機(jī)器人行業(yè)研究國內(nèi)系統(tǒng)集成商數(shù)據(jù)分析

1、2019 年 03 月 10 日證券研究報(bào)告行業(yè)研究買入（維持評級(jí)）行業(yè)周報(bào)國內(nèi)系統(tǒng)集成商數(shù)據(jù)分析市場數(shù)據(jù)(）18.902489.433657.582969.869363.729323.30市場優(yōu)化平均市盈率機(jī)械指數(shù)滬深 300 指數(shù)上證指數(shù)深證成指中小板綜指行情一覽指數(shù)行情：上周6.21%；年初至今幅 27.89%。成交量/額：上周額 129.54 億元（環(huán)比 58.95%）；6.46%，33.05%，20 指數(shù)漲幅20 指數(shù)漲n12.75 億股（環(huán)比50.28%），成交n20 指數(shù)成交量 3.54 億股（環(huán)比 43.11%），成交額 44.10 億元（環(huán)比 61.75%）。29182751

2、2584241622492082191420 個(gè)股表現(xiàn)：上周上漲個(gè)股 18 只，下跌個(gè)股 2 只。其中幅n最高，達(dá)到 48.51%；觀點(diǎn)系統(tǒng)集成是工業(yè)年初至今漲幅最高，達(dá)到 74.26%。下游應(yīng)用重要環(huán)節(jié)。系統(tǒng)集成市場規(guī)模是本體 3 倍，n與零部件毛利率均在 30-40%左右，高于本體 10-20%。另外，本土企業(yè)基于本土化優(yōu)勢競爭力相較其他環(huán)節(jié)更大，企業(yè)數(shù)量最多（超 3000 家）。集成商匹配行業(yè)應(yīng)用，聚集長三角、珠三角。1092 家工業(yè)n商樣本數(shù)據(jù)（收入占比超 85%），區(qū)域集中現(xiàn)象明顯，汽車、3C集聚的珠三角、長三角，也是系統(tǒng)集成商集群的本土集成商占比 96 %。得益于本土服務(wù)優(yōu)勢， 比

3、 96%，優(yōu)秀代表集中在汽車及 3C 領(lǐng)域，如區(qū)域，占比近 70%。系統(tǒng)集成市場本土企業(yè)占涂裝、四川成焊寶瑪、天行業(yè)滬深300n津、上海君屹、精工等。相關(guān)報(bào)告1/非商樣本，集成商大致對半，外資本體以集成為主。1092集成周觀點(diǎn) 0303：n工業(yè)機(jī)/非占比為 52%和 48%。中小集成商大都是非，器人產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)解讀集成商中外資占主導(dǎo)，545 家是外資企業(yè)。2周觀點(diǎn) 0224：業(yè)績下滑已被預(yù)期消化，基本面+布局細(xì)分龍頭行業(yè)、工藝覆蓋齊全，不斷長尾化。903 家樣本數(shù)據(jù)，汽車、3C、食品飲料、醫(yī)療占比為 63.5%、41.20%、20.6%、12.6%；工藝環(huán)節(jié)，在汽車、n3. 是國產(chǎn) RV4. 周觀

4、點(diǎn) 0120：2019 年將器爆發(fā)元年3C、食品飲料等行業(yè)幾乎；另外行業(yè)、工藝不斷向長尾滲透。周觀點(diǎn) 0113：新景本土、外資集成商競爭分析：從低端向高端不斷滲透工藝結(jié)構(gòu)：搬運(yùn)碼垛等低端工藝，本土占據(jù)絕對主導(dǎo)；裝配揀選焊接等中端工藝，本土占據(jù)優(yōu)勢；噴涂、視覺監(jiān)測 AOI 等高端工藝，本土不斷滲透；行n氣周期開啟，5 年市場 5640 億元5.年度策略：的2019 經(jīng) 山重 水 復(fù)， 待柳 暗花 明 ，2018.12.31業(yè)結(jié)構(gòu)：汽車行業(yè)外資主導(dǎo)，國產(chǎn)從焊裝開始；3C國內(nèi)集成商與外資同臺(tái)競爭；其他長尾市場本土集成商占據(jù)主導(dǎo)。投資機(jī)會(huì)：系統(tǒng)集成洗牌期，細(xì)分龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)行業(yè)洗牌期，細(xì)分龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)。

