東財《財務分析》復習題與參考答案

1、一、單項選擇題（只有一個正確答案）【1】公司對外提供的反映公司某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件是指（）。A: 財務報表B: 財務報告C: 財務狀況說明書D: 資產(chǎn)負債表答案:B【2】從企業(yè)債權者角度看,財務分析的最直接目的是看（）。A: 盈利能力B: 營運能力C: 償債能力D: 增長能力答案:C【3】下列財務活動中不屬于企業(yè)籌資活動的是（）。A: 發(fā)行債券B: 分配股利C: 吸收權益性投資D: 購建固定資產(chǎn)答案:D【4】根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會計期間（至少三期）的分析資料，運用指數(shù)或動態(tài)比率的計算，比較與研究不同會計期間相關項目的變動情況和發(fā)展趨勢的財務分析方法是（）。A:

2、 水平分析法B: 垂直分析法C: 趨勢分析法D: 比率分析法答案:C【5】營運資金是指（）。A: 全部資產(chǎn)減全部負債B: 流動資產(chǎn)減流動負債C: 全部資產(chǎn)減流動負債D: 流動資產(chǎn)減全部負債答案:B【6】流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標的計算公式是（）A: 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/360B: 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)/360C: 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)D: 計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（或流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）答案:D【7】某企業(yè)資產(chǎn)總額為600萬元，負債總額為400萬元，則權益乘數(shù)為（）。A: 1.5B: 3C: 2D: 1答案:B【8】流動比率指標值是（）A: 越大越好B: 越小越好C: 保持一個合適的值D: 以上

3、答案都不對答案:C【9】對債權人而言，分析盈利能力可以（）。A: 制定相應的財政金融政策B: 考察并保證其債權的安全性C: 作為投資決策的主要依據(jù)D: 分析經(jīng)營管理中存在的問題和不足答案:B【10】財務報表分析的邏輯出發(fā)點和基本導向是（）。A: 戰(zhàn)略分析B: 會計分析C: 財務分析D: 前景分析答案:A【11】下列有關財務報表的表述中不正確的是（）。A: 基本財務報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權益變動表B: 利潤表和資產(chǎn)負債表是以權責發(fā)生制為基礎編制的C: 現(xiàn)金流量表是收付實現(xiàn)制（現(xiàn)金）為基礎編制的動態(tài)會計報表D: 資產(chǎn)負債表、利潤表以及利潤分配表均屬于動態(tài)會計報表答案:D【1

4、2】星河公司2008年存貨周轉(zhuǎn)期為30天，應收賬款期為45天，應付賬款周轉(zhuǎn)期為25天，則該公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期為（）。A: 10天B: 50天C: 40天D: 100天答案:B【13】下列說法中不正確的是（）。A: 現(xiàn)金流量充裕率是衡量現(xiàn)金流量充裕與否的指標B: 如果現(xiàn)金流量充裕率計算公式的分子小于分母，差額代表自主性現(xiàn)金流量，這種性質(zhì)的現(xiàn)金流量提高了企業(yè)的流動性和財務彈性C: 現(xiàn)金流量充裕率小于1，則表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以更新固定資產(chǎn)、償還債務和支付股利D: 現(xiàn)金流量充裕率大于1，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以更換舊、報廢的固定資產(chǎn)、對外進行證券投資、償還債務和發(fā)放現(xiàn)金股利答案

5、:B【14】企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率主要反映企業(yè)的（）。A: 盈利能力B: 償債能力C:營運能力D:增長能力答案:C【15】利息保障倍數(shù)指標計算公式中，分子是指（）。A:稅前利潤B:稅后利潤C: 稅前利潤+利息費用D: 稅后利潤+利息費用答案:C【16】企業(yè)收益的主要來源是（）。A:投資收益B:投資活動C:籌資活動D:經(jīng)營活動答案:D【17】反映盈利能力的核心指標是（）。A:總資產(chǎn)報酬率B:股利發(fā)放率C:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D:凈資產(chǎn)收益率答案:D【18】邁克爾?波特提出的“五大力量理論”適用于（）A:行業(yè)生命周期分析B:行業(yè)特征分析C:行業(yè)盈利能力分析D:行業(yè)營運能力分析答案:C【19】以下（）指標是衡量

