淺談我國中小企業(yè)理財定位及現(xiàn)實選擇

1、淺談我國中小企業(yè)理財定位及現(xiàn)實選擇作者：王如心時間：2010-1-15 9:20:00 【論文關鍵詞】 中小企業(yè) 理財戰(zhàn)略 戰(zhàn)略制定 戰(zhàn)略實施 【論文摘要】 隨著我國金融的全面開放和國民財富的迅猛增加，中小企業(yè)的理財業(yè)務大多還處于“幼稚園”階段。對中小企業(yè)主而言，某種意義上，理財要比經(jīng)營企業(yè)更為重要。先天不足和市場日趨激烈的競爭構成了中小企業(yè)生存的夾縫，而細分市場、明確定位、把發(fā)展理財提高到戰(zhàn)略的高度則是文章提出的生存之道。 金融理財是一個“財務規(guī)劃的過程”，理財即對財務的管理，它主要是對企業(yè)資金的籌集、運用、分配等方面進行的綜合性管理。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，人們越來越深刻地認識到，在激烈的市場

2、競爭中，企業(yè)要生存、要發(fā)展，必須重視理財。但從目前的實際情況看，許多企業(yè)或許多人的理財觀念及理財方法存在誤區(qū)。這些問題直接影響到企業(yè)業(yè)績的高低，甚至關系到企業(yè)的生死存亡。中小企業(yè)理財是通過對理財風險管理而達到增值、保值目的。金融理財是理性、合理地管理所擁有的資金與財產資源，使其得到有效的利用并持續(xù)增值。資金管理在中小企業(yè)金融理財中是無處不在貫穿始終，不遵循一些原則，就不能在投資理財中獲得成功。伴隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展和市場經(jīng)濟，我國中小企業(yè)自身規(guī)模和經(jīng)濟效益均得到不同程度的提升。中小企業(yè)以其靈活的經(jīng)營機制、多樣的經(jīng)營方式和創(chuàng)新的經(jīng)營理念，逐步成為我國經(jīng)濟發(fā)展的一支生力軍，為我國經(jīng)濟的持續(xù)高速發(fā)展

3、做出了重要貢獻。一、 我國中小企業(yè)的理財現(xiàn)狀資金是企業(yè)的“血液”。由中小企業(yè) 自身的特點以及現(xiàn)有的企業(yè)外部環(huán)境所決定，中小企業(yè)很難爭取到發(fā)行股票上市的機會，在發(fā)行企業(yè)債券上，因發(fā)行額度小也難以獲準，而銀行因信用風險較高而不愿向中小企業(yè)提供信用貸款，造成中小企業(yè)的融資渠道相對有限，所有這些因素給中小企業(yè)成長帶來了最大的障礙，即“融資難”。此外，由于市場競爭激烈以及自身的弱點，很多中小企業(yè)難以將所籌集的“寶貴”資金加以有效使用，使得中小企業(yè)融資難問題“雪上加霜”。仍存在著規(guī)模較小、人才不足、科技手段滯后、資本充足率低下、不良貸款多、風險管理手段落后。 (一 )結構不合理。公司治理不完善，內部控制和

4、風險管理薄弱長期以來，許多企業(yè)注重會計核算，并將大部分時間和精力花在核算上，在核算的規(guī)范、準確、及時、全面等方面下了不少的氣力，也取得了較好的效果。然而卻忽視了財務管理，將財務管理的理財工作變成了核算的一個輔助成份，處于次要地位，將企業(yè)資金管理僅僅理解為對資金使用的合法性進行監(jiān)督，至于有效地調度資金，運籌資金，降低資金使用成本，提高資金使用效率等內容卻未真正納入其職責范圍。使財務部門的職能還停留在對經(jīng)濟業(yè)務的事后反映、核算上，或是對經(jīng)濟業(yè)務的事后監(jiān)督上。（二）市場定位不明晰。業(yè)務特色不突出，過分注重規(guī)模擴張，缺乏戰(zhàn)略計劃 資金是企業(yè)經(jīng)營必不可少的原動力，是企業(yè)經(jīng)營賴以依存的物質基礎。資金的多少

