財(cái)務(wù)報(bào)表分析-半天

1、單喆慜 博士 副教授 上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院 教研部財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析2課程大綱o 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)o 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)程序o 財(cái)務(wù)報(bào)表的核心o 盈余管理對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響o 財(cái)務(wù)報(bào)表的構(gòu)成與內(nèi)在關(guān)系o 財(cái)務(wù)指標(biāo)與分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析3財(cái)務(wù)管理目標(biāo)o 股東價(jià)值最大化o 股東價(jià)值反映在股權(quán)的價(jià)值中o 股權(quán)估值的核心是ROE-COEn ROE（Return of Equity）n COE（Cost of Equity）o ROE的分析獨(dú)立出來(lái)成為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的核心o COE則為目前財(cái)務(wù)管理研究的核心內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析4現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)程序o 權(quán)責(zé)發(fā)生制n 處理收入n 處理支出o 對(duì)支出的處理成為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的核心o 對(duì)支出

2、屬性的判斷是一種估計(jì)，可以人為地改變n 判斷支出的收益期n 確定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為成本費(fèi)用損失的速度財(cái)務(wù)報(bào)表分析5支出收益性支出資本性支出利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表存貨固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)成本費(fèi)用損失攤銷折舊攤銷資產(chǎn)定期轉(zhuǎn)化為成本費(fèi)用損失受益期為一年或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期的支出收益期超過一年或者一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期的支出財(cái)務(wù)報(bào)表分析6財(cái)務(wù)報(bào)表的兩種產(chǎn)生模式o 公允價(jià)值模式n 全部資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)n 通過前后期股東權(quán)益的比較來(lái)確定損益n 只有一張資產(chǎn)負(fù)債表的財(cái)報(bào)系統(tǒng)o 歷史成本模式n 全部資產(chǎn)采用原始成本計(jì)價(jià)n 資產(chǎn)通過攤銷和折舊來(lái)計(jì)算損耗n 需要利潤(rùn)表來(lái)反映取得的收入和資產(chǎn)損耗之間的配比關(guān)系財(cái)務(wù)報(bào)表分析7財(cái)務(wù)報(bào)表的核心是資產(chǎn)計(jì)

3、價(jià)o 新準(zhǔn)則下金融資產(chǎn)n 金融資產(chǎn)計(jì)價(jià)的核心是公允價(jià)值n 交易性金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，價(jià)格變動(dòng)記入當(dāng)期損益n 可供出售金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，價(jià)格變動(dòng)記入資本公積n 持有至到期金融資產(chǎn)采用歷史成本計(jì)價(jià)，價(jià)格變動(dòng)需要披露財(cái)務(wù)報(bào)表分析8財(cái)務(wù)報(bào)表的核心是資產(chǎn)計(jì)價(jià)o 新準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)n 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)計(jì)價(jià)的核心是LCM（Lower of Cost and Market Value）n 當(dāng)歷史成本高于市場(chǎng)價(jià)格時(shí)取市場(chǎng)價(jià)格，資產(chǎn)必須計(jì)提減值準(zhǔn)備n 當(dāng)歷史成本低于市場(chǎng)價(jià)格時(shí)取歷史成本，無(wú)須再提減值準(zhǔn)備注意：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，長(zhǎng)期資產(chǎn)可以計(jì)提減值準(zhǔn)備，但不允許回?fù)堋Ｘ?cái)務(wù)報(bào)表分析9盈余管理手段及其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

