中小企業(yè)股份制改造與上市培訓(xùn)課件

1、中小企業(yè)股份制改造與上市培訓(xùn)課件一、公開發(fā)行股票流程一、公開發(fā)行股票流程2 2、企業(yè)聘請(qǐng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行盡職調(diào)查和上市輔導(dǎo)，準(zhǔn)備首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件、企業(yè)聘請(qǐng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行盡職調(diào)查和上市輔導(dǎo)，準(zhǔn)備首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件 ；3 3、企業(yè)和所聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)，按照證監(jiān)會(huì)的要求制作申請(qǐng)文件，保薦機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)、企業(yè)和所聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)，按照證監(jiān)會(huì)的要求制作申請(qǐng)文件，保薦機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)推薦并申報(bào)申請(qǐng)文件，證監(jiān)會(huì)對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，推薦并申報(bào)申請(qǐng)文件，證監(jiān)會(huì)對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行初審， 提交股票發(fā)行審核委員會(huì)提交股票發(fā)行審核委員會(huì)審核審核 ；4 4、發(fā)行與上市：發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)股票發(fā)行審核委員會(huì)審核通過后，證監(jiān)會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)，企

2、、發(fā)行與上市：發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)股票發(fā)行審核委員會(huì)審核通過后，證監(jiān)會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)，企業(yè)在報(bào)刊上刊登招股說明書摘要及發(fā)行公告，公開發(fā)行股票，提交上市申請(qǐng)，辦業(yè)在報(bào)刊上刊登招股說明書摘要及發(fā)行公告，公開發(fā)行股票，提交上市申請(qǐng)，辦理股份的托管與登記，掛牌上市；理股份的托管與登記，掛牌上市；5 5、持續(xù)督導(dǎo)：對(duì)發(fā)行人股票上市后在法定期間內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行進(jìn)行持續(xù)督；、持續(xù)督導(dǎo)：對(duì)發(fā)行人股票上市后在法定期間內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行進(jìn)行持續(xù)督；二、股份公司設(shè)立二、股份公司設(shè)立一設(shè)立方式一設(shè)立方式1、改制設(shè)立、改制設(shè)立整體改制方式。是指原企業(yè)以整體資產(chǎn)進(jìn)行重組，并對(duì)非經(jīng)營(yíng)性整體改制方式。是指原企業(yè)以整體資產(chǎn)進(jìn)行重組，并對(duì)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)不予

3、剝離或少量剝離而改制設(shè)立新的法人實(shí)體；資產(chǎn)不予剝離或少量剝離而改制設(shè)立新的法人實(shí)體；局部改制。是指將原企業(yè)以一定比例的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，設(shè)立局部改制。是指將原企業(yè)以一定比例的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，設(shè)立股份。原企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)仍保存余下局部的經(jīng)營(yíng)性或非經(jīng)營(yíng)股份。原企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)仍保存余下局部的經(jīng)營(yíng)性或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和業(yè)務(wù)性資產(chǎn)和業(yè)務(wù) ；共同改制。是指多個(gè)企業(yè)以其局部資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、資金或債權(quán)，共同共同改制。是指多個(gè)企業(yè)以其局部資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、資金或債權(quán)，共同設(shè)立新的法人實(shí)體股份；設(shè)立新的法人實(shí)體股份；2、有限責(zé)任公司整體變更、有限責(zé)任公司整體變更整體變更。是整體變更。是 指先采取整體改制、局部改制、共同改制

4、等方式對(duì)原企業(yè)指先采取整體改制、局部改制、共同改制等方式對(duì)原企業(yè)進(jìn)行改制，設(shè)立有限責(zé)任公司。待改制根本完成后，再依法將有限責(zé)進(jìn)行改制，設(shè)立有限責(zé)任公司。待改制根本完成后，再依法將有限責(zé)任公司變更為股份。任公司變更為股份。涉及整體改制的有關(guān)問題涉及整體改制的有關(guān)問題問題問題1：有限責(zé)任公司整體改制與整體變更為股份的區(qū)別：有限責(zé)任公司整體改制與整體變更為股份的區(qū)別：整體改制是將原企業(yè)或原有限責(zé)任公司的所有資產(chǎn)凈值折合成股份，而發(fā)起：整體改制是將原企業(yè)或原有限責(zé)任公司的所有資產(chǎn)凈值折合成股份，而發(fā)起設(shè)立股份，原企業(yè)注銷，原企業(yè)股東成為股份股東。因此，改制后的股份不設(shè)立股份，原企業(yè)注銷，原企業(yè)股東成為

5、股份股東。因此，改制后的股份不是原企業(yè)的延續(xù)，由于原企業(yè)已經(jīng)注銷，為此，整體改制應(yīng)當(dāng)辦理原企業(yè)的是原企業(yè)的延續(xù)，由于原企業(yè)已經(jīng)注銷，為此，整體改制應(yīng)當(dāng)辦理原企業(yè)的注銷登記和股份的新設(shè)登記。并且在改制過程中，原企業(yè)的債權(quán)債務(wù)應(yīng)當(dāng)向注銷登記和股份的新設(shè)登記。并且在改制過程中，原企業(yè)的債權(quán)債務(wù)應(yīng)當(dāng)向債權(quán)債務(wù)人發(fā)出通知和公告，并由各方就債權(quán)債務(wù)承擔(dān)問題達(dá)成協(xié)議。有限債權(quán)債務(wù)人發(fā)出通知和公告，并由各方就債權(quán)債務(wù)承擔(dān)問題達(dá)成協(xié)議。有限責(zé)任公司整體改制，假設(shè)為國(guó)有企業(yè)，必須按評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳；非國(guó)有企責(zé)任公司整體改制，假設(shè)為國(guó)有企業(yè)，必須按評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳；非國(guó)有企業(yè)，不能按照評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，假設(shè)調(diào)帳，那

6、么視同為新設(shè)股份公司，業(yè)業(yè)，不能按照評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，假設(shè)調(diào)帳，那么視同為新設(shè)股份公司，業(yè)績(jī)不能連續(xù)計(jì)算。績(jī)不能連續(xù)計(jì)算。：有限責(zé)任公司整體變更為股份，雖然公司性質(zhì)不同，但在法律主體上是同一法人主體法：有限責(zé)任公司整體變更為股份，雖然公司性質(zhì)不同，但在法律主體上是同一法人主體法人資格的自然延續(xù)，不是主體變更，因此，在債權(quán)債務(wù)方面屬于法定承繼，不需要公人資格的自然延續(xù)，不是主體變更，因此，在債權(quán)債務(wù)方面屬于法定承繼，不需要公告并取得債權(quán)人同意，而在工商登記方面也只是公司類型的變更登記，而非設(shè)立登記，告并取得債權(quán)人同意，而在工商登記方面也只是公司類型的變更登記，而非設(shè)立登記，有限責(zé)任公司整體變更是

7、指按照經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)有限責(zé)任公司整體變更是指按照經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)1：1折股。折股。問題問題2：一家國(guó)有企業(yè)改制采取的方式是將企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估后，以國(guó)資局的名義投入發(fā)起：一家國(guó)有企業(yè)改制采取的方式是將企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估后，以國(guó)資局的名義投入發(fā)起設(shè)立股份。但是，從文件顯示，國(guó)資局僅投入評(píng)估后設(shè)立股份。但是，從文件顯示，國(guó)資局僅投入評(píng)估后85%的資產(chǎn)，其余的不作為出資，的資產(chǎn)，其余的不作為出資，但允許股份公司使用，請(qǐng)問這屬于不屬于整體改制但允許股份公司使用，請(qǐng)問這屬于不屬于整體改制答：不屬于。如果國(guó)資局投入評(píng)估后答：不屬于。如果國(guó)資局投入評(píng)估后85%的資產(chǎn)可以識(shí)別，且余下的資產(chǎn)可以識(shí)別，且余下15%的資產(chǎn)不

