央行副行長吳曉靈小額貸款年中國突破年

1、央行副行長吳曉靈：“小額貸款年”中國突破年 中國經(jīng)驗中國經(jīng)濟正處于一個轉型發(fā)展的關鍵時刻，農(nóng)村的金融服務非常需要改善， 城市的中小企業(yè)金融服務也需要改善。 聯(lián)合國把 2005 年定義為小額貸款年。 我 們完全可以借這個東風來促進中國農(nóng)村信用社改革和城市中小企業(yè)金融服務的 改革。在今天的會議上，很多專家同時使用了“小額信貸”和“微小企業(yè)貸款”這 兩個概念。因為它們既有相同之處，又有不同之處，也有交叉之處。在小額信貸 和微小企業(yè)貸款方面， 國外專家給我們提供了很多新的理念和方法。 從他們的實 踐當中，我們能夠學到很多東西。在這兩方面，中國也做過很多有益的探索。從 1999 年開始， 中國人民銀行在

2、農(nóng)村地區(qū)大力推進了小額信用貸款， 取得 很好的成績。從2000 年到 2005 年3月末，全國農(nóng)村信用社農(nóng)戶小額信用貸款 余額達到了 1644 億元，約合 200 億美元左右；農(nóng)村信用社貸款余額有 1 98 萬億元，約合 3000 多億美元；中國約有 2 2 億農(nóng)戶，農(nóng)村信用社為 1 億多農(nóng) 戶建立了經(jīng)濟檔案，約占總農(nóng)戶數(shù)的 50 ；共向 7100 萬農(nóng)戶發(fā)放農(nóng)村小額信 用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，占總農(nóng)戶數(shù)的 32 ，占有貸款需求而且符合貸款要求 總農(nóng)戶數(shù)的 68 。同時，在為微小企業(yè)服務方面，應該說，城市商業(yè)銀行和城 市信用社的客戶中至少有 50 是微小企業(yè)。因而，中國在為微小企業(yè)貸款和發(fā) 放小

3、額貸款方面是有自己的經(jīng)驗的而且，中國在計劃經(jīng)濟條件下，也有一些好的經(jīng)驗。那時候，中國工業(yè)企業(yè) 有駐廠信貸員制度。銀行在給大企業(yè)放款的時候，同時派一個信貸員長期在企業(yè)， 了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和流通狀況。中國的農(nóng)村在人民公社的時候曾經(jīng)有過經(jīng)營管 理站，他們曾經(jīng)輔導過農(nóng)村信用社，他們對社隊的經(jīng)營狀況也有較多了解。 我想， 如果我們能夠把過去的經(jīng)驗和現(xiàn)在國外的成功經(jīng)驗很好地運用起來，對于我們改進農(nóng)村信用社的服務和改進城市金融機構對中小企業(yè)的服務都是非常有益的。銀行必須面對中小企業(yè)這是我對中國中小企業(yè)融資情況的大概介紹。 下面，我想談一下，聽了這次 會議后，我在觀念方面的幾個思考。第一，不同企業(yè)在不同成長

4、階段是有不同融資模式選擇的。概括起來說，大的企業(yè)、成熟的企業(yè)，他們向公眾募集股本金，或者通過債券方式募集資金都是 比較容易的。而且，隨著中國資本市場的發(fā)展，這些好企業(yè)大部分會走向直接融 資的道路。而中小企業(yè)、成長中的企業(yè)，他們的股本融資基本限定在私募范圍內(nèi)， 向公 眾募股不太容易，企業(yè)外部融資大部分要靠銀行信貸。微小企業(yè)更是這樣。除了 私募情況下的股本融資以外，還需要外部的借貸服務。但這種外部的借貸服務并 不一定是典型的銀行信貸。因此，這個問題的結論是，我們的商業(yè)銀行一定要有 危機感。當資本市場發(fā)展以后，大客戶在一定程度上會離開金融中介， 直接走向 市場，而銀行要想有新的利潤增長點，必須面對中

