國際財務(wù)管理——趙花花

1、一、單項選擇題2. 如果票面利率小于市場利率，此時債券應(yīng)該（ B ）發(fā)行。A .溢價 B .折價 C .平價 D .以上答案都可以3. 以下風(fēng)險中最重要的是（ D ）。A .商品交易風(fēng)險 B .外匯借款風(fēng)險 C .會計折算風(fēng)險 D .經(jīng)濟(jì)風(fēng)險7. 一國政府、金融機(jī)構(gòu)、公司等在某一外國債券市場上發(fā)行的，不是以該外國的貨幣為面值的債券是（C）。A .普通債券 B .國內(nèi)債券 C .歐洲債券 D .外國債券10. 美國A公司預(yù)測美元對英鎊美元升值，美元對馬克美元貶值，則A公司（ D ）。A .從英國的進(jìn)口，應(yīng)加快支付 B .對英國的出口，應(yīng)推遲收匯C .從德國的進(jìn)口，應(yīng)推遲支付 D .對德國的出口，

2、應(yīng)推遲收匯12. 國際商業(yè)銀行貸款中不屬于短期的是（ D ）。A .同業(yè)拆放 B .授信額度 C .流動資金貸款 D .國際銀團(tuán)貸款13. 外匯風(fēng)險的構(gòu)成因素不包括（ B ）。A .外幣 B .本幣 C .時間 D .匯率變動14. 進(jìn)口商對出口商采用即期付款的方式發(fā)生在（ A ）中。A .買方信貸 B .賣方信貸 C .出口信貸 D .福費廷15. 一國政府、金融機(jī)構(gòu)、公司等在某一外國債券市場上發(fā)行的，以該外國的貨幣為面值的債券是（ D ）。A .普通債券 B .國內(nèi)債券 C .歐洲債券 D .外國債券20. 在取得外匯借款時，最為合算的是（ D ）。A .利息率最低的貨幣 B .軟貨幣 C

3、 .硬貨幣 D .資金成本率最低的貨幣24. 債券利息的支付方式可以采用（ A ）。A .一次性支付 B .定時償還 C .任意償還 D .買入抵消償還27. 國際企業(yè)面臨的新的風(fēng)險來源不應(yīng)該包括（ A ）。A .經(jīng)營風(fēng)險 B .外匯風(fēng)險 C .政治風(fēng)險 D .法令方面的風(fēng)險29. 給予持有者執(zhí)行或放棄合約選擇權(quán)的是（ C ）。A .即期外匯交易 B .遠(yuǎn)期外匯交易 C .期權(quán)外匯交易 D .期貨外匯交易30.以下主要是用來防范利率風(fēng)險的是（ B ）。A .貨幣互換 B .利率互換 C .貨幣期權(quán) D .貨幣掉期二、多項選擇題1. 國際財務(wù)管理產(chǎn)生和發(fā)展主要取決于（ A、B ）。A .金融市場

4、國際化 B .企業(yè)生產(chǎn)國際化 C .企業(yè)貿(mào)易國際化D .企業(yè)技術(shù)國際化 E .企業(yè)會計國際化2. 影響國際信貸成本率高低的因素有（ A、B、C、D ）。A .利息率 B .費用率 C .所得稅稅率 D .匯率 E .發(fā)行差價率3. 避免國際雙重征稅可以采用的辦法主要包括（ A、B、C、D、E ）。A .免稅 B .稅收扣除 C .稅收協(xié)定 D .直接抵免 E .間接抵免5. 國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓價格通常包括的組成部分是（ A、B、D ）。A .許可證費 B .技術(shù)資料費 C .技術(shù)開發(fā)成本D .技術(shù)服務(wù)費 E .技術(shù)轉(zhuǎn)讓過程中的直接費用6. 從經(jīng)營的角度看，直接投資的動機(jī)有（ABCD）。A .獲取資源

5、 B .爭奪市場 C .增加盈利 D .避免風(fēng)險 E .獲取股利7. 國際補(bǔ)償貿(mào)易的形式主要有（ABCE ）。A .產(chǎn)品返銷 B .產(chǎn)品回購 C .加工費補(bǔ)償 D .借款補(bǔ)償E .部分補(bǔ)償，部分付匯10. 國際商業(yè)銀行貸款的特點是（ ABCD ）。A .貸款可以自由使用 B .貸款方式靈活手續(xù)簡便C .允許借款者選用多種貨幣 D .利率較高 E .期限較長11. 在國際融資租賃方式下，租金包括（ ABCD ）。A .出租人購買租賃設(shè)備的價款、運輸費、保險費B .出租人購買租賃設(shè)備的銀行借款、利息和費用C .承租人支付給出租人的融資利息D .租賃手續(xù)費 E .租賃設(shè)備的修理費12. 以下屬于出口