5、2018 年汽車、3C 景氣度下滑，進(jìn)入行業(yè)n洗牌期?；谫Y源整合能力、行業(yè)理解積累和資金規(guī)模三大們認(rèn)為長尾集成商將不斷淘汰出局，細(xì)分行業(yè)龍頭將強(qiáng)者恒強(qiáng)。投資建議競爭力，我n 中大力德（國產(chǎn) RV器龍頭）、（最具發(fā)那科基因的國產(chǎn)龍頭）、快克風(fēng)險(xiǎn)提示（錫焊龍頭）、克來機(jī)電（自動(dòng)化龍頭）分析師 SAC 執(zhí)業(yè)編號(hào)：S1130517090006 (8621)61357479mengpf 人(8621)60893126weijunlong下游自動(dòng)化需求不達(dá)預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、國產(chǎn) RV 反彈行情難以持續(xù)器擴(kuò)張不達(dá)預(yù)期、n- 1 -敬請參閱最后一頁特別180312180612180912181212行業(yè)周

6、報(bào)內(nèi)容目錄觀點(diǎn)：系統(tǒng)集成洗牌期，細(xì)分龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)3行情一覽9重要公告11行業(yè)要聞11風(fēng)險(xiǎn)提示13圖表目錄圖表 1：工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)對比3圖表 2：1092 家樣本系統(tǒng)集成商集中分布珠三角、長三角4圖表 3：集成商占比 96%4圖表 4：系統(tǒng)集成商/非大致對半5業(yè)覆蓋完備5圖表 5：國內(nèi)系統(tǒng)集成商下圖表 6：國內(nèi)系統(tǒng)集成商應(yīng)用工藝環(huán)節(jié)覆蓋完備6圖表 7：本土集成商低端、領(lǐng)先中端、滲透高端6圖表 8：各行業(yè)系統(tǒng)集成本土和外資競爭格局7圖表 9：各行業(yè)代表圖表 10：系統(tǒng)集成商三大集成商情況7競爭力8圖表 11：2018 年汽車、3C 系統(tǒng)集成增速整體下滑9圖表 12：2019 年系統(tǒng)集成商投資邏輯9

7、圖表 13：上周指數(shù)行情9圖表 14：年初至今指數(shù)行情9圖表 15： 圖表 16： 圖表 17： 圖表 18： 圖表 19： 圖表 20：圖表 21：指數(shù)企穩(wěn)回升1020 指數(shù)企穩(wěn)回升10指數(shù)成交額（百萬元）1020 指數(shù)成交額（百萬元）10指數(shù)成交量（百萬股）1020 指數(shù)成交量（百萬股）1020 個(gè)股表現(xiàn)11- 2 -敬請參閱最后一頁特別行業(yè)周報(bào)觀點(diǎn)：系統(tǒng)集成洗牌期，細(xì)分龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)系統(tǒng)集成是工業(yè)下游應(yīng)用重要環(huán)節(jié)n工業(yè)自動(dòng)化系統(tǒng)集成處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游應(yīng)用端，為終端行業(yè)應(yīng)用客戶提供自動(dòng)化生產(chǎn)線解決方案，負(fù)責(zé)工業(yè)應(yīng)用二次開發(fā)和自動(dòng)化配套的集成，是工業(yè)自動(dòng)化應(yīng)用的重要環(huán)節(jié)。系統(tǒng)集成市場規(guī)模在本體市

8、場的 3 倍左右，毛利率在三大產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)也是最高，與零部件（器等）均在 30-40%左右，高于本體環(huán)節(jié)的 10-20%。另外，國產(chǎn)企業(yè)基于本土化服務(wù)優(yōu)勢在系統(tǒng)集成領(lǐng)域參與最多，競爭力相較其他環(huán)節(jié)更大，企業(yè)數(shù)量最多。近幾年由于國內(nèi)工業(yè)市場的快速發(fā)展，工業(yè)系統(tǒng)集成商數(shù)量急速擴(kuò)張，截止到 2017 年底，工業(yè)系統(tǒng)集成商數(shù)量超過 3000 家，而在 2014 年 9 月份，該數(shù)據(jù)還未超過 500。并且國內(nèi)集成商規(guī)模都不大，企業(yè)中營收規(guī)模超過 1 億元的不超過 100 家，絕大部分企業(yè)系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)營收不超過 3000 萬元。其中，營收規(guī)模超過 3 億元的企業(yè)“大企業(yè)”也主要集中于汽車焊接集成領(lǐng)域。圖表

