季節(jié)性規(guī)律研判白糖近期走勢(shì)

1、季節(jié)性規(guī)律研判白糖近期走勢(shì)白糖的生產(chǎn)銷(xiāo)售具有季節(jié)性的特點(diǎn)，本文對(duì)此結(jié)合鄭州白糖期貨走勢(shì)進(jìn)行研究，從價(jià)格上找出白糖的季節(jié)性特點(diǎn)，從而為白糖投資者提供參考。一、生產(chǎn)季節(jié)性我國(guó)食糖生產(chǎn)具有非常強(qiáng)的周期性。導(dǎo)致食糖生產(chǎn)這種周期性的主要原因在于：一是糖料種植具有自然的周期性生長(zhǎng)規(guī)律。如甘蔗種植一次，宿根可以生長(zhǎng)3年；二是是周期性出現(xiàn)的自然災(zāi)害也導(dǎo)致糖料生產(chǎn)的強(qiáng)周期性；三是糖料大幅度減產(chǎn)或增產(chǎn),導(dǎo)致價(jià)格的大幅漲跌，從而影響第二年的播種面積。近十年來(lái)，食糖生產(chǎn)大致上以56年為一個(gè)生產(chǎn)周期，基本上是23年連續(xù)增產(chǎn)，接下來(lái)的23年連續(xù)減產(chǎn)。從1990年到1995年為一個(gè)周期：1990-1992年連續(xù)增產(chǎn)，199

2、3-1995年連續(xù)減產(chǎn)。從1996-2001年為一個(gè)周期：其中，1996-1999年連續(xù)增產(chǎn)，2000-2001年連續(xù)減產(chǎn)。從2002-2007年為一個(gè)周期：其中，2002-2003年連續(xù)增產(chǎn)，2004-2006年連續(xù)減產(chǎn)。下一個(gè)周期將從2008年開(kāi)始到2013年結(jié)束。而目前我國(guó)食糖生產(chǎn)正處于一個(gè)減產(chǎn)的周期階段：2008-2010年連續(xù)減產(chǎn)。我國(guó)食糖的生產(chǎn)銷(xiāo)售年度從每年的10月到翌年的9月，其中，每年11月至次年4、5月為集中生產(chǎn)期。開(kāi)榨時(shí)間由北向南各不相同。一般講，我國(guó)制糖生產(chǎn)期從11月至翌年4月。二、消費(fèi)季節(jié)性我國(guó)白糖全年均為銷(xiāo)售期，通常每年12月至次年3月為銷(xiāo)售高峰，通常超過(guò)全年銷(xiāo)量的3

3、0%。二季度和三季度銷(xiāo)量接近，分別占四分之一左右。而而四季度則是新糖銷(xiāo)量最少的季度，但是這個(gè)季度往往要消化一些老糖庫(kù)存，因此總銷(xiāo)量也并不明顯少于前面的季度；而且由于糖的供應(yīng)量降至最低，庫(kù)存水平也最少，四季度可能出現(xiàn)青黃不接的情況。 另外食糖消費(fèi)具有明顯的季節(jié)性特點(diǎn)：即夏季飲料消費(fèi)高峰和“中秋，春節(jié)”雙節(jié)消費(fèi)高峰。在一年中，春節(jié)和中秋節(jié)是我國(guó)白砂糖消耗的最大的節(jié)假日，這一時(shí)期糖價(jià)往往看漲。三、鄭糖指數(shù)價(jià)格反映的規(guī)律從過(guò)往年份的糖價(jià)季節(jié)性走勢(shì)中可以看出，通常只有處在熊市周期中間，或者熊市轉(zhuǎn)牛市的第一年拐點(diǎn)的年份才會(huì)出現(xiàn)一季度糖價(jià)下跌的情況，比如2002年、2008年以及2006年。其他年份大都符合

4、季節(jié)性規(guī)律規(guī)律：自前一年的12月份至次年的3月份糖價(jià)上漲或持平，而46月份振蕩整理或者回調(diào)，之后的69月份也容易出現(xiàn)上漲，912月份則可能再次回調(diào)。而且從供求關(guān)系來(lái)看，今年顯然不可能是熊市周期中間的年份，因此2010年糖價(jià)走勢(shì)保持季節(jié)性規(guī)律的概率還是比較大的。四、近期投資建議從期貨價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)出來(lái)的季節(jié)性來(lái)看，投資者在交易過(guò)程中會(huì)存在一些投資機(jī)會(huì)：2月份，白糖期價(jià)會(huì)上漲，因此投資者可以在1月份低點(diǎn)時(shí)建倉(cāng)買(mǎi)入的多單到2月份某個(gè)高點(diǎn)時(shí)平倉(cāng)。3、4月份，白糖期貨下跌的概率很大，投資者在這些月以做空的思維來(lái)操作。而且從鄭糖盤(pán)面來(lái)看目前主力9月合約已經(jīng)下跌到本輪漲勢(shì)起點(diǎn)5400附近，基本已經(jīng)走完了一個(gè)對(duì)稱(chēng)走勢(shì)，上漲趨勢(shì)將暫告結(jié)束；但由于此價(jià)位前期交投比較密集因此支撐性較強(qiáng)，短線(xiàn)期價(jià)將在此振蕩或者小幅反彈，但5月份前看空，逢反彈是中線(xiàn)空單介入最好時(shí)機(jī)。當(dāng)然，白糖作為一個(gè)農(nóng)產(chǎn)品商品，影響其市場(chǎng)運(yùn)行的因素是多樣的復(fù)雜的，除了季節(jié)性的影響因素外，期間貫穿始終的還有資金