6、企業(yè)短期償債能力的指標。A:資產(chǎn)負債率B:流動比率C:銷售利潤率D:應收賬款周轉(zhuǎn)率答案:B【20】企業(yè)投資者進行財務分析的根本目的是關心企業(yè)的（）。A:盈利能力B:營運能力C:償債能力D:增長能力答案:A二、多項選擇題【21】影響速動比率的因素有（）。A:應收賬款B:庫存商品C:原材料D:應付票據(jù)E: 存貨答案:AD【22】企業(yè)財務報表分析的主體包括（）A: 投資者B: 債權人C: 經(jīng)營者D: 政府管理部門E: 企業(yè)員工答案:ABCDE【23】財務分析的作用在于（）。A: 評價企業(yè)過去B: 反映企業(yè)現(xiàn)狀C: 評估企業(yè)未來D: 進行全面分析E: 進行專題分析答案:ABC【24】審計意見可劃分的類

7、型有（）。A: 無保留意見B: 帶強調(diào)事項段的無保留意見C: 保留意見D: 否定意見E: 無法表示意見答案:ABCDE【25】企業(yè)經(jīng)營者進行長期償債能力分析的意義有（）。A: 有利于優(yōu)化資本結構B: 降低財務成本C: 降低營運成本D: 降低財務風險E: 提高企業(yè)價值答案:ABDE【26】如果流動比率過高，意味著企業(yè)可能存在（）。A: 存在閑置現(xiàn)金B(yǎng): 存在存貨積壓C: 應收賬款周轉(zhuǎn)緩慢D: 短期償債能力很差E: 長期償債能力很強答案:ABC【27】企業(yè)價值評估方法一般包括（）。A: 成本法B: 市場法C: 收益法D: 異常利潤剔除法E: 關聯(lián)交易分析法答案:ABC【28】在資產(chǎn)負債表中，流動資

8、產(chǎn)項目包括（）。A: 貨幣資金B(yǎng): 交易性金融資產(chǎn)C: 預付賬款D: 應收票據(jù)E: 存貨答案:ABCDE【29】根據(jù)哈佛分析框架，財務報表分析的基本程序的構成步驟有（）。A: 戰(zhàn)略分析B: 會計分析C: 財務分析D: 前景分析E: 全面分析答案:ABCD【30】下列是成本費用指標的是（）。A: 營業(yè)成本降低率B: 期間費用降低率C: 營業(yè)收入成本率D: 成本費用利潤率E: 營業(yè)收入增長率答案:ABCD【31】比率可常用的具體表現(xiàn)形式有（）。A: 百分率B: 比C: 分數(shù)D: 增長率E: 周轉(zhuǎn)天數(shù)答案:ABC【32】行業(yè)分析主要包括（）。A: 行業(yè)競爭分析B: 行業(yè)需求分析C: 行業(yè)特征分析D:

9、 行業(yè)生命周期分析E: 行業(yè)獲利能力分析答案:CDE【33】下列關于企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營周期的關系說法中正確的有（）。A: 在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，投資活動活躍，投資活動消耗的現(xiàn)金流量遠大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B: 在企業(yè)的成熟期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流充足C: 一般在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大D: 在企業(yè)的成長期，經(jīng)營、籌資和投資的現(xiàn)金流量都為正E: 在企業(yè)的衰退期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流量充足答案:ABC【34】資產(chǎn)負債表的作用包括（）A: 揭示經(jīng)濟資源總量及其分布形態(tài)B: 獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息C: 提供分析企業(yè)償債能力的信息D: 反

10、映企業(yè)盈利能力E: 反映企業(yè)資金來源及其構成情況答案:ABCE【35】財務情況說明書（）A: 是企業(yè)管理當局對企業(yè)業(yè)績的自我評價B: 有助于報表使用者對企業(yè)作出良好的判斷C: 能衡量出企業(yè)管理當局對存在問題的認識和分析的深刻程度D: 有助于報表使用者有更全面、更深刻的理解E: 有助于報表使用者客觀地評價企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績答案:ABCDE【36】利潤表的作用包括（）。A: 有助于企業(yè)進行合理經(jīng)營決策B: 揭示企業(yè)經(jīng)營成果C: 有助于考核評價經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績D: 反映企業(yè)盈利能力E: 反映企業(yè)資金來源及其構成情況答案:ABCD【37】反映上市公司盈利能力的指標有（）。A: 每股收益B: 普通股權益報酬

