移動醫(yī)療行業(yè)研究報告

1、移動醫(yī)療行業(yè)研究報告移動醫(yī)療 App 報告)龍文價值管理研究中心2015 年 1 月 14 日第一章 移動醫(yī)療行業(yè)概況行業(yè)定義行業(yè)分類 第二章 移動醫(yī)療行業(yè)發(fā)展特性移動醫(yī)療是趨勢不是主題行業(yè)成長空間廣闊 老齡化加劇監(jiān)測市場擴容產(chǎn)業(yè)鏈焦點在移動 App 和可穿戴設(shè)備 盈利模式日漸清晰：藥企付費市場比個人付費市場空間大 線上競爭注重用戶體驗，線下競爭重醫(yī)療資源整合 商業(yè)模式為王，細(xì)分領(lǐng)域深耕垂直整合模式優(yōu)勢更明顯 移動醫(yī)療當(dāng)前存在的問題第三章 移動醫(yī)療 App 公司競爭格局分析移動醫(yī)療 App 主要分為四大類 保健養(yǎng)生類 App 為用戶第一訴求 綜合類、保健類、藥品信息類 App 下載最多 行業(yè)先

2、發(fā)優(yōu)勢效應(yīng)明顯，投資正當(dāng)時移動醫(yī)療 App 需求與供給分析1)2)3)4) 移動 app 行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢競爭者分析 移動醫(yī)療 app 估值方法1)市盈率價值法2) App活躍用戶估值法3) Apptopia 估值工具 互聯(lián)網(wǎng)大佬來勢洶洶涌入移動醫(yī)療第四章 移動醫(yī)療風(fēng)投正勁移動醫(yī)療一級市場風(fēng)投偏好上市公司移動醫(yī)療布局第一章移動醫(yī)療行業(yè)概況行業(yè)定義移動醫(yī)療(mHealth， Mobile Health):通過移動設(shè)備，例如移動電話、平板電腦、智能 手環(huán)、無線植入式器械、檢測器以及可穿戴醫(yī)療設(shè)備等和衛(wèi)星通訊提供醫(yī)療或健康信息 和服務(wù).圖：移動醫(yī)療示意圖數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，龍文金融行業(yè)分類目前，移動醫(yī)療服

3、務(wù)主要是針對于周邊醫(yī)療服務(wù)所開展的，不具備“硬實力”，未來想要實現(xiàn)核心醫(yī)療服務(wù)的移動化還需要包括智能設(shè)備和移動交互等技術(shù)的長久發(fā)展。硬件、軟件、數(shù)據(jù)構(gòu)成了移動醫(yī)療的閉環(huán)，行業(yè)的核心是數(shù)據(jù)，入口可以是軟件方案， 也可以是硬件方案。圖：移動醫(yī)療不同入口與優(yōu)劣勢和細(xì)分類資料來源：龍文金融軟件方案主要包括：信息化系統(tǒng) 和個人用戶平臺。信息化系統(tǒng)：目前，醫(yī)院管理系統(tǒng)市場已經(jīng)進入成熟期，未來發(fā)展空間受限， 不過未來基于醫(yī)院獲得的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢會使得相關(guān)公司在數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域擁有較大的優(yōu)勢，如東軟集團、 衛(wèi)寧軟件的先發(fā)優(yōu)勢將進一步鞏固。個人用戶平臺：該類平臺中多為 App為載體的創(chuàng)業(yè)公司，盈利模式是首先將產(chǎn)品在用戶

4、中進行推 廣，獲得用戶粘性之后，對其提供的資訊以及連接服務(wù)、數(shù)據(jù)衍生的服務(wù)進行收費。主要分為連接型用戶平臺和自用型用戶平臺。連接型用戶平臺：為連接醫(yī)患的平臺，這類軟件目前還沒有與數(shù)據(jù)對接的服務(wù)， 主要是針對連接服務(wù)進行收費，同樣可以做成社群商業(yè)模式。自用型用戶平臺：為醫(yī)生以及患者提供相關(guān)的信息和指導(dǎo)的平臺，不需要在多方之間構(gòu)成連接，這類軟件發(fā)展較快，目前已經(jīng)具有相對成熟的盈利模式(多 為廣告)，而這類非連接型的軟件平臺未來的出路在于構(gòu)建“社群商業(yè)” 硬件方案：當(dāng)前的硬件方案，本質(zhì)功能是體征數(shù)據(jù)的搜集，目前市場上硬件能夠監(jiān)測的數(shù)據(jù)包括運動、姿態(tài)、血壓、血糖、血氧、心率、心電、體溫、體重九大類。圖

