新能源汽車(chē)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策分析

1、新能源汽車(chē)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策分析摘要：當(dāng)前社會(huì)，人類(lèi)經(jīng)濟(jì)高速開(kāi)展，常規(guī)能源的有限性和環(huán)境問(wèn)題日益增長(zhǎng)，導(dǎo)致了傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)必向新能源汽車(chē)行業(yè)轉(zhuǎn)型。在傳統(tǒng)燃油汽車(chē)業(yè)高耗能高污染的條件下，新能源汽車(chē)不僅節(jié)能而且污染小，操作方便，是廣闊消費(fèi)者最理想的選擇。比亞迪新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)不僅有著國(guó)家政策上的支持，而且將會(huì)是未來(lái)汽車(chē)行業(yè)的領(lǐng)頭羊，其產(chǎn)品早已遍布全球。因此，在新能源行業(yè)里，比亞迪公司最具代表性和研究意義。介紹了以比亞迪為例汽車(chē)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與對(duì)策，在此根底上對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范措施加以分析。關(guān)鍵詞：新能源汽車(chē)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；比亞迪公司中圖分類(lèi)號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19

2、311/j ki.1672-3198.2021.01.0501企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論概述1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念不合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、不當(dāng)?shù)娜谫Y方式會(huì)使公司喪失償債能力，從而使預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指損失的不確定性。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)外部環(huán)境及因素使得財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于企業(yè)內(nèi)部的籌資、償債、資金回收方面，屬于廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征1.2.1客觀存在性即風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在?？陀^存在的風(fēng)險(xiǎn)，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，人們無(wú)法回避它，也無(wú)法消除它。所以想要完全躲避風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，只能自身不斷的努力，加

3、上科學(xué)的計(jì)算和有效的管理，找出風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的規(guī)律，從而減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1.2.2無(wú)法確定性在相同的時(shí)間或條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)不發(fā)生不確定。風(fēng)險(xiǎn)具有客觀存在性，不同的條件下，不同的企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不同，其所承擔(dān)的后果也是不同的。這和一個(gè)企業(yè)的管理模式，經(jīng)營(yíng)類(lèi)型息息相關(guān)。但是有一點(diǎn)是確定的，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)必然是違背了經(jīng)濟(jì)規(guī)律，只是風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)和后果各不相同而已。1.2.3損益性如何平衡好收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，是所有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者都要面臨的選擇，人們都知道投資越多賺得越多，但風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)的成倍增長(zhǎng)。日常經(jīng)營(yíng)中，有很多企業(yè)只看到了眼前的高利益而忽略了高風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致虧損甚至破產(chǎn)的局面。商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，在這這場(chǎng)戰(zhàn)役之

4、中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者應(yīng)謹(jǐn)記風(fēng)險(xiǎn)的損益性，切勿被利益蒙蔽雙眼。1.2.4全面性在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于各個(gè)地方，如資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面性，企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，一定要全面、及時(shí)、準(zhǔn)確的關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由小變大，由弱變強(qiáng)。1.2.5鼓勵(lì)性企業(yè)之所以會(huì)采取措施防范風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀存在性。風(fēng)險(xiǎn)的存在會(huì)促使企業(yè)加大措施防范風(fēng)險(xiǎn)，要想取得更高的經(jīng)濟(jì)收益，必須采取有效措施，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2以比亞迪為例分析新能源企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)立于1995年的比亞迪股份股票代碼：1211.HK，2021年7月31日在香港主板發(fā)行上市，中國(guó)廣東深圳是公司的

5、總部，是一家高新技術(shù)民營(yíng)企業(yè)同時(shí)擁有IT，汽車(chē)及新能源三大產(chǎn)業(yè)群。比亞迪生產(chǎn)基地總面積將近700萬(wàn)平方米，分別在廣東、北京、上海等，并在很多地方設(shè)有分公司或辦事處，如美國(guó)、歐洲等國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣、香港地區(qū)，現(xiàn)員工總數(shù)將近20萬(wàn)人。2021年6月30日A股上市代碼SZ.002594。2021年4月，全球單筆最大純電動(dòng)客車(chē)訂單44.66億元由比亞迪汕尾公司獲得的。2021年8月，“2021中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中比亞迪股份排名第175位。2.1籌資能力分析由表1可知，2021年至2021年產(chǎn)權(quán)比率都大于1.5，直觀的表現(xiàn)出負(fù)債大于股東權(quán)益，債務(wù)負(fù)擔(dān)與償債保證程度的相對(duì)關(guān)系變大，負(fù)債增加，企業(yè)相應(yīng)的增加了經(jīng)營(yíng)

