第2章股票理財

1、12022-2-1222022-2-12 第二章第二章 股票理財（教材第六章第二節(jié)）股票理財（教材第六章第二節(jié)）一、股票基礎(chǔ)知識一、股票基礎(chǔ)知識二、股票交易二、股票交易三、股票行情分析軟件三、股票行情分析軟件四、股票投資分析四、股票投資分析32022-2-12（一）流程（一）流程公司公司股票股票投資者投資者投資者投資者發(fā)行發(fā)行申申購購交易交易 一、股票基礎(chǔ)知識一、股票基礎(chǔ)知識42022-2-1252022-2-12（二）股票分類（二）股票分類u 普通股：每一股份對發(fā)行公司財普通股：每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。限制的股票。u 優(yōu)先股

2、：在公司股息分配或公司優(yōu)先股：在公司股息分配或公司剩余財產(chǎn)分配上享有比普通股優(yōu)先剩余財產(chǎn)分配上享有比普通股優(yōu)先權(quán)利的股票。權(quán)利的股票。n A 股：社會公眾股股：社會公眾股n B 股：境內(nèi)上市外資股股：境內(nèi)上市外資股n H 股、股、N 股、股、S 股、股、L 股：境外上股：境外上市外資股市外資股 62022-2-12權(quán)利：（權(quán)利：（1 1）投票選舉權(quán)）投票選舉權(quán) （2 2）收益分配權(quán)）收益分配權(quán) （3 3）優(yōu)先認股權(quán)）優(yōu)先認股權(quán) （4 4）資產(chǎn)分配權(quán)）資產(chǎn)分配權(quán) （5 5）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)）股份轉(zhuǎn)讓權(quán) 義務(wù)：（義務(wù)：（1 1）遵守公司章程）遵守公司章程 （2 2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金）依

3、其所認購的股份和入股方式繳納股金 （3 3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股 （4 4）法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應(yīng)當）法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應(yīng)當 承當?shù)钠渌x務(wù)承當?shù)钠渌x務(wù)普通股股東的權(quán)利和義務(wù)普通股股東的權(quán)利和義務(wù)72022-2-12 優(yōu)先領(lǐng)取固定股息（股息免稅）優(yōu)先領(lǐng)取固定股息（股息免稅） 分配剩余財產(chǎn)具有優(yōu)先權(quán)（破產(chǎn)清算）分配剩余財產(chǎn)具有優(yōu)先權(quán)（破產(chǎn)清算） 享受股東權(quán)利有限（通常沒有表決權(quán)）享受股東權(quán)利有限（通常沒有表決權(quán)） 優(yōu)先股票的特征優(yōu)先股票的特征82022-2-12（三）價值（三）價值 面值面值 凈值凈值 清算價格清算價格 發(fā)行價

4、格發(fā)行價格 市價市價92022-2-12二、股票交易二、股票交易u 過程過程 （FLASH)u 費用費用 傭金（不超過傭金（不超過3） 印花稅印花稅 過戶費過戶費（上海按成交股票數(shù)量的（上海按成交股票數(shù)量的1 ）u 術(shù)語術(shù)語102022-2-12我國印花稅調(diào)整歷程我國印花稅調(diào)整歷程 1991年年10月，深圳市將印花稅率調(diào)整到月，深圳市將印花稅率調(diào)整到3，上海也開始，上海也開始對股票買賣實行雙向征收，稅率為對股票買賣實行雙向征收，稅率為3。 1992年年6月，國家稅務(wù)總局和國家體改委聯(lián)合發(fā)文，明確規(guī)月，國家稅務(wù)總局和國家體改委聯(lián)合發(fā)文，明確規(guī)定股票交易雙方按定股票交易雙方按3繳納印花稅。繳納印花

5、稅。 1997年年5月，證券交易印花稅率從月，證券交易印花稅率從3提高到提高到5。 1998年年6月，證券交易印花稅率從月，證券交易印花稅率從5下調(diào)至下調(diào)至4。 1999年年6月，股交易印花稅降低為月，股交易印花稅降低為3。 2001年年11月，財政部決定將、股交易印花稅率統(tǒng)一降月，財政部決定將、股交易印花稅率統(tǒng)一降至至2。 2005年年1月，財政部將證券交易印花稅稅率由月，財政部將證券交易印花稅稅率由2下調(diào)整為下調(diào)整為1。 2007年年5月，財政部又將證券交易印花稅稅率由月，財政部又將證券交易印花稅稅率由1上調(diào)整上調(diào)整為為3。 自自2008年年4月月24日起，調(diào)整日起，調(diào)整A股股票印花稅稅率

