我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題研究

1、我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題研究摘 要關(guān)聯(lián)交易是有其利弊，公允的關(guān)聯(lián)交易可以減少交易的中間環(huán)節(jié)，降低交易費(fèi)用和交易的風(fēng)險(xiǎn)，還有利于優(yōu)化資源配置；非公允的關(guān)聯(lián)交易會(huì)擾亂正常的市場(chǎng)秩序，造成社會(huì)資源的配置效率下降。因此加強(qiáng)對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，保證上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易公允進(jìn)行，對(duì)于充分發(fā)揮市場(chǎng)的資源配置功能、促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展、保護(hù)中小投資者和債權(quán)人的利益具有重要的意義。本文針對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀結(jié)合相關(guān)法律法規(guī)等規(guī)定提出改進(jìn)措施，文章首先對(duì)國(guó)際和國(guó)內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易相關(guān)理論作了對(duì)比；然后對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀并就其動(dòng)機(jī)和危害作了分析；最后提出規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措施?；?/p>

2、內(nèi)容包括以下幾個(gè)部分：第一部分屬于緒論部分，具體闡述了研究背景和意義；第二部分從國(guó)際國(guó)內(nèi)分兩部分對(duì)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行界定，通過(guò)比較指出我國(guó)關(guān)聯(lián)交易規(guī)范存在的一些問(wèn)題；第三部分對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析；第四部分就我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)及危害作了詳細(xì)分析；第五部分主要針對(duì)我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)提出規(guī)范措施。其中重點(diǎn)部分是在對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上就關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)及危害作分析，并據(jù)此提出具體的規(guī)范和監(jiān)管措施。關(guān)鍵詞：關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)交易，上市公司，利潤(rùn)操縱Related party transactions of listed companies i

3、n China StudiesAbstractRelated party transactions have their pros and cons of fair trade related transactions can reduce intermediate links, to reduce transaction costs and trading risks, but also help optimize the allocation of resources; non-Unfair Trade Fair disturb the normal market order, resul

4、ting in allocation of social resources reduced efficiency. Therefore, listed companies in China to strengthen supervision of related party transactions to ensure that related party transactions between listed companies be fair, give full play to the market for the resource allocation function, and p

5、romote the healthy development of securities markets and protect the interests of small investors and creditors of great significance.This view of the status of related party transactions of listed companies with the provisions of relevant laws and regulations improvement measures, the article relat

6、ed to international and domestic transactions were compared with the theory; then on the status of related party transactions of listed companies and to an analysis of its motives and hazardous ; Finally, specifications of related party transactions of listed companies in specific measures. Basic co

7、ntent includes the following sections: The first part is introduction, expounds the background and significance; the second part, two parts of the domestic and international related parties and related party transactions to define, by comparing the norms that exist in China a number of related party

8、 transactions problem; third part of the related party transactions of listed companies in China analyzes the current situation; fourth part to related party transactions of listed companies the motivation and a detailed analysis of hazards; the fifth part of the listed company focused on the use of

9、 related party transactions for profit manipulation motives of regulatory measures. One key part is in the status of related party transactions of listed companies on the basis of analysis of related party transactions to analyze the motives and the harm, and put forward specific standards and regul

10、atory measures. Key words: Related parties, related party transactions, listed companies, profit manipulation目 錄摘要 Abstract 一、緒論1二、對(duì)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行界定1（一）關(guān)聯(lián)方的界定1（二）關(guān)聯(lián)交易的界定3三、我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀分析4（一）關(guān)聯(lián)交易雙重特性4（二）我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀5四、我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)及危害分析8（一）我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)分析8（二）我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的危害分析9五、規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措施11（一）完善關(guān)聯(lián)交易

11、的會(huì)計(jì)規(guī)范11（二）完善和落實(shí)相關(guān)法律制度12（三）完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)13（四）強(qiáng)化外部監(jiān)控機(jī)制13結(jié)論 14參考文獻(xiàn) 15謝辭 16一、緒論隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)制度的不斷革新，由企業(yè)間的收購(gòu)、兼并、控股以及合資、聯(lián)營(yíng)等多種資本運(yùn)營(yíng)方式所帶來(lái)的關(guān)聯(lián)關(guān)系日趨增加，關(guān)聯(lián)交易也隨之大幅度增長(zhǎng)，而且交易的方式已由傳統(tǒng)的商品買(mǎi)賣(mài)、勞務(wù)提供向資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)、租賃、代理、擔(dān)保、抵押以及資金轉(zhuǎn)移等方式變化。然而由于我國(guó)證券市場(chǎng)本身的不完善以及相關(guān)法律法規(guī)體系不健全等原因，滬深兩市上市公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易中出現(xiàn)許多亟待解決的問(wèn)題，這些問(wèn)題集中表現(xiàn)為：上市公司利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)、粉飾業(yè)績(jī)以欺騙投資者、債權(quán)人。很多

12、上市公司為了取得配股資格，避免退市或進(jìn)入ST行列，而利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱利潤(rùn)?；谝陨显颍?cái)政部早在1997年“瓊民源”事件之后就發(fā)布了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)關(guān)系及其交易的披露，接著財(cái)政部又陸續(xù)發(fā)布了非貨幣性交易準(zhǔn)則、債務(wù)重組準(zhǔn)則和關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定等會(huì)計(jì)規(guī)范，證券監(jiān)管部門(mén)也頒布了上市規(guī)則和相關(guān)公告準(zhǔn)則，以便有效規(guī)范上市公司的關(guān)聯(lián)交易行為。【1】但上市公司中仍存在諸多利用關(guān)聯(lián)交易達(dá)到非法目的的行為，如“銀廣夏”、“鄭百文”、“科龍”等事件都說(shuō)明了不少上市公司頻頻利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)、粉飾業(yè)績(jī)誤導(dǎo)了眾多的中小投資者和債權(quán)人，使其蒙受經(jīng)濟(jì)損失。2006年企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)專(zhuān)門(mén)就關(guān)

