太陽能光伏年度報告

1、2021中國行業(yè)年度報告系列之太陽能光伏目錄行業(yè)概述.1 一、行業(yè)定義.1 二、行業(yè)在國民經濟中的地位.2摘要.4一、光伏行業(yè)發(fā)展預測.4（一）我國光伏行業(yè)發(fā)展周期與景氣判斷.4（二）光伏行業(yè)運行分析與預測.4二、光伏行業(yè)政策分析與導向判斷.8（一）我國光伏行業(yè)現有政策分析.8（二）我國光伏行業(yè)未來政策導向.8 三、光伏行業(yè)銀行信貸市場競爭分析.9 四、光伏行業(yè)信貸政策建議與風險提示.9（一）信貸政策建議.9（二）信貸風險提示.10 第一章光伏行業(yè)發(fā)展環(huán)境.12 一、國內經濟環(huán)境分析.12（一）全國固定資產投資增速小幅下滑，電力投資持續(xù)同比下降.12（二）全社會發(fā)電量增速大幅放緩，可再生能源發(fā)

2、電量占比穩(wěn)步上升.12二、行業(yè)政策環(huán)境.13（一）行業(yè)管理體制.13（二）行業(yè)政策解析.13（三）行業(yè)政策趨勢.16三、行業(yè)發(fā)展技術環(huán)境.18（一）光伏發(fā)電技術水平與趨勢.18（二）國內技術水平與趨勢.19 第二章光伏行業(yè)供求分析.22 一、國內光伏行業(yè)供求分析.22（一）總體供需規(guī)模.22（二）分地區(qū)供需結構.23（三）國內市場供求平衡狀及價格分析.24二、全球光伏行業(yè)供求分析.24（一）總體供需規(guī)模.24（二）分國別供需結構.25（三）全球市場供求平衡狀及產品價格分析.30 第三章光伏行業(yè)出口分析.33 一、光伏行業(yè)總體進出口規(guī)模分析.33二、光伏行業(yè)出口結構.34（一）產品出口結構.34

3、（二）國際市場結構.34（三）貿易方式結構.35 三、光伏產品出口均價.35 四、光伏行業(yè)貿易摩擦分析.36第四章光伏行業(yè)上下游產業(yè)鏈分析.38一、上游行業(yè).38（一）多晶硅.38（二）組件.46（三）硅片.47二、下游行業(yè).49（一）光伏逆變器.49（二）光伏發(fā)電站.51 第五章光伏行業(yè)競爭與經營效益分析.57 一、行業(yè)競爭狀況分析.57（一）行業(yè)競爭格局.57（二）行業(yè)進出壁壘.57（三）行業(yè)兼并重組.58二、行業(yè)經營效益分析.58（一）太陽能發(fā)電.58（二）光伏設備及元器件制造業(yè).59 第六章光伏行業(yè)投融資分析.61 一、行業(yè)投資分析.61（一）我國光伏分布式發(fā)電投資規(guī)模快速增長.61（

4、二）2021年全球光伏技術投資將增至700億歐元.62二、行業(yè)融資分析.62（一）融資途徑和渠道分析.62（二）光伏電站的融資租賃模式分析.63（三）信貸規(guī)模明顯縮容，銀行抽貸現象嚴重.64 第七章光伏行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預測.65 一、行業(yè)發(fā)展趨勢分析.65（一）行業(yè)發(fā)展周期.65（二）行業(yè)景氣判斷.65（三）行業(yè)總體發(fā)展趨勢.65二、行業(yè)發(fā)展預測.66（一）行業(yè)供求預測.66（二）行業(yè)成本和價格預測.68（三）行業(yè)出口預測.69（四）行業(yè)績效預測.70（五）行業(yè)投融資預測.70 第八章光伏行業(yè)信貸建議及風險提示.72 一、信貸建議.72（一）行業(yè)總體授信原則.72（二）積極進入類信貸政策建議

5、.73（三）適度進入類信貸政策建議.77（四）限制進入類信貸政策建議.77（五）退出類信貸政策建議.77二、信貸風險提示.78（一）政策風險.78（二）宏觀經濟波動風險.78（三）技術和產品結構風險.78（四）原材料風險.78（五）供求風險.79（六）資金鏈風險.79 附：2021 年光伏行業(yè)上市公司TOP10 分析.80 一、2021年太陽能電池行業(yè)上市公司排名.80二、太陽能電池行業(yè)重點企業(yè)分析.81（一）英利綠色能源控股(YGE).81（二）天合光能(TSL) .84（三）阿特斯陽光電力(CSIQ).86（四）晶澳太陽能(JASO).88（五）浙江昱輝陽光能源(SOL).91（六）賽維L