4、o 費(fèi)用化與資本化的選擇o 存貨計(jì)價(jià)o 固定資產(chǎn)折舊o 長(zhǎng)期投資計(jì)價(jià)o 合并報(bào)表范圍o 收入確認(rèn)o 八項(xiàng)計(jì)提影響資產(chǎn)的計(jì)價(jià)，同時(shí)影響到當(dāng)期損益。財(cái)務(wù)報(bào)表分析10企業(yè)環(huán)境企業(yè)環(huán)境政府有關(guān)法規(guī)政府有關(guān)法規(guī)勞動(dòng)力市場(chǎng)勞動(dòng)力市場(chǎng)資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)商供應(yīng)商客戶客戶競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手企業(yè)活動(dòng)企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)融資活動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)范圍：業(yè)務(wù)范圍： 多元化經(jīng)營(yíng)多元化經(jīng)營(yíng) 專業(yè)化經(jīng)營(yíng)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)定位：競(jìng)爭(zhēng)定位： 成本領(lǐng)先成本領(lǐng)先 差異化差異化關(guān)鍵致勝因素與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵致勝因素與風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)環(huán)境會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)會(huì)計(jì)慣例與法規(guī)會(huì)

5、計(jì)慣例與法規(guī)稅法稅法獨(dú)立審計(jì)獨(dú)立審計(jì)處理會(huì)計(jì)爭(zhēng)端的法律處理會(huì)計(jì)爭(zhēng)端的法律 體系體系 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)活動(dòng)的對(duì)企業(yè)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)果進(jìn)行計(jì)量編制報(bào)表計(jì)量編制報(bào)表會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇報(bào)告表格的選擇報(bào)告表格的選擇附加披露的選擇附加披露的選擇會(huì)計(jì)產(chǎn)品會(huì)計(jì)產(chǎn)品外部報(bào)表外部報(bào)表內(nèi)部報(bào)表內(nèi)部報(bào)表補(bǔ)充資料補(bǔ)充資料其它資料其它資料財(cái)務(wù)報(bào)表分析11財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)在關(guān)系o 資產(chǎn)負(fù)債表n報(bào)表之母o 利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表n地位重要的附表o 現(xiàn)金流量表n兩表的變形o 股東權(quán)益變動(dòng)表o 現(xiàn)金是資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)項(xiàng)目o 盈余公積和未分配利潤(rùn)來(lái)自利潤(rùn)表財(cái)

6、務(wù)報(bào)表分析12 財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)o資產(chǎn)負(fù)債表o損益表/利潤(rùn)表o現(xiàn)金流量表o利潤(rùn)分配表會(huì)計(jì)信息與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系怎樣？財(cái)務(wù)報(bào)表分析能幫助我們做什么？報(bào)表分析要分析什么？報(bào)表分析的基本工具、方法和步驟是什么？財(cái)務(wù)報(bào)表分析13功能 提供企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益（自有資本）的存量及其結(jié)構(gòu)關(guān)系 資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益作用 有助于管理者了解某一時(shí)點(diǎn)上各類資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其數(shù)量對(duì)應(yīng)關(guān)系，明確個(gè)人和企業(yè)受托責(zé)任及義務(wù)，作出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高運(yùn)營(yíng)效率的判斷和決策資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)報(bào)表分析14資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表分析15資產(chǎn)負(fù)債表反映的管理內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析16損益

7、表（利潤(rùn)表）功能提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)或發(fā)生虧損數(shù)量關(guān)系 當(dāng)期收入及收益-當(dāng)期成本及費(fèi)用=當(dāng)期損益作用有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤(rùn)來(lái)源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營(yíng)策略財(cái)務(wù)報(bào)表分析17損益表的結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表分析18現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表功能 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息 關(guān)系 現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=當(dāng)期現(xiàn)金持有量的變動(dòng) 作用 有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)報(bào)表分析19現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 量量 表表 結(jié)結(jié) 構(gòu)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表分

8、析20各類現(xiàn)金流入和流出各類現(xiàn)金流入和流出銷售商品和提供勞務(wù)營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入購(gòu)買商品和支付勞務(wù)銷售及管理費(fèi)用所得稅營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出收回投資取得利息、股利或利潤(rùn)出售固定資產(chǎn)投資活動(dòng)現(xiàn)金流入發(fā)行股票取得權(quán)益性投資發(fā)行債券或取得借款籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入購(gòu)建固定資產(chǎn)和并購(gòu)支出長(zhǎng)期權(quán)益與債權(quán)投資投資活動(dòng)現(xiàn)金流出償還長(zhǎng)期或短期借款分配股利和利潤(rùn)償還借款利息籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出現(xiàn) 金財(cái)務(wù)報(bào)表分析21現(xiàn)金流量表反映的管理內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析22利潤(rùn)分配表的結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表分析23利潤(rùn)分配表所反映的管理內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析24三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收帳款 存貨 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn)負(fù)債 短