5、：滿足不同需求硬件方案數(shù)據(jù)來源：方正證券，it桔子第二章 移動醫(yī)療行業(yè)發(fā)展特性移動醫(yī)療是趨勢不是主題如果一個行業(yè)能以更好地方式解決社會既有的矛盾，它的蓬勃發(fā)展則是一種趨勢。 移動醫(yī)療重要價值在于降低患者就醫(yī)成本、 提高醫(yī)生工作效率、 提高醫(yī)院運營效率。 根 據(jù)患者 / 潛在患者的移動醫(yī)療需求鏈條，可以滿足不同主體的訴求：圖：圍繞患者 / 潛在患者的移動醫(yī)療需求價值解讀數(shù)據(jù)來源： IT 桔子，方正證券，龍文金融移動醫(yī)療并非主題投資， 近年的爆發(fā)是有著深刻的時代和社會因素。 面原因：主要有以下幾個方1)2)3)3)4)技術(shù)進步，移動互聯(lián)網(wǎng)變革低效行業(yè)的必然結(jié)果。互聯(lián)網(wǎng)自 90 年代末期先后沖擊紙媒

6、通訊零售旅游金融 教育等等。中國老齡化危機加重，導(dǎo)致醫(yī)療資源缺口加大。 中國醫(yī)療資源配置錯配，加大醫(yī)療資源缺口，為移動醫(yī)療提供發(fā)展空間。 看病難、看病貴等問題長期無法解決， 醫(yī)保聯(lián)網(wǎng)欠缺以及分級診療制度不合理， 分級診療制度始終難以落地。優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源被 “小病”占據(jù)， 而基層醫(yī)療資源 卻被閑置(患者只信任三甲醫(yī)院) 。移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展等硬件軟件技術(shù)環(huán)境的成熟。智能終端普及、 傳感器技術(shù)進步、 互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施改善為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療提供爆發(fā) 式增長的土壤。政府為應(yīng)對老齡化和醫(yī)療資源匱乏分布不均有推出政策支持的動力。 麥肯錫全球研究院中國的數(shù)字化轉(zhuǎn)型：互聯(lián)網(wǎng)對生產(chǎn)力與增長的影響稱： “互聯(lián)網(wǎng)每年可以節(jié)約 1

7、100 億到 6100 億元人民幣的醫(yī)療衛(wèi)生支出， 這筆費用 將占 2013 年到 2025 年醫(yī)療衛(wèi)生成本增長的 2%到 13%。衛(wèi)生部發(fā)布的健康中國 2020 戰(zhàn)略研究報告中，將推出全民電子健康系統(tǒng) 工程，預(yù)算達到 611 億元，是歷年來政府醫(yī)療信息化預(yù)算最多的一個工程。 據(jù) 易觀國際預(yù)測，加上地方配套資金估計能超過1000 億元。行業(yè)成長空間廣闊老齡化加劇監(jiān)測市場擴容雖然， 由于政策、 初級階段。 但是， 年底中國移動醫(yī)療市場規(guī)模將突破百億元。技術(shù)等種種壁壘及發(fā)展時間尚短等原因， 目前中國的移動醫(yī)療仍處于 近年中國移動醫(yī)療健康服務(wù)市場正在快速發(fā)展。 艾媒咨詢預(yù)計， 2017圖：中國移動醫(yī)

8、療健康市場規(guī)模數(shù)據(jù)來源：艾媒咨詢，2014年5月GSMA口普華永道聯(lián)合預(yù)測，全球移動醫(yī)療市場規(guī)模將從2013年的45億美元增長到2017年的230億美元。在眾多移動醫(yī)療的細(xì)分領(lǐng)域中， 檢測服務(wù)將主導(dǎo)全球移動醫(yī)療健康市場。到 2017年, 監(jiān)測服務(wù)市場規(guī)模將達到約150億美元，診斷和治療將成為僅次于監(jiān)測服務(wù)的第二和第三大市場。其中，監(jiān)測服務(wù)市場大部分來自獨居老人的貢獻。圖：全球移動醫(yī)療健康服務(wù)市場分布（2017年）數(shù)據(jù)來源：PwC analysis，艾媒咨詢，龍文金融產(chǎn)業(yè)鏈焦點在移動 App和可穿戴設(shè)備移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈主要由運營商、醫(yī)療器械廠商、醫(yī)院、系統(tǒng)集成商、互聯(lián)網(wǎng)公司以及醫(yī)療健康公司組成。產(chǎn)

9、業(yè)鏈上各方依據(jù)自身的行業(yè)特點提供完整移動醫(yī)療環(huán)節(jié)上的某種特 定服務(wù)，一般由醫(yī)院委托系統(tǒng)集成商提供解決方案，互聯(lián)網(wǎng)公司做出信息系統(tǒng)平臺，然后集成醫(yī)療器械商與醫(yī)療健康公司的服務(wù)，由電信運營商提供網(wǎng)絡(luò)平臺化的服務(wù)，形成一套完整的移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈。圖：移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)磨刀霍霍的參與方數(shù)據(jù)來源：易觀國際，龍文金融根據(jù)行業(yè)網(wǎng)站it桔子的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，當(dāng)前移動醫(yī)療App領(lǐng)域目前主要為創(chuàng)業(yè)型公司，從風(fēng)險投資的集中領(lǐng)域可以看出：行業(yè)熱點主要集中在可穿戴設(shè)備 /智能硬件和移動醫(yī)療App方向。盈利模式日漸清晰：藥企付費市場比個人付費市場空間大根據(jù)移動醫(yī)療的互聯(lián)特性，將產(chǎn)生七種連接方式：1、患者-患者：健康管理互動平臺2、醫(yī)生