8、屬于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)不屬于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，公司作為負(fù)債處理的情形下，有可能會(huì)被認(rèn)為屬于整體改制。性資產(chǎn)，公司作為負(fù)債處理的情形下，有可能會(huì)被認(rèn)為屬于整體改制。問題問題3：有限責(zé)任公司整體變更為股份時(shí)，凈資產(chǎn)是如何折算為股份的？是否全部變更為：有限責(zé)任公司整體變更為股份時(shí)，凈資產(chǎn)是如何折算為股份的？是否全部變更為注冊(cè)資本？是否要交納個(gè)人所得稅？對(duì)發(fā)起人主體資格確認(rèn)有什么要求？注冊(cè)資本？是否要交納個(gè)人所得稅？對(duì)發(fā)起人主體資格確認(rèn)有什么要求？答：按照審計(jì)結(jié)果答：按照審計(jì)結(jié)果1：1折股，全部變?yōu)樽?cè)資本。不繳納個(gè)人所得稅。根據(jù)國(guó)家折股，全部變?yōu)樽?cè)資本。不繳納個(gè)人所得稅。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局稅務(wù)總局?關(guān)于股份制企業(yè)

9、轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知?國(guó)國(guó)稅發(fā)稅發(fā)1997198號(hào)的規(guī)定，對(duì)于股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股號(hào)的規(guī)定，對(duì)于股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息，不征收個(gè)人所得稅；用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，息，不征收個(gè)人所得稅；用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅應(yīng)作為個(gè)人所得征稅.但在有限責(zé)任公司整體變更為股份過程中，存在以盈余但在有限責(zé)任公司整體變更為股份過程中，存在以盈余公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為股本的情況，按上述規(guī)定，應(yīng)交納個(gè)人所得稅。但目公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為股本的情況，按上述規(guī)定

10、，應(yīng)交納個(gè)人所得稅。但目前實(shí)際做法是：各地稅務(wù)部門并未要求企業(yè)及相應(yīng)個(gè)人交納，但是律師應(yīng)對(duì)前實(shí)際做法是：各地稅務(wù)部門并未要求企業(yè)及相應(yīng)個(gè)人交納，但是律師應(yīng)對(duì)此是否合法有效明確發(fā)表意見。此是否合法有效明確發(fā)表意見。問題問題4：集體企業(yè)改制，原集體企業(yè)已不存在，其凈資產(chǎn)如何量化到人？如何處理？：集體企業(yè)改制，原集體企業(yè)已不存在，其凈資產(chǎn)如何量化到人？如何處理？答：按照原始實(shí)際出資，由省級(jí)人民政府或省政府辦公廳出文確認(rèn)。答：按照原始實(shí)際出資，由省級(jí)人民政府或省政府辦公廳出文確認(rèn)。問題問題5：對(duì)改制后的擬上市企業(yè)的員工身份變換的補(bǔ)償，假設(shè)改制前未予補(bǔ)償，改制：對(duì)改制后的擬上市企業(yè)的員工身份變換的補(bǔ)償，

11、假設(shè)改制前未予補(bǔ)償，改制后是否可以補(bǔ)償？如何補(bǔ)償？補(bǔ)償資金如何解決？后是否可以補(bǔ)償？如何補(bǔ)償？補(bǔ)償資金如何解決？答：可以補(bǔ)償。補(bǔ)償年份計(jì)算截至改制完成時(shí)點(diǎn)。補(bǔ)償資金由集團(tuán)公司或地方政府答：可以補(bǔ)償。補(bǔ)償年份計(jì)算截至改制完成時(shí)點(diǎn)。補(bǔ)償資金由集團(tuán)公司或地方政府主管部門出。主管部門出。3、新設(shè)設(shè)立、新設(shè)設(shè)立5個(gè)以上發(fā)起人出資新設(shè)立一家股份公司個(gè)以上發(fā)起人出資新設(shè)立一家股份公司二改制重組的一般程序二改制重組的一般程序1、準(zhǔn)備階段、準(zhǔn)備階段盡職調(diào)查，擬定改制重組方案；盡職調(diào)查，擬定改制重組方案；上報(bào)主辦單位或主管部門擬改制方案，取得同意改制的批復(fù)上報(bào)主辦單位或主管部門擬改制方案，取得同意改制的批復(fù) ；明

12、確改制基準(zhǔn)日，完成資產(chǎn)評(píng)估立項(xiàng)工作；明確改制基準(zhǔn)日，完成資產(chǎn)評(píng)估立項(xiàng)工作；2、實(shí)施階段、實(shí)施階段各中介機(jī)構(gòu)正式進(jìn)場(chǎng)對(duì)擬改制資產(chǎn)或整體資產(chǎn)開展審計(jì)、評(píng)估工作；各中介機(jī)構(gòu)正式進(jìn)場(chǎng)對(duì)擬改制資產(chǎn)或整體資產(chǎn)開展審計(jì)、評(píng)估工作；根據(jù)擬定的股權(quán)設(shè)置方案，落實(shí)其他發(fā)起人及出資方式；根據(jù)擬定的股權(quán)設(shè)置方案，落實(shí)其他發(fā)起人及出資方式；向工商部門辦理名稱預(yù)先核準(zhǔn)，確定股份公司的名稱；向工商部門辦理名稱預(yù)先核準(zhǔn)，確定股份公司的名稱；評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告，向財(cái)政部門辦理評(píng)估結(jié)果備案；評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告，向財(cái)政部門辦理評(píng)估結(jié)果備案；根據(jù)債務(wù)重組方案，取得主要債權(quán)人對(duì)債務(wù)處理的書面同意；根據(jù)債務(wù)重組方案，取得主要債權(quán)人對(duì)

13、債務(wù)處理的書面同意；擬定國(guó)有股權(quán)管理方案，取得財(cái)政部門的批復(fù)；擬定國(guó)有土地處置方案，取得擬定國(guó)有股權(quán)管理方案，取得財(cái)政部門的批復(fù)；擬定國(guó)有土地處置方案，取得土地管理土地管理簽署發(fā)起人協(xié)議，起草?公司章程?等公司設(shè)立文件；各發(fā)起人出資到位；驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資；3、申報(bào)設(shè)立階段向國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或省級(jí)人民政府申請(qǐng)公司設(shè)立，取得設(shè)立公司的批準(zhǔn)；召開公司創(chuàng)立大會(huì) ；辦理公司登記，領(lǐng)取?企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照?；4、設(shè)立后標(biāo)準(zhǔn)階段辦理建帳、稅務(wù)登記等事項(xiàng)；原企業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)合同主體變更；資產(chǎn)過戶，債務(wù)合同主體變更；落實(shí)股份公司機(jī)構(gòu)設(shè)置方案，落實(shí)人員重組方案，重新簽署勞動(dòng)合同；股份公司建章建制及其他公司初創(chuàng)階段的工作。三

14、改制的相關(guān)要求1、根本原那么、根本原那么清晰的業(yè)務(wù)開展目標(biāo)清晰的業(yè)務(wù)開展目標(biāo)突出主業(yè)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力突出主業(yè)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力防止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)交易防止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰、防止法律障礙產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰、防止法律障礙建立標(biāo)準(zhǔn)的公司法人治理機(jī)制建立標(biāo)準(zhǔn)的公司法人治理機(jī)制2、發(fā)起人及股東符合規(guī)定、發(fā)起人及股東符合規(guī)定人數(shù)應(yīng)符合人數(shù)應(yīng)符合?公司法公司法?要求，且進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)完整、獨(dú)立，人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)要求，且進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)完整、獨(dú)立，人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)應(yīng)獨(dú)立務(wù)應(yīng)獨(dú)立應(yīng)建立合理制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。人數(shù)應(yīng)建立合理制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。人數(shù)2200人且半數(shù)發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所人且半數(shù)發(fā)起人在中國(guó)

15、境內(nèi)有住所改制時(shí)涉及發(fā)起人或股東的有關(guān)問題改制時(shí)涉及發(fā)起人或股東的有關(guān)問題問題問題1：?jiǎn)蝹€(gè)發(fā)起人持股、關(guān)聯(lián)出資合并持股及一致行動(dòng)人占公司總股本的單個(gè)發(fā)起人持股、關(guān)聯(lián)出資合并持股及一致行動(dòng)人占公司總股本的比例無法律限制，但最好不要超過比例無法律限制，但最好不要超過80%，比例過高，可能影響少數(shù)，比例過高，可能影響少數(shù)股東利益；股東利益；原那么上，主發(fā)起人不得聯(lián)合直接和間接控股的公司共同出資設(shè)立原那么上，主發(fā)起人不得聯(lián)合直接和間接控股的公司共同出資設(shè)立公司；公司；對(duì)于一些對(duì)于一些“紅帽子企業(yè)，即名義為集體所有但實(shí)質(zhì)為私人所有的企紅帽子企業(yè)，即名義為集體所有但實(shí)質(zhì)為私人所有的企業(yè)，為防止企業(yè)采取鼓勵(lì)

