操盤絕密-利用籌碼分布和換手率分析主力行為

1、 籌碼分布 即 CYQ 的準確的學術名稱應該叫 流通股票持倉成本分布 , 籌碼分 布 的市場含義可以這樣理解:它反映的是在不同價位上投資者的持倉數(shù)量。 籌碼分布的一個重要作用是用來偵察和判斷主力的行為。可以說,從誕生 之日起 , 籌碼分布的各種技術指標就是為了捉莊而設計的, 這使得它們非常切近 現(xiàn)實。在我們的股市中,莊家和散戶是不平等的。莊家擁有資金優(yōu)勢、信息優(yōu)勢 以及人才優(yōu)勢 , 莊家看散戶的牌非常容易, 而散戶想知道莊家有多少籌碼卻極其 困難。公眾投資者獲知主力行為的方法,歷來是打探消息。殊不知股市上絕大多 數(shù)的消息都是莊家炮制的,具有極大的虛假成分。事實上,中國股市呈現(xiàn)出的是 個很不公平

2、很不合理的格局 :莊家炒股的目的是從散戶身上掙錢, 而散戶卻不斷 的從莊家手中獲取信息和操作建議,這可以用得到一個成語 -與虎謀皮。這真是 個恐怖的格局?；蛟S這就是我們研究籌碼分布,并最終使它產生的內在動力和原因,因為 籌碼分布的出現(xiàn)徹底改變了這一狀況。那么 , 如何利用籌碼分布分析主力行為? 籌碼分布的研究思路遵循這樣的邏輯 :莊家無論多么強大,他終歸屬于投資者的范疇,既然是投資,就需要買和賣 , 而只要是發(fā)生過的買和賣的行為, 就會在籌碼分布的技術分析圖表上留下痕 跡,聰明的散戶可以通過分析主力進出的跡象,從而獲知主力的真實意圖。這樣 一來,散戶和主力就可以互為對手了,雖然主力有各種各樣的

3、優(yōu)勢,但是尺有所 短,寸有所長。散戶們的小資金,固然不可能主動引發(fā)行情,但小有小的優(yōu)點, 就是完全有可能跟莊進出 。 在這樣的前提下, 散戶的利潤來源成了莊家的操盤成 本,這世界就公平了。但是籌碼分布反映的只是市場事實,并不能區(qū)分主力的籌 碼和散戶的籌碼 , 因而我們需要研究出一套在籌碼分布中識別主力倉位的方法, 這就所要討論的主題?？陀^的說,目前此項研究尚處在比較初級的階段。畢竟通過技術來分析莊 家的行為是一個世界級的難題 , 目前所取得的成果雖然令人興奮, 但研究還遠沒 有結束。即使將來市場規(guī)范了,市場可能不再存在惡意操縱股市的莊家,但市場 不可能不存在主力,投資機構的觀點永遠是我們必須關

4、注的。因為這些投資機 構 , 具有強大的調研能力及專業(yè)的分析能力, 而且他們還可以通過控股來干預上 市公司的運營,提升上市公司的業(yè)績。無中生有的拉抬股價,可以被判為坐莊并 遭到譴責 , 但是價值發(fā)現(xiàn)以及改變和提升上市公司的品質, 卻恰恰是各類大型投 資機構應盡的職責。所以,研究主力的動向和行為是技術分析永恒的目的和任務,并且也是中 小投資者獲取投資回報的捷徑。一、主力的吸籌行為吸籌是主力介入一只股票的第一個實質性動作。當然在吸籌之前,主力需 要做非常細致的調研和其他各類準備工作 。 這些工作一般是在極秘密的狀態(tài)下進行的,否則一旦消息泄露,散戶們會立刻與主力爭奪低位籌碼,這是主力最不愿 意看到的

5、情況。但是,只要是大規(guī)模的吸籌,主力便很難做到不留痕跡,總有一 部分中小投資者進貨成本同主力是一樣的 , 這就是跟莊盤。 而只要這些跟莊盤的 規(guī)模在一定的范圍之內,主力一般可以承受。主力操縱著股價,上來下去再上來 再下去,逐漸形成了一個周期性的振蕩規(guī)律,同時也培養(yǎng)了一些 “ 聰明 ” 的散戶, 這些人高拋低吸真的掙了一些錢 , 到了最后主力忽然之間打破了這種規(guī)律, 在最 后一次短線高點上,將 “ 高拋 ” 的籌碼全部吃下,股價沒有回落,而是向上突破, 將試圖低吸的散戶全線軋空。于是我們可以形成第一個結論:判斷一只股票是否有主力正在吸籌,要看 這只股票對散戶有沒有吸引力。如果這只股票在扮演 “

