《財務(wù)管理》第一次作業(yè)分解綜述

1、財務(wù)管理第一次作業(yè)一、選擇題1、當票面利率與市場利率一致時，債券（）發(fā)行A、溢價B、折價C、平價D、折價或溢價2、下列屬于權(quán)益融資方式的是（）A、長期借款籌資B、普通股籌資C、長期債券籌資D、商業(yè)信用3、綜合資本成本也稱（）A、邊際資本成本B、加權(quán)平均資本成本C、個別資本成本D、機會成本4、杜邦財務(wù)分析體系中，最具有代表性的財務(wù)比率是（）A、權(quán)益凈利率B、資產(chǎn)凈利率C、權(quán)益乘數(shù)D、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率10%5、某公司股票的貝他系數(shù)為2,無風險報酬率為6%市場上平均風險股票必要報酬率為則該公司股票的報酬率為（）A、14%B、26%C、8%D、20%6、（）是指債券持有者可以根據(jù)規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換為發(fā)行企業(yè)股票

2、的債券A、固定利率債券B、浮動利率債券C、記名債券D、可轉(zhuǎn)換債券7、比較各種籌資方式的優(yōu)劣時，須計算（）A、綜合資本成本B、個別資本成本C、邊際資本成本D、權(quán)益資本成本8、下列屬于權(quán)益資本成本的是（）A、長期借款成本B、商業(yè)信用C、債券成本D、留存收益成本9、我國公司法規(guī)定不得（）發(fā)行股票A、溢價B、平價C、折價D、等價10、每股收益無差別點是指在兩種籌資方式下，普通股每股收益相等時的（）A、銷售收入B、籌資總額C、籌資成本D、稅前利潤11、利息保障倍數(shù)等于（）除以利息費用A、稅前利潤B、稅息前利潤C、稅后利潤D、凈利潤12、杜邦財務(wù)分析體系中的權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的（）A、資產(chǎn)管理水平B、財

3、務(wù)狀況、負債程度C、盈利程度13、在保持某資本成本率的條件下，可以籌集到的資金總限度稱為（A、籌資突破點BC、籌資限額DC、投資回收系數(shù)D14、合理的現(xiàn)金比率應(yīng)該為（A、1B、邊際資本成本、籌資成本、預(yù)付年金終值系數(shù)、0.215、若某證券的貝他系數(shù)（）,則表明該證券與整個證券市場具有同樣的系統(tǒng)風險C、0.5A、等于1B、大于1C、小于1D、無法確定16、券面上記有持券人的姓名或名稱的債券稱為（）A、無記名債券BC、信用債券D17、在保持某資金成本率的條件下，A、籌資突破點BC、個別資本成本D18、產(chǎn)權(quán)比率等于負債總額除以（A、股東權(quán)益總額BC、資產(chǎn)總額D、記名債券、抵押債券可以籌集到的資金總限

4、度稱為現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的（）、邊際資本成本、籌資范圍）的百分比、利息總額、流動資產(chǎn)總額19、在下列各項指標中，能夠從動態(tài)角度反映企業(yè)償債能力的是（）A、現(xiàn)金流動負債比率B、資產(chǎn)負債率C、流動比率H速動比率20、在下列關(guān)于資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達式中，正確的是（）A、資產(chǎn)負債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率B、資產(chǎn)負債率-權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率C、資產(chǎn)負債率X權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率H資產(chǎn)負債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率21、下列關(guān)于傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析體系的說法，不正確的是（）A、一般說來，總資產(chǎn)凈利率較高的企業(yè)，財務(wù)杠桿較高B、凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)C、沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益

5、D核心比率是凈資產(chǎn)收益率22、下列關(guān)于長期償債能力指標的說法，正確的是（）A、權(quán)益乘數(shù)表明1元的股東權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額B、資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)之間是反方向變化的C、資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權(quán)比率是同方向變化的D長期資本負債率是指負債占長期資本的百分比23、下列有關(guān)資本成本的說法正確的是（）A、資本成本是指企業(yè)在籌集資金時付出的代價，包括籌資費用和占用費用B、不考慮時間價值時，資本成本率=年資金占用費/籌資總額C、總體經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，反映在無風險報酬率上D資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果，對于籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本所有權(quán)所付出的代價24、某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費