13、聯(lián)方披露問(wèn)題作了具體規(guī)定，近年來(lái)不少學(xué)者對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)范的問(wèn)題也進(jìn)行了深入的研究，目前已提出不少改善上市公司關(guān)聯(lián)交易的措施，對(duì)于引導(dǎo)關(guān)聯(lián)交易的正常進(jìn)行起到一定的作用。但上市公司中仍存在一些利用關(guān)聯(lián)交易達(dá)到非法目的的行為，損害了投資者和債權(quán)人的利益。因此，規(guī)范上市公司的關(guān)聯(lián)交易具有重要的指導(dǎo)意義。上市公司是企業(yè)中的精英隊(duì)伍，是我國(guó)證券市場(chǎng)的主體。對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范，發(fā)揮關(guān)聯(lián)交易的積極作用，保證關(guān)聯(lián)交易的公允性，充分發(fā)揮市場(chǎng)的資源配置功能，這樣才能促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，保護(hù)中小投資者和債權(quán)人的利益?！?】二、對(duì)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行界定（一）關(guān)聯(lián)方的界定1. 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)方的界

14、定國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)對(duì)關(guān)聯(lián)者的揭示第5條對(duì)關(guān)聯(lián)者作如下定義：關(guān)聯(lián)者，是指在制定財(cái)務(wù)或經(jīng)營(yíng)決策中，如果一方有能力控制另一方，或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，則認(rèn)為它們是有關(guān)聯(lián)的?！?】國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)第3條通過(guò)列舉的方式對(duì)關(guān)聯(lián)方作出判定：（1）直接地或通過(guò)一個(gè)或若干個(gè)中間者間接地控制報(bào)告企業(yè)，或是被報(bào)告企業(yè)所控制以及和報(bào)告企業(yè)共同受控制的那些企業(yè)；（2）聯(lián)營(yíng)企業(yè)；（3）直接或間接地?fù)碛袌?bào)告企業(yè)有表決權(quán)的股份，并對(duì)該企業(yè)具有重大影響的那些個(gè)人及其關(guān)系密切的家庭成員；（4）重要的管理人員，即有權(quán)力和責(zé)任來(lái)進(jìn)行計(jì)劃、指揮和控制報(bào)告企業(yè)活動(dòng)的那些人員，包括公司的董事和高級(jí)職員以及與這些人關(guān)系密切的家庭成員

15、；（5）由上述（3）或（4）所述人員直接或間接地?fù)碛兄卮蟊頉Q權(quán)的企業(yè)，或是這種人員能夠?qū)ζ涫┘又卮笥绊懙钠髽I(yè)。它包括由報(bào)告企業(yè)的董事或主要股東擁有的企業(yè)，以及與報(bào)告企業(yè)擁有共同的重要管理人員的那些企業(yè)。在考慮各種可能的關(guān)聯(lián)者之間的相互關(guān)系時(shí)，應(yīng)注意相互關(guān)系的實(shí)質(zhì)，而不僅僅是法律形式。2. 我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)方的界定我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)關(guān)聯(lián)方披露第3條對(duì)關(guān)聯(lián)方作如下界定：一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀约皟煞交騼煞揭陨贤芤环娇刂?、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方?！?】我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)第4條也是通過(guò)列舉的方式對(duì)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行認(rèn)定：（1）該企業(yè)的母公司；（2）該企業(yè)的

16、子公司；（3）與該企業(yè)受同一母公司控制的其他企業(yè)；（4）對(duì)該企業(yè)實(shí)施共同控制的投資方；（5）對(duì)該企業(yè)施加重大影響的投資方；（6）該企業(yè)的合營(yíng)企業(yè)；（7）該企業(yè)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)；（8）該企業(yè)的主要投資者個(gè)人及與其關(guān)系密切的家庭成員。主要投資者個(gè)人，是指能夠控制、共同控制一個(gè)企業(yè)或者對(duì)一個(gè)企業(yè)施加重大影響的個(gè)人投資者；（9）該企業(yè)或其母公司的關(guān)鍵管理人員及與其關(guān)系密切的家庭成員。關(guān)鍵管理人員，是指有權(quán)力并負(fù)責(zé)計(jì)劃、指揮和控制企業(yè)活動(dòng)的人員。與主要投資者個(gè)人或關(guān)鍵管理人員關(guān)系密切的家庭成員，是指在處理與企業(yè)的交易時(shí)可能影響該個(gè)人或受該個(gè)人影響的家庭成員；（10）該企業(yè)主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系

17、密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)。3. 二者關(guān)于關(guān)聯(lián)方的界定比較從上述界定來(lái)看，我國(guó)與國(guó)際企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都將控制、重大影響作為關(guān)聯(lián)方判斷的標(biāo)準(zhǔn)，并且對(duì)控制和重大影響的理解一致?！?】主要區(qū)別在于我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將與企業(yè)受同一母公司控制的企業(yè)視為關(guān)聯(lián)方，而國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將與報(bào)告企業(yè)同受控制的企業(yè)視為關(guān)聯(lián)方，包括控股公司、子公司和伙伴子公司，它將與報(bào)告企業(yè)同受共同控制或重大影響的其他企業(yè)也視為關(guān)聯(lián)方，這一界定比我國(guó)的范圍更寬；此外，我國(guó)把報(bào)告企業(yè)的合營(yíng)企業(yè)列入關(guān)聯(lián)方，而國(guó)際企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未將其列入關(guān)聯(lián)方。總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定的關(guān)聯(lián)方范圍要比國(guó)際企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定的范圍要小一些

