財務(wù)分析在聯(lián)合企業(yè)中的有效運(yùn)用

1、財務(wù)分析在聯(lián)合企業(yè)中的有效運(yùn)用        ，常常被人稱為是有生命的，是由人而非力量來創(chuàng)造并經(jīng)營的。而步入市場的已給我們的企業(yè)和行為帶來了一個觀點(diǎn)：企業(yè)不是以得到最大利潤為唯一存在目的，而是為了滿足社會的需求，是為了以充分的利潤來彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)活動所帶來的風(fēng)險的一個營利組織。而要避免風(fēng)險，除遵循市場經(jīng)濟(jì)外，還應(yīng)靈活地運(yùn)用經(jīng)濟(jì)分析手段，以達(dá)到企業(yè)的目的。  一  聯(lián)合企業(yè)作為社會大生產(chǎn)到一定階段的產(chǎn)物，其在產(chǎn)品的品種上，呈現(xiàn)為多；在產(chǎn)品的數(shù)量上，表現(xiàn)為大；在產(chǎn)品的運(yùn)用使用范圍上，體現(xiàn)為廣；在產(chǎn)品（或經(jīng)

2、營）涉及的行業(yè)上，又是多層次的、跨行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營組織。從組織形態(tài)上看，一般由母公司（或總公司、總廠）承具法人地位，以下屬分公司（或子公司、分廠）為相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。  聯(lián)合企業(yè)在經(jīng)營上具有靈活性、繁衍性及長效性的特點(diǎn)。靈活性，是指聯(lián)合企業(yè)的產(chǎn)品鏈中可供市場交換的商品多，隨時可依市場的環(huán)境組合生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量及結(jié)構(gòu)或產(chǎn)品轉(zhuǎn)換；繁衍性，是由于聯(lián)合企業(yè)自身的潛力，可依據(jù)新技術(shù)、替代品及經(jīng)濟(jì)上的跨行業(yè)，從而進(jìn)一步發(fā)揮“多產(chǎn)”的特色，縱跨多產(chǎn)業(yè)，使一產(chǎn)品在聯(lián)合企業(yè)的內(nèi)部充作各級梯次產(chǎn)品的原料，體現(xiàn)出“聯(lián)合”優(yōu)勢，以滿足社會需求；長效性，由于聯(lián)合企業(yè)的“一條龍”生產(chǎn)經(jīng)營模態(tài)，使聯(lián)合企業(yè)內(nèi)供產(chǎn)品（

3、或服務(wù)）的成本有著“天賦”的優(yōu)勢，能使某些長線或趨于長線的產(chǎn)品的社會需求在市場上仍獨(dú)具競爭力（在一定的經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)），更利于企業(yè)效益長現(xiàn)穩(wěn)定，樹立逐漸優(yōu)秀的社會形象。  財務(wù)分析，作為一種企業(yè)經(jīng)營決策的一個組織部分，同時又強(qiáng)調(diào)投資經(jīng)營和財務(wù)三種管理的結(jié)合，它通過對企業(yè)的過去財務(wù)善和經(jīng)營成果進(jìn)行的一種評價，為企業(yè)的財務(wù)決策、計劃和控制提高廣泛的而有實(shí)效的幫助，以對未來前景作出正確的使企業(yè)能符合社會發(fā)展要求的決策。  聯(lián)合企業(yè)作為財務(wù)分析的客體，要能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的變化，除發(fā)揮諸如人、管理機(jī)制等作用外，應(yīng)發(fā)揮財務(wù)分析的作用，以使企業(yè)適應(yīng)外部社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營管理的需要。然而，財

4、務(wù)分析在聯(lián)合企業(yè)的生存發(fā)展中能起什么作用？  1、分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，促進(jìn)聯(lián)合企業(yè)的生產(chǎn)組合能從“聯(lián)合”角度趨于合理。  2、分析聯(lián)合企業(yè)中各產(chǎn)業(yè)的增長能力，為投資趨向奠定基礎(chǔ)。  3、克服短期經(jīng)濟(jì)行為，提示聯(lián)合企業(yè)內(nèi)部的資源優(yōu)化組合。  4、企業(yè)投資組合的，將使聯(lián)合企業(yè)走向優(yōu)化。如投資于相關(guān)產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險分散而投資收益可達(dá)到較大點(diǎn)。  二  聯(lián)合企業(yè)在生存發(fā)展中所遇到的，需通過財務(wù)分析來判斷解釋或解決的問題有很多，而想從中推斷未來的期望可能是很難的，只有未來才會受到?jīng)Q策的影過去的已經(jīng)過去，再也不能改變了。因而，結(jié)合本人的工作體會，財