10、-患者：就醫(yī)平臺（線上問診 /慢病管理）3、醫(yī)生-醫(yī)生：醫(yī)生社群4、醫(yī)院-醫(yī)生：遠(yuǎn)程醫(yī)療5、醫(yī)院-醫(yī)院：醫(yī)院信息化6、藥企-患者：醫(yī)藥電商 B2C/O2O7、 藥企-醫(yī)保：PBM（種專業(yè)化的細(xì)致的控費解決方案，是介于保險機構(gòu)、制藥商、醫(yī) 院和藥房之間的管理協(xié)調(diào)組織）國內(nèi)移動醫(yī)療領(lǐng)域的盈利模式仍處于探索階段,根據(jù)目前國內(nèi)的數(shù)據(jù)分析， 移動醫(yī)療行業(yè)可劃分為五種盈利模式:圖：當(dāng)前國內(nèi)移動醫(yī)療 App企業(yè)的五種主要收費模式數(shù)據(jù)來源：It桔子，龍文金融據(jù)方正證券2014年6月的估算，到2020年，上述五種盈利模式中一一向醫(yī)院收費、向2014年的億元增長到藥企收費、向患者收費模式未來的成長空間最大。屆時，

11、向醫(yī)院收費模式的市場將有 2014年的23億增長到859億，向藥企收費模式的市場規(guī)模將從558億元。圖：不同商業(yè)模式的細(xì)分領(lǐng)域規(guī)模（億元）數(shù)據(jù)來源：龍文金融線上競爭注重用戶體驗，線下競爭重醫(yī)療資源整合目前行業(yè)的競爭要素主要分為線上與線下的競爭。線上競爭：App本身沒有技術(shù)壁國類硬件生產(chǎn)和研發(fā)一直都是仿照國外技術(shù)與生產(chǎn)，壁壘不高。 壘，且行業(yè)同質(zhì)化嚴(yán)重。用戶體驗勉強可以算是軟件技術(shù)的壁壘。線下競爭：1） 雖然互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療真實的邏輯是“得醫(yī)生者得患者”，在當(dāng)前醫(yī)生作為一種資源無法自由職業(yè)的情況下“得醫(yī)院者得醫(yī)生”。2）整合線下醫(yī)療資源還包含了對整個醫(yī)療服務(wù)鏈條的整合，在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)品上能夠形成完整的

12、閉環(huán)和良好的客戶體驗：充分利用就醫(yī)過程中產(chǎn)生的“流量”（包括病人流、醫(yī)生流和數(shù)據(jù)流），產(chǎn)生價值。率先在區(qū)域打通行業(yè)價值鏈的企業(yè)將產(chǎn)生極強 的先發(fā)優(yōu)勢和壁壘。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)沒有老二。綜合而看，目前國內(nèi)做移動醫(yī)療的企業(yè)，考驗的就是 線下資源整合 的問題，商業(yè)模式為王。商業(yè)模式為王，細(xì)分領(lǐng)域深耕垂直整合模式優(yōu)勢更明顯目前移動醫(yī)療行業(yè)圍繞以患者， 醫(yī)生，醫(yī)院三者為中心，著重發(fā)展醫(yī)療行業(yè)的細(xì)分行業(yè)。 因此在細(xì)分領(lǐng)域深耕垂直整合一站式解決用戶完整需求的模式將成為最重要的發(fā)展趨勢一一即重度垂直的發(fā)展趨勢。一個完整的“重度”服務(wù)，將搶奪高粘性、高單價、 高頻次的優(yōu)質(zhì)用戶。能夠形成重度垂直的趨勢的病種必須符合：1

13、）治不好（慢病）（2）必須治（致命，痛苦）（3）高單價（4 ）高頻次（5 ）多環(huán)節(jié)（6 ）重時效（7 ）基數(shù)大。圖：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)中“重度垂直”平臺完勝“大而全單環(huán)節(jié)”平臺的商業(yè)邏輯根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)投資案例及海外案例，成功的移動醫(yī)療投資該有四個方面：1）用戶離不開的需求是盈利基礎(chǔ)2）沉淀數(shù)據(jù)多寡決定公司發(fā)展空間3）社群帶來用戶沉淀4）整合線下服務(wù)鏈?zhǔn)歉偁幈趬疽苿俞t(yī)療當(dāng)前存在的問題國內(nèi)移動醫(yī)療迎來爆發(fā)式增長， 百度、騰訊、阿里等巨頭紛紛殺入， 但行業(yè)當(dāng)前仍存在 一些問題：1. 安全監(jiān)管 由于目前移動醫(yī)療領(lǐng)域并未能提出完善的法律法規(guī)， 通過在線問診和開藥一旦出現(xiàn) 問題， 患者無處維權(quán)。 因此， 加強安全