18、。（二）關(guān)聯(lián)交易的界定1國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)交易的界定國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)對(duì)關(guān)聯(lián)者的揭示第5條對(duì)關(guān)聯(lián)交易作了如下定義：關(guān)聯(lián)者之間的交易，是指在關(guān)聯(lián)者之間相互轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)，不論是否收取價(jià)款。關(guān)聯(lián)者之間的交易具體包括：（1）貨物（產(chǎn)成品或半成品）的購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)售；（2）不動(dòng)產(chǎn)或其他資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)售；（3）勞務(wù)的提供或取得；（4）代理安排；（5）租賃安排；（6）研究和開(kāi)發(fā)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬?）許可證安排；（8）理財(cái)（包括現(xiàn)金或?qū)嵨锏馁J款或權(quán)益分配）；（9）擔(dān)保和抵押；（10）管理合同。2我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)交易的界定我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)關(guān)聯(lián)方披露第7條對(duì)關(guān)聯(lián)方作如下界定：關(guān)聯(lián)方交易，是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞

19、務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價(jià)款。第8條通過(guò)列舉的方式對(duì)關(guān)聯(lián)方交易作出認(rèn)定：（1）購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售商品；（2）購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售商品以外的其他資產(chǎn)；（3）提供或接受勞務(wù)；（4）擔(dān)保；（5）提供資金（貸款或股權(quán)投資）；（6）租賃；（7）代理；（8）研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；（9）許可協(xié)議；（10）代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算；（11）關(guān)鍵管理人員薪酬。3二者關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的界定比較從上述界定來(lái)看，我國(guó)與國(guó)際企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在關(guān)聯(lián)交易的界定方面基本一致，只是在文字表述方面有一些細(xì)微差異?！?】三、我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀分析（一）關(guān)聯(lián)交易雙重特性關(guān)聯(lián)交易本身的特殊性決定了其在交易中的兩大特性：1通過(guò)減少交易的

20、中間環(huán)節(jié)降低交易費(fèi)用關(guān)聯(lián)交易是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而產(chǎn)生的，在出現(xiàn)社會(huì)分工之后人們?yōu)榱颂岣呓灰椎男赎P(guān)聯(lián)交易應(yīng)運(yùn)而生。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下一個(gè)公司與其關(guān)聯(lián)方之間形成的相容利益集團(tuán)之間的交易不僅可以提高交易的效率，而且可以節(jié)約信息成本降低交易費(fèi)用，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。由此看來(lái)，關(guān)聯(lián)交易可以在一定程度上改善公司的財(cái)務(wù)狀況，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。因此正如普通的市場(chǎng)交易行為一樣，關(guān)聯(lián)交易被認(rèn)為是合法的商業(yè)交易行為受到多數(shù)國(guó)家的法律保護(hù)。近些年來(lái)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)間的并購(gòu)、聯(lián)合、資產(chǎn)重組頻繁出現(xiàn)，這使得相關(guān)聯(lián)的企業(yè)間交易日益增加，數(shù)額不斷增大。由于關(guān)聯(lián)交易可以減少交易的中間環(huán)節(jié)，降低交易費(fèi)用，使關(guān)聯(lián)企業(yè)取得比較優(yōu)惠

21、的價(jià)格，提高在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，所以很多關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易存在以下優(yōu)點(diǎn)：一是通過(guò)將外部不可控的市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為內(nèi)部可以調(diào)整的交易，從而大大降低了交易的風(fēng)險(xiǎn)；二是內(nèi)部交易減少了市場(chǎng)上流通的環(huán)節(jié)，使資源在關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)籌規(guī)劃實(shí)現(xiàn)合理流動(dòng)，最終達(dá)到優(yōu)化資源配置的目的；三是通過(guò)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的適當(dāng)安排提高企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利益最大化，最終有利于實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)。我國(guó)現(xiàn)行法律及其政策導(dǎo)向也是鼓勵(lì)建立大型的企業(yè)集團(tuán)進(jìn)而提高我國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著企業(yè)集團(tuán)的建立，集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易也必將增多，關(guān)聯(lián)交易在集團(tuán)內(nèi)部資源配置方面的優(yōu)勢(shì)也將顯現(xiàn)出來(lái)?！?】2會(huì)計(jì)信息失真導(dǎo)致社會(huì)資源配置不合理

22、關(guān)聯(lián)交易與市場(chǎng)獨(dú)立各方在公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下達(dá)成的交易還是存在著很大差異，本來(lái)關(guān)聯(lián)交易并不當(dāng)然影響交易的公正性，它只是一種促進(jìn)交易完成的手段而已。上交所和深交所在股票上市規(guī)則（2008年修訂本）中規(guī)定：上市公司的關(guān)聯(lián)交易，是指上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)。但遺憾的是，我國(guó)眾多上市公司關(guān)聯(lián)交易行為只有少部分真正是從企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)角度進(jìn)行的合規(guī)交易，相當(dāng)一部分是屬于非公允的關(guān)聯(lián)交易，轉(zhuǎn)移價(jià)格不正常，披露不完整，眾多企業(yè)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的描述含糊其辭。很多時(shí)候人們一提起關(guān)聯(lián)交易就會(huì)聯(lián)想到“非公允性”，這已違背了關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生時(shí)的良好初衷，嚴(yán)重破壞了我國(guó)證券市場(chǎng)的秩