5、務(wù)分析在實(shí)際工作中的運(yùn)用，效應(yīng)比較明顯作用較大的幾個方面加以說明。  巨化集團(tuán)公司作為中國十一家特大型化工企事業(yè)之一，有基本化工原料、化學(xué)肥料、氟化學(xué)品、化學(xué)醫(yī)藥、化學(xué)原礦、化纖輕紡、建筑材料、有色冶金、化工機(jī)械、儀表制造、電力熱能等類產(chǎn)品共150余個品種。聯(lián)合企業(yè)發(fā)展到今日的規(guī)模，應(yīng)清醒地知道這是企業(yè)以前努力的結(jié)果，還承負(fù)著繼往開來的重任。若不了解自己，自己所代表的以及其基本觀念、價值、政策和信念，就不能合理地發(fā)送自己。要提高經(jīng)濟(jì)效益，發(fā)揮資產(chǎn)最大效能，除正確地進(jìn)行投資決策外，還應(yīng)通過常規(guī)不懈的財務(wù)分析來對聯(lián)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和理財?shù)母鱾€方面進(jìn)行分析評價，剖析聯(lián)合企業(yè)的財務(wù)善和財務(wù)成

6、果產(chǎn)生的原因，判斷在生產(chǎn)經(jīng)營中的可能遇到的風(fēng)險，資產(chǎn)運(yùn)用中的安全程度和帶來的效益水平，指導(dǎo)聯(lián)合企業(yè)中各產(chǎn)品的生產(chǎn)組織、發(fā)展趨勢，為聯(lián)合企業(yè)的經(jīng)營決策和經(jīng)濟(jì)行為的控制提供可靠的依據(jù)。  （一）重視聯(lián)產(chǎn)品及梯次產(chǎn)品的效益能力的比較，為企業(yè)的生產(chǎn)、商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化確立充分的依據(jù)。  由于聯(lián)合企業(yè)利用同一原料產(chǎn)品可加工的產(chǎn)品多，在日常的經(jīng)營安排上，經(jīng)常遇到的是生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)的最佳效能問題。在此，以實(shí)例來說明財務(wù)分析所起到的作用。  巨化集團(tuán)公司下屬一廠一原料產(chǎn)品，可同時加工四個價值各異的產(chǎn)品。有關(guān)資料如下（對財務(wù)資料進(jìn)行分析整理，具體整理資料過程從略）： 

7、1、在多年的財務(wù)分析運(yùn)用中，按以下格式了解掌握市場趨勢及生產(chǎn)能力，（必要時分析歷史上的行情趨勢），分解并進(jìn)行分析：  產(chǎn)品名稱 市場價 市場前景 生產(chǎn)能力/年  原料產(chǎn)品 2000元 16萬噸  加工A 500元 12萬噸  加工B 1700元 11萬噸  加工C 3000元 3.5萬噸  加工D 1600元 2萬噸  產(chǎn)品名稱 耗原料產(chǎn)品 單位制造成本 剔除原料產(chǎn)品

8、的變動成本  原料產(chǎn)品 1 1250 1080元/噸  加工A 0.24 450 150元/噸  加工B 1.62 1200 300元/噸  加工C 1.13 1650 160元/噸  加工D 1.130.52 1050 50元/噸  3、各產(chǎn)品的邊際利潤，并得出每噸原料產(chǎn)品的邊際利潤：  產(chǎn)品名稱 單位邊際利潤 每噸原料產(chǎn)品的邊際利潤  原料產(chǎn)品