6、DK太陽能高科技(LDK).93（七）晶科能源控股(JKS) .96（八）江蘇林洋新能源(HSOL) .98（九）中電電氣（南京）光伏(CSUN).101（十）重慶大全新能源(DQ).103圖表目錄表1：太陽能電池行業(yè)分類及代碼.1 表2：2021年以來光伏行業(yè)政策匯總.14 表3：“十二五”時期光伏產業(yè)重點發(fā)展的“十大領域”.17 表4：不同類型光伏發(fā)電技術比較.19 表5：國內三種光伏應用形式的對比.20 表6：“十二五”期間我國太陽能發(fā)電行業(yè)科技發(fā)展目標.21 表7：20062021年歐洲和新興市場主要國家新增裝機容量.26 表8：2021年以來德國FIT逐月調整標準.27 表9：意大利

7、第五版上網電價.28 表10：日本光伏上網電價.30 表11：光伏“雙反”事件一覽表.37 表12：三種多晶硅生產方法比較.38 表13：截至2021年底我國主要多晶硅企業(yè)生產情況匯總.40 表14：2021年和2021年全球前十家多晶硅生產企業(yè)產量.42 表15：截止2021年底國內外多晶硅生產重點企業(yè)開工率及產能.43 表16：2021年和2021年我國主要光伏企業(yè)組件出貨量.46 表17：2021年度中國光伏逆變器品牌排行榜.50 表18：2021年國內在建、擬建、投產光伏電站項目匯總.52 表19：2021年和2021年全球前十家企業(yè)光伏組件出貨量.57 表20：光伏電站的兩大特性.6

8、3 表21：光伏電站的新型融資模式分類.63 表22：20212021年全球主要國家和地區(qū)經濟增長預測.69 表23：2021年和2021年太陽能發(fā)電建設布局規(guī)劃.73 表24：我國主要的光伏企業(yè)及產業(yè)鏈分布.74 表25：“十二五”時期光伏產業(yè)科技發(fā)展的重點任務.75 表26：2021年太陽能電池行業(yè)上市公司營業(yè)收入排名.80 表27：20212021年英利綠色能源控股經營狀況.81 表28：20212021年英利綠色能源控股主營業(yè)務分地區(qū)分行業(yè)構成情況.82 表29：20212021年天合光能經營狀況.84表30：20212021年天合光能主營業(yè)務分地區(qū)分行業(yè)構成情況.85表31：2021

9、2021年阿特斯陽光電力經營狀況.87 表32：20212021年阿特斯陽光電力主營業(yè)務分地區(qū)分行業(yè)構成情況.87 表33：20212021年晶澳太陽能經營狀況.89 表34：20212021年晶澳太陽能主營業(yè)務分地區(qū)分行業(yè)構成情況.90 表35：20212021年浙江昱輝陽光能源經營狀況.91 表36：20212021年昱輝陽光能源主營業(yè)務分地區(qū)分行業(yè)構成情況.92 表37：20212021年賽維LDK太陽能高科技經營狀況.94 表38：20212021年晶澳太陽能主營業(yè)務分地區(qū)分行業(yè)構成情況.95 表39：20212021年晶科能源控股經營狀況.97 表40：20212021年晶科能源控股

10、主營業(yè)務分地區(qū)構成情況.97 表41：20212021年江蘇林洋新能源經營狀況.99 表42：20212021年江蘇林洋新能源主營業(yè)務分地區(qū)分行業(yè)構成情況.100 表43：20212021年中電電氣（南京）光伏經營狀況.101 表44：20212021年中電電氣（南京）光伏主營業(yè)務分地區(qū)分行業(yè)構成情況.102表45：20212021年重慶大全新能源經營狀況.104圖1：20212021年我國太陽能發(fā)電（并網）裝機容量、發(fā)電量占可再生能源比例.2 圖2：20022021年我國新增光伏裝機容量及全球占比.3 圖3：20022021年全球光伏發(fā)電當年新增裝機容量及同比增長.5 圖4：20022021

11、年我國新增光伏裝機容量.5 圖5：20212021年我國光伏產品出口額及增速.6 圖6：2021年8月以來光伏產品價格變化.7 圖7：2021年以來光伏設備及元器件制造業(yè)和太陽能發(fā)電行業(yè)利潤總額及同比增速.7 圖8：20062021年我國電力建設投資額、同比增速及城鎮(zhèn)固定資產投資增速.12 圖9：20062021年全社會發(fā)電量、增速及可再生能源發(fā)電量占比.13 圖10：20022021年我國新增光伏裝機容量.22 圖11：20212021年我國光伏裝機量、發(fā)電量（并網）.23 圖12：20062021年我國太陽能電池產量及增速.23 圖13：20022021年全球光伏發(fā)電當年新增裝機容量及同比

