公司股權(quán)收購業(yè)務(wù)操作指引

1、公司股權(quán)收購業(yè)務(wù)操作指引第一章 概念界定股權(quán)收購 ：本指引所稱之收購， 僅指收購人通過購買有限責(zé)任公司股東的出資或以其他 合法途徑控制該出資，進(jìn)而取得該公司的控制權(quán)。一般有限責(zé)任公司 ：本指引所稱的一般有限責(zé)任公司是指目標(biāo)公司為不含有國有資產(chǎn)且 不是外商投資企業(yè)的有限責(zé)任公司。第二章 股 權(quán) 收 購一、基本流程（1）收購方與目標(biāo)公司或其股東進(jìn)行洽談，初步了解情況，進(jìn)而達(dá)成收購意向，簽訂 收購意向書。（ 2）收購方在目標(biāo)公司的協(xié)助下對目標(biāo)公司的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清理，進(jìn)行資產(chǎn) 評估，了解對目標(biāo)公司的管理構(gòu)架等盡職調(diào)查。（ 3）債權(quán)人與被收購方達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議，約定收購后的債務(wù)償還事宜。（4）收

2、購雙方正式談判，協(xié)商簽訂收購合同。（5）雙方根據(jù)公司章程或公司法及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，提交各自的權(quán)力機構(gòu)，如股 東會就收購事宜進(jìn)行審議表決。（6）雙方根據(jù)法律、法規(guī)的要求，將收購合同交有關(guān)部門批準(zhǔn)或備案。（7）收購合同生效后，雙方按照合同約定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，除法 律另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)依法辦理包括股東變更登記在內(nèi)的工商、稅務(wù)登記變更手續(xù)。二、收購預(yù)備階段 收購預(yù)備階段為公司初步確定目標(biāo)公司起至實施收購前的準(zhǔn)備期間。 本階段工作主要由 公司開發(fā)部負(fù)責(zé)，主要包括以下注意點：（1）根據(jù)公司的需求，尋找收購目標(biāo)。（ 2）收集目標(biāo)公司的公開資料和企業(yè)資信情況、經(jīng)營能力等信息，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行

3、信 息整理和分析，從公司經(jīng)營的市場風(fēng)險方面考查有無重大障礙影響收購活動的進(jìn)行。3）確認(rèn)收購行為是否違背我國收購政策和法律、可能產(chǎn)生怎樣的法律后果、收購行為是否需要經(jīng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)或進(jìn)行事先報告、地方政策對同類收購有無傾向性態(tài)度。三、簽訂收購框架協(xié)議關(guān)于目標(biāo)公司的收購?fù)瓿晒緝?nèi)部立項程序后， 開發(fā)部負(fù)責(zé)與目標(biāo)公司股東、 目標(biāo)公司 簽訂關(guān)于收購意向書，或框架協(xié)議。框架協(xié)議原則上不得有約束公司必須簽訂收購協(xié)議、 或承擔(dān)其他重大責(zé)任的條款， 且必 須包含目標(biāo)公司股東、目標(biāo)公司承諾將配合后續(xù)盡職調(diào)查的條款。建議包含如下條款：（ 1）排他協(xié)商條款。此條款規(guī)定，未經(jīng)收購方同意，被收購方方不得與第三方以任何 方

4、式再行協(xié)商出讓或出售目標(biāo)公司股權(quán)或資產(chǎn)，否則視為違約，并要求其承擔(dān)違約責(zé)任。（2）提供資料及信息條款。該條款要求目標(biāo)公司向收購方提供其所需的企業(yè)信息和資 料，尤其是目標(biāo)公司尚未向公眾公開的相關(guān)信息和資料， 以利于收購方更全面地了解目標(biāo)公 司。（ 3）不公開條款。該條款要求收購的任何一方在共同公開宣告收購事項前，未經(jīng)對方 同意不得向任何特定或不特定的第三人披露有關(guān)收購事項的信息或資料， 但有權(quán)機關(guān)根據(jù)法 律強制要求公開的除外。（ 4）鎖定條款。該條款要求，在意向書有效期內(nèi)，收購方可依約定價格購買目標(biāo)公司 的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，進(jìn)而排除目標(biāo)公司拒絕收購的可能。（5）費用分?jǐn)倵l款。該條款規(guī)定，無論

