房地產(chǎn)公司利潤大幅縮水

1、房地產(chǎn)公司利潤大幅縮水截至3月 10日，滬深兩市 20多家房地產(chǎn)上市公司公布的 2021年年報 顯示，大局部企業(yè)利潤縮減，庫存不斷增加，現(xiàn)金流緊張。房企凈利潤同比大幅縮水雖然宏觀經(jīng)濟背景不好，但仍然有一些企業(yè)逆勢增長。 1 月 23 日，華 發(fā)股份發(fā)布了地產(chǎn)行業(yè)的首份年報， 顯示 2021 年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入 34.79 億元，同比增長 60.66%；凈利潤 6.51 億元，同比增長 81.61%。 新湖中寶的年報顯示， 2021 年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 35.05 億元、凈利 潤 8.41 億元，分別較去年同期增長 16.58%和 102.07%。然而更多的房地產(chǎn)公司那么是凈利潤同比出現(xiàn)大幅

2、下降。其中，萬科 A 業(yè)績顯示其 2021 年的凈利潤同比下跌 16.74%；泛海建設同比下降 68.02%；廣宇開展凈利潤為負 3906.14 萬元，同比下降 178.55%。長城證券行業(yè)分析師黃清林說， 房地產(chǎn)行業(yè) 2021 年業(yè)績增速大幅度下 滑是肯定的，因為房地產(chǎn)結(jié)算會有一個半年到一年的延后， 2021 年的 業(yè)績還是看 2007 年的業(yè)績，一些企業(yè)年報不錯的重要原因是 2007 年 的業(yè)績不錯。亞豪機構(gòu)副總經(jīng)理王英男分析說， 受萬科引領的 “降價風潮 影響，各地 區(qū)均出現(xiàn)了工程銷售價格回落，特別是前期價格過快上漲的城市，經(jīng) 歷這一輪調(diào)整周期時價格遭受重挫，以深圳為例，曾一度領漲全國又

3、 連續(xù)數(shù)月跌幅居全國首位，銷售價格的大幅回落必將嚴重影響上市公 司的利潤水平。高庫存：地產(chǎn)行業(yè)上方的 “堰塞湖 2021 年，由于地產(chǎn)行業(yè)進入調(diào)整期，因此各家房企的銷售成績都不是很理想。萬科A2021年累計銷售面積557.0萬平方米，銷售金額478.7億元，同比分別減少 9.2%和 8.6%。與年初制定的銷售目標相比，僅實 現(xiàn)了 68%。金地集團 2021年實現(xiàn)銷售面積 109.94萬平方米， 較上年僅 增長 1.65%，銷售金額 114.03 億元，僅實現(xiàn)年初銷售目標的 63%。記者了解到，由于銷售不暢，各家房企累積的庫存已經(jīng)成為懸在地產(chǎn) 行業(yè)上方的 “堰塞湖 。戴德梁行最新報告顯示，上海、

4、北京、廣州等全 國 9大城市目前積壓了 2006年到 2021 年在建的庫存商品住宅約 3800 萬平方米。而根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，截至 2021 年 12 月末，全國商品房空置面積達 1.64億平方米，同比增長 21.8%，增幅比 1至 11月提高 6.5%業(yè)內(nèi)專家指出，房地產(chǎn)存貨包括已開發(fā)完工產(chǎn)品、在建工程和擬開發(fā) 土地儲藏三類。截至去年末，全國商品房空置面積達 1.64 億平方米， 這主要是已開發(fā)完工產(chǎn)品。除此之外，在建工程和土地儲藏的體量更 為龐大。負債率高企導致現(xiàn)金流吃緊房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，但翻閱房企 2021 年的年報，仍然會為 這些企業(yè)的高負債率所驚訝。 從目前已發(fā)布的

5、20 余家房地產(chǎn)上市公司 2021年年報來看，其中 12 家房企資產(chǎn)負債水平高于 50%，包括保利地 產(chǎn)、蘇州高新、ST萬杰等三家房企資產(chǎn)負債率那么在 70%的警戒線之上。以龍頭萬科A為例，2021年萬科A的資產(chǎn)負債率為67.44%,扣除預收 款項后的資產(chǎn)負債率為 47.36%，持有貨幣資金 199.8 億元，較年初時 增加 17.2%；凈負債率 33.1%,各類短期借款和一年內(nèi)到期的長期借款 178.7億元。盡管財務上還算穩(wěn)健,但負債率導致的資金緊張也可以預 見。萬科A就此明確表示，公司2021年在市場條件允許情況下，可能 進行一次股權(quán)融資。地產(chǎn)評論人士賈臥龍說，這是由于銷售量的大幅萎縮，開

6、發(fā)商的現(xiàn)金 流無法保證順暢，銀行銀根的緊縮又限制了開發(fā)商融資的渠道，負債 率迅速上漲。資產(chǎn)負債率是衡量上市公司負債水平的重要指標，資產(chǎn) 負債率超過 50%說明自有資金缺乏以歸還負債。此外，由于 2007年樓市 “高燒，很多房企吃下了高價土地，導致本錢 高企，而 2021 年又遭遇房價下跌，很多工程出現(xiàn)了虧本的危險，這也 使一些房企的現(xiàn)金流萎縮，日子難熬。據(jù)悉，萬科、保利、招商、金 地四家上市公司 2021 年報將集體計提存貨減值準備， 總金額將達 13.6 億元， 2021 年房地產(chǎn)市場低迷、房企受影響可見一斑。黃清林表示，雖然 2021 年地產(chǎn)行業(yè)的日子不太好過，但也不必過分悲 觀。假設 20032005 年房地產(chǎn)收入比是合理的話， 200