組織的儲備 頭寸繳納份額中25%黃金或可兌換貨幣部1分在國際貨幣基金組織及各成員國政府間發(fā)揮作用，沒有流 通手段借入儲備： 一國在國際金融市場上籌措資金的能力備用信貸、互惠

8、信貸、本國商業(yè)銀行對外短期可兌貨幣資 產(chǎn)國際儲備來源：購買黃金、國際收支順差、國外借款、外匯市場干預(yù)作用：調(diào)節(jié)國際收支平衡、有條件通過匯率政策支持本國經(jīng)濟發(fā) 展、增強本國的資信、對外舉債和償債能力的保證、干預(yù)外匯 市場維持本國匯率穩(wěn)定國際儲備管理：流動性原則、安全性原則、盈利性原則適度儲備量：對外貿(mào)易規(guī)模、進(jìn)出口商品供求彈性、匯率制度、外匯外貿(mào)管理程度、國際收支自動調(diào)節(jié)機制和調(diào)節(jié)政策效一率、金融市場發(fā)育程度、持有儲備的機會成本、國際貨幣合作狀況、國際資金流動情況第四章國際收支概念：一國在一定時期內(nèi)全部對外經(jīng)濟往來的系統(tǒng)的貨幣記錄1.流量指標(biāo)2.以交易為基礎(chǔ)3. 反映的是全部的經(jīng)濟交易4. 居民

9、與非居民之間的交易居民：停留一年以上為居民，包含自然人(在中國與法人注冊的公司為中國居民 ) 聯(lián)合國等國際機構(gòu) 是非居民國際收支平衡表概念：一定時期內(nèi)一國與世界其他國家經(jīng)濟體所發(fā)生的國際收支 安金融服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費)收入：職工報酬投資收入：直接投資收入債券投資收入其他形式的投資收入 經(jīng)常轉(zhuǎn)移：各級政府的無償轉(zhuǎn)移.：戰(zhàn)爭賠款私人的無償轉(zhuǎn)移：僑匯、捐贈、繼承、贍 養(yǎng)費、資助性匯款、退休金資本與金融賬戶資本賬戶：資本轉(zhuǎn)移固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)a) 移 .:、同固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的或以其為b) 條件的資金轉(zhuǎn)移c) 債權(quán)人不索取任何回報而取消的債務(wù)非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄無形資產(chǎn)，如

10、專利、版權(quán)、商標(biāo)等以及租賃或 其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易金融賬戶：經(jīng)濟體對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的 所有交易直接投資證券投資其他投資：長短期的貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和 存款以及應(yīng)收應(yīng)付款項編制原則：居民原則權(quán)責(zé)發(fā)生制原則復(fù)式記賬原則國際收支分析2 國際基組為滿足借款需要使用的本國貨.幣-在該國借款凈額特提：紙黃金，該國在基金組織特別提款權(quán)賬戶上的貸方 余額記賬單特點：靠國際紀(jì)律創(chuàng)造2.無償分配，無條件 3.只 享有能特定賬戶分類和復(fù)式記賬原則，以貨幣記錄的綜合統(tǒng)計報 表，集中反映一國國際收支的具體構(gòu)成和總貌經(jīng)常賬戶貨物服務(wù)：運輸、旅游、其他各類服務(wù)（如通訊服務(wù)、 保險服務(wù)、國際收支不平衡含義：會計意義

11、上的平衡經(jīng)濟意義上不平衡是常態(tài)理論上是指自主性交易的不平衡分析方法：靜態(tài)分析： 某一時間點的情況貿(mào)易收支差額經(jīng)常項目差額資本與金融項目差額綜合賬戶差額或總差額動態(tài)分析： 若干年間國際收支變化趨勢，了解經(jīng)濟 發(fā)展和經(jīng)濟政策變化，為調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)提供依據(jù)比較分析第五章國際收支的調(diào)節(jié)國際收支不平衡：原因偶發(fā)性原因： 短期、非確定性原因如天災(zāi)人禍造成暫時性失衡，持續(xù)時間不長，原因消失國際收支會恢復(fù)政策，不需政策調(diào)節(jié)周期性原因：經(jīng)濟周期更替引起失衡結(jié)構(gòu)性原因：經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不適應(yīng)世界市場的變化， 調(diào)整難度大貨幣性原因：價格水平、匯率、利率等貨幣性原因資金融通政策：外匯緩沖政策、信用手段產(chǎn)業(yè)政策、科技政易市