5、決定了企業(yè)的實力。因此，不少企業(yè)把理財?shù)闹攸c放在千方百計地籌資上，總以為只要有了資金，企業(yè)經(jīng)營就會如魚得水、效益日長。但事實上，很多企業(yè)的資金量并不缺乏，缺乏的是營運資金及運用資金的能力，不能合理、有效地使用資金。隨著資金的不斷籌集，將必然導致優(yōu)質資產少，劣質資產多，資產流動性差，變現(xiàn)能力不強。 現(xiàn)金是企業(yè)中普遍可接受的、流動性最強的資產，可滿足企業(yè)日常業(yè)務的現(xiàn)金支付需要，可防止意想不到的支出，可用于投機性的購買機會。因此不少企業(yè)總以為手中現(xiàn)金資產越多越好。但是殊不知，流動性強的資產，其收益性是最差的。如果置存過量的現(xiàn)金，會造成資金不能投入周轉，無法取得盈利而遭受損失。一個企業(yè)應置存多少現(xiàn)金，

6、應根據(jù)自身的情況，制定最佳現(xiàn)金持有量，在現(xiàn)金的流動性和盈利能力之間作出最佳選擇。現(xiàn)實中，有些企業(yè)總是把資金緊張掛在嘴上，并常為籌資金而疲于奔命。似乎企業(yè)的理財目標便是籌資，似乎只要籌到資金便是見到效益。如果企業(yè)沒有好的支出項目，沒有科學、有效地使用資金，使取得的資金不能產生效益，或產生的效益低于籌資成本，這樣企業(yè)苦苦籌集的資金越多，其效益會越差。 (三 )企業(yè)普遍具有利潤追求偏好 我國中小企業(yè)普遍具有利潤追求偏好 ，將利潤視為企業(yè)經(jīng)營的根本 目標，甚至是唯一 目標。20世紀 80年代以來，隨著改革開放的不斷深入，講核算 、講利潤逐漸成為人們經(jīng)營企業(yè)的法寶，因此利潤表也成為我國企業(yè)界人士最為關注

7、的一張財務報表。然而，人們在追求利潤的同時，往往忽略了它所帶來的負向作用，即容易導致短期行為、容易導致數(shù)據(jù)失真等等。80年代我國的“承包制”已經(jīng)證明，追求利潤勢必會嚴重傷害企業(yè)長遠的可持續(xù)發(fā)展。 (四)產品創(chuàng)新和開發(fā)能力、科技開發(fā)和應用能力、人才儲備不足 加強對財務人員，特別是財務管理人員理財知識的更新重視財務人員的后續(xù)教育。盡管我國改革開放以來，財務知識進行了不斷地更新 ，但是財務職業(yè)似乎是-fl手藝，靠“師傅帶徒弟”的方式流傳；企業(yè)和財務人員又不注重后續(xù)教育，造成財務人員學習不夠，知識更新不夠，整體素質較差，頭腦中還是計劃經(jīng)濟的那種多要錢、多籌資金，忽視資金管理的觀念，已不適應市場經(jīng)濟理財

8、的要求。外國產品、資金和管理方法不斷涌入不僅對我國企業(yè)的產品、質量、技術產生了巨大的沖擊，而且對我國企業(yè)現(xiàn)有的財務管理觀念和方法也產生巨大挑戰(zhàn)，理財中的誤區(qū)逐步顯露出來。企業(yè)在激烈的市場競爭中，要立于不敗，必須掌握和運用科學的理財方法，進而降低企業(yè)的成本。因此企業(yè)要定期組織財務人員培訓，學習新的會計制度、財務準則和財務管理知識 ，學習外國先進的理財觀念和科學的理財方法。同時財務人員，特別是財務管理人員要積極、主動地自學并要在實際工作中得以準確地實施和運用。 二、“企業(yè)資本可持續(xù)有效增值”是中小企業(yè)理財定位的理性選擇 我國的中小企業(yè)在金融市場開放和金融自由化以后 。絕大多數(shù)的中小企業(yè)將屬于地地道

9、道的小企業(yè)。這就決定了中小企業(yè)的市場定位。其自身存在的地域設置局限性和天然的諸多不足，只要得不到體制和機制上的解決。只要對市場進行細分，找準自己的目標市場同樣能有 自己的生存發(fā)展空間。因此，中小企業(yè)的理財業(yè)務就必須服務并服從于自己的市場定位。 資金管理與配置需要理性和冷靜 ，特別是中小企業(yè)。作為一個能夠指導企業(yè)財務總體活動的管理目標，應該具備以下四點特征： 一是以提高企業(yè)經(jīng)濟效益為目標。從資本保全、資本保值增值。利潤和經(jīng)濟效益四者的關系來看，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益是關鍵、是核心。因為沒有經(jīng)濟效益就沒有資本保全，更談不上資本保值增值。 二是要體現(xiàn)資本可持續(xù)有效增值。如果一邊是報表的高利潤，一邊是大量