5、收購是否成功，因收購事項發(fā)生的費用應(yīng)由收 購雙方分?jǐn)?。?）終止條款。該條款明確，如收購雙方在某一規(guī)定期限內(nèi)無法簽訂收購協(xié)議，則意 向書喪失效力。（7）保密條款。出于謹(jǐn)慎的考慮，收購雙方往往在簽訂收購意向書之前即簽訂保密協(xié) 議，也可在簽訂意向書的同時設(shè)定保密條款。保密條款的主要內(nèi)容有： 保密條款適用的對象。 除了收購雙方之外， 還包括參與收購事務(wù)的顧問等中介服務(wù)人 員。 保密事項。除了會談、資料保密的要求外，還包括禁止投資條款，即收到目標(biāo)公司保密資料的第三方在一段時間內(nèi)不得購買目標(biāo)公司的股權(quán)。 收購活動中雙方相互披露的各種資料的保密， 通常約定所披露的信息和資料僅用于評 估收購項目的可行性和收

6、購對價，不得用于其他目的。 資料的返還或銷毀。 保密條款應(yīng)約定， 如收購項目未能完成， 收購雙方負(fù)有相互返還 或銷毀對方提供之信息資料的義務(wù)。四、對目標(biāo)公司的盡職調(diào)查階段 （請相關(guān)部門補充）本階段工作由公司建設(shè)部、財務(wù)人員、法務(wù)人員、開發(fā)部協(xié)同完成， 本部分只列舉盡職 調(diào)查可能涉及的主要內(nèi)容，各部門可參考本項并根據(jù)部門實際情況完成具體工作。1. 對目標(biāo)公司基本情況的調(diào)查核實 :（1）目標(biāo)公司及其子公司的經(jīng)營范圍；（2）目標(biāo)公司及其子公司設(shè)立及變更的有關(guān)文件，包括工商登記材料及相關(guān)主管機關(guān) 的批件；（3）目標(biāo)公司及其子公司的公司章程；（4）目標(biāo)公司及其子公司股東名冊和持股情況；（5）目標(biāo)公司及其

7、子公司歷次董事會和股東會決議；（6）目標(biāo)公司及其子公司的法定代表人身份證明；（7）目標(biāo)公司及其子公司的規(guī)章制度；（8）目標(biāo)公司及其子公司與他人簽訂收購合同；（ 9）收購標(biāo)的是否存在諸如設(shè)置擔(dān)保、訴訟保全等在內(nèi)的限制轉(zhuǎn)讓的情況。2. 對目標(biāo)公司相關(guān)附屬性文件的調(diào)查：（1）政府有關(guān)主管部門對目標(biāo)公司及其子公司的批準(zhǔn)文件；（2）目標(biāo)公司及其子公司土地、房屋產(chǎn)權(quán)及租賃文件；（3）目標(biāo)公司及其子公司與職工簽訂的勞動合同；（4）目標(biāo)公司及其子公司簽訂的有關(guān)代理、許可證合同。3. 對目標(biāo)公司財產(chǎn)狀況的調(diào)查：（1）公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，包括各種財務(wù)報表、評估報告、審計報告；（2）不動產(chǎn)證明文件、動產(chǎn)清單及其保險情況

8、；（ 3）債權(quán)、債務(wù)清單及其證明文件；（4）納稅情況證明。4. 對目標(biāo)公司管理人員和職工情況的調(diào)查：（1）管理人員、技術(shù)人員、職工的雇傭條件、福利待遇；（2）主要技術(shù)人員對公司商業(yè)秘密的掌握情況及其與公司簽訂的保密協(xié)議、不競爭協(xié) 議等；（3）特別崗位職工的保險情況。5. 對目標(biāo)公司經(jīng)營狀況的調(diào)查：（1）目標(biāo)公司有關(guān)項目的立項、批準(zhǔn)情況；（2）目標(biāo)公司對外簽訂的所有合同；（3）目標(biāo)公司合作方和主要競爭者名單；（ 4）目標(biāo)公司對外保證情況；（ 5）目標(biāo)公司的特許經(jīng)營情況；（ 6）目標(biāo)公司其他經(jīng)營情況。6. 對目標(biāo)公司及其子公司知識產(chǎn)權(quán)情況的調(diào)查：（1）目標(biāo)公司及其子公司擁有的專利、商標(biāo)、著作權(quán)和其