6、本錢(qián)。從權(quán)益乘數(shù)來(lái)看，2021年到2021年根本維持在32左右，2021年下降至2.6，理論上合理的權(quán)益乘數(shù)范圍應(yīng)該在2.0左右，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依賴程度有所下降，但風(fēng)險(xiǎn)依然偏高。從資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，前三年數(shù)值在0.67左右，2021年下降至0.61是由于公司2021年非公開(kāi)發(fā)行A股股票，但總體超過(guò)了傳統(tǒng)意義上的警戒線060，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)擔(dān)有所減輕，但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還是很大?？傮w來(lái)說(shuō)，比亞迪在籌資方面，主要融資渠道是借款，借住運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)獲得其收益，其籌資風(fēng)險(xiǎn)依舊偏高。2.2償債風(fēng)險(xiǎn)2.2.1短期償債能力表2可以看出，四年內(nèi)流動(dòng)比率持續(xù)升高但均小于1，速動(dòng)比率持續(xù)升高但均少于0.8，現(xiàn)金比率變化

7、不大均少于0.2，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率逐年增加，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相差不大，這說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比較多，企業(yè)的短期償債也有所提高，這無(wú)疑會(huì)給投資者帶來(lái)平安感。雖然比亞迪公司流動(dòng)比率低于理論值2：1，但是和整個(gè)汽車(chē)行業(yè)近年來(lái)流動(dòng)比率1.1相差不多；相比而言，比亞迪公司速動(dòng)比率低于理論值1且低于整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的平均數(shù)值0.85。再加上現(xiàn)金比率低于理論數(shù)值20%，說(shuō)明企業(yè)可立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)不多，無(wú)法保證債權(quán)人的短期債權(quán)，企業(yè)在短期償債能力方面還是較弱，從而提高了償債風(fēng)險(xiǎn)。2.2.2長(zhǎng)期償債能力表3說(shuō)明，2021年到2021年資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都有所下降，但資產(chǎn)負(fù)債率仍然超過(guò)警戒線0.60；

8、股東權(quán)益比例有不明顯的上浮痕跡，說(shuō)明企業(yè)很充分的利用了負(fù)債經(jīng)營(yíng)，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)增加了；利息保障倍數(shù)雖在2021到2021年上浮明顯，但其不穩(wěn)定性很大，且理論上數(shù)值越大說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。由此說(shuō)明企業(yè)歸還長(zhǎng)期債務(wù)能力一般，償債風(fēng)險(xiǎn)較大。2.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)endprint表3可以看出，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率起伏不定，變化較大，并在2021年年末為負(fù)值，且每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和每股凈現(xiàn)金流量變化幅度較大，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有很好的利用資產(chǎn)，現(xiàn)金流入由資產(chǎn)創(chuàng)造的局部不多，比亞迪公司沒(méi)有很強(qiáng)的現(xiàn)金獲取能力，經(jīng)營(yíng)者需提高經(jīng)營(yíng)水平，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。一般意義上，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)值越大越好，但比亞迪應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

9、卻逐年下降，且應(yīng)收賬款余額比重持續(xù)上升，主要是由于公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，如業(yè)務(wù)和新能源等，且在產(chǎn)品銷(xiāo)售賬期方面，新能源汽車(chē)比傳統(tǒng)燃油汽車(chē)長(zhǎng)。綜上所述，企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)加大。3比亞迪財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)擁有雄厚的資金，是企業(yè)未來(lái)開(kāi)展的基石。有了資金的支持，企業(yè)未來(lái)的開(kāi)展就多了一份希望。新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)在前期的投入是特別大的，尤其是技術(shù)領(lǐng)域，需要不斷的資金支持。此外，該業(yè)務(wù)建設(shè)周期長(zhǎng)，收益不穩(wěn)定，屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)。我國(guó)資本市場(chǎng)相較于國(guó)外而言還不是很興旺，提供給新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)融資渠道相對(duì)較少。因此，如果企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中過(guò)度使用財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)導(dǎo)致其損失大于帶來(lái)的收益，使其籌資風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)嚴(yán)重。

