Excel財(cái)務(wù)函數(shù)

1、第 10 章財(cái)務(wù)函數(shù)財(cái)務(wù)運(yùn)算是 Excel 的一個重要應(yīng)用方向，這在 Excel 函數(shù)中也有體現(xiàn)。Excel 中的財(cái)務(wù) 函數(shù)包含數(shù)量眾多的函數(shù)。根據(jù)實(shí)際應(yīng)用，財(cái)務(wù)函數(shù)主要包括有價證券函數(shù)、投資函數(shù)、 本金和利息函數(shù)、折舊函數(shù)和轉(zhuǎn)換函數(shù)等。在本章中，將對每類函數(shù)進(jìn)行詳細(xì)講解，并給 出具體的例子進(jìn)行分析。10.1有價證券函數(shù)在 Excel 的財(cái)務(wù)函數(shù)中，有價證券函數(shù)的功能是計(jì)算證券的收益。這類函數(shù)有許多相 似之處，例如，函數(shù)的主要參數(shù)包括利息率、收益率、價格、成交日、發(fā)行日和證券價值 等。同時，有價證券函數(shù)還有相同的日計(jì)數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，該計(jì)數(shù)標(biāo)準(zhǔn)主要用來計(jì)算證券的收益期 限，用參數(shù) basis 來表示。為

2、了方便本小節(jié)的講解，首先列出這些共同的參數(shù)含義。以 ACCRINT 函數(shù)為例，該函數(shù)的主要功能是計(jì)算定期付息有價證券的應(yīng)計(jì)利息。其 對應(yīng)的函數(shù)表達(dá)式為：ACCRINT(issue,first_interest,settlement,rate,par,frequency,basis)下面詳細(xì)講解其參數(shù)的含義：參數(shù) issue 表示證券的發(fā)行日； 參數(shù) first_interest 表示證券的起息日；參數(shù) settlement 表示證券的成交日（在發(fā)行日之后，投資者購買證券的日期）；參數(shù) rate 表示證券的年息票利率；參數(shù) par 表示證券的票面價值；參數(shù) frequency 表示年付息次數(shù)；參

3、數(shù) basis 表示日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)類型。在 Excel 中，所有有價證券函數(shù)中，其參數(shù)的含義和上面的參數(shù)類似，在具體講解函 數(shù)的時候，就不再重復(fù)表述。10.1.1ACCRINT 函數(shù)：計(jì)算應(yīng)付利息【功能說明】有價證券的計(jì)息方式有定期分期計(jì)息和一次性計(jì)息兩種，該函數(shù)計(jì)算采 用定期分期付息方式時的應(yīng)計(jì)利息?！菊Z法表達(dá)式】ACCRINT（issue，first_interest，settlement，rate，par，frequency，basis，calc_method）【使用說明】該函數(shù)中的所有日期都是用 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。Microsoft Excel 是以可 計(jì)算的序列號的形式存儲日

4、期的。1900 年 1 月 1 日的序列號為 1，那么 2008 年 1月 1 日的序列號是 39448，因?yàn)樗?1900 年 1 月 1 日有 39448 天。settlement 表示結(jié)算日的日期。使用函數(shù)時，其值必須晚于發(fā)行日的日期，否則返 回錯誤值#NUM！。frequency 表示付息次數(shù)。使用函數(shù)時，其值必須是 1、2 或 4 中的一個，其他值 都會產(chǎn)生錯誤#NUM!。日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)類型的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個。如果省略該參數(shù)，則默 認(rèn)其值為 0。【實(shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2009 年 8 月 15 日購買了價值 30000 元的債券，債券的發(fā)行日是 2009年

5、6 月 5 日，起息日是 2009 年 9 月 15 日，息票利率為 7.8%，按季支付期付息。債券以 US（NASD）30/360 為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表格如圖 10.1 所示。在單元格 B9 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=ACCRINT(B1,B2,B3,B4,B5,B6,B7)”，計(jì)算債券的 到期收益，得到的結(jié)果如圖 10.2 所示。圖 10.1 債券的基礎(chǔ)信息圖 10.2 計(jì)算債券的到期利息【應(yīng)用說明】ACCRINT 函數(shù)可以計(jì)算每年、半年或每季度的應(yīng)計(jì)利息。10.1.2ACCRINTM 函數(shù)：計(jì)算應(yīng)計(jì)利息【功能說明】有價證券的計(jì)息方式有定期計(jì)息和一次性計(jì)息兩種。該函數(shù)計(jì)算采用一 次性付息方式