6、率為4%上年支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%則該企業(yè)利用留存U益的資本成本為（）A23%B、23.83%C、24.46%Dk23.6%25、進行籌資方案組合時，邊際資本成本計算采用的價值權(quán)數(shù)是（）A、賬面價值權(quán)數(shù)B、市場價值權(quán)數(shù)C、評估價值權(quán)數(shù)H目標價值權(quán)數(shù)26、假定某公司本年營業(yè)收入為1000萬元，變動成本率為40%下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,則該企業(yè)本年的固定性經(jīng)營成本為（）萬元A、200B、150C、600Dk10027、下列各項目中，可以被視為自發(fā)性負債的是（）A、短期借款B、應(yīng)交稅金C應(yīng)付水電費D、應(yīng)付職工薪酬E、商業(yè)信用28、計算加權(quán)平均資本成本時，個別資本占全部資本的比重可

7、選擇（）計算A、票面價值B、賬面價值C市場價值D、清算價值E、目標價值29、在個別資金成本計算中須考慮所得稅因素的是（）A、債券資本成本B、長期借款資本成本C普通股資本成本D、留存收益資本成本E、優(yōu)先股資本成本30、企業(yè)降低經(jīng)營風險的途徑一般是（）A、增加銷售量B、增加自有資本C降低變動成本D、增加固定成本E、提高產(chǎn)品售價31、在穩(wěn)健性籌資政策下，臨時性流動資產(chǎn)的資金來源可以是（）A、臨時性負債B、長期負債C自發(fā)性負債D、權(quán)益資本E、固定資產(chǎn)變現(xiàn)值32、傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法正確的是（）A、權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風險大B、權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大C權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒

8、數(shù)D、權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率高E、權(quán)益乘數(shù)大則負債程度高33、下列關(guān)于貝他系數(shù)表述正確的是（）A、貝他系數(shù)越大，說明系統(tǒng)風險越大日某股票貝他系數(shù)等于1,則其風險與整個市場平均風險相同C貝他系數(shù)反映個別股票的市場風險D某股票貝他系數(shù)等于0.5,則其風險與整個市場平均風險的一半E、貝他系數(shù)反映個別公司的特有風險34、總杠桿的作用在于（）A、用來估計銷量變動對息稅前盈余的影響B(tài)、用來估計銷量變動對每股收益的影響C揭示財務(wù)杠桿與經(jīng)營杠桿之間的關(guān)系D、揭示企業(yè)面臨的風險對企業(yè)投資的影響E、用來估計息稅前盈余變動對每股收益的影響35、下列屬于企業(yè)償債能力分析指標的是（）A現(xiàn)金比率B產(chǎn)權(quán)比率C權(quán)益乘數(shù)D已獲

9、利息倍數(shù)E每股收益36、下列屬于直接籌資方式的是（）A吸收直接投資B發(fā)行股票C發(fā)行債券D銀行借款E融資租賃37、下列屬于借款合同基本條款的是（）A借款的種類、金額、用途和借款利率B還款資金來源和還款方式C違約責任D保證條款E限制性條款38、下列不屬于資本成本計量形式的是（A個別資本成本B交易成本C綜合資本成本D信用成本E邊際資本成本39、下列有關(guān)經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法正確的是（）A當存在固定成本F時才會有經(jīng)營杠桿放大效應(yīng)B其他條件不變的情況下，固定成本越大，則經(jīng)營杠桿系數(shù)越大C其他條件不變的情況下，單位變動成本越大，則經(jīng)營杠桿系數(shù)越大D其他條件不變的情況下，銷售收入越小，則經(jīng)營杠桿系數(shù)越大E經(jīng)營杠

