《中年級財務(wù)管理》答案

1、內(nèi)部真題資料考試必過，第1章基本訓(xùn)練口知識題1.2知識應(yīng)用1.X2.X3.V4.X1.ABE2.C第2章基本訓(xùn)練口知識題2.2知識應(yīng)用判斷題1.V2.X3.X4.V口技能題2.1規(guī)則復(fù)習(xí)1.(1)=10.5% 622%=2.0110%-9.25%v0-4.7%X查表知，X=2.01所對g 一 65%2.24%yn , 10%-9.25%y5%-4.7%y. X015+9.65% X 2.24% X7應(yīng)的面積為0.4778,項目盈利的可能性為卜25%9.25%7%9 65%2.24%2 一 24%J .: = 0.9958項Jr、.指標(biāo)(TVA10.5%5.22%0.497B11.5%13.87

2、%1.206由計算結(jié)果可知,(2)B項目的風(fēng)險大于A項目。X97.78%。2. (1)(2)(3)Ea=9.25%Eb=4.7%b a=9.65%cab = 0.002153(P = (60%) 2X (9.65%) 2 + (40%) 2Xd b=2.24%(2.24%) 2 + 2 60%X40%X0.9958 9(65% 2.24%=6.683%2.2操作練習(xí)1.(1)完成的表如下所示：證券組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差投資組合投資結(jié)構(gòu)(Wa,Wb)e(Rp)bpA(0,1)4%0B(0.25,0.75)5.5%1.25%C(0.5,0.5)7%2.5%D(0.75,0.25)8.5%3.75

3、%e(1,0)10%5%F(1.25,0.25)11.5%6.25%G(1,5,-0.5)13%7.5%HI(1.75,-0.75)(2,-1)14.5%16%8.75%（2）根據(jù)計算結(jié)果10%做圖（略）。2.(1)E(Rp)=7.152%8.5%7.152%,1該投資可行。(2)做出資本市場線(略)。3.(1)力殺E2(T(TVA16%0.00490.070.4375B10%000C16.7%0.0082810.0910.5449D14.3%0.0046210.0680.4755(2)pac=0.45792pad=0.993683A=13B=03c=0.5952963D=-1.291784R

4、a=10%+1X(16%-10%)=16%Rb=10%Rc=10%+0.595296(16%-10%)=13.57%Rd=10%1.2917184(16%-10%)=2.25%評價(略)。第3章基本訓(xùn)練口知識題3.2知識應(yīng)用1.X2.V3.X4.V1.C2.B3.C4.C口技能題3.1規(guī)則復(fù)習(xí)1.(1)凈現(xiàn)值-項目利率ABC10%2438元1942元1364元25%760元760元600元(2)IRRa=34.16%IRRb=37.98%IRRc=40%(3)當(dāng)利率為10%時，A項目最有利2.項目指標(biāo)，甲乙丙凈現(xiàn)值（元）30666311547內(nèi)含報酬率25.57%12.32%24.99%獲利指

5、數(shù)1.30661.06311.1574會計收益率33%13%25%回收期（年）1.5831.7140.83.E=2000元d=443.07元Q=0.1K=15%NPV=204元.NPV0,.該項目可行。3.2操作練習(xí)1.NPV=29.05萬元0,.該項目可行。2.（1）年凈現(xiàn)金流量=220000元凈現(xiàn)值=220000X(P/A,12%,10)-1000000=243049(元)（2）敏感系數(shù)（設(shè)變動率為15%）敏感系數(shù)銷售量期望值=32000.2530000.5525000.2=2950(臺)銷售量4.185固定成本-3.185單價11.159單位變動成本-6.974（3）編制敏感分析表（變動

6、百分比為20%、15%、10%、10%、15%、20%）3.指標(biāo)不考慮稅收因素考慮稅收因素賬面臨界點（臺）20002000現(xiàn)金臨界點（臺）1200806財務(wù)臨界點（臺）26272935從計算結(jié)果來看，該項目存在較大風(fēng)險。第一年稅后利潤=20 000+ 第二年稅后利潤=20 000+ 第三年稅后利潤=20 000+（2）第一年稅后現(xiàn)金流量4. （1）年折舊額=（60001000）+3=5000（元）(10000-5000-5000)X(140%)=20000(元)(20000-10000-5000)X(140%)=23000(元)(150006000-5000)X(140%)=22400(元)=

