證券投資學(xué) PPT第六章

1、第六章第六章 證券市場(chǎng)證券市場(chǎng) 知識(shí)目標(biāo)知識(shí)目標(biāo)v了解證券市場(chǎng)的功能；了解證券市場(chǎng)的功能；v了解證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成和發(fā)行程序；了解證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成和發(fā)行程序；v 掌握證券交易市場(chǎng)的構(gòu)成；掌握證券交易市場(chǎng)的構(gòu)成；v 了解幾種主要的股票價(jià)格指數(shù)。了解幾種主要的股票價(jià)格指數(shù)。技能目標(biāo)技能目標(biāo)v能夠熟練計(jì)算股價(jià)指數(shù)。能夠熟練計(jì)算股價(jià)指數(shù)。 第一節(jié)第一節(jié) 證券市場(chǎng)概述證券市場(chǎng)概述一、證券市場(chǎng)的概念、特征和類(lèi)型一、證券市場(chǎng)的概念、特征和類(lèi)型 （一）證券市場(chǎng)的概念（一）證券市場(chǎng)的概念 證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。廣義的金融證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。廣義的金融市場(chǎng)包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。市

2、場(chǎng)包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。 貨幣市場(chǎng)是融通短期資金的市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是融通短期資金的市場(chǎng)。 資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)。 （二）證券市場(chǎng)的特征（二）證券市場(chǎng)的特征 （1 1）證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。）證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。 （2 2）證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。）證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。 （3 3）證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。）證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。 證券市場(chǎng)與一般的商品市場(chǎng)有很大的區(qū)別：證券市場(chǎng)與一般的商品市場(chǎng)有很大的區(qū)別：（1 1）交易目的不同。）交易目的不同。（2 2）交易對(duì)象不同。）交易對(duì)象不同。（3 3）交易對(duì)象的

3、價(jià)格決定不同。）交易對(duì)象的價(jià)格決定不同。（4 4）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同。）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同。（5 5）交易關(guān)系不同。）交易關(guān)系不同。 （三）證券市場(chǎng)的類(lèi)型（三）證券市場(chǎng)的類(lèi)型1. 1. 按基本職能劃分按基本職能劃分將證券市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。將證券市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。2. 2. 按交易對(duì)象劃分按交易對(duì)象劃分將證券市場(chǎng)分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)。將證券市場(chǎng)分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)。 3. 3. 按組織形式劃分按組織形式劃分將證券市場(chǎng)分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。將證券市場(chǎng)分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。 二、證券市場(chǎng)的功能二、證券市場(chǎng)的功能1 1資金融通功能資金融通功能2 2資源配置功能資

4、源配置功能3 3資本定價(jià)功能資本定價(jià)功能4 4調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能三、我國(guó)證券市場(chǎng)概述三、我國(guó)證券市場(chǎng)概述（一）我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展階段（一）我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展階段 1 1萌芽階段（萌芽階段（1981199019811990）（1 1）債券是證券市場(chǎng)交易的主要品種。）債券是證券市場(chǎng)交易的主要品種。 （2 2）證券發(fā)行的目的是為了籌集資金，但采用了計(jì)）證券發(fā)行的目的是為了籌集資金，但采用了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩的行政攤派方式。劃經(jīng)濟(jì)色彩的行政攤派方式。（3 3）缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)。）缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)。 2 2迅速發(fā)展階段（迅速發(fā)展階段（1991199819911998） （1 1）證券規(guī)模

5、迅速增長(zhǎng)。）證券規(guī)模迅速增長(zhǎng)。 （2 2）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善。）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善。 （3 3）證券品種多樣化。）證券品種多樣化。 （4 4）證券法律、法規(guī)初步形成。）證券法律、法規(guī)初步形成。 3 3規(guī)范發(fā)展階段（規(guī)范發(fā)展階段（19991999年至今）年至今）（1 1）加快證券市場(chǎng)制度化建設(shè)的進(jìn)程。）加快證券市場(chǎng)制度化建設(shè)的進(jìn)程。 （2 2）大力培育機(jī)構(gòu)投資者。）大力培育機(jī)構(gòu)投資者。 （3 3）加強(qiáng)對(duì)上市公司、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)的）加強(qiáng)對(duì)上市公司、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。監(jiān)管。 （二）我國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放（二）我國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放 （1 1）在國(guó)際資本市場(chǎng)上募集資金。）在國(guó)際資本