14、監(jiān)管是讓用戶能夠接受移動醫(yī)療的一個當(dāng)務(wù) 之急。2. 盈利模式目前國內(nèi)移動醫(yī)療市場剛剛邁入發(fā)展階段， 盈利主要來自醫(yī)療周邊服務(wù)甚至與醫(yī)療 無關(guān)的廣告服務(wù)等。 因此未來盈利模式仍有待探索， 尤其是圍繞核心醫(yī)療服務(wù)為中 心的盈利模式，與技術(shù)發(fā)展關(guān)系模切。3. 核心醫(yī)療服務(wù)核心醫(yī)療服務(wù)包括問診、 身體檢測等無法實現(xiàn)移動化， 移動仍然僅限于一些醫(yī)療保 健、藥物信息等低風(fēng)險內(nèi)容。 用戶移動端獲取的信息不能有效解決病患的核心問題， 真正幫助患者治療疾病的手段仍然局限在醫(yī)院和診所。4. 信息溝通智能可穿戴設(shè)備的確能夠獲取大量用戶身體健康信息， 但信息與移動醫(yī)療其他包括 醫(yī)院、 醫(yī)生等方面缺乏有效的交互， 醫(yī)患

15、實時交流， 患者信息實時監(jiān)測等方面有待 開發(fā)。此外， 還包括分級診療的制度性缺陷、 醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)政策尚不明確、 醫(yī)療商業(yè)保險環(huán)境 的弱勢、 醫(yī)生的保守主義作風(fēng)、 政府的監(jiān)管過度、 私人診所和民營醫(yī)院尚未完全放開等 問題。第三章 移動醫(yī)療 App 公司競爭格局分析移動 App 服務(wù)需求與供給分析1）移動醫(yī)療 App 主要分為四大類 據(jù)統(tǒng)計，中國內(nèi)地現(xiàn)階段移動醫(yī)療 app 已達 2000 多款，根據(jù)連接屬性，移動醫(yī)療App可以分為四大類：即信息類，健康類，醫(yī)患溝通類，醫(yī)聯(lián)平臺類。數(shù)據(jù)來源： it 桔子，龍文金融2）保健養(yǎng)生類 App 為用戶第一訴求據(jù)生物谷 2014 年的一份統(tǒng)計，相較于專業(yè)醫(yī)療核

16、心服務(wù)相比，用戶更關(guān)心一些易 于操作且風(fēng)險小的保健養(yǎng)生類信息獲取。圖：用戶對移動醫(yī)療 App 各類需求占比數(shù)據(jù)來源：生物谷，速騰網(wǎng)，龍文金融3）綜合類、保健類、藥品信息類App 下載最多從相關(guān)機構(gòu)的醫(yī)療類 App 下載排行中我們可以發(fā)現(xiàn)，尋醫(yī)問藥類的應(yīng)用獨占一半， 而丁香園卻占了前七名的三席。目前比較為大眾所接受的 APP主要是綜合類、藥品信息和保健類，較為專業(yè)的可提 供核心類醫(yī)療服務(wù)的內(nèi)容仍比較缺乏 ，可見未來移動醫(yī)療領(lǐng)域在這一方向的發(fā)展 仍有待攻克。圖：國內(nèi)主要主要醫(yī)療 App 下載排名備注：數(shù)據(jù)截止 2014年 11月 26日數(shù)據(jù)來源：速騰網(wǎng)，龍文金融4）先發(fā)優(yōu)勢效應(yīng)明顯，投資正當(dāng)時 移

17、動醫(yī)療行業(yè) “先發(fā)優(yōu)勢效應(yīng)”和“馬太效應(yīng)”比較明顯，因此提前布局非常重 要，如果等到熟模式出現(xiàn)，集中度急劇上升的階段，最佳投資機會已經(jīng)喪失。 先發(fā)優(yōu)勢效應(yīng)和馬太效應(yīng)主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的 “口碑營銷” 影響力、 結(jié)合線 下醫(yī)療資源的“地盤效應(yīng)” 、資源匯集的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)” 、融資較為容易的“新鮮感效 應(yīng)”。以“好大夫” “春雨醫(yī)生”為例： 雖然目前在醫(yī)患互動 APP 領(lǐng)域，中國尚處于發(fā)展的初期階段，但以“好大 夫”、“春雨醫(yī)生” 為主的企業(yè)已經(jīng)占據(jù)了媒體的主要傳播渠道， 其他醫(yī)患互動 的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)更多情況下便不為人知；從而帶來了更多的沉淀 由于大量患者和醫(yī)生已經(jīng)在這兩個平臺上進行互動， 內(nèi)