11、率C: 股利發(fā)放率D: 總資產(chǎn)報酬率E: 價格與收益比率答案:ABCDE【38】反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標有（）。A: 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B: 應收賬款周轉(zhuǎn)率C: 存貨周轉(zhuǎn)率D: 存貨構成率E: 應付賬款周轉(zhuǎn)率答案:ABC【39】存貨周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)（）。A: 流動比率提高B: 短期償債能力增強C: 現(xiàn)金比率提高D: 企業(yè)存貨管理水平提高E: 速動比率提高答案:BD【40】某公司的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期的債務，為查清原因，應檢查的財務比率包括（）。A: 資產(chǎn)負債率B: 流動比率C: 存貨周轉(zhuǎn)率D: 應收賬款周轉(zhuǎn)率E: 利息保障倍數(shù)答案:BCD三、簡答題【41】簡述流動比率、速動比率和現(xiàn)

12、金比率之間的關系。答案:（1）流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負債的比率，表示每一元的流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還保證。速動比率是指企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中速動資產(chǎn)變現(xiàn)償付流動負債的能力。而現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負債的比率。（2）運用現(xiàn)金比率評價企業(yè)的短期償債能力，其結果是相對穩(wěn)健的。而在運用速動比率和流動比率評價企業(yè)的短期償債能力時，了解存貨和應收賬款各自占流動資產(chǎn)的比例以及二者的周轉(zhuǎn)速度大小是非常必要的。因為假如存貨或應收賬款占流動資產(chǎn)的比重很大，但周轉(zhuǎn)速度緩慢，那么即使企業(yè)表面上擁有巨額的流動資產(chǎn)，顯示出了理想的流動比率或速動比率，但實際上企業(yè)的短期償債能

13、力并不強。【42】簡述會計分析的涵，并簡述其一般步驟。答案:（1）會計分析的涵：會計分析是指通過對會計靈活性的確認，評價企業(yè)會計政策和會計估計的適當性，揭示企業(yè)會計信息反映其財務狀況與經(jīng)營成果的真實程度。通過會計分析，可以知道企業(yè)會計數(shù)字的扭曲程度并通過會計手段來糾正“扭曲”。（2）會計分析一般有四個步驟：閱讀會計報告；評估會計策略合理性；分析財務報表項目變動；調(diào)整財務報表數(shù)據(jù)?！?3】簡述現(xiàn)金流量分析在財務甄別方面的意義。答案:與權責發(fā)生制下的凈利潤相比，收付實現(xiàn)制下的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀，主觀判斷成分較少，不容易被操縱。管理層可以通過選擇激進的會計政策，甚至利潤操縱來增加利潤，然

14、而由于現(xiàn)金流量的進出需要經(jīng)過銀行賬戶，具有很高的可驗證性，操作難度大，操縱成本高，因此企業(yè)“人工創(chuàng)造凈利潤”不難，但是“人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量”卻絕非易事。譬如：提前確認收入或虛構收入，盡管會增加利潤，卻不會產(chǎn)生相應的現(xiàn)金流量；此外，將期間費用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無形資產(chǎn)，也只能帶來紙面富貴，而不會帶來“真金”的流入。因此，通過對現(xiàn)金流量進行分析，可以用來甄別財務舞弊?！?4】如何加強企業(yè)的資產(chǎn)管理力度？答案:（1）優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)配置。企業(yè)在保證正常運轉(zhuǎn)的前提下，應積極促進企業(yè)閑置或不用的非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)使用效益。同時加強企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的管