6、時應(yīng)計(jì)的利息?！菊Z法表達(dá)式】ACCRINTM（issue，settlement，rate，par，basis）【使用說明】結(jié)算日的日期必須晚于發(fā)行日的日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM！。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個，如果省略該參數(shù)，那么默認(rèn)其 值是 0?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資結(jié)構(gòu)購買了票面價值為 12000 元的債券，債券的發(fā)行日期是 2009 年 6 月 5 日，到期日是 2010 年 3 月 15 日，息票利率是 8.47%，債券以“實(shí)際天數(shù)/365”作為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，基礎(chǔ)信息表格如圖 10.3 所示。在單元格 B9 中輸入函數(shù)“=ACCRINTM(B1,B2

7、,B3,B4,B5)”，計(jì)算債券的應(yīng)計(jì)利息。 得到的結(jié)果如圖 10.4 所示。圖 10.3 基礎(chǔ)債券信息圖 10.4 計(jì)算應(yīng)計(jì)利息【應(yīng)用說明】ACCRINTM 可以計(jì)算任意有價證券的利息。10.1.3 COUPDAYBS、COUPDAYS 和 COUPDAYSNC 函數(shù)：計(jì)算 債券的天數(shù)信息【功能說明】COUPDAYBS 函數(shù)的功能是計(jì)算有價證券當(dāng)前付息期內(nèi)截止到成交日的 天數(shù)。 COUPDAYS 函 數(shù)的功能 是計(jì)算證 券成交日 所在的那 一付息期 的天數(shù) 。 COUPDAYSNC 函數(shù)的功能是計(jì)算有價證券從購買日到下一付息日之間的天數(shù)?！菊Z法表達(dá)式】 COUPDAYBS（settlemen

8、t，maturity，frequency，basis） COUPDAYS（settlement，maturity，frequency，basis） COUPDAYSNC（settlement，maturity，frequency，basis）【使用說明】到期日的日期值要晚于結(jié)算日的日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 的值必須是 1、2 或 4 中的一個。使用其他任何值均會產(chǎn)生錯誤#NUM!。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個。如果省略該參數(shù)，那么默認(rèn)其 值為 0?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資結(jié)構(gòu)在 2009 年 6 月 5 日購買了某債券，債券的到

9、期日是 2009 年 10 月 15 日， 按半年付息，以 US（NASD）30/360 為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。根據(jù)上面的信息，投資結(jié)構(gòu)可以計(jì)算 債券的各種天數(shù)信息，如圖 10.5 所示。圖 10.5 關(guān)于債券的基礎(chǔ)信息天數(shù)信息的計(jì)算具體步驟如下：（1）在單元格 B6 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=COUPDAYBS(B1,B2,B3,B4)”，計(jì)算債券在 付息期內(nèi)到成交日的天數(shù)，如圖 10.6 所示。（2）在單元格 B7 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=COUPDAYS(B1,B2,B3,B4)”，計(jì)算債券在成 交日所在的付息期天數(shù)，如圖 10.7 所示。圖 10.6 計(jì)算付息期內(nèi)到成交日的天數(shù) 圖 10.7 計(jì)算成交日

10、所在的付息期天數(shù)（3）在單元格 B8 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=COUPDAYSNC(B1,B2,B3,B4)”，計(jì)算債券 成交日到下一付息日的天數(shù)；得到的結(jié)果如圖 10.8 所示。圖 10.8 計(jì)算債券的天數(shù)信息【應(yīng)用說明】COUPDAYS 函數(shù)計(jì)算的是包括成交日在內(nèi)的付息期的天數(shù)，它是根據(jù) 參數(shù) maturity 的日期來計(jì)算的，計(jì)算區(qū)間是到期日的前 1 天倒推每一個付息期。10.1.4COUPNCD 和 COUPPCD 函數(shù)：計(jì)算下個和上個付息日的 日期【功能說明】COUPNCD 函數(shù)的功能是計(jì)算有價證券購買日之后的下一個付息的日 期，返回一個日期形式的數(shù)值。COUPPCD 函數(shù)的功能是計(jì)算證

11、券在購買日之前最近的付 息日的日期，和 COUPNCD 函數(shù)是相對應(yīng)的函數(shù)?！菊Z法表達(dá)式】 COUPNCD（settlement，maturity，frequency，basis） COUPPCD（settlement，maturity，frequency，basis）【使用說明】到期日的日期值要晚于成交日的日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 的值可以是 1、2 或 4 中的任意值。如果使用其他任何數(shù)值均會產(chǎn) 生錯誤#NUM!。參數(shù) basis 的值可以是 0、1、2、3 或 4 中的一個值。如果省略該參數(shù)，那么默認(rèn) 其值為 0。設(shè)置要存放計(jì)算結(jié)果的單元格的格式，將