12、場3.24小時不間斷構(gòu)成：外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、中央銀行政府外匯主管機構(gòu)、國際經(jīng)濟合作政策理論：彈性分析理論：彈性大，進(jìn)出口商品價格在較大程度上影響進(jìn)出口商品供求數(shù)日量J曲線效應(yīng)：一國貨幣貶值后最初會使國際收支狀況進(jìn)一步惡化，只有經(jīng)過一段時間的滯后才會是貿(mào)易差額得到改善。吸收分析理論：貨幣分析理論：內(nèi)外部平衡沖突與協(xié)調(diào)理論：米德沖突：如果政府只運用開支變更政策，而不 用開支轉(zhuǎn)換政策和直接管制，會導(dǎo)致內(nèi)部平衡和外部平衡發(fā)生 沖突。丁伯根原則：認(rèn)為要達(dá)到一個經(jīng)濟目標(biāo)，至少用一種有效政策，為達(dá)到幾個經(jīng)濟目標(biāo)，應(yīng)至少動用幾種獨立有效政策第六章國際金融市場交易層次：1.2.外匯交易商銀行一顧客：沒有最小

13、交易額限 制，買賣差價大銀行一銀行：多頭，超買買進(jìn)空頭，超賣賣出 有最小交易價限制，買賣3.主要外匯市場:銀行中央:無形2. 紐約外匯市場歐洲貨幣市場歐洲貨幣： 在貨幣發(fā)行國境外被儲蓄和借貸的各種貨幣的總稱歐洲貨幣市場：貨幣發(fā)行國境外進(jìn)行該貨幣借貸、儲蓄的市場核心： 銀行：商業(yè)銀行、投資銀行成為歐洲銀行，幣儲蓄、吸收歐洲發(fā)放歐洲貨幣貸款共同服務(wù)于歐洲債券的發(fā)特點:1.成離岸銀行體系多幣種體系且資金規(guī)模較大順差:活動場所條件：1.政治局面穩(wěn)定、2.經(jīng)濟較為發(fā)達(dá)社會安定3.寬松經(jīng)濟政策和金融環(huán)境4.有現(xiàn)代化通信設(shè)施分類功能：國際貨幣市場、資本、外匯、黃金、金融衍生工具歷史：傳統(tǒng)市場：從事市場所在國

14、貨幣的國際借貸受當(dāng)?shù)丶s束收入性原因：收入快速增加會引起貿(mào)易非貿(mào)易貨幣支出 增加大于收入增加影響逆差:造成外匯短缺，弓I起外幣升值的壓力干預(yù)：本幣供應(yīng)縮減，影響生產(chǎn)就業(yè)，肖屈金融實 力，國際信譽受損放任：本幣匯率下跌，削弱本幣國際地位，造成金融 市場波動國際金融市場概念：狹義：國際監(jiān)督資金借貸市場廣義：長短期資金借貸、外匯與黃金買賣等各種國 際金融業(yè)務(wù)獨特的利率體系：不受法定存款準(zhǔn)備金和 存款利率最高額限制。利率以倫敦市場的銀行同業(yè)拆房利率為 基礎(chǔ)3不以市場所在國具有發(fā)達(dá)的經(jīng)濟和充分的外前提條件4.不受所在國的金融管制5是貨幣市場和資本市場合二為一的國際金 .融市場構(gòu)成：1.歐洲短期資金借貸市場

