項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)

1、JIUJIANG UNIVERSITY實(shí) 踐 報(bào) 告院 系 繼續(xù)教育學(xué)院 專 業(yè) 工程造價(jià)管理 課 程 項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)姓 名 號(hào)指導(dǎo)教師 遠(yuǎn)學(xué) 二零一六年四月18 / 19目錄 摘要2 關(guān)鍵詞2 第一章 學(xué)習(xí)目的和任務(wù)要求2 第二章 概述2 2.1項(xiàng)目概況2 2.2編制依據(jù)2 2.3計(jì)算期2 第三章 費(fèi)用與效益估算3 3.1總投資估算3 3.2總成本費(fèi)用的估算5 3.3年銷售收入與年稅金的估算5 3.4利潤(rùn)總額與其分配5 第四章 資金來(lái)源與使用計(jì)劃7 第五章 基本收益率的確定7 第六章 財(cái)務(wù)分析7 6.1盈利能力分析7 6.2償債能力分析8 6.3財(cái)務(wù)生存能力分析8 第七章 不確定性分析

2、15 7.1盈虧平衡分析15 7.2敏感性分析15 第八章評(píng)價(jià)結(jié)論16 致 16 參考文獻(xiàn) 16摘要 項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)是項(xiàng)目前期工作的核心，事關(guān)投資項(xiàng)目建設(shè)的成敗了。企業(yè)投資的根本目的是追求利潤(rùn)的最大化，因此，投資分析對(duì)企業(yè)未來(lái)的生存和發(fā)展有很大的影響，但是由于影響投資的不確定性因素很多，投資風(fēng)險(xiǎn)也必然存在，企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，都會(huì)遇到各種各樣的決策問(wèn)題。本文就企業(yè)在項(xiàng)目投資決策分析中遇到的問(wèn)題進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究。關(guān)鍵詞：項(xiàng)目決策 分析與評(píng)價(jià)第一章 學(xué)習(xí)目的與任務(wù)要求 通過(guò)本案例掌握工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策的基本程序和主要容，包括費(fèi)用與效益估算、資金來(lái)源與使用計(jì)劃、財(cái)務(wù)分析、不確定性分析，特別

3、是熟練掌握建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）所要求的盈利能力分析、償債能力分析、財(cái)務(wù)生存能力分析，盈虧平衡分析、敏感性分析等財(cái)務(wù)分析容，掌握項(xiàng)目融資前分析和融資后分析中編制財(cái)務(wù)報(bào)表與指標(biāo)的方法。 分析項(xiàng)目建設(shè)的可能性，研究項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)發(fā)展所必須的條件；估算項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)所需投資和費(fèi)用，計(jì)算項(xiàng)目的盈利能力與償債能力；分析項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，并提出防和降低風(fēng)險(xiǎn)的措施；在分析上述評(píng)價(jià)歸納總結(jié)的基礎(chǔ)上，分析項(xiàng)目目標(biāo)的可能實(shí)現(xiàn)程度，判別項(xiàng)目的可行性。第二章 概述2.1項(xiàng)目概況該擬建投資項(xiàng)目是新建項(xiàng)目，且其經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是在可行性研究報(bào)告階段（即完成市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，生產(chǎn)規(guī)模選擇，工藝技術(shù)方案，原材料、燃料與動(dòng)力

4、的供應(yīng)，建廠條件和廠址方案，公用工程和輔助設(shè)施，環(huán)境保護(hù)，企業(yè)組織和勞動(dòng)定員以與項(xiàng)目設(shè)施規(guī)劃等多方面進(jìn)行研究論證和多方案比較并確定了最佳方案）進(jìn)行的。該擬建投資項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品是在國(guó)外市場(chǎng)上比較暢銷的產(chǎn)品，且該項(xiàng)目投產(chǎn)后可以產(chǎn)頂進(jìn)（替代進(jìn)口）。該項(xiàng)目擬占地（農(nóng)田）250畝，且交通較為便利。其原材料、燃料、動(dòng)力等的供應(yīng)均有保證，該擬建投資項(xiàng)目主要設(shè)施包括生產(chǎn)車間，與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助生產(chǎn)設(shè)施、公用工程以與有關(guān)的管理、生活福利設(shè)施。該擬建投資項(xiàng)目的年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為23萬(wàn)件。2.2編制依據(jù)本經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的編制依據(jù)為項(xiàng)目可行性研究報(bào)告推薦的技術(shù)方案、產(chǎn)品方案、建設(shè)條件、建設(shè)工期、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)