18、容，從而吸引更多參與者匯集到平臺； 另外， 除非出現(xiàn)不同于這兩者的新商業(yè)模式， 純模仿者很難獲得高估值的融 資；而醫(yī) 最后， 先占據(jù)醫(yī)生入口、 醫(yī)院入口等線下資源的平臺將率先產(chǎn)生粘性， 生的精力有限，很難繼續(xù)對接其他平臺。因此先發(fā)優(yōu)勢效應(yīng)極其明顯。移動 app 行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢競爭者分析以下?lián)谝惶菀苿俞t(yī)療行業(yè)雖然仍處于發(fā)展早期， 但已形成較為相對成熟的盈利模式， 隊六家移動醫(yī)療代表性企業(yè)進行分析，這些公司都能分別代表所處的子行業(yè)。圖：國內(nèi)移動醫(yī)療代表性公司情況分析數(shù)據(jù)來源：官方資料，脈動網(wǎng)，平安證券，龍文金融移動醫(yī)療 app 估值方法根據(jù)龍文金融的業(yè)界調(diào)研，目前風(fēng)投界內(nèi)主要有三種對移動醫(yī)療App

19、 的估值方法：1. 市盈率價值法 =預(yù)測市盈率乘以未來 12 個月的的利潤。 其中預(yù)測市盈率需要雙方協(xié) 商確定， 一般 610 倍比較常見。 在預(yù)測初創(chuàng)企業(yè)未來收益的基礎(chǔ)上， 確定一定的市盈 率來評估初創(chuàng)企業(yè)的價值， 從而確定投資額。 市盈率就是股票價格相當(dāng)于每股收益的倍 數(shù)活躍用戶估值法： 首先看總體用戶數(shù)， 然后看活躍度。 日活高可能是刷排名沖上去， 月 活才是可能持續(xù)的， 再看他的變現(xiàn)能力也就是他的盈利模式， 盈利點。如廣告、 服務(wù)費、 會員費等。單個活躍用戶乘以單個用戶價值再考慮變現(xiàn)能力進行綜合估值。3. 利用 Apptopia 估值工具 。這是市面新出的一款 App 估值應(yīng)用工具，可

20、判斷未來 月里 app 可能會帶來多少收入。同時，它還可以在相關(guān)廣告安裝之前，就預(yù)測到 應(yīng)用每月的廣告收入大概會有多少。 主要是從下載量、預(yù)測 6 個月收入、支持平臺、 級數(shù)量、收入來源等方面進行評測6個App評預(yù)約醫(yī)療服務(wù) App 案例對比分析：數(shù)據(jù)來源：官方資料，龍文金融互聯(lián)網(wǎng)大佬來勢洶洶涌入移動醫(yī)療圖： 2007年至 2014 年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭移動醫(yī)療布局?jǐn)?shù)據(jù)來源：脈動網(wǎng)，龍文金融阿里巴巴：掌握大數(shù)據(jù)“水龍頭” ，從消費端打造平價購藥 主要借助支付寶推出 “未來醫(yī)院” 計劃， 初步建立移動醫(yī)療服務(wù)體系， 醫(yī)院導(dǎo)航、繳費等功能，并提供藥物配送、轉(zhuǎn)診、保險審配等服務(wù)。 初， 阿里收購中信 2

21、1 世紀(jì) %股份， 是阿里健康全國大布局的關(guān)鍵一手， 了網(wǎng)售牌照，而且還掌握著目前中國僅有的藥品監(jiān)管碼體系。 目前，主要做了兩大塊業(yè)務(wù)： 1 ）想掌握數(shù)據(jù)的“水龍頭” 是大型藥企的基礎(chǔ)， 是 e-marketing 的基礎(chǔ)。 的橋梁。 2）在石家莊和杭州落地阿里健康，從 價購藥。包括掛號、2014 年年不僅擁有：因為數(shù)據(jù)驅(qū)動運營同樣與保險公司合作也是一個關(guān)鍵C端入手，通過拍處方上平臺比騰訊：通過微信打造“口袋里的醫(yī)院” 微信打造全程就診平臺， 通過手機實現(xiàn)掛 微信團隊還攜手各地衛(wèi)生局，宣布統(tǒng)一預(yù)約掛號的“ 號，努力打造“口袋里的醫(yī)院”口號、繳費、候診、檢查報告查詢等流程。XX 健康通”微信公眾