7、(20000-20000)+5000=5000(元)第二年稅后現(xiàn)金流量=（23000-20000）+5000=8000（元）第三年稅后現(xiàn)金流量=（22400-20000）+5000+1000=8400（元）以12%為貼現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值：5000X0.8929+8000X0.7972+8400X0.711816000=821.22（元）NPV0,表明IRR12%,方案可行。5. （1）凈現(xiàn)值=每年現(xiàn)金流入現(xiàn)值+殘值現(xiàn)值+清理凈損失減稅現(xiàn)值-原始投資NPV3=875X2.487+300X0.751+540X2X33%X0.7513000=-330.92(萬元)(2)沒有影響。因為只要該項目壽命達(dá)3.

8、77年即為可行。弟4早基本訓(xùn)練口知識題4.2知識應(yīng)用選擇題5.AD1.ABCD2.B3.A4,B口技能題4.1規(guī)則復(fù)習(xí)1. B0(1 - f) =5 000 000 (1 -3%)5000000 12% (1-33%) 5000000(1 K )(1 Ki)5債券資本成本Ki=8.81%2.M(1-f)=1000000(1-20%)借款資本成本Kd=8.88%3.Ki=10%1-33%=6.7%11%1-33%Kd=8.67%Kd1-15%K=6.7%X24%+8.67%X16%+15%X50%+14.5%X10%=11.95%4.EPSa二(EBIT-20009%)(1-33%)(EBIT-

9、180)67%30003000籌資方式資本成本個別資本的籌資分界點（萬元）資本結(jié)構(gòu)籌資總額分界點（萬元）籌資范圍（萬元）銀行借款12%14%18%150300一30%150+30%=500300+30%=1000050050010001000以上普通股16%19%22%25%210560840一70%210+70%=300560+70%=800840+70%=1200030080012001200以上由表可得六組籌資成本不同的籌資總額范圍:EBIT=900（萬元）當(dāng)預(yù)計公司的息稅前收益EBIT小于900萬元時，應(yīng)采用（1）方案籌資，股東的每股收益最大；當(dāng)EBIT大于900萬元時，應(yīng)采用（2）方

10、案籌資.4.2操作練習(xí)1.0300萬元，300萬元500萬元，500萬元800籌資范圍資本總類資本結(jié)構(gòu)個別資本成本資本結(jié)構(gòu)x個別資本成本綜合資本成本（萬元）0300銀行借款30%12%0.03614.80%普通股70%16%0.112萬元，800萬元1000萬元，1000萬元1200萬元，1200萬元以上。分別計算這六組的綜合資本成本即加權(quán)平均邊際資本成本：300500銀行借款30%12%0.03616.90%普通股70%19%0.133500800銀行借款30%14%0.04217.50%普通股70%19%0.1338001000銀行借款30%14%0.04220%普通股70%22%0.15

11、410001200銀行借款30%18%0.05420.80%普通股70%22%0.1541200以上銀行借款30%18%0.05423%普通股70%25%0.175投資項目D,DC組合，DCA組合三個方案均可行。DCA組合，平均投資報酬率為23.64%,綜合資本成本為20.8%,投資總收益為260萬元，籌資總成本為228.8萬元。DC組合，總投資額為900萬元，總投資報酬率為24.33%,籌資總成本為20%。2.DFL=15001.681500-300012%-10005%1-40%d100015%/M一、EBIT=I+=3000x12%+=610（萬兀）1-T1-40%AEPS=0.86X（

12、1+10%x1.68）0.855=1.00（元）3.籌資方式資本成本個別資本的籌資分界點（萬元）資本結(jié)構(gòu)籌資總額分界點（萬元）籌資范圍（萬元）發(fā)行債券8%9%30一40%30+40%=7507575以上普通股15%16%60一60%60+60%=1000010001000以上籌資范圍資本總類資本結(jié)構(gòu)個別資本成本資本結(jié)構(gòu)x個別資本成本綜合資本成本（萬元）075發(fā)行債券40%8%0.03212.20%普通股60%15%0.090751000發(fā)行債券40%9%0.03612.60%普通股60%15%0.0901000以上發(fā)行債券40%9%0.03613%普通股60%16%0.096弟5早基本訓(xùn)練口知