23、序，對(duì)證券市場(chǎng)的誠(chéng)信度產(chǎn)生了不良影響，也挫傷了投資者的信心。不公平的關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)在現(xiàn)實(shí)中引發(fā)諸多問(wèn)題，例如上市公司在有配股需求時(shí)，必須符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最近三年連續(xù)盈利，而且凈資產(chǎn)收益率三年平均在10%以上，并且近三年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6%,，一旦達(dá)不到要求其融資就受到了限制，在這種情況下，上市公司如果有配股需求而難以達(dá)到要求時(shí)，就有可能利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表以達(dá)到其配股的目的。證券法還規(guī)定，上市公司最近三年連續(xù)虧損的，由證券交易所決定暫停其股票上市；上市公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利的，由證券交易所決定終止其股票上市?！?】許多上市公司為了避免其股票被“ST”

24、或終止上市，就通過(guò)非正常交易來(lái)操縱利潤(rùn)，其采取的交易方式往往是通過(guò)關(guān)聯(lián)方來(lái)操作的，這就使得關(guān)聯(lián)交易成為了上市公司操縱利潤(rùn)的重要手段，這種交易是通過(guò)非正常的轉(zhuǎn)移定價(jià)將利益從有關(guān)聯(lián)關(guān)系的一方轉(zhuǎn)向另一方，從而實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)營(yíng)目的。除此之外，公司的控股股東也可能為了自身的利益濫用控制權(quán)侵害小股東的利益，例如控股股東通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將上市公司融資獲得的資金轉(zhuǎn)移到與其有聯(lián)系的另一方，公司資金的匱乏必將影響其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，使中小股東利益受損；關(guān)聯(lián)交易也可能使債權(quán)人的利益受損，如果關(guān)聯(lián)公司通過(guò)向其關(guān)聯(lián)方提供巨額擔(dān)?；蛘吲c其關(guān)聯(lián)方通過(guò)非正常關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移公司的財(cái)產(chǎn)必將使債權(quán)人利益受到威脅；大量的關(guān)聯(lián)交易還會(huì)使企業(yè)喪失自我

25、發(fā)展能力，過(guò)分依賴(lài)關(guān)聯(lián)方使得其無(wú)法在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得有利地位；關(guān)聯(lián)交易的不正常開(kāi)展必將會(huì)擾亂正常的市場(chǎng)秩序，造成社會(huì)資源的配置效率下降。（二）我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀1我國(guó)關(guān)聯(lián)交易總體概況關(guān)聯(lián)交易在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中非常普遍，近些年來(lái)，我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易形式日益增多，交易次數(shù)日趨上升，涉及公司增多，交易金額也不斷增加。下表取2005-2007年我國(guó)非金融保險(xiǎn)類(lèi)A股上市公司關(guān)聯(lián)交易的數(shù)據(jù)作為樣本對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行分析。表3-1：2005-2007年我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易統(tǒng)計(jì)表2005年2006年2007年交易次數(shù)139771555516286交易金額(億元)13,736.6129,314.773,397,

26、010.77注：原始數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安研究中心，上表數(shù)據(jù)是經(jīng)整理所得數(shù)據(jù)。通過(guò)表3-1可以看出，關(guān)聯(lián)交易從2005-2007年交易的次數(shù)逐年增加，交易的金額也是持續(xù)上升，其中2007年交易金額尤為巨大，這與當(dāng)時(shí)我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有很大的關(guān)聯(lián)，2007年后半年受到金融危機(jī)及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，股價(jià)大幅度下跌，這有可能使很多企業(yè)為了避免虧損大量通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱利潤(rùn)。整體來(lái)看，我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的次數(shù)和交易金額呈上升趨勢(shì)，利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象比較普遍。2我國(guó)關(guān)聯(lián)交易的主要形式及特征分析表3-2：2005-2007年我國(guó)上市公司主要關(guān)聯(lián)交易類(lèi)型資金統(tǒng)計(jì)表（單位：億元）交易類(lèi)型2005年比例2

27、006年比例2007年比例商品交易7,438.0256.90%7,702.9746.88%94,296.6369.65%勞務(wù)交易773.075.91%877.235.34%9,567.287.07%資金交易865.426.62%1,691.1110.29%2,338.641.73%擔(dān)保、抵押2,297.4717.58%2,598.2815.81%7,433.155.49%資產(chǎn)交易632.214.84%2,581.8715.71%344.490.25%債權(quán)債務(wù)13.020.10%393.802.40%20,349.6715.03%合計(jì)13,071.11100%16,432.55100%135,3

28、88.70100%注：原始數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安研究服務(wù)中心，上表數(shù)據(jù)是經(jīng)整理所得數(shù)據(jù)。根據(jù)表3-2的統(tǒng)計(jì)資料對(duì)我國(guó)上市公司2005-2007年間關(guān)聯(lián)交易分析如下：（1）購(gòu)銷(xiāo)商品和勞務(wù)的金額在所有項(xiàng)目中最大，而且所占比例最高。三年均超過(guò)了50%，07年已高達(dá)76.72%，從中可以看出目前上市公司關(guān)聯(lián)交易中購(gòu)銷(xiāo)商品和勞務(wù)是最主要的交易類(lèi)型。從金額上來(lái)看，05年為8,211.09億元，06年上升到8,580.20億元，07年猛增到103,863.91億元，是05年的12.65倍。這說(shuō)明購(gòu)銷(xiāo)商品和勞務(wù)的金額巨大并且有逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，所占比例一直居于所有關(guān)聯(lián)交易類(lèi)型的首位。關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)依然是上市公司操縱利潤(rùn)、粉飾