9、1：工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)對比來源：n 系統(tǒng)集成商匹配行業(yè)應(yīng)用，聚集長三角、珠三角根據(jù) MIR DATABANK 收錄的 1092 家工業(yè)超 85%），區(qū)域集中現(xiàn)象明顯，汽車、3C系統(tǒng)集成商數(shù)據(jù)（收入占比集聚的珠三角、長三角，也是系統(tǒng)集成商集群的區(qū)域，兩地企業(yè)占比近 70%。其中 30%集中在廣東省，35.2%集中在江浙滬地區(qū)，9.9%集中在京津冀地區(qū)。上海、長春、廣州是汽車生產(chǎn)基地最為密集的 4 大地區(qū)，上海、廣州又是消費(fèi)最大生產(chǎn)基地，此 4 座城市工業(yè)銷售行業(yè)超 50%。- 3 -敬請參閱最后一頁特別行業(yè)周報(bào)圖表 2：1092 家樣本系統(tǒng)集成商集中分布珠三角、長三角來源：MIR DATABANK，

10、n集成商占據(jù)主導(dǎo)，數(shù)量占比 96%得益于本土服務(wù)優(yōu)勢，系統(tǒng)集成市場本土企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)。1092 家集成商樣本數(shù)據(jù)中，本土集成商占比 96%。但本土集成商普遍規(guī)模較小，優(yōu)秀代表集中在汽車及 3C 領(lǐng)域，如涂裝、四川成焊寶瑪、天津、上海君屹、精工等。圖表 3：集成商占比 96%來源：MIR DATABANK，/非系統(tǒng)集成商大致對半，外資本體以集成為主n1092集成商中，有 569 家為集成商，占比 52%，523 家為非授權(quán)集成商，占比 48%。絕大多數(shù)的中小集成商都是非集成商，集成商中，有 545 家是外資企業(yè)，有 24 家是本土企業(yè)。外資本體市場主要依靠系統(tǒng)集成商。因?yàn)橥赓Y工業(yè)主要應(yīng)用在對集成要

11、求高的汽車和行業(yè)，而依靠系統(tǒng)集成商能夠更快速地拓展市場。國牌的應(yīng)用行業(yè)比較分散、應(yīng)用偏中低端，終端用戶的集成需求沒有那么高，而在利潤相對較少的情況下，國產(chǎn)廠商也傾向直銷，以獲取的利潤。因此國牌工業(yè)廠商多以直銷為主。- 4 -敬請參閱最后一頁特別1.20% 0.90%0.40%1.60%96%本土歐美臺(tái)日資其他行業(yè)周報(bào)圖表 4：系統(tǒng)集成商/非大致對半來源：MIR DATABANK，系統(tǒng)集成商行業(yè)、工藝覆蓋齊全，不斷長尾化對 903 家集成商進(jìn)行行業(yè)覆蓋分析，573 家覆蓋汽車行業(yè)（占比 63.5%），n372 家覆蓋 3C（占比 41.20%，家電 171 家、消費(fèi)112 家、電子 89 家），

12、186 家覆蓋食品飲料行業(yè)（占比 20.6%），114 家覆蓋醫(yī)療行業(yè)（占比 12.6%）；對 903 家集成商進(jìn)行工藝覆蓋分析，在汽車、3C、食品飲料、醫(yī)療新能源等頭部行業(yè)，幾乎已經(jīng)覆蓋了所有的工藝環(huán)節(jié)，在其他中長工藝環(huán)節(jié)覆蓋也在快速拓展。業(yè)，系統(tǒng)集成行業(yè)、工藝覆蓋不斷長尾化。長尾化是工業(yè)下游應(yīng)用的重要趨勢，從開始的汽車到 3C 行業(yè)，再到食品飲料、家電、新能源、物流等長業(yè)，從焊接到搬運(yùn)裝配等工藝，自動(dòng)化的應(yīng)用不斷普及滲透。圖表 5：國內(nèi)系統(tǒng)集成商下業(yè)覆蓋完備700600500400300200100070%60%50%40%30%20%10%0%企業(yè)數(shù)量占比來源：MIR DATABANK，

