財務(wù)指標(biāo)計算公式.

1、應(yīng)收賬款回款率 = 當(dāng)年回款總額現(xiàn)金回款 + 票據(jù)回款，不含抵 賬額 /當(dāng)年含稅收入總額 *100%年復(fù)合增長率年均增長率，CAGR=現(xiàn)有價值/根底價值* 1/ 年數(shù) -1應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =期末應(yīng)付賬款余額 /營業(yè)本錢*360 天 現(xiàn)金比率 = 現(xiàn)金+銀行存款 +交易性金融資產(chǎn) /流動負(fù)債按 照黃金分割率， 0.618 的比率較為適宜營運(yùn)資金量二上年度銷售收入X 1 上年度銷售利潤率X 1 + 預(yù)計銷售收入年增長率 /營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/（ 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) +預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ） 周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬

2、款周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入/平均預(yù)收賬款余額預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售本錢/平均預(yù)付賬款余額 流動資金周轉(zhuǎn)率 = 主營業(yè)務(wù)收入 /平均流動資金余額一、償債能力指標(biāo)一短期償債能力指標(biāo)1. 流動比率二流動資產(chǎn)+流動負(fù)債 1的比率相對適宜2. 速動比率二速動資產(chǎn)+流動負(fù)債 2的比率相對適宜3. 現(xiàn)金流動負(fù)債比率二年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+年末流動負(fù)債X二長期償債能力指標(biāo)1. 資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額寧資產(chǎn)總額一般高于70%就處理危險狀態(tài)，需要考慮降低負(fù)債或者股東注資的問題2產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債總額寧所有者權(quán)益二. 營運(yùn)能力指標(biāo)（一）人力資源營運(yùn)能力指標(biāo)勞動效率二主營業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值+平均職工人數(shù)（二）生產(chǎn)資料營運(yùn)能力指

3、標(biāo)1. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額寧平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二平均應(yīng)收賬款X 360寧主營業(yè)務(wù)收入凈額（2）存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)本錢寧平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二平均存貨X 360寧主營業(yè)務(wù)本錢（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額+平均流動資產(chǎn)總 額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=平均流動資產(chǎn)總額X 360寧主營業(yè)務(wù)收入 凈額2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務(wù)收入凈額寧固定資產(chǎn)平均凈值3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務(wù)收入凈額寧平均資產(chǎn)總額三. 盈利能力指標(biāo)（一）企業(yè)盈利能力的一般指標(biāo)1主營業(yè)務(wù)利潤率二利潤+主營業(yè)務(wù)收入凈額銷售毛利率二銷 售收入-銷售折扣-

4、銷售本錢/銷售收入，銷售利潤率 =利潤總額 / 營 業(yè)收入X100%2. 本錢費(fèi)用利潤率二利潤寧本錢費(fèi)用3. 凈資產(chǎn)收益率二凈利潤寧平均凈資產(chǎn)X 100%4. 資本保值增值率二扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所 百者權(quán)益x 100%（二）社會奉獻(xiàn)能力的指標(biāo)1. 社會奉獻(xiàn)率二企業(yè)社會奉獻(xiàn)總額+平均資產(chǎn)總額2. 社會積累率二上交國家財政總額寧企業(yè)社會奉獻(xiàn)總額四. 開展能力指標(biāo)1. 銷售（營業(yè)）增長率二本年銷售（營業(yè)）增長額寧上年銷售（營業(yè)）收 入總額X100%2. 資本積累率二本年所有者權(quán)益增長額寧年初所有者權(quán)益X100%3. 總資產(chǎn)增長率二本年總資產(chǎn)增長額寧年初資產(chǎn)總額X 100%4. 固定資

5、產(chǎn)成新率二平均固定資產(chǎn)凈值+平均固定資產(chǎn)原值X 100%五、常用財務(wù)指標(biāo)具體運(yùn)用分析1 、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力， 它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少1流動比率公式：流動比率 = 流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計 意義：表達(dá)企業(yè)的歸還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債 務(wù)越少，那么流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。 一般情況下， 營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動 比率的主要因素。2速動比率公式 ：速動比率 = 流動資產(chǎn)合計 -存貨 / 流動負(fù)債合計保守速動比率 =0.8 貨幣資金 +短期

6、投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款 凈額 / 流動負(fù)債意義：比流動比率更能表達(dá)企業(yè)的歸還短期債務(wù)的能力。 因?yàn)榱?動資產(chǎn)中， 尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨， 因此將流動資 產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債比照，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于 1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。 影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力， 賬面上的 應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊Ｗ儸F(xiàn)能力分析總提示：1增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的 銀行 貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很 快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。2減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引 起的或有負(fù)債。2、資產(chǎn)管理比率1存貨周轉(zhuǎn)率