5、（第三版）與國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅政策、會(huì)計(jì)制度與相關(guān)法規(guī)。2.3計(jì)算期計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。該擬建投資項(xiàng)目的建設(shè)期為3年，從第4年開(kāi)始投產(chǎn)，其中第4年的達(dá)產(chǎn)率為80%，第5年的達(dá)產(chǎn)率為90%，第6年以后均為100%，項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為15年，則項(xiàng)目計(jì)算期為18年。第三章 費(fèi)用與效益估算3.1總投資估算3.1.1固定資產(chǎn)投資估算（1）固定資產(chǎn)投資額估算是根據(jù)概算指標(biāo)估算法進(jìn)行的。根據(jù)概算指標(biāo)估算法估算的固定資產(chǎn)投資額為40200萬(wàn)元。（2）建設(shè)期利息按投資借款計(jì)劃與估算公式估算為4550萬(wàn)元。即：建設(shè)期第一年的投資借款利息10000210%500（萬(wàn)元）建設(shè)期第二年的投資借款利息（1050090

6、002）10%1500（萬(wàn)元）建設(shè)期第三年的投資借款利息（105001050090002）10%2550（萬(wàn)元）固定資產(chǎn)投資估算見(jiàn)表1-1。表1-1 固定資產(chǎn)投資估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)工程或費(fèi)用名稱估算價(jià)值建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用總值1固定資產(chǎn)投資34002230086005900402001.1第一部分 工程費(fèi)用3400223008600343001.1.1主要生產(chǎn)項(xiàng)目1031174437320257941.1.2輔助生產(chǎn)車間38310215114551.1.3公用工程383248895638271.1.4環(huán)境保護(hù)工程185110022515101.1.5總圖運(yùn)輸522483001.

7、1.6廠區(qū)服務(wù)性工程2622621.1.7生活福利工程110411041.1.8廠外工程38381.2第二部分 其他費(fèi)用12001200第一、第二部分費(fèi)用合計(jì)34002230086001200355001.3預(yù)備費(fèi)用470047001.3.1基本預(yù)備費(fèi)350035001.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)120012002建設(shè)期利息45504550合計(jì)（1+2）340022300860010450447503.1.2無(wú)形資產(chǎn)投資的估算該擬建項(xiàng)目無(wú)形資產(chǎn)投資主要是取得土地使用權(quán)所需支付的費(fèi)用，并在項(xiàng)目建設(shè)期的第1年中投入。其估算額為1800萬(wàn)元（且假設(shè)其全部用自有資金投入，其攤銷期與項(xiàng)目的生產(chǎn)期一致）。3.1.3

8、流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金的估算，按分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行（估算表中的有關(guān)數(shù)字作了必要的調(diào)整），估算總額為7000萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算見(jiàn)表1-2總投資固定資產(chǎn)投資建設(shè)期利息無(wú)形資產(chǎn)投資流動(dòng)資金4020045501800700053550（萬(wàn)元）表1-2 流動(dòng)資金估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 年份項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期4567891011121314151617181流動(dòng)資產(chǎn)6440742580508050805080508050805080508050805080508050805080501.1應(yīng)收帳款18201600180020002000200020002000200020002

9、000200020002000200020001.2存貨4800540060006000600060006000600060006000600060006000600060001.3現(xiàn)金18204045505050505050505050505050502流動(dòng)負(fù)債84094510501050105010501050105010501050105010501050105010502.1應(yīng)付帳款182084094510501050105010501050105010501050105010501050105010503流動(dòng)資金（1-2）5600630070007000700070007000700