12、增長.25圖14：20022021年全球太陽能電池產量及增速.25圖15：2021年和2021年全球主要國家光伏新增裝機量占比分布.26 圖16：20212021年德國月度新增裝機容量.27 圖17：20212021年意大利月度新增裝機容量.28 圖18：2021年美國分地區(qū)新增光伏裝機容量分布.29 圖19：“上網電價”模式接線圖.31 圖20：凈電量結算模式接線圖.32 圖21：自消費模式接線圖.32 圖22：20212021年我國光伏產品出口額及增速.33 圖23：20212021年我國光伏產品出口量及增速.34 圖24：20212021年我國太陽能電池出口額及占比.34 圖25：202

13、1年太陽能光伏產品出口貿易方式結構分布.35 圖26：20062021年我國光伏產品出口均價.36 圖27：20062021年我國多晶硅產量及產能.39 圖28：2021年8月以來光伏級多晶硅現貨價（周平均價）.44 圖29：2021年一季度多晶硅等光伏產品價格上漲原因分析.44 圖30：2021年以來我國多晶硅月度進口量與進口額.45 圖31：2021年和2021年我國多晶硅進口國別分布.45 圖32：2021年以來我國多晶硅月度出口量與出口額.46 圖33：2021年7月以來薄膜光伏組件和晶硅光伏組件現貨周均價.47 圖34：20062021年全球硅片出貨量及增速.48 圖35：2021年

14、7月以來單晶硅片和多晶硅片現貨周均價.48 圖36：20052021年我國單晶硅片（7.5cm直徑15.24cm）出口量與出口額.49 圖37：20052021年我國單晶硅片（7.5cm直徑15.24cm）進口量與進口額.49 圖38：20212021年我國及全球光伏逆變器出貨量.50 圖39：20212021年我國光伏逆變器市場規(guī)模及增速.51 圖40：國內光伏電站分類.52 圖41：2021年以來我國太陽能發(fā)電行業(yè)產品銷售收入、利潤總額及同比增速.59 圖42：2021年以來我國太陽能發(fā)電行業(yè)存貨、應收帳款凈額及同比增速.59 圖43：2021年以來我國光伏設備及元器件制造業(yè)產品銷售收入、

15、利潤總額及同比增速.60 圖44：2021年以來我國光伏設備及元器件制造業(yè)存貨、應收帳款凈額及同比增速.60 圖45：光伏電站成本構成.61圖46：“已建成光伏電站售后回租的模式”流程圖.64圖47：光伏產業(yè)整體授信策略.72 圖48：我國太陽能資源分布.73 圖49：20212021年英利綠色能源控股光伏組件出貨量.82 圖50：20212021年天合光能光伏組件出貨量及均價.85 圖51：20212021年阿特斯陽光電力光伏組件出貨量.87 圖52：20212021年晶澳太陽能光伏組件出貨量.89 圖53：20212021年浙江昱輝陽光能源光伏組件和晶片出貨量.92 圖54：2021202

16、1年賽維LDK太陽能高科技硅片和組件出貨量、均價.94 圖55：20212021年晶科能源控股硅片、太陽能電池和光伏組件出貨量.97 圖56：20212021年江蘇林洋新能源光伏組件出貨量及均價.99 圖57：20212021年中電電氣（南京）光伏太陽能產品總出貨量.102 圖58：20212021年重慶大全新能源多晶硅產銷量.104行業(yè)概述一、行業(yè)定義太陽能電池根據所用材料的不同，可分為：硅太陽能電池、多元化合物薄膜太陽能電池、聚合物多層修飾電極型太陽能電池、納米晶太陽能電池、有機太陽能電池，其中硅太陽能電池是目前發(fā)展最成熟的，在應用中居主導地位。具體來看，硅太陽能電池包括單晶硅太陽能電池、

17、多晶硅薄膜太陽能電池和非晶體硅薄膜太陽能電池，多元化合物薄膜太陽能電池包括硫化鎘、碲化鎘多晶薄膜電池，砷化鎵（GaAs）III2V化合物電池和銅銦硒薄膜電池（簡稱CIS）；聚合物多層修飾電極型太陽能電池和有機太陽能電池的研究和開發(fā)剛剛起步。根據2021年版國民經濟行業(yè)分類，太陽能電池的范圍主要包括電氣機械和器材制造業(yè)（C38）中的光伏設備及元器件制造（C3825）和電力、熱力生產和供應業(yè)（D44）中的太陽能發(fā)電（D4415），其中光伏設備及元器件制造（C3825）主要指太陽能組件（太陽能電池）、控制設備及其他太陽能設備和元器件制造，但不包括太陽能用蓄電池制造。表1：太陽能電池行業(yè)分類及代碼代碼