16、手段輸送給私人的情況，防止產(chǎn)權(quán)糾紛，業(yè)，為防止企業(yè)采取鼓勵(lì)手段輸送給私人的情況，防止產(chǎn)權(quán)糾紛，需要提供省級(jí)部門的批文，對(duì)于將國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的情況，需需要提供省級(jí)部門的批文，對(duì)于將國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的情況，需要評(píng)估和批準(zhǔn)要評(píng)估和批準(zhǔn)問題問題2： 如一股份公司設(shè)立時(shí)有工會(huì)、職工持股會(huì)，拖拉機(jī)式持股現(xiàn)象，現(xiàn)公司想上市，如一股份公司設(shè)立時(shí)有工會(huì)、職工持股會(huì)，拖拉機(jī)式持股現(xiàn)象，現(xiàn)公司想上市，如何解決？如何解決？答：最為徹底的方式就是轉(zhuǎn)讓。答：最為徹底的方式就是轉(zhuǎn)讓。問題問題3、以變更方式設(shè)立股份公司，股東人數(shù)應(yīng)控制在、以變更方式設(shè)立股份公司，股東人數(shù)應(yīng)控制在550人，但最好到達(dá)人，但最好到達(dá)多少以內(nèi)

17、才有利于審批？多少以內(nèi)才有利于審批？答：關(guān)于股東人數(shù)，目前沒有一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)定。建議不宜過多。答：關(guān)于股東人數(shù)，目前沒有一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)定。建議不宜過多。問題問題4、以信托方式實(shí)現(xiàn)職工持股前景如何？個(gè)人是否可以作為受托人？信托公、以信托方式實(shí)現(xiàn)職工持股前景如何？個(gè)人是否可以作為受托人？信托公司作受托人可否？司作受托人可否？答：按照信托法的規(guī)定，個(gè)人和信托公司都可以作為受托人，以信托方式實(shí)答：按照信托法的規(guī)定，個(gè)人和信托公司都可以作為受托人，以信托方式實(shí)現(xiàn)職工持股也是可行的。但是，鑒于我國(guó)信托制度及其相關(guān)配套制度不現(xiàn)職工持股也是可行的。但是，鑒于我國(guó)信托制度及其相關(guān)配套制度不很健全和完善，建議謹(jǐn)慎選擇

18、信托方式，特別是以上市為目的。很健全和完善，建議謹(jǐn)慎選擇信托方式，特別是以上市為目的。問題問題5、國(guó)企改革中，實(shí)行帶資分流，導(dǎo)致很多職工在改制企業(yè)中擁有股權(quán)，設(shè)、國(guó)企改革中，實(shí)行帶資分流，導(dǎo)致很多職工在改制企業(yè)中擁有股權(quán)，設(shè)立職工持股會(huì)是否妥當(dāng)？是否有更好的改革方案？立職工持股會(huì)是否妥當(dāng)？是否有更好的改革方案？答：如果準(zhǔn)備上市的話，那么最好不要設(shè)立職工持股會(huì)，民政部門也不會(huì)給予登記。答：如果準(zhǔn)備上市的話，那么最好不要設(shè)立職工持股會(huì)，民政部門也不會(huì)給予登記。至于改革方案，因企業(yè)不同而異，建議審慎設(shè)計(jì)職工持股方案。至于改革方案，因企業(yè)不同而異，建議審慎設(shè)計(jì)職工持股方案。問題問題6：一家公司現(xiàn)在架構(gòu)

19、已有職工持股會(huì)，如改為自然人，股東數(shù)又過多，如何操作？：一家公司現(xiàn)在架構(gòu)已有職工持股會(huì)，如改為自然人，股東數(shù)又過多，如何操作？答：看股東人數(shù)多少而定，具體有三種：答：看股東人數(shù)多少而定，具體有三種：如果將股權(quán)恢復(fù)成自然人后股東數(shù)不超過如果將股權(quán)恢復(fù)成自然人后股東數(shù)不超過50人，那么恢復(fù)成自然人；人，那么恢復(fù)成自然人；如果職工人數(shù)在如果職工人數(shù)在200人以內(nèi)，那么可以由每人以內(nèi)，那么可以由每50人出資組建四個(gè)公司，再將職工持人出資組建四個(gè)公司，再將職工持股會(huì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓與這四個(gè)公司參看新上市的華蘭生物案例；股會(huì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓與這四個(gè)公司參看新上市的華蘭生物案例；如果職工人數(shù)在幾百人至上千人，可以選擇由局部

20、核心人員組建公司，單獨(dú)或如果職工人數(shù)在幾百人至上千人，可以選擇由局部核心人員組建公司，單獨(dú)或聯(lián)合其他戰(zhàn)略投資者溢價(jià)收購(gòu)職工持股會(huì)持有的股權(quán)，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付與聯(lián)合其他戰(zhàn)略投資者溢價(jià)收購(gòu)職工持股會(huì)持有的股權(quán)，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付與職工，這樣保證了對(duì)公司核心人員的鼓勵(lì)，一般職工溢價(jià)出售了股權(quán)，也取職工，這樣保證了對(duì)公司核心人員的鼓勵(lì)，一般職工溢價(jià)出售了股權(quán)，也取得了實(shí)惠。得了實(shí)惠。問題問題6：某公司，：某公司，2001年由國(guó)企改制為有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本年由國(guó)企改制為有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本5000萬元。股本結(jié)構(gòu)萬元。股本結(jié)構(gòu)為：職工持股占為：職工持股占70% (代表職工代表職工) ，高管及骨干，高管及

21、骨干20余人占余人占20，國(guó)有法人股，國(guó)有法人股10，請(qǐng)問，如準(zhǔn)備變更設(shè)立股份公司，由于職工持股會(huì)必須清理，擬清理的方式有請(qǐng)問，如準(zhǔn)備變更設(shè)立股份公司，由于職工持股會(huì)必須清理，擬清理的方式有4種，種，1解散職工持股會(huì)，股份由員工以自然人直接持有；解散職工持股會(huì)，股份由員工以自然人直接持有；2將職工持股會(huì)將職工持股會(huì)的股份轉(zhuǎn)讓給職工設(shè)立的公司；的股份轉(zhuǎn)讓給職工設(shè)立的公司；3利用信托方式由信托公司代持，職工為受利用信托方式由信托公司代持，職工為受益人；益人；4利用信托契約由局部職工為其它職工代持個(gè)人信托方式。請(qǐng)問：利用信托契約由局部職工為其它職工代持個(gè)人信托方式。請(qǐng)問：1如果采用上述任何一種方式，

22、公司實(shí)際控制人是否被認(rèn)為變化？是否要運(yùn)如果采用上述任何一種方式，公司實(shí)際控制人是否被認(rèn)為變化？是否要運(yùn)行三年后才能上市？行三年后才能上市？2如用第一種方式清理，發(fā)起人人員是否太多了，會(huì)被如用第一種方式清理，發(fā)起人人員是否太多了，會(huì)被否決？否決？3證監(jiān)會(huì)和發(fā)審委對(duì)信托方式處理有什么意見？證監(jiān)會(huì)和發(fā)審委對(duì)信托方式處理有什么意見？4第四種個(gè)人信托第四種個(gè)人信托的方式可行否？的方式可行否？答：如果采用上述任何一種方式，公司實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)不被認(rèn)為變化；如用第一種答：如果采用上述任何一種方式，公司實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)不被認(rèn)為變化；如用第一種方式清理，發(fā)起人人員太多了，被否決可能性較大；證監(jiān)會(huì)和發(fā)審委對(duì)信托方式方