13、識題5.2知識應(yīng)用選擇題1.B2.A3.B4.B口技能題5.1規(guī)則復(fù)習(xí)1. (1)225x(1+10%)=247.5(力兀)(2) 225x1200=360(萬元)750(3) 1200-900x70%=570(萬元)(4) 1200-900m90%=390(萬元)3一一2. (1)150-200x.-=30(力兀)%=20%150(3) _?2_=0.3(元)1003. (1)發(fā)放10%的股票股利所有者權(quán)益項目發(fā)放股票股利前發(fā)放股票股利后普通股股數(shù)500萬股550萬股普通股3000萬元3300萬元資本公積2000萬元2700萬元未分配利潤3000萬元2000萬元所有者權(quán)益合計8000萬元80

14、00萬元每股賬面價值8000力兀+500萬股=16兀/股8000萬元+550萬股=14.55元/股(2)以2:1的比例進(jìn)行股票分割所有者權(quán)益項目股票分割前股票分割后普通股股數(shù)500萬股(每股面額6元)1000萬股(每股面額3元)普通股3000萬元3000萬元資本公積2000萬元2000萬元未分配利潤3000萬元3000萬元所有者權(quán)益合計8000萬元8000萬元每股賬面價值8000萬元+500萬股=16元/股8000萬元+1000萬股=8元/股5.2操作練習(xí)1. (1)1200M50%=600(力兀)(2) 1200M50%-250=350(力兀)(3) (500350)/500=30%2. (

15、1)增發(fā)股票數(shù)為100萬股X10%=10萬股，應(yīng)從未分配利潤中轉(zhuǎn)出資金的數(shù)額為：10萬股X10元=100萬兀，故未分配利潤余額為0。(2)發(fā)放股票股利后的每股市價為：109.1-10-9.1(元)股價降低幅度為：父100%-9%1+10%10(3)股東市場價值為：1000X(1+10%)X9.1=10010(元)(4)普通股的股本結(jié)構(gòu)不會發(fā)生變化。3. (14.80.2)+(1+0.5)=9.73(元)弟6早基本訓(xùn)練口知識題6.2知識應(yīng)用1. X 2.3.X 4.， 5. X 6.，7. X 8.1.A2. C口技能題6.1規(guī)則復(fù)習(xí)3. C4. B 5. A 6. D1. （1） V =DiK

16、s -g 16% -6%15-5一=15 （元/股）（2）V=3.37+10.19=13.56（元/股）2 .股票轉(zhuǎn)回前后有關(guān)項目的數(shù)據(jù)如下:Kl200000002000003 .N=452712（股）461-3%1205%.4 .股票價值=75（兀/股）8%5 .6 .2操作練習(xí)每股收益=1200000=1200（元/股）1000每股股利=12=600（元/股）220000000-110000001000應(yīng)當(dāng)進(jìn)行股票分割，股票分割后普通股股數(shù)為4 000 000 份。每股賬面價值=9000（兀/股）1200000一每股收血=3（兀/股）4000003每股股利=1.5（兀/股）2每股賬面價值2

17、0000000-1100000022.5A公司8.4%B公司是的，都是按每股收益4000006.45 , C公司 7.7%。50%K定型股利政策。（元/股）D =110O=55%A a 2000翁附59%D120042.86%Ab2800可見A公司負(fù)債比率最高，與B公司的資產(chǎn)負(fù)債率比較相近。B公司：K=2.25/36+8.4%=15.18%C公司：K=3.75/65+6.4%=12.54%將這兩個K值代入公式，推導(dǎo)出A公司的股票價格范圍：根據(jù)B公司的K值，A公司的股票價格=1.5/（15.18%7.7%）=21.6（元/股）根據(jù)C公司的K值，A公司的股票價格=1.5/（12.54%7.7%）=

18、33.38（元/股），即A公司的股票價格可能范圍為：每股21.633.38元。21.633.38 元。A公司的股票價格可能范圍為：每股按22元計算，可獲得資本金22X（18%）X400000=8096000（元）。弟7早基本訓(xùn)練口知識題7.2知識應(yīng)用1.X2.X3.，4.，5.X6.X7.，1. B2.D3.D4.C5.A6.D7.C8.D9.A10.C口技能題1.1 規(guī)則復(fù)習(xí)1 .債券價值=10X8.16%XP/A,10%,3）+10X（1+10%）-3=9.5424（萬元）,9524294000,對購買者有吸引力。到期收益率約為10.6%。2. (1)當(dāng)市場利率為10%時，發(fā)行價格為：10