29、財(cái)務(wù)報(bào)表的主要手段，應(yīng)該加以高度重視。（2）資金占用及擔(dān)保抵押的金額上升。05年為3,162.89億元，06年為4,289.39億元，07年已經(jīng)增加到9，771.79億元，與05年相比翻了3番。05、06年僅次于購(gòu)銷(xiāo)商品比例居于第二位，07年也是僅次于購(gòu)銷(xiāo)商品及債權(quán)債務(wù)交易居于第三位，是關(guān)聯(lián)交易中的重要類(lèi)型。很多上市公司與其關(guān)聯(lián)方存在資金占用的現(xiàn)象，有的以收取資金使用費(fèi)的方式為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供資金，一方面使上市公司獲得收益，另一方面滿足了關(guān)聯(lián)方的融資需求；此外有大量上市公司與其關(guān)聯(lián)方存在著債務(wù)的擔(dān)保關(guān)系，也有的關(guān)聯(lián)方是互為擔(dān)保關(guān)系，以此來(lái)獲得更多的資金。（3）資產(chǎn)交易在關(guān)聯(lián)交易中也運(yùn)用較為廣泛。我

30、國(guó)很多上市公司是在國(guó)有企業(yè)改制中將優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)剝離出來(lái)獨(dú)立上市的，而非整體上市，許多經(jīng)營(yíng)性的資產(chǎn)都是通過(guò)租賃的形式從母公司租入，如商標(biāo)使用權(quán)、廠房、機(jī)器設(shè)備等，當(dāng)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況不好時(shí)時(shí)，就通過(guò)削減租金的方式來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。也有的上市公司將自己的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)租給集團(tuán)母公司，通過(guò)收取高額租金來(lái)增加其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移?！?】（4）債權(quán)債務(wù)交易也是關(guān)聯(lián)交易中一個(gè)值得關(guān)注的項(xiàng)目，特別是在2007年，交易額達(dá)到20,349.67億元，占總交易額的比重高達(dá)15.03%，這與當(dāng)時(shí)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有密切聯(lián)系，由于世界性的金融危機(jī)的影響很多企業(yè)盈利狀況不佳，紛紛在關(guān)聯(lián)交易上做文章，使當(dāng)年關(guān)聯(lián)交易額比上

31、年翻了好幾番，債務(wù)重組也當(dāng)然占了相當(dāng)一大部分，所以在特殊時(shí)期更應(yīng)該關(guān)注關(guān)聯(lián)交易中的債權(quán)債務(wù)項(xiàng)目。從以上情況可以看出：關(guān)聯(lián)交易總額以及各類(lèi)關(guān)聯(lián)交易金額都呈逐年增長(zhǎng)。其中購(gòu)銷(xiāo)商品和勞務(wù)的方式所占比例最高，資金占用和擔(dān)保抵押也占據(jù)相當(dāng)大比例，資產(chǎn)交易、債權(quán)債務(wù)交易等項(xiàng)目金額也相對(duì)較大，也應(yīng)引起足夠重視。從三年的總體情況來(lái)看，2007年關(guān)聯(lián)交易總額增長(zhǎng)迅猛，是上年的八倍多，債權(quán)債務(wù)交易金額占到總金額的15.03%，各個(gè)項(xiàng)目的金額數(shù)增長(zhǎng)也相當(dāng)巨大，由此可以看出在公司盈利狀況不佳時(shí)關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)成為利潤(rùn)的調(diào)節(jié)工具。四、我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)及危害分析（一）我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)分析近年來(lái)我國(guó)上市公司

32、中多數(shù)都有發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，公平的關(guān)聯(lián)交易可以降低交易的成本，優(yōu)化資源的配置，也有利于提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)。然而由于我國(guó)上市公司為了達(dá)到其特定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱利潤(rùn)，這使關(guān)聯(lián)交易與產(chǎn)生之初的美好愿景背道而馳。我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)主要有以下幾個(gè)方面：1以提高公司價(jià)值為目的的關(guān)聯(lián)交易一般來(lái)講，上市公司與關(guān)聯(lián)方在某些方面存在著利益關(guān)系，有的在經(jīng)營(yíng)中存在著密切的供銷(xiāo)關(guān)系，有的在資金鏈條中存在著供需關(guān)系。從成本來(lái)看，上市公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行公平交易有利于節(jié)約交易成本，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資源在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的優(yōu)化配置，也有利于提高交易各方的企業(yè)價(jià)值。這些交易是在公允的市場(chǎng)條件下

33、進(jìn)行的，不僅僅局限于購(gòu)銷(xiāo)商品、接受或提供勞務(wù)，也包括資產(chǎn)租賃、托管經(jīng)營(yíng)等多種形式的交易。2以逃避證監(jiān)會(huì)的懲罰為目的的關(guān)聯(lián)交易以財(cái)務(wù)造假為目的的關(guān)聯(lián)交易主要包括兩種情形：一種是為達(dá)到證監(jiān)會(huì)規(guī)定的再配股要求而進(jìn)行的非公允關(guān)聯(lián)交易，證監(jiān)會(huì)規(guī)定企業(yè)在上市后須滿足一定條件才能配股，而配股是上市公司借助資本市場(chǎng)進(jìn)行低成本融資的重要渠道，所以很多上市公司為了達(dá)到證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最近3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10%以上，指標(biāo)計(jì)算期間內(nèi)任一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6%的配股要求，采用各種方法提高凈資產(chǎn)收益率，關(guān)聯(lián)交易則成了操縱利潤(rùn)的重要途徑；另一種是為了逃避公司被ST處理而進(jìn)行非公允交易使上市公司“盈利”，我