10、070007000700070007000700070004流動(dòng)資金增加額56007007000000000000003.2總成本費(fèi)用的估算全廠定員為1000人，工資與福利費(fèi)按每人每年11400元估算（其中工資為10000元/年，福利費(fèi)按工資的14%計(jì)提），全年工資與福利費(fèi)為1140萬(wàn)元（其中生產(chǎn)性工人的工資為920萬(wàn)元，其他為220萬(wàn)元，且在后面的分析中假設(shè)生產(chǎn)工人的工資是變動(dòng)成本，即工資數(shù)額與項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)率保持一致）。經(jīng)估算，擬建項(xiàng)目產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本（假設(shè)其單位成本即為單位變動(dòng)成本）為840元，其單位成本估算見(jiàn)表1-3。另不包括固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷與借款利息的年固定成本為2000萬(wàn)元

11、。表1-3 單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表 單位：元序號(hào)項(xiàng)目單位消耗定額單價(jià)金額1原材料、化工料與輔料A件1450450B件1160160C件0.82016D件0.124024小 計(jì)6502燃料與動(dòng)力水噸1500.4060電度1000.2020煤噸0.0520010小 計(jì)903工資與福利費(fèi)404制造費(fèi)用6056單位生產(chǎn)成本（1+2+3+4+5）840另外，固定資產(chǎn)年折舊為2800萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷為120萬(wàn)元二者均按使用年限法平均計(jì)提，且考慮固定資產(chǎn)的殘值為2750萬(wàn)元。即固定資產(chǎn)年折舊=（447502750）15=2800（萬(wàn)元），無(wú)形資產(chǎn)攤銷為180015=120（萬(wàn)元）。總成本費(fèi)用估算見(jiàn)表1-4

12、。3.3年銷售收入與年稅金的估算經(jīng)預(yù)測(cè)該項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售單價(jià)（不含增值稅）為1600元，年銷售收入估算值在正常年份為36800萬(wàn)元。年銷售稅金與附加按國(guó)家有關(guān)規(guī)定計(jì)提繳納。估計(jì)銷售稅金與附加在正常年份為2500萬(wàn)元（其中第4年、第5年的銷售稅金與附加為2000萬(wàn)元、2250萬(wàn)元）。所得稅稅率為33%。3.4利潤(rùn)總額與其分配利潤(rùn)總額=產(chǎn)品銷售收入總成本費(fèi)用產(chǎn)品銷售稅金與附加凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額應(yīng)交所得稅應(yīng)交所得稅=利潤(rùn)總額所得稅稅率利潤(rùn)分配按有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度進(jìn)行，且假設(shè)在項(xiàng)目的還款年份不進(jìn)行向投資者支付利潤(rùn)等有關(guān)利潤(rùn)分配業(yè)務(wù)。即項(xiàng)目在還款年份可先以提取的固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷償還投資借款，不夠部分

13、可以項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)在進(jìn)行法定的提取扣除后（即需先提取法定盈余公積金）來(lái)償還。利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表見(jiàn)表1-5。表1-4 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元 序號(hào)費(fèi)用名稱4567891011121314151617181年經(jīng)營(yíng)成本1745619388213202132021320213202132021320213202132021320213202132021320213202年折舊費(fèi)2800280028002800280028002800280028002800280028002800280028003年攤銷費(fèi)1201201201201201201201201201201201201201201204

14、建設(shè)投資借款利息32552755.0252138.7941399.295615.215流動(dòng)資金借款利息3604305005005005005005005005005005005005005006總成本費(fèi)用239912549326879261392535524740247402474024740247402474024740247402474024740表1-5 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期456789101112131415161718生產(chǎn)負(fù)荷（%）80901001001001001001001001001001001001001001產(chǎn)品銷售收入54096

15、02944033120368003680036800368003680036800368003680036800368003680036800368002銷售稅金與附加367502000225025002500250025002500250025002500250025002500250025003總成本費(fèi)用375257.332399125493.0326878.7926139.3025355.21247402474024740247402474024740247402474024740247404利潤(rùn)總額（123）128952.6734495376.977421.218160.708944.