12、其內(nèi)容格式設(shè)置為日期，否則返回的是 日期的序列號?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2009 年 6 月 15 日購買了某債券，債券的到期日為 2012 年 8 月 5 日， 按半年付息，以“實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)”作為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。根據(jù)債券的信息，投資機(jī)構(gòu)需要 計(jì)算債券的上一個和下一個付息日，如圖 10.9 所示。圖 10.9 關(guān)于債券的基礎(chǔ)信息其計(jì)算的具體步驟如下：（1）計(jì)算下一個付息日。在單元格 B6 中輸入函數(shù)“=COUPNCD(B1,B2,B3,B4)”， 計(jì)算債券的下一個付息日，如圖 10.10 所示。（1）計(jì)算上一個付息日。在單元格 B7 中輸入函數(shù)“=COUPPCD(B1,B2,B3,B4)

13、”， 計(jì)算債券的上一個付息日，如圖 10.11 所示。圖 10.10 計(jì)算下一個付息日圖 10.11 計(jì)算上一個付息日【應(yīng)用說明】使用 COUPNCD 函數(shù)計(jì)算下一付息日的功能，用戶可以方便了解下一付 息日的日期。10.1.5COUPNUM 函數(shù)：計(jì)算利息應(yīng)付次數(shù)【功能說明】計(jì)算有價證券從購買日至到期日之間的總的付息次數(shù)。如果返回的結(jié)果 不是整數(shù)，那么需要向上舍入為最接近的整數(shù)。【語法表達(dá)式】COUPNUM（settlement，maturity，frequency，basis）【使用說明】到期日的日期值要晚于成交日的日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 的值可以是

14、1、2 或 4 中的任意一個值。如果使用其他值，函數(shù)均 會返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 的值可以是 0、1、2、3 或 4 中的任意一個值。如果省略該參數(shù)，那么默認(rèn)其值為 0。【實(shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2009 年 6 月 15 日購買了某債券，債券的到期日為 2012 年 8 月 5 日，按半年付息，債券以“實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)”作為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，信息如圖 10.12 所示。 在單元格 B6 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=COUPNUM(B1,B2,B3,B4)，計(jì)算債券在成交日和到期日之間的付息次數(shù)，如圖 10.13 所示。圖 10.12 債券的基礎(chǔ)信息圖 10.13 計(jì)算付息次數(shù)【應(yīng)用說明】

15、COUPNUM 函數(shù)根據(jù)付息方式，計(jì)算出某一證券的總的付息次數(shù)。10.1.6DISC 函數(shù)：計(jì)算有價證券的貼現(xiàn)率【功能說明】計(jì)算有價證券的貼現(xiàn)率。【語法表達(dá)式】DISC（settlement，maturity，pr，redemption，basis）【參數(shù)說明】Pr：票面價值為￥100 的有價證券的價格。使用函數(shù)時，其值必須大于 0。Redemption：票面價值為￥100 的有價證券的清償價值，其值必須大于 0?！臼褂谜f明】該函數(shù)中的所有日期都是用 DATE 函數(shù)輸入的有效合法日期。Microsoft Excel 是 以可計(jì)算的序列號的形式存儲日期的，1900 年 1 月 1 日的序列號為

16、1，那么 2008年 1 月 1 日的序列號是 39448，因?yàn)樗?1900 年 1 月 1 日有 39448 天。到期日的日期值要晚于成交日的日期值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)類型 basis 的值可以是 0、1、2、3 或 4 中的任意一個。如果省略該參 數(shù)，那么默認(rèn)其值為 0?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資人在 2009 年 6 月 5 日購買了價格為 96.45 的 100 元面值債券，債券的到期日期為 2010 年 11 月 15 日，清償價值為 100 元以“實(shí)際天數(shù)/365”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表格如圖 10.14 所示。在單元格 B7 中輸入函數(shù)“=DISC(B1,B2

17、,B3,B4,B5)”，計(jì)算債券的貼現(xiàn)率，如圖 10.15所示。圖 10.14 債券的基礎(chǔ)信息圖 10.15 計(jì)算債券的貼現(xiàn)率【應(yīng)用說明】當(dāng)用戶的債券沒有到期，而去兌換現(xiàn)金。因?yàn)闆]有到期，所以用戶需要 貼付給銀行一定的利息才能取出現(xiàn)金，這種利息的比率就是貼現(xiàn)率。10.1.7DURATION 函數(shù)：計(jì)算有價證券的久期【功能說明】計(jì)算票面價值為￥100 的定期付息的有價證券的修正期限?！菊Z法表達(dá)式】DURATION（settlement，maturity，coupon，yld，frequency，basis）【參數(shù)說明】Coupon：一個數(shù)值，代表有價證券的年息票利率。使用函數(shù)時，其值必須大于 0