13、- 5 -敬請參閱最后一頁特別汽車食品飲料家電醫(yī)療消費(fèi)工程機(jī)械物流系能源機(jī)床軌道交通化工陶瓷衛(wèi)浴包裝行業(yè)周報(bào)圖表 6：國內(nèi)系統(tǒng)集成商應(yīng)用工藝環(huán)節(jié)覆蓋完備來源：MIR DATABANK，n 本土、外資集成商競爭分析：從低端向高端不斷滲透工藝結(jié)構(gòu)：本土集成商低端、領(lǐng)先中端、滲透高端。在搬運(yùn)碼垛等低端工藝應(yīng)用領(lǐng)域，本土集成商占據(jù)絕對主導(dǎo)；在裝配、揀選、焊接等中端工藝應(yīng)用領(lǐng)域，本土集成商占據(jù)優(yōu)勢，在噴涂、視覺監(jiān)測 AOI 等高端工藝應(yīng)用領(lǐng)域，本土集成商也在不斷滲透。圖表 7：本土集成商低端、領(lǐng)先中端、滲透高端來源：- 6 -敬請參閱最后一頁特別高端工藝中端工藝低端工藝本土集成商外資集成商行業(yè)周報(bào) 行業(yè)

14、結(jié)構(gòu)：集成商全面，迅猛發(fā)展 汽車行業(yè)：外資主導(dǎo)，國產(chǎn)從焊裝開始。整車四大工藝：沖壓、焊裝、涂裝、總裝，總體上外資集成商占據(jù)主導(dǎo)，尤其是動(dòng)力總成、車身、總裝、柔性沖壓、高效精沖、高端涂裝線等技術(shù)單獨(dú)較大的環(huán)節(jié)，外資占絕對優(yōu)勢。但國內(nèi)集成商基于本土化服務(wù)優(yōu)勢，從焊裝環(huán)節(jié)突破，正逐步進(jìn)行替代，出現(xiàn)了一批規(guī)模較大的本土集成商。 3C ：國內(nèi)集成商與外資同臺(tái)競爭。3C 需求非常多樣化， 以技術(shù)難度相對較低的小型為主，注重成本和服務(wù)，外資難以直接 轉(zhuǎn)移在汽車行業(yè)大型應(yīng)用的絕對優(yōu)勢。國內(nèi)集成商基于本土優(yōu)勢、價(jià)格優(yōu)勢和外資品牌同臺(tái)競爭，目前市場份額不輸外資品牌，出現(xiàn)了一批規(guī)模較大的本土集成商。 其他長尾市場：

15、本土集成商占據(jù)主導(dǎo)。食品飲料、醫(yī)療、物流等長業(yè) 市場需求同樣多樣化，定制化程度高，價(jià)值量相較于汽車較低，外資品牌難以全面顧及，這些領(lǐng)域本土集成占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢，但目前還沒有較多規(guī)模企業(yè)出現(xiàn)。圖表 8：各行業(yè)系統(tǒng)集成本土和外資競爭格局汽車3C長業(yè)本土集成商外資集成商來源：圖表 9：各行業(yè)代表集成商情況1H2018毛利率營收（億） 行業(yè)證券代碼公司業(yè)務(wù)發(fā)展收入（億） （%）公司自動(dòng)化集成有 3C、汽車以及新能源三大業(yè)務(wù)板塊。3C 領(lǐng)域主要是面板300097.SZ5.075.0739.76智云行業(yè)邦定類、點(diǎn)膠類、組裝類及檢測類，子公司鑫三力是國內(nèi)唯一能夠3C量產(chǎn)和有大批量整線出貨的公司，有望受益行業(yè)繼續(xù)

16、增長主業(yè)數(shù)控機(jī)床，2015 年收購無錫創(chuàng)科源（激光集成），2016 年收購002559.SZ亞威7.652.4726.21盛雄激光（激光，3C 為主）- 7 -敬請參閱最后一頁特別主業(yè)是柔性自動(dòng)化和工業(yè)集成，主要應(yīng)用在主要應(yīng)用在汽車電603960.SH克來機(jī)電子、汽車內(nèi)飾等領(lǐng)域。客戶聯(lián)合、德國博世和汽飾等，20182.402.0328.69年公司收購上海眾源（大眾供應(yīng)商）打入大眾體系，增長可期2011 年進(jìn)入工業(yè)系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)及本體的研發(fā)，2014 年收購眾002527.SZ新為興（系統(tǒng)），2015 年收購?qiáng)W享榮（汽車集成），2017 年收購之18.2013.58 20.51山（伺服系統(tǒng)，紡織