18、類別名稱定義門類大類中類小類C制造業(yè)38電氣機械和器材制造業(yè)382輸配電及控制設備制造3825光伏設備及元器件制造指太陽能組件(太陽能電池)、控制設備及其 他太陽能設備和元器件制造；不包括太陽能 用蓄電池制造。D電力、熱力、燃氣及水生產和 供應業(yè)代碼類別名稱定義D44電力、熱力生產和供應業(yè)441電力生產4415太陽能發(fā)電資料來源：國民經濟行業(yè)分類2021，中經網整理二、行業(yè)在國民經濟中的地位近年來，在政府大力鼓勵發(fā)展光伏產業(yè)的引導下，我國光伏產業(yè)發(fā)展迅速，但受到光伏并網不暢、發(fā)電成本較高等因素影響，太陽能發(fā)電（并網）裝機容量、發(fā)電量占可再生能源比例依然較低。根據國家可再生能源中心統計，2021

19、 年我國太陽能發(fā)電（并網）裝機容量和發(fā)電量占可再生能源比例分別為1.02% 和0.35%，分別比上年提高0.25個和 0.26個百分點。從光伏裝機容量來看，近年來我國新增光伏裝機容量全球占比持續(xù)上升。根據Solarbuzz提供的監(jiān)測數據，2021年中國光伏裝機容量約為4.5GW，較上年增長55.7%，成為繼德國之后的全球第二大光伏裝機大國，全球占比達14.06%，比上年提高 3.63個百分點。圖1：20212021年我國太陽能發(fā)電（并網）裝機容量、發(fā)電量占可再生能源比例1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%0.2%0.0%裝機容量占比發(fā)電量占比2021202120212021注：可再生能源發(fā)

20、電包括水電、并網風力發(fā)電、生物質發(fā)電、太陽能發(fā)電（并網）、地熱海洋發(fā)電五部分。數據來源：國家可再生能源中心，中經網整理圖2：20022021年我國新增光伏裝機容量及全球占比50004000MW3000200010000新增裝機容量占比2002 2003 2004 2005 2006 2007 2021 2021 2021 2021 202116%14%12%10%8%6%4%2%0%數據來源：中國資源利用協會可再生能源專業(yè)委員會、solarbuzz，中經網整理摘要一、光伏行業(yè)發(fā)展預測（一）我國光伏行業(yè)發(fā)展周期與景氣判斷光伏產業(yè)是高技術產業(yè)、朝陽產業(yè)，也是國家重點戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一。2021 年

21、，盡管在全球經濟持續(xù)低迷、貿易摩擦頻發(fā)等不利因素影響下，光伏行業(yè)發(fā)展增速有所放緩，面臨利潤下滑、出口受困、資金鏈短缺三大困境，光伏行業(yè)總體處于不景氣區(qū)間，但光伏行業(yè)仍處于行業(yè)成長期中的快速發(fā)展期。一方面，根據太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃，到2021年底，太陽能發(fā)電裝機容量達到2100萬千瓦以上，年發(fā)電量達到250 億千瓦時。此外，國家能源局新能源和可再生能源司副司長史立山透露，2021年我國光伏裝機容量將上調至35GW。因此，未來光伏裝機容量仍有很大上升空間。另一方面，2021年光伏行業(yè)經營慘淡的一個重要因素是產能過剩明顯，在政策的引導和市場推動下，未來光伏行業(yè)將加快產業(yè)整合速度，同時企業(yè)通過

22、加強科技研發(fā)降低生產成本，提高市場競爭力，促進光伏行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。預計2021 年，隨著“光伏下鄉(xiāng)”、太陽能光伏行業(yè)準入條件等利好政策的相繼出臺，光伏行業(yè)景氣有望小幅回升，但在產能過剩猶存的背景下，難以出現明顯提升。（二）光伏行業(yè)運行分析與預測1全球裝機容量增速明顯放緩，2021年仍將維持平穩(wěn)增長2021 年，受到全球經濟持續(xù)低迷、歐債危機持續(xù)深化、貿易摩擦頻發(fā)等因素影響，全球光伏新增裝機容量增速明顯放緩，但整體規(guī)模仍保持繼續(xù)上升趨勢。根據IHS最新統計數據顯示，2021年全球光伏安裝量達32GW，比上年增長15.5%。2021 年，歐洲光伏市場需求的下滑仍將成為拖累全球需求增速的主要因素，