6、，由現(xiàn)行股股票印花稅稅率，由現(xiàn)行0.3%調(diào)整為調(diào)整為0.1%。 從從2008年年9月月19日起調(diào)整股票印花稅征收方式，改為單邊征日起調(diào)整股票印花稅征收方式，改為單邊征收。收。 112022-2-12三、行情分析軟件三、行情分析軟件u 國信鑫網(wǎng)股票分析軟件國信鑫網(wǎng)股票分析軟件http:/u 華弘證券同花順行情分析軟件華弘證券同花順行情分析軟件http:/122022-2-12四、股票投資分析四、股票投資分析u 基本面分析：基本面分析：以判斷金融市場以判斷金融市場未來未來走勢走勢為目標，對經(jīng)濟和政治數(shù)據(jù)進行的透為目標，對經(jīng)濟和政治數(shù)據(jù)進行的透徹分析。徹分析。 u 技術(shù)分析：技術(shù)分析：以以市場行為市

7、場行為為研究對象為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。的方法的總和。 132022-2-12基本面基本面宏觀分析宏觀分析u 經(jīng)濟周期分析經(jīng)濟周期分析（GDP、大盤指數(shù)）、大盤指數(shù)）u 政治因素政治因素（國家財政、金融政策等）（國家財政、金融政策等）u 通貨膨脹因素通貨膨脹因素u 利率因素利率因素142022-2-12上證指數(shù)上證指數(shù) 上證指數(shù)由上海證券交易所編制，于上證指數(shù)由上海證券交易所編制，于1991年年7月月15日公開發(fā)布，上證指數(shù)以日公開發(fā)布，上證指數(shù)以“點

8、點”為單位，基日定為為單位，基日定為1990年年12月月19日，基日指數(shù)定為日，基日指數(shù)定為100點。點。 1992年年2月月21日，增設(shè)上證股指數(shù)與上證股日，增設(shè)上證股指數(shù)與上證股指數(shù)，以反映不同股票（股、股）的各自走勢。指數(shù)，以反映不同股票（股、股）的各自走勢。 1993年年6月月1日，又增設(shè)了上證分類指數(shù)，即工日，又增設(shè)了上證分類指數(shù)，即工業(yè)類指數(shù)、商業(yè)類指數(shù)、地產(chǎn)業(yè)類指數(shù)、公用事業(yè)類指業(yè)類指數(shù)、商業(yè)類指數(shù)、地產(chǎn)業(yè)類指數(shù)、公用事業(yè)類指數(shù)、綜合業(yè)類指數(shù)，以反映不同行業(yè)股票的各自走勢。數(shù)、綜合業(yè)類指數(shù)，以反映不同行業(yè)股票的各自走勢。 上證指數(shù)報告期采樣股的市價總值上證指數(shù)報告期采樣股的市價總

9、值/基日采樣股的市基日采樣股的市 價總值）價總值）100152022-2-12 ( (一一) )行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析完全競爭完全競爭 壟斷競爭壟斷競爭寡頭競爭寡頭競爭 完全壟斷完全壟斷 ( (二二) )行業(yè)生命周期分析行業(yè)生命周期分析初創(chuàng)期初創(chuàng)期 成長期成長期 成熟期成熟期 衰退期衰退期基本面基本面行業(yè)分析行業(yè)分析162022-2-12基本面分析基本面分析公司分析公司分析1、公司基本情況分析、公司基本情況分析 公司行業(yè)地位分析公司行業(yè)地位分析 公司經(jīng)濟區(qū)位分析公司經(jīng)濟區(qū)位分析 公司產(chǎn)品分析公司產(chǎn)品分析 公司經(jīng)營戰(zhàn)略與管理層分析公司經(jīng)營戰(zhàn)略與管理層分析2、公司財務(wù)狀況分析、公司財務(wù)狀