17、行業(yè)積累深厚），布局工業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈000584.SZ哈工智能傳統(tǒng)主業(yè)氨綸及房地產(chǎn)，2017 年哈工智能借殼上市，并購天津（汽車11.935.2729.39行業(yè)集成規(guī)模領(lǐng)先，屬于第一梯隊(duì)），切入工業(yè)和系統(tǒng)集成領(lǐng)域汽車300222.SZ科大智能傳統(tǒng)主業(yè)電力自動(dòng)化，2014 年收購電（桁架），2016 年收購12.466.38 35.82冠致自動(dòng)化（智能焊裝）、精密（AGV），不斷布局工業(yè)自動(dòng)化。未上市四川成焊寶瑪專門為汽車工業(yè)及其它工業(yè)部門提供焊接成套的開發(fā)、設(shè)計(jì)、的高科技企業(yè)。主要為汽車白車身自動(dòng)裝焊生產(chǎn)線/焊接夾具，焊接系統(tǒng)，焊接成套，焊接傳輸裝置等未上市大連成立于 1990 年 10 月，是一

18、家專門從事汽車白車身裝備規(guī)劃，設(shè)計(jì)，及系統(tǒng)集成未上市巨一自動(dòng)專業(yè)從事汽車自動(dòng)化成套裝備及新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)整體解決方案，主要汽車及關(guān)鍵零部件自化動(dòng)化裝配與測試成套裝備、汽車白車身自動(dòng)化生產(chǎn)線等成套裝備及新能源汽車電機(jī)及系統(tǒng)未上市廣州致力于為汽車整車、零部件企業(yè)和高鐵輕軌、航空航天等工業(yè)提供高端自動(dòng)化生產(chǎn)系統(tǒng)解決方案未上市上海君屹主要提供汽車焊裝線,滾邊,激光焊,視覺測量,提供工裝開發(fā)前期的工藝流程策劃行業(yè)周報(bào)公司3C 行業(yè)（收入占比 95%），其中603283.SH占比 70%，同時(shí)大力開拓4.433.9046.52賽騰、京東方等優(yōu)質(zhì)客戶 未上市蘇州精員工超 2000 人，專注于家電、檢測、

19、裝配等自動(dòng)化生產(chǎn)線，收入規(guī)模超 15 億元未上市日東員工超 3000 人，SMT、焊接、工作站等，收入規(guī)模超 10 億元 未上市 員工超 3000 人，主要做數(shù)控機(jī)床， 半導(dǎo)體及自動(dòng)化集成，收入規(guī)模超 10 億元全球輕小型工業(yè)車輛龍頭，2016 年收購無錫中鼎進(jìn)入物流系統(tǒng)集成領(lǐng)域，603611.SH諾力集中在新能源、冷鏈、汽車、輪胎、食品等領(lǐng)域，均為自11.973.0523.88研，客戶資源深厚。剛與寧德簽訂 3 億，新能源增長強(qiáng)勁 002611.SZ精工主業(yè)紙箱自動(dòng)化生產(chǎn)線集成（含工業(yè)）、舷外機(jī)、汽車鋰電池等22.658.5721.61 全球輕小型工業(yè)車輛龍頭，2016 年收購無錫中鼎進(jìn)入物

20、流系統(tǒng)集成領(lǐng)域，新能源603611.SH諾力集中在新能源、冷鏈、汽車、輪胎、食品等領(lǐng)域，均為自11.973.0523.88研，客戶資源深厚。剛與寧德簽訂 3 億，新能源增長強(qiáng)勁來源：公司公告，公開資料整理，n 投資機(jī)會(huì)：系統(tǒng)集成洗牌期，細(xì)分龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)聚焦行業(yè)、做深做強(qiáng)是唯一出路。系統(tǒng)集成項(xiàng)目非標(biāo)化，資源整合、行業(yè)理解和資金規(guī)模是三大 淀，跨行業(yè)快速擴(kuò)張較為制快速實(shí)現(xiàn)規(guī)?；Ｒ虼烁偁幜?。資源整合和行業(yè)理解都需要長時(shí)間積，除了汽車和 3C 外，難以有其他行業(yè)通過復(fù)的系統(tǒng)集成商往往聚焦少數(shù)甚至一個(gè)行業(yè)，做深做強(qiáng)，與下游巨頭建立緊密商務(wù)，成為細(xì)分龍頭。另外，系統(tǒng)集 較長，付款通常采用“3331”成集