22、服務(wù)。全部接入聯(lián)網(wǎng)后，市民將可以享受本地多家醫(yī)院的預(yù)約掛號、健康檔案查詢、微信支付等全流程服務(wù)。支付寶攻勢更猛，率先接入超過20多個省，而 微信則拿下5省市的70多家醫(yī)院，不過由于微信移動端的占有率顯著高于支付寶，從C端反向入手，未來仍然充滿了變數(shù)。小米：硬件布局做突破點，與騰訊勾搭連環(huán)小米則繼續(xù)祭起其“互聯(lián)網(wǎng)直銷”和“性價比”的大殺器，主要沿著硬件布局， 投資了不少移動醫(yī)療硬件企業(yè)包括ihealth ，并且應(yīng)用其強大的議價能力，或收順向切入移動購或摧毀或模仿，繼續(xù)野蠻生長。未來期望以硬件產(chǎn)業(yè)鏈為入口， 醫(yī)療領(lǐng)域，并且與企鵝總有些曖昧，包括共同推廣產(chǎn)品和共同投資項目百度：以防為主，匯集硬件廠商

23、健康數(shù)據(jù)，以技術(shù)打破商業(yè)模式紙老虎智能健康平臺 Dulife，通過智能血壓儀、手環(huán)等設(shè)備對健康實時監(jiān)控，并將數(shù) 據(jù)收集到云端，通過分析處理對用戶進行相應(yīng)的健康提示。百度采用了防守策略，除了原有投資了一部分好大夫，并為其導(dǎo)流之外，主要想依托自己優(yōu)勢，布局兩個維度。第一、想打造數(shù)據(jù)平臺概念，吸引更多第三方的 軟硬件公司將數(shù)據(jù)傳上來，構(gòu)建一個開放導(dǎo)流的“連接型”生態(tài)，同時可以進行不過反哺，還借助其所在地的政府關(guān)系，建立了北京移動健康硬件信息流計劃，目前進展一般。第二、將資源主要投給了內(nèi)部的“數(shù)據(jù)挖掘”和“深度學(xué)習(xí)” 進行技術(shù)儲備，期望未來以技術(shù)領(lǐng)先捅破其它所謂商業(yè)模式的“紙老虎”！第四章移動醫(yī)療風(fēng)投

24、正勁移動醫(yī)療行業(yè)一級市場風(fēng)投偏好大型互聯(lián)網(wǎng)廠商對移動互聯(lián)的催化，引發(fā)移動技術(shù)繼續(xù)發(fā)展，移動醫(yī)療應(yīng)用開始大規(guī)模出現(xiàn)資本熱捧移動醫(yī)療項目。據(jù)動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2010到2014年，中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域獲得融資的項目有95個，參與投資機構(gòu)有104家，融資次數(shù)140起，涉及全國11個地區(qū)，披露融資額交易129起，累積交易金額近 10億美元，其中最高的投資金額達億美元。2014年，中國移動醫(yī)療數(shù)據(jù)： 醫(yī)療產(chǎn)品服務(wù)對象集中在患者， 壓分別成為最熱門細(xì)分領(lǐng)域。A輪融資62例，北京依然是最熱門的投資城市，互聯(lián)網(wǎng)移動醫(yī)療應(yīng)用、醫(yī)生信息、體檢服務(wù)、在線問診、血B輪18起，C輪12起，D/E/F輪平均1起。而B輪融資

25、交易的總和，投資機構(gòu)擁擠在狹窄的從交易數(shù)據(jù)上看，風(fēng)險投資機構(gòu)對前兩輪尤 C輪融資額居第一，拿互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療投資主攻 A輪44起,在已公開輪次的交易中，天使輪A輪融資事件有62起，幾乎等于天使輪、 行業(yè)內(nèi)被迫從后端慢慢向項目的早期過渡。其第一輪融資更為關(guān)注。A輪總?cè)谫Y額拿到近億美元，居第二。到近4億美元。這筆巨資主要是受丁香園及掛號網(wǎng)在今年夏天分別都獲得騰訊共計億美 元投資的影響。移動醫(yī)療投資項目分析對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域近五年的投融項目，以下主要從產(chǎn)品類別、務(wù)、功能分布、單科領(lǐng)域）5個方面分析下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療及健康行業(yè)的創(chuàng)業(yè)生態(tài)。領(lǐng)域（醫(yī)療信息、醫(yī)療服產(chǎn)品類別從投資項目的產(chǎn)品上看，主要涉及到 10個類別。排

26、名前三的的有移動醫(yī)療應(yīng)用、軟硬 件結(jié)合、移動設(shè)備。涉及移動醫(yī)療應(yīng)用類別的產(chǎn)品有22個，共計總額萬美元。涉及軟硬件結(jié)合類別的產(chǎn)品有18個，共計總額萬美元。 涉及移動設(shè)備類別的產(chǎn)品有12個，共移動醫(yī)療應(yīng)用為主計總額萬美元。領(lǐng)域（醫(yī)療信息分布）一一醫(yī)生信息為主根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,醫(yī)療信息涉及6個部分：資訊、藥品信息、醫(yī)生信息、病例介紹、醫(yī)院信息、醫(yī)療知識。其中，涉及醫(yī)生信息的有9個產(chǎn)品，涉及醫(yī)院信息的有 7個產(chǎn)品，涉及資訊類的有 6個產(chǎn)品，其余部分持平 =領(lǐng)域（醫(yī)療服務(wù)）一一體檢服務(wù)為主從近五年投融數(shù)據(jù)上看，產(chǎn)品涉及的醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域主要有三個:體檢服務(wù)、海外醫(yī)療服務(wù)、老年服務(wù)。其中涉及體檢服務(wù)的產(chǎn)品占到