23、預計全球光伏裝機需求仍將維持平穩(wěn)增長。預計2021 年，全球新增裝機容量約3335GW。圖3：20022021年全球光伏發(fā)電當年新增裝機容量及同比增長350003000025000MW20000150001000050000新增裝機容量同比增長20022003200420052006200720212021202120212021160%140%120%100%80%60%40%20%0%數據來源：EPIA、IHS，中經網整理2中國成為全球第二大光伏裝機大國，2021年將成為全球最大裝機國家2021 年以來，德、意等國家受歐債危機影響紛紛下調光伏發(fā)電補貼，同時歐美“雙反”貿易保護頻頻發(fā)生，導致

24、我國光伏企業(yè)在歐美的市場份額急速下滑，我國光伏新增裝機容量增速有所放緩。根據Solarbuzz提供的監(jiān)測數據，2021年中國光伏裝機容量約為4.5GW1，較上年增長55.7%（2021年增速超過100%），成為繼德國之后的全球第二大光伏裝機大國。2021 年，在政策大力引導和分布式電站穩(wěn)步推進等因素影響下，光伏裝機容量有望快速提高。預計2021 年，我國新增光伏裝機容量約810GW，中國將成為全球最大新增光伏裝機國家。圖4：20022021年我國新增光伏裝機容量5000450040003500MW3000250020001500100050002002200320042005200620072

25、0212021202120212021數據來源：中國資源利用協會可再生能源專業(yè)委員會、solarbuzz，中經網整理1根據國家電監(jiān)會的數據，2021年中國新增太陽能裝機容量僅為1.19GW，主要是由于電監(jiān)會統計的數據位并網光伏裝機容量，但Solarbuzz 所供職機構的數據還包括了建成未并網的電站數據、金太陽項目、金屋頂項目及離網項目。3光伏產品出口額同比大幅下滑，2021 年出口形勢不容樂觀2021 年，在全球光伏產品需求萎縮、貿易摩擦頻發(fā)、產品價格持續(xù)下滑等多重不利因素影響下，我國光伏產品出口規(guī)模同比下滑突出。根據中國機電商會太陽能光伏產品分會統計顯示，2021年，我國太陽能光伏產品實現出

26、口額233 億美元，同比下降35%。光伏產能庫存高企、經營性現金流銳減，再加上投資基金和商業(yè)銀行對光伏熱情的消退，光伏行業(yè)正面臨資金鏈條緊繃甚至斷裂的風險。同時，全球經濟不可能在短時間內得到恢復，因此，2021年光伏企業(yè)出口前景依然堪憂。預計2021年太陽能光伏產品出口額約163.1億美元，同比下降30%左右。圖5：20212021年我國光伏產品出口額及增速400350300億美元250200150100500光伏產品出口額同比增長202120212021202120212021250%200%150%100%50%0%-50%數據來源：中國機電商會太陽能光伏產品分會，中經網整理4光伏產品價格

27、持續(xù)下滑，2021年整體仍將延續(xù)震蕩下行趨勢2021 年，在市場需求不足、光伏產品產能過剩依然突出等因素影響下，產品價格持續(xù)下滑。其中，多晶硅價格從2021年初的30.00美元/千克震蕩下滑至年底的15.35美元/ 千克；薄膜光伏組件價格從2021 年初的0.78美元/瓦降到年底的0.61美元/瓦；多晶硅片（156mm×156mm）從2021年初的1.13美元/瓦降到年底的0.81美元/瓦。2021 年，在市場補庫存以及新興區(qū)域需求增加等有利因素刺激下，多晶硅、組件價格降幅有望收窄，甚至短期內出現略有回升的趨勢。但由于主要產品產能依然明顯過剩，產品價格整體仍將呈震蕩下行趨勢。預計20

28、21年，多晶硅、組件價格分別為18.00美元/千克（同比下跌18.2%）、0.60美元/瓦（同比下跌14.3%）。圖6：2021年8月以來光伏產品價格變化90807060504030201011-08-0311-08-3111-09-2811-10-2611-11-2311-12-2112-01-1812-02-1512-03-1412-04-1112-05-0912-06-0612-07-0412-08-0112-08-2912-09-2612-10-2412-11-2112-12-1913-01-1613-02-1313-03-130薄膜光伏組件晶硅光伏組件單晶硅片(156mm×