使用財務知識考試要點

1、名詞解釋1：財務活動 11 財務活動就是組織資金運動的活動, （是資金的籌集、運用、耗費、收回及分配等一系列活動的總稱）2：財務關系 17財務關系 企業(yè)在組織財務活動過程中與內(nèi)部、外部發(fā)生的經(jīng)濟利益關系（1、與投資者和受資者之間的財務關系、與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系、與稅務機關之間的財務關系、內(nèi)部各單位之間的財務關系、與職工之間的財務關系）3：資金時間價值 （來自百度）定義：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間的因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額，稱為資金的時間價值4：投資風險價值 78投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值和補償通貨膨脹的額外收益5：商業(yè)信用 1

2、25商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為。6：銀行借款 128概念：指根據(jù)合同從銀行或其他金融機構借入的，需按期還本付息的款項。7：股票 114概念是股份公司為了籌集自有資金而發(fā)行的代表所有權的有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。8：債券投資 170是按照法定程序發(fā)行的，發(fā)行主體承諾按一定利率支付利息并到期還本金的債權債務憑證。 解答題1：簡述證券投資風險的主要表現(xiàn)具體含義 165A：違約風險：是指證券發(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務，無法按期支付利息和償還本金的風險。B:利率風險：是指由于市場利率變動引起證券價格

3、波動而使投資者遭受損失的可能性C:流動性風險：是指在投資者想出售有價證券以獲取現(xiàn)金時，證券不能立即出售的風險。D:購買力風險：由于通貨膨脹使證券到期或出售時獲得的現(xiàn)金購買力下降而給投資者帶來的損失。2:簡述股票投資，債券投資區(qū)別 170 177（債券的定義 是按照法定程序發(fā)行的，發(fā)行主體承諾按一定利率支付利息并到期還本金的債權債務憑證。）債券投資的特點：（1）本金安全性高 （2）收入穩(wěn)定性強 （3）市場流動性好（4）購買力風險較大 （5）沒有經(jīng)營管理權（股票的定義是股份公司為了籌集自有資金而發(fā)行的代表所有權的有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。）股票投資的特點（1）股票投資

4、是權益性投資 （2）股票投資的風險大(求償權居后、收入不穩(wěn)定、價格不穩(wěn)定） （3）股票投資的投資收益高（4）股票投資的購買力風險低 （5）股票價格的波動性大（此題：只要答出四個不同點即可，自己總結）3：簡述權益資金，借入資金區(qū)別4：簡述企業(yè)籌集渠道，方式 104 105方式：1 吸收直接投資 2、發(fā)行股票 3、企業(yè)內(nèi)部積累 4、銀行借款5、發(fā)行債券 6、融資租賃 7、商業(yè)信用渠道：1.國家財政資金 .銀行信貸資金 .非銀行金融機構資金4.其他企業(yè)資金 5.職工和居民個人資金 6.企業(yè)自留資金7.外商資金計算題1：資金時間價值利用？2：組合投資系數(shù)計算 例如： 1： 幻燈片99 書本58頁第三題

5、相似 例：某投資者共有100000元的三種股票，該組合中A股票30000元、B股票30000元、C股票40000元， 系數(shù)均為1.5，則： ABC=30% 1.5+30%1.5+40% 1.5= 1.5 幻燈片101 書本58頁第四題相似2：例：某公司的股票的系數(shù)為2，如當時市場股票的平均報酬率為10%，市場無風險報酬率為6%，則： K=6%+2（10%-6%）=14% （注：系數(shù)為2與上題計算一樣）3：債券內(nèi)在價值計算 141 （無法確定是否是這個例題）債券發(fā)行價格=債券面額復利現(xiàn)值系數(shù)+債券年息年金現(xiàn)值系數(shù)例：華清電腦公司發(fā)行面值1000元，票面利率10%，期限10年，每年年末付息的債券，

6、在公司發(fā)行時市場利率可能是A.10%、B.15%、C.5%，分別計算三種債券的發(fā)行價格 A=10000.386+1006.145=1000元 B=10000.247+1005.019=749元 C=10000.613+1007.721=1386元4：債券收益率計算（簡算） 175 176簡算法:R=I+(M-P) N/(M+P) 2 I：利息總額 M：到期售價（收回本錢） P：當初買家 N：年數(shù)例題：1、某投資者于08年2月8日投資900元購進一張面值為1000元、票面利率為5.5%、每年付息一次的債券，并于09年2月8日以980元的市價出售，則該債券的投資收益率為多少 2、某投資者02年3月