16、7995609560956095609560956095609560956095605所得稅（33%）42554.381138.171774.402449.002693.032951.783154.83154.83154.83154.83154.83154.83154.83154.83154.83154.86稅后利潤(rùn)（45）86398.292310.833602.574972.215467.675993.016405.26405.26405.26405.26405.26405.26405.26405.26405.26405.27提取法定盈余公積金（10%）8639.83231.083360.2

17、6497.22546.77599.30640.52640.52640.52640.52640.52640.52640.52640.52640.52640.527應(yīng)付利潤(rùn)59808.462161.665764.685764.685764.685764.685764.685764.685764.685764.685764.685764.688未分配利潤(rùn)20111.662079.7473242.314474.994920.903232.0500000000009息稅前利潤(rùn)14640670648561.99510060100601006010060100601006010060100601006010

18、06010060100601006010息稅折舊攤銷前利潤(rùn)19020699841148212980129801298012980129801298012980129801298012980129801298012980第四章 資金來(lái)源與使用計(jì)劃項(xiàng)目使用自有資金16000萬(wàn)元，其余全部為借款。其中，第1年投入自有資金3000萬(wàn)元，借入投資借款10000萬(wàn)元；第2年投入自有資金8000萬(wàn)元，借入固定資產(chǎn)投資借款9000萬(wàn)元；第3年投入自有資金3000萬(wàn)元，借入投資借款9000萬(wàn)元；第4年投入自有資金2000萬(wàn)元，借入流動(dòng)資金借款3600萬(wàn)元；第5年、第6年分別借入流動(dòng)資金借款700萬(wàn)元、700萬(wàn)元

19、。其中固定資產(chǎn)投資借款、流動(dòng)資金借款的年利率均為10%，以年為計(jì)息期。固定資產(chǎn)投資借款的償還，以項(xiàng)目預(yù)計(jì)生產(chǎn)年份所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)在扣除必要的留存后（即需提取10%的盈余公積金），與項(xiàng)目所提取的固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷額，且先用固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷償還，不夠部分以可用來(lái)償還投資借款的凈利潤(rùn)抵償。流動(dòng)資金借款假設(shè)在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)歸還。固定資產(chǎn)投資借款還款計(jì)算見(jiàn)表1-6。表1-6 固定資產(chǎn)投資還本付息表 單位：萬(wàn)元年份年初借款余額當(dāng)年借款本金當(dāng)年借款利息當(dāng)年應(yīng)還本金年末借款余額1100005001050021050090001500210003210009000255032550432550325

20、54999.74727550.253527550.2532755.02536162.31321387.94621387.942138.7947394.9913992.95713992.951399.2957840.96152.0586152.05615.2056152.050借款償還期為7.74（年）。（8-1）+6152.05/（5393.71+2800+120）第五章 基準(zhǔn)收益率的確定采用加權(quán)平均資本成本法確定項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率?？偼顿Y中資本金占32.65%，資本金成本為8%，債務(wù)資金占67.35%，債務(wù)資金成本為10%，則所得稅前加權(quán)平均資本成本為9.347%，所得稅后加權(quán)平均資本成本為6

21、.2625%。則當(dāng)所得稅前項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率大于9.347%、所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率大于6.2625%、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)部收益率大于8%時(shí)項(xiàng)目即可以被接受。第六章 財(cái)務(wù)分析6.1盈利能力分析6.1.1融資前分析融資前分析是指在考慮融資方案前就可以開(kāi)始進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，即不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是融資前財(cái)務(wù)分析報(bào)表，就是通常所說(shuō)的全部投資都認(rèn)為是自有資金（資本金）。融資前分析只進(jìn)行盈利能力分析，計(jì)算項(xiàng)目投資部收益率、凈現(xiàn)值指標(biāo)和投資回收期指標(biāo)。各項(xiàng)融資前盈利能力分析指標(biāo)見(jiàn)表1-7。所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率15.11%，大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率6.2625%，