9、 920 920  加工A 350 1458350/0.24  加工B 1400 2258=1400/0.62  加工C 2840 2513=2840/1.13  加工D 1550 2638=1550/1.13*0.52  4、以上裝置的生產(chǎn)或深加工能力，受原料裝置的生產(chǎn)能力及運(yùn)行狀況的限制，而不可能均滿負(fù)荷組織生產(chǎn)，在此，根據(jù)以上分析結(jié)果并結(jié)合市場行情，來決定如何調(diào)整產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售結(jié)構(gòu)以使生產(chǎn)裝置能在一定的時間和空間發(fā)揮最大經(jīng)濟(jì)效益。 

10、; 按以上的對比分析，提出在原料產(chǎn)品生產(chǎn)錠，各深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)裝置狀況良好的前提下，按次序組織深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。  產(chǎn)品名稱 保持原料產(chǎn)品效益邊際利潤 市場變化可能的幅度 變動后的邊際利潤 優(yōu)先次序  深加工A 538 50 746元 4  深加工B 1338 100 1499元 2  深加工C 1593 200 1416元 3  深加工D 1718  

11、;1718元 1  5、每次在市場行情有較大幅度的變化的情況下，保持定期（每季）或不定期的生產(chǎn)、銷售結(jié)構(gòu)的調(diào)整分析工作，以公司財務(wù)的正式建議交計劃、生產(chǎn)和經(jīng)營部門組織實(shí)施，以使公司各生產(chǎn)裝置能達(dá)到效益的整體優(yōu)化。這樣，既充分考慮利用有限資源的問題，又使財務(wù)分析的重要性得到了檢驗(yàn)。使生產(chǎn)部門能抓住重點(diǎn)，職工知道自己如何調(diào)節(jié)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。  （二）注重產(chǎn)品歷史的比價，充分論證風(fēng)險，為提高產(chǎn)品的市場占有率，使企業(yè)在市場變化中能提前動作，取得更大的經(jīng)濟(jì)效益，提出財務(wù)分析依據(jù)。  九四年度受“水貨”沖擊的影響，巨化集團(tuán)公司下屬的一個廠可生產(chǎn)的梯次產(chǎn)品甲產(chǎn)品和乙產(chǎn)品以及

12、副產(chǎn)丙產(chǎn)品，全年均落入虧損的境地。其市場價跌破自上馬以來歷史最低價，而其生產(chǎn)的主要原料石油苯的采購成本，突然以中國的石油出口增加的“客觀理由”而扶搖直上。針對這一情況，乙產(chǎn)品停產(chǎn)大修，巨化集團(tuán)公司要求公司財務(wù)能提出開停兩產(chǎn)品的意見。我們按此進(jìn)行調(diào)查分析，并及時地提出了財務(wù)分析意見。  1、進(jìn)行市場行情調(diào)查，掌握產(chǎn)品的變化勢態(tài)，并從產(chǎn)品的市場價變動趨勢判斷將來的產(chǎn)品市場變動走向，以得出產(chǎn)品的啟動或下滑可能。  考慮到甲產(chǎn)品與乙產(chǎn)品的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)程度，以及甲產(chǎn)品屬化工類的特性，且依全國化工市場于九四年十月全面啟動上行的宏觀形勢判斷，得出該廠這只產(chǎn)品應(yīng)上行的市場趨勢結(jié)論。但當(dāng)時甲產(chǎn)品

13、的市價上升明顯，乙產(chǎn)品的動銷尚不明良朗。因此，我們依據(jù)歷史上兩產(chǎn)品間的比價關(guān)系進(jìn)行了乙產(chǎn)品的市場趨勢分析。  年度 甲產(chǎn)品 乙產(chǎn)品 比價（甲/乙）  88年 7800元 13000元 1：1.67  89年 9200元 13800元 1：1.50  90年 7800元 13100元 1：1.68  91年 8000元 14000元 1：1.74  92年 7800元 