18、。Yld：一個數(shù)值，代表有價證券的年收益率，也就是反映收益情況好壞的。使用 函數(shù)時，其值必須大于 0?！臼褂谜f明】該函數(shù)中的所有日期都是用 DATE 函數(shù)輸入的有效合法日期。Microsoft Excel 是 以可計(jì)算的序列號的形式存儲日期的，1900 年 1 月 1 日的序列號為 1，那么 2008年 1 月 1 日的序列號是 39448，因?yàn)樗?1900 年 1 月 1 日有 39448 天。到期日的日期值要晚于成交日的日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 的值可以是 1、2 或 4 中的任意一個。使用其他值函數(shù)均會返回錯 誤#NUM!。參數(shù) basis 的值可

19、以是 0、1、2、3 或 4 中的任意一個。如果省略該參數(shù)，那么默 認(rèn)其值為 0?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2009 年 8 月 5 日購買了息票利率為 6.85%的債券，債券的到期日期為2012 年 11 月 15 日，按半年期支付利息。債券的收益率為 8.45%，以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表格如圖 10.16 所示。在單元格 B8 中輸入表達(dá)式“=DURATION(B1,B2,B3,B4,B5,B6)”，計(jì)算該債券的久期， 結(jié)果如圖 10.17 所示。圖 10.16 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息圖 10.17 計(jì)算債券的久期【應(yīng)用說明】修正期限是指，證券在收益率變動的情況下的

20、年持續(xù)時間。反映的是證 券價格對收益率的敏感程度。10.1.8INTRATE 函數(shù)：計(jì)算證券的利率【功能說明】計(jì)算一次性付息的有價證券的利率?！菊Z法表達(dá)式】INTRATE(settlement，maturity，investement，redemption，basis)【參數(shù)說明】 investement：表示投資額。redemption：表示有價證券到期時的清償價值?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是用 DATE 函數(shù)輸入的日期值，或者是將函數(shù)作為其 他公式或函數(shù)的結(jié)果輸入。Excel 將日期存儲為可計(jì)算的序列數(shù)。Excel 默認(rèn) 1900 年 1 月 1 日的

21、序列號為 1。證券的結(jié)算日是購買者購買者購買證券的日期，而到期日則表示證券有效期截止 的日期。 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須是整數(shù)，否則將被截尾取整。參數(shù) settlement 和 maturity 表示的日期必須是合法有效的日期，否則函數(shù)將返回 錯誤值#VALUE!。參數(shù) investement 和 redemption 的值必須為大于 0 的數(shù)，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 必須是 0、1、2、3 和 4 中一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM！。證券的結(jié)算日不能大于證券的到期日的日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。【實(shí)際應(yīng)

22、用】某投資機(jī)構(gòu)在 2009 年 7 月 5 日購買了價值為 150000 元的債券，債券在 2010 年 11 月15 日到期，且到期時將會獲得 159500 元，以“實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，計(jì)算 該債券的利率。在單元格 B7 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=INTRATE(B1,B2,B3,B4,B5)”，得到該債券的利率，如圖 10.18 所示。圖 10.18 計(jì)算債券的利率【應(yīng)用說明】INTRATE 函數(shù)主要用來計(jì)算一次性付息證券的利率。10.1.9MDURATION 函數(shù)：計(jì)算有價債券的修正久期【功能說明】計(jì)算面值 100 的有價證券的 Macauley 修正期限?！菊Z法表達(dá)式】MDUR

23、ATION(settlement,maturity,coupon,yld,frequency,basis)【參數(shù)說明】Coupon：一個數(shù)值，代表有價證券的年息票利率。使用函數(shù)時，其值必須大于 0。Yld：一個數(shù)值，代表有價證券的年收益率，也就是反映收益情況好壞的。使用 函數(shù)時，其值必須大于 0?！臼褂谜f明】到期日的日期值要晚于成交日的日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 的值可以是 1、2 或 4 中的任意一個。使用其他值函數(shù)均會返回錯 誤#NUM!。參數(shù) basis 的值可以是 0、1、2、3 或 4 中的任意一個。如果省略該參數(shù)，那么默 認(rèn)其值為 0?！緦?shí)際應(yīng)用

24、】某投資機(jī)構(gòu)在 2009 年 8 月 5 日購買了息票利率為 6.85%的債券，債券的到期日期為2012 年 11 月 15 日，按半年期支付利息。債券的收益率為 8.45%，以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表格如圖 10.19 所示。在單元格 B8 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=MDURATION(B1,B2,B3,B4,B5,B6)”，計(jì)算該債券 的修正久期，如圖 10.20 所示。圖 10.19 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表格圖 10.20 計(jì)算債券的修正久期【應(yīng)用說明】在實(shí)際應(yīng)用中，修正久期的計(jì)算公式如下10.1.10 ODDFPRICE 和 ODDLPRICE 函數(shù)：計(jì)算有價證券的價格【