9、期借款 應(yīng)付款項(xiàng)所有者權(quán)益 實(shí)收資本及資本公積 盈余公積及未分配利潤(rùn) 利潤(rùn)表銷售收入銷售成本期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額所得稅稅后凈利潤(rùn) 利潤(rùn)分配表稅后凈利潤(rùn)期初未分配利潤(rùn)提取公積公益金分配股利未分配利潤(rùn)現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金變化額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額 應(yīng)付股利資產(chǎn) 應(yīng)收帳款財(cái)務(wù)報(bào)表分析25現(xiàn)金流量表原理期初資產(chǎn)負(fù)債表期末資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金現(xiàn)金非現(xiàn)金資產(chǎn)非現(xiàn)金資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益財(cái)務(wù)報(bào)表分析26現(xiàn)金流量表原理現(xiàn)金變動(dòng)非現(xiàn)金資產(chǎn)變動(dòng)負(fù)債變動(dòng)所有者權(quán)益變動(dòng)變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債表 非現(xiàn)金資產(chǎn)變動(dòng)所有者權(quán)益變動(dòng)負(fù)債變動(dòng)現(xiàn)金變動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析27現(xiàn)金變動(dòng) = 負(fù)債變動(dòng) + 所有者權(quán)益變動(dòng)

10、 - 非現(xiàn)金資產(chǎn)變動(dòng)應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款應(yīng)付工資應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)交稅金應(yīng)交稅金應(yīng)付股利應(yīng)付股利短期借款短期借款長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款實(shí)收資本實(shí)收資本資本公積資本公積盈余公積盈余公積未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款( (壞帳準(zhǔn)備壞帳準(zhǔn)備) )其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款存貨存貨長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資可供出售證券可供出售證券持有至到期資產(chǎn)持有至到期資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)( (累計(jì)折舊累計(jì)折舊) )在建工程在建工程長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析28利潤(rùn)分配的程序o 凈利潤(rùn)o （-）提取盈余公積o （-）支付股利o 未分配利

11、潤(rùn)o 盈余公積變動(dòng)o （+）未分配利潤(rùn)o 凈利潤(rùn)o （-）支付股利財(cái)務(wù)報(bào)表分析29現(xiàn)金變動(dòng) = 負(fù)債變動(dòng) + 所有者權(quán)益變動(dòng) - 非現(xiàn)金資產(chǎn)變動(dòng)應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款應(yīng)付工資應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)交稅金應(yīng)交稅金應(yīng)付股利應(yīng)付股利短期借款短期借款長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款實(shí)收資本實(shí)收資本資本公積資本公積凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)- - 股利股利每一項(xiàng)后面都要加“變動(dòng)”經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)變動(dòng)交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款( (壞帳準(zhǔn)備壞帳準(zhǔn)備) )其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款存貨存貨長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資可供出售證券可供出售證券持有至到期資產(chǎn)持有至到期資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)( (累計(jì)折

12、舊累計(jì)折舊) )在建工程在建工程長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析30凈利潤(rùn)的產(chǎn)生過程 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn) = + 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入 - 營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本 - 營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加 - 營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用 - 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 - 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出（利息支出-利息收入利息收入+匯兌損益匯兌損益+其他其他） - 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 + 公允價(jià)值變動(dòng)損益公允價(jià)值變動(dòng)損益 + 投資收益投資收益 + 營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入 - 營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出 - 所得稅所得稅財(cái)務(wù)報(bào)表分析31財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展o 財(cái)務(wù)分析開始于銀行家的需要n 1895年，紐約州銀行協(xié)會(huì)經(jīng)