14、12500元 1：1.60  93年 8100元 12960元 1：1.60  94年 7700元 12400元 1：1.61  從上可以看出，歷史上甲產(chǎn)品與乙產(chǎn)品之間的市場比價，除一九八九年外，基本上兩個產(chǎn)品的在1：1.60以上。而進(jìn)入九五年一月，甲產(chǎn)品與乙產(chǎn)品之間的比價在1：1.37。因此，按九五年的全國預(yù)計，乙產(chǎn)品的下洲產(chǎn)品為缺量供應(yīng)，其原料產(chǎn)品乙產(chǎn)品勢必也呈缺量供應(yīng)或增加進(jìn)口；另乙產(chǎn)品的主要原料甲產(chǎn)品，因自身使用范圍的擴(kuò)大，全國各生產(chǎn)廠家的生產(chǎn)能力及當(dāng)產(chǎn)的開車負(fù)荷影響，作出趨勢判斷：&#

15、160; （1）甲產(chǎn)品的價位應(yīng)基本達(dá)到上半年的行情的頂峰狀態(tài)（按國家通脹壓縮要求）；  （2）乙產(chǎn)品因由于深加工的關(guān)聯(lián)程度及歷史比價，將可能抬高懷甲產(chǎn)品的比價（“水貨”及進(jìn)口的動向應(yīng)注重），按目前的市場行情，最高合理價位應(yīng)為20000元（含稅）左右。  預(yù)計總歸為人們的一種期望，但這種期望給我們的效益分析確定了市場基礎(chǔ)或者假設(shè)的前提。 1          2、考慮生產(chǎn)裝置的能力及成本水平，原料的供應(yīng)狀況，充分論證二種產(chǎn)品的生產(chǎn)方案，消除一些可能的假象，為爭取效益，減少風(fēng)險，

16、得出可靠的依據(jù)，使管理層的決策正確、及時，贏得了效益。  （1）甲產(chǎn)品與乙產(chǎn)品副產(chǎn)丙產(chǎn)品的有關(guān)資料如下：  產(chǎn)品名稱 甲產(chǎn)品 乙產(chǎn)品 丙產(chǎn)品  生產(chǎn)能力（T）可銷售量市場時價市場未來估價單位制造成本單位變動成本乙耗甲單耗 6300噸2100噸100001250067006100 4000噸4000噸130001629014520129401：1.05 40004.518000700900445320  車間固定成本 378萬 330萬 154萬  固定成本

17、總額 2040萬元按銷售額比例攤  （2）根據(jù)以上資料，來作出乙產(chǎn)品是否停產(chǎn)的決策分析。  我們依據(jù)三個產(chǎn)品的邊際利潤、凈利及市場情況進(jìn)行以下分析：  編制邊際利潤及凈利表如下：  項目 甲產(chǎn)品 乙產(chǎn)品 丙產(chǎn)品 合計  銷售收入總額A B變動成本總額邊際利潤總額A B 2100萬262512818191344 5200萬65165176241340 1260萬16205766841044 8560萬元10761703315273728&

18、#160; 車間固定成本 378 380 154 912  銷售毛利AB 441984 356960 530890 6152834  制造成本總額 1407 5808 801 8016  財務(wù)報表毛利A       B 6931218 608708 459819 5442745  廠部固定費(fèi)用 2040 20

19、40  分析利潤AB財務(wù)報表利潤AB 14257941496705  注：A：按市場時價為前提。  B：按市場估價為前提。  從以上直觀地看出，在市場時價的情況下，財務(wù)報表毛利為544萬元，且超常上感到乙產(chǎn)品和丙副產(chǎn)品的合計毛利為149萬元，應(yīng)該停止生產(chǎn)，而只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品。是否就這樣決策？  從邊際利潤分析看來，乙產(chǎn)品如果停產(chǎn)，不僅失去了邊際利潤174萬元（乙356丙530），而且它原來負(fù)擔(dān)的固定成本也要由甲產(chǎn)品承擔(dān)，結(jié)果會加劇的虧損總量。因此，在現(xiàn)有的市場狀態(tài)下，應(yīng)維持乙產(chǎn)品的生產(chǎn)。  結(jié)論：  由于當(dāng)對市場的