10、3.2償債風(fēng)險(xiǎn)比亞迪公司有著相對(duì)合理負(fù)債水平、負(fù)債結(jié)構(gòu)和下降的資產(chǎn)負(fù)債率，但依舊存在償債風(fēng)險(xiǎn)。超過(guò)50%的資產(chǎn)負(fù)債率，容易在加大公司公司償債壓力的同時(shí)也進(jìn)一步削弱了公司的盈利能力和融資能力?，F(xiàn)在處于成長(zhǎng)期的新能源汽車(chē)深受行業(yè)的青睞，比亞迪公司在該業(yè)務(wù)規(guī)模上持續(xù)擴(kuò)張，再加上公司需增加相應(yīng)的固定資產(chǎn)投資在其他業(yè)務(wù)上，使得公司的借貸款規(guī)模擴(kuò)大。雖然新能源產(chǎn)業(yè)有著國(guó)家政策的扶持，但其受政策影響太大，容易引起收益的波動(dòng)，從而影響企業(yè)的償債能力，進(jìn)一步影響企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。3.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)新能源汽車(chē)行業(yè)企業(yè)在近年來(lái)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)要低于傳統(tǒng)的普通汽車(chē)行業(yè)企業(yè)，但是應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的余額較高，是資金回收風(fēng)險(xiǎn)的

11、主要原因。結(jié)合圖表和財(cái)務(wù)報(bào)表可知，在應(yīng)收賬款方面：2021年末較2021年末增長(zhǎng)69.96%；2004年末較2004年末增長(zhǎng)22.57%。營(yíng)業(yè)收入方面：2021年較2021年增長(zhǎng)2932%；2021年較2021年增長(zhǎng)37.48%。2021年?duì)I業(yè)收入的增長(zhǎng)速度，遠(yuǎn)低于應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)余額的增長(zhǎng)速度，且新能源汽車(chē)產(chǎn)品銷(xiāo)售賬期與傳統(tǒng)燃油汽車(chē)銷(xiāo)售賬期相比較長(zhǎng)。到2004年12月31日為止，雖然比亞迪銀行承兌匯票在應(yīng)收票據(jù)中占比較高，應(yīng)收賬款賬齡不長(zhǎng)，但由于應(yīng)收款項(xiàng)絕對(duì)數(shù)額較大，假設(shè)公司對(duì)客戶的信用管理得當(dāng)、催收力度加倍，或者主要客戶沒(méi)有出現(xiàn)信用問(wèn)題，可能會(huì)給公司減少一定的應(yīng)收款項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。反之，應(yīng)收賬款

12、加大，影響集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況。所以，比亞迪公司資金回收風(fēng)險(xiǎn)也是比較高的。4比亞迪控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施分析根據(jù)本文的論述，我們可以發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面。其中的風(fēng)險(xiǎn)具備著不確定性，多樣性等等的特性。所以在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中必須要建立好完善的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)的特性和后果制定不同的應(yīng)對(duì)方法。爭(zhēng)取取得風(fēng)險(xiǎn)最低，利益最高的經(jīng)營(yíng)效果。防范及應(yīng)對(duì)策略就是使企業(yè)能夠使用最小的本錢(qián)，最大限度的解決問(wèn)題躲避風(fēng)險(xiǎn)。4.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制4.1.1合理制定籌資方案比亞迪公司要想有效的控制籌資資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對(duì)籌資資規(guī)模、籌資結(jié)構(gòu)、籌資渠道制定一個(gè)明確的方案，并且公司應(yīng)該指派專職的工作人員負(fù)責(zé)