34、國(guó)證券交易所股票上市規(guī)則中規(guī)定，上市公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)均為負(fù)值則對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，【10】所以很多上市企業(yè)為了防止其股票被特殊處理就會(huì)通過(guò)操縱利潤(rùn)保證其凈利潤(rùn)為正值，很多時(shí)候上市公司正是通過(guò)關(guān)聯(lián)交易借助非公允價(jià)格和信息不對(duì)稱(chēng)在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進(jìn)行利益輸送操縱利潤(rùn)的。3以避稅為目的的關(guān)聯(lián)交易由于不同行業(yè)不同地區(qū)的稅率及稅收優(yōu)惠條件存在差異，上市公司將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到稅率低或者可以享受稅收優(yōu)惠的關(guān)聯(lián)企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)稅負(fù)最小化。國(guó)家為了支持高新技術(shù)行業(yè)及環(huán)保等新興行業(yè)的發(fā)展，往往會(huì)給這類(lèi)企業(yè)稅收方面的優(yōu)惠，關(guān)聯(lián)企業(yè)就有可能將利潤(rùn)轉(zhuǎn)到可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)

35、集團(tuán)利益最大化。我國(guó)的地方政府為了扶持當(dāng)?shù)厣鲜泄镜陌l(fā)展，也會(huì)給當(dāng)?shù)厣鲜泄疽欢ǖ亩愂諆?yōu)惠，而與其關(guān)聯(lián)的非上市企業(yè)不能享受到如此待遇，因此上市公司與其關(guān)聯(lián)方就利用關(guān)聯(lián)交易將利潤(rùn)轉(zhuǎn)到上市公司。4以轉(zhuǎn)移利潤(rùn)為目的的關(guān)聯(lián)交易許多上市公司如果當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)績(jī)有可能下滑，就將本期的利潤(rùn)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)到關(guān)聯(lián)企業(yè)去，待到未來(lái)業(yè)績(jī)欠佳時(shí)再轉(zhuǎn)回來(lái)以避免公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定給公司帶來(lái)的不利影響，相當(dāng)于將關(guān)聯(lián)交易作為公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的調(diào)節(jié)器，這背離了關(guān)聯(lián)交易制度的初衷，同時(shí)也違背了會(huì)計(jì)信息可靠性和及時(shí)性的特征。5通過(guò)提供擔(dān)保突破銀行信貸限制的關(guān)聯(lián)交易上市公司由于受到公眾的監(jiān)督程度比較高，因此其信譽(yù)相對(duì)比

36、較好，所以獲得貸款相對(duì)比較容易。在上市公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)需要資金而受到銀行信貸條件限制時(shí)，往往會(huì)尋求與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的上市公司提供擔(dān)保。以上除了第一種以提高公司價(jià)值為目的的關(guān)聯(lián)交易屬于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的正常商業(yè)活動(dòng)，它遵循市場(chǎng)公平交易原則。其他關(guān)聯(lián)交易動(dòng)機(jī)都已超越公平，在信息不對(duì)稱(chēng)情況下披著交易的外衣在進(jìn)行人為操縱利潤(rùn)，這種非公允的關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重影響了正常的市場(chǎng)秩序。（二）我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的危害分析以公允價(jià)值為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)交易能提高社會(huì)資源的配置效率，而以非公允價(jià)值為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)交易會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，給社會(huì)帶來(lái)一系列負(fù)面影響，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1國(guó)家稅收減少稅收關(guān)系到整個(gè)國(guó)家和全民的利益，而關(guān)聯(lián)

37、企業(yè)之間通過(guò)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)減少了整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的稅負(fù)，這種非公允關(guān)聯(lián)交易雖然實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)利益最大化，但卻違背了國(guó)家稅收政策的初衷。利用關(guān)聯(lián)方避稅最為嚴(yán)重的是在一些外資企業(yè)，這些企業(yè)通過(guò)高價(jià)從國(guó)外的關(guān)聯(lián)企業(yè)買(mǎi)進(jìn)原材料等生產(chǎn)資料，在國(guó)內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)然后再以低價(jià)將產(chǎn)品賣(mài)到國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過(guò)這種抬高進(jìn)價(jià)壓低賣(mài)價(jià)的手段將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外的關(guān)聯(lián)企業(yè)，從而達(dá)到降低利潤(rùn)最終減輕稅負(fù)的目的，這類(lèi)關(guān)聯(lián)交易的存在嚴(yán)重?fù)p害了我國(guó)的稅收利益。2不利于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展資本市場(chǎng)不僅是企業(yè)籌集資金的重要場(chǎng)所，更是優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)資源合理流動(dòng)，提高資源利用效率的重要工具。但證券市場(chǎng)大量非公允關(guān)聯(lián)交易的存在，嚴(yán)重扭曲了資本市場(chǎng)資源配置的功能

