《國際商務(wù)金融》考題

1、國際商務(wù)金融考題精選（一）一個(gè)國家 正在準(zhǔn)備編寫國際貿(mào)易年度報(bào)告 。 下表是相關(guān)的信息。貿(mào)易額（10億美元)多年以無形出口貿(mào)易 額200來，該國資本流入80無形進(jìn)口貿(mào)易額220國際貿(mào)有形進(jìn)口貿(mào)易額150資本流出30易年度有形出口貿(mào)易 額100報(bào)告的數(shù) 據(jù)有許多類似之處。分析家得出結(jié)論，現(xiàn)行的固定匯率太高，給采導(dǎo)紋該國產(chǎn)品和服務(wù)的出口收入不足以支付進(jìn)口商品。嚴(yán)重的貿(mào)易逆差引起了該國經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。通貨膨脹 、失業(yè)率均高于預(yù)期，因?yàn)檫M(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格較低 ，給予恢復(fù)國家經(jīng)濟(jì)期望的新行業(yè)似乎未蓬勃發(fā)展起來。 因此，分 析家認(rèn)為必須 采取一系列的新政策。1. (a) 解釋“經(jīng)常賬戶”、“資本和金融賬戶”和

2、“國際收支平衡”經(jīng)常賬戶 ：反映一個(gè)國家（或地區(qū)）與其他國家（或地區(qū)）之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，包括貨物和服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移三個(gè)大項(xiàng)。資本和金融賬戶 ：記錄的是資產(chǎn)所有權(quán)在國家間的流動(dòng)行為，由資本賬戶和金融賬戶兩大部分組成。借方表示資產(chǎn)增加或負(fù)債減少，貸方表示資產(chǎn)減少或負(fù)債增加。國際收支平衡賬戶：以特定的形式記錄、分類、整理一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期里（通常為一年）所有的國際經(jīng)濟(jì)交易，用來表示這個(gè)國家對(duì)外經(jīng)濟(jì)的全部情況。一般來說，國際收支平衡賬戶主要由經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶組成。(b) 計(jì)算經(jīng)常賬戶差額、資本和金融賬戶差額、國際收支差額。經(jīng)常賬戶差額 =( 有形出口貿(mào)易額一有形進(jìn)口貿(mào)易額)+( 無

3、形出口貿(mào)易額一無形進(jìn)口貿(mào)易額 )=(l00-150)十(200-220)= 70。資本和金融賬戶差額=資本流人 - 資本流出=80-30=50國際收支差額 =經(jīng)常賬戶差額 +資本與金融賬戶差額=70+50=20.2.(a) 該國可用于解決貿(mào)易逆差問題的措施。該國國際收支失衡，且處于嚴(yán)重的貿(mào)易逆差地位，可采用政策干預(yù)來調(diào)節(jié)貿(mào)易逆差，可采用的政策有：財(cái)政政策、匯率政策、利率政策、直接管制、動(dòng)用官方儲(chǔ)備、國際官方貸款、宣布財(cái)政破產(chǎn)等手段。（ b）分析該國扭轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差可以選擇哪些具體的措施。具體可選擇采用的措施有 :(1) 對(duì)進(jìn)口商品和國內(nèi)資本的外流增加征稅， 對(duì)出口商品和國外資本流入減少征稅或給予財(cái)

4、政補(bǔ)貼，以增加出口減少進(jìn)口，從而減少貿(mào)易逆差。(2) 調(diào)節(jié)本幣匯率，使其下浮，本國出口商品的價(jià)格相對(duì)便宜，進(jìn)口商品的價(jià)格相對(duì)提高，對(duì)外投資成本提高，外資流入成本相對(duì)降低，從而國際收支得到改善。(3) 通過提高利率水平，將提高本國金融資產(chǎn)的相對(duì)收益率，從而吸引更多國外資金流入，達(dá)到扭轉(zhuǎn)國際收支逆差的局面。（二）A 國盛產(chǎn)小麥， 且小麥在其出口總額中占據(jù)非常大的比重。某年因?yàn)橥话l(fā)性的自然災(zāi)害導(dǎo)致其小麥產(chǎn)量嚴(yán)重下降。B 國為 A 國小麥的主要出口國，B 國在小麥的需求量方面對(duì)A 國有非常大的依賴程度。假設(shè)其他條件不變的情況下，回答下列問題。1. 分析該突發(fā)性自然災(zāi)害會(huì)對(duì) A 國的國際收支平衡產(chǎn)生的影

