使用財(cái)務(wù)知識(shí)考試要點(diǎn)

1、名詞解釋1：財(cái)務(wù)活動(dòng) 11 財(cái)務(wù)活動(dòng)就是組織資金運(yùn)動(dòng)的活動(dòng), （是資金的籌集、運(yùn)用、耗費(fèi)、收回及分配等一系列活動(dòng)的總稱）2：財(cái)務(wù)關(guān)系 17財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與內(nèi)部、外部發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系（1、與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系）3：資金時(shí)間價(jià)值 （來自百度）定義：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間的因素而形成的差額價(jià)值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來的增值額，稱為資金的時(shí)間價(jià)值4：投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 78投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過資金時(shí)間價(jià)值和補(bǔ)償通貨膨脹的額外收益5：商業(yè)信用 1

2、25商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。6：銀行借款 128概念：指根據(jù)合同從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的，需按期還本付息的款項(xiàng)。7：股票 114概念是股份公司為了籌集自有資金而發(fā)行的代表所有權(quán)的有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。8：債券投資 170是按照法定程序發(fā)行的，發(fā)行主體承諾按一定利率支付利息并到期還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 解答題1：簡(jiǎn)述證券投資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)具體含義 165A：違約風(fēng)險(xiǎn)：是指證券發(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息和償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。B:利率風(fēng)險(xiǎn)：是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券價(jià)格

3、波動(dòng)而使投資者遭受損失的可能性C:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：是指在投資者想出售有價(jià)證券以獲取現(xiàn)金時(shí)，證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)。D:購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)：由于通貨膨脹使證券到期或出售時(shí)獲得的現(xiàn)金購(gòu)買力下降而給投資者帶來的損失。2:簡(jiǎn)述股票投資，債券投資區(qū)別 170 177（債券的定義 是按照法定程序發(fā)行的，發(fā)行主體承諾按一定利率支付利息并到期還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。）債券投資的特點(diǎn)：（1）本金安全性高 （2）收入穩(wěn)定性強(qiáng) （3）市場(chǎng)流動(dòng)性好（4）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)較大 （5）沒有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)（股票的定義是股份公司為了籌集自有資金而發(fā)行的代表所有權(quán)的有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。）股票投資的特點(diǎn)（1）股票投資

4、是權(quán)益性投資 （2）股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大(求償權(quán)居后、收入不穩(wěn)定、價(jià)格不穩(wěn)定） （3）股票投資的投資收益高（4）股票投資的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)低 （5）股票價(jià)格的波動(dòng)性大（此題：只要答出四個(gè)不同點(diǎn)即可，自己總結(jié)）3：簡(jiǎn)述權(quán)益資金，借入資金區(qū)別4：簡(jiǎn)述企業(yè)籌集渠道，方式 104 105方式：1 吸收直接投資 2、發(fā)行股票 3、企業(yè)內(nèi)部積累 4、銀行借款5、發(fā)行債券 6、融資租賃 7、商業(yè)信用渠道：1.國(guó)家財(cái)政資金 .銀行信貸資金 .非銀行金融機(jī)構(gòu)資金4.其他企業(yè)資金 5.職工和居民個(gè)人資金 6.企業(yè)自留資金7.外商資金計(jì)算題1：資金時(shí)間價(jià)值利用？2：組合投資系數(shù)計(jì)算 例如： 1： 幻燈片99 書本58頁(yè)第三題

5、相似 例：某投資者共有100000元的三種股票，該組合中A股票30000元、B股票30000元、C股票40000元， 系數(shù)均為1.5，則： ABC=30% 1.5+30%1.5+40% 1.5= 1.5 幻燈片101 書本58頁(yè)第四題相似2：例：某公司的股票的系數(shù)為2，如當(dāng)時(shí)市場(chǎng)股票的平均報(bào)酬率為10%，市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，則： K=6%+2（10%-6%）=14% （注：系數(shù)為2與上題計(jì)算一樣）3：債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算 141 （無法確定是否是這個(gè)例題）債券發(fā)行價(jià)格=債券面額復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)+債券年息年金現(xiàn)值系數(shù)例：華清電腦公司發(fā)行面值1000元，票面利率10%，期限10年，每年年末付息的債券，

6、在公司發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率可能是A.10%、B.15%、C.5%，分別計(jì)算三種債券的發(fā)行價(jià)格 A=10000.386+1006.145=1000元 B=10000.247+1005.019=749元 C=10000.613+1007.721=1386元4：債券收益率計(jì)算（簡(jiǎn)算） 175 176簡(jiǎn)算法:R=I+(M-P) N/(M+P) 2 I：利息總額 M：到期售價(jià)（收回本錢） P：當(dāng)初買家 N：年數(shù)例題：1、某投資者于08年2月8日投資900元購(gòu)進(jìn)一張面值為1000元、票面利率為5.5%、每年付息一次的債券，并于09年2月8日以980元的市價(jià)出售，則該債券的投資收益率為多少 2、某投資者02年3月