38、，使那些沒(méi)多大發(fā)展前途的公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)短期內(nèi)“顯著”提升，造成一種繁榮假象，誘使投資者資本向這些企業(yè)集中，導(dǎo)致社會(huì)資源配置的不合理和低效率。另一方面，違背了證券市場(chǎng)的公平、公正、公開(kāi)的原則，使證券市場(chǎng)誠(chéng)信受損，更嚴(yán)重的是我國(guó)證券市場(chǎng)過(guò)分強(qiáng)調(diào)籌資功能而忽略了中小投資者的保護(hù)問(wèn)題，可能使得投資者對(duì)證券市場(chǎng)失去信心，選擇遠(yuǎn)離市場(chǎng)，這將導(dǎo)致證券市場(chǎng)失去其存在的基礎(chǔ)。【11】3使中小投資者和債權(quán)人的利益受損由于我國(guó)證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市公司的配股籌資和停牌、摘牌有一些硬性指標(biāo)規(guī)定，部分上市公司在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，為保住上市公司的配股資格或避免被停牌和摘牌，往往利用關(guān)聯(lián)交易操縱經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。【12】母公司或關(guān)聯(lián)公司通

39、過(guò)關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)、資產(chǎn)置換等多種手段向上市公司輸血，人為虛增上市公司利潤(rùn)，誤導(dǎo)了投資者對(duì)公司前景的判斷，掩蓋了投資風(fēng)險(xiǎn)，最終達(dá)到從證券市場(chǎng)“圈錢(qián)”的目的。然而一旦這種虛假的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)暴露出來(lái)，最終的受害者還是中小投資者。除此之外，上市公司與其控股股東進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)，往往是以控股股東的意志進(jìn)行交易的，當(dāng)控股股東與被其控制的上市公司之間通過(guò)購(gòu)銷(xiāo)、擔(dān)保、資產(chǎn)置換等方式肆意侵占上市公司的資源，將利益從上市公司轉(zhuǎn)移到控股公司，這無(wú)疑減少了投資者的權(quán)益，嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的利益。此種情形下，公司是營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力必將下降，債權(quán)人收回債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)必然加大。4對(duì)上市公司自身的危害上市公司過(guò)分倚重于其關(guān)聯(lián)企

40、業(yè)會(huì)降低其在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，一旦其關(guān)聯(lián)方出現(xiàn)問(wèn)題，上市公司的正常經(jīng)營(yíng)將受到影響，而面對(duì)外部激烈的競(jìng)爭(zhēng)，其經(jīng)營(yíng)必將陷入困境。如果控制方利用控制關(guān)系要求上市公司為自己提供擔(dān)保，過(guò)度占用上市公司的資金也會(huì)使上市公司的正常經(jīng)營(yíng)受到影響。此外，我們應(yīng)該看到上市公司為了達(dá)到配股或避免ST等特定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，利用關(guān)聯(lián)交易包裝利潤(rùn)，粉飾報(bào)表，雖然當(dāng)期達(dá)到了預(yù)定目標(biāo)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，必將會(huì)失去投資者的信任，失去投資者信任的上市公司在證券市場(chǎng)是不可能長(zhǎng)久生存的。再者，上市公司利用非公允的關(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱利潤(rùn)的手段一旦被揭發(fā)，必將面臨證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲的懲罰，其嚴(yán)重的后果必將由其自身來(lái)承擔(dān)。五、規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措

41、施通過(guò)上文的分析可知，目前我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易行為普遍存在，而且非公允交易突出?；诙喾N動(dòng)機(jī)利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤(rùn)操縱，關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)成為上市公司粉飾報(bào)表的工具。然而關(guān)聯(lián)交易本身是一種可以促進(jìn)市場(chǎng)公平交易的行為，我們應(yīng)該對(duì)關(guān)聯(lián)交易行為進(jìn)行有效的規(guī)范。以下五個(gè)方面提出規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措施?！?3】（一）完善關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)規(guī)范鑒于關(guān)聯(lián)交易的“兩面性”，我們不能一味地去遏制或禁止，應(yīng)該從完善有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度體系出發(fā)，提高關(guān)聯(lián)交易的透明度。具體應(yīng)該從以下幾方面完善：1擴(kuò)大關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定范圍關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定是確定關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)而披露關(guān)聯(lián)交易的前提，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將存在“控制、共同控制或重大

42、影響”作為認(rèn)定關(guān)聯(lián)方的基本標(biāo)準(zhǔn)，將20%確定為關(guān)聯(lián)關(guān)系的基本分界點(diǎn)，實(shí)際情況表明依然存在一些事實(shí)上的關(guān)聯(lián)方關(guān)系存在于準(zhǔn)則之外。有一些股權(quán)較為分散的公司第一大股東持股比例低于20%，雖然持股比例低，但它們之間的關(guān)聯(lián)交易是不容忽視的。除此之外，還有一些公司雖然持股比例相當(dāng)?shù)?，但卻與上市公司之間的交易量巨大，準(zhǔn)則對(duì)這些公司的關(guān)系也未做規(guī)定。【14】針對(duì)上述問(wèn)題，建議我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大關(guān)聯(lián)方認(rèn)定的范圍并充分運(yùn)用實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定關(guān)聯(lián)交易，將上市公司持股比例不足20%的第一大股東納入關(guān)聯(lián)方范圍，同時(shí)將與上市公司有密切交易關(guān)系的公司納入關(guān)聯(lián)方的范圍，即在確定關(guān)聯(lián)方關(guān)系時(shí)將能產(chǎn)生重大影響的都應(yīng)該列