6、市場(chǎng)上募集資金。 （2 2）逐步放開(kāi)了境外券商在華設(shè)立并參與中）逐步放開(kāi)了境外券商在華設(shè)立并參與中國(guó)股票市場(chǎng)業(yè)務(wù)、境內(nèi)券商在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、國(guó)股票市場(chǎng)業(yè)務(wù)、境內(nèi)券商在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、成立中外合資投資銀行等方面的限制。成立中外合資投資銀行等方面的限制。第二節(jié)第二節(jié) 證券發(fā)行市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng)一、證券發(fā)行市場(chǎng)的特點(diǎn)一、證券發(fā)行市場(chǎng)的特點(diǎn)（1 1）無(wú)固定場(chǎng)所。）無(wú)固定場(chǎng)所。（2 2）無(wú)統(tǒng)一時(shí)間。）無(wú)統(tǒng)一時(shí)間。（3 3）證券發(fā)行價(jià)格。）證券發(fā)行價(jià)格。 二、證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成二、證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成1 1證券發(fā)行人證券發(fā)行人2 2證券投資者證券投資者3 3證券承銷(xiāo)商證券承銷(xiāo)商三、證券發(fā)行方式三、證券發(fā)行

7、方式（一）按發(fā)行對(duì)象劃分（一）按發(fā)行對(duì)象劃分1. 公募發(fā)行公募發(fā)行采用公募方式發(fā)行證券的好處有以下幾點(diǎn)：采用公募方式發(fā)行證券的好處有以下幾點(diǎn)：（1 1）以非特定社會(huì)公眾投資者為發(fā)行對(duì)象，籌資潛力大；）以非特定社會(huì)公眾投資者為發(fā)行對(duì)象，籌資潛力大；（2 2）由于只有公開(kāi)發(fā)行的證券才能申請(qǐng)?jiān)诮灰姿鲜?，因）由于只有公開(kāi)發(fā)行的證券才能申請(qǐng)?jiān)诮灰姿鲜?，因此可增?qiáng)證券的流動(dòng)性；此可增強(qiáng)證券的流動(dòng)性；（3 3）投資者范圍廣，分布廣，可避免囤積證券或被少數(shù)人）投資者范圍廣，分布廣，可避免囤積證券或被少數(shù)人操縱；操縱；（4 4）通過(guò)公募發(fā)行有利于提高發(fā)行人的社會(huì)知名度。）通過(guò)公募發(fā)行有利于提高發(fā)行人的社會(huì)知

8、名度。2. 2. 私募發(fā)行私募發(fā)行 采用私募發(fā)行，手續(xù)簡(jiǎn)單，可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和費(fèi)用；采用私募發(fā)行，手續(xù)簡(jiǎn)單，可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和費(fèi)用；不足之處是投資者數(shù)量有限，流通性較差，不利于提高不足之處是投資者數(shù)量有限，流通性較差，不利于提高發(fā)行人的社會(huì)知名度。發(fā)行人的社會(huì)知名度。（二）按有無(wú)發(fā)行中介劃分（二）按有無(wú)發(fā)行中介劃分 將證券發(fā)行方式分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。將證券發(fā)行方式分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。 1.1.直接發(fā)行直接發(fā)行 直接發(fā)行是指證券發(fā)行者不委托其他機(jī)構(gòu)，而是由直接發(fā)行是指證券發(fā)行者不委托其他機(jī)構(gòu)，而是由自己組織認(rèn)購(gòu)、銷(xiāo)售，直接向投資者發(fā)行證券籌措資金自己組織認(rèn)購(gòu)、銷(xiāo)售，直接向投資者發(fā)行證券籌