25、功能說明】ODDFPRICE 函數(shù)的功能是計(jì)算首期付息日不固定的面值￥100 的有價 證券的價格；ODDLPRICE 函數(shù)的功能是計(jì)算末期付息日不固定，且面值是￥100 的有價 證券（長期或短期）的價格?！菊Z法表達(dá)式】ODDFPRICE(settlement，maturity，issue，first_ coupon，rate，yld，redemption，frequency， basis)ODDLPRICE(settlement，maturity，last_ interest，rate，yld，redemption，frequency，basis)【參數(shù)說明】first_ coupon：表示有

26、價證券的第一個付息日的日期。yld：一個大于 0 的數(shù)值，表示有價證券的年收益率。redemption：表示面值￥100 的有價證券的清償價值。Last_ interest：表示有價證券的最后一期的付息日期。【使用說明】 參數(shù) settlement、maturity 和 first_ coupon 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果 日期以文本形式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。參數(shù) rate 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或

27、 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 必須是 1、2 和 4 中的一個數(shù)值。 ODDFPRICE 函數(shù)中 的幾個 日 期參數(shù) 需 滿足的 條 件是： matrrity>first_ coupon>settlement>issue，否則函數(shù)將返回錯誤值。 ODDLPRICE 函數(shù)函數(shù)中日期參數(shù)需滿足的條件是：matrrity>settlement>last_ interest，否則函數(shù)將返回錯誤值?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu) 2008 年 10 月 15 日購買了兩種債券，債券的到期日是 2012 年 3 月 15 日，發(fā)行日是

28、2008 年 9 月 15 日。第一種債券的首期付息日為 2009 年 3 月 15 日，第二種債券的末期付息日為 2008 年 8 月 15 日。債券的票面利率為 7.35%，年收益率為 4.85%。期末債券售價 105 元，按季付息，以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)?，F(xiàn)在需要分析兩種債券的價格，基礎(chǔ)信息表格如圖 10.21 所示。圖 10.21基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表格根據(jù)上面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，具體的求解步驟如下：（1）在單元格 B11 中輸入數(shù)表達(dá)式“=ODDFPRICE(B1,B2,B3,B4,B5,B6,B7,B8,B9)”，計(jì)算首期付息日不固定的面值 100 的有價證券價格，結(jié)果如圖 1

29、0.22 所示。（2）在單元格 B12 中輸入數(shù)表達(dá)式“=ODDLPRICE(E1,E2,E3,E4,E5,E6,E7,E8)”，計(jì)算末期付息日不固定的面值 10 的有價證券價格，結(jié)果如圖 10.23 所示。圖 10.22 求解首期付息不固定的債券價格圖 10.23 求解末期付息不固定的債券價格【應(yīng)用說明】ODDFPRICE 函數(shù)主要用來計(jì)算首期付息日不固定的有價證券的價格。ODDLPRICE 函數(shù)主要用來計(jì)算末期付息日不固定的有價證券的價格。10.1.11 ODDFYIELD 和 ODDLYIELD 函數(shù)：計(jì)算證券的收益率【功能說明】如果有價證券的第一期的付息日不固定，那么可以用 ODDFY

30、IELD 函數(shù) 計(jì)算該證券的收益率。如果某證券的末期付息日不固定，不論證券是長期還是短期的，那 么都可以用 ODDLYIELD 函數(shù)計(jì)算該證券的收益率。【語法表達(dá)式】ODDFYIELD(settlement，maturity，issue，first_ coupon，rate，pr，redemption，frequency， basis)ODDLYIELD(settlement，maturity，last_ interest，rate，pr，redemption，frequency，basis)【參數(shù)說明】first_ coupon：表示有價證券首期付息日。也就是，買進(jìn)證券后第一次付息的日期。

31、使用函數(shù)時，該參數(shù)是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。pr：一個大于 0 的數(shù)值，表示有價證券的價格。last_ interest：表示證券最后一期的付息日期。也就是，最后的一個付息日的日期。redemption：表示面值￥100 的有價證券的清償價值。【使用說明】 參數(shù) settlement、maturity 和 first_ coupon 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果 日期以文本形式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。參數(shù) pr 和 rate 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#N

32、UM!。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 必須是 1、2 和 4 中的一個數(shù)值。 Excel 使用迭代法計(jì)算函數(shù) ODDFYIELD。該函數(shù)基于 ODDFPRICE 中的公式進(jìn)行迭代運(yùn)算。在 100 次迭代過程中，收益率不斷變化，直到按給定的收益率計(jì)算 出的價格接近實(shí)際價格。【實(shí)際應(yīng)用】某投資結(jié)構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日購買了兩種債券，債券的到期日為 2012 年 3 月 15日，發(fā)行日為 2008 年 9 月 15 日，第一種債券的首期付息日為 2009 年 3 月 15 日，第二種債券的