6、信貸形式的有（ CDE ）。A .同業(yè)拆放 B .雙邊貸款 C .福費廷信貸方式D .信用安排限額 E .簽訂存款協(xié)議15. 影響國際投資環(huán)境的因素包括（ ABCDE ）。A .政治環(huán)境 B .經(jīng)濟(jì)環(huán)境 C .社會文化環(huán)境D .教育環(huán)境 E .法律環(huán)境16. 外匯借款的風(fēng)險主要有（ABCDE ）。A .利率風(fēng)險 B .匯率風(fēng)險 C .市場風(fēng)險D .生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險 E .經(jīng)營管理風(fēng)險19在進(jìn)行國外投資時，需要考慮的基本因素是（ABCDE ）。A .收益性 B .安全性 C .流動性D .外國的國家風(fēng)險 E .匯率和利率波動風(fēng)險24. 在短期內(nèi)，影響利率變化的主要原因有（ABE）。A .通貨膨脹率的

7、高低 B .國際收支狀況 C .各國中央銀行的市場干預(yù)D .市場預(yù)期心理 E .國家宏觀政策的變化29. 影響匯率的具體因素有（ ABDE ）。A .國際收支狀況 B .通貨膨脹率差異 C .貨幣供求狀況D .利率差異 E .市場預(yù)期心理三、判斷題1. 在承擔(dān)期內(nèi)，借款人應(yīng)支用而未支用的貸款要支付承擔(dān)費，還要支付利息。2. 在國外辦的子公司和分公司的主要區(qū)別是分公司具有東道國國籍，而子公司不具有。3. 國際財務(wù)管理學(xué)是著重研究企業(yè)如何進(jìn)行國際財務(wù)決策，使所有者權(quán)益最大化的一門科學(xué)。4. 對于借款人來說，取得借款時選用硬貨幣比較有利。5. 對于貸款銀行來說，發(fā)放貸款時使用硬貨幣比較有利。6. L

8、SLP（利潤分享）原則是確定技術(shù)價格的基本原則。7. 在對子公司的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行評價時，按剩余收益作為評價指標(biāo)可以保持各子公司經(jīng)營目標(biāo)和公司總體目標(biāo)相一致。8. 在國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓價格的支付中，入門費必須一次付清。9. 我國人民幣與外幣的匯率采用間接標(biāo)價法。10. 在國際融資租賃中，承租人有租賃設(shè)備采購的選擇權(quán)。11. Forfaiting（福費廷）業(yè)務(wù)與普通的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)完全相同。12. 國際財務(wù)管理是對企業(yè)跨國的財務(wù)活動進(jìn)行的管理。13. 相同條件下，融資租賃中若在期初支付租金，數(shù)額會比期末支付租金大。14. 外國政府貸款利率較高，但可自由使用。15. 國際租賃對于承租人的缺點之一就是在租賃期內(nèi)，租

9、賃物仍屬于出租人所有，所以要承擔(dān)風(fēng)險。16. 國際補(bǔ)償貿(mào)易的償還能力是指從事補(bǔ)償貿(mào)易的企業(yè)對外資的還本付息能力，可以用償還期這個指標(biāo)來表示。17. 出口換匯成本是指每出口一元人民幣成本的商品能換回多少外匯。18. 國際補(bǔ)償貿(mào)易的形式中，直接產(chǎn)品補(bǔ)償方式又可以稱為產(chǎn)品回購。19. 在各種技術(shù)轉(zhuǎn)讓的方式中，普通許可的價格比獨占性許可的價格要低。20. 國際財務(wù)管理與國際金融在研究角度上來說是相同的。21. 稅收扣除法是直接將已繳外國政府稅款作為總公司本國稅務(wù)負(fù)債的扣除數(shù)，而不是抵減應(yīng)稅收益。22. 債券償還方式中的任意償還是指由發(fā)行人可以選擇在對自己有利的時間內(nèi)，包括寬限期，償還所發(fā)行債券的全部或