9、措資金的行為。的行為。 不需要向中介機(jī)構(gòu)繳納手續(xù)費(fèi)，可降低發(fā)行成本。不需要向中介機(jī)構(gòu)繳納手續(xù)費(fèi)，可降低發(fā)行成本。 對(duì)發(fā)行者要求較高，需要發(fā)行者對(duì)證券發(fā)行及市場(chǎng)比較對(duì)發(fā)行者要求較高，需要發(fā)行者對(duì)證券發(fā)行及市場(chǎng)比較熟悉。熟悉。 2.2.間接發(fā)行間接發(fā)行 間接發(fā)行是由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等間接發(fā)行是由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。 根據(jù)受托機(jī)構(gòu)對(duì)證券發(fā)行責(zé)任的不同，又可分為包根據(jù)受托機(jī)構(gòu)對(duì)證券發(fā)行責(zé)任的不同，又可分為包銷(xiāo)發(fā)行、代銷(xiāo)發(fā)行和承銷(xiāo)發(fā)行。可在較短時(shí)期內(nèi)籌集到銷(xiāo)發(fā)行、代銷(xiāo)發(fā)行和承銷(xiāo)發(fā)行?？稍谳^短時(shí)期內(nèi)籌集到所需資金，而

10、且對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)比較方便，風(fēng)險(xiǎn)較??；所需資金，而且對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)比較方便，風(fēng)險(xiǎn)較??； 需支付一定手續(xù)費(fèi)，成本較高。需支付一定手續(xù)費(fèi)，成本較高。（三）按證券發(fā)行價(jià)格確定方式劃分（三）按證券發(fā)行價(jià)格確定方式劃分 將證券發(fā)行方式分為議價(jià)發(fā)行和競(jìng)價(jià)發(fā)行。將證券發(fā)行方式分為議價(jià)發(fā)行和競(jìng)價(jià)發(fā)行。 1.1.議價(jià)發(fā)行議價(jià)發(fā)行 議價(jià)發(fā)行是指證券的發(fā)行者和承銷(xiāo)商通過(guò)協(xié)商，簽議價(jià)發(fā)行是指證券的發(fā)行者和承銷(xiāo)商通過(guò)協(xié)商，簽訂協(xié)議，由承銷(xiāo)商承擔(dān)證券銷(xiāo)售的發(fā)行方式。訂協(xié)議，由承銷(xiāo)商承擔(dān)證券銷(xiāo)售的發(fā)行方式。 優(yōu)點(diǎn)在于承銷(xiāo)商與發(fā)行人直接商洽，有利于直接了優(yōu)點(diǎn)在于承銷(xiāo)商與發(fā)行人直接商洽，有利于直接了解真實(shí)情況。解真實(shí)情況。 不足之處

11、在于發(fā)行者對(duì)市場(chǎng)可能并不了解，給予承不足之處在于發(fā)行者對(duì)市場(chǎng)可能并不了解，給予承銷(xiāo)商的補(bǔ)償可能比公開(kāi)投標(biāo)高。銷(xiāo)商的補(bǔ)償可能比公開(kāi)投標(biāo)高。 2. 2. 競(jìng)價(jià)發(fā)行競(jìng)價(jià)發(fā)行 競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行是由多個(gè)承銷(xiāo)商通過(guò)競(jìng)標(biāo)確定證券發(fā)行價(jià)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行是由多個(gè)承銷(xiāo)商通過(guò)競(jìng)標(biāo)確定證券發(fā)行價(jià)格格, ,并在取得承銷(xiāo)權(quán)后承擔(dān)證券銷(xiāo)售的發(fā)行方式。并在取得承銷(xiāo)權(quán)后承擔(dān)證券銷(xiāo)售的發(fā)行方式。 對(duì)證券發(fā)行人很有利，它不僅能自由決定發(fā)行條件，對(duì)證券發(fā)行人很有利，它不僅能自由決定發(fā)行條件，而且還能獲得較高的證券發(fā)行價(jià)格；發(fā)行人需要為此做而且還能獲得較高的證券發(fā)行價(jià)格；發(fā)行人需要為此做大量的準(zhǔn)備工作。大量的準(zhǔn)備工作。四、證券發(fā)行的程序四、證券發(fā)行的