43、入關(guān)聯(lián)方的范圍。這樣在制度中具體作了規(guī)定就減少了準(zhǔn)則運(yùn)用的隨意性，可以保證一部分隱性的關(guān)聯(lián)交易得到充分的披露。2完善關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)及披露制度以上是通過(guò)會(huì)計(jì)確認(rèn)方面制度的完善來(lái)抑制非公允的關(guān)聯(lián)交易行為，但是對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易充分披露也相當(dāng)重要，因?yàn)檫@樣一方面能抑制非公允的關(guān)聯(lián)交易，另一方面公允的關(guān)聯(lián)交易得到披露，有利于投資者準(zhǔn)確判斷上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，從而引導(dǎo)投資者理性投資。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易的，應(yīng)當(dāng)在附注中披露該關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類(lèi)型及交易要素。其中的交易要素包括定價(jià)政策，但是對(duì)于怎樣的定價(jià)政策為公允的，哪一些是法律所認(rèn)可的并未作出詳細(xì)的規(guī)定，這就為

44、實(shí)際操作中帶來(lái)一些問(wèn)題，很多上市公司正是利用這一點(diǎn)對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。對(duì)于關(guān)聯(lián)交易定價(jià)問(wèn)題我國(guó)可以借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，允許使用多種方式定價(jià)的同時(shí)具體列舉了可比非受控法、轉(zhuǎn)售價(jià)格法和成本加成法，并規(guī)定各自的適用范圍，這樣的規(guī)定更加具體利于在實(shí)踐中運(yùn)用?？傊?，在關(guān)聯(lián)交易信息披露中，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指導(dǎo)下，應(yīng)進(jìn)一步制定詳細(xì)的可操作性強(qiáng)的細(xì)則引導(dǎo)和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的正常開(kāi)展。（二）完善和落實(shí)相關(guān)法律制度目前我國(guó)從法律方面對(duì)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制主要是人大頒布的公司法、證券法，財(cái)政部發(fā)布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，證監(jiān)會(huì)頒布的規(guī)章和滬深兩市的一些上市規(guī)則等，在運(yùn)作過(guò)程中存在以下問(wèn)題：一是公司法中規(guī)定的獨(dú)立董事的監(jiān)督作用沒(méi)有充分發(fā)揮，針對(duì)

45、“一股獨(dú)大”情況制定的累積投票制沒(méi)有很好的發(fā)揮作用；二是證券法中缺乏對(duì)現(xiàn)實(shí)中普遍存在的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題的詳細(xì)規(guī)制，只是對(duì)違法信息披露行為作出處罰的規(guī)定；三是現(xiàn)行有關(guān)規(guī)制上市公司關(guān)聯(lián)交易的法律對(duì)違規(guī)的處罰力度不夠，我國(guó)證券法中對(duì)內(nèi)幕交易和違法信息披露的處罰主要是責(zé)令改正、警告、罰款，對(duì)上市公司不披露關(guān)聯(lián)交易的行為也只是公開(kāi)譴責(zé)或行政處罰，處罰力度過(guò)輕使很多公司愿意通過(guò)關(guān)聯(lián)交易這種途徑操縱利潤(rùn)；四是我國(guó)法律對(duì)于中小股東的利益缺乏法律保護(hù)，在其利益受到大股東侵害后無(wú)法尋求法律救助。針對(duì)以上問(wèn)題提出幾點(diǎn)建議：首先要進(jìn)一步完善和落實(shí)公司法制度，充分發(fā)揮制度的作用，在源頭上控制非法的關(guān)聯(lián)交易；其次應(yīng)該針對(duì)現(xiàn)實(shí)

46、中普遍存在的關(guān)聯(lián)交易特征制定詳細(xì)的操作性強(qiáng)的法律來(lái)規(guī)制；再者應(yīng)該加大對(duì)運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易手段操縱利潤(rùn)的打擊力度，讓非正常關(guān)聯(lián)交易雙方付出沉重代價(jià)；最后應(yīng)該完善有關(guān)保護(hù)中小投資者的權(quán)益保護(hù)制度，讓其在利益受到損害時(shí)可以得到國(guó)家法律的救濟(jì)。（三）完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)公司治理是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)，公司的權(quán)利制衡制度是規(guī)范股東、經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān)者之間責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的機(jī)制，。從內(nèi)容上分為股東制衡機(jī)制和組織制衡機(jī)制。由于我國(guó)很多上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，“一股獨(dú)大”現(xiàn)象的大量存在造成了股東制衡機(jī)制的失衡，大股東極易通過(guò)自身表決權(quán)的優(yōu)勢(shì)來(lái)?yè)p害上市公司和小股東的權(quán)益。組織制衡機(jī)制要求董事會(huì)中須有相當(dāng)

47、比例的獨(dú)立董事，然而在我國(guó)上市公司中普遍存在獨(dú)立董事形同虛設(shè)的情形，獨(dú)立董事并未發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用?！?5】針對(duì)上述問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，在保護(hù)投資者利益的前提下采取合理方式實(shí)現(xiàn)國(guó)有股份的流通和股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在股權(quán)改制同時(shí)，應(yīng)該完善公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易約束機(jī)制，同時(shí)應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行公司法中有關(guān)關(guān)聯(lián)股東回避表決制度，保證公司董事會(huì)的決策不能損害公司的利益。（四）強(qiáng)化外部監(jiān)控機(jī)制由于我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)督尚存在不足，為了進(jìn)一步加強(qiáng)我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易行為進(jìn)行有效的監(jiān)督。廣大投資者和債權(quán)人應(yīng)充分關(guān)注所披露的關(guān)聯(lián)交易信息，據(jù)以客觀判斷上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師的選擇方面，應(yīng)保證審計(jì)人員與公司管理者相互獨(dú)立，從源頭上防止事務(wù)所與管理者串通利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)