國際投資總結(jié)完整版

1、名詞解釋1、國際投資：指各類投資主體，包括跨國公司，跨國金融機構(gòu)、官方與半官方機構(gòu)和居民個人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國流動與配置形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國運營以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟(jì)行為。2、國際直接投資：國際直接投資又稱為海外直接投資，是指投資者參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，擁有實際的管理、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定，浮動性較強。3、跨國并購：是指跨國公司等國際投資主體通過一定的程序和渠道，并依照東道國法律取得東道國某現(xiàn)有企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為。4、綠地投資：是指跨國公司等國際投資主體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)

2、歸外國投資者所有的企業(yè)。5、價值鏈：是企業(yè)組織和管理與其生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品和勞務(wù)相關(guān)的各種價值增值行為的鏈結(jié)總和。6、國有化風(fēng)險：是指東道國對外國資本實行國有化、征用或沒收政策而給外國投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。7、技術(shù)溢出效應(yīng)：是指投資主體在從事生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)行為時，并非有意轉(zhuǎn)讓或傳播其技術(shù)，而是在其經(jīng)濟(jì)行為中自然輸出技術(shù)與其他可引起的技術(shù)提高。8、對沖基金：又稱套頭基金、套利基金和避險基金，以為“風(fēng)險對沖過的基金”，20世紀(jì)50年代初起源于美國。其操作的宗旨就是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實買實賣、風(fēng)險對沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險。9、混合購并：是

3、指購并與被購并公司分別處于不同的產(chǎn)業(yè)部門、不同的市場，且這些產(chǎn)業(yè)部門之間沒有特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系時的購并方式。問答1、 壟斷優(yōu)勢理論（代表人物，觀點，優(yōu)點，局限性） 該理論是海默于1960年提出的 內(nèi)容：海默認(rèn)為，一個企業(yè)之所以要對外直接投資，是因為它有比東道國同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢，從而在國外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤。這種壟斷優(yōu)勢可以劃分為兩類：一類是包括生產(chǎn)技術(shù)、管理與組織技能及銷售技能等一切無形資產(chǎn)在內(nèi)的知識資產(chǎn)優(yōu)勢；一類是由于企業(yè)規(guī)模大而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。 優(yōu)勢：壟斷優(yōu)勢理論對企業(yè)對外直接投資的條件和原因作了科學(xué)的分析和說明。該理論的最大貢獻(xiàn)在于摒棄長期以來流行的國際資本流動理論所慣

4、用的完全競爭假定,根據(jù)廠商壟斷優(yōu)勢和寡占市場組織結(jié)構(gòu)來解釋對外直接投資。 局限性：該理論無法解釋不具有技術(shù)等壟斷優(yōu)勢的發(fā)展中因家為什么也日益增多地向發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資。無法解釋沒有壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)對外投資行為。2、 跨國并購的趨勢跨國購并高度集中在發(fā)達(dá)國家?？鐕彶⒌膫€案金額屢創(chuàng)新高，這些大型跨國并購多屬橫向兼并，并且主要發(fā)生在一些市場集中度本來就較高的行業(yè)。橫向購并仍是主要形式。金融創(chuàng)新推動了跨國購并的發(fā)展。大多數(shù)跨國購并是非敵意的。3、國際投資的國際貿(mào)易效應(yīng)（一）對東道國的影響 一般來說，國際直接投資對東道國增加出口，改善國際貿(mào)易地位具有積極作用，分為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。 直接效應(yīng)：（