9、他知識產(chǎn)權(quán)證明文件；（2）目標(biāo)公司及其子公司正在研制的可能獲得知識產(chǎn)權(quán)的智力成果報告；（3）目標(biāo)公司及其子公司正在申請的知識產(chǎn)權(quán)清單。7. 對目標(biāo)公司法律糾紛情況的調(diào)查：（ 1）正在進(jìn)行和可能進(jìn)行的訴訟和仲裁；（ 2）訴訟或仲裁中的權(quán)利主張和放棄情況；（3）生效法律文書的執(zhí)行情況。五、簽訂股權(quán)收購協(xié)議 本階段由開發(fā)部主導(dǎo)與被收購方簽訂股權(quán)收購協(xié)議， 公司法務(wù)人員負(fù)責(zé)對合同出具法律 審核意見。1. 股權(quán)收購協(xié)議通常包括以下內(nèi)容：（ 1）收購項目合法性的法律依據(jù)。（2）收購的先決條件條款： 收購行為已取得相關(guān)的審批手續(xù)、 目標(biāo)公司已取得的項目批復(fù)、 原股東對后續(xù)項目合 作的承諾等。收購各方當(dāng)事人已

10、取得收購項目所需的第三方必要的同意。（3）收購標(biāo)的。（4）收購方式及收購合同主體。（5）收購項目是否需要收購雙方股東會決議通過。（6）收購價款及確定價格的方式。轉(zhuǎn)讓價格的確定通常有以下幾種方式： 以被收購股權(quán)持有人出資時的股權(quán)價值作為轉(zhuǎn)讓價格； 以被收購股權(quán)對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)值為轉(zhuǎn)讓價格； 以評估價格為轉(zhuǎn)讓價格； 其他確定轉(zhuǎn)讓價格的方式。（7）收購款的支付；（8）確定出資轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生的稅費及其他費用的承擔(dān)。（9）限制競爭條款。（10）確定違約責(zé)任和損害賠償條款。（11）設(shè)定不可抗力條款。（12）設(shè)定有關(guān)合同終止、收購標(biāo)的交付、收購行為完成條件、保密、法律適用、爭議 解決等其他條款。（13）收購

11、各方的聲明、保證與承諾條款，包括： 被收購方向收購方保證沒有隱瞞影響收購事項的重大問題； 收購方如因目標(biāo)公司在收購?fù)瓿芍暗慕?jīng)營行為導(dǎo)致的債務(wù)、稅務(wù)、環(huán)保等糾紛 受到損害，被收購方應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。（14）收購合同的附件一般包括：目標(biāo)公司的財務(wù)審計報告；目標(biāo)公司的資產(chǎn)評估報告；目標(biāo)公司土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議；政府批準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓的文件；由財務(wù)部等部門聯(lián)合出具的項目公司交接清單；目標(biāo)公司的固定資產(chǎn)與機器設(shè)備清單；目標(biāo)公司的流動資產(chǎn)清單；目標(biāo)公司的債權(quán)債務(wù)清單；目標(biāo)公司對外提供擔(dān)保的清單；聯(lián)合會議紀(jì)要、談判記錄。上述附件的內(nèi)容，可以根據(jù)實際情況選擇增減。六、股權(quán)變更手續(xù)1. 本指引對股權(quán)變更所涉及的登記步驟及材

12、料準(zhǔn)備做概括介紹，具體辦理時建議與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府部門聯(lián)系確認(rèn)。2. 股權(quán)變更主要包括但不限于：營業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、開戶許可證、 信用機構(gòu)代碼證等。3. 主要步驟及提供材料包括：(1) 根據(jù)公司要求確認(rèn)目標(biāo)公司新股東、法人、董事會、監(jiān)事、總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人 名單、確定公司章程、經(jīng)營范圍等。(2) 工商變更提交材料： 股東變更申請書； 收購前各方的原合同、章程及其修改協(xié)議；收購協(xié)議； 收購各方的批準(zhǔn)證書和營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件； 目標(biāo)公司董事會、股東會關(guān)于出資轉(zhuǎn)讓的決議； 出資變更后的董事會成員名單； 董事會成員、監(jiān)事、總經(jīng)理的免職書與任職書； 各方簽訂的并經(jīng)其他股東簽字或以其他書面方式認(rèn)可的出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議； 審批機關(guān)要求報送的其他文件。(3) 地方質(zhì)檢局變更組織機構(gòu)代碼(4) 地方稅務(wù)局變更稅務(wù)登記證(5) 完成開戶許可證、信用機構(gòu)代碼證等的變更七、目標(biāo)公司交接手續(xù)其中，目標(biāo)公司營項目公司的有關(guān)交接手續(xù)應(yīng)嚴(yán)格按照財務(wù)部和法務(wù)人員出具的清單進(jìn)行。業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證、稅務(wù)