21、成商還資金壁壘，因?yàn)轫?xiàng)目周期的方式，需要墊付大量資金，多個(gè)項(xiàng)目并行對企業(yè)資金鏈巨大。圖表 10：系統(tǒng)集成商三大競爭力來源：行業(yè)洗牌期，細(xì)分龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)。本土集成商數(shù)量眾多、競爭激烈，2018 年汽車、3C 景氣度有所下滑，系統(tǒng)集成商增速相比 2017 年也紛紛下滑， 進(jìn)入行業(yè)洗牌期?；谫Y源整合能力、行業(yè)理解積累和資金規(guī)模三大競爭力，我們認(rèn)為長尾集成商將不斷淘汰出局，企業(yè)數(shù)量大幅降低，細(xì)分行業(yè)龍頭將強(qiáng)者恒強(qiáng)，享受新一輪自動(dòng)化景氣周期。- 8 -敬請參閱最后一頁特別其他002698.SZ博實(shí)主業(yè)是大型智能成套裝備、環(huán)保工藝裝備及集成應(yīng)用，2013 年開始研發(fā)高4.071.6340.83溫爐前等，

22、2017 年開始放量行業(yè)周報(bào)圖表 11：2018 年汽車、3C 系統(tǒng)集成增速整體下滑圖表 12：2019 年系統(tǒng)集成商投資邏輯來源：wind，來源：行情一覽上周指數(shù)行情：指數(shù)漲幅 6.46%，20 指數(shù)漲n幅 6.21%。中信機(jī)械指數(shù) 2.29%，申萬機(jī)械指數(shù) 2.43%，上證綜指-0.81%， 深證成指 2.14%，創(chuàng)業(yè)板指 5.52%，滬深 300 指數(shù)-2.46%。年初至今行情：指數(shù)漲幅 33.05%，20 指數(shù)漲n幅 27.89%。另外，中信機(jī)械指數(shù) 24.31%，申萬機(jī)械指數(shù) 24.60%，上證綜指 19.09%，深證成指 29.34%，創(chuàng)業(yè)板指 32.30%，滬深 300 指數(shù)21

23、.49%。成交量/額：上周指數(shù)成交量 12.75 億股（環(huán)比 50.28%），成交n額 129.54 億元（環(huán)比 58.95%）；20 指數(shù)成交量 3.54 億股（環(huán)比 43.11%），成交額 44.10 億元（環(huán)比 61.75%）。圖表 13：上周指數(shù)行情圖表 14：年初至今指數(shù)行情來源：wind，來源：wind，- 9 -敬請參閱最后一頁特別30020 3002035% 33.05%32.30%29.34%30%27.89%24.60%25%24 1%19.09%21.49%20%15%10%5%0%國 國 中 申 上 深 創(chuàng) 滬金 金 信 萬 證 證 業(yè) 深機(jī) 機(jī) 機(jī) 機(jī) 綜 成 板器器

24、械械指指指人人指指指核數(shù)數(shù)數(shù)心.36.46%7.0%6.21%6.0%5.52%5.0%4.0%3.0%2.29% 2.43%2.14%2.0%1.0%0.0%-1.0%國國中申上深創(chuàng)滬金金信萬 -0證.81% 證業(yè)深-2.0%機(jī)機(jī)機(jī)機(jī)綜成板-3.0%器器械械指指指 -2.46%人人指指指核數(shù)數(shù)數(shù)心160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%2017營收增速3Q2018營收增速行業(yè)周報(bào)圖表 15：指數(shù)企穩(wěn)回升圖表 16：20 指數(shù)企穩(wěn)回升1,2001,2001,0001,00080080060060040040020020000來源：wind，來源：wind，圖