10、一部分。23. 中國公司在發(fā)行ADR時，一般存托銀行位于美國，保管銀行位于中國。24. 出口換匯成本的數(shù)值越是高于銀行掛牌匯率就越好。25. 固定利率債券通常是折價或溢價發(fā)行，而浮動利率債券通常是按面值發(fā)行。26. 歐洲債券是在某一外國發(fā)行不以該外國貨幣為面值的債券。27. 企業(yè)的價值管理與財務(wù)管理密切結(jié)合，這是國際財務(wù)管理的基本特點。28. 外匯就是外國貨幣，是一切外國貨幣的統(tǒng)稱。29. 外匯風(fēng)險通常被定義為匯率變動有可能受到的影響，特使是有可能蒙受的損失，但不僅指損失，也有可能發(fā)生收益。30. 在以本幣結(jié)算的賒銷交易中，即使交易發(fā)生日到結(jié)算日期間匯率發(fā)生變動，企業(yè)也不會遭受外匯風(fēng)險。四、簡

11、答題1. 對外直接投資決策分析包括哪些內(nèi)容？【答案】對外直接投資決策分析通常包括以下幾項： （1）國外投資環(huán)境評析，主要是分析影響投資環(huán)境的政治、經(jīng)濟(jì)、社會文化教育和法律幾個方面對國外投資的影響，可以采用評分分析法與冷熱分析法等； （2）對外投資中的納稅因素分析，是指分析在對外投資中各國不同的稅種、稅率對企業(yè)對外投資收益的影響，其中最主要的是對國際雙重征稅的避免； （3）國外投資項目的財務(wù)可行性研究。財務(wù)可行性分析是在市場銷售和生產(chǎn)兩項可行性分析的基礎(chǔ)上，對投資項目的獲利程度、資金來源和稅收因素進(jìn)行分析，具體包括預(yù)期利潤分析、資金分析、稅收因素分析等內(nèi)容； （4）國外投資項目風(fēng)險分析，主要包括

12、政治風(fēng)險、外匯風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險的評估與防范等。4. 企業(yè)從國外籌資有哪些方式？【答案】企業(yè)籌集和利用外匯資金盡管手段繁多，形式各異，但概括起來主要有以下幾種形式： （1）利用國際貸款，主要是外國政府貸款、國際金融組織貸款和國際商業(yè)貸款等； （2）吸收外商直接投資，舉辦中外合資、合作企業(yè)； （3）國際證券籌資，即向外國投資者發(fā)行外幣債券和股票； （4）國際租賃籌資，即通過國際租賃獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需要的設(shè)備、技術(shù)等，按合同分期支付租金； （5）國際補(bǔ)償貿(mào)易籌資，即通過國際補(bǔ)償貿(mào)易方式獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需要的設(shè)備、技術(shù)等，分次用產(chǎn)品作價償還引進(jìn)設(shè)備、技術(shù)的價款； （6）利用新的金融工具籌資，例如歐洲票據(jù)銀行

13、包銷信貸、機(jī)動償還貸款、分享股權(quán)貸款、貨幣調(diào)換、利率調(diào)換、利率期權(quán)、零利息債券、可轉(zhuǎn)換債券、雙重貨幣債券、龍債和證券存托憑證等等。5國際銀團(tuán)貸款中，借款人通常要負(fù)擔(dān)哪些費用？【答案】國際銀團(tuán)貸款中，借款人除承擔(dān)利息外，還要支付以下一些費用： （1）管理費，亦稱經(jīng)理費或手續(xù)費。是借款人對牽頭銀行組織銀團(tuán)貸款所支付的報酬； （2）代理費。是借款人向銀團(tuán)中的代理行支付的報酬； （3）雜費。是指牽頭銀行為了與借款人聯(lián)系、協(xié)商，為簽訂貸款協(xié)議所發(fā)生的費用，包括牽頭銀行的車馬費、律師費、宴請費等，這些費用均由借款人負(fù)擔(dān)； （4）承擔(dān)費。是貸款銀行已按貸款協(xié)議籌措了資金，而借款人未能按期使用貸款，因而應(yīng)向貸