5、響。該自然災(zāi)害會(huì)引起 A 國國際收支的臨時(shí)性失衡。突發(fā)性的自然災(zāi)害引起A 國小麥產(chǎn)量嚴(yán)重下降，造成出口供給減少、進(jìn)口需求增加，從而貨幣輸入減少、貨幣輸出增加。從而本國國際收支發(fā)生逆差，即國際收支臨時(shí)性失衡。2.A 國該采取何種應(yīng)對(duì)措施?針對(duì) A 國的臨時(shí)性失衡，可以不主動(dòng)調(diào)節(jié)，或是采取一些短期政策加以扭轉(zhuǎn)，比如財(cái)政政策，即對(duì)進(jìn)口商品增加征稅， 對(duì)出口商品減少征稅或給予財(cái)政補(bǔ)貼; 其次，也可采用利率政策，即提高本國利率水平; 再次，還可采取匯率政策，即降低本幣匯率，增強(qiáng)本國出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力，減弱本國出口商品對(duì)本國產(chǎn)品的沖擊力，從而達(dá)到增加出口、減少進(jìn)口的目的。（三）甲公司是從事國際貿(mào)易的小型汽車

6、零配件制造公司，目前正在與海外一家進(jìn)口商商談一筆價(jià)值1000 萬的合約，進(jìn)口商稱大部分貨款3 個(gè)月后才能支付，甲公司由于資金周轉(zhuǎn)問題，急于籌集資金而無法等到該進(jìn)口商3 個(gè)月后的貨款，于是考慮采用國際保理業(yè)務(wù)。1. 解釋國際保理的定義。國際保理，是保理業(yè)務(wù)在國際結(jié)算中的運(yùn)用，即保理組織購買出口商的票據(jù)，即承購了出口商的債權(quán)，然后通過一定的渠道向進(jìn)口商催還欠款，如遭拒付，不能向出口商行使追索權(quán)。2. 保理業(yè)務(wù)對(duì)出口商有什么好處 ?保理業(yè)務(wù)對(duì)甲公司( 出口商 ) 的好處 :(1) 保理業(yè)務(wù)代出口商對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查，有利于出口商選擇合適的貿(mào)易伙伴。(2) 出口商將貨物裝運(yùn)完畢，可立即獲得大部分貨款

7、，取得資金融通，減少資金占?jí)?，加速資本周轉(zhuǎn)，促進(jìn)利潤增加 .(3) 只要出口商的貿(mào)易合同沒有問題，也就是商品品質(zhì)和交貨條件符合合同規(guī)定，出口商對(duì)保理組織的信用風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移就是完全的，保理組織喪失追索權(quán)。(4) 出口商利用保理業(yè)務(wù)有利于改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)報(bào)表。（四）2010 年 2 月 8 日，美國某公司從英國進(jìn)口商品，需要在 3 個(gè)月后支付 100 萬英鎊。從簽約到結(jié)算貨款期間的匯率變動(dòng)如下表所示:時(shí)間2. 8 簽約時(shí)英鎊兌美元匯 GBP1 = USD1. 525匯兌損益2. 29編制報(bào)表 GBP1 = USD1. 4543. 31編制報(bào)表 GBP1= D1US. 49574. 30編

8、制報(bào)表 GBPl= USD1. 56995. 8 結(jié)算貨款 GBP1=USD.59431. (a) 請(qǐng)?zhí)顚懸陨媳砀裰械膮R兌損益。時(shí)間2. 8 簽約時(shí)英鎊兌美元匯匯兌損益GBP1 = USD1.5252. 29編制報(bào)表 GBP1 = USD1. 454收益 7.12萬美元3. 31編制報(bào)表 GBP1= D1US. 4957損失1.13萬美元4. 30編制報(bào)表 GBPl= USD1. 5699損失10.42萬美5. 8 結(jié)算貨款 GBP1=USD.5943損失2.44萬美元(b) 外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型有哪些 ?案例中涉及哪些風(fēng)險(xiǎn) ?根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，外匯風(fēng)險(xiǎn)可分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，案例

9、中涉及交易風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)兩類，其中2、3、4月月末編制報(bào)表時(shí)的匯兌損益是交易活動(dòng)產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)的匯兌損益，屬于會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而5. 8 結(jié)款時(shí)的匯兌損益屬于實(shí)現(xiàn)了的匯兌損益，體現(xiàn)的是交易風(fēng)險(xiǎn)。2. (a) 簡(jiǎn)述外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，從宏觀角度來看，可以歸納為以下幾個(gè)方面:(1) 對(duì)貨物貿(mào)易的影響。一國的貨幣匯率下浮，有利于出口，不利于進(jìn)口。相反一國的貨幣匯率上浮，不利于出口，但可以增加進(jìn)口。(2) 對(duì)服務(wù)貿(mào)易的影響。一般來講，一國貨幣匯率下浮，會(huì)增加該國的服務(wù)貿(mào)易收入；匯率上浮，會(huì)減少服務(wù)貿(mào)易收入。(3) 對(duì)國際資本流動(dòng)的影響。匯率變動(dòng)對(duì)國際資本移動(dòng)有很大的影響。在