22、所得稅前項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率20.31%，大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率9.347%，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以被接受。6.1.2融資后分析在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表是融資后財(cái)務(wù)分析報(bào)表，既包括盈利能力分析，又包括償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析等容。融資后盈利能力分析指標(biāo)見(jiàn)表1-8。項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)部收益率19.62%，大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率8%，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以被接受。6.2償債能力分析各年利息備付率與償債備付率見(jiàn)表1-9，各年資產(chǎn)負(fù)債率見(jiàn)表1-11。通過(guò)計(jì)算，項(xiàng)目綜合利息備付率8.39，綜合償債備付率2.68，均大于1，并隨借款本金的償還而逐年上升，

23、借款償還期末利息備付率和償債備付率達(dá)到20.12和19.65，項(xiàng)目利息保證程度較高。計(jì)算期項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率最高為77.78%，并隨著長(zhǎng)期借款的償還而逐年下降，長(zhǎng)期借款償清后降到13.63%，以后各年資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步下降。6.3財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)項(xiàng)目資金來(lái)源與運(yùn)用表（表1-10），項(xiàng)目在償還清建設(shè)貸款以后各年盈余資金都為正，表明項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)生存能力。表1-7 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101112131415161718生產(chǎn)負(fù)荷（%）80901001001001001001001001001001001001001001現(xiàn)金流入55

24、07102944033120368003680036800368003680036800368003680036800368003680036800465501.1產(chǎn)品銷售收入5409602944033120368003680036800368003680036800368003680036800368003680036800368001.2回收固定資產(chǎn)余值275027501.3回收流動(dòng)資金700070002現(xiàn)金流出399754130001700012000250562233824520238202382023820238202382023820238202382023820238202382

25、0238202.1固定資產(chǎn)投資402001120017000120002.1無(wú)形資產(chǎn)投資180018002.3流動(dòng)資金700056007007002.4經(jīng)營(yíng)成本3140041745619388213202132021320213202132021320213202132021320213202132021320213202.5銷售稅金與附加367502000225025002500250025002500250025002500250025002500250025003所得稅前凈現(xiàn)金流量150956-13000-17000-12000438410782122801298012980129801

26、298012980129801298012980129801298012980227304累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-13000-30000-42000-37616-26834-14554-1574114062438637366503466332676306892861022661152461282261509565調(diào)整所得稅483142331282533203320332033203320332033203320332033203320332033206所得稅后凈現(xiàn)金流量102642-13000-17000-12000205379578960966096609660966096609660966

27、09660966096609660194107累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-13000-30000-42000-39947-31991-23030-13370-371059501561025271349314459154251639117357283232102642計(jì)算指標(biāo)：所得稅前：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率=20.3+(20.4-20.3)20.3/(39.588+127.431)=20.31% 所得稅后：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率=15.1+(15.2-15.1)15.1/(45.58+166.22)=15.11%項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i=9.347%）=37250.7137萬(wàn)元 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i=

28、6.2625%）=35135.8萬(wàn)元項(xiàng)目投資回收期（靜態(tài)）=7-1+(1574.73/12980)=6.12(年) 項(xiàng)目投資回收期（靜態(tài)）=8-1+(3709.98/9660.2)=7.384(年)表1-8 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 年份項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101112131415161718生產(chǎn)負(fù)荷（%）80901001001001001001001001001001001001001001現(xiàn)金流入55071029440331203680036800368003680036800368003680036800368003680036800368

29、00465501.1產(chǎn)品銷售收入5409602944033120368003680036800368003680036800368003680036800368003680036800368001.2回收固定資產(chǎn)余值275027501.3回收流動(dòng)資金700070002現(xiàn)金流出4643123000800030003120932760363033625334039274752747527475274752747527475274752747527475324752.1自有資金1600030008000300020002.2借款本金償還37550500061627395784161520050002

