第8章 表外業(yè)務

1、第八章 表外業(yè)務第一節(jié)第一節(jié) 銀行表外業(yè)務的發(fā)展銀行表外業(yè)務的發(fā)展一、表外業(yè)務的涵義一、表外業(yè)務的涵義 表外業(yè)務表外業(yè)務（off-balance sheet activities ,OBSoff-balance sheet activities ,OBS）是指商業(yè)銀行所從事的，按通行的會計準則不列入資是指商業(yè)銀行所從事的，按通行的會計準則不列入資產負債表內，產負債表內，不影響不影響其其資產負債資產負債總額，但能總額，但能影響影響銀行銀行當期損益當期損益，改變銀行資產報酬率的經營活動。，改變銀行資產報酬率的經營活動。 表外業(yè)務有表外業(yè)務有狹義狹義和和廣義廣義之分。通常所說的表外業(yè)務之分。通常所說

2、的表外業(yè)務是指狹義的表外業(yè)務。是指狹義的表外業(yè)務。第一節(jié)第一節(jié) 銀行表外業(yè)務的發(fā)展銀行表外業(yè)務的發(fā)展 狹義的表外業(yè)務：狹義的表外業(yè)務： 指那些指那些未列入未列入資產負債表，不涉及資產負債資產負債表，不涉及資產負債表內金額的變動，但與資產項目和負債項目表內金額的變動，但與資產項目和負債項目密切密切相關相關，并在，并在一定條件下會轉為一定條件下會轉為表內資產業(yè)務和負表內資產業(yè)務和負債業(yè)務的經營活動。債業(yè)務的經營活動。 通常把這些經營活動稱為通常把這些經營活動稱為或有資產或有資產和和或有負或有負債債，有風險有風險，應當在會計報表的，應當在會計報表的附注附注中予以揭示。中予以揭示。第一節(jié)第一節(jié) 銀行表

3、外業(yè)務的發(fā)展銀行表外業(yè)務的發(fā)展 或有債權或有債權/或有債務：或有債務：一定條件下可以轉化為表一定條件下可以轉化為表 內資產或負債業(yè)務。內資產或負債業(yè)務。 包括：包括： 貸款承諾；可撤銷貸款承諾；可撤銷/ /不可撤銷承諾不可撤銷承諾 擔保；擔保； 金融衍生工具；互換、期貨、期權、遠期金融衍生工具；互換、期貨、期權、遠期 投資銀行投資銀行業(yè)務；證券代理、包銷和分銷業(yè)務；證券代理、包銷和分銷 第一節(jié)第一節(jié) 銀行表外業(yè)務的發(fā)展銀行表外業(yè)務的發(fā)展 廣義的表外業(yè)務：廣義的表外業(yè)務： 廣義的表外業(yè)務是指廣義的表外業(yè)務是指所有所有不列入銀行資產負不列入銀行資產負債表的經營活動，除了包括債表的經營活動，除了包括

4、狹義狹義的表外業(yè)務，還的表外業(yè)務，還包括商業(yè)銀行從事的不需要列入資產負債表中的包括商業(yè)銀行從事的不需要列入資產負債表中的金融服務類金融服務類表外業(yè)務。表外業(yè)務。 或有債權或有債權/ /債務債務 廣義的表外業(yè)務廣義的表外業(yè)務 金融服務金融服務第一節(jié)第一節(jié) 銀行表外業(yè)務的發(fā)展銀行表外業(yè)務的發(fā)展 金融服務類表外業(yè)務：金融服務類表外業(yè)務：銀行只提供金融服務而不銀行只提供金融服務而不 承擔任何資金損失的風險承擔任何資金損失的風險 （無風險無風險），目的是收取手），目的是收取手 續(xù)費。續(xù)費。 包括：包括： 信托與咨詢服務；信托與咨詢服務； 支付支付與結算；與結算； 代理人服務；代理人服務； 與貸款有關的服

5、務；辛迪加貸款代理與貸款有關的服務；辛迪加貸款代理 進出口服務；代理行服務、貿易報單進出口服務；代理行服務、貿易報單 中間業(yè)務中間業(yè)務 PS PS 狹義的表外業(yè)務狹義的表外業(yè)務一、國內的解釋一、國內的解釋 根據根據20012001年年6 6月月2121日中國人民銀行發(fā)布的日中國人民銀行發(fā)布的商商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定第第3 3條條, ,明確了商業(yè)銀明確了商業(yè)銀行中間業(yè)務的含義行中間業(yè)務的含義:“:“中間業(yè)務中間業(yè)務是指不構成商業(yè)銀是指不構成商業(yè)銀行表內資產、表內負債行表內資產、表內負債, ,形成銀行形成銀行非利息收入非利息收入的業(yè)的業(yè)務務”。 在我國，傳統(tǒng)上習慣將商業(yè)銀行