7、公式： 存貨周轉(zhuǎn)率 =產(chǎn)品銷售本錢 / 期初存貨 +期末存貨 /2意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。 提高存貨周轉(zhuǎn) 率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高， 存貨的占用水平越低， 流動性越強(qiáng)， 存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速 度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力， 也是整個企業(yè)管理的重要 內(nèi)容。2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 存貨周轉(zhuǎn)率=360* 期初存貨 + 期末存貨 /2/ 產(chǎn)品銷售本錢 意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高 存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨

8、周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平， 存貨周轉(zhuǎn)速度越快， 存貨的占用水平越低， 流動性越強(qiáng)， 存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速 度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力， 也是整個企業(yè)管理的重要 內(nèi)容。3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收 賬款 /2意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn) 資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以 下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況： 第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)； 第二，大量使用分期收款結(jié)算方式； 第三，

9、大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售； 第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、 轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金 所需要的時間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 期初應(yīng)收 賬款+期末應(yīng)收賬款 /2 / 產(chǎn)品銷售收入意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn) 資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以 下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況： 第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)； 第二，大量使用分期收款結(jié)算方式； 第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售； 第四，年末大量銷售或年末銷售大

10、幅度下降。5營業(yè)周期公式：營業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 期初存貨+期末存貨 /2* 360/ 產(chǎn)品銷售本錢 + 期初 應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 /2* 360/ 產(chǎn)品銷售收入意義：營業(yè)周期是從取得存貨開場到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的 時間。一般情況下，營業(yè)周期短， 說明資金周轉(zhuǎn)速度快； 營業(yè)周期長， 說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅表達(dá)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還 會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。6流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 期初流動資產(chǎn) +期末流動 資產(chǎn) /2意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

11、率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度， 周轉(zhuǎn)速度越快， 會相對節(jié)約流動資產(chǎn)， 相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入， 增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力； 而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低 企業(yè)的盈利能力。分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)展分 析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用， 可全面評價企業(yè)的盈利 能力。7總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入/ 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總 額/2意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能 力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕 對額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能 力。經(jīng)常和

12、反映盈利能力的指標(biāo)一起使用， 全面評價企業(yè)的盈利能力。3、負(fù)債比率負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、 凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。 它反映企業(yè)償 付到期長期債務(wù)的能力。1資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 *100% 意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。 該指標(biāo)也被稱 為舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤 的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金缺乏，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率 特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在 60 70， 比擬合理、穩(wěn)??；到達(dá) 85 及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè) 應(yīng)提起足夠的注意。2產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率 = 負(fù)債總額

13、 /股東權(quán)益 *100% 意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相比照例。 反映企業(yè)的資 本構(gòu)造是否合理、 穩(wěn)定。同時也說明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的 保障程度分析提示： 一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、 高報酬的財務(wù)構(gòu)造， 產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)構(gòu)造。從股東來說，在通貨膨 脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時 期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減 少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。3有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債總額/ 股東權(quán)益 -無形資產(chǎn)凈 值 *100%意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為慎重、保守地反映在企業(yè)清算 時債權(quán)人投入的資本受到

14、股東權(quán)益的保障程度。 不考慮無形資產(chǎn)包括 商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還 債，為慎重起見，一律視為不能償債。分析提示： 從長期償債能力看， 較低的比率說明企業(yè)有良好的償 債能力，舉債規(guī)模正常。4已獲利息倍數(shù)公式：已獲利息倍數(shù) = 息稅前利潤 / 利息費(fèi)用=利潤總額+財務(wù)費(fèi)用 / 財務(wù)費(fèi)用中的利息支出 +資本化利 息通常也可用近似公式 :已獲利息倍數(shù) = 利潤總額+財務(wù)費(fèi)用 / 財務(wù)費(fèi)用意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率， 用以衡量企業(yè)償付 借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企 業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示： 企業(yè)要有足夠大的息稅前

15、利潤， 才能保證負(fù)擔(dān)得起資 本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。4、盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不管是投資人還是債務(wù)人， 都非常關(guān)心這個工程。 在分析盈利能力時， 應(yīng)當(dāng)排除 證券買賣等非正 常工程、已經(jīng)或?qū)⒁ｎD的營業(yè)工程、 重大事故或法律更改等特別工 程、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。1銷售凈利率公式：銷售凈利率 =凈利潤 / 銷售收入 *100% 意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。 表示銷 售收入的收益水平。分析提示： 企業(yè)在增加銷售收入的同時， 必須要相應(yīng)獲取更多的 凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。 銷售凈利率可以