5、1）擴(kuò)大當(dāng)?shù)仄髽I(yè)原材料加工品出口規(guī)模，提高出口品附加值。 （2）隨著本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，東道國進(jìn)口替代型產(chǎn)業(yè)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹诩庸ば彤a(chǎn)業(yè)。 （3）外國跨夠公司的進(jìn)入有助于發(fā)展中東道國擴(kuò)大新的勞動密集型產(chǎn)品的出口。 （4）垂直一體化國際生產(chǎn)中的出口，進(jìn)入復(fù)合一體化時期后，分支機構(gòu)之間的貿(mào)易聯(lián)系大大加強。 間接效應(yīng)：（1）外資企業(yè)進(jìn)入后，東道國市場競爭加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)努力擴(kuò)大出口。（2）通過跨國零售商和貿(mào)易公司的關(guān)系，東道企業(yè)增加了與國外消費者的聯(lián)系。（3）制造業(yè)中外資企業(yè)的當(dāng)?shù)夭少徍土悴考职才旁鰪娏藮|道企業(yè)增加了與國際市場的聯(lián)系。（4）當(dāng)?shù)仄髽I(yè)將會因貿(mào)易壁壘的削減而獲益（5）跨國公司培訓(xùn)專門從事出

6、口貿(mào)易的當(dāng)?shù)毓蛦T，當(dāng)這些員工“跳槽”后，這些員工的技能及其與國外客戶的聯(lián)系會擴(kuò)散到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中。（二）對投資國的影響 出口引致效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。（正效應(yīng)） 進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少。（正效應(yīng)） 出口替代效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致的出口的減少。（負(fù)效應(yīng)） 反向進(jìn)口效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致進(jìn)口的增加。（負(fù)效應(yīng)）4、 股權(quán)參與與非股權(quán)參與的比較1、在股權(quán)性質(zhì)上，股權(quán)參與下的資產(chǎn)運營方式離不開特定公司實體的整體運作，投資主體收益的取得、風(fēng)險的共擔(dān)，都是以股權(quán)為基礎(chǔ)的。而在非股權(quán)參與方式下，資產(chǎn)的運營是完全脫離股權(quán)關(guān)系的，投資者不以

7、股權(quán)作為其參與控制的依據(jù)，投資者收益取得和風(fēng)險共擔(dān)往往是建立在契約關(guān)系之上的。這是兩者之間最顯著的區(qū)別。2、整合性方面，在股權(quán)參與方式下，資產(chǎn)的運營過程實際是一個公司實體的整體運作過程，投資者要實現(xiàn)資產(chǎn)價值的增值，必須將公司實體中的各種要素加以整合；而在非股權(quán)參與方式下，資產(chǎn)的運營具有相對獨立性，除國際經(jīng)營合作經(jīng)營外，多數(shù)情況下是獨立于公司整體運作之外的。3、在期限長短方面，股權(quán)投資的結(jié)果就是，投資主體全部或部分擁有企業(yè)，資產(chǎn)運行具有長期性。而非股權(quán)參與方式由于受契約關(guān)系的制約，資產(chǎn)運行期限一般較短，通常隨合同的履行完畢或到期而終止。4、非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比，形式更加多樣，資產(chǎn)的運

8、營也更具靈活性；直接投資與間接投資、國際貿(mào)易等相互交叉混合，投資者的選擇余地更大，相應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險也更小。5、官方國際投資定義：一國政府機構(gòu)使用國庫資金進(jìn)行跨國界投資的經(jīng)濟(jì)行為。特點：官方國際投資行為帶有鮮明的國家色彩和深刻的政治內(nèi)涵。能夠反映出國際經(jīng)濟(jì)和政治關(guān)系。 官方國際投資為低貨幣盈利。政府行為所追求的國別利益有時是無法以貨幣計量的。 官方國際投資具有中長期性。政府貸款、出口信貸都屬于中長期貸款。 官方國際投資具有直接投資和間接投資的雙重性。6、 國際投資環(huán)境概念：國際投資環(huán)境是指東道國對國際投資產(chǎn)生有利或不利影響的各種條件因素相互依存、相互制約所構(gòu)成的有機整體。分類：按外部條件形成及波及