10、桿系數(shù)越大，表明企業(yè)的經(jīng)營風險越大40、下列有關(guān)財務(wù)杠桿系數(shù)的說法正確的是（）A財務(wù)杠桿系數(shù)表明息稅前利潤增長引起的每股收益的增長幅度B當存在利息或者優(yōu)先股利時，就會有財務(wù)杠桿的放大效應(yīng)。C在其他因素不變的情況下，利息越大或優(yōu)先股利越大，則財務(wù)杠桿系數(shù)越大D在其他因素不變的情況下，息稅前利潤越大，則財務(wù)杠桿系數(shù)越小E財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風險越大41、計算留存收益成本的方法有（A、加權(quán)平均法B）、資本資產(chǎn)定價模型法C、風險溢價法D、股利增長模型法E、成本分析法42、卜列說法中，止確的是（）A、H股是指在我國香港上市的股票B、財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風險越大C、風險具有客觀性DK每股收益越高，股東

11、的分紅越多E、短期借款屬于權(quán)益融資方式43、卜列屬于長期債務(wù)資本成本的是（)A、長期借款資本成本B、長期債券資本成本C、普通股成本D、優(yōu)先股成本E、留存收益成本44、下列屬于速動資產(chǎn)的是（）A、存貨B、貨幣資金C、固定資產(chǎn)D、應(yīng)收賬款E、短期證券投資45、常見的營運資金融資政策包括（)A、混合型融資政策、配合型融資政策C、穩(wěn)健型融資政策D 、激進型融資政策E、特殊型融資政策46、下列財務(wù)比率中屬于衡量資本運營效率的比率有（）A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BC、產(chǎn)權(quán)比率DE、資產(chǎn)負債率47、卜列屬于資本結(jié)構(gòu)理論的是（AMMS論BC、凈利理論DE、傳統(tǒng)理論、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）、權(quán)衡理論、經(jīng)營利潤理

12、論48、反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力的指標主要有（）A、資產(chǎn)管理比率BC現(xiàn)金比率DE、資產(chǎn)凈利率49、按債券發(fā)行主體不向，將債券可分為（A、政府債券BC記名債券DE、不記名債券50、反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力的指標有（A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率BC現(xiàn)金比率DE、速動比率51、企業(yè)長期借款的保護性條款包括（A一般性保護條款BC例行性保護條款DE、合同性保護條款52、資本成本的計量形式主要啟（）A個別資本成本BC綜合資本成本DE、交易資本成本、流動比率、速動比率）、金融債券、公司債券）、流動比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、特殊性保護條款、收益性保護條款、轉(zhuǎn)換資本成本、邊際資本成本53、個別資本成本計算中必須考慮所得稅因素的

13、是（）A、普通股成本B、長期借款成本C、債券成本D、留存收益成本E、機會資本成本54、在我國，以人民幣標明面值的股票有（）AA股B、N股E、T股55、下列屬于最佳資本結(jié)構(gòu)判斷標準的是（）A、企業(yè)價值最大B、加權(quán)平均資本成本最低C每股收益最大D、籌資風險最小E、每股股利最大56、下列指標中屬于反映企業(yè)盈利能力的比率有（）A、產(chǎn)權(quán)比率B、流動比率C凈值報酬率D、銷售毛利率E、資產(chǎn)凈利率57、影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的因素主要有（）、個別資本成本A、資本結(jié)構(gòu)C、籌資總額DE、籌資費用58、計算留存收益成本的方法有（A綜合資本成本比較法C風險溢價法DE、決策樹法二、填空題1、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)等于 360除

14、以一2、資產(chǎn)負債率等于負債總額與 3、市盈率等于每股市價除以 4、生產(chǎn)企業(yè)合理的流動比率一般為、籌資期限）B 、資本資產(chǎn)定價模型法、股利增長模型法的比率。O5、權(quán)益乘數(shù)等于1+。6、存貨周轉(zhuǎn)率等于除以平均存貨7、評價債券收益水平的指標是和到期收益率。8、我國公司法規(guī)定，企業(yè)不得發(fā)行股票。9、按股票是否記名分為和不記名股票。10、流動資產(chǎn)除以流動負債的比值稱為比率。11、當銷售額達到盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于。12、因生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風險叫做。13、每股收益無差別點是指。14、由生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風險稱為風險。15、是指資金每增加一個單位而增加的成本。即追加籌資所使用的加權(quán)平