23、式清理，發(fā)起人人員太多了，被否決可能性較大；證監(jiān)會(huì)和發(fā)審委對(duì)信托方式不支持；第四種個(gè)人信托的方式有未來存在爭(zhēng)議的可能。不支持；第四種個(gè)人信托的方式有未來存在爭(zhēng)議的可能。問題問題7：公司改制時(shí)引進(jìn)新的投資人應(yīng)注意什么問題？：公司改制時(shí)引進(jìn)新的投資人應(yīng)注意什么問題？ 答：一般情況下，應(yīng)注意投資者的實(shí)力、新的投資者的投資意圖、投資后雙方的持股比例、答：一般情況下，應(yīng)注意投資者的實(shí)力、新的投資者的投資意圖、投資后雙方的持股比例、對(duì)公司的控制程度、投資者與公司有無產(chǎn)業(yè)聯(lián)系等。假設(shè)該公司為擬上市公司，應(yīng)注對(duì)公司的控制程度、投資者與公司有無產(chǎn)業(yè)聯(lián)系等。假設(shè)該公司為擬上市公司，應(yīng)注意引進(jìn)新的投資者與業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)

24、算、實(shí)質(zhì)控制人是否發(fā)生變更、主營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生變意引進(jìn)新的投資者與業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算、實(shí)質(zhì)控制人是否發(fā)生變更、主營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生變更、是否影響管理層的穩(wěn)定性、是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、是否在未來可能存在大量關(guān)聯(lián)交更、是否影響管理層的穩(wěn)定性、是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、是否在未來可能存在大量關(guān)聯(lián)交易等。易等。3、發(fā)起人出資符合規(guī)定、發(fā)起人出資符合規(guī)定現(xiàn)金出資不少于30%非貨幣出資需要評(píng)估、辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)非貨幣出資應(yīng)擁有完整產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出資。相關(guān)的配套設(shè)施一并投入經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出資，與之相關(guān)的無形資產(chǎn)及業(yè)務(wù)等一并投入土地使用權(quán)投入應(yīng)擁有使用權(quán)，并辦理變更手續(xù)股權(quán)投入的，應(yīng)不存在糾紛，且作為出資的股權(quán)對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)應(yīng)與股份公司主業(yè)

25、一致。涉及發(fā)起人出資的有關(guān)問題？涉及發(fā)起人出資的有關(guān)問題？問題1：有限責(zé)任公司整體變更為股份時(shí)，凈資產(chǎn)是如何折算為股份的？是否全部變更為注冊(cè)資本？是否要交納個(gè)人所得稅？對(duì)發(fā)起人主體資格確認(rèn)有什么要求？答：按照審計(jì)結(jié)果1：1折股，全部變?yōu)樽?cè)資本。不繳納個(gè)人所得稅。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局?關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知?國(guó)稅發(fā)1997198號(hào)的規(guī)定，對(duì)于股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息，不征收個(gè)人所得稅；用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅.但在有限責(zé)任公司整體變更為股份過程中，存在以盈余公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為股本的情況，按上述規(guī)定，應(yīng)交納個(gè)人所

26、得稅。但目前實(shí)際做法是：各地稅務(wù)部門并未要求企業(yè)及相應(yīng)個(gè)人交納，但是律師應(yīng)對(duì)此是否合法有效明確發(fā)表意見問題問題2：集體企業(yè)改制，原集體企業(yè)已不存在，其凈資產(chǎn)如何量化到人？如何處理？：集體企業(yè)改制，原集體企業(yè)已不存在，其凈資產(chǎn)如何量化到人？如何處理？答：按照原始實(shí)際出資，由省級(jí)人民政府或省政府辦公廳出文確認(rèn)。答：按照原始實(shí)際出資，由省級(jí)人民政府或省政府辦公廳出文確認(rèn)。問題問題3：對(duì)改制后的擬上市企業(yè)的員工身份變換的補(bǔ)償，假設(shè)改制前未予補(bǔ)償，改制后是：對(duì)改制后的擬上市企業(yè)的員工身份變換的補(bǔ)償，假設(shè)改制前未予補(bǔ)償，改制后是否可以補(bǔ)償？如何補(bǔ)償？補(bǔ)償資金如何解決？否可以補(bǔ)償？如何補(bǔ)償？補(bǔ)償資金如何解決

27、？答：可以補(bǔ)償。補(bǔ)償年份計(jì)算截至改制完成時(shí)點(diǎn)。補(bǔ)償資金由集團(tuán)公司或地方政府主管部答：可以補(bǔ)償。補(bǔ)償年份計(jì)算截至改制完成時(shí)點(diǎn)。補(bǔ)償資金由集團(tuán)公司或地方政府主管部門出。門出。問題問題4：國(guó)有企業(yè)能否打折至：國(guó)有企業(yè)能否打折至30出售給本企業(yè)職工。出售給本企業(yè)職工。答：根據(jù)答：根據(jù)?企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行方法企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行方法?和和?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例?的相的相關(guān)規(guī)定，國(guó)有資產(chǎn)應(yīng)在清產(chǎn)核資和審計(jì)的根底上，委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估關(guān)規(guī)定，國(guó)有資產(chǎn)應(yīng)在清產(chǎn)核資和審計(jì)的根底上，委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。評(píng)估報(bào)告經(jīng)核準(zhǔn)或者

28、備案后，作為確定企機(jī)構(gòu)依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。評(píng)估報(bào)告經(jīng)核準(zhǔn)或者備案后，作為確定企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的參考依據(jù)。企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的參考依據(jù)。企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。在產(chǎn)權(quán)交易過程機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。在產(chǎn)權(quán)交易過程中，當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的中，當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意前方可繼續(xù)進(jìn)行。準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意前方可繼續(xù)進(jìn)行。問題問題5：一民營(yíng)企業(yè)其公司資本原始積累非

29、常復(fù)雜，現(xiàn)將其公司資本重新設(shè)：一民營(yíng)企業(yè)其公司資本原始積累非常復(fù)雜，現(xiàn)將其公司資本重新設(shè)立股份公司，上市時(shí)是否會(huì)關(guān)注母公司的股東自然人的資金來源。立股份公司，上市時(shí)是否會(huì)關(guān)注母公司的股東自然人的資金來源。答：審核時(shí)對(duì)自然人股東的資金來源應(yīng)予重點(diǎn)關(guān)注，答：審核時(shí)對(duì)自然人股東的資金來源應(yīng)予重點(diǎn)關(guān)注，1、防止自然人股東的、防止自然人股東的資金來源于股份公司或大股東；資金來源于股份公司或大股東；2、如自然人股東出資資金屬于借款，那、如自然人股東出資資金屬于借款，那么關(guān)注對(duì)其持股穩(wěn)定性的影響以及如何歸還。么關(guān)注對(duì)其持股穩(wěn)定性的影響以及如何歸還。問題問題6：關(guān)于股權(quán)出資如何評(píng)估作價(jià)，作價(jià)的依據(jù)是什么？：關(guān)

30、于股權(quán)出資如何評(píng)估作價(jià)，作價(jià)的依據(jù)是什么？答：如公司發(fā)起人以其他企業(yè)的股權(quán)出資，可以是其他企業(yè)經(jīng)過評(píng)估后的凈資答：如公司發(fā)起人以其他企業(yè)的股權(quán)出資，可以是其他企業(yè)經(jīng)過評(píng)估后的凈資產(chǎn)按照持股比例確定的金額作為定價(jià)依據(jù)，經(jīng)擬成立公司的股東協(xié)商確定出產(chǎn)按照持股比例確定的金額作為定價(jià)依據(jù)，經(jīng)擬成立公司的股東協(xié)商確定出資額。但應(yīng)注意該其他企業(yè)的股東或出資人必須召開董事會(huì)和股東大會(huì)，通資額。但應(yīng)注意該其他企業(yè)的股東或出資人必須召開董事會(huì)和股東大會(huì)，通過決議同意該發(fā)起人以股權(quán)出資，如果是有限責(zé)任公司，還必須有全體股東過決議同意該發(fā)起人以股權(quán)出資，如果是有限責(zé)任公司，還必須有全體股東過半數(shù)同意，且以其他股東放