25、表 17：指數(shù)成交額（百萬元）圖表 18：20 指數(shù)成交額（百萬元）16,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000來源：wind，來源：wind，圖表 19：指數(shù)成交量（百萬股）圖表 20：20 指數(shù)成交量（百萬股）1,6001,4001,2001,0008006004002000500450400350300250200150100500來源：wind，來源：wind，20 個(gè)股表現(xiàn)：上周上漲個(gè)股 18 只，下跌個(gè)股 2 只。其中n幅最高，達(dá)到 48.51%；年初至今漲幅最高，

26、達(dá)到 74.26%。- 10 -敬請參閱最后一頁特別2018/01/022018/02/022018/03/022018/04/022018/05/022018/06/022018/07/022018/08/022018/09/022018/10/022018/11/022018/12/022019/01/022019/02/022019/03/022018/01/022018/02/022018/03/022018/04/022018/05/022018/06/022018/07/022018/08/022018/09/022018/10/022018/11/022018/12/022019

27、/01/022019/02/022019/03/022018/01/022018/02/022018/03/022018/04/022018/05/022018/06/022018/07/022018/08/022018/09/022018/10/022018/11/022018/12/022019/01/022019/02/022019/03/022018/01/022018/02/022018/03/022018/04/022018/05/022018/06/022018/07/022018/08/022018/09/022018/10/022018/11/022018/12/022019

28、/01/022019/02/022019/03/022018/01/022018/02/022018/03/022018/04/022018/05/022018/06/022018/07/022018/08/022018/09/022018/10/022018/11/022018/12/022019/01/022019/02/022019/03/022018/01/022018/02/022018/03/022018/04/022018/05/022018/06/022018/07/022018/08/022018/09/022018/10/022018/11/022018/12/022019

29、/01/022019/02/022019/03/02行業(yè)周報(bào)圖表 21：20 個(gè)股表現(xiàn)跌幅（%）市盈率（ TTM）年初至今漲跌幅（%）證券代碼證券收盤價(jià)300278.SZ300024.SZ603283.SH002380.SZ300097.SZ002747.SZ002527.SZ300276.SZ002559.SZ300607.SZ300532.SZ002611.SZ603203.SH300222.SZ000584.SZ002472.SZ603960.SH002896.SZ002698.SZ600835.SH48.5113.7013.5013.3910.417.606.846.536.034.3

30、74.163.243.233.193.092.442.131.36-2.57-4.359.9519.0021.5313.8015.9110.906.7213.228.2739.1614.274.1425.6018.128.357.1531.1733.5610.9917.58316.3966.2139.8529.0233.2986.84-16.5030.7728.7429.87193.47-2.2226.9733.3842.5525.0764.7236.6641.2513.0574.2643.7221.3631.0542.4428.0825.3728.2325.8827.3542.1310.40

31、30.6116.9032.9625.2212.207.7723.6220.82賽騰科遠(yuǎn)智云新三豐智能亞威拓斯達(dá)國際精工快克科大智能哈工智能雙環(huán)傳動(dòng)克來機(jī)電中大力德博實(shí)上海機(jī)電來源：wind，重要公告(002334.SZ)：2018 年年報(bào)2018 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 2,228,061,113.85n元，較上年同期增長4.98%；凈利潤 224,180,075.15 元，較上年同期降低 0.74%；基本每股0.2972 元，同比降低 0.73%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)比降低 1.45 個(gè)百分點(diǎn)。率 12.66%，同(300278.SZ)：收到3 月 7 日，公司收到類重組問詢函關(guān)于收購資產(chǎn)預(yù)案的問詢

32、函。要點(diǎn)如下：1）解n釋購買標(biāo)的和停牌公告不一致；2）說明對公司股權(quán)影響和不重組上市；3）披露收購標(biāo)的咸興智能的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；4）上次并購失敗對此次并購的風(fēng)險(xiǎn)分析；5）說明收購標(biāo)的東研科技主營業(yè)務(wù)收入等情況。(300201.SZ)：籌劃非公開股票的提示性公告n為滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)狀況，提高公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，公司正在籌劃非公開股票事項(xiàng)，擬使用募集資金補(bǔ)充公司資金、償還銀行貸款等。本次非公開的按照募集資金總額除以價(jià)格確定，且不超過本次前公司總股本的20%，即 208,184,303（含本數(shù)）。哈工智能(002334.SZ)：2018 年年報(bào)2018 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收