30、.3借款利息支出17453361531852639189911155005005005005005005005005005002.3.1建設(shè)投資借款利息支付325527552139139961502.3.2流動(dòng)資金借款利息支付3604305005005005005005005005005005005005005002.4經(jīng)營(yíng)成本3140041745619388213202132021320213202132021320213202132021320213202132021320213202.5銷售稅金與附加36750200022502500250025002500250025002500250

31、0250025002500250025002.6所得稅425541138177424492693295231553155315531553155315531553155315531553凈現(xiàn)金流量86398-3000-8000-3000-17693604975472761932593259325932593259325932593259325140754累計(jì)凈現(xiàn)金流量-3000-11000-14000-15769-15409-14911-14365-11604-227970471637225697350224434753673629987232386398計(jì)算指標(biāo):項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)部收益率=19

32、.62%表1-9 借款還本付息計(jì)劃表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1234567891011121314151617181 建設(shè)投資借款1 期初借款余額10500210003255027550213881399361521 當(dāng)期借款本金2800010000900090001 當(dāng)期借款利息4550500150025501 當(dāng)期還本付息42713825589179534924067671.4.1其中:還本32550500061627395784161521.4.2 付息1016332552755213913996152 期末借款余額105002100032550275502

33、138813993615202 流動(dòng)資金借款2 期初借款余額360043005000500050005000500050005000500050005000500050002 當(dāng)期借款本金500036007007002 當(dāng)期借款利息2 當(dāng)期還本付息1229036043050050050050050050050050050050050050055002.4.1其中:還本500050002.4.2 付息72903604305005005005005005005005005005005005005003 期末借款余額360043005000500050005000500050005000500050

34、005000500050000計(jì)算指標(biāo):利息備付率8.39 1.95 2.69 3.81 5.30 9.02 20.12 20.12 20.12 20.12 20.12 20.12 20.12 20.12 20.12 20.12 償債備付率2.68 1.03 1.04 1.05 1.06 1.38 19.65 19.65 19.65 19.65 19.65 19.65 19.65 19.65 19.65 1.79 表1-10 資金來(lái)源與運(yùn)用表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 年份 項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101112131415161718生產(chǎn)負(fù)荷（%）809010010010

35、01001001001001001001001001001001資金來(lái)源193498.2913500185001455010830.837222.578592.218387.678913.019325.29325.29325.29325.29325.29325.29325.29325.29325.219075.21.1凈利86398.292310.833602.574972.215467.675993.016405.26405.26405.26405.26405.2 6405.2 6405.2 6405.2 6405.2 6405.2 1.2折舊費(fèi)42000280028002800280028

36、0028002800280028002800280028002800280028001.3攤銷費(fèi)18001201201201201201201201201201201201201201201201.4長(zhǎng)期借款325501050010500115501.5流動(dòng)資金借款500036007007001.6其他短期借款1.7自有資金1600030008000300020001.8其他1.9回收固定資產(chǎn)余值275027501.10 回收流動(dòng)資金700070002資金運(yùn)用99739.8313500185001455010830.837222.578592.218387.676751.35640.52640

37、.52640.52640.52640.52640.52640.52640.52640.525640.522.1固定資產(chǎn)投資402001120017000120002.2建設(shè)期利息4550500150025502.3無(wú)形資產(chǎn)投資180018002.4流動(dòng)資金700056007007002.5長(zhǎng)期借款本金償還325504999.756162.317394.997840.96152.05002.6流動(dòng)資金借款本金償還500050002.7提取法定公積金8639.83231.08360.26497.22546.77599.30640.52640.52640.52640.52640.52 640.52 640.52 640.52 640.52 640.52 3盈余資金93758.4600000002161.668684.688684.688684.688684.688684.68 8684.68 8684.68 868