31、棄優(yōu)先購(gòu)置權(quán)利為前提。過半數(shù)同意，且以其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)置權(quán)利為前提。問題問題7：股份設(shè)立時(shí)的發(fā)起人對(duì)外出資能否超過凈資產(chǎn)的：股份設(shè)立時(shí)的發(fā)起人對(duì)外出資能否超過凈資產(chǎn)的50？?公司法公司法?不允許，不允許，證監(jiān)會(huì)審核要求是否已放松？證監(jiān)會(huì)審核要求是否已放松？答：股份設(shè)立時(shí)的發(fā)起人對(duì)外出資不能超過凈資產(chǎn)的答：股份設(shè)立時(shí)的發(fā)起人對(duì)外出資不能超過凈資產(chǎn)的50。證監(jiān)會(huì)審核要求。證監(jiān)會(huì)審核要求沒有放松。沒有放松。補(bǔ)充說明：補(bǔ)充說明：根據(jù)國(guó)務(wù)院?社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例?和民政部辦公廳2000年7月7日印發(fā)的?關(guān)于暫停對(duì)企業(yè)內(nèi)部職工持股會(huì)進(jìn)行社團(tuán)法人登記的函?的精神，職工持股會(huì)屬于單位內(nèi)部團(tuán)體，不再由民政部門

32、登記管理，對(duì)此前已登記的職工持股會(huì)在社團(tuán)清理整頓中暫不換發(fā)社團(tuán)法人證書。因此，職工持股會(huì)將不再具有法人資格。在此種情況改變之前，職工持股會(huì)不能成為公司的股東。根據(jù)中華全國(guó)總工會(huì)的意見和?工會(huì)法?的有關(guān)規(guī)定，工會(huì)作為上市公司的股東，其身份與工會(huì)的設(shè)立和活動(dòng)宗旨不一致，可能會(huì)對(duì)工會(huì)正常活動(dòng)產(chǎn)生不利影響。因此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也暫不受理工會(huì)作為股東或發(fā)起人的公司公開發(fā)行股票的申請(qǐng)。4、突出主業(yè)、突出主業(yè)核心業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)收入占總收入的比例在核心業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)收入占總收入的比例在50%以上或相同口徑的凈利潤(rùn)不低于以上或相同口徑的凈利潤(rùn)不低于50%原那么上不得與控股股東簽定委托協(xié)議、租賃協(xié)議原那么上不得與控股

33、股東簽定委托協(xié)議、租賃協(xié)議涉及主業(yè)的有關(guān)問題？涉及主業(yè)的有關(guān)問題？問題問題1：請(qǐng)解釋：請(qǐng)解釋“主業(yè)突出，具有成長(zhǎng)性和科技含量的標(biāo)準(zhǔn)。主業(yè)突出，具有成長(zhǎng)性和科技含量的標(biāo)準(zhǔn)。答：主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的具體標(biāo)準(zhǔn)是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)指某一類業(yè)務(wù)收入占其總收入的比例不答：主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的具體標(biāo)準(zhǔn)是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)指某一類業(yè)務(wù)收入占其總收入的比例不低于低于70，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例不低于，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例不低于70?？萍己糠矫鏌o具體標(biāo)準(zhǔn)，?？萍己糠矫鏌o具體標(biāo)準(zhǔn)，如能取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定或取得國(guó)家及新產(chǎn)品認(rèn)定等。如能取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定或取得國(guó)家及新產(chǎn)品認(rèn)定等。問題問題2：“行業(yè)地位在上市審查時(shí)具體怎么

34、掌握？如是行業(yè)前五位，還是前十行業(yè)地位在上市審查時(shí)具體怎么掌握？如是行業(yè)前五位，還是前十位才能上市？位才能上市？答：行業(yè)前幾名沒有定論，但應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)占有率方面表達(dá)一定的優(yōu)勢(shì)。而且更重要答：行業(yè)前幾名沒有定論，但應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)占有率方面表達(dá)一定的優(yōu)勢(shì)。而且更重要的是行業(yè)本身在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和開展?jié)摿Α５氖切袠I(yè)本身在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和開展?jié)摿?。問題問題3：主營(yíng)業(yè)務(wù)突出問題：某股份公司下屬有：主營(yíng)業(yè)務(wù)突出問題：某股份公司下屬有5家控股子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)均家控股子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)均集中在子公司，股份公司控制了各子公司核心配套加工工廠，如此設(shè)置集中在子公司，股份公司控制了各子公司核心配套加工工廠，如此設(shè)置是否

35、構(gòu)成上市障礙？是否構(gòu)成上市障礙？答：這種模式類似于投資型公司，可能存在上市障礙。答：這種模式類似于投資型公司，可能存在上市障礙。5、防止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、防止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東、其控制人的法人與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東、其控制人的法人控股股東做出有效承諾控股股東做出有效承諾采取措施加以解決采取措施加以解決收購(gòu)相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)、競(jìng)爭(zhēng)方將相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方、放棄收購(gòu)相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)、競(jìng)爭(zhēng)方將相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方、放棄涉及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的有關(guān)問題涉及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的有關(guān)問題問題問題1：從產(chǎn)品市場(chǎng)細(xì)分進(jìn)行重組上市，是改制上市企業(yè)躲避：從產(chǎn)品市場(chǎng)細(xì)分進(jìn)行重組上市，是改制上市企業(yè)躲避“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一種重組模式同業(yè)

36、競(jìng)爭(zhēng)的一種重組模式選擇，而對(duì)當(dāng)前選擇，而對(duì)當(dāng)前“鼓勵(lì)企業(yè)整體改制上市的風(fēng)潮，請(qǐng)問：您對(duì)這種模式選擇有何認(rèn)鼓勵(lì)企業(yè)整體改制上市的風(fēng)潮，請(qǐng)問：您對(duì)這種模式選擇有何認(rèn)識(shí)？風(fēng)險(xiǎn)怎樣？作為煤炭企業(yè)如果以煤的不同用途洗選煉焦和動(dòng)力用煤劃分，識(shí)？風(fēng)險(xiǎn)怎樣？作為煤炭企業(yè)如果以煤的不同用途洗選煉焦和動(dòng)力用煤劃分，重組成精煤或動(dòng)力煤專業(yè)公司，您認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)怎樣？是否必須整體上市？重組成精煤或動(dòng)力煤專業(yè)公司，您認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)怎樣？是否必須整體上市？答：根據(jù)細(xì)分市場(chǎng)來躲避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，要求這種細(xì)分本身是充分的、合理的，細(xì)答：根據(jù)細(xì)分市場(chǎng)來躲避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，要求這種細(xì)分本身是充分的、合理的，細(xì)分市場(chǎng)的產(chǎn)品之間沒有替代性。否那么，這種方式

37、不具備足夠的說服力，有分市場(chǎng)的產(chǎn)品之間沒有替代性。否那么，這種方式不具備足夠的說服力，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。以煤的不同用途劃分來防止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)似乎不妥。盡管客戶不同，一定的風(fēng)險(xiǎn)。以煤的不同用途劃分來防止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)似乎不妥。盡管客戶不同，但是不同種類的煤炭是否由相同煤礦采掘、是否共用相同的采掘挖掘設(shè)備、但是不同種類的煤炭是否由相同煤礦采掘、是否共用相同的采掘挖掘設(shè)備、是否共用相同的其他固定資產(chǎn)及土地，可能在組建不同種類煤炭專業(yè)公司時(shí)是否共用相同的其他固定資產(chǎn)及土地，可能在組建不同種類煤炭專業(yè)公司時(shí)都無法防止上述問題，況且以煤炭不同用途分類依然可能存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，都無法防止上述問題，況且以煤炭不同用途分類依

