我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更中的利潤(rùn)操縱及對(duì)策研究(24)

1、 我們提出如下建議：1. 公允價(jià)值的運(yùn)用需要政府的指導(dǎo)。美國(guó)次貸危機(jī)引起的全球金融危機(jī)給我們的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之一就是自由市場(chǎng)不是萬(wàn)能的，政府需要在必要的時(shí)候出臺(tái)相關(guān)的政策，緩解由于市場(chǎng)的自由運(yùn)作而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。例如前面所述，金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)眾議院在10月3日通過(guò)的第二份救市方案，以及歐洲議會(huì)和歐盟成員國(guó)政府10月15日決定修改歐盟現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)按市值計(jì)算資產(chǎn)價(jià)值的規(guī)定，這些都是政府干預(yù)指導(dǎo)的動(dòng)作。2. 完善公允價(jià)值應(yīng)用的市場(chǎng)條件，提高評(píng)估機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信水平和評(píng)估技術(shù)。公允價(jià)值相關(guān)性的程度取決于市場(chǎng)的成熟度以及評(píng)估機(jī)構(gòu)的公信度和評(píng)估機(jī)構(gòu)使用的估值技術(shù)。市場(chǎng)價(jià)格雖然不能完全代表公允價(jià)值，但是市場(chǎng)價(jià)

2、格畢竟是最為客觀、可靠程度最高、最簡(jiǎn)便的公允價(jià)值的來(lái)源。所以當(dāng)前應(yīng)該努力培育各級(jí)市場(chǎng)，從而使公允價(jià)值的取得更為客觀、直接，最大程度地保證公允價(jià)值的可靠性。另外，如果不存在活躍市場(chǎng)，那么專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)將成為企業(yè)公允價(jià)值取得資產(chǎn)或者負(fù)債公允價(jià)值的又一重要選擇，所以提高評(píng)估人員的自我意識(shí)和專業(yè)水平的高低也是影響公允價(jià)值的一個(gè)原因。而在會(huì)計(jì)估值時(shí)也需要補(bǔ)充其他信息，比如公允估值方法預(yù)計(jì)存在的變動(dòng)、建模技術(shù)以及假設(shè)，從而讓使用者能夠適當(dāng)?shù)卦u(píng)估機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。3. 完善財(cái)務(wù)報(bào)告披露的信息。此次金融危機(jī)爆發(fā)后，財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露的弊端顯而易見(jiàn)，特別是對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的財(cái)務(wù)信息已經(jīng)不能滿足投資者的

3、需求，并且對(duì)于企業(yè)產(chǎn)生了不利的影響。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息已經(jīng)不能適應(yīng)金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展的需要。所以企業(yè)需要提供有的放矢的風(fēng)險(xiǎn)披露，如：利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的信息，提供更有針對(duì)性的報(bào)告，如用頻率較高的簡(jiǎn)短報(bào)告代替頻率較低的長(zhǎng)報(bào)告，以滿足不同用戶的不同需要，以便投資者能夠正確理解和充分了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的風(fēng)險(xiǎn)情況。4. 審慎的應(yīng)用公允價(jià)值的使用范圍?？紤]到我國(guó)的金融市場(chǎng)還不太發(fā)達(dá)，要素市場(chǎng)還不太完善，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系還不太健全，公允價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)的職業(yè)水平不高的現(xiàn)實(shí)，我們?cè)谝M(jìn)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)不能完全照搬，在已發(fā)布的38個(gè)具體準(zhǔn)則中，有存貨、固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、

4、生物資產(chǎn)等17個(gè)程度不同地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性，顯然，在應(yīng)用范圍上低于國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上的運(yùn)用，對(duì)不符合使用條件的具體準(zhǔn)則實(shí)行限制性使用條件，這些都是比較謹(jǐn)慎的做法。（作者單位：石家莊鐵路職業(yè)技術(shù)學(xué)院、天津財(cái)經(jīng)大學(xué)2008屆會(huì)計(jì)專業(yè)研究生）!我國(guó)對(duì)會(huì)計(jì)政策的監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，新修訂的準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則中對(duì)于某些資產(chǎn)計(jì)提的減值準(zhǔn)備將不允許轉(zhuǎn)回，這使得上市公司可能將更多地利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更來(lái)操縱盈余。一、文獻(xiàn)回顧會(huì)計(jì)估計(jì)，是指企業(yè)對(duì)結(jié)果不確定的交易或者事項(xiàng)以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于會(huì)計(jì)估計(jì)的相關(guān)研究大都是把會(huì)計(jì)估計(jì)看作是會(huì)計(jì)政策的一種廣義角度，從會(huì)計(jì)政策的角度，特別是從自愿性會(huì)計(jì)政策變