10、況分析3、公司價值估算、公司價值估算172022-2-122、公司財務(wù)狀況分析、公司財務(wù)狀況分析長期償債能力長期償債能力短期償債能力短期償債能力營運能力營運能力盈利能力盈利能力資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率流動比率、速動比率流動比率、速動比率存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款收現(xiàn)率存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款收現(xiàn)率每股收益、凈資產(chǎn)收益率每股收益、凈資產(chǎn)收益率182022-2-12基本面分析：公司財務(wù)分析案例：基本面分析：公司財務(wù)分析案例：600315（上海家化）（上海家化） 主要指標主要指標 每股收每股收 每股凈資每股凈資 每股資本每股資本 每股未分每股未分 股經(jīng)營股經(jīng)營 凈資產(chǎn)收凈資產(chǎn)收 主營收入主營收入 (攤薄計算攤薄計

11、算) 益益(元元)產(chǎn)產(chǎn)(元元)公積金元公積金元 配利潤元配利潤元 現(xiàn)金流元現(xiàn)金流元 益率益率% 增長率增長率(%) 2007-06-300.400 4.610 2.2618 0.85820.8395 8.68 5.992007-03-310.110 4.480 2.2615 0.7229 -0.0057 2.57 6.232006-12-310.420 4.560 2.2602 0.80512.3491 9.2410.792006-09-300.390 4.520 2.2558 0.84962.2195 8.5413.272006-06-300.310 4.630 2.3997 0.79431

12、.3759 6.6813.042005-12-310.140 4.390 2.7905 0.35000.0100 3.2516.772004-12-310.180 4.430 2.7895 0.41160.2655 3.9612.282003-12-310.300 4.396 2.7854 0.45150.4047 6.83 8.982002-12-310.279 4.093 2.7826 0.21670.0734 6.82 4.44 最新股本最新股本(2007-06-30) 總股本總股本:1.753億億 流通流通A股股:1.021億億 限售股份限售股份:0.732億億192022-2-123

13、、上市公司股票價值估算公式、上市公司股票價值估算公式（1）永久性優(yōu)先股）永久性優(yōu)先股V股利股利 / r（2）普通股）普通股V 股利收入股利收入 資本利得資本利得202022-2-12技術(shù)分析技術(shù)分析u K線分析（線分析（K線理論）線理論）u 趨勢分析趨勢分析u 形態(tài)分析（形態(tài)理論）形態(tài)分析（形態(tài)理論）u 指標分析指標分析212022-2-12 K線起源于線起源于日本的米市交日本的米市交易中，用來記易中，用來記錄米價的漲跌錄米價的漲跌情況。后應(yīng)用情況。后應(yīng)用到股市中。到股市中。 技術(shù)分析中的技術(shù)分析中的K線理論線理論最高價最高價收盤價收盤價開盤價開盤價最低價最低價222022-2-12最高價最高

14、價開盤價開盤價收盤價收盤價最低價最低價232022-2-12K線圖的繪制線圖的繪制 陽線、陰線陽線、陰線K線基本圖形解釋線基本圖形解釋（一）光頭光腳陽線（陰線）（一）光頭光腳陽線（陰線）（二）帶帽陽線（陰線）（二）帶帽陽線（陰線）（三）帶尾陽線（陰線）（三）帶尾陽線（陰線）（四）上下帶影陽線（陰線）（四）上下帶影陽線（陰線）（五）十字星（陽、陰）（五）十字星（陽、陰） （六）下跌轉(zhuǎn)折線（倒（六）下跌轉(zhuǎn)折線（倒T型線）型線）（七）上升轉(zhuǎn)折線（七）上升轉(zhuǎn)折線（T字型線）字型線）（八）一字型線（八）一字型線242022-2-12利用利用K線圖判斷股價線圖判斷股價 以下幾種是常見的圖形：以下幾種是常見

15、的圖形：圖圖1圖圖2圖圖3圖圖4圖圖5252022-2-12圖圖6圖圖7圖圖8圖圖9圖圖10262022-2-12 C、技術(shù)分析中的形態(tài)理論、技術(shù)分析中的形態(tài)理論一、形態(tài)理論中的趨勢線的繪制一、形態(tài)理論中的趨勢線的繪制 上升趨勢線、下跌趨勢線上升趨勢線、下跌趨勢線上升趨勢線上升趨勢線下跌趨勢線下跌趨勢線二、趨勢線的基本類型二、趨勢線的基本類型1上升趨勢線；上升趨勢線； 2下降趨勢線下降趨勢線272022-2-12三、趨勢線的可靠性三、趨勢線的可靠性判斷趨勢線可靠性的三項標準：判斷趨勢線可靠性的三項標準：1趨勢線被觸及的次數(shù)；趨勢線被觸及的次數(shù)；2趨勢線的傾斜度；趨勢線的傾斜度； 3趨勢線的時間