6、的業(yè)務劃分在我國，傳統(tǒng)上習慣將商業(yè)銀行的業(yè)務劃分為三部分：資產業(yè)務、負債業(yè)務及中間業(yè)務。為三部分：資產業(yè)務、負債業(yè)務及中間業(yè)務。 中間業(yè)務中間業(yè)務 PS PS 狹義的表外業(yè)務狹義的表外業(yè)務商行中間業(yè)務暫行規(guī)定商行中間業(yè)務暫行規(guī)定將其分為九種將其分為九種：支付結算類中間業(yè)務；支付結算類中間業(yè)務；銀行卡業(yè)務，包括信用卡和借記卡；銀行卡業(yè)務，包括信用卡和借記卡；代理類中間業(yè)務，包括代理證券、代理保險、代理金融機構代理類中間業(yè)務，包括代理證券、代理保險、代理金融機構 委托、代理收付等；委托、代理收付等；擔保類擔保類中間業(yè)務，包括銀行和承兌匯票、備用信用證、各類中間業(yè)務，包括銀行和承兌匯票、備用信用證、

7、各類 銀行保函等；銀行保函等；承諾類承諾類中間業(yè)務，主要為貸款承諾；中間業(yè)務，主要為貸款承諾；交易類交易類中間業(yè)務，如遠期外匯合約、金融期貨、互換、期權；中間業(yè)務，如遠期外匯合約、金融期貨、互換、期權；基金托管，如封閉式或開放式投資基金托管；基金托管，如封閉式或開放式投資基金托管；資訊類中間業(yè)務，如信息咨詢、財務顧問；資訊類中間業(yè)務，如信息咨詢、財務顧問；其他類中間業(yè)務，如保管箱業(yè)務等。其他類中間業(yè)務，如保管箱業(yè)務等。 中間業(yè)務中間業(yè)務 PS PS 狹義的表外業(yè)務狹義的表外業(yè)務中央銀行制定的中央銀行制定的商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管理指引理指引將表外業(yè)務定義為：將表外業(yè)務定義為

8、： 商業(yè)銀行所從事的，按照銀行的會計準則商業(yè)銀行所從事的，按照銀行的會計準則不不計入計入資產負債表內，資產負債表內，不形成不形成現實現實資產負責資產負責，但能，但能改變損益的業(yè)務。改變損益的業(yè)務。其將表外業(yè)務劃分為的三大類：其將表外業(yè)務劃分為的三大類： 擔保類擔保類 承諾類承諾類 金融衍生交易金融衍生交易 中間業(yè)務中間業(yè)務 PS PS 狹義的表外業(yè)務狹義的表外業(yè)務 因此，不難看出，根據我國中央銀行對中因此，不難看出，根據我國中央銀行對中間業(yè)務和表外業(yè)務的劃分，表外業(yè)務的三間業(yè)務和表外業(yè)務的劃分，表外業(yè)務的三種類型包括在中間業(yè)務里，也就是說，種類型包括在中間業(yè)務里，也就是說，中中間業(yè)務間業(yè)務包括

9、包括表外業(yè)務表外業(yè)務。 中間業(yè)務中間業(yè)務 PS PS 狹義的表外業(yè)務狹義的表外業(yè)務 一、國際解釋一、國際解釋 國際上并沒有國際上并沒有“中間業(yè)務中間業(yè)務”一說，一說，中介業(yè)務中介業(yè)務是我國的一個是我國的一個傳統(tǒng)詞匯傳統(tǒng)詞匯，“表外業(yè)務表外業(yè)務”是一個是一個舶舶來詞來詞，國際銀行界在談到資產、負債以外的業(yè)務，國際銀行界在談到資產、負債以外的業(yè)務時，往往用時，往往用“表外業(yè)務表外業(yè)務”的說法。的說法。 巴塞爾委員會所界定的表外業(yè)務（巴塞爾委員會所界定的表外業(yè)務（廣義的表廣義的表外業(yè)務外業(yè)務）與我國中央銀行界定的中間業(yè)務）與我國中央銀行界定的中間業(yè)務基本一基本一致致。第一節(jié)第一節(jié) 銀行表外業(yè)務的發(fā)展

10、銀行表外業(yè)務的發(fā)展二、表外業(yè)務發(fā)展狀況二、表外業(yè)務發(fā)展狀況 20世紀世紀80年代以來，在金融自由化的推動下，年代以來，在金融自由化的推動下，國際商業(yè)銀行在國際商業(yè)銀行在生存壓力與發(fā)展需求生存壓力與發(fā)展需求的推動下，的推動下，紛紛利用自己的優(yōu)勢大量經營表外業(yè)務，以紛紛利用自己的優(yōu)勢大量經營表外業(yè)務，以獲取獲取更多的非利息收入更多的非利息收入。 隨著表外業(yè)務的大量增加，商業(yè)銀行的非利隨著表外業(yè)務的大量增加，商業(yè)銀行的非利息收入也迅速增長，表外業(yè)務收入已成了西方商息收入也迅速增長，表外業(yè)務收入已成了西方商業(yè)銀行業(yè)銀行最主要最主要的的盈利來源盈利來源了。了。數據數據 19861986年年, , 總資產