13、理委員會(huì)采納要求機(jī)構(gòu)貸款人提交書面的、有其簽字的資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表的決定使財(cái)務(wù)報(bào)表被主要銀行推薦使用。n 1900年，紐約州銀行協(xié)會(huì)發(fā)布了申請(qǐng)貸款的標(biāo)準(zhǔn)表格中包括一部分資產(chǎn)負(fù)債表。o 貸款人和投資者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的需要是財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生的根源，并影響著財(cái)務(wù)分析的發(fā)展。財(cái)務(wù)報(bào)表分析32財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展o 現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，早已不限于初期的銀行信貸分析和一般投資分析。全面、系統(tǒng)的籌資分析、投資分析、經(jīng)營(yíng)分析是財(cái)務(wù)分析的基本領(lǐng)域。財(cái)務(wù)分析在資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等領(lǐng)域的應(yīng)用也越來(lái)越廣泛。財(cái)務(wù)報(bào)表分析33財(cái)務(wù)分析技術(shù)的發(fā)展o會(huì)計(jì)技術(shù)與會(huì)計(jì)報(bào)表的發(fā)展為財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展提供了理論會(huì)

14、計(jì)技術(shù)與會(huì)計(jì)報(bào)表的發(fā)展為財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展提供了理論基礎(chǔ)基礎(chǔ)n財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)是會(huì)計(jì)技術(shù)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)是會(huì)計(jì)技術(shù)n會(huì)計(jì)技術(shù)經(jīng)過會(huì)計(jì)憑證記錄會(huì)計(jì)分類帳記錄編制財(cái)務(wù)報(bào)會(huì)計(jì)技術(shù)經(jīng)過會(huì)計(jì)憑證記錄會(huì)計(jì)分類帳記錄編制財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表解釋的四個(gè)階段發(fā)展起來(lái)。表財(cái)務(wù)報(bào)表解釋的四個(gè)階段發(fā)展起來(lái)。o財(cái)務(wù)分析技術(shù)的發(fā)展財(cái)務(wù)分析技術(shù)的發(fā)展n19191919年，亞歷山大建立了比率分析體系年，亞歷山大建立了比率分析體系n19231923年，年，James H.BlissJames H.Bliss提出，在每個(gè)行業(yè)都有以行業(yè)活動(dòng)為基提出，在每個(gè)行業(yè)都有以行業(yè)活動(dòng)為基礎(chǔ)并輔以

15、行業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)比率礎(chǔ)并輔以行業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)比率n19251925年趨勢(shì)百分比出現(xiàn)年趨勢(shì)百分比出現(xiàn)o如今預(yù)測(cè)分析技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)分析技術(shù)、價(jià)值評(píng)估技術(shù)等被廣泛地用如今預(yù)測(cè)分析技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)分析技術(shù)、價(jià)值評(píng)估技術(shù)等被廣泛地用于財(cái)務(wù)分析于財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析34財(cái)務(wù)分析方法o 財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)o 橫向分析技術(shù)o 時(shí)間序列（趨勢(shì)）分析o 財(cái)務(wù)報(bào)表與非財(cái)務(wù)報(bào)表信息的結(jié)合o 一些補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)表分析35財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)o 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)o 歷史標(biāo)準(zhǔn)o 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)o 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析36財(cái)務(wù)報(bào)表與非財(cái)務(wù)報(bào)表信息的結(jié)合o 財(cái)務(wù)報(bào)表信息只是財(cái)務(wù)報(bào)表分析者所須考察的信息的一部分而非全部。在財(cái)務(wù)分析過程中,還必須結(jié)合考

