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1、貴州茅臺(tái)投資分析 摘要茅臺(tái)酒位于中國西南貴州省仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn),是“世界三大名酒”貴州茅臺(tái)酒股份有限公司于2001年7月31日在上海證券交易所公開發(fā)行7,1 50萬(其中,國有股存量發(fā)行650萬股)A股股票。 股票代碼:600519,截止2012年年末,貴州茅臺(tái)股份有限公司總資產(chǎn)為44,998,208,953.46元。所有者權(quán)益為34,149,654,123.68元。本文從經(jīng)濟(jì)發(fā)展,白酒行業(yè),貴州茅臺(tái)競爭力分析,財(cái)務(wù)分析等多個(gè)角度對貴州茅臺(tái)股票進(jìn)行投資分析。 關(guān)鍵詞:貴州茅臺(tái) 股票 投資分析一.行業(yè)分析我國白酒行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀 據(jù)相關(guān)資料顯示,目前我國白酒行業(yè)有3.8萬家左右,每年我國白酒銷售收入大
2、幅度上升,近年來我國白酒行業(yè)的利潤逐步增長。然而白酒行業(yè)存在眾多問題:1.在白酒生產(chǎn)方面白酒行業(yè)面臨問題(1) 酒行業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力大于市場需求,(2) 整體裝備水平較低。(3) 三廢治理人需加強(qiáng) 2.在企業(yè)發(fā)展方面面臨的問題(1) 小酒廠盲目發(fā)展,數(shù)量眾多,企業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理的情況仍然存在。(2) 白酒企業(yè)集團(tuán)化,規(guī)?;l(fā)展仍需引導(dǎo)。(3) 盲目收購,兼并,資產(chǎn)重組無序。 3.在銷售方面面臨的問題 (1)流通秩序混亂,假冒偽劣猖獗。 (2)沒有名目的降價(jià),促銷,大酬賓。 (3)瓶型.包裝設(shè)計(jì)相互模仿,相互照搬照抄 (4)產(chǎn)品稱謂混亂,解釋不一,名不副實(shí),以假亂真。我國白酒行業(yè)的發(fā)展趨勢 隨著
3、我國居民生活品質(zhì)的提升和健康消費(fèi)意識(shí)的形成,白酒消費(fèi)也逐漸回歸理想,白酒需求轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠼】怠⑵焚|(zhì)和品位。高知名度、高美譽(yù)度和高品質(zhì)度的“三高”白酒稱謂精英人士的首選,品牌消費(fèi)觀念正在強(qiáng)化。高檔白酒的品牌價(jià)值、定價(jià)權(quán)優(yōu)勢奠定了高檔白酒在激烈的市場競爭中的強(qiáng)勢地位。白酒行業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè),高端品牌的白酒除了具有優(yōu)越的品質(zhì),還具有厚重的歷史文化積淀,這是靠技術(shù)和資金無法實(shí)現(xiàn)的,同時(shí)這些位于第一集團(tuán)的企業(yè)具有經(jīng)多年積累的渠道、品牌生產(chǎn)能力、資金等全方位的優(yōu)勢。因此后者是很難突破這些優(yōu)勢的。 改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)不斷增長,居民可支配消費(fèi)水平不斷提高。追求高檔品質(zhì)的生活已不再是平民百姓的奢望。與以前相比,消費(fèi)
4、者更加趨向購買中高檔白酒。茅臺(tái)酒業(yè)的發(fā)展趨勢對于茅臺(tái)股票而言,發(fā)展前景很大,不利的消息主要來自于管理層面的,即歸于管理不善而導(dǎo)致的。有利的消息是市場開拓全面成功,沿海地區(qū)已成主力市場。我們將2012年分省投放量與2005年前后比較,展示了茅臺(tái)在區(qū)域拓展的全面成功。茅臺(tái)當(dāng)年屬中部崛起概念,貴州省銷售占五分之一強(qiáng),經(jīng)過多年主動(dòng)出擊,茅臺(tái)在五糧液曾經(jīng)明顯占優(yōu)的北京、東部沿海甚至濃香據(jù)點(diǎn)四川的銷量皆已翻倍提升,北京、上海、廣東、浙江、江蘇,四川都是茅臺(tái)當(dāng)今的前十大主力市場。市場的拓展使得茅臺(tái)的發(fā)展?jié)摿υ龃?,對于茅臺(tái)股票而言是利大于弊。二.公司競爭力分析 公司行業(yè)分析 從以上圖中可以看出貴州茅臺(tái)在白酒行
5、業(yè)的凈利潤和毛利率都處于領(lǐng)先位置,可以看出貴州茅臺(tái)在同行業(yè)中處于龍頭地位。通過上表可以看出茅臺(tái)的股本情況,說明其股份總量非常大,有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。 公司財(cái)務(wù)分析 截至2013年04月18日,共有55家機(jī)構(gòu)對貴州茅臺(tái)2013年度業(yè)績作出預(yù)測,平均預(yù)測凈利潤為171.22億元,平均預(yù)測每股收益為15.58元(最高19.25元,最低0.51元)。照此預(yù)測,2013年度凈利潤相比上年增長,增幅為22.23%。 從以上圖中可以看出貴州茅臺(tái)酒公司財(cái)務(wù)狀況良好,盈利能力強(qiáng),壞賬率小,安全性高。三.貴州茅臺(tái)近期技術(shù)分析2013.12.20開票價(jià)131.25,昨天收盤價(jià)131.15。此股近期反復(fù)掙扎,最終還是創(chuàng)出新低,下面就看能否守住2010年124.56元方的低點(diǎn),如不能將會(huì)出現(xiàn)斷崖
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