38、然可能存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，故不應(yīng)提倡。故不應(yīng)提倡。 實(shí)際操作中存在一些以產(chǎn)品不同類別、不同客戶劃分，從而上市的企業(yè)。實(shí)際操作中存在一些以產(chǎn)品不同類別、不同客戶劃分，從而上市的企業(yè)。問題問題2：A公司是采取發(fā)起方式成立的股份，共有公司是采取發(fā)起方式成立的股份，共有5個(gè)發(fā)起人，其中發(fā)起人個(gè)發(fā)起人，其中發(fā)起人B公司公司是以其所擁有局部資產(chǎn)和其是以其所擁有局部資產(chǎn)和其C子公司子公司B公司擁有公司擁有C公司公司75的股權(quán)，的股權(quán)，C公司為公司為一家合資企業(yè)一家合資企業(yè)51%的股權(quán)出資的股權(quán)出資,從而把從而把C公司納入了公司納入了A公司合并報(bào)表的合并范公司合并報(bào)表的合并范圍。圍。A公司和公司和C公司都從事同

39、一行業(yè)并且在同一地區(qū)。公司都從事同一行業(yè)并且在同一地區(qū)。C公司凈利占公司凈利占A公司合并公司合并后凈利潤(rùn)的后凈利潤(rùn)的50%，并且，并且C公司的外方股東不愿出讓其擁有的公司的外方股東不愿出讓其擁有的25%的股權(quán)，現(xiàn)的股權(quán)，現(xiàn)A公司準(zhǔn)備上市募集資金。請(qǐng)問：公司準(zhǔn)備上市募集資金。請(qǐng)問：A公司和其控股子公司公司和其控股子公司C公司是否存在同業(yè)公司是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題，如果存在，有何解決方法；競(jìng)爭(zhēng)的問題，如果存在，有何解決方法；B公司一股獨(dú)大的狀況對(duì)公司一股獨(dú)大的狀況對(duì)A公司上公司上市有何影響？發(fā)審委對(duì)這種狀況有沒有不利于市有何影響？發(fā)審委對(duì)這種狀況有沒有不利于A公司上市的思想傾向？公司上市的思想傾向

40、？答：答：A公司和其控股子公司公司和其控股子公司C公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題；公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題；B公司一股獨(dú)大的狀況對(duì)公司一股獨(dú)大的狀況對(duì)A公公司上市不構(gòu)成重大障礙；發(fā)審委對(duì)這種狀況沒有不利于上市的思想傾向。司上市不構(gòu)成重大障礙；發(fā)審委對(duì)這種狀況沒有不利于上市的思想傾向。問題問題3：發(fā)行人的控股子公司與其小股東從事相同的業(yè)務(wù)，是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)：發(fā)行人的控股子公司與其小股東從事相同的業(yè)務(wù)，是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)？爭(zhēng)？答：答：5%以下的股東從事相同的業(yè)務(wù)，不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。以下的股東從事相同的業(yè)務(wù)，不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。6、標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)交易、標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)交易不能影響上市公司獨(dú)立性不能影響上市公司獨(dú)立性交易價(jià)格應(yīng)公允，不

41、得因關(guān)聯(lián)交易而操縱利潤(rùn)交易價(jià)格應(yīng)公允，不得因關(guān)聯(lián)交易而操縱利潤(rùn)關(guān)聯(lián)交易決策程序合規(guī)關(guān)聯(lián)交易決策程序合規(guī)涉及關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)問題？涉及關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)問題？問題問題1：解決關(guān)聯(lián)交易的方法有哪幾種？：解決關(guān)聯(lián)交易的方法有哪幾種？答：解決關(guān)聯(lián)交易的主要方式是同非關(guān)聯(lián)方進(jìn)行采購(gòu)和銷售的主要業(yè)務(wù)。也可答：解決關(guān)聯(lián)交易的主要方式是同非關(guān)聯(lián)方進(jìn)行采購(gòu)和銷售的主要業(yè)務(wù)。也可以將關(guān)聯(lián)方通過合法合理的途徑非關(guān)聯(lián)化，那么二者之間的交易不再屬于關(guān)以將關(guān)聯(lián)方通過合法合理的途徑非關(guān)聯(lián)化，那么二者之間的交易不再屬于關(guān)聯(lián)交易。此外，關(guān)聯(lián)交易并不需要完全禁止，只要保證其交易發(fā)生合理且交聯(lián)交易。此外，關(guān)聯(lián)交易并不需要完全禁止，只要保

42、證其交易發(fā)生合理且交易價(jià)格公允，所占比例符合相關(guān)規(guī)定即可。易價(jià)格公允，所占比例符合相關(guān)規(guī)定即可。問題問題2：上市公司是否絕對(duì)不能購(gòu)置控股股東的資產(chǎn)或相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品？：上市公司是否絕對(duì)不能購(gòu)置控股股東的資產(chǎn)或相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品？答：不是絕對(duì)不能從控股股東處購(gòu)置資產(chǎn)或技術(shù)，關(guān)鍵是要有充足的理由，并且定答：不是絕對(duì)不能從控股股東處購(gòu)置資產(chǎn)或技術(shù)，關(guān)鍵是要有充足的理由，并且定價(jià)要保證公允。價(jià)要保證公允。7、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作“五獨(dú)立問題五獨(dú)立問題四改制涉及的其他問題四改制涉及的其他問題1、關(guān)于業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算問題、關(guān)于業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算問題問題問題1：為連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)，整體變更過程中，不能按評(píng)估值

43、調(diào)賬，否那么作為新設(shè)：為連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)，整體變更過程中，不能按評(píng)估值調(diào)賬，否那么作為新設(shè)問題問題2：三家國(guó)有企業(yè)在改制過程中主要操作是成立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司作為主發(fā)起人聯(lián)合其他：三家國(guó)有企業(yè)在改制過程中主要操作是成立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司作為主發(fā)起人聯(lián)合其他發(fā)起人以發(fā)起方式設(shè)立；剝離局部不良資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；剝離與主業(yè)關(guān)聯(lián)度不高的發(fā)起人以發(fā)起方式設(shè)立；剝離局部不良資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；剝離與主業(yè)關(guān)聯(lián)度不高的長(zhǎng)期股權(quán)投資。請(qǐng)問，這是否為整體改制，成立前業(yè)績(jī)是否可以連續(xù)計(jì)算？長(zhǎng)期股權(quán)投資。請(qǐng)問，這是否為整體改制，成立前業(yè)績(jī)是否可以連續(xù)計(jì)算？答：不屬于整體改制，業(yè)績(jī)不能連續(xù)計(jì)算答：不屬于整體改制，業(yè)績(jī)不能連續(xù)

44、計(jì)算問題問題3：民營(yíng)企業(yè)的有限責(zé)任公司改制成股份責(zé)任公司，業(yè)績(jī)可否連續(xù)計(jì)算？：民營(yíng)企業(yè)的有限責(zé)任公司改制成股份責(zé)任公司，業(yè)績(jī)可否連續(xù)計(jì)算？答：證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定是有限責(zé)任公司整體變更為股份公司的可以連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)，其并未對(duì)企答：證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定是有限責(zé)任公司整體變更為股份公司的可以連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)，其并未對(duì)企業(yè)性質(zhì)做出限制性規(guī)定。民營(yíng)企業(yè)性質(zhì)的有限責(zé)任公司改制成股份責(zé)任公司的只要符合證監(jiān)業(yè)性質(zhì)做出限制性規(guī)定。民營(yíng)企業(yè)性質(zhì)的有限責(zé)任公司改制成股份責(zé)任公司的只要符合證監(jiān)會(huì)的其他關(guān)于業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算的規(guī)定，即可連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)。會(huì)的其他關(guān)于業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算的規(guī)定，即可連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)。問題問題4：某公司現(xiàn)為有限責(zé)任公司，如

45、對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，存在大幅度升值的可能性。：某公司現(xiàn)為有限責(zé)任公司，如對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，存在大幅度升值的可能性?？煞裣葘?duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，依據(jù)評(píng)估后結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，然后進(jìn)行審計(jì)，再依據(jù)常規(guī)可否先對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，依據(jù)評(píng)估后結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，然后進(jìn)行審計(jì)，再依據(jù)常規(guī)作股份變更？如果可以，是否可以連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)？作股份變更？如果可以，是否可以連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)？答：公司可以進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，然后審計(jì)再進(jìn)行整體變更。但根據(jù)第答：公司可以進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，然后審計(jì)再進(jìn)行整體變更。但根據(jù)第2號(hào)審核備忘號(hào)審核備忘錄的相關(guān)要求，如果有限責(zé)任公司變更為股份時(shí)，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行了錄的相關(guān)要求，如果有限責(zé)任公司變更為股份時(shí)，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果