9、范圍分：國際環(huán)境和國內(nèi)環(huán)境 按外部條件本身的性質(zhì)分：硬環(huán)境和軟環(huán)境 按各種影響因素的穩(wěn)定性分：自然因素環(huán)境、人為自然因素環(huán)境、人為因素環(huán)境特點：綜合性：國際投資環(huán)境是由眾多因素構(gòu)成的有機整體，包括經(jīng)濟(jì)，政治，管理，技術(shù)，文化等廣泛因素 先行性：是先于投資行為而客觀存在的 差異性：在不同國家或不同地區(qū)及不同投資行業(yè)適應(yīng)性不同 動態(tài)性：國際投資環(huán)境本身及其評價觀念都在變化之中 主觀性：國際投資者具有按照自己需要評價和選擇環(huán)境的權(quán)威性論述1、 結(jié)合我國的情況，說明國際投資環(huán)境的作用 自然地理因素： 地理位置：與投資國的距離：距離近，節(jié)省運輸時間、降低運輸成本。語言相同，文化相近等 與重要國際運輸線的

10、距離：距離近，降低原材料運進(jìn)和產(chǎn)成品運出的成本。 與資源產(chǎn)地的距離：影響著企業(yè)所需原材料和燃料的運輸成本 與市場的距離：影響運輸成本和獲得市場信息的時間。 自然資源：資源本身的條件 投資國對國外自然資源的依賴程度 其它因素，如東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、社會文化等 經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素： 經(jīng)濟(jì)體制：一是投資國與東道國經(jīng)濟(jì)體制的近似度。二是東道國經(jīng)濟(jì)體制的完善度。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：該國一定時期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)能力、人民生活質(zhì)量以及經(jīng)濟(jì)活力，是決定該國對國際資本吸納能力的基本約束機制 經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性：通貨膨脹率和財政金融狀況。生產(chǎn)要素價格上漲直接加大生產(chǎn)成本；高通貨膨脹率可能刺激商業(yè)過度膨脹，導(dǎo)致生產(chǎn)資

11、料供應(yīng)緊張；貨幣貶值最終引起匯率波動，增大外商投資的匯率風(fēng)險。 市場和產(chǎn)業(yè)環(huán)境：一般市場環(huán)境：良好的東道國市場環(huán)境應(yīng)該是：生產(chǎn)要素流動的市場化程度高，供應(yīng)渠道暢通，存在一個規(guī)模大或增長勢頭強勁的市場，商業(yè)組織結(jié)構(gòu)完備，商業(yè)企業(yè)率高，政府對市場活動管制較少且已規(guī)范化和法制化。合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是良好產(chǎn)業(yè)環(huán)境形成的基礎(chǔ)。關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平直接決定和影響了生產(chǎn)經(jīng)營的成本和效率。 生產(chǎn)要素供應(yīng)：東道國的生產(chǎn)要素供應(yīng)狀況直接決定和影響外商生產(chǎn)經(jīng)營成本和效率。 涉外經(jīng)濟(jì)狀況：國際收支；對外貿(mào)易規(guī)模和水平，國際貿(mào)易政策；國際金融狀況 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：基礎(chǔ)設(shè)施是任何投資活動都必不可少的物質(zhì)技術(shù)條件?；A(chǔ)設(shè)施狀況是外

12、商投資區(qū)選址的重要考慮因素之一。包括（1）能源供應(yīng)；（2）供水和排水；（3）交通；（4）通訊；（5）防災(zāi)；（6）環(huán)境；（7）生活服務(wù)等。 法律環(huán)境因素：法律完備（公平穩(wěn)定），公正（無歧視），健全 政治環(huán)境因素：政治制度：國際投資環(huán)境形成的基礎(chǔ)。與經(jīng)濟(jì)制度密不可分。 執(zhí)政者治理國家的能力及政府部門的行政效率 政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性：衡量東道國環(huán)境優(yōu)劣的實質(zhì)性因素，它們在很大程度上取決于政治制度的健全和完善程度，以及政府能力和辦事效率。 東道國與國外的政治關(guān)系 社會文化因素：語言文字，價值觀念2、 關(guān)于研發(fā)（R&D）的國際化（反思，動因，特征） 跨國公司P&D全球化的動因： 全球化帶來的壓力。競爭