16、察其他方面的信息，包括：產(chǎn)品市場(chǎng)信息和資本市場(chǎng)信息。財(cái)務(wù)報(bào)表分析37財(cái)務(wù)指標(biāo)概覽o 資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)指標(biāo)n資產(chǎn)結(jié)構(gòu)n負(fù)債結(jié)構(gòu)n權(quán)益結(jié)構(gòu)o 利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)指標(biāo)n毛利率n營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率nEBIT率和EBITDA率n凈利潤(rùn)率財(cái)務(wù)報(bào)表分析38財(cái)務(wù)指標(biāo)概覽經(jīng)營(yíng)效率分析類流動(dòng)性分析類營(yíng)運(yùn)資本分析長(zhǎng)期償債能力分析盈利能力分析風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)率經(jīng)營(yíng)周期估計(jì)流動(dòng)比率負(fù)債比例毛利率經(jīng)營(yíng)杠桿OLE應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期估計(jì)速動(dòng)比率利息保障倍數(shù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率vs貢獻(xiàn)毛利財(cái)務(wù)杠桿FLE應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金比率固定支出保障倍數(shù)凈利潤(rùn)率總杠桿率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金比率資本支出比率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率極限生存時(shí)間經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金對(duì)

17、負(fù)債比凈資產(chǎn)報(bào)酬率財(cái)務(wù)報(bào)表分析39商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率 比率 重要性程度 衡量的主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率 8.71 長(zhǎng)期安全性流動(dòng)比率 8.25 流動(dòng)性現(xiàn)金流量/本期到期長(zhǎng)期債務(wù) 8.08 長(zhǎng)期安全性固定費(fèi)用償付率 7.58 長(zhǎng)期安全性稅后凈利潤(rùn)率 7.56 獲利能力利息保障倍數(shù) 7.50 長(zhǎng)期安全性稅前凈利潤(rùn)率 7.43 獲利能力財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 7.33 長(zhǎng)期安全性存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 7.25 流動(dòng)性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 7.08 流動(dòng)性 財(cái)務(wù)報(bào)表分析40貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)比率比率 出現(xiàn)26%以上百分比 衡量主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率 92.5 長(zhǎng)期安全性流動(dòng)比率 90.0 流動(dòng)性股利支付率

18、 70.0 *現(xiàn)金流量/本期到期長(zhǎng)期債務(wù) 60.3 長(zhǎng)期安全性固定費(fèi)用償付率 55.2 長(zhǎng)期安全性利息保障倍數(shù) 52.6 長(zhǎng)期安全性財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 44.7 長(zhǎng)期安全性權(quán)益/資產(chǎn) 41.0 *現(xiàn)金流量/債務(wù)總額 36.1 長(zhǎng)期安全性速動(dòng)比率 33.3 流動(dòng)性財(cái)務(wù)報(bào)表分析41公司總會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率比率 重要性等級(jí) 衡量的主要方面每股收益 8.19 獲利能力稅后權(quán)益收益率 7.83 獲利能力稅后凈利潤(rùn)率 7.47 獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率 7.46 長(zhǎng)期安全性稅前凈利潤(rùn)率 7.41 獲利能力稅后總投入資本收益率 7.20 獲利能力稅后資產(chǎn)收益率 6.97 獲利能力股利支付率 6.83 其他價(jià)

19、格/收益比率 6.81 其他流動(dòng)比率 6.71 流動(dòng)性財(cái)務(wù)報(bào)表分析42公司目標(biāo)中常用主要財(cái)務(wù)比率比率 在目標(biāo)中出現(xiàn)公司百分比 衡量主要方面每股收益 80.6 獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率 68.8 長(zhǎng)期安全性稅后權(quán)益收益率 68.5 獲利能力流動(dòng)比率 62.0 流動(dòng)性稅后凈利潤(rùn)率 60.9 獲利能力股利支付率 54.3 其他稅后總投入資本收益率 53.3 獲利能力稅前凈利潤(rùn)率 52.2 獲利能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 47.3 流動(dòng)性稅后資產(chǎn)收益率 47.3 獲利能力財(cái)務(wù)報(bào)表分析43注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率比率 重要性等級(jí) 衡量的主要方面流動(dòng)比率 7.10 流動(dòng)性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 6.94 流動(dòng)性稅后權(quán)益收益率 6.79 獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率 6.78