13、籌資方案的編制，結(jié)合比亞迪公司當(dāng)期以及未來(lái)的經(jīng)營(yíng)、投資等資金需求，來(lái)編制合理的籌資方案，方案編制完成后，交給公司財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行審核，審核通過(guò)后嚴(yán)格照著方案走，防止中途出現(xiàn)紕漏給公司造成不必要的重大影響。并且母公司和子公司以及不同業(yè)務(wù)之間的籌資方案要分開(kāi)，防止渾水摸魚(yú)的現(xiàn)象發(fā)生，從根本上降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。4.1.2不斷拓寬籌資渠道根據(jù)上文的分析可以看出，比亞迪公司目前的融資來(lái)源還是銀行貸款和財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用，由于比亞迪公司屬于大型上市公司，涉及業(yè)務(wù)廣泛，其公司可抵押物充足且在行業(yè)中有著良好的信譽(yù)，和其他企業(yè)相比，更易獲得銀行貸款。但是近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的不斷開(kāi)展，商業(yè)銀行發(fā)放貸款頻率下降，出于風(fēng)

14、險(xiǎn)控制角度，貸款規(guī)模會(huì)在一定程度上縮減，使得比亞迪公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)提高，面對(duì)該情況，比亞迪公司應(yīng)該大力拓寬融資渠道，新興融資渠道是個(gè)很不錯(cuò)的選擇，如民間金融機(jī)構(gòu)等，也可以考慮和信托公司等合作，防止其因資金周轉(zhuǎn)不靈活或過(guò)度使用財(cái)務(wù)杠桿而出現(xiàn)問(wèn)題。4.2償債風(fēng)險(xiǎn)的控制4.2.1建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)一般在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)之前會(huì)有預(yù)兆，這時(shí)如假設(shè)建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，就可以提前感知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，從而把風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)有專人監(jiān)管，24小時(shí)關(guān)注，假設(shè)出現(xiàn)異常及時(shí)上報(bào)，寧可錯(cuò)誤上報(bào)也絕不能放過(guò)任何一個(gè)“危機(jī)。4.2.2提高償債能力比亞迪公司負(fù)債的主要目的是擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，通過(guò)負(fù)債資金得到

15、更多的時(shí)機(jī)開(kāi)展，為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤(rùn)，用此利潤(rùn)來(lái)歸還債務(wù)。一般而言，自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力提高了，償債能力隨之提高。銷(xiāo)售量上升了，償債能力自然上升。比亞迪可以定期或不定期舉辦活動(dòng)，讓更多人借此時(shí)機(jī)了解比亞迪的開(kāi)展?jié)摿Γ黾颖日諄喌系耐顿Y，如此循環(huán)往復(fù)，可以有效的控制好償債風(fēng)險(xiǎn)。4.2.3合理的債務(wù)規(guī)模每個(gè)行業(yè)、每個(gè)公司都應(yīng)有自己合理的債務(wù)規(guī)模，切勿為了吸收資金而高估自己歸還能力，從而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂甚至破產(chǎn)的可能性發(fā)生。合理的債務(wù)規(guī)模，不僅可以增加收益，還有利于企業(yè)的長(zhǎng)期開(kāi)展。4.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制建立企業(yè)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，對(duì)交易方進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，增加對(duì)應(yīng)收賬款回收力度。企業(yè)應(yīng)制定應(yīng)收賬款賬齡分析表，并且定期檢查。對(duì)壞賬準(zhǔn)備金額計(jì)提，應(yīng)采用賬齡分析的會(huì)計(jì)處理方法，以此來(lái)計(jì)算減值損失。就從近幾年的數(shù)據(jù)來(lái)看，很多企業(yè)破產(chǎn)都是受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，所以說(shuō)要想減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。只有提前分析做好準(zhǔn)備，比亞迪公司才能在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)前及時(shí)躲避，遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)反應(yīng)，從而保障企業(yè)的健康運(yùn)營(yíng)。5結(jié)論隨著經(jīng)濟(jì)開(kāi)展，能源的有限利用率大大降低，新能源汽車(chē)行業(yè)必然是未來(lái)的開(kāi)展趨勢(shì)，它不僅能有效緩解資源緊張，還能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展保