5、小企業(yè)，發(fā)展?jié)撛诘目蛻舻诙?，關于小額信貸和微小企業(yè)貸款商業(yè)可持續(xù)的問題。 人民銀行在促進農(nóng) 村信用社改革和農(nóng)村金融體系改革的時候， 也是在推行著這樣一個理念。 因為在 市場經(jīng)濟環(huán)境當中， 一個市場主體如果在財務上不可持續(xù)， 那么這個主體是不可 能生存發(fā)展的。銀行是經(jīng)營信用和管理風險的行業(yè)， 銀行不能采取零風險的經(jīng)營策略。 在這 個問題上， 我們應該有足夠的認識。 為什么所有的銀行都要稅前提普通呆賬準備 金？就是說，經(jīng)營得再好的銀行都可能有 1 以下的呆壞賬。這時候，我們會采 取盡量減少風險的辦法， 于是就提出， 不動產(chǎn)的抵押或質押， 提出經(jīng)濟資本的概 念。當一家銀行在信用擴張的時候， 應該把他

6、可能承受的各種風險分配在各種業(yè) 務上，分配在各個業(yè)務部門當中。 也就是說，一家銀行到底能夠承受多大的損失， 這是要有一個估量的。 消滅風險是不現(xiàn)實的； 把風險控制在你能承受的范圍之內(nèi) 是現(xiàn)實的。為什么那么多金融機構在微小企業(yè)貸款沒有法律障礙的時候還不肯投 身到放款當中去呢？我想，有一個理念的問題，就是追求零風險。擔保困境與“草根金融”第三是銀行信用與擔保的問題。 這實際上是信息處理成本內(nèi)在化與外在化的 問題。所有的交易成本、 風險成本其實最后都體現(xiàn)在利差中。 我暫時把存款利率 設定為零，也就是說，銀行貸款利率就是交易成本、風險成本加上適度利潤。在這樣一個框架下， 我們在覆蓋成本、 覆蓋風險的時

7、候有三種方法： 一是完 全的信用放款。 所有的風險和成本完全靠利率高低來覆蓋。 二是要求借款人給一 定的抵押和質押， 出現(xiàn)風險時， 以此覆蓋部分風險。 如果抵押物或者質押物比較 合適的話，貸款利率水平會下降。三是外包出去，讓第三者做擔保。這時候，銀行把信息處理的成本交給擔保機構， 擔保機構付出勞動應該得到回報， 同時，他 承擔的風險也要在他的手續(xù)費中得到覆蓋。因此，從風險總量來看，并不因為有 了一個擔保機構而減少了風險，也不因為有一個擔保機構而減少了成本。 關鍵問 題是，銀行與擔保機構，誰的效率高一些，誰的征信成本低一些。如果銀行成本 高，那么，擔保機構的存在等于是在征信問題上進行了社會分工。

8、而對于借款人來說，由于有擔保機構的存在，并不一定能減少他的付出。過去，他要付給銀行 利息，而現(xiàn)在，他要付一部分錢給銀行，一部分付給擔保機構。所以，到底用不 用擔保機構，貸款人與借款人都要做一個權衡。我認為，能為微小企業(yè)和小額貸款需求者提供最好服務的還是“草根金融”， 就是社區(qū)金融。為了降低成本，他們可以依靠社區(qū)的人際關系對借款人有個了解。 因為微小企業(yè)和農(nóng)戶沒有標準的財務報表，沒有標準的信息披露?，F(xiàn)在社會上總是在呼吁，政府要出錢成立擔保公司、擔?；?，以鼓勵中小 企業(yè)發(fā)展。我想，政府的財政資金如果想支持哪個行業(yè)、哪一類企業(yè)，可以用政 府設立的擔?；?，或是以貼息的方式來分擔一部分金融風險。這是

9、財政杠桿對 金融杠桿的促進。但這不能是普遍性的。如果說全國中小企業(yè)的發(fā)展都要靠政府 的擔保公司、擔?；穑L險都集中在政府，那么市場經(jīng)濟是難以形成的。第四，小額信貸與微小企業(yè)貸款由誰來提供？從理論上講， 可以有三類方法:是正規(guī)的金融機構。國際上都有很多成功的案例，可以在大銀行下設小額信貸 部或者小客戶信貸部。二是可以成立不吸收公眾存款的、專門的小額貸款組織。成立這樣組織的人，他應該相信，自己有獲取小額信貸對象信息的便利， 他能夠很好地管理客戶風臉=弓I導和規(guī)范民間融資出我們的金融監(jiān)管是保護社會公 眾利益的，但如果監(jiān)管過度的話，會抑制社會正常的金融往來。金融監(jiān)管格外要 監(jiān)管的是吸收存款的金融機構