16、分解 成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售本錢率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo) 進(jìn)展分析。2銷售毛利率公式：銷售毛利率 = 銷售收入 -銷售本錢 / 銷售收入*100% 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售本錢后， 有多少錢可以用于 各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。分析提示： 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初根底， 沒有足 夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率， 據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售本錢的發(fā)生及配比情況作出判斷。3資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)報酬率公式：資產(chǎn)凈利率 =凈利潤/ 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 /2*100%意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比擬， 說明企業(yè) 資產(chǎn)的綜合利用效果。指

17、標(biāo)越高，說明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企 業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否那么相反。分析提示： 資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。 凈利的多少與企業(yè)的資 產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的構(gòu)造、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈 利率上下的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品本錢的上下、產(chǎn)品的產(chǎn)量 和銷售的數(shù)量、 資金占用量的大小。 可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分 析經(jīng)營中存在的問題。4凈資產(chǎn)收益率權(quán)益報酬率公式：凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤/ 期初所有者權(quán)益合計 +期末所 有者權(quán)益合計 /2*100%意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率， 也叫凈 值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比

18、率。分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因 素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷 售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬 款、“其他應(yīng)收款 、“ 待攤費(fèi)用進(jìn)展分析。5、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表的主要作用是： 第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情 況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù) 彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的 現(xiàn)金流量。5.1 流動性分析 流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。1現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債 務(wù)本期到期債務(wù)=一年

19、內(nèi)到期的長期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù) 意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比擬， 可以表 達(dá)企業(yè)的歸還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來歸還債務(wù)的除借新債還舊債外， 一般應(yīng) 當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 2 現(xiàn)金流動負(fù)債比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比 = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù) 債意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。般應(yīng)分析提示： 企業(yè)能夠用來歸還債務(wù)的除借新債還舊債外， 當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。3現(xiàn)金債務(wù)總額比 公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末負(fù)債總額 意義：企業(yè)能夠用來歸還債務(wù)的除借新債還舊債外， 一般應(yīng)當(dāng)是 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還

20、債。分析提示：計算結(jié)果要與過去比擬， 與同業(yè)比擬才能確定高與低。 這個比率越高， 企業(yè)承當(dāng)債務(wù)的能力越強(qiáng)。 這個比率同時也表達(dá)企業(yè) 的最大付息能力。5.2 獲取現(xiàn)金的能力 1 銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額 意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。 分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這 個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。2每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定 意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越

21、大越好。 分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。 超過此限，就要借款分紅3全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn) 總額意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。 分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，那么可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營 活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)表達(dá)了企業(yè)資產(chǎn)回 收的含義。回收期越短，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。5.3 財務(wù)彈性分析1現(xiàn)金滿足投資比率公式：現(xiàn)金滿足投資比率 = 近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活 動現(xiàn)金凈流量之和

22、；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也 從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出， 從購建固定資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的 現(xiàn)金工程中取數(shù)；存貨增加， 從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。 取存貨的減少欄的相反數(shù) 即存貨的增加；現(xiàn)金股利， 從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利 所支付的現(xiàn)金工程取數(shù)。 如果實(shí)行新的企業(yè)會計制度， 該工程為分配 股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，那么取數(shù)方式為：主表分配股 利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金工程減去附表中財務(wù)費(fèi)用。意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、 存貨增加和發(fā)放 現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提

23、示：到達(dá) 1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò) 大所需資金；假設(shè)小于 1，那么說明企業(yè)局部資金要靠外部融資來補(bǔ) 充。2現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù) = 每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利 意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越 好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比擬，與企業(yè)過去比擬。 3營運(yùn)指數(shù)公式：營運(yùn)指數(shù) = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金 其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金 = 經(jīng)營活動凈收益 + 非付現(xiàn)費(fèi)用 = 凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提 取的折舊 + 無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞

24、 延資產(chǎn)攤銷 意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。分析提示：接近 1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn) 金相當(dāng)，收益質(zhì)量高； 假設(shè)小于 1，那么說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。六、主要經(jīng)營業(yè)績考核評議指標(biāo)1、考核評價根本指標(biāo)：、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤寧平均凈資產(chǎn)X 100 %、總資產(chǎn)報酬率=利潤總額+利息支出寧平均資產(chǎn)總額X 100、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額寧平均資產(chǎn)總額、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額寧資產(chǎn)總額X 100 %、銷售收入增長率=本期銷售收入增長額寧上期銷售收入總額X100%、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額寧年初所有者權(quán)益總額X100%2、考核評價修正指標(biāo)：、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益-年初 所有者權(quán)益X 100 %、銷售利潤率=銷售利潤額寧銷售收入凈額X 100 %、本錢費(fèi)用率=利潤總額寧本錢費(fèi)用總額X 100