10、的呆滯的應收賬款，就體現(xiàn)不了有效增值。三是要體現(xiàn)在能不斷提高企業(yè)的營運能力、盈利能力和償債能力上。 四是要體現(xiàn)維護整體利益的 目標 ，即要 正確處理好 企業(yè)與各方面的利益關系，維護它們的合法利益。而企業(yè)資本可持續(xù)有效增值的基本含義是在經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長的基礎上形成規(guī)模經(jīng)濟，達到資本的有效增值，實現(xiàn)經(jīng)濟的良性循環(huán)，并且各利益主體都能從中得到實惠。 五是要制訂理財計劃。制訂理財計劃，實際上是對 自己過去和現(xiàn)在的經(jīng)濟狀況進行總結、分析，制訂出未來一個時間段內的財務目標，并對兩者進行結合找出達成方式 、實施步驟的過程。找出失誤和不足。三、當前中小企業(yè)的理財策略 (一)資本存量管理 資本存量管理的目的，是

11、使現(xiàn)有資本得以充分利用，潛在經(jīng)濟效益得以充分挖掘。所謂潛在經(jīng)濟效益是指在現(xiàn)有技術水平條件下，企業(yè)實際經(jīng)濟效益與最大可能經(jīng)濟效益之間的差異，在資源(或生產要素)投入(存量)一定條件下，主要表現(xiàn)為實際產出與最大可能產出之間的差異。潛在經(jīng)濟效益的存在主要是企業(yè)資源存量沒有充分利用造成的。從資本存量角度看潛在經(jīng)濟效益存在主要是資本閑置和資本利用率低造成的。資本利用率低的直接表現(xiàn)是：機器、設備等固定資產開工不足、原材料利用率低等。資本存量管理就是要針對資本閑置和利用率低的原因，盤活存量資本，包括在基建投資管理方面縮短建設周期 ，降低基建成本；在生產經(jīng)營領域凋整產業(yè)結構產品結構，搞好資源重新配置，降低廢品

12、率，提高產品質量，壓縮庫存產品等。 (二 )資本增量管理 一個持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的企業(yè)，僅有資本存量管理是不夠的資本增量管理也是重要問題。資本增量管理的目的，一是優(yōu)化企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模，取得最大規(guī)模經(jīng)濟效益；二是加快技術創(chuàng)新與改造，提高技術進步的經(jīng)濟效益。資本增量管理關鍵在于提高科技開發(fā)能力、市場競爭能力和抗御風險的能力。資本增量管理要實現(xiàn)上述目標，從企業(yè)理財角度 ，必須搞好以下四方面的管理：第一，企業(yè)規(guī)模管理，即處理好資本投入與企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模的關系，確定合理的企業(yè)規(guī)模。在現(xiàn)階段特別要注意搞好企業(yè)擴張和組建集團的財務管理。第二，技術進步管理，搞好技術選擇、技術創(chuàng)新、技術推廣、技術引進、技術改造。從財務角度搞

13、好項目可行性研究，正確處理收益與風險的關系。第三，企業(yè)籌資管理，選擇籌資渠道、籌資方式，優(yōu)化籌資結構，降低籌資成本。第四，企業(yè)投資管理，摘好財務預測，選擇科學的財務決策程序與方法，提高投資收益率。 (三)資本配置管理 資本配置問題是資本經(jīng)營的核心問題。其實，無論資本存量管理還是資本增量管理，實質上都存在資本配置問題 ，即存量資本配置與增量資本配置。資本配置管理的目的是要提高資源配置經(jīng)濟效益。所謂資源配置經(jīng)濟效益，是指由于資源配置結構變動所產生的經(jīng)濟效益。資源配置經(jīng)濟效益體現(xiàn)在兩方面：一是在資源投入一定的情況下，如何配置資源使產出最大；二是在產出一定的情況下，如何配置資源使投入最小。從資本資源配置看，提高資本配置經(jīng)濟效益就是要解決：一是一定量的資本如何在不同產品或不同用途之間進行配置，使投資收益率最大，如多項 目組合投資決策等；二是生產一種產品如何優(yōu)化配置各種資本資源的結構，使成本最低，如固定資產與流動資產結構優(yōu)化，固定資產內部結構優(yōu)化，流動資產或原材料內部結構優(yōu)化等。另外，從企業(yè)權益角