46、進(jìn)行了帳務(wù)調(diào)整的，那么應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按帳務(wù)調(diào)整的，那么應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按?公司法公司法?規(guī)定應(yīng)在股份開規(guī)定應(yīng)在股份開業(yè)三年以上方可申請(qǐng)發(fā)行新股上市。業(yè)三年以上方可申請(qǐng)發(fā)行新股上市。問題問題5：整體變更和變更設(shè)立股份公司并發(fā)行上市，目前在政策上是否仍局限于或傾：整體變更和變更設(shè)立股份公司并發(fā)行上市，目前在政策上是否仍局限于或傾向于國(guó)有控股企業(yè)？向于國(guó)有控股企業(yè)？答：有限責(zé)任公司整體變更設(shè)立股份公司，無論是否為國(guó)有控股，業(yè)績(jī)均可答：有限責(zé)任公司整體變更設(shè)立股份公司，無論是否為國(guó)有控股，業(yè)績(jī)均可以連續(xù)計(jì)算。國(guó)有企業(yè)整體改制設(shè)立股份公司，業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算。除以連續(xù)計(jì)算。國(guó)有企業(yè)整

47、體改制設(shè)立股份公司，業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算。除上述兩種情況外其他形式設(shè)立股份公司均不得業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算。上述兩種情況外其他形式設(shè)立股份公司均不得業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算。問題問題5：某家小企業(yè)處于高速擴(kuò)張期，盈利以幾十倍的年增長(zhǎng)，：某家小企業(yè)處于高速擴(kuò)張期，盈利以幾十倍的年增長(zhǎng)，2年內(nèi)資產(chǎn)從年內(nèi)資產(chǎn)從2000萬增至萬增至5000萬，期間收購(gòu)了關(guān)聯(lián)公司的相關(guān)經(jīng)營(yíng)性設(shè)備、廠房，非萬，期間收購(gòu)了關(guān)聯(lián)公司的相關(guān)經(jīng)營(yíng)性設(shè)備、廠房，非專利技術(shù)，請(qǐng)問，現(xiàn)在整體改制，它的利潤(rùn)能連續(xù)計(jì)算嗎？上市有法律專利技術(shù)，請(qǐng)問，現(xiàn)在整體改制，它的利潤(rùn)能連續(xù)計(jì)算嗎？上市有法律障礙嗎？障礙嗎？答：答：連續(xù)計(jì)算須看收購(gòu)資產(chǎn)的規(guī)模和是否因?yàn)槭召?gòu)導(dǎo)致公司

48、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的重大變化；如收購(gòu)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組或者收購(gòu)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生重大變化對(duì)公司上市可能構(gòu)成障礙。問題問題6：某公司為國(guó)家機(jī)關(guān)獨(dú)家投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，現(xiàn)政府?dāng)M將該國(guó)：某公司為國(guó)家機(jī)關(guān)獨(dú)家投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，現(xiàn)政府?dāng)M將該國(guó)有股權(quán)全部行政劃轉(zhuǎn)到該國(guó)家機(jī)關(guān)下屬的集團(tuán)公司，請(qǐng)問是否構(gòu)成實(shí)際有股權(quán)全部行政劃轉(zhuǎn)到該國(guó)家機(jī)關(guān)下屬的集團(tuán)公司，請(qǐng)問是否構(gòu)成實(shí)際控制人的變更？業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算？控制人的變更？業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算？答：不構(gòu)成實(shí)際控制人變更，業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算。問題問題6：證監(jiān)會(huì)發(fā)布：證監(jiān)會(huì)發(fā)布?關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知?中中規(guī)定，因重

49、大購(gòu)置、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立，重大增資或減規(guī)定，因重大購(gòu)置、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立，重大增資或減資以及其他重大資產(chǎn)重組行為，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的有關(guān)資以及其他重大資產(chǎn)重組行為，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的有關(guān)行為完成滿三年后，方可申請(qǐng)發(fā)行上市。問：怎樣理解重大兩字，有無行為完成滿三年后，方可申請(qǐng)發(fā)行上市。問：怎樣理解重大兩字，有無量化指標(biāo)？有以上行為之一，但未導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生變化是否不受量化指標(biāo)？有以上行為之一，但未導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生變化是否不受影響？影響？答：重大應(yīng)理解為答：重大應(yīng)理解為50%的標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn),實(shí)際執(zhí)行中可以參照實(shí)際執(zhí)行中可以參照?關(guān)于上市公司

50、重大購(gòu)置、出售、關(guān)于上市公司重大購(gòu)置、出售、置換資產(chǎn)假設(shè)干問題的通知置換資產(chǎn)假設(shè)干問題的通知?證監(jiān)公司字證監(jiān)公司字2001105號(hào)；有以上行為之一，但號(hào)；有以上行為之一，但未導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生變化可以不受影響，前提是主營(yíng)業(yè)務(wù)和管理層沒有重大未導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生變化可以不受影響，前提是主營(yíng)業(yè)務(wù)和管理層沒有重大變化并且重大資產(chǎn)重組一年后可申請(qǐng)上市。變化并且重大資產(chǎn)重組一年后可申請(qǐng)上市。 問題問題7：2003年企業(yè)民營(yíng)，作為公司第一大股東年企業(yè)民營(yíng)，作為公司第一大股東-國(guó)有股退出，轉(zhuǎn)讓給原公司的中高國(guó)有股退出，轉(zhuǎn)讓給原公司的中高層管理人員轉(zhuǎn)讓前后公司的高層經(jīng)營(yíng)人員，主營(yíng)業(yè)務(wù)均沒發(fā)生變化，經(jīng)營(yíng)業(yè)層

51、管理人員轉(zhuǎn)讓前后公司的高層經(jīng)營(yíng)人員，主營(yíng)業(yè)務(wù)均沒發(fā)生變化，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否能連續(xù)計(jì)算？績(jī)是否能連續(xù)計(jì)算？答：公司的原有實(shí)質(zhì)控制人為國(guó)有股股東，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司的實(shí)質(zhì)控制答：公司的原有實(shí)質(zhì)控制人為國(guó)有股股東，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司的實(shí)質(zhì)控制人已不再為原國(guó)有股股東，發(fā)生了變更。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司的實(shí)質(zhì)控人已不再為原國(guó)有股股東，發(fā)生了變更。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司的實(shí)質(zhì)控制人變更的需再持續(xù)運(yùn)行三年方可申請(qǐng)上市。制人變更的需再持續(xù)運(yùn)行三年方可申請(qǐng)上市。問題問題8：某公司是：某公司是94年由國(guó)有企業(yè)改制而成的股份，當(dāng)時(shí)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估入股，職工以年由國(guó)有企業(yè)改制而成的股份，當(dāng)時(shí)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估入股，職工以現(xiàn)金入股，總股本現(xiàn)

52、金入股，總股本2400萬，其中國(guó)有股占萬，其中國(guó)有股占68%，職工股占，職工股占32%。2000年進(jìn)行增資年進(jìn)行增資擴(kuò)股，總股本達(dá)擴(kuò)股，總股本達(dá)4351萬，國(guó)有股沒增加，比例占萬，國(guó)有股沒增加，比例占38%，職工股占，職工股占62%。2003年退年退出國(guó)有企業(yè)，由企業(yè)的中高層管理人員將國(guó)有股完全買下。目前公司的總資產(chǎn)達(dá)出國(guó)有企業(yè)，由企業(yè)的中高層管理人員將國(guó)有股完全買下。目前公司的總資產(chǎn)達(dá)3.8億元，凈資產(chǎn)億元，凈資產(chǎn)9000萬元，連續(xù)三年盈利均在萬元，連續(xù)三年盈利均在1000萬元以上，存在的問題是：萬元以上，存在的問題是：職工持股人數(shù)多，股東人數(shù)達(dá)職工持股人數(shù)多，股東人數(shù)達(dá)1000多人，如采取