10、，因為他經(jīng)營的是社會公眾的錢。如果個人或企業(yè) 把自己的錢借給別人，這應該受合同法與高利貸法的制約。應該研究這樣的問題， 只要在利率上遵守不放高利貸，在借貸行為上能夠按照合同法約束彼此的行為， 這應該是被允許的。創(chuàng)造微小企業(yè)的融資環(huán)境小額信貸與微小企業(yè)貸款有很多問題，關鍵問題在于公共政策和社會環(huán)境。 我想是不是應該從這四個方面來完善小額信貸與微小企業(yè)貸款的融資環(huán)境。一是利率市場化。在這個問題上，人民銀行基本上已經(jīng)做到了。 但對農(nóng)村信 用社放款，我們?nèi)栽O定利率上限不得超過兩倍。如果農(nóng)信社改革推進得比較順利 的話，我們應該研究一下，是不是該把利率放得更開一些。二是法律環(huán)境。真正影響小額信貸發(fā)放的可能

11、有這樣幾方面的法規(guī)：首先， 貸款原則上不要過多強調(diào)擔保。過去，因為金融秩序混亂造成了大量不良貸款， 因而我們在修改商業(yè)銀行法時一般都要求擔保。特殊情況下，如果認為企業(yè) 有還款能力，則可以不用擔保。這種做法把商業(yè)銀行引到了一種偏離的方向， 過 分注重擔保物、抵押物和第三方擔保，而忽略了對借款人本身的現(xiàn)金流這個第一 償還能力的審視。其次，就是我們的監(jiān)管辦法。劉明康主席在開幕式上已經(jīng)講到了， 為了促進 微小企業(yè)的貸款和小額信貸的發(fā)展， 銀監(jiān)會將審視所有的監(jiān)管法規(guī)，凡是不力的 地方要做適當調(diào)整，而且，要研究對于微小企業(yè)和小額信貸的專門法規(guī)第三類就是物權法和破產(chǎn)法。我們現(xiàn)在的擔保只能是不動產(chǎn)的擔保 和一

12、些有價證券的質押，但是動產(chǎn)抵押和質押還不行。 物權法正在修改，我 們希望能夠把動產(chǎn)的抵押與質押修改進去。同時，為了很好地保護債權， 破產(chǎn) 法也應該優(yōu)先保護有抵押和質押的擔保債權。另外，為了讓民間借貸有正常的途徑， 不要讓他們擾亂金融秩序， 我們應該 引導民間金融的發(fā)展。在香港有放債人條例，企業(yè)和個人可以放債，但是放 債的資金來源怎樣、行為怎樣， 放債人條例都有規(guī)定。我想，如果我們允許 民間放債，最好也立一個放債人條例，根據(jù)這個辦法來規(guī)范民間金融。三是我們必須建立信用環(huán)境。 盡管借款人的信用如何評定， 在很大程度上是 貸款機構內(nèi)部信息處理的問題。 但是，在整個社會信用缺失的情況下， 靠單個銀 行

13、或企業(yè)難以做到。 因而，中央銀行、 監(jiān)管當局和政府都應該有責任有義務為信 用環(huán)境的建設做自己的努力。四是如果我們允許小額信貸由三種方式發(fā)放， 我個人認為， 用民間自律的方 式來約束行為，而且，能夠對小額信貸實行登記管理是一個比較好的辦法?？梢越梃b一下南非的經(jīng)驗。南非有一個高利貸豁免法。當?shù)亟鹑跈C構發(fā) 放貸款利率超過 21 ，對于監(jiān)管當局來說，這是違法的。但是，如果金融機構 發(fā)放 5000 美元以下的貸款， 不管是組織還是個人， 只要發(fā)放 5000 美元以下貸 款，不管利率是多少，到小額貸款管理機構做一下登記，交一下登記費就行。登 記時按貸款額度的一定比例繳納費用，最高為 50 蘭特（按照去年南非的匯率， 5000 美元大約合 3 萬蘭特）。有一個這樣的登記系統(tǒng)，社會就知道誰放款了， 至于利率是多少， 只要登記就被認為是合法的。 因而，正規(guī)金融也可以發(fā)放高于21 利率的貸款。如果能把民間借貸通過法律的方式、登記的方式、自律的管 理方式把它規(guī)范起來， 給想合法經(jīng)營的人以一個正道， 就能夠把一些惡意欺詐行 為、惡意高利貸的行為孤立起來，我們打擊它的時候便會更加容易?？傊?，小額信貸和對微小企業(yè)貸款能夠對國