19、00元。(2)當(dāng)市場利率為12%時，發(fā)行價格為：887.02元。(3)當(dāng)市場利率為8%時，發(fā)行價格為：1.34元。c修.，人生.5801000,一、3. 債券價值=r+5=80X3.6048+1000X0.5674=855.81(兀)i4(112%j(112%)5-1=12.36%到期收益率為9%時，Va=1215.63元，Vb=1085.05元。到期收益率為8%時，Va=1292.56元，Vb=1112.36元。當(dāng)收益率變化時，長期債券價值的變化幅度大于短期債券。到期收益率為8%,期限均縮短1年時，Va=1272.36元，Vb=1077.75元。當(dāng)債券期限變化時，短期債券價值的變化幅度大于長

20、期債券。51= 5000000 _ 1一t tm 1 10%5.每期償還的等額本息/1=5000000+3.7908=1318987.40=1319000（元）借款分期償還計劃表單位：元年度年償還額年付息額本金償還額本金剩余額=xi=一二一0一一一1000000011819000100000081900091810002181900091810090090082801003181900082801099099072891104181900072891110900896199021518190006199796199021一合計90950004095000100000007.2操作練習(xí)1.每年償

21、債基金支付額為：1000萬+10年=100萬/年。年償債基金支付款項=10000000X(F/A,6%,10)=759000(元)。2.到期收益率為3.4%。先求出2000年1月的利率：650=1000X3.4%X(P/A,K,17)禾I率K=6.98%+ 1000X (P/F, K, 17)債券價值：+ 1000X (P/F, 6.98%, 5) =853.13 (元)債券已接近到期，其價值即為到期還本價值=1000 元。收回舊債券的支出(111 X20 000)新債發(fā)行費用(2 000 000X3%)重疊期舊債券利息支出(2000000 X 14% X 2/12)其他費用2 220 000

22、.0060 000.0046 666.6720 000.00現(xiàn)金流出合計2 346 666.67發(fā)行新債券收入2 000 000.00稅收節(jié)約額：收回公司債溢價(11 X 20000 X 33%)72 600.00重疊期的利息費用(2000000X 14% X 2/12X33%)15 400.00現(xiàn)金流入合計2 088 000.00凈現(xiàn)金流出量258 666.67(2)分析計算以新債券替換舊債券所發(fā)生的現(xiàn)金流出的節(jié)約額。舊債券年凈現(xiàn)金流出量單位元年利息費用(2000000X 14%)280 000.00減：稅收節(jié)約額：利息費用(2000000 X 14% X 33%)92 400.00年凈現(xiàn)金

23、流出量187 600.00新債券年凈現(xiàn)金流出量單位：元年利息費用(2000000X 11%)220 000.00減：稅收節(jié)約額：利息費用(2000000 X 11% X 33%)72 600.00發(fā)行費用攤銷(60000/8 X 33%)2 475.00其他相關(guān)費用攤銷(20000/8X33%)825.00年凈現(xiàn)金流出量144 100.00年現(xiàn)金流出的節(jié)約額 =187 600-144 100=43 500 (元)(3)當(dāng)貼現(xiàn)率為11%,年數(shù)為8年時，年金現(xiàn)值系數(shù)為5.146。單位：元NPV=43500 X 5.146=223900元低于331300元，故此次債券替換并不值得。3. (1)分析計

24、算以新債券替換舊債券所發(fā)生的凈現(xiàn)金流出量。 新債券替換舊債券的凈現(xiàn)金流出量年度年租金額節(jié)約稅額二X 35%凈現(xiàn)金流出 量=一0240 0000240 0001240 00084 000156 0002240 00084 000156 0003240 00084 000156 0004240 00084 000156 000到2012年1月，離到期還有5年,P=1000X3.4%X(P/A,6.98%,5)84 00084000合計1200000420000780000(2)計算舉債購買的凈現(xiàn)金流出量1I51每期償還的等額本息=1000000x1fL(1+10%),=1000000+3.7908