11、是總資產是3389033890億美元億美元美國所有銀行美國所有銀行 表外業(yè)務金額是表外業(yè)務金額是6347063470億美元億美元 1983199319831993年，年， 對對286286家資產總額在家資產總額在1010億以上億以上的銀行調查顯示：的銀行調查顯示： 表外業(yè)務總額表外業(yè)務總額= =1.211.21* *資產總額資產總額 大銀行從事的表外業(yè)務規(guī)模遠遠超過小銀行。大銀行從事的表外業(yè)務規(guī)模遠遠超過小銀行。數據數據 1984199019841990 美國所有商業(yè)銀行美國所有商業(yè)銀行非利息收入非利息收入年均增長年均增長 率為率為12.79%12.79%； 其中，其中， 資產在資產在5050

12、億美元以上億美元以上銀行的非利息收入銀行的非利息收入 年均增長率達年均增長率達21.93%21.93%；在在西方發(fā)達國家西方發(fā)達國家，表外業(yè)務收入一般，表外業(yè)務收入一般最低最低已達到銀已達到銀行業(yè)務總收入的行業(yè)務總收入的25%25%以上，大銀行甚至超過以上，大銀行甚至超過50%50%。第一節(jié)第一節(jié) 銀行表外業(yè)務的發(fā)展銀行表外業(yè)務的發(fā)展三、表外業(yè)務發(fā)展的原因三、表外業(yè)務發(fā)展的原因 1. 規(guī)避資本管制，增加盈利來源規(guī)避資本管制，增加盈利來源（巴巴） 2. 2. 適應金融環(huán)境的變化適應金融環(huán)境的變化 （金融脫媒）（金融脫媒） 3. 3. 轉移和分散風險轉移和分散風險 4. 4. 適應客戶對銀行服務多

13、樣化的需要適應客戶對銀行服務多樣化的需要 5. 5. 銀行自身擁有的有利條件促使其發(fā)展銀行自身擁有的有利條件促使其發(fā)展 6. 6. 科技進步推動了銀行表外業(yè)務科技進步推動了銀行表外業(yè)務 1. 規(guī)避資本管制，增加盈利來源規(guī)避資本管制，增加盈利來源 1988年年7月，月，巴塞爾協議巴塞爾協議對商業(yè)銀行的資本機對商業(yè)銀行的資本機構和各類資產的構和各類資產的風險權數風險權數作了統(tǒng)一的規(guī)定；作了統(tǒng)一的規(guī)定； 88巴塞爾協議的框架:一是界定了風險資產；一是界定了風險資產； 風險資產風險資產=風險資產類型風險資產類型權重權重二是界定了資本二是界定了資本(一級資本、二級資本一級資本、二級資本) ；三是界定了資

14、本充足率要求三是界定了資本充足率要求 。 資本資本資本充足率資本充足率= = （信用風險加權資產（信用風險加權資產+12.5+12.5市場風險資本要求）市場風險資本要求）資產風險越高，資產風險越高，風險權重越高，風險權重越高，風險資產越多，風險資產越多，資本充足率越小。資本充足率越小。1. 1. 規(guī)避資本管制，增加盈利來源規(guī)避資本管制，增加盈利來源風險不風險不能過高能過高 資本充足率的要求，資本充足率的要求，一方面，保護銀行經營安全，限制銀行盲目或單純一方面，保護銀行經營安全，限制銀行盲目或單純 追求資產規(guī)模的擴張，追求資產規(guī)模的擴張，重視資產質量管理重視資產質量管理；另一方面，限制了銀行的表

15、內業(yè)務，尤其是表內資另一方面，限制了銀行的表內業(yè)務，尤其是表內資 產業(yè)務，從而產業(yè)務，從而限制限制了銀行的了銀行的盈利能力盈利能力。對策：對策：注重發(fā)展對資本注重發(fā)展對資本沒有要求沒有要求或資本或資本要求要求 很低很低的表外業(yè)務。的表外業(yè)務。1988年版巴塞爾協議巴塞爾協議 巴塞爾協議全稱是巴塞爾協議全稱是關于統(tǒng)一國際銀行的資本關于統(tǒng)一國際銀行的資本計算計算和資本和資本標準標準的建議的建議。 年月日,國際清算銀行在瑞士巴塞爾召開了包括美國、英國、法國、聯邦德國、意大利、日本、荷蘭、比利時、加拿大和瑞典（“十國集團”）以及盧森堡和瑞士在內的個國家中央銀行行長會議。會上通過了巴塞爾協議，該協議對銀

16、行的資本結構資本結構、風風險加權資產險加權資產和和資本比率資本比率等方面作了統(tǒng)一規(guī)定。v核心資本與附屬資本核心資本與附屬資本 巴塞爾委員會將資本分為兩層：一層為“核心資本核心資本”，又稱一級資本一級資本，包括股本和公開的準備金，這部分至少至少占全部資本的， 另一層為：“附屬資本附屬資本”，又稱補充資本補充資本或二級資本二級資本，包括未公開的準備金、資產重估準備金，普通準備金或呆帳準備金，帶有股本性質的債券工具和次級債券工具。 1988年版巴塞爾協議巴塞爾協議混合資本工具混合資本工具我國我國商業(yè)銀行資本充足率管理辦法商業(yè)銀行資本充足率管理辦法 第十二條商業(yè)銀行資本包括商業(yè)銀行資本包括核心核心資本