33、末期付息日為 2008 年 8 月 15 日。債券的票面利率為 7.35%，期末債券可以返回 105 元，且債券按季付息，債券以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。兩種債券的價格都 是 112.04 元，求解兩種債券的年收益率，基礎(chǔ)信息表格如圖 10.24 所示。圖 10.24 基礎(chǔ)信息表格根據(jù)上面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，具體的求解步驟如下：（1）在單元格 B11 中輸入數(shù)表達(dá)式“=ODDFYIELD(B1,B2,B3,B4,B5,B6,B7,B8,B9)”，計(jì)算首期付息日不固定的面值 100 的有價證券收益率，結(jié)果如圖 10.25 所示。（2）在單元格 E10 中輸入數(shù)表達(dá)式“=ODDLYIE

34、LD(E1,E2,E3,E4,E5,E6,E7,E8)”，計(jì)算末期付息日不固定的面值 100 的有價證券收益率，結(jié)果如圖 10.26 所示。圖 10.25 求解首期付息日不固定債券的收益率圖 10.26 求解末期付息日不固定債券的收益率【應(yīng)用說明】ODDFYIELD 函數(shù)主要用來首期付息日不固定的有價證券的收益率。ODDLYIELD 函數(shù)主要用來計(jì)算末期付息日不固定的證券的收益率。10.1.12PRICE 函數(shù)：計(jì)算定期付息的有價證券價格【功能說明】計(jì)算定期付息的面值￥100 的有價證券的價格。定期付息，也就是，在 每個付息期內(nèi)的一個固定的日期支付利息?！菊Z法表達(dá)式】PRICE(settlem

35、ent，maturity，rate，yld，redemption，frequency，basis)【參數(shù)說明】yld：一個大于 0 的數(shù)值，表示有價證券的年收益率。redemption：表示面值￥100 的有價證券的清償價值?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果日期以文本形 式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。參數(shù) frequency 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。參數(shù) rate 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回

36、錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 必須是 1、2 和 4 中的一個數(shù)值?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日購買了某面值為 100 的債券，債券的到期日為 2012年 3 月 15 日，債券的半年票面利率為 4.78%，年收益率為 4.35%，且按季付息，以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。投資者需要計(jì)算該債券的價格。在單元格 B9 中輸入函數(shù)“=PRICE(B1,B2,B3,B4,B5,B6,B7)”，計(jì)算該債券的價格， 結(jié)果如圖 10.27 所示。圖 10.27 計(jì)算債券價格【應(yīng)用說明】PRICE 可以計(jì)算定期付息的證券、基金和股票的價值。10.

37、1.13PRICEDISC 函數(shù)：計(jì)算折價發(fā)行的有價證券價格【功能說明】計(jì)算折價發(fā)行的面值￥100 的有價證券的價格。折價，顧名思義，就是 發(fā)行價格是在原價的基礎(chǔ)上扣去一定的折扣的價格?！菊Z法表達(dá)式】PRICEDISC(settlement，maturity，discount，redemption，basis)【參數(shù)說明】discount：一個大于 0 的數(shù)值。表示證券的貼現(xiàn)率。也就是，我們平時稱的折扣。redemption：表示面值￥100 的有價證券的清償價值?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果日期以文本形 式輸入，那么函

38、數(shù)將返回錯誤值。參數(shù) rate 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) discount 和 redemption 的值必須大于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。 參數(shù) settlement 的日期要早于 maturity 的日期。【實(shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日購買了某面值為 100 的債券，債券的到期日為 2012年 3 月 15 日，債券的貼現(xiàn)率為 4.35%，以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。投資者 需要計(jì)算該債券的價格。在

39、單元格 B7 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=PRICEDISC(B1,B2,B3,B4,B5)”，計(jì)算該折價債券 的價格，結(jié)果如圖 10.28 所示。圖 10.28 計(jì)算折價債券的價格【應(yīng)用說明】PRICEDISC 主要用來計(jì)算折價發(fā)行的有價證券的實(shí)際價值?！竟δ苷f明】計(jì)算到期付息的面值￥100 的有價證券的價格?！菊Z法表達(dá)式】PEICEMAT(settlement，maturity，issue，rate，yld，basis)【參數(shù)說明】yld：大于 0 的數(shù)值，表示有價證券的年收益率。redemption：表示面值￥100 的有價證券的清償價值?！臼褂谜f明】 參數(shù) settlement、maturit

40、y 和 issue 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果日期以 文本形式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。參數(shù) rate 和 yld 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。 參數(shù) settlement 的日期必須早于 maturity 的日期?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日購買了某面值為 100 的債券，債券的發(fā)行日為 2008年 7 月 15 日，到期日為 2012 年 3 月 15 日，債券的半年票面利率為 4.25%，年收益率為 4.75%，債券以