14、款銀行支付的一種賠償性費用。6. 國際財務(wù)管理與世界財務(wù)管理有什么關(guān)系？【答案】國際財務(wù)管理是指對企業(yè)與其他國家的企業(yè)、銀行等單位以及個人之間發(fā)生的財務(wù)活動及其所形成的財務(wù)關(guān)系所進(jìn)行的組織、指揮、協(xié)調(diào)、計劃和控制等一系列活動；而世界財務(wù)管理是想要建立世界上通用的一種財務(wù)管理的理論和方法，而這是一個未來想要達(dá)到的理想狀態(tài)，因此可以說，世界財務(wù)管理是國際財務(wù)管理發(fā)展的一種最高形式。五、計算題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。本題共9小題）1. 我國甲公司在B國投資辦一子公司，2006年稅前利潤1000萬B元，B國所得稅稅率為20%，子

15、公司將稅后利潤的60%匯給甲公司作為股利。B國對該子公司匯出的股利要征收5%的預(yù)扣稅。甲公司還在A國辦一分公司，該分公司2006年稅前利潤100萬A元，A國所得稅稅率30%，我國所得稅稅率33%。匯率為1B元=5元人民幣，1A元=2元人民幣。 要求：計算甲公司應(yīng)向我國繳納的所得稅數(shù)額?！敬鸢浮浚?）子公司所得利潤：甲公司應(yīng)向我國稅務(wù)部門交納的公司所得稅數(shù)額為：1 00060%33%5=990萬元人民幣子公司實際已向B國政府繳納數(shù)額為：所得稅：1 00020%60%5=600萬元人民幣股利匯出稅：1 000（1-20%）60%5%5=120萬元人民幣因此，對子公司所得，甲公司實際應(yīng)向我國稅務(wù)部門

16、交納的公司所得稅數(shù)額為：990-600-120=270萬元人民幣（2）分公司所得利潤：甲公司應(yīng)向我國稅務(wù)部門交納的公司所得稅數(shù)額為：（33%-30%）1002=6萬元人民幣因此，甲公司實際繳納所得稅數(shù)額為276萬元人民幣。3. 我國甲公司2007年1月1日賣給B國B公司商品一批，貨款10萬B元，B公司將于12月31日付款。1月1日銀行公布的匯率為：即期匯率1B元=5元人民幣，遠(yuǎn)期匯率（一年）1B元=4.85元人計算題民幣。甲公司預(yù)測12月31日的即期匯率為1B元=4.65元人民幣。甲公司為了避免匯率變動的風(fēng)險損失，有以下兩種方法可供選擇： （1）進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易； （2）利用借款和投資方法：1

17、月1日從B國借款10萬B元，年利息率13%，將借款額匯回甲公司，按當(dāng)日匯率兌換成人民幣，在國內(nèi)投資可獲利13%。所得稅稅率33%。 要求：計算比較，說明哪一種方法的收入較多?！敬鸢浮浚?）遠(yuǎn)期外匯交易收入=104.85=48.5萬元人民幣（2）借款和投資方法借款數(shù)額按人民幣匯回國內(nèi)，105=50萬元人民幣將借款在國內(nèi)投資，可獲利：50（1-33%）=4.355萬元人民幣 13%支付借款利息數(shù)額：1013%4.65=6.045萬元人民幣借款和投資方法收入：50+4.355-6.045=48.31萬元人民幣因此，第一種方法的收入較多1、某中國大陸公司可按照10%的利率從中國香港某銀行獲得一筆6個月

18、的貸款500萬元港幣，用于補(bǔ)充流動資金的不足。此時該企業(yè)也可以從內(nèi)地銀行獲得等值的人民幣貸款，但利率為11%。假設(shè)借款時港元對人民幣的即期匯率為1：0.85，6個月港元對人民幣的遠(yuǎn)期匯率為1：0.83。問：該公司應(yīng)當(dāng)從中國香港銀行還是內(nèi)地銀行獲得貸款？2、某中國公司以10%的利率從某美國銀行獲得了一筆1年期的貸款100萬美元，獲得貸款時的即期匯率為1美元=6.3元人民幣，利息分兩期支付，每半年支付一次，6個月的遠(yuǎn)期匯率為1：6.25，1年的遠(yuǎn)期匯率為1：6.2。公司所得稅稅率為25%。要求：請計算該筆借款預(yù)期的實際利率和融資成本。3、某中國公司以8%的利率從某英國銀行獲得了一筆1年期的貸款150萬英鎊，獲得貸款時的即期匯率為1英鎊=13元人民幣，本息到期一次償還，公司所得稅稅率為25%。要求：（1）