17、和資本和附屬附屬資本。資本。 核心資本：實收資本或核心資本：實收資本或普通股普通股、資本公積、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數股權。盈余公積、未分配利潤和少數股權。 附屬資本：重估儲備、一般準備、附屬資本：重估儲備、一般準備、優(yōu)先股優(yōu)先股、可轉換債券可轉換債券、混合資本債券和長期次級債。、混合資本債券和長期次級債。資產重估準備金資產重估準備金 重估儲備是指商業(yè)銀行經國家有關部門批準，對固定資產進行重估時，固定資產公允價值與賬面價值之間的正差額為重估儲備。 混合資本債券混合資本債券 混合資本債券屬于混合型證券（Hybrid Securities），是針對巴塞爾協議對于混合資本工具的要求而設計

18、的一種債券形式，所募資金可計入銀行附屬資本。 混合資本工具首先具有傳統(tǒng)債券的償還性、安全性、收益性和非參與性等特征，但是從它的設計條款分析，又呈現出其特有的資本屬性。 混合資本債券混合資本債券 混合資本工具的特征混合資本工具的特征 1.期限：都選擇了10年以上的定期或永久。 2.利息遞延：當出現資本金不足、經營虧損、未能支付普通股股息等規(guī)定情形時，發(fā)行人可以延期支付利息，但必須在派發(fā)股息前付清。 3.償還次序：低于或等同于長期次級債務。償還順序償還順序混合資本債券混合資本債券 混合資本工具的特征混合資本工具的特征 4.暫停索償權和吸收損失：債券到期日，若發(fā)行人資不抵債、經營虧損或無力支付，則發(fā)

19、行人有權選擇延期延期支付本金和利息支付本金和利息而不構成違約不構成違約。這與利息遞延共同成為混合資本工具的最本質最本質特征。5.息票加碼與提前贖回條款：債務條款中常常規(guī)定在一定期限（一般至少5年）后發(fā)行發(fā)行人人可以選擇提前贖回，但需經監(jiān)管機關批準。如不贖回，則債券利率債券利率按約定上升上升。股權股權+ +債權債權次級債券次級債券 次級次級債券是指在清償順序清償順序上排在存款和高級債券之后，優(yōu)先股和普通股之前的債券品種。作為債券持有人只能獲得發(fā)行條件載明的固定利息和本金金額，即次級債券的持有人不能分享銀行的超額收益，但卻承擔了較大的違約風險。 目前國際上次級債券多為商業(yè)銀行商業(yè)銀行所發(fā)行。次級債

20、券的次級只是針對債務的清償順序而說的，即若公司一旦進入破產清償程序，該公司在償還其所有的一般債務（高級債券）之后，才能將剩余資金來償還此類次級債券，也就是說其享有對公司對公司資本的資本的第二追索權第二追索權。 因此稱為因此稱為債券債券次級債券與混合資本工具的區(qū)別次級債券與混合資本工具的區(qū)別 次級債券與混合資本工具的最主要區(qū)別在于，混合混合資本工具可以且必須用于分擔分擔銀行的損失損失，且不必停止交易，而次級次級債券僅在銀行破產破產清算時時才可用于清償清償銀行的損失損失。因而，從某種意義上來講，混合資本工具比次級債券更具更具有充當資本資本的屬性屬性。最常見最常見的混合資本工具就是可轉換債券可轉換債

21、券。對于國內銀行業(yè)來講，發(fā)行可轉換債券要比發(fā)行次級債券更能從根本上解決資本不足問題。 次級債券與混合資本工具的區(qū)別次級債券與混合資本工具的區(qū)別 次級債券次級債券只是在一定期限內一定期限內具有資本的屬性，并非銀行的自有資本，最終仍需要償還需要償還。因而，次級債券并不能從根本上解決銀行資本充足率不足的問題，它只不過給銀行提供了一個改善經營狀況、調整資產結構的緩沖期緩沖期。 按照次級債券的定義，除非銀行破產或清算，次級債務不能用于彌補不能用于彌補銀行日常日常的經營損失損失，即在正常的情況下，次級債務不能用于沖銷不能用于沖銷銀行的壞賬壞賬。從而，也就無法替代核心資本的功能。這正是巴塞爾委員會在規(guī)定資本

22、充足率指標的同時，又單獨規(guī)定核心資本充足率單獨規(guī)定核心資本充足率指標的初衷。v風險加權資產風險加權資產 ( (基于基于“資產風險有別資產風險有別”, ,計算銀行凈風險資產計算銀行凈風險資產) ) 關于關于表內表內資產資產: :風險加權計算是指根據不同類型風險加權計算是指根據不同類型的資產，賦予它們五種不同的加權數，即的資產，賦予它們五種不同的加權數，即0 0、 、 和和，風險越大，加權數就越風險越大，加權數就越高高( (具體見后表具體見后表) ) 。 關于關于表外表外資產資產: :先用先用“信用轉換系數信用轉換系數”將表外資將表外資產額轉化為表內資產額產額轉化為表內資產額, ,然后再視同相應的