15、均資本成本。16、最佳資本結(jié)構(gòu)是指最大，加權(quán)平均資本成本最低時的資本結(jié)構(gòu)。17、按有無財產(chǎn)擔保，債券可分為抵押債券和。18、擬申請上市發(fā)行股票的公司，其股本總額應(yīng)不少于人民幣萬元。19、國際上流行的債券等級是等九級。20、是指債券持有人能在購買債券后的一定期間內(nèi)，按約定的比例和價格等將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行債券公司的普通股的債券。三、簡答題1、簡述有效市場的類型？2、必要收益率、預(yù)期收益率和實際收益率有何區(qū)別與聯(lián)系？3、為什么投資組合不能消除全部風險？4、資本市場線（CML與證券市場線（SML有何區(qū)別或聯(lián)系？5、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，影響預(yù)期收益率的因素有哪些？6、計算速動資產(chǎn)時為什么要從流動資產(chǎn)中扣除

16、存貨？7、財務(wù)分析具有哪些局限性？8、闡述公司營運能力分析的概念、常用的指標？9、何謂固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？如何計算？作用如何？10、財務(wù)比率分析大致可分為幾類？11、在上市公司的財務(wù)分析中，每股收益、凈資產(chǎn)收益率、市盈率等指標是投資者十分重視的指標。請你從實際出發(fā)，回答利用財務(wù)比率分析上市公司經(jīng)營狀況時應(yīng)注意的主要問題。12、杜邦分析法可以揭示企業(yè)哪些財務(wù)信息？13、常用的財務(wù)分析方法有哪些？14、長期借款籌資有哪些優(yōu)缺點？15、我國的政策性銀行具有哪些特點？16、短期借款的信用條件有哪些？17、普通股籌資具有哪些優(yōu)缺點？18、影響公司經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿大小的因素有哪些？19、如何確定債券、優(yōu)先股

17、和普通股的資本成本？20、試述綜合資本成本的三種權(quán)數(shù)21、企業(yè)在進行對外直接投資時，應(yīng)當考慮哪些影響因素？22、簡述股票投資的特點？四、計算題1、某企業(yè)目前擁有長期資本1000萬元，其中，債務(wù)資本占20%年利率為8%普通股占80%（發(fā)行普通股10萬股，每股面值為80元），現(xiàn)企業(yè)擬追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇：（1）全部發(fā)行普通股：增發(fā)5萬股，每股面值80元。（2）全部籌措長期債務(wù)：利率為8%企業(yè)在追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計為140萬元，所得稅稅率為33%試計算每股收益無差別點及其每股收益無差別點的每股收益，并說明企業(yè)應(yīng)該選擇哪種籌資方式。2、某公司2000年1月1日發(fā)行債券，面值

18、為400元，票面利率為8%,期PM為5年，每年付息一次，到期還本。若發(fā)行時的市場利率為10%債券的價值為多少？若債券市價為340元，企業(yè)是否值得購買？3、某企業(yè)的流動資產(chǎn)由貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨構(gòu)成，已知流動比率為2.2,速動比率為1,貨幣資金與流動負債的比（即現(xiàn)金比率）為0.4,流動負債為200萬元。計算該企業(yè)的流動資產(chǎn)、存貨、貨幣資金、應(yīng)收賬款。4、設(shè)無風險報酬率為10%市場投資組合的必要報酬率為16%股票的貝他系數(shù)為2,若預(yù)期股利為3,股利固定的成長率為4%股票的價格為多少？若公司的固定成長率上升為6%貝他系數(shù)下降為1.5,則股票的價格應(yīng)為多少？5、某企業(yè)資金總額為260萬元，負債比率