12、程序（一）證券發(fā)行前的準(zhǔn)備工作（一）證券發(fā)行前的準(zhǔn)備工作 1. 1. 研究和分析發(fā)行市場(chǎng)的情況研究和分析發(fā)行市場(chǎng)的情況 2. 2. 財(cái)產(chǎn)評(píng)估和資信評(píng)審財(cái)產(chǎn)評(píng)估和資信評(píng)審 3. 3. 起草發(fā)行證券所需的文件起草發(fā)行證券所需的文件（二）向有關(guān)部門(mén)提交申請(qǐng)文件（二）向有關(guān)部門(mén)提交申請(qǐng)文件 發(fā)行人必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提發(fā)行人必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交交公司法公司法規(guī)定的申請(qǐng)文件和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督規(guī)定的申請(qǐng)文件和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的有關(guān)文件。一般包括公司登記證管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的有關(guān)文件。一般包括公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法以及資產(chǎn)評(píng)估明、公司章程、公司債券募集辦法以及資產(chǎn)評(píng)估

13、報(bào)告等。報(bào)告等。（三）證券發(fā)行的審批（三）證券發(fā)行的審批 1. 1. 股票的發(fā)行審批股票的發(fā)行審批 （1 1）受理申請(qǐng)文件。）受理申請(qǐng)文件。 （2 2）初審。）初審。 （3 3）發(fā)行審核委員會(huì)審核。）發(fā)行審核委員會(huì)審核。 （4 4）核準(zhǔn)發(fā)行。）核準(zhǔn)發(fā)行。 2. 2. 債券的發(fā)行審批債券的發(fā)行審批 公司債券的發(fā)行規(guī)模由國(guó)務(wù)院確定，國(guó)務(wù)公司債券的發(fā)行規(guī)模由國(guó)務(wù)院確定，國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)審批公司債券的發(fā)行不得超過(guò)國(guó)院證券管理部門(mén)審批公司債券的發(fā)行不得超過(guò)國(guó)務(wù)院確定的規(guī)模。務(wù)院確定的規(guī)模。 （四）實(shí)施發(fā)行階段（四）實(shí)施發(fā)行階段 （1 1）刊登發(fā)行公告。）刊登發(fā)行公告。 （2 2）披露招股說(shuō)明書(shū)并備案。

14、）披露招股說(shuō)明書(shū)并備案。 （3 3）發(fā)行股票。）發(fā)行股票。 （4 4）驗(yàn)資。）驗(yàn)資。 （5 5）股票托管。）股票托管。 （6 6）發(fā)行結(jié)束。）發(fā)行結(jié)束。 第三節(jié)第三節(jié) 證券交易市場(chǎng)證券交易市場(chǎng)一、證券交易市場(chǎng)的功能一、證券交易市場(chǎng)的功能1 1提高證券的流動(dòng)性提高證券的流動(dòng)性2 2維持證券的合理價(jià)格維持證券的合理價(jià)格3 3調(diào)解資金供求調(diào)解資金供求4 4反映宏觀經(jīng)濟(jì)功能反映宏觀經(jīng)濟(jì)功能二、證券交易市場(chǎng)的構(gòu)成二、證券交易市場(chǎng)的構(gòu)成（一）證券交易所（一）證券交易所 1.1.證券交易所的定義證券交易所的定義 證券交易所是一個(gè)有組織、有固定地點(diǎn)的、證券交易所是一個(gè)有組織、有固定地點(diǎn)的、集中進(jìn)行證券交易的次

15、級(jí)市場(chǎng)。集中進(jìn)行證券交易的次級(jí)市場(chǎng)。 2. 2. 證券交易所的特點(diǎn)證券交易所的特點(diǎn) （1 1）公平性。）公平性。 （2 2）公開(kāi)性。）公開(kāi)性。 （3 3）組織性。）組織性。 3. 3. 證券交易所的組織形式證券交易所的組織形式 （1 1）公司制證券交易所。）公司制證券交易所。 （2 2）會(huì)員制證券交易所。）會(huì)員制證券交易所。 （二）場(chǎng)外交易市場(chǎng)（二）場(chǎng)外交易市場(chǎng) 1. 1. 場(chǎng)外交易市場(chǎng)的定義場(chǎng)外交易市場(chǎng)的定義 場(chǎng)外交易市場(chǎng)是指在證券交易所外進(jìn)行證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)是指在證券交易所外進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)。買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)。2. 場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特點(diǎn)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特點(diǎn)（1 1）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是非集中市場(chǎng)。）場(chǎng)外