23、表內業(yè)務然后再視同相應的表內業(yè)務進行風險加權。如進行風險加權。如100%100%轉換的表外業(yè)務轉換的表外業(yè)務: :保證和承保證和承兌兌。 1988巴塞爾協議巴塞爾協議的風險權重的風險權重第一類第一類: :權數的資產權數的資產: : 現金現金 以以本國貨幣本國貨幣定值并以此通貨對定值并以此通貨對中央政府中央政府和和中央銀行中央銀行 融通資金的債權。融通資金的債權。 對對經經濟濟合合作與發(fā)展作與發(fā)展組織組織（）國家的（）國家的中央政中央政 府府和和中央銀行中央銀行的其他債權。的其他債權。第二類第二類: :權數的資產權數的資產: :對對多邊發(fā)展銀行多邊發(fā)展銀行（國際復興開發(fā)銀行，泛美開發(fā)銀行，（國際

24、復興開發(fā)銀行，泛美開發(fā)銀行，亞洲開發(fā)銀行，非洲開發(fā)銀行，歐洲投資銀行）的亞洲開發(fā)銀行，非洲開發(fā)銀行，歐洲投資銀行）的債債權權，以及由這類銀行提供，以及由這類銀行提供擔保擔保，或以這類銀行發(fā)行的，或以這類銀行發(fā)行的債券作押品債券作押品的債權。的債權。對對國家內的國家內的注冊注冊的銀行的的銀行的債權債權以及由以及由國家內注冊銀行提供國家內注冊銀行提供擔保擔保的貸款。的貸款。 資產負債表內的資產風險權數資產負債表內的資產風險權數第三類第三類: : 權數的資產：權數的資產： 完全以完全以居住居住用途的用途的房產作抵押房產作抵押的貸款，這些的貸款，這些房產為借款人所占有使用，或由他們出租。房產為借款人所

25、占有使用，或由他們出租。第四類第四類: :權數的資產權數的資產: :對對私人機構私人機構的債權。的債權。對對以外以外的國家的法人銀行余期在一年以的國家的法人銀行余期在一年以上的債權。上的債權。 ( (資本充足率資本充足率= =總資本總資本/ /風險加權資產風險加權資產) ) 巴塞爾協議規(guī)定，到巴塞爾協議規(guī)定，到年底，所有簽年底，所有簽約國從事國際業(yè)務的銀行其資本與風險加權資產約國從事國際業(yè)務的銀行其資本與風險加權資產的比率應達到的比率應達到，其中核心資本至少為其中核心資本至少為。 巴塞爾協議規(guī)定，從巴塞爾協議規(guī)定，從年底到年底到年底為實施過渡期，年底為實施過渡期，年底必須達到年底必須達到的資本

26、對風險加權資產的比率目標。的資本對風險加權資產的比率目標。資本比率的標準2. 2. 適應金融環(huán)境的變化適應金融環(huán)境的變化 20世紀世紀70年代以來，西方主要國家先后放松金融年代以來，西方主要國家先后放松金融管制，銀行經營環(huán)境發(fā)生變化：管制，銀行經營環(huán)境發(fā)生變化：融資證券化融資證券化 減少對證券減少對證券交易的限制交易的限制非銀行金融機構和非金融非銀行金融機構和非金融機構大量進入證券市場機構大量進入證券市場直接融資規(guī)模擴大直接融資規(guī)模擴大金融脫媒金融脫媒金融脫媒的原因 “金融脫媒”，是隨著經濟金融化、金融市場化進程的加快，商業(yè)銀行主要金融中介的重要地位在相對降低，儲蓄資產在社會金融資產中所占比重

27、持續(xù)下降，及由此引發(fā)的社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉換的過程。 金融深化金融深化（包括金融市場的完善、金融工具和產品的創(chuàng)新、金融市場的自由進入和退出、混業(yè)經營和利率、匯率的市場化等）一定會導致金融脫媒，這是經濟發(fā)展的必然趨勢。 金融脫媒的起源 這種現象現最早出現在具備完善的金融體制和發(fā)達的資本市場的美國，從1933年至1966年9月，美國出臺Q條例促使銀行紛紛出現利潤下降，市場不斷萎縮，利差收入減少，依靠傳統(tǒng)的業(yè)務難以維持生存的狀況，即出現了所謂的“銀行脫媒”現象。 金融脫媒 “脫媒脫媒”： 一般是指在進行交易時一般是指在進行交易時跳過所有中間人跳過所有中間人而直接在供需而直接