25、=263797.48=263800(元)年度年償還額年付息額折舊費稅收節(jié)約額凈現(xiàn)金流出量二(+)35%二126380010000020000010500015880022638008362020000099267164533326380065602200000929611708394263800457822000008602417777652638002399620000078399185401合計13190003190001000000461650857350(3)比較兩種籌資方式，選擇凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值較低者年度現(xiàn)值系數(shù)融資租入舉債購買(P/F,6.5%,n)凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值

26、=X二*01.000240000240000一一10.93915600014647915880014910820.88215600013753916453314506230.82815600012914417083914142940.77715600012126217777613819050.7308400061310185401135321合計780000713115857350709110可知，舉債購買的現(xiàn)金流出量小于租賃融資的現(xiàn)金流出量，故公司不可采用融資租賃的方式，應(yīng)舉債購入該項設(shè)備。第8章基本訓(xùn)練口知識題8.2知識應(yīng)用X 5. X 6. V1.X2.V3.X4.1.B2.D3.B4.

27、D5.C口技能題8.1 規(guī)則復(fù)習(xí)1. V=(5040)X1/2=5(元)2. (1)當(dāng)股票市價上升為60元時甲投資者總收益=(6040)X(80/40)=40(元)甲投資者獲利率=40/80X100%=50%乙投資者認(rèn)股權(quán)證理論價值=(4030)X1=10(元)故80元可購入認(rèn)股權(quán)證數(shù)=80/10=8(張)乙投資者總收益 乙投資者獲利率 (2)當(dāng)市價降為 甲投資者總損失 乙投資者總損失=(6030)X880=160(元)=160/80X100%=200%0時=(040)X(80/40)=-80(元)3.所有持有認(rèn)股權(quán)證的均未購買股票時，每股凈利=800/2400=0.33(元)所有持有認(rèn)股權(quán)證

28、的均購買了股票時，每股凈利：800(10000 10 1000)10000二 0.36(元)=(030)X8-80=-320(元)240010002每股凈利上升0.03元4. (1)前兩年轉(zhuǎn)換比率=1000+40=25(月)轉(zhuǎn)換溢價=(4030)X25=250元轉(zhuǎn)換溢價率=(4030)/30X100%=33.33%(2)第三年到第四年轉(zhuǎn)換比率=1000/45=22.22(股)轉(zhuǎn)換溢價=(4530)X22.22=333.3元轉(zhuǎn)換溢價率=(4530)/30X100%=50%(3)后兩年轉(zhuǎn)換比率=1000/50=20(股)轉(zhuǎn)換溢價=(5030)X20=400元轉(zhuǎn)換溢價率=(5030)/30X100%

29、=66.67%8.2操作練習(xí)1.美國捷運公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)勢所在：達(dá)到籌資的目的。發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券可能A.認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行可以促使其他籌資方式的運用,比發(fā)行純粹的債券更有吸引力。此外，可將認(rèn)股權(quán)證作為改善新發(fā)行普通股或非公開銷售債券發(fā)行條件的因素。B.附認(rèn)股權(quán)證的公司債兼具負(fù)債和股權(quán)的特性，可降低公司的資金成本。發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的證券，可以使投資者在公司獲利狀況不錯時成為股東，從而分享公司盈余，故投資者愿意接受較低的債券利率和較為寬松的債券契約條款，達(dá)到降低公司的資金成本的目的。C.認(rèn)股權(quán)證可以帶來額外現(xiàn)金。認(rèn)股權(quán)證不論是單獨發(fā)行還是附帶發(fā)行，均可為公司帶來額外的現(xiàn)金，增強(qiáng)公司的資金實

30、力。美國捷運公司的強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款執(zhí)行條件是：股票市價高于提前收回的價格，即當(dāng)市價上升到高于$55時，持有者將愿意行使轉(zhuǎn)換權(quán)。2.對于公司而言，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證都是作為一種暫時籌資的工具，其本意是發(fā)行普通股籌資，但兩種優(yōu)先權(quán)行使后對公司財務(wù)狀況的影響卻是不同的。(1)對資金總額和資本結(jié)構(gòu)的影響不同。可轉(zhuǎn)換債權(quán)行使后，只是改變了企業(yè)資金來源的具體形式和資本結(jié)構(gòu)，增加普通股所占比例，而企業(yè)資金來源不變；認(rèn)股權(quán)證行使后企業(yè)除了獲得原已發(fā)售證券籌得資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金，并改變資本結(jié)構(gòu)。(2)對負(fù)債總額的影響不同。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，原有的債務(wù)消失，負(fù)債總額減少；而認(rèn)股權(quán)證行使后，原