7、15日平價(jià)購(gòu)買一張面額為1000元的債券，票面利率為8%，按單利計(jì)息，5年后的3月14日到期，一次還本付息。該投資者持有債券至到期日，計(jì)算其到期收益率 5：股票投資收益率計(jì)算 181A：例如：某公司于2006年4月以每股85元的價(jià)格購(gòu)入1000股A公司股票，07年2月該公司每股獲現(xiàn)金股利5.4元。07年4月，該公司以每股98元的價(jià)格將A公司股票全部出售。則該批股票的投資收益率為多少？ B： 股票的內(nèi)部收益率股票投資收益率是指使股票投資未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于目前股票購(gòu)買價(jià)格時(shí)的貼現(xiàn)率。比如，在固定成長(zhǎng)股票估價(jià)模型中，則有：K=D1P+g例：中成公司于01年2月1日以每股3.2元的價(jià)格購(gòu)入H公司股

8、票500萬股，02、03、04年分別分派現(xiàn)金股利每股0.25元、0.35元、0.45元，并于04年4月2日以每股3.5元的價(jià)格售出，要求計(jì)算該項(xiàng)投資的收益率。6：還本付息表繪制 71貸款基本知識(shí)案例假定A公司貸款1000萬元，必須在未來3年每年底償還相等的金額，而銀行按貸款余額的6%收取利息，請(qǐng)你編制如下的還本付息表：（若為本金等額呢？見后）年度支付額利息本金償還額貸款余額010001374.1160314.11685.892374.1141.15332.96352.933374.1121.18352.930合計(jì)1122.33122.3310007：復(fù)息方式的選擇（無無無無）8：附加題（老師上

9、課講 不知道是否要考試） 86某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對(duì)外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，這三家公司的年預(yù)期收益及其概率的資料如表所示：市場(chǎng)狀況概率年預(yù)期收益%甲公司年預(yù)期收益%乙公司年預(yù)期收益%丙公司良好0.3405080一般0.5202010較差0.25-5-25假定你是該企業(yè)集團(tuán)的穩(wěn)健型決策者，請(qǐng)依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益原理做出選擇。甲公司的期望收益率=40%0.3+20%0.5+5%0.2=23%乙公司的期望收益率=50%0.3+20%0.5+(-5%)0.2=24%丙公司的期望收益率=80%0.3+10%0.5+(-25%)0.2=24%甲公司的標(biāo)準(zhǔn)差=(40%-23%)20.3+(20%-23%

10、)20.5+(5%-23%)20.2=12.49%乙公司的標(biāo)準(zhǔn)差=(50%-24%)20.3+(20%-24%)20.5+(-5%-24%)20.2=19.46%丙公司的標(biāo)準(zhǔn)差=(80%-24%)20.3+(10%-24%)20.5+(-25%-24%)20.2=38.97%甲公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=12.49%23%=54.30%乙公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=19.46%24%=81.08%丙公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=38.97%24%=162.38%結(jié)論：根據(jù)上面的計(jì)算可看出，若是穩(wěn)健型的決策者，會(huì)選擇投資甲公司。多選題1：利潤(rùn)最大化目標(biāo)缺陷 22利潤(rùn)(Profit)最大化（優(yōu)點(diǎn):1可使全社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)達(dá)到最大化

11、 2 可實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的最佳配置 3可衡量創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品情況）缺點(diǎn):1）沒有反映出所得利潤(rùn)同投入資本之間的投入產(chǎn)出關(guān)系 2）沒有說明企業(yè)利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間 3）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)的影響 4）可能導(dǎo)致企業(yè)側(cè)重短期行為2：外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境 31A：法律環(huán)境 B：經(jīng)濟(jì)環(huán)境 C：金融市場(chǎng)環(huán)境3：債權(quán)人可以采取保護(hù)措施 書本146頁(yè)左右4：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，以及與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系 百度特點(diǎn) A：客觀C:不確定 D:災(zāi)難性 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低。一般情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，主權(quán)資本收益率對(duì)于息稅前利潤(rùn)率的彈性就越大，如果息稅前利潤(rùn)率升，則主權(quán)資本收益率會(huì)以更快的速度上升，如果息稅前利潤(rùn)率下降，

12、那么主權(quán)資本利潤(rùn)率會(huì)以更快的速度下降，從而風(fēng)險(xiǎn)也越大。反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的實(shí)質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。一般是指由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因給企業(yè)的利潤(rùn)額或利潤(rùn)率帶來的不確定性。 影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有：產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)品成本、調(diào)整價(jià)格的能力、固定成本的比重。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是既有聯(lián)系又相互區(qū)別的兩個(gè)概念。多數(shù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最終都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)后果，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)各類交易、賬戶余額以及列報(bào)認(rèn)定層次或財(cái)務(wù)報(bào)表層次產(chǎn)生直接影響。不知道。5：哪些因素是引起可分散風(fēng)險(xiǎn) 96A：股票的不可分散風(fēng)險(xiǎn)由市場(chǎng)變動(dòng)而產(chǎn)生，它對(duì)所有股票都有影響，不能通過證券組合來消除 B：?.6：股票投資優(yōu)點(diǎn) 119 對(duì)公司有利方面：1）有利于擴(kuò)大資金來源 2）有利于提高股票的流動(dòng)性3）有利于提高公司的知名度 4）增加發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)的透明度不確定。7：保守性風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)點(diǎn)（保險(xiǎn)性策略） 88 A:規(guī)