第二章 財(cái)務(wù)分析ppt課件

1、第二章財(cái)務(wù)分析2019年末，微軟公司股票的價(jià)錢為 美圓。在此價(jià)位上，微軟的市盈率為52，意味著投資者情愿支付52美圓換取微軟1美圓的盈利。與此同時，投資者分別以18美圓、25美圓及9美圓來購買IBM、沃爾瑪及福特公司1美圓的盈利。而紐約證券買賣所的平均市盈率為24左右。為什么投資者情愿支付那么高的價(jià)錢換取微軟公司每1美圓的盈利，而只情愿用這么低的價(jià)錢換取福特公司的每1美圓盈利呢？將要討論的問題了解財(cái)務(wù)分析的概念、目的和方法掌握根本財(cái)務(wù)比率掌握杜邦分析方法掌握上市公司的財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的概念、目的和方法概念以報(bào)表和其他資料為根據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價(jià)企業(yè)的過去和如今的運(yùn)

2、營成果、財(cái)務(wù)情況及其變動。目的方法 2.要素要素分析法分析法根本財(cái)務(wù)比率償債才干短期償債才干 營運(yùn)資本流動資產(chǎn)流動負(fù)債 流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債100% 速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債100% 現(xiàn)金比率【現(xiàn)金買賣性金融資產(chǎn)/流動負(fù)債】100%現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年運(yùn)營現(xiàn)金流量/年末流動負(fù)債100%根本財(cái)務(wù)比率償債才干長期償債才干資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債/資產(chǎn)100%產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債/一切者權(quán)益100%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)息稅前利潤/利息費(fèi)用3根本財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)管理比率反映營運(yùn)才干的目的 存貨周轉(zhuǎn)率銷貨本錢/平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360/存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周

3、轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/平均應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/平均資產(chǎn)總額根本財(cái)務(wù)比率盈利才干 銷售凈利率凈利潤銷售收入100 資產(chǎn)凈利率凈利潤平均資產(chǎn)100 凈資產(chǎn)收益率凈利潤平均凈資產(chǎn)100上期銷售收入上期銷售收入本期銷售收入上期利潤總額上期利潤總額本期利潤總額上期凈利潤上期凈利潤本期凈利潤本期留存收益期初凈資產(chǎn)收益率期初股東權(quán)益期初股東權(quán)益期末股東權(quán)益XX杜邦分析法 A B C D銷售收入 20 10 15 25凈利潤 3 0.5 2.25 3資產(chǎn)總額 15 7.5 15 24股東權(quán)益 10 5.0 14 101.計(jì)算每個公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤率、權(quán)益乘

4、數(shù)、凈資產(chǎn)收益率。2.比較、評價(jià)每個公司的業(yè)績。上市公司財(cái)務(wù)分析每股收益凈利潤/普通股平均股數(shù) 上市公司財(cái)務(wù)分析市盈率每股市價(jià)/每股收益A股市盈率的歷史變化含虧損樣本 1993年 1994年 2019年 2019年 2019年 2019年28.19 18.4 18.54 37.62 41.75 40.77 2019年 2000年 2019年 2019年中41.46 62.54 49.87 53.56 上市公司財(cái)務(wù)分析不同業(yè)績組的上市公司的市盈率統(tǒng)計(jì)(流通股加權(quán)平均)每股收益區(qū)間 兩市P/E 股票個數(shù)0-0.1元 78.24 5670.1-0.2元 35.73 2810.2-0.3元 26.07 970.3-0.4元 18.92 22大于0.4元 18.4 14上市公司財(cái)務(wù)分析每股凈資產(chǎn)年末股東權(quán)益/年末普通股股數(shù)市凈率每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)比率每股股利股利總額/年末普通股股數(shù)股利支付率每股股利/每股凈收益股利保證倍數(shù)每股收益/每股股利留存盈利比率凈利潤股利/凈利潤計(jì)算上市公司財(cái)務(wù)比率凈利潤2100 股本（每股面值1元，市價(jià)10.5元，流通在外股數(shù)3000萬股） 3000：年初未分配利潤 400 可供分配利潤2500：法定盈余公積 500可供股東分配利潤2