10、其他條件不變的情況下，當(dāng)一國貨幣匯率下浮時(shí)，在該國投資的外幣成本相對(duì)下降，增加在該國投資的吸引力， 結(jié)果可能是更多的國際資本流入該國 ; 對(duì)其他國家投資的本幣成本上升，資本流出減少。本幣匯率下浮的影響作用相反。(4) 對(duì)國內(nèi)物價(jià)的影響。匯率變動(dòng)對(duì)國內(nèi)物價(jià)也有直接的影響。如果一國貨幣匯率下浮，該出口增多，進(jìn)口減少，加劇國內(nèi)供需矛盾，資本流入增多，流出減少，使國內(nèi)整個(gè)物價(jià)水平提高，加劇通貨膨脹。本幣匯率下浮意味著進(jìn)口商品以本幣表示的價(jià)格上漲，會(huì)引起國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)品價(jià)格某種程度的上升，進(jìn)口原材料、中同產(chǎn)品和機(jī)械設(shè)備等的價(jià)格上升會(huì)造成使用這些進(jìn)口品的企業(yè)生產(chǎn)成本上升，推動(dòng)了制成品價(jià)格上漲，對(duì)于進(jìn)口依賴型的經(jīng)

11、濟(jì)體影響比較明顯。如果一國貨幣匯率上浮，則會(huì)降低國內(nèi)物價(jià)水平，減緩本國的通貨膨脹。(b) 如果提前預(yù)測(cè)到英鎊匯率的上浮趨勢(shì)，該公司可采取哪種措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?如果提前預(yù)測(cè)到英鎊匯率的上浮趨勢(shì)，該公司可采取購買3 個(gè)月期、價(jià)值100 萬的遠(yuǎn)期英鎊這一措施。如此，交割時(shí)的匯率已確定下來，不論三個(gè)月內(nèi)英鎊兌美元匯率如何變化，都不會(huì)影響到該進(jìn)口商，規(guī)避了外匯風(fēng)險(xiǎn)。（五）2010 年 5 月 3 日，美國某公司從英國進(jìn)口商品，需要一個(gè)月后支付100 萬英鎊，簽約時(shí)英鎊兌美元的匯率為GBP1 = USDl. 525 6 ，公司有人認(rèn)為應(yīng)該采取措施管理外匯風(fēng)險(xiǎn)，但該美國公司預(yù)測(cè)匯率平穩(wěn)或小幅波動(dòng)，最終沒有采取任

12、何措施。1. (a) 解釋外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的含義及其目標(biāo)。外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理，是指通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法，預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)，從而減少或避免可能的經(jīng)濟(jì)損失，爭(zhēng)取擴(kuò)大收益。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)既定條件下的收益最大化或收益既定條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。(b) 外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略有哪幾種 ?該公司采取的是哪一種 ?按照對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的不同態(tài)度，外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略可分為: 消極等待戰(zhàn)略、完全規(guī)避戰(zhàn)略、積極管理戰(zhàn)略。消極等待戰(zhàn)略，即對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)不采取任何措施，完全聽之任之，如果匯率朝有利自己的方向變動(dòng)，則坐收其利，如果匯率朝不利自己的方向變動(dòng)，則甘愿蒙受損失，該美國公司采取

13、的就是消極等待戰(zhàn)略。2. (a) 美國公司采取的戰(zhàn)略是否適用 ?為什么 ?美國公司采取的消極等待戰(zhàn)略適用于該公司。 消極等待戰(zhàn)略適用于以下幾種情況:企業(yè)涉外業(yè)務(wù)量小， 采取管理措施的成本費(fèi)用比可能遭受的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失還要大;市場(chǎng)匯率比較平穩(wěn)，管理意義不大; 預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)方向?qū)ψ约河欣?，因而有意識(shí)地去承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)，希望獲得投資收益。還有當(dāng)企業(yè)的管理層沒有外匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，缺乏相關(guān)制度和人員安排時(shí)，也很可能采取此措施。，(b) 如果該公司購買了1 個(gè)月、 100萬的遠(yuǎn)期英鎊，相關(guān)費(fèi)用1 萬美元，交割時(shí)的即期匯率為GBP1 = USDl. 那么該公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是否有意義?由于英鎊匯率上浮，美國公司購買

14、遠(yuǎn)期英鎊減少的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失為(1. 5396-1.5256) 100=1. 4 萬美元，由于通過購買二遠(yuǎn)期英鎊減少的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失大于購買遠(yuǎn)期英鎊的支出費(fèi)用，故此時(shí)該公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是有意義的。（六）歐洲貨幣市場(chǎng)是國際貨幣市場(chǎng)的重妥組成部分。歐洲貨幣體系實(shí)質(zhì)上是一個(gè)固定的可調(diào)整的匯率制度。它包括三方面內(nèi)容z 創(chuàng)建歐洲貨幣單位，由當(dāng)時(shí)歐共體成員國貨幣共同組成一籃子貨幣，各成員國貨幣在其中所占的比重大小由他們各自的經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定; 建立穩(wěn)定匯率機(jī)制，以歐洲貨幣單位為中心，成員國貨幣與歐洲貨幣單位掛鉤; 建立歐洲貨幣合作基金。1. 解釋歐洲貨幣的定義。歐洲貨幣，是指由貨幣發(fā)行國境外的銀行體系中經(jīng)營的該種貨幣的存貸款業(yè)務(wù)。如今，歐洲貨幣已經(jīng)不是一個(gè)地域上的概念，全