31、有的債務(wù)保留，負(fù)債總額不變。(3)對納稅的影響不同。當(dāng)可轉(zhuǎn)換權(quán)行使后，原有負(fù)債的節(jié)稅功能相應(yīng)消除；而認(rèn)股權(quán)行使后，不影響原有的節(jié)稅效果。(4)對財務(wù)杠桿作用的影響不同?？赊D(zhuǎn)換權(quán)行使后，原有的財務(wù)杠桿作用消失，而認(rèn)股權(quán)證行使后，原有的財務(wù)杠桿作用仍然保留。(5)對原有股權(quán)沖淡程度的取決條件不同。可轉(zhuǎn)換權(quán)行使后對原有股東權(quán)益的影響取決于轉(zhuǎn)換價格與原股東每股權(quán)益的關(guān)系；認(rèn)股權(quán)證行使后對原有股東權(quán)益的影響取決于認(rèn)購價格與原股東每股權(quán)益的關(guān)系。通過上述分析，我們可以得出結(jié)論：可轉(zhuǎn)換證券適用于將來不需增資且負(fù)債比率過高的情況；而認(rèn)股權(quán)證則適用于將來要求大量增資且負(fù)債比率適當(dāng)或較低的情況。發(fā)行公司可根據(jù)公司

32、的財務(wù)狀況，在分析不同籌資方式的優(yōu)劣后，作出對公司有利的決策。第9章基本訓(xùn)練口知識題9.2知識應(yīng)用1.A2.A3.D口技能題9.1規(guī)則復(fù)習(xí)1 .因為放棄現(xiàn)金折扣成本為24.29%高于市場利率，所以應(yīng)享受現(xiàn)金折扣。2 .甲、乙供應(yīng)商的機(jī)會成本分別為20.99%和31.81%。由于該公司有足夠的付現(xiàn)能力，故應(yīng)選擇乙供應(yīng)商。3 .該筆借款的實際利率為7.5%。4 .采用收款法、貼現(xiàn)法和加息法付息的實際利率分別為7%、7.53%和14%。5 .2操作練習(xí)少付貨款=100000X3%=3000(元)放笄血場御箍蚓2%2227%,360K22.27%公司應(yīng)享受現(xiàn)金折扣;3%60一10第10章基本訓(xùn)練口知識

33、題6 0.2知識應(yīng)用L，2.X3.X4.X5.，10.2.2單項選擇題1.B2,D3.B4.D5.B口技能題10.1規(guī)則復(fù)習(xí)1.運用成本分析模式確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。力柔項目1234現(xiàn)金持有量400006000080000100000投資成本48007200960012000管理成本5000600070008000短缺成本2000016000120008000總成本29800292002860028000由計算結(jié)果可知，企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為100000兀。2.fH=3父1I作圖（略）10.2操作練習(xí)3M180M8002c石.0/+200014.4%4M360O現(xiàn)金-2父2000=2000

34、0（元）預(yù)算單位：元項目1季度2季度3季度4季度全年各項現(xiàn)金收入額減：各項現(xiàn)金支出額米購材料營業(yè)費用購置設(shè)備支付股利現(xiàn)金凈收入額力口：期初現(xiàn)金余額減：期末現(xiàn)金余額現(xiàn)金多余或不足銀行借款歸還借款歸還利息6000070000350002500080002000(10000)80005000(7000)7000一一7000085000450003000080002000(15000)50005000(15000)15000一一960009000048000300001000020006000500056255375一(5000)375950007500035000280001000020002000

35、05625730018325一(17000)1325321000320000163000113000360008000100080007300170022000(22000)(1700)注：第一次付息=5000X10%X3/4=375（元）第二次付息=2000X10%+15000X10%X3/4=1325(元)第11章基本訓(xùn)練口知識題11.2知識應(yīng)用11.2.1判斷題1.X2.，3.X4.V1. C2. D3. D口技能題11.1規(guī)則復(fù)習(xí)1.計算現(xiàn)行方案的投資收益額同理，可計算出新方案的投資收益為190000元。所以，應(yīng)采納新方案。2.項目現(xiàn)行方案新力茶賒銷收入邊際利潤機(jī)會成本壞賬損失12000005400009900240001268800553800715013000投資收益45610