19、為45%利率為10%年銷售額為320萬元，固定成本為48萬元，變動成本率為60%試計算企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。6、某公司某年度簡化的資產(chǎn)負債表如右表所示：（單位：萬元）其他有關(guān)財務(wù)指標如下：（1）長期負債與所有者權(quán)益之比為0.5；（2）銷售毛利率為10%;（3）銷售成本計算的存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計算）為9次；（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算，一年按360天計算）為18天；（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）為2.5次。要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負債表的空白部分（要求寫出計算過程）資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款長期負債存貨實收資

20、本100固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)合計負債及所有者權(quán)益合計7、某公司擁有長期資金400萬元，其中長期借款為100萬元，普通股為300萬元。公司為擴大規(guī)模，擬追加籌資200萬元，并保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。有關(guān)資料如下：資本種類新籌資額（萬元）資本成本長期借款40及以下4%40以上8%普通股75及以下10%75以上12%要求：計算各籌資范圍的邊際資本成本。8、某公司準備購買一套設(shè)備，買價為300000元，期限為5年，估計設(shè)備每年可為企業(yè)增加收益80000元，若利率為6%判斷該設(shè)備是否值得購買？9、某公司擬發(fā)行3年期的債券，每張面值為1000元，票面利率為8%市場利率為6%每年年末付息一次，到期還本

21、。試確定公司應(yīng)以何種方式發(fā)行債券，發(fā)行價格為多少？10、某公司原有資本總額2000萬元，權(quán)益乘數(shù)為2,普通股每股凈資產(chǎn)25元，每股面值為10元。公司的邊際貢獻率為40%固定成本為200萬元，利率為10%所得稅稅率為25%現(xiàn)公司擬追加籌資300萬元擴大業(yè)務(wù)，固定成本增加30萬元，變動成本率減低至原來的80%有兩種籌資方式可供選擇：（1）全部發(fā)行普通股30萬股，每股面值10元；（2）全部舉借長期債務(wù)，利率為12%計算每股收益無差別點上的銷售收入及此時的每股收益。（最終結(jié)果保留兩位小數(shù)）11、某投資人持有A公司發(fā)行的股票，投資最低報酬率為8%預(yù)計該公司的股票在未來3年內(nèi)將高速增長，增長率為10%以后

22、將轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為5%公司最近支付的股利為2元，計算該公司股票的內(nèi)在價值。12、某公司擁有80萬元流動資產(chǎn)及50萬元流動負債，計算原有流動比率，確定下列業(yè)務(wù)對流動比率有何影響？（1）用10萬元銀行存款購買設(shè)備；（2）借入10萬元短期借款存入銀行；（3）增發(fā)20萬元普通股，所得資金用于固定資產(chǎn)更新改造；（4）增加應(yīng)付賬款支付4萬元現(xiàn)金股利。13、某公司年銷售額為210萬元，息稅前利潤為60萬元，變動成本率為60%,全部資本200萬元，負債比率為40%,利率為15%,試計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。14、某公司為一上市公司，某年股東權(quán)益總額為60000萬元，凈利潤為80

23、00萬元，無優(yōu)先股。發(fā)行在外的普通股為2000萬股，每股市價50元，當年分配股利總額為2400萬元。要求：根據(jù)以上資料計算每股收益、市盈率、每股股利、股利支付率、每股凈資產(chǎn)。15、某企業(yè)資產(chǎn)總額為100萬元，資產(chǎn)負債率為20%利率為10%企業(yè)基期息稅前資產(chǎn)利潤率為10%若計劃期銷量增長率為40%預(yù)計息稅前資產(chǎn)利J潤率將增長為20%所得稅率為40%求企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)。16、某公司進行一項股票投資需要投入資金200000元，該股票準備持有5年，每年可獲得現(xiàn)金股利10000元。根據(jù)分析，該股票的貝他系數(shù)為1.5,目前市場上國庫券的利率為4%股票平均風險必'要報酬率為8%要求方t算：