53、轉(zhuǎn)讓、外來法人收購(gòu)。公司收購(gòu)，多人，如采取轉(zhuǎn)讓、外來法人收購(gòu)。公司收購(gòu)，將股東人數(shù)壓縮到將股東人數(shù)壓縮到50人之內(nèi)，是否合法？經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否能連續(xù)計(jì)算。人之內(nèi)，是否合法？經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否能連續(xù)計(jì)算。答：公司可以進(jìn)行協(xié)議收購(gòu)，但收購(gòu)過程中應(yīng)注意定價(jià)公允；保證職工個(gè)人答：公司可以進(jìn)行協(xié)議收購(gòu)，但收購(gòu)過程中應(yīng)注意定價(jià)公允；保證職工個(gè)人股權(quán)的轉(zhuǎn)讓出于其自愿；如為個(gè)人間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓還需注意受讓股權(quán)的個(gè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓出于其自愿；如為個(gè)人間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓還需注意受讓股權(quán)的個(gè)人的資金來源問題；并且注意轉(zhuǎn)讓過程中不能引起公司實(shí)質(zhì)控制人變更，人的資金來源問題；并且注意轉(zhuǎn)讓過程中不能引起公司實(shí)質(zhì)控制人變更，否那么需再運(yùn)行三年方可申

54、請(qǐng)上市。否那么需再運(yùn)行三年方可申請(qǐng)上市。問題問題9：有限責(zé)任公司在改制前增資擴(kuò)股為了保證連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)有什么要求？：有限責(zé)任公司在改制前增資擴(kuò)股為了保證連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)有什么要求？答：發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市，最近三年內(nèi)應(yīng)當(dāng)在實(shí)際控制人沒答：發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市，最近三年內(nèi)應(yīng)當(dāng)在實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更和管理層沒有發(fā)生重大變化的情況下，持續(xù)經(jīng)營(yíng)相同的業(yè)務(wù)。有發(fā)生變更和管理層沒有發(fā)生重大變化的情況下，持續(xù)經(jīng)營(yíng)相同的業(yè)務(wù)。因重大購(gòu)置、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立、重大增資或減資以及因重大購(gòu)置、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立、重大增資或減資以及其他重大資產(chǎn)重組行為，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生

55、重大變化的，有關(guān)行為其他重大資產(chǎn)重組行為，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的，有關(guān)行為完成滿三年后，方可申請(qǐng)發(fā)行上市。完成滿三年后，方可申請(qǐng)發(fā)行上市。問題問題10：“土地使用權(quán)未投入股份公司的問題，現(xiàn)在能不能采用增資擴(kuò)股土地使用權(quán)未投入股份公司的問題，現(xiàn)在能不能采用增資擴(kuò)股方式或向大股東購(gòu)置方式將土地使用權(quán)投入股份公司，影響連續(xù)計(jì)算嗎？方式或向大股東購(gòu)置方式將土地使用權(quán)投入股份公司，影響連續(xù)計(jì)算嗎？當(dāng)然，其他股東會(huì)放棄增資擴(kuò)股的權(quán)利，只有大股東會(huì)投入土地使用權(quán)。當(dāng)然，其他股東會(huì)放棄增資擴(kuò)股的權(quán)利，只有大股東會(huì)投入土地使用權(quán)。答：股份公司成立后可以采用增資擴(kuò)股方式或向大股東購(gòu)置方式將土地使用權(quán)答：股

56、份公司成立后可以采用增資擴(kuò)股方式或向大股東購(gòu)置方式將土地使用權(quán)投入股份公司，但是根據(jù)證監(jiān)會(huì)【投入股份公司，但是根據(jù)證監(jiān)會(huì)【2003】116號(hào)文有關(guān)規(guī)定，因重大購(gòu)置、號(hào)文有關(guān)規(guī)定，因重大購(gòu)置、出售、置換資產(chǎn)等，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的，有關(guān)行為完成滿三出售、置換資產(chǎn)等，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的，有關(guān)行為完成滿三年后，方可申請(qǐng)發(fā)行上市。年后，方可申請(qǐng)發(fā)行上市。2、股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整股東人數(shù)限制股東人數(shù)限制200人人控股權(quán)穩(wěn)定發(fā)行上市后，股權(quán)進(jìn)一步被稀釋控股權(quán)穩(wěn)定發(fā)行上市后，股權(quán)進(jìn)一步被稀釋代持股披露因素代持股和千人持股、委托持股、信托持股、持股持股會(huì)均看作股權(quán)不清代持股披露因素

57、代持股和千人持股、委托持股、信托持股、持股持股會(huì)均看作股權(quán)不清晰，不符合要求、不能存在、必須清理晰，不符合要求、不能存在、必須清理3、實(shí)際控制人變更和管理層穩(wěn)定問題、實(shí)際控制人變更和管理層穩(wěn)定問題資金私慕，謹(jǐn)慎前行資金私慕，謹(jǐn)慎前行1企業(yè)上市前私募的意義有：企業(yè)上市前私募的意義有： 通過私募可以提供企業(yè)在上市前快速擴(kuò)張所必須的資金；通過私募可以提供企業(yè)在上市前快速擴(kuò)張所必須的資金；通過私募可以改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)制度和信息透明度；通過私募可以改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)制度和信息透明度；通過私募，使得公司股權(quán)多樣化；通過私募，使得公司股權(quán)多樣化；通過私募可以幫助尋找好的投資銀行；通過私募可以幫助尋

58、找好的投資銀行；選擇適宜的上市時(shí)機(jī)；選擇適宜的上市時(shí)機(jī)；過私募使企業(yè)在上市標(biāo)準(zhǔn)上做了一輪預(yù)演過私募使企業(yè)在上市標(biāo)準(zhǔn)上做了一輪預(yù)演2原那么優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、維持控股權(quán)穩(wěn)定分步推進(jìn)，爭(zhēng)取合理價(jià)格總量控制能促進(jìn)公司管理水平的提高有利于上市的原那么*應(yīng)當(dāng)把握的私募規(guī)模為：私募完成后不會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人最近三年內(nèi)控股股東或?qū)嶋H控制人、董事、高級(jí)管理人員發(fā)生重大變化4、公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家的環(huán)保政策5、關(guān)于公司改制及發(fā)行前利潤(rùn)分配問題6、關(guān)于公司近三年及最近一期納稅情況問題7、公司應(yīng)有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相配套的資產(chǎn)、公司應(yīng)有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相配套的資產(chǎn)1公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低

59、于百分之三十，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于百分之三十，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中所占比例不高于百分之二十。上述比例按經(jīng)審計(jì)的發(fā)行主體母公司財(cái)務(wù)報(bào)表所占比例不高于百分之二十。上述比例按經(jīng)審計(jì)的發(fā)行主體母公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算，其中無形資產(chǎn)按扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)后的余額計(jì)算。數(shù)據(jù)計(jì)算，其中無形資產(chǎn)按扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)后的余額計(jì)算。2土地、房產(chǎn)手續(xù)要完備土地、房產(chǎn)手續(xù)要完備土地屬于以前劃撥地未入賬的，改制時(shí)應(yīng)辦為出讓地。房產(chǎn)要取得房產(chǎn)證，并不存在糾紛。土地屬于以前劃撥地未入賬的，改制時(shí)應(yīng)辦為出讓地。房產(chǎn)要取得房產(chǎn)證，并不存在糾紛。接受捐贈(zèng)資產(chǎn)要及時(shí)入賬。接受捐贈(zèng)

60、資產(chǎn)要及時(shí)入賬。 3無形資產(chǎn)要屬于公司所有無形資產(chǎn)要屬于公司所有公司無論是新設(shè)還是改制，都要求在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資公司無論是新設(shè)還是改制，都要求在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或使用不存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)或技術(shù)的取得或使用不存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)： 改制設(shè)立的股份公司，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重組進(jìn)入股份公司的，其主要產(chǎn)品或經(jīng)改制設(shè)立的股份公司，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重組進(jìn)入股份公司的，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)使用的商標(biāo)權(quán)需進(jìn)入股份公司。營(yíng)業(yè)務(wù)使用的商標(biāo)權(quán)需進(jìn)入股份公司。 擬上市公司應(yīng)在獲準(zhǔn)發(fā)行前將商標(biāo)權(quán)處置相關(guān)的手續(xù)辦理完畢，并在招股說明