6、大眾情人 ” 的角色,那主力 就不可能大規(guī)模建倉入場。另一方面,并不是所有的所謂 “ 低價位 ” 的股票、或是 散戶不要的個股主力就要,判斷某只股票是否是主力正在吸籌,需要很多證據(jù)。二、主力吸籌要多長時間這是一個比較復雜的問題。因為相當多的主力不希望自己的莊被別人搶 走,因而總有一定數(shù)量的籌碼會長時間留在自己手里。我們更關注的,是主力拉 抬之前最后的補倉吸籌 , 這一次的補倉可以使主力的倉位升高到足以順利拉抬股 價的程度 , 這個過程最短也需要約一個月左右的時間, 如果主力要想降低吸籌成 本 , 他需要讓股價在低價區(qū)長期橫盤。 顯然散戶不愿意在這么低的價位上大幅割 肉,于是主力只好用時間去磨。

7、如果主力想加快吸籌節(jié)奏,勢必需要抬高吸籌股 價,而進行次低位吸籌。由于主力提高了吸籌效率,自然就縮短了吸籌與拉抬的 時間間隔。因此對于散戶選股來說,一味的追求低價位并不一定帶來更高的回 報,或許次低位是主力與散戶的雙方好點。在這里可以用得上一句圍棋術語:敵 之要點乃我之 。 主力吸籌是個中線技術特征, 其上漲的必然性也僅相對于中長線 的上漲而言 。 但主力吸籌后一般都是要運作的, 否則他費盡心思的吸籌做什么? 其實,低位密集個股最佳的買入條件只有兩個:只不過什么時候拉抬是主 力說了算,你我只能等,毫無辦法。三、通吃套牢密集區(qū)通吃套牢密集區(qū)是主力吸籌時的一種手法,這種作法需要富有力度和激 情。通

8、常是主力大力拉抬股價,誘使前期的套牢盤拋出,而且是你賣多少我買多 少,是謂 “ 通吃 ” ?？礃幼? “ 通吃 ” 仿佛是照單付帳沒商量,其實是主力在比較短 的時間內比較有效的收集到了想要的籌碼。 “ 通吃 ” 的作法雖然激烈,但卻是主力 吸籌的有效戰(zhàn)術 。 大家不妨替莊家設想一下:用什么方法能夠迅速得到籌碼?低 位的慢牛走勢,主力吸納的是散戶的割肉盤;而次低位的橫盤,主力可以吸到一 些短線的獲利盤,可能還包括一部分的解套盤?？蔁o論如何,主力的低位溫和的 吸籌方式,要依賴于散戶對股價的極度失望,主力的籌碼是散戶自愿贈送的。如 果主力再心急一些,連做一個次低位橫盤的耐心都沒有,那他就只好去搶了。

9、籌碼分布上的套牢密集區(qū),則是爭搶股票的最佳區(qū)域。突 然之間,我們覺得熊市越發(fā)可愛,因為這是主力建莊的季節(jié)。那些在熊 市中逆勢飄紅的個股幾乎個個有莊 。 莊家吸的是散戶籌碼, 只有在散戶不樂意要 股票的時候,莊家才能吸到籌碼。散戶徹底厭煩了某股,莊家恰恰吃的飽,吃的 好。熊市不賺錢,散戶沒情緒,就想賣股票,于是大多數(shù)超級主力都把自己的吸 籌時間選在了熊市。因為牛市一旦到來,散戶就興致勃勃地大舉入場了。這種情 況會大幅提高主力的吸籌成本 , 因而在大盤下跌的背景下, 個股的逆勢上揚也就 成為了判斷主力吸籌的一個重要依據(jù)。結論是:在熊市大盤背景下,股價放量穿越籌碼密集區(qū),就是主力通吃套 牢密集區(qū)的技

10、術特征。在這里大盤背景相當重要,因為在牛市中也經(jīng)常看到股 價對密集區(qū)的放量穿越,但這種放量很可能是主力的對倒,弄不好是要上當?shù)?。我們可以給籌碼的低位密集做一個比較精確的定義:當籌碼自高位流向低 位,并且在相對低位的狹窄價格空間實現(xiàn)聚集,就叫 籌碼的低位密集 。 當籌碼形成低位密集之后,這只股票的投資者就發(fā)生了一次大規(guī)模的換 位:早先的高位套牢盤認賠出局。那么,到底是誰割肉離場了呢?圖 2-2的低位 密集區(qū)的平均價格約為 4.20元 , 而這些籌碼大部分來自于早期在 7.30元附近的 套牢盤,這些套牢盤承受了 6個 10%跌停板的損失。我們很難想象股市的投資 機構,比如說券商、基金會在這么巨額的