28、在供需雙方間進行。雙方間進行。 “金融脫媒金融脫媒”： 又稱又稱“金融非中介化金融非中介化” ，即，即證券市場證券市場的發(fā)展的發(fā)展削弱削弱了銀了銀行金融行金融中介作用中介作用 。資金的供給繞開商業(yè)銀行這個媒介體。資金的供給繞開商業(yè)銀行這個媒介體系，直接輸送到需求方和融資者手里，造成資金的體外循系，直接輸送到需求方和融資者手里，造成資金的體外循環(huán)。環(huán)。 存款人存款人 投資證券尋求更投資證券尋求更高的投資回報高的投資回報 公司借款人公司借款人 出售債券獲得出售債券獲得低成本低成本的資金的資金 節(jié)省中節(jié)省中介費用介費用3. 3. 轉移和分散風險轉移和分散風險 19731973年，布雷頓森林體系崩潰，

29、各國開始普遍實年，布雷頓森林體系崩潰，各國開始普遍實行浮動匯率制。匯率多變給各國商業(yè)銀行的國際行浮動匯率制。匯率多變給各國商業(yè)銀行的國際業(yè)務和外匯頭寸管理帶來了重重困難，銀行經營業(yè)務和外匯頭寸管理帶來了重重困難，銀行經營要經常面對要經常面對匯率風險匯率風險。 商業(yè)銀行需要尋求方法分散風險，而許多表外業(yè)商業(yè)銀行需要尋求方法分散風險，而許多表外業(yè)務如務如互換、期貨、期權互換、期貨、期權等都有分散風險或轉移風等都有分散風險或轉移風險的功能。險的功能。4. 4. 適應客戶對銀行服務多樣化的需要適應客戶對銀行服務多樣化的需要 隨著金融管制放松和金融自由化，金融創(chuàng)新層出隨著金融管制放松和金融自由化，金融創(chuàng)

30、新層出不窮，各種非銀行金融機構相繼推出許多集不窮，各種非銀行金融機構相繼推出許多集融資融資與服務與服務為一體的金融服務。為一體的金融服務。 客戶對銀行的需求也不僅僅局限于借款，同時也客戶對銀行的需求也不僅僅局限于借款，同時也對銀行的服務提出了對銀行的服務提出了更高、更多更高、更多的要求。比如要的要求。比如要求銀行提供各種防范風險和轉移風險的方法，以求銀行提供各種防范風險和轉移風險的方法，以減少因利率、匯率變動帶來的損失。減少因利率、匯率變動帶來的損失。5. 5. 銀行自身擁有的有利條件促使其發(fā)展銀行自身擁有的有利條件促使其發(fā)展 范圍經濟范圍經濟e.g. 銀行對其客戶的銀行對其客戶的財務及信用狀

31、況財務及信用狀況有比較有比較全面的了解全面的了解，在提，在提供其他服務的過程中，如擔保業(yè)務，所支付的供其他服務的過程中，如擔保業(yè)務，所支付的信用評估費信用評估費用就很小用就很小，能以較低的成本相對優(yōu)惠的價格為客戶提供服，能以較低的成本相對優(yōu)惠的價格為客戶提供服務。務。 鞏固與客戶的關系鞏固與客戶的關系 擴大銀行收益擴大銀行收益開展表外業(yè)開展表外業(yè)務的好處務的好處6.6.科技進步推動了銀行表外業(yè)務科技進步推動了銀行表外業(yè)務 信息技術在銀行業(yè)務中得到廣泛的應用，大大加信息技術在銀行業(yè)務中得到廣泛的應用，大大加快了銀行快了銀行處理處理業(yè)務的業(yè)務的速度速度，為銀行處理表外業(yè)務，為銀行處理表外業(yè)務過得很

32、高的過得很高的規(guī)模經濟效益規(guī)模經濟效益；借助于信息網絡和先；借助于信息網絡和先進的信息處理技術，銀行還可以推出許多進的信息處理技術，銀行還可以推出許多新的金新的金融工具融工具，對風險進行比較準確的預測，提高風險，對風險進行比較準確的預測，提高風險監(jiān)控效果，為客戶提供更有有效的財務管理、投監(jiān)控效果，為客戶提供更有有效的財務管理、投資咨詢業(yè)務。資咨詢業(yè)務。第一節(jié)第一節(jié) 銀行表外業(yè)務的發(fā)展銀行表外業(yè)務的發(fā)展四、中國開展表外業(yè)務的分析四、中國開展表外業(yè)務的分析 目前我國商業(yè)銀行基本上仍目前我國商業(yè)銀行基本上仍以傳統(tǒng)以傳統(tǒng)的存貸款的存貸款業(yè)務業(yè)務為主為主，表外業(yè)務還比較落后。，表外業(yè)務還比較落后。貸款承