5、更層面來(lái)研究盈余管理行為。雖然從廣義上，會(huì)計(jì)估計(jì)可以看作是會(huì)計(jì)政策的一部分，但畢竟還是有區(qū)別。比如會(huì)計(jì)估計(jì)的調(diào)整采用未來(lái)適用法，會(huì)計(jì)政策的調(diào)整則采用的是追溯調(diào)整法，兩者之間存在一定的差異。目前國(guó)內(nèi)單純研究會(huì)計(jì)估計(jì)的文章還比較少，有必要加強(qiáng)這一領(lǐng)域的研究。更對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響程度越大，自愿性會(huì)計(jì)政策變更與收益平滑的相關(guān)程度越大。Ball(1972研究了自愿性會(huì)計(jì)政策變更與收益平滑的相關(guān)性，以此檢驗(yàn)自愿性會(huì)計(jì)政策變更的市場(chǎng)反應(yīng)。王躍堂（2000b ）采用不同的分析模型對(duì)會(huì)計(jì)政策變更兩方面的影響效應(yīng)都進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明，自愿執(zhí)行三大減值準(zhǔn)備政策（短期投資減值、存貨減值和長(zhǎng)期投資減值）并沒(méi)有提

6、高非預(yù)期盈余的信息含量；同時(shí)，在價(jià)格模型中，凈資產(chǎn)的價(jià)值相關(guān)性顯著提高，會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性則有所下降；在報(bào)酬模型中，也未發(fā)現(xiàn)減值準(zhǔn)備政策的執(zhí)行有利于會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性的顯著提高。劉斌、劉星、周軼強(qiáng)（2004）以1998年2002年間進(jìn)行各種自愿性會(huì)計(jì)政策變更的滬深上市公司的數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，檢驗(yàn)了自愿性會(huì)計(jì)政策變更的信息噪音以及短長(zhǎng)期的市場(chǎng)反應(yīng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：利用自愿性會(huì)計(jì)政27 （2006）對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行了檢驗(yàn)。二、企業(yè)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的動(dòng)機(jī)分析會(huì)計(jì)估計(jì)變更是指由于資產(chǎn)和負(fù)債的當(dāng)前狀況及預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益和義務(wù)發(fā)生了變化，從而對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值或者資產(chǎn)的定期消耗金額進(jìn)行調(diào)整，其目的是更加

7、真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。但有許多企業(yè)在利益驅(qū)動(dòng)下，有目的、有計(jì)劃地通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更操縱盈余，由于信息的不對(duì)稱，會(huì)影響利益相關(guān)者的決策。這些不合理的會(huì)計(jì)估計(jì)變更的動(dòng)機(jī)主要包括以下幾個(gè)方面：1. 政策性調(diào)整動(dòng)機(jī)企業(yè)都希望通過(guò)上市來(lái)融資，但上市有嚴(yán)格的限制，上市之后增發(fā)、配股、退市等也有一些具體的標(biāo)準(zhǔn)。比如要想配股發(fā)行，需要最近三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上；連續(xù)兩年虧損就要被ST 等。有些上市公司為了避免摘牌或者想要增發(fā)配股，就會(huì)利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行盈余管理，調(diào)高或調(diào)低當(dāng)期利潤(rùn)。2. 利潤(rùn)平滑動(dòng)機(jī)企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)難免要受到外在環(huán)境的影響，比如整個(gè)經(jīng)濟(jì)面的影響或者

8、行業(yè)的影響等，因此不可避免的出現(xiàn)有時(shí)業(yè)績(jī)大幅提高有時(shí)業(yè)績(jī)大幅下降的情況。作為企業(yè)來(lái)說(shuō)，都希望避免這種大起大落的情況，特別是業(yè)績(jī)大幅下降會(huì)給公司帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響。所以，有些企業(yè)會(huì)利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更來(lái)調(diào)整利潤(rùn)，在當(dāng)期利潤(rùn)大幅提高的時(shí)候利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更來(lái)調(diào)減當(dāng)期利潤(rùn)，在當(dāng)期利潤(rùn)下降甚至虧損的時(shí)候，利用會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)調(diào)增當(dāng)期利潤(rùn)。另外還有一種情況就是，有些企業(yè)把將調(diào)減當(dāng)期利潤(rùn)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更選擇在虧損的時(shí)候，既然虧了也不在乎多虧一點(diǎn)，這樣就不會(huì)影響盈利時(shí)候的業(yè)績(jī)。3. 巨額沖銷動(dòng)機(jī)巨額沖銷就是有意做大虧損，建立秘密準(zhǔn)備，以使將來(lái)能夠轉(zhuǎn)回盡早達(dá)到扭虧為盈。比如上市公司為了避免被ST ，在虧損的時(shí)候有意提高壞賬