27、50%共計發(fā)生融資額萬美元。從投資項目領(lǐng)域分布上，產(chǎn)品細(xì)分功能涉及有21個分類，主要分布在三個領(lǐng)域：在線問診、預(yù)約掛號、運動減肥。涉及在線問診的產(chǎn)品有25個，涉及預(yù)約掛號的產(chǎn)品有11個，涉及運動減肥的有10個。從圖表看，除了前三甲差距較大外，其余功能分布較為平衡。領(lǐng)域（功能分布）一一在線問診為主領(lǐng)域（單科領(lǐng)域）血壓為主投融項目產(chǎn)品涉及的單科領(lǐng)域有8個：血壓、心臟、腫瘤、血糖、肝病、牙齒、頸椎、耳蝸。從單科領(lǐng)域分布來看,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)品主攻慢病管理,這也是由于近年中國慢病患病人群有增無減，創(chuàng)業(yè)者和投資機構(gòu)希望通過這一細(xì)分領(lǐng)域切入慢病大市場。中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療投資交易代表投資機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療熱情高漲，從

28、掛號網(wǎng)、春雨醫(yī)生、丁香園獲得大筆投資額就可以看出。掛號網(wǎng)自2010年成立以來共獲三輪融資，已公布總規(guī)模達11000萬美元，主要投資機構(gòu)有騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金、晨興創(chuàng)投、風(fēng)和投資、Cybernaut賽伯樂投資。今年丁香園也獲得騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金7000萬美元的C輪投資；中金資本、春雨掌上醫(yī)生近年獲得如山創(chuàng)投、藍馳創(chuàng)投、Temasek淡馬錫5000萬美元的C輪融資；其中值得一提的是一款專為女性護理的 App大姨嗎，已獲得投資機構(gòu)四輪融資，總額超過4000萬美元。圖：2014年國內(nèi)風(fēng)險投資規(guī)模和細(xì)分領(lǐng)域概況數(shù)據(jù)來源：it桔子，龍文金融上市公司移動醫(yī)療布局醫(yī)療領(lǐng)域的傳統(tǒng)選手們也沒有閑著， 以醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和流

29、通企業(yè)為例， 選幾個代表性企 業(yè)。他們各自布局不同的入口， 從移動應(yīng)用 開發(fā)、醫(yī)藥電商、e-marketing 、穿戴設(shè)備、 云端服務(wù)數(shù)據(jù)等多處進行滲透。A股中與移動醫(yī)療相關(guān)的三類公司值得關(guān)注：1） 在慢病管理的細(xì)分領(lǐng)域垂直整合，逐漸形成閉環(huán)的企業(yè)：樂普醫(yī)療（心血管領(lǐng)域： 支架+會診中心+藥物）、福瑞股份（肝病領(lǐng)域：設(shè)備 +藥物+健康管理）和九安醫(yī)療（高 血壓領(lǐng)域：設(shè)備+APP+云）等；2） 醫(yī)療信息化以及服務(wù)于醫(yī)?？刭M的PBM企業(yè)：萬達信息、衛(wèi)寧軟件和海虹控股等；3） 醫(yī)藥電商企業(yè)：受益于近期處方藥網(wǎng)售政策出臺，關(guān)注九州通（好藥師）、太安堂 （康樂多）和一心堂等。樂普醫(yī)療2014年8月，樂普

30、醫(yī)療發(fā)布公告設(shè)立北京醫(yī)康世紀(jì)科技有限公司，持股70%醫(yī)康世紀(jì)公司的定位非常明晰，主要從事心血管和糖尿病可穿戴醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)、銷售和服務(wù)。還有為其心臟植入器械的患者后端管理，和醫(yī)患全生命周期接觸構(gòu)建平臺。同時他還收購了兩個藥品輔助營銷， 還有一家二級醫(yī)院，希望可以為他們心內(nèi)科器械的普及形成協(xié) 同。像“泰和成”一樣，走術(shù)后醫(yī)患隨訪的平臺是可行的，能夠為患者帶來優(yōu)質(zhì)管理， 為醫(yī)生提高效率，但收購藥品和醫(yī)院的做法可能過界了， 的反彈，對其業(yè)務(wù)拓展帶來系統(tǒng)性摩擦。未來會引發(fā)原有渠道合作伙伴福瑞股份：公司通過和醫(yī)院合建“愛肝一生中心”幫助醫(yī)院創(chuàng)收的方式 已成立30余家）,掌控醫(yī)院終端，通過儀器“對用戶免費