16、交易市場(chǎng)是非集中市場(chǎng)。（2 2）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是開(kāi)放式市場(chǎng)。）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是開(kāi)放式市場(chǎng)。（3 3）證券品種繁多。）證券品種繁多。（4 4）議價(jià)方式靈活。）議價(jià)方式靈活。（5 5）管理較寬松。）管理較寬松。 3. 3. 場(chǎng)外交易市場(chǎng)的構(gòu)成場(chǎng)外交易市場(chǎng)的構(gòu)成 （1 1）店頭市場(chǎng)）店頭市場(chǎng) 店頭市場(chǎng)是指在證券交易所之外的場(chǎng)所進(jìn)行交易的店頭市場(chǎng)是指在證券交易所之外的場(chǎng)所進(jìn)行交易的市場(chǎng)。店頭市場(chǎng)為政府債券、金融債券以及按照證券交市場(chǎng)。店頭市場(chǎng)為政府債券、金融債券以及按照證券交易法公開(kāi)發(fā)行而未在證券交易所上市的股票提供了流通易法公開(kāi)發(fā)行而未在證券交易所上市的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。 （2 2）

17、第三市場(chǎng)）第三市場(chǎng) 第三市場(chǎng)是指那些已經(jīng)在證券交易所上市交易的證第三市場(chǎng)是指那些已經(jīng)在證券交易所上市交易的證券卻在證券交易所以外進(jìn)行交易而形成的市場(chǎng)。券卻在證券交易所以外進(jìn)行交易而形成的市場(chǎng)。 第三市場(chǎng)的出現(xiàn)無(wú)疑對(duì)證券交易所形成了強(qiáng)有力的第三市場(chǎng)的出現(xiàn)無(wú)疑對(duì)證券交易所形成了強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)，其結(jié)果是使投資者的交易成本降低，改善了投資競(jìng)爭(zhēng)，其結(jié)果是使投資者的交易成本降低，改善了投資者的交易條件。者的交易條件。 （3 3）第四市場(chǎng)）第四市場(chǎng) 第四市場(chǎng)是指買(mǎi)賣(mài)雙方不通過(guò)經(jīng)紀(jì)人，而是通過(guò)電第四市場(chǎng)是指買(mǎi)賣(mài)雙方不通過(guò)經(jīng)紀(jì)人，而是通過(guò)電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗證券交易的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗證

18、券交易的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。 交易成本低。交易成本低。 成交快。成交快。 不沖擊證券市場(chǎng)。不沖擊證券市場(chǎng)。 第四節(jié)第四節(jié) 股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)一、股票價(jià)格指數(shù)概述一、股票價(jià)格指數(shù)概述 1 1股票價(jià)格指數(shù)的定義股票價(jià)格指數(shù)的定義-反映股票價(jià)格綜合變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)數(shù)。反映股票價(jià)格綜合變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)數(shù)。 2. 2. 股票價(jià)格指數(shù)的特點(diǎn)股票價(jià)格指數(shù)的特點(diǎn) （1 1）代表性。）代表性。 （2 2）敏感性。）敏感性。 3. 股票價(jià)格指數(shù)的作用股票價(jià)格指數(shù)的作用 （1 1）反映一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和趨勢(shì)的）反映一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和趨勢(shì)的“晴雨晴雨表表”。（2 2）股市行情的指示器。）股市行情的指示器。（3 3）為投資者提供決策信息。）為投資者提供決策信息。二、股票價(jià)格指數(shù)的編制二、股票價(jià)格指數(shù)的編制1.1.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法簡(jiǎn)單算術(shù)平均法（1 1） 相對(duì)法。相對(duì)法。（2 2） 綜合法。綜合法。 2. 2. 加權(quán)綜合法加權(quán)綜合法（1 1）基期加權(quán)綜合法。）基期加權(quán)綜合法。（2 2）計(jì)算期加權(quán)綜合法。）計(jì)算期加權(quán)綜合法。 三、國(guó)際主要股票價(jià)格指數(shù)三、國(guó)際主要股票價(jià)格指數(shù)1 1道道 瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)2 2標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)