9、準(zhǔn)備的計(jì)提比例，這樣在將來(lái)隨著應(yīng)收賬款的收回或者再次降低壞賬準(zhǔn)備的提取比例，可以盡早實(shí)現(xiàn)盈利。三、統(tǒng)計(jì)與分析1. 研究假設(shè)如果存在上述這些調(diào)整利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)，那么在實(shí)際操作中，在當(dāng)期虧損的情況下，企業(yè)則傾向于利用會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)即所謂的巨額沖銷動(dòng)機(jī)。2. 樣本選取本文的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自于巨潮資訊和國(guó)泰安研究服務(wù)中心，其中選取2003-2007年年報(bào)中披露發(fā)生了會(huì)計(jì)估計(jì)變更的滬深A(yù) 股上市公司為例，除去數(shù)據(jù)不全的，共計(jì)550個(gè)，其中披露的會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響當(dāng)期利潤(rùn)總額的有262個(gè)，影響當(dāng)期凈利潤(rùn)的有288個(gè)。由于利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)不匹配，上市公司這種披露的不一致給本文的研究造成了一定的困擾，又由于無(wú)法得到企業(yè)的所

10、有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所以沒(méi)法把利潤(rùn)與凈利潤(rùn)調(diào)整一致。在這里，我們以上市公司年報(bào)中披露的會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響的是利潤(rùn)總額的來(lái)進(jìn)行，這樣以來(lái)數(shù)量變?yōu)?62個(gè)。這種簡(jiǎn)化并不影響本文最后結(jié)論的得出，與選擇影響的是當(dāng)期凈利潤(rùn)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更得到的結(jié)論是一致的，在這里因?yàn)槠脑?，本文僅采用披露的會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響的是當(dāng)期利潤(rùn)總額的來(lái)進(jìn)行分析。3. 統(tǒng)計(jì)分析根據(jù)研究假設(shè)，本文首先根據(jù)上市公司當(dāng)期利潤(rùn)的不同分為三類：一類是當(dāng)期虧損企業(yè)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更，一類是當(dāng)期利潤(rùn)較上期上升企業(yè)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更，一類是當(dāng)期利潤(rùn)較上期下降企業(yè)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更。2003-2007年間我國(guó)上市公司總共有550家，其中披露的會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響當(dāng)期利潤(rùn)總額

11、的有262家公司，有168家企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)相比上期增加，54家企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)較上期減少，另外40家企業(yè)當(dāng)期發(fā)生虧損，具體情況如表1所示。表中數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)期利潤(rùn)上升的公司中，通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)減利潤(rùn)的公司共122家，占利潤(rùn)上升公司的72. 6%，而在當(dāng)期利潤(rùn)下降的公司中，情況正好相反，有61. 1%的公司選擇通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)增利潤(rùn)，上市公司通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行利潤(rùn)平滑的動(dòng)機(jī)十分明顯。同樣，在當(dāng)期虧損的40家公司中，有35家， 占87. 5%的公司通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)減利潤(rùn)，動(dòng)機(jī)。著當(dāng)期利潤(rùn)變化幅度的增加更加明顯，如表2所示。潤(rùn)增加50%的時(shí)候，降超過(guò)50%的時(shí)候，會(huì)計(jì)估計(jì)變更。由此可以明顯地看出當(dāng)企業(yè)在當(dāng)期利

12、潤(rùn)上升的情況下大都選擇的是調(diào)減當(dāng)期利潤(rùn)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更；在當(dāng)期利潤(rùn)下降的情況下大都選擇的是調(diào)增當(dāng)期利潤(rùn)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更；在當(dāng)期虧損的情況下絕大多數(shù)企業(yè)選擇的是調(diào)減當(dāng)期利潤(rùn)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更；而且選擇的比例隨著利潤(rùn)變化程度的增加而增加，這些操作恰恰符合企業(yè)的利潤(rùn)平滑動(dòng)機(jī)和巨額沖銷動(dòng)機(jī)。但是，會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)整采用的是未來(lái)使用法。未來(lái)使用法，是指將變更后的會(huì)計(jì)政策應(yīng)用于變更日及以后發(fā)生的交易或事項(xiàng)，或者在會(huì)計(jì)估計(jì)變更當(dāng)期和未來(lái)期間確認(rèn)會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響數(shù)的方法。如果是在當(dāng)期期初對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行了變更，那么在當(dāng)時(shí)并不知道當(dāng)期是盈利還是虧損，利潤(rùn)是增加還是減少，如果僅根據(jù)當(dāng)前情況推測(cè)的話，即使想利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行