11、虧損上認賠離場。他們是市場上的投資 主力,由于他們掌握足夠多的資金,所以他們沒有投降的必要,實際上這些割肉 盤幾乎都是散戶所為。我們可以有這樣的結論, 一旦 CYQ 上發(fā)生低位密集,那 么割肉的一方一定是散戶。那么又是誰承接了這些割肉盤呢?令人遺憾的是,在解析這個問題的時候,我們發(fā)現(xiàn)又是散戶落入了以往的操 作窠臼。因為幾乎所有的低位密集的個股在股市中都缺乏吸引力,于是散戶們 想:這些股票長時間盤恒于某個價位區(qū),肯定是沒有消息面上的讓人興奮的題 材 , 所以它連個上漲的跡象也沒有 。 他們不看好這樣的個股 , 不理睬這樣的個股 。 于是我們完全可以把 CYQ 的低位密集現(xiàn)象理解為主力的緩慢吸籌。

12、 股市上除了 散戶就是莊家。散戶和莊家的行為幾乎總是相反的 , 散戶們在割肉 , 莊家們就可能在進貨。 朋友們可能立刻會產生一個想法 :如果我們在發(fā)現(xiàn)了 CYQ 的低位密集之后 跟進入場,那么就可能實現(xiàn)跟莊的目的。事情卻沒那么簡單。主力的吸籌是個漫 長的過程,當 CYQ 進入低位密集時,主力未必掌握了足夠的籌碼,就是說主力 需要在這些股票的低位密集區(qū)蟄伏很長時間 , 目的是為下一輪行情做準備。 就象 圖 2-2的深寶安 A ,這個低位密集的過程發(fā)生于 1999年第三季度,而其股價開 始大規(guī)模的上漲則是 2000年 3月以后的事。很顯然,如果有投資者在 1999年 9月份買入深寶安 A , 那就

13、還要忍受近 6個月的底部整理 。 對于一般的散戶而言 , 這需要長遠的目光和極大的耐心。因而, 簡單的買進低位密集并不是最佳的選擇。那么,如果有投資者參透 了低位密集的籌碼性質這就是股市的邏輯:主力揀的是散戶不要的東西,散戶拿的是主力高價出手的 垃圾。人人都不看好的股票不見得就不好,人人都看好的股票卻一定不好,誰 拿誰將被套牢。 主力的吸籌其實是沒有一定之規(guī)的。而且由于主力在吸籌的過 程中,總是盡量避免被別人發(fā)現(xiàn),所以識別主力的吸籌需要下一番功夫。每一只股票背后的主力都有他自己建莊的故事,建莊的過程可謂五花八 門,甚至有些莊家,他的貨是從其他主力手里協(xié)議收購的。將市場上這些五花八 門的主力吸籌

14、的手法一一闡述其實是沒有必要 , 大家只需要理解一個原理:與其 說監(jiān)測主力,倒不如監(jiān)測散戶。因為主力吸納的籌碼是散戶的,什么時候散戶樂于把股票拋出來,那散戶 的出貨對象就是主力,就比如說逆勢飄紅,在這種風險下散戶不敢買股票,那 么把股價推上去的這些成交量,就幾乎沒有例外的是主力正在入場。我們知道有許多地方令散戶害怕。比如說,一段時期的最高位;各種類型 壓力線所在的位置;缺口以及 M 頭等等。在這些散戶不愿意買股票的地方,股 價形成橫盤或者上揚走勢,那一定是莊家干的。如果你發(fā)現(xiàn),你周圍的散戶都在 賣股票 , 那么你該做什么呢?你要做的其實只有一件事:把他們賣的股票悄悄的 買回來。需要指出的是:主

15、力吸籌并不意味著主力明天就要拉抬,也不是所有主力 介入的股票都能上漲,主力也有棄莊的時候。因此操作上需要選擇最佳的介入 時機,同時還要有一些耐心,并且不要把雞蛋放在同一個籃子里。四、 籌碼的低位密集主力吸籌必然產生籌碼的密集形態(tài) 。 如果籌碼是在低價位區(qū)實現(xiàn)密集 , 我 們就把它稱之為籌碼的低位密集 , 而如果籌碼是在高價位區(qū)實現(xiàn)密集, 它就應該 被稱之為籌碼的高位密集。當然,這里的高和低是個相對的概念。股價的高位和 低位并不是指股價的絕對值,幾元錢的不一定是低,幾十元錢的也并不一定是 高。因此,籌碼的低位密集,是指股價自某個價位深幅下跌之后,在相對的低價 位區(qū)形成的新的集中 。 一是確認了主力的高度控盤 ; 二是確認大盤的中級行情已 經(jīng)開始。最后討論低位的幅度問題。有一些股票的股價自高位密集區(qū)下跌了 30%左 右再次形成密集,這種密集不叫低位密集, 因為 30%的下跌太少, 我們這里所 講的低位有一定標準, 即籌碼的轉移最少要有 6個跌停板的空間 。 之所以這樣 定位低位密集 , 是因為我們需要通過籌碼的低位密集尋找潛力個股。 沒有足夠