15、理工作，規(guī)企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)管理行為，維護企業(yè)資產(chǎn)的合法權益，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。（2）運用現(xiàn)代信息技術。大中型企業(yè)應積極運用現(xiàn)代信息技術加強和改進資產(chǎn)管理，建立全新的資產(chǎn)管理體系和運行機制，大力促進資產(chǎn)管理工作的現(xiàn)代化、規(guī)化、科學化和信息化，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，減少重復購置，挖掘現(xiàn)有資產(chǎn)的最大潛力來滿足企業(yè)發(fā)展的需要。（3）完善部控制制度。建立企業(yè)資產(chǎn)部控制制度的目的是為了嚴肅財經(jīng)紀律，規(guī)企業(yè)財經(jīng)秩序，保障企業(yè)權益和資產(chǎn)完整，提高企業(yè)財務管理水平，促進企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。因此企業(yè)在購置資產(chǎn)時，應由主管部門統(tǒng)一組織，由資產(chǎn)管理部門會同財務、監(jiān)察、審計及使用單位共同參與論證、招標等環(huán)節(jié)的工作。對大中

16、型購建項目實行項目負責人負責制，零星采購實行雙人采購制，以保證企業(yè)資產(chǎn)管理的穩(wěn)健運行。四、案例分析題【45】ABC公司2008年某有關資料如下：單位：萬元項目金額項目金額貨幣資金300短期借款300短期投資2001應付賬款200應收票據(jù)102K期負債600應收版款98(年初82)所有者權益10251年初什5)存貨480（年初480）主營業(yè)務性人3000待掩費用20主營業(yè)務成本240。固定黃產(chǎn)凈值1286稅前利潤90無形資產(chǎn)14稅后利潤54請思考:(1)根據(jù)以上資料，計算該公司2008年的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率。(2)假設該公司同行業(yè)的各項比率的平均水平如下，試根據(jù)(1)的計算結果，對公

17、司財務狀況作簡要評價。比率名稱同行業(yè)水平分析洸動比率1.0速動比率L0資產(chǎn)負債率4g答案：由題意得：(1)流動資產(chǎn)=300+200+102+98+480+20=1200(萬元)速動資產(chǎn)=1200-480=720(萬元)資產(chǎn)總額=1200+1286+14=2500(萬元)流動比率=1200/(300+200)=2.4速動比率=720/(300+200)=1.44資產(chǎn)負債率=(200+300+600)/2500=44%(2)從流動比率和速動比率分析看，企業(yè)償還短期債務能力較強，資產(chǎn)流動性較好。從資產(chǎn)負債率分析看，其高于同行業(yè)水平，財務風險較大，影響企業(yè)未來籌資?！?6沃倫巴菲特投資成功重要經(jīng)驗沃倫

18、巴菲特是一個具有傳奇色彩的人物，1956年他將100美元投入股市，40年間創(chuàng)造了超過200億美元的財富。如將巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司32年來的逐年投資績效與美國標準普爾500種股票價格指數(shù)績效相比，可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的29年擊敗指數(shù)，只有3年落后指數(shù)。更難能可貴白是其中5年當美國股市陷入空頭走勢回落之際，巴菲特卻創(chuàng)下逐年“永不虧損”的紀錄。他不僅在投資領域成為無人能比的美國首富，而且成為了美國股市權威的領袖，被美國著名的基金經(jīng)理人彼得林奇譽為“歷史上最優(yōu)秀投資者”，使全球各地的股票投資者都熱衷于巴菲特投資方法和理念。巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗是注重對公司的分析研究，閱讀大量的年刊、季

19、報和各類期刊，了解公司的發(fā)展前景及策略，仔細評估公司的投資價值，把握好入市時機?？梢?，財務報表分析對于投資決策的重要性所在。當然財務報表分析的應用領域不僅僅是投資決策。請思考：結合本案例，說明企業(yè)投資者進行財務分析的依據(jù)及目的。答案：答：(1)企業(yè)投資者進行財務分析的依據(jù)：財務報表。包括：企業(yè)對外編制的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權益(或所有者權益，下同)變動表及財務報表附注。外部審計報告和評估報告企業(yè)會計政策和會計制度上市公司公開披露的信息資料(2)企業(yè)投資者進行財務分析的目的：企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔最終風險的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者高度關注的是其資本

20、的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，從而評估企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)未來發(fā)展的前景，對其投資風險和投資者回報做出評估和判斷，并進行合理的投資決策。此外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關系，作為委托代理關系的委托人，企業(yè)投資者需要通過財務信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進行分析評價，為選擇經(jīng)營者提供依據(jù)。五、計算分析題【47】ABC公司08年有關資料為：平均總資產(chǎn)為369805萬元，利潤總額是10534萬元，利息費用是3592萬元，平均凈資產(chǎn)為153163萬元，所得稅費用為4530萬元。要求：(1)計算ABC公司的總資產(chǎn)報酬率(5分)(2)計算ABC公司的凈資產(chǎn)收