20、估價有了體現(xiàn)時，即比價趨向到位，建議提高乙產(chǎn)品的負(fù)荷，聯(lián)系購買商，調(diào)整商品存貨比重，以取得可能的最佳效益。  實(shí)效：進(jìn)入四月后，市場果然步入爭料之中，全廠轉(zhuǎn)虧為盈，訂貨單大增、奇貨可居。財務(wù)分析的預(yù)見性有了較好的體現(xiàn)?？朔硕唐谛袨?，使資源走向有效、合理。  （三）以效益最大化為原則，合理利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，調(diào)整聯(lián)合企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任單位間的經(jīng)濟(jì)利益。  市場經(jīng)濟(jì)中的聯(lián)合企業(yè)與下屬廠之間，相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)，由于均以利潤中心為經(jīng)營單位，需要制訂一個內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，轉(zhuǎn)移價格對于提供產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)廠來說表示一種收入，以補(bǔ)償成本支出，而對于使用這些產(chǎn)品或勞務(wù)的購買部門來說則表

21、示成本。因此，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格會影響這兩個部門的獲得水平。防止成本轉(zhuǎn)移帶來部門間責(zé)任轉(zhuǎn)嫁，可單獨(dú)進(jìn)行業(yè)績評價，作為一種價格引導(dǎo)下的部門采取明知決策。每年，巨化集團(tuán)公司計劃、財務(wù)部門確定互供物料的數(shù)量及價格，使資源優(yōu)化有所科學(xué)。但由于聯(lián)合企業(yè)的中間產(chǎn)品的市場價格大幅度變化時帶來的是矛盾，我們在工作中強(qiáng)化了財務(wù)分析工作，使雙方認(rèn)可公司的銷售結(jié)構(gòu)安排，取得了一些成效，現(xiàn)以例來說明：  巨化集團(tuán)公司下屬甲、乙兩廠，甲廠生產(chǎn)的A產(chǎn)品可供乙廠生產(chǎn)B產(chǎn)品，由于甲、乙兩廠的成本水平是由公司財務(wù)掌握，兩廠的經(jīng)濟(jì)利益矛盾就會在已確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格后產(chǎn)生。  在分析決策中，應(yīng)力求以聯(lián)合企業(yè)的角度，效益

22、最大化的原則進(jìn)行分析工作，不偏不倚以分析數(shù)據(jù)和市場趨勢評價為基礎(chǔ)，以更好調(diào)節(jié)資源，達(dá)到優(yōu)化。  1、甲、乙廠的成本、生產(chǎn)能力如下：  單耗 生產(chǎn)能力 市場時價 內(nèi)供價 市場趨價  A產(chǎn)品 2萬噸 1450 1400 1600  B產(chǎn)品 4.5 2500萬噸 28000 28450  2、甲、乙兩廠的矛盾觀點(diǎn)  甲廠認(rèn)為提供給乙廠A產(chǎn)品按市場時價已減利56.25萬元=11250×（14501400），如按趨勢

23、價，減利將增加到225萬元，提出提高互供價，停供A產(chǎn)品，由乙廠自行向市場采購。  3、分析過程  兩產(chǎn)品的邊際利潤  市價 變動成本 邊際利潤 制造成本 財務(wù)毛利  A產(chǎn)品 1450 720 730 750 700  B產(chǎn)品 28000 19900 8100  噸A產(chǎn)品的利潤為8100/4.51800元/噸  A產(chǎn)品深加工為B產(chǎn)品的最高互供價剔除耗A產(chǎn)品的成本的毛利為28000（2800081004.5×1400）/4.53200  因此，B產(chǎn)品的噸A產(chǎn)品利潤比A產(chǎn)品直接外銷的利潤高 ，  而雖然A產(chǎn)品市場已上揚(yáng)，但仍影響不了產(chǎn)品的創(chuàng)利能力。  4、結(jié)論：  為穩(wěn)定兩廠的協(xié)作關(guān)系，考慮B產(chǎn)品的毛利可能上升450元，450/4.5100元，將可以調(diào)整雙方內(nèi)供價，前提是A產(chǎn)品市場價上升到1550元/噸以上。  通過這些工作，解決了矛盾。  三  在運(yùn)用財務(wù)分析于實(shí)際工作中，深刻體會到，僅僅是財務(wù)指標(biāo)的計算，數(shù)據(jù)的羅列，并不能說你進(jìn)行的就是財務(wù)分析