16、跨度趨勢線的時間跨度 四、趨勢線的形態(tài)理論四、趨勢線的形態(tài)理論（一）頭肩形（反轉(zhuǎn)突破形態(tài)）（一）頭肩形（反轉(zhuǎn)突破形態(tài)） 頭肩頂形、頭肩底形頭肩頂形、頭肩底形（二）圓弧形（反轉(zhuǎn)突破形態(tài)）（二）圓弧形（反轉(zhuǎn)突破形態(tài)） 圓弧底、圓弧頂圓弧底、圓弧頂（三）三角形（持續(xù)整理形態(tài)）（三）三角形（持續(xù)整理形態(tài)） 對稱三角形、上升三角形、下降三對稱三角形、上升三角形、下降三角形角形股股價價時時間間0ABC頭肩頂形頭肩頂形股股價價時時間間0頭肩底形頭肩底形DEF282022-2-12股股價價時時間間0圓弧底圓弧底股股價價時時間間0圓弧頂圓弧頂股股價價時時間間0對稱三角形對稱三角形股股價價時時間間0上升三角形上升

17、三角形股股價價時時間間0下降三角形下降三角形292022-2-12u 指標的背離；指標的背離；u 指標的交叉；指標的交叉；u 指標的高位與低位；指標的高位與低位；u 指標的徘徊；指標的徘徊；u 指標的轉(zhuǎn)折；指標的轉(zhuǎn)折；u 指標的盲點指標的盲點 技術(shù)分析技術(shù)分析基本指標基本指標302022-2-12 由由DIF（正負差）和（正負差）和DEA（異同平均值）組成，（異同平均值）組成，DIF是核心，是核心，DEA是輔助是輔助 MACD的應(yīng)用法則：的應(yīng)用法則：1DIF和和DEA均為正值時，為多頭市場；均為負值時為空頭市場；均為正值時，為多頭市場；均為負值時為空頭市場；2DIF上交叉上交叉DEA線，形成黃

18、金交叉，同時，綠色柱狀線縮短，線，形成黃金交叉，同時，綠色柱狀線縮短，為買入信號；為買入信號；3DIF下交叉下交叉DEA線，形成死亡交叉，同時，紅色柱狀線縮短，線，形成死亡交叉，同時，紅色柱狀線縮短，為賣出信號；為賣出信號；4頂背離：股價上漲，頂背離：股價上漲，DIF線及線及DEA線卻逐漸下降，預(yù)示著股價線卻逐漸下降，預(yù)示著股價將下跌；將下跌；5底背離：股價下跌，底背離：股價下跌，DIF線及線及DEA線卻逐漸上升，預(yù)示著股價線卻逐漸上升，預(yù)示著股價將上漲；將上漲；6當股價處于盤局或指數(shù)波動不明顯時，當股價處于盤局或指數(shù)波動不明顯時，MACD指標買賣信號也指標買賣信號也不明顯。不明顯。 （一）（一）MACD指標（平滑異同移動平均線）指標（平滑異同移動平均線）312022-2-12 K為快速指標，為快速指標，D為慢速指標。為慢速指標。J是輔助指標，是輔助指標，使用較少。使用較少。應(yīng)用法則：應(yīng)用法則：1KD超過超過80為超買區(qū)，為賣出信號；為超買區(qū)，為賣出信號；KD低于低于20為超賣區(qū)，買入；為超賣區(qū)，買入；2KD在較高和較低位置形成頭肩形和多重頂?shù)讜r，在較高和較低位置形成頭肩形和多重頂?shù)讜r，是賣出和買入信號；是賣出和買入信號；3K線在較低位置上穿線在較低位置上穿D線，為買入信號；反之，線，為買入信號；反之，為賣出信號；為賣出信號；4頂背離，賣出