41、“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。在單元格 B8 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=PRICEMAT(B1,B2,B3,B4,B5,B6)”，計(jì)算該債券的價格，結(jié)果如圖 10.29 所示。圖 10.29 計(jì)算債券價格【應(yīng)用說明】PRICEMAT 函數(shù)主要用來計(jì)算到期付息的有價證券的價值。10.1.15YIELD 函數(shù)：計(jì)算有價證券的收益率【功能說明】如果證券為定期付息有價證券，那么可以用 YIELD 函數(shù)計(jì)算有價證券的收益率。有價證券的付息方式可以按年付息、按季度付息或按月付息?！菊Z法表達(dá)式】YIELD(settlement，maturity，rate，pr，redemption，frequen

42、cy，basis)【參數(shù)說明】pr：表示面值為￥100 的有價證券的價格。redemption：表示面值為￥100 的有價證券的清償價值?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果日期以文本形 式輸入的，那么函數(shù)將返回錯誤值。 參數(shù) settlement、maturity、frequency 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取 整。參數(shù) rate 的值必須大于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) pr 和 redemption 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) frequency 必須是 1

43、、2 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。證券的購買日期 settlement 需早于證券的到期日期 maturity，否則函數(shù)將返回錯誤 值#NUM!?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日用價格 98 元購買了票面價值為 100 的債券，債券的到期日為 2012 年 3 月 15 日，票面半年利率為 4.25%，半年付息，以“US（NASD）30/360” 為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。在單元格 B9 中輸入“=YIELD(B1,B2,B5,B3,B4,B6,B7)”，

44、計(jì)算債券的收益率，得到 的結(jié)果如圖 10.30 所示。圖 10.30 計(jì)算收益率【應(yīng)用說明】YIELD 函數(shù)主要用來計(jì)算定期付息證券的收益率。10.1.16YIELDDISC 函數(shù)：計(jì)算折價發(fā)行的證券的收益率【功能說明】計(jì)算折價發(fā)行的有價證券的年收益率?！菊Z法表達(dá)式】YIELDDISC(settlement，maturity，pr，redemption，basis)【參數(shù)說明】pr：表示面值￥100 元的有價證券的價格。redemption：表示面值￥100 元的有價證券的清償價值?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果日期以文本

45、形 式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。參數(shù) pr 和 redemption 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 的值可以是 0、1、2、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。證券的購買日期需早于證券的到期日日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日用價格 98 元購買了票面價值為 100 的債券，到期日是 2009 年 3 月 15 日，以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。在單元格

46、 B7 中輸入“=YIELDDISC(B1,B2,B3,B4,B5)”，計(jì)算債券的收益率，得到的 結(jié)果如圖 10.31 所示。圖 10.31 計(jì)算債券的收益率【應(yīng)用說明】YIELDDISC 函數(shù)主要用來計(jì)算折價發(fā)行的有價證券的年收益率。10.1.17YIELDMAT 函數(shù)：計(jì)算有價證券的年收益率【功能說明】計(jì)算到期付息的有價證券的年收益率。【語法表達(dá)式】YIELDMAT(settlement，maturity，issue，rate，pr，basis)【參數(shù)說明】pr：表示票面價值為￥100 元的有價證券的價格。【使用說明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸

47、入的有效日期。如果日期以文本形 式輸入的，那么函數(shù)將返回錯誤值。 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。參數(shù) pr 和 rate 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。證券的購買日期需早于證券的到期日期，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資人在 2008 年 10 月 15 日用價格 102.35 元購買了票面價值為 100 的債券，債券的到期日為 2009 年 3 月 15 日，發(fā)行日為 2008 年 4

48、月 15 日，債券的半年票息收益率為 7.75%， 以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)。在單元格 B8 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=YIELDMAT(B1,B2,B3,B4,B5,B6)”，計(jì)算債券的收 益率，得到的結(jié)果如圖 10.32 所示。圖 10.32 計(jì)算債券的收益率【應(yīng)用說明】YIELDMAT 主要用來計(jì)算到期付息證券的年收益率。10.1.18RECEIVED 函數(shù)：計(jì)算有價證券到期收回的金額【功能說明】計(jì)算一次性付息的有價證券有效期截止時回收的金額?！菊Z法表達(dá)式】RECEIVED(settlement，maturity，investment，discount，basis)【參數(shù)

49、說明】Investment：表示有價證券的投資額。也就是，購買該證券所用的金額。Discount：一個大于 0 的數(shù)值，表示有價證券的貼現(xiàn)率?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果日期以文本形 式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。參數(shù) basis 的值必須是 0、1、2、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!。 參數(shù) settlement 的日期必須早于 maturity 的日期。參數(shù) investment 和 discount 的值必須大于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資人在 2008 年 7