13、壓力增加了跨國公司對世界范圍知識、專業(yè)人才和技能的需求，發(fā)達(dá)國家、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家，越來越多的發(fā)展中國家存在著巨大的科技技術(shù)人才庫，這類人才的世界可供應(yīng)性出盡了跨國公司體系內(nèi)研究與開發(fā)活動的分散。 技術(shù)進(jìn)步。通訊與信息技術(shù)的進(jìn)步，允許將研究與開發(fā)分解成許多自成體系的研究活動在不同地理位置上進(jìn)行，并允許進(jìn)行一體化流水作業(yè)的跨國研究與開發(fā)活動。 管理框架的變化?？鐕顿Y者與當(dāng)?shù)卮髮W(xué)或研究機構(gòu)合作，知識保護(hù)增強等都促進(jìn)了跨國公司體系內(nèi)研究、開發(fā)活動的分散化。 總之是為了保持和增強自己的競爭能力，利用其他地方存在的科學(xué)技術(shù)能力，利用不同國家的研究、開發(fā)成本差異，獲得研究，開發(fā)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與地域效益，獲得更大

14、的好處。 特點：跨國公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升 跨國公司海外R&D分之機構(gòu)的數(shù)量不斷增加 跨國公司海外R&D分之機構(gòu)的專利日益增多3、 國際投資中出臺的優(yōu)惠政策的作用優(yōu)惠政策對吸收外資有一定作用，如通過財政，金融，技術(shù)，資本，人事，鼓勵再投資及設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)的政策，對外資企業(yè)予以一定支持。促進(jìn)東道國盡快的引進(jìn)外資和先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備，并培養(yǎng)大批掌握先進(jìn)技術(shù)和科學(xué)管理知識的人才；促進(jìn)這些國家擴(kuò)大對外政策、增加外匯收入、平衡國際收支；擴(kuò)大當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)。投資國也因投資的優(yōu)惠政策而稅收等負(fù)擔(dān)減少投資成本，充分利用東道國的各種資源要素，提高生產(chǎn)效率，增加投資收益分發(fā)達(dá)國家的優(yōu)惠政策和發(fā)展中國家

15、的優(yōu)惠政策，各個政策及其作用 案例1、 海爾和聯(lián)想的全球化之路（歷程，比較經(jīng)營戰(zhàn)略的不同，經(jīng)驗借鑒，展望發(fā)展趨勢） 聯(lián)想公司根據(jù)計算機產(chǎn)業(yè)的價值鏈構(gòu)成特點以及大陸和香港的經(jīng)營環(huán)境特點，采取了“兩頭在外，中間在內(nèi)”這一合理的價值鏈地理布局?！皟深^在外”，是指聯(lián)想公司將價值鏈的最上游環(huán)節(jié)和最下游環(huán)節(jié)，即產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)品市場銷售這兩大環(huán)節(jié)，設(shè)置在香港?！爸虚g在內(nèi)”，則是指聯(lián)想公司將價值鏈的中間環(huán)節(jié)，即計算機產(chǎn)品的批量生產(chǎn)環(huán)節(jié)放在大陸如深圳等地的生產(chǎn)基地進(jìn)行。香港作為一個世界轉(zhuǎn)口中心，同大陸相比，市場更為完善也更為國際化，信息渠道也更為暢通，將產(chǎn)品研制開發(fā)和產(chǎn)品市場銷售這兩大環(huán)節(jié)放在香港，使得聯(lián)想公司的技術(shù)人員可以及時獲得市場信息和技術(shù)信息，了解市場和技術(shù)兩方面的進(jìn)展，從而縮短公司產(chǎn)品的開發(fā)周期，使公司的計算機產(chǎn)品可以緊跟國際潮流。大陸的勞動力成本、房地產(chǎn)價格都遠(yuǎn)低于香港，將生產(chǎn)環(huán)節(jié)放在大陸，可以大大降低生產(chǎn)成本。聯(lián)想公司除了自己在深圳等地投資建設(shè)批量生產(chǎn)工廠外，還同國內(nèi)其他廠家發(fā)展委托加工的合作關(guān)系，這樣既避免了大量投資與基建，又能在訂貨量增大