31、”免費送給醫(yī)院使用 5年幫助醫(yī)院創(chuàng)收，綁定醫(yī)院肝病科渠道（計劃共成立100家，目前“互聯(lián)網(wǎng)思維”，即將儀器,通過捆綁銷售打包的藥品及儀器維護盈利。由于 FibroScan 的定量特性天然地和肝病慢病管理聯(lián)系在一起 , 公司正以 FibroScan 為基礎(chǔ),打造肝病智慧醫(yī)療的 O2O 閉環(huán)。其脂肪肝管理軟件 Ecsen 已上線,與 Ecsen 可 穿戴腕表配合 , 為患者提供個性化的飲食、運動、睡眠方案。我們判斷公司將打造“脂 肪肝管理軟件 Ecsen 線上跟蹤管理“ +“線下實體醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)”的O2O 閉環(huán) , 綁定肝病患者從篩查、診斷、到治療等各個環(huán)節(jié)。2010 年 iHealth 部分產(chǎn)品

32、九安醫(yī)療： 公司正從傳統(tǒng)的家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品向移動醫(yī)療健康產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。九安醫(yī)療自 起推出了 iHealth 系列產(chǎn)品， 并在硬件端、 應(yīng)用程序和云端持續(xù)加大研發(fā)投入。 產(chǎn)品在血壓、血糖、體重、血氧、運動健身等領(lǐng)域已經(jīng)推出了近 10 款產(chǎn)品， 已經(jīng)通過了 FDA CE認(rèn)證（歐洲市場認(rèn)證）。公司目前銷售收入主要來自硬件，實際銷 售幾十萬臺，2000萬美金左右，后臺的 APP和云端收入可以忽略。iHealth未來將從戰(zhàn)略上向競爭壁壘高的后臺（APP和大數(shù)據(jù)分析管理）并購延伸，接受小米參股后， 相當(dāng)于增加了一個直銷渠道。 那么未來公司的目標(biāo)是， 建立用戶的健康 大數(shù)據(jù)，通過這些大數(shù)據(jù)與保險機構(gòu)、新藥研

33、發(fā)企業(yè)等對接，從而實現(xiàn)商業(yè)價值。東軟集團：在“2014東軟解決方案論壇”上，東軟宣布其向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略一一即B2B2C從以往專注于“B”的業(yè)務(wù)向“ C”端延伸，其核心舉措是聯(lián)合其原來的“ B”端客戶共同向“ C端用戶提供服務(wù)。 目前主要業(yè)務(wù)期望打包進熙康公司內(nèi)。 實施載體之一為社區(qū)健康小屋 項目，建立個人動態(tài)檔案實時監(jiān)測健康，隨后根據(jù)居民個人健康動態(tài)檔案建立數(shù)據(jù)庫， 從而全面掌握轄區(qū)內(nèi)居民的健康狀況， 居民發(fā)病時也方便醫(yī)生根據(jù)長期測量的健康數(shù)據(jù) 而做出準(zhǔn)確的醫(yī)療判斷。載體之二是“云醫(yī)院”項目，希望打通問診、治療和干預(yù)的服 務(wù)鏈條。實施載體之三是可穿戴設(shè)備，關(guān)愛腕表、Buddy 藍牙腕表、 iS

34、leep 睡眠寶等。所以東軟開發(fā)的“云 +端”的健康管理服務(wù)模式把一個健康管理方案數(shù)字化到可穿戴式 設(shè)備里，方案包括了運動、飲食、用藥、測量等方面的管理。希望打造的體系過于巨大， 把移動醫(yī)療各個環(huán)節(jié)（日常檢測，健康管理，醫(yī)患溝通， 慢性病預(yù)防， 遠(yuǎn)程醫(yī)療等等） 全都包括在內(nèi)， 所以他將行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都做成了對手。 從主要與政府和醫(yī) 療機構(gòu)打交道的層面轉(zhuǎn)變?yōu)榕c老百姓溝通的層面，必然會經(jīng)歷一個左右互博的過程。由于東軟沒有C端渠道，也沒有類似小米一樣強勁的互聯(lián)網(wǎng)直銷渠道， 所以只能 采用自己建一部分，傍著京東淘寶走一部分，再招一部分代理商的辦法，政 府和老百姓的單子都想要， 定價策略非常痛苦。 同時也無法順向推動產(chǎn)業(yè)鏈， 失敗概率 非 常大！收購上海復(fù)高和寧波金唐后順勢切入 根據(jù)對其收購邏輯和 一系列公開 切入整個城市的 HIS 系統(tǒng)建設(shè)和區(qū)域 。同時對PBM業(yè)務(wù)的野心。擁有廣泛的產(chǎn)品線， 覆蓋了醫(yī)PACS 等解決方案，以及保險萬達信息