7、15日平價購買一張面額為1000元的債券，票面利率為8%，按單利計息，5年后的3月14日到期，一次還本付息。該投資者持有債券至到期日，計算其到期收益率 5：股票投資收益率計算 181A：例如：某公司于2006年4月以每股85元的價格購入1000股A公司股票，07年2月該公司每股獲現(xiàn)金股利5.4元。07年4月，該公司以每股98元的價格將A公司股票全部出售。則該批股票的投資收益率為多少？ B： 股票的內(nèi)部收益率股票投資收益率是指使股票投資未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于目前股票購買價格時的貼現(xiàn)率。比如，在固定成長股票估價模型中，則有：K=D1P+g例：中成公司于01年2月1日以每股3.2元的價格購入H公司股

8、票500萬股，02、03、04年分別分派現(xiàn)金股利每股0.25元、0.35元、0.45元，并于04年4月2日以每股3.5元的價格售出，要求計算該項投資的收益率。6：還本付息表繪制 71貸款基本知識案例假定A公司貸款1000萬元，必須在未來3年每年底償還相等的金額，而銀行按貸款余額的6%收取利息，請你編制如下的還本付息表：（若為本金等額呢？見后）年度支付額利息本金償還額貸款余額010001374.1160314.11685.892374.1141.15332.96352.933374.1121.18352.930合計1122.33122.3310007：復息方式的選擇（無無無無）8：附加題（老師上

9、課講 不知道是否要考試） 86某企業(yè)集團準備對外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，這三家公司的年預期收益及其概率的資料如表所示：市場狀況概率年預期收益%甲公司年預期收益%乙公司年預期收益%丙公司良好0.3405080一般0.5202010較差0.25-5-25假定你是該企業(yè)集團的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風險與收益原理做出選擇。甲公司的期望收益率=40%0.3+20%0.5+5%0.2=23%乙公司的期望收益率=50%0.3+20%0.5+(-5%)0.2=24%丙公司的期望收益率=80%0.3+10%0.5+(-25%)0.2=24%甲公司的標準差=(40%-23%)20.3+(20%-23%

10、)20.5+(5%-23%)20.2=12.49%乙公司的標準差=(50%-24%)20.3+(20%-24%)20.5+(-5%-24%)20.2=19.46%丙公司的標準差=(80%-24%)20.3+(10%-24%)20.5+(-25%-24%)20.2=38.97%甲公司的標準離差率=12.49%23%=54.30%乙公司的標準離差率=19.46%24%=81.08%丙公司的標準離差率=38.97%24%=162.38%結論：根據(jù)上面的計算可看出，若是穩(wěn)健型的決策者，會選擇投資甲公司。多選題1：利潤最大化目標缺陷 22利潤(Profit)最大化（優(yōu)點:1可使全社會財富的增長達到最大化

11、 2 可實現(xiàn)社會資源的最佳配置 3可衡量創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品情況）缺點:1）沒有反映出所得利潤同投入資本之間的投入產(chǎn)出關系 2）沒有說明企業(yè)利潤發(fā)生的時間 3）沒有考慮風險的影響 4）可能導致企業(yè)側重短期行為2：外部財務管理環(huán)境 31A：法律環(huán)境 B：經(jīng)濟環(huán)境 C：金融市場環(huán)境3：債權人可以采取保護措施 書本146頁左右4：企業(yè)財務風險特點，以及與經(jīng)營風險關系 百度特點 A：客觀C:不確定 D:災難性 企業(yè)財務風險的大小主要取決于財務杠桿系數(shù)的高低。一般情況下，財務杠桿系數(shù)越大，主權資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率升，則主權資本收益率會以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，

12、那么主權資本利潤率會以更快的速度下降，從而風險也越大。反之，財務風險就越小。財務風險存在的實質(zhì)是由于負債經(jīng)營從而使得負債所負擔的那一部分經(jīng)營風險轉(zhuǎn)嫁給了權益資本。 經(jīng)營風險是指企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導致利潤變動的風險。指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預期收益下降的風險。一般是指由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因給企業(yè)的利潤額或利潤率帶來的不確定性。 影響企業(yè)經(jīng)營風險的主要因素有：產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品成本、調(diào)整價格的能力、固定成本的比重。 經(jīng)營風險與財務風險是既有聯(lián)系又相互區(qū)別的兩個概念。多數(shù)經(jīng)營風險最終都會產(chǎn)生財務后果，經(jīng)營風險可能對各類交易、賬戶余額以及列報認定層次或財務報表層次產(chǎn)生直接影響。不知道。5：哪些因素是引起可分散風險 96A：股票的不可分散風險由市場變動而產(chǎn)生，它對所有股票都有影響，不能通過證券組合來消除 B：?.6：股票投資優(yōu)點 119 對公司有利方面：1）有利于擴大資金來源 2）有利于提高股票的流動性3）有利于提高公司的知名度 4）增加發(fā)行公司經(jīng)營的透明度不確定。7：保守性風險優(yōu)點（保險性策略） 88 A:規(guī)