13、利潤(rùn)調(diào)整也不容易實(shí)現(xiàn)，畢竟從期初預(yù)測(cè)當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)情況不是很容易做到的事情。但是從上述統(tǒng)計(jì)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)預(yù)測(cè)的似乎有點(diǎn)太“精確”了，只能進(jìn)一步的進(jìn)行分析。通過(guò)查詢當(dāng)年的年報(bào)，發(fā)現(xiàn)下列問(wèn)題：第一，一部分公司所披露的會(huì)計(jì)估計(jì)變更的起始日期在后半年，這其中又以在十月份的居多；第二，在會(huì)計(jì)估計(jì)變更發(fā)生在年初的公司中，多數(shù)公司的半年報(bào)中都沒(méi)有披露當(dāng)期發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更這一重要事項(xiàng)；第三，還有一些公司則沒(méi)有披露其會(huì)計(jì)估計(jì)變更發(fā)生的日期。由此我們推斷，第一，會(huì)計(jì)估計(jì)變更發(fā)生在當(dāng)年年末的企業(yè)已經(jīng)能夠根據(jù)前期業(yè)績(jī)大致預(yù)測(cè)出當(dāng)年的業(yè)績(jī)，從而做出最有利于自己的會(huì)計(jì)估計(jì)變更；第二，披露的會(huì)計(jì)估計(jì)變更發(fā)生在當(dāng)年年初的企業(yè)

14、可能并不是在期初做出的決定，通過(guò)上面的分析，我們可以看出發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更的企業(yè)，其所選擇的變更大都對(duì)企業(yè)自己有利，這其中必定有部分企業(yè)在利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更操縱利潤(rùn)，以達(dá)到其自身利益最大化。出現(xiàn)這種現(xiàn)象很大一部分原因是由于制度的不完善，特別關(guān)于會(huì)計(jì)估計(jì)變更的披露制度存在著很大的漏洞：第一，對(duì)于會(huì)計(jì)估計(jì)變更發(fā)生的起始時(shí)間沒(méi)有做出明確的要求，這使得很多企業(yè)在披露中都不注明發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更的起始時(shí)間，也讓外人無(wú)從查詢。第二，半年報(bào)中很多公司沒(méi)有披露前期發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更這一事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行有效的監(jiān)管。第三，企業(yè)發(fā)生重要的會(huì)計(jì)估計(jì)只需要董事會(huì)批準(zhǔn)，而無(wú)需股東大會(huì)的批準(zhǔn)，這也使得很多企業(yè)隨意改變會(huì)計(jì)估

15、計(jì)，損害了股東的利益。第四，很多企業(yè)在董事會(huì)批準(zhǔn)發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更后沒(méi)有即時(shí)披露甚至是沒(méi)有披露。第五，披露的內(nèi)容沒(méi)有統(tǒng)一的格式，有些企業(yè)披露的會(huì)計(jì)估計(jì)變更非常簡(jiǎn)單，就只列出了一個(gè)影響金額，其他什么都沒(méi)有。正是由于制度的漏洞，使得部分企業(yè)有機(jī)可乘，紛紛利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更來(lái)操縱盈余。監(jiān)管機(jī)構(gòu)近來(lái)也有所覺(jué)察。2007年10月，深交所發(fā)布深圳證券交易所上市公司信息披露工作指引第7號(hào)會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)變更的通知：上市公司變更重要會(huì)計(jì)估計(jì)的，應(yīng)在董事會(huì)審議批準(zhǔn)后比照自主變更會(huì)計(jì)政策履行披露義務(wù)；達(dá)到以下標(biāo)準(zhǔn)之一的，應(yīng)當(dāng)提交專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告并在定期報(bào)告披露前提交股東大會(huì)審議：（一）會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)定期報(bào)告的凈利潤(rùn)的影響比例超過(guò)50%的；（二）會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)定期報(bào)告的所有者權(quán)益的影響比例超過(guò)50%的；（三）會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)定期報(bào)告的影