15、2.歐洲中長期資金借貸市場：銀團貸款離岸金融中心一傳統(tǒng)國內(nèi)金融市場：在岸金融市場產(chǎn)生國際儲備結(jié)余，外匯持有者的兌換迫使本國增加貨幣投放量，吸引國際資本流入，增加貨幣存量， 加劇國內(nèi)通貨膨脹，造成本幣升值。所借貸貨幣以幣該市場所在國貨利于調(diào)節(jié)國際收支外匯市場特點：1.交易對象為貨幣，進(jìn)行不同貨幣間的兌換國際收支調(diào)節(jié)自動調(diào)節(jié)： 貨幣價格機制、利率機制、收入機制政府政策： 支出變更政策：財政、貨幣支出轉(zhuǎn)換政策：匯率、直接管制新型：歐洲貨幣市場作用影響1優(yōu)化資源配置，促進(jìn)世界經(jīng)濟發(fā)展2.3加速世界經(jīng)濟一體化歐洲貨幣市場：離岸金融市場1.功能中心2. 名醫(yī)中心3.基金中心4.收放中心國際資本市場國際債券

16、：國際金融機構(gòu)在國際市場上以外國貨幣為面值發(fā)行分類：外國債券：借款人在其本國以外的某一國發(fā)行的以發(fā)行地所在國的貨幣為面值的債券2.無形交美國：揚基債券日本：武士債券瑞士英國：猛犬債券歐洲債券：發(fā)行人在本國之外的市場上發(fā)行的不以 發(fā)型所在地國家的貨幣計值，而以其他自由可兌換的貨幣為面 值的*天數(shù)/360報價方式：直接報價、差價 報價大小減，基礎(chǔ)貨幣貼水；小大加，基礎(chǔ)貨幣升水作用1.債券2.3.為進(jìn)出口商和對外投資者防范匯 率風(fēng)險 保持銀行遠(yuǎn)期外匯頭寸的 平衡 遠(yuǎn)期外匯投機(買多或賣 空)*采用不記 名式構(gòu)成：期貨交易所、交易所會員發(fā)行債券種類多、成本低參與商、市場*市場容量大、期限長者特點：保證

17、金制度、每日清發(fā)行方式寬松，安全性咼算制度第八章特點*發(fā)行自由靈活，不受各國金融政策法令約束外匯衍清算交易期貨傭金功能：保值功能、投機功能、價格發(fā)現(xiàn)功能全球債券：可在各金融市場內(nèi)部和之間自由交易金融衍生工具市場特占：八、1外匯期權(quán)交易第九早構(gòu)成因素：本外幣時幣外匯風(fēng)險及防范事特性：或然性、不確定性、相對性特點： 高杠桿性、高風(fēng)險性、虛擬性作用：套期保值與規(guī)避風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)功能、提供新投資渠道、促進(jìn)國際金融市場一體化保險費不能收回;保險費費率的影響因素:利率波動、預(yù)期波幅、期權(quán)的時間值或有效期主要：美國、英國、日本協(xié)議日與到期日的差價、期權(quán)供求關(guān)系第七章傳統(tǒng)的外匯交易即期外匯交易：指外匯交易以當(dāng)時的外匯市場價格成交后，具有執(zhí)行合約與不執(zhí)行合約的選擇權(quán)，靈活性強類種在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理業(yè)務(wù)直接套匯按執(zhí)行時間分為：美式期權(quán)、歐式期權(quán)按交易地點分為：交易所期權(quán)、場外交易期權(quán)類型：交易風(fēng)險：流量風(fēng)險；會計風(fēng)險：存量風(fēng)險；經(jīng)濟風(fēng)險夕卜匯買賣風(fēng)險、外匯信用風(fēng)險、借貸風(fēng)險國家外匯儲備風(fēng)險、國家外債風(fēng)險企業(yè)防范外匯風(fēng)險的方1.采取保值措施防范外匯風(fēng)法：險2.慎重選擇計價3.外匯父易法防范外匯4.利用國際貨幣風(fēng)險信貸規(guī)避外匯風(fēng)5.提前或推遲結(jié)匯法6.調(diào)整貿(mào)易險條件法：加價保值、壓價保值內(nèi)部經(jīng)營1.貨幣選擇法：用本幣、選擇自由兌換貨幣、收硬付軟、多種三角套匯判斷：匯率連乘不等于S(A/B)*S(B/C)