33、諾貸款承諾、備備用信用證用信用證、貸款出售貸款出售等業(yè)務，對經濟環(huán)境沒有特等業(yè)務，對經濟環(huán)境沒有特殊的要求，在今后的發(fā)展中將會有殊的要求，在今后的發(fā)展中將會有良好良好的市場的市場前前景景。第二節(jié)第二節(jié) 擔保業(yè)務擔保業(yè)務 擔保業(yè)務即銀行應某一交易中一方的申請，擔保業(yè)務即銀行應某一交易中一方的申請，承諾當承諾當申請人不能履約申請人不能履約時由時由銀行承擔銀行承擔對另對另一方的全部義務的行為。一方的全部義務的行為。 擔保業(yè)務不占用銀行資金，但形成銀行的擔保業(yè)務不占用銀行資金，但形成銀行的或有負債或有負債，需要承擔違約風險、匯率風險，需要承擔違約風險、匯率風險及國家風險等，是一項及國家風險等，是一項風

34、險較大風險較大的表外業(yè)的表外業(yè)務，務，巴巴將銀行擔保業(yè)務的信用轉換系將銀行擔保業(yè)務的信用轉換系數定為數定為100%100% 。 銀行主要的擔保業(yè)務主要有銀行主要的擔保業(yè)務主要有備用信用證備用信用證和和商業(yè)信用證商業(yè)信用證（開立信用證）。（開立信用證）。商業(yè)信用證備用信用證第三節(jié)第三節(jié) 票據發(fā)行便利票據發(fā)行便利一、票據發(fā)行便利的定義一、票據發(fā)行便利的定義 歐洲票據 票據發(fā)行便利的起源辛迪加貸款 票據發(fā)行便利的特點二、票據發(fā)行便利的種類二、票據發(fā)行便利的種類三、票據發(fā)行便利市場的構成三、票據發(fā)行便利市場的構成第三節(jié)第三節(jié) 票據發(fā)行便利票據發(fā)行便利一、一、票據發(fā)行便利的定義票據發(fā)行便利的定義（ No

35、te Issuance Facilities，簡稱，簡稱NIFs） 是一種具有法律約束力的是一種具有法律約束力的中期中期周轉性票據發(fā)行周轉性票據發(fā)行融資承融資承諾諾，屬銀行的，屬銀行的承諾承諾業(yè)務。業(yè)務。 借款人可以在一定期限內（一般期限為借款人可以在一定期限內（一般期限為5757年年），連），連續(xù)發(fā)行一系列的續(xù)發(fā)行一系列的短期短期票據，銀行則負責票據，銀行則負責包銷包銷（購買并以最（購買并以最高利率成本在二級市場上高利率成本在二級市場上出售出售）或提供沒有銷售出部分的）或提供沒有銷售出部分的等額貸款等額貸款，保證借款人以較低的成本取得中長期的資金融，保證借款人以較低的成本取得中長期的資金融通

36、。通。短期票據短期票據利息低利息低連續(xù)發(fā)行連續(xù)發(fā)行一、一、票據發(fā)行便利的定義票據發(fā)行便利的定義 票據發(fā)行便利，是指銀團承諾在一定期間內(57年)對借款人提供一個可循環(huán)使用的信用額度，在此限額內，借款人得依本身對資金的需求情況，以自身名義連續(xù)地循環(huán)地發(fā)行一系列短期(如半年期)票券，由銀團協助將這些短期票券賣給投資者，取得所需資金，未售出而有剩余的部分則由銀團承購，或以貸款方式補足借款人所需資金（循環(huán)包銷便利）。一、一、票據發(fā)行便利的定義票據發(fā)行便利的定義 票據發(fā)行便利的票據使用的貨幣單位主要是美元，也有用歐洲貨幣單位或新加坡元的。 一般而言，票據發(fā)行便利的主要借款人是歐洲大型商業(yè)銀行和經合組織成

37、員國政府；還有一些亞洲、拉美國家借款人。 借款人如果是銀行，發(fā)行的票據通常是可轉讓大額定期存單；如果是工商企業(yè)則主要采用本票性質的歐洲票據歐洲票據。 歐洲票據歐洲票據 歐洲票據歐洲票據(Euro Note) (Euro Note) 歐洲票據就是在國際金融市場（歐洲票據市場）上以歐洲貨幣發(fā)行的,完全可以流通的不記名本票票據。 歐洲貨幣歐洲貨幣(European currencies)(European currencies) 歐洲貨幣指由貨幣發(fā)行國境外銀行體系所發(fā)行國境外銀行體系所創(chuàng)造創(chuàng)造的該種貨幣存貸款業(yè)務。狹義：特指在歐洲一國國境以外流動的該國貨幣資金，亦即歐洲各國商業(yè)銀行吸收的除本國貨幣以

38、外的其他國家的貨幣存貸款(外幣的借貸)。廣義：泛指存放在貨幣發(fā)行國境外既包括歐洲也包括其他國家銀行中的各國貨幣。條件、過程條件、過程票據發(fā)行便利的起源票據發(fā)行便利的起源票據發(fā)行便利起源于辛迪加貸款辛迪加貸款 即銀團貸款銀團貸款，是指由獲準經營貸款業(yè)務的一家或數家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構參與，采用同一貸款協議（各自按比例出資按比例出資）向同一借款人提供融資的方式。 一般來說，銀團貸款金額大、期限長（可達10年20年），貸款條件較優(yōu)惠，因此是重大基礎設施重大基礎設施或大型工業(yè)項目大型工業(yè)項目建設融資的主要方式。 辛迪加貸款主要追求利息回報追求利息回報，由于金額大，期限長，故需可靠擔保，一