50、 月 15 日投資 5000000 元購買了某債券，到期日為 2009 年 1 月10 日，貼現(xiàn)率為 4.86%，以“US（NASD）30/360”為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，投資者需要計(jì)算該債 券的價格。在單元格 B7 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=RECEIVED(B1,B2,B3,B4,B5)”，計(jì)算該投資的總收 益，結(jié)果如圖 10.33 所示。圖 10.33 計(jì)算回收金額【應(yīng)用說明】RECEIVED 函數(shù)主要用來計(jì)算一次性付息的有價證券到期時，能回收的 資金金額。10.1.19TBILLEQ 和 TBILLPRICE 函數(shù)：計(jì)算等效收益率和價格【功能說明】TBILLEQ 函數(shù)的功能是根據(jù)指定的國庫券的成交日、

51、到期日和貼現(xiàn)率， 計(jì)算國庫券的等效收益率。TBILLPRICE 函數(shù)的功能是根據(jù)國庫券的成交日、到期日和貼 現(xiàn)率，計(jì)算面值$100 的國庫券的價格?！菊Z法表達(dá)式】 TBILLEQ(settlement，maturity，discount) TBILLPRICE(settlement，maturity，discount)【參數(shù)說明】Discount：一個大于 0 的數(shù)值，表示國庫券的貼現(xiàn)率。【使用說明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果日期 以文本形式輸入的，那么函數(shù)將返回錯誤值。【實(shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2009 年 4 月 15 日購買

52、了某債券，債券的到期日為 2009 年 11 月 5 日， 債券貼現(xiàn)率為 6.86%，求解該債券的等效收益率和價格。根據(jù)上面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，具體的計(jì)算步驟如下：（1）在單元格 B5 中輸入公式“=TBILLEQ(B1,B2,B3)”，計(jì)算該債券的等效收益率；（2）在單元格 B6 中輸入表達(dá)式“=TBILLPRICE(B1,B2,B3)”，計(jì)算該債券的價格， 得到的結(jié)果如圖 10.34 所示。圖 10.34 計(jì)算等效收益率和價格【應(yīng)用說明】TIBLLPRICE 函數(shù)主要用來計(jì)算國庫券的價格。10.1.20TBILLYIELD 函數(shù)：計(jì)算國庫券的收益率【功能說明】根據(jù)國庫券的成交日、到期日和面值價格，

53、計(jì)算國庫券的收益率。【語法表達(dá)式】TBILLYIELD(settlement，maturity，pr)【參數(shù)說明】Pr：表示面值￥100 的國庫券的價格。使用函數(shù)時，該參數(shù)的值必須大 于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值#NUM!?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。如果日期 以文本形式輸入的，那么函數(shù)將返回錯誤值?！緦?shí)際應(yīng)用】某投資機(jī)構(gòu)在 2009 年 4 月 15 日購買了某債券，到期日為 2009 年 11 月 5 日，債券價 格為 95.58，求解該債券的收益率。在單元格 B5 中輸入“=TBILLYIELD(B1,B2,B3)”，

54、得到債券的價格，如圖 10.35 所 示。圖 10.35 計(jì)算債券的價格【應(yīng)用說明】TBILLYIELD 函數(shù)主要的功能是計(jì)算國庫券的收益率。10.2投資函數(shù)在 Excel 財(cái)務(wù)函數(shù)中，投資函數(shù)的功能是計(jì)算投資和收益數(shù)。投資函數(shù)主要包括 FV、 PV、NPV、XNPV 等函數(shù)，各函數(shù)分別用于不同的投資類型，因此對投資數(shù)據(jù)也有不同的 處理方法。下面將分別介紹各個不同的函數(shù)。10.2.1FV 函數(shù)：計(jì)算投資的未來值【功能說明】在利率固定或等額分期付款的情況下，計(jì)算一筆存款或貸款在一段時間 后的金額值。【語法表達(dá)式】FV(rate，nper，pv，type)【參數(shù)說明】pmt：代表每期支付的金額值，也就是每月或每年的存款金額或貸款金 額。正數(shù)表示收入，負(fù)數(shù)表示支出?！臼褂谜f明】在支付期間，rate 和 nper 參數(shù)必須使用相同的計(jì)算單位。如果 rate 按月 份計(jì)算，nper 也必須按月份計(jì)算。【實(shí)際應(yīng)用】2009 年初，某顧客在銀行存款 6000 元，在此后的 10 年，每年年初存款 2500 元，存 款利率為 4.86%。在第 10 年年初，存款賬戶有多少金額？在單元格 B6 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=FV(B1/12,B2,B3,B4,1)”，計(jì)算該消費(fèi)者在 15 年初 銀行帳號的金額數(shù)值。計(jì)算的結(jié)果如圖 10.36 所示。圖 10.36 計(jì)算