21、益率(5分)山克智饕鸚ZOO冷稗鷺占用對00%t13忌費產(chǎn)推0|率=資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)平埼余額+3刃2答案二允招時*1003.02*1凈不里用1O53J-1530【2)停資產(chǎn)收益率=凈資產(chǎn)平埼余額近0口%=15H63TQO，【48】某公司08年末資產(chǎn)總額分別為307萬元，負債總額為134萬元，權益總額為173萬元，營業(yè)利潤為50萬元，利息費用為3萬元，求該公司08年資產(chǎn)負債率，凈資產(chǎn)負債率，所有者權益比率，利息保障倍數(shù)。答案：根據(jù)題意，可計算得：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=134307=43.65%凈資產(chǎn)負債率=負債總額/所有者權益總額=134173=77.46%所有者權益比率=1-資產(chǎn)負債

22、率=56.35%利息保障倍數(shù)=(營業(yè)利潤+利息費用)/利息費用=(50+3)/3=17.67【49】某公司有資料如下表：單稅.萬元Q評07年08年凈利澗3EC03£00營業(yè)收入凈瓶2eooa3(間年末賁產(chǎn)總的280003200036500年末股東權益總獨195002200024500年末普通股股數(shù)1X00018U00背誦眼平均股數(shù)18000IKOOO假定07年、08年每股市價均為4.5元.請思考：計算該公司07、08年的如下指標（要求所涉及的資產(chǎn)負債表的數(shù)字取平均數(shù)）營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)每股收益市盈率答案：由題意得：07年有關指標：營業(yè)凈利率=凈禾1潤+營業(yè)收

23、入=3500+26000=13.46%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入+平均資產(chǎn)總額=26000+30000=0.86權益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額+平均股東權益=30000/20750=1.45平均每股凈資產(chǎn)=平均股東權益+普通股平均股數(shù)=20750+18000=1.15（元）每股收益=凈利潤+年末普通股股數(shù)=3500+18000=0.19（元）市盈率的股市價+每股收益=4.5+0.19=23.68同理08年有關指標為：營業(yè)凈利率=12.26%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.91權益乘數(shù)=1.47平均每股凈資產(chǎn)=1.29（元）每股收益=0.21（元）市盈率=4.5+0.21=21.43【50】流動比率，速動比率計算：某企業(yè)

24、流動負債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用2萬元，預付賬款7萬元，應收賬款200萬元（壞賬損失率5%。）。求該企業(yè)的流動比率和速動比率。答案：答案：根據(jù)題意，分別計算該企業(yè)的流動比率和速動比率如下：流動比率=400/200=2速動比率=400/200-（90+2+7+200*0.005）/200=（400-100）/200=1.5【51】根據(jù)某公司2007、2008兩個年度的資產(chǎn)負債表、利潤表及相關資料，給出以下分析數(shù)據(jù)：單位二千元項目2007年2008年平均總資產(chǎn)963815231平均凈提產(chǎn)85611145S利息支出146189利潤總瓶821168

25、9所得稅稅率33%3。，要求：用連環(huán)替代法計算總資產(chǎn)報酬率、負債利息率、資本結構及所得稅稅率的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。答案：答案：項目2007年2008年總資產(chǎn)報酬率（、）10.0312.33負債利息率（）13.565.01負債/凈資產(chǎn)0.130.33凈利潤（千兀）5501182容資產(chǎn)收益率（）6.4110.32分析對象：10.32%6.41%=3.91%采用連環(huán)替代法計算如下：2007年:10.03%+(10.03%13.56%)X0.13X(133%)=6.41%第一次替代：12.33%+(12.33%13.56%)X0.13X(133%)=8.15%第二次替代：12.33%+(12.33%5.01%)X0.13X(133%)=8.90%第三次替代：12.33%+(12.33%5.01%)X0.33X(133%)=9.88%2008年:12.33%+(12.33%5.01%)X0.33X(130%)=10.