39、般由政府擔保政府擔保。 票據發(fā)行便利的相對優(yōu)勢票據發(fā)行便利的相對優(yōu)勢一方面，繼承了辛迪加貸款中有眾多銀行參與， 既滿足對巨額資金的需求，又能有效分分 擔風險擔風險的優(yōu)點；另一方面，充分發(fā)揮了銀行在市場安排和信息信息提 供上的優(yōu)勢。發(fā)行銀行 純粹的票據營銷服務 （無資金盈余亦可參與并創(chuàng)造收益）承包銀行 提供期限轉換便利 （臨時性融資）票據發(fā)行便利的特點對票據發(fā)行者而言：對票據發(fā)行者而言：短期票據，比直接的中期信貸的籌資成本成本要低低； 自由地選揮提款方式、取用時間、期限和額度等，比中期信貸具有更大的靈活性更大的靈活性；對發(fā)行行或承銷行而言：對發(fā)行行或承銷行而言：承包銀行在正常情況下并不貸出足額貨

40、幣 ，降低降低了風險風險；安排票據發(fā)行便利的機構把借款人發(fā)行的短期票據轉售給其他機構投資者，把原由一家機構承擔的風險轉變?yōu)槎嗉覚C構共同分擔，分散分散了風險風險。對投資者而言：對投資者而言：短期票據都有發(fā)達的二級市場，變現能力強，投資人或票據持有人僅承擔較小的短期風險較小的短期風險。二、票據發(fā)行便利的種類二、票據發(fā)行便利的種類包銷的票據發(fā)行便利包銷的票據發(fā)行便利4.不包銷的票據發(fā)行便利不包銷的票據發(fā)行便利1.循環(huán)包銷便利循環(huán)包銷便利2.可轉讓循環(huán)包銷便利可轉讓循環(huán)包銷便利3.多票據發(fā)行便利多票據發(fā)行便利票票據據發(fā)發(fā)行行便便利利1.循環(huán)包銷的便利 （revolving underwriting f

41、acilityrevolving underwriting facility，RUFRUF） 最早形式的票據發(fā)行便利。 在這種形式下，包銷的商業(yè)銀行有責任承包攤銷當期發(fā)行的短期票據。 如果借款人的某期短期票據推銷不出去，承包銀行就有責任自行提供給借款人所需資金（其金額等于未如期售出部分的金額）。 2.可轉讓的循環(huán)包銷便利 （transferable revolving underwriting facilitytransferable revolving underwriting facility） 是指包銷人在協議有效期內，隨時可以將其包銷承諾的所有權利和義務轉讓給另一家機構。 這種轉讓，有

42、的需要經借款人同意，有的則無需經借款人同意，完全是根據所簽的協議而定。 可轉讓的循環(huán)包銷便利的出現增加了商業(yè)銀行在經營上的靈活性和流動性，便于相相機抉擇機抉擇，更加符合商業(yè)銀行的經營原則。 3.多元票據發(fā)行便利 （multiple component facilitymultiple component facility） 這種票據發(fā)行便利方式允許借款人以更多的更靈活的方式提取資金，它集中了短期預支條款、擺動信貸（swing lineswing line）、銀行承兌票據等提款方式于一身，使借款人無論在選擇提取資金的期限上，還是在選擇提取何種貨幣方面都獲得了更大的靈活性。 4.無包銷的票據發(fā)行便

43、利 1984年下半年開始出現的一種NIFs形式。1985年由于一些監(jiān)督宮員在測定銀行資本適宜度銀行資本適宜度時采取了把包銷承諾也包括進去（即包銷承諾也轉為表內業(yè)務的一都分）的做法，刺激了無包銷的票據發(fā)行便利的發(fā)展。 無包銷的票據發(fā)行便利就是沒有沒有“包銷不能售出包銷不能售出的票據的票據”承諾承諾的NIFs。無包銷的NIFs一般采用總承諾的形式，通常安排銀行為借款人出售票據。 近年來所安排的票據發(fā)行便利中，更多的是部分或全部沒有包銷承諾的。三、票據發(fā)行便利市場的構成票據發(fā)行票據發(fā)行便利市場便利市場借款人借款人發(fā)行銀行發(fā)行銀行包銷銀行包銷銀行投資者投資者三、票據發(fā)行便利市場的構成1、借款人 高信譽高信譽在融資中是一種有利條件有利條件，應充分利用。 票據發(fā)行便利的產生就是為了適應資信較高的借款人通過直接融資直接融資渠道的需要需要。 銀行都希望在不占有自由資金不占有自由資金的情況下取得承諾費收入。借款人信譽越高，銀行需要實際履行包銷義務的可能性就越小。為了自己的利益，銀行也會認真把關，選擇真正信譽好的借款人進真正信譽好的借款人進