33、入 2,382,599,591.33 元， 較上年同期增長n51.60%；凈利潤 120,349,023.83 元，較上年同期增長 33.65%；基本每股0.1962 元，同比增長 33.65%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)同比降低 1.48 個(gè)百分點(diǎn)。率 7.28%，行業(yè)要聞- 11 -敬請參閱最后一頁特別行業(yè)周報(bào)助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)阿童木完成數(shù)千萬 B1 輪融資n智能3 月 1 日，阿童木融資由雅瑞資本領(lǐng)投，正式對外宣布完成 B1 輪數(shù)千民幣融資。本輪Alpha 任此次融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。新一輪的7000 平方米新廠融資主要用于業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)展和研發(fā)中，主要房的建設(shè)，建成后預(yù)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到每年 5000 臺(tái)。（來源：

34、ofweek）成立于 2013 年，由天大和北航技術(shù)團(tuán)隊(duì)發(fā)起，是一家工業(yè)阿童木商以及配套生產(chǎn)線系統(tǒng)解決方案提供商，致力于并聯(lián)本技術(shù)的體優(yōu)化設(shè)計(jì)、精度設(shè)計(jì)、機(jī)器視覺、誤差補(bǔ)償和研究。學(xué)標(biāo)定等部署 5 萬臺(tái)代工富士康已作為全球最大的，一年內(nèi)計(jì)劃再增加一萬臺(tái)商，富士康已經(jīng)在開發(fā)工業(yè)n。他們的目標(biāo)是到 2020 年，其的工廠要實(shí)現(xiàn) 30%的生產(chǎn)自動(dòng)化。此外，富士康也準(zhǔn)備開始向大陸地區(qū)的其他商出售其研制的Foxbot。（來源：新戰(zhàn)略）重新定位的解決方案以及自動(dòng)化裝配將是富士康今后研發(fā)的重點(diǎn)?，F(xiàn)在，富士康正大力精簡其龐大的勞動(dòng)力數(shù)量，并在建設(shè)新的銷售。但富士康首席執(zhí)行官在上周的年度大會(huì)上指出，有媒體稱富士

35、在 3 年內(nèi)實(shí)現(xiàn) 70%生產(chǎn)自動(dòng)化是錯(cuò)誤的。+”行動(dòng)計(jì)劃河北省實(shí)施“n筆者從河北網(wǎng)獲悉，日前，河北省強(qiáng)省建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室提出，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主河北省支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展和應(yīng)用的題，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚，做大特種心零部件產(chǎn)業(yè)，培育服務(wù)產(chǎn)業(yè)，做精工業(yè)產(chǎn)業(yè)，做+”行動(dòng)計(jì)劃，以應(yīng)用產(chǎn)業(yè)，開展“促發(fā)展，意見明確了河北省新能力明顯增強(qiáng)，提質(zhì)增效。（來源：河北網(wǎng)）產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)：到 2020 年，產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，創(chuàng)、零部件取得密度達(dá) 100 臺(tái)/，質(zhì)量效益明顯提升，推廣應(yīng)用初見成效，工業(yè)超過 70 億元，形成“，全省產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值帶動(dòng)、多點(diǎn)發(fā)力”的產(chǎn)業(yè)布局。到 2022 年，高端性能、精度、可靠性達(dá)到國外同類水平，、零部件配套水平大

36、幅提升；工業(yè)和特種推廣成效明顯，工業(yè)機(jī)器人密度達(dá) 150 臺(tái)/ 3%以上。產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過 100 億元，研發(fā)強(qiáng)度達(dá)；全省AI 生活助理玩秘完成 2000 萬元 A 輪融資AI 生活助理玩秘宣布完成 2000 萬元 A 輪融資，投資方為越榕資本。玩秘n表示，本輪融資資金將用于 NLP 算法技術(shù)的創(chuàng)新，以及對汽車、創(chuàng)始人、智能音箱等 B 端客戶的研發(fā)。（來源：獵云網(wǎng)）2018 年 2 月，玩1000 萬元 Pre-A 輪融資，投資方為資本和天使；2017 年 10 月，向獵云網(wǎng)透露：玩秘已于 2017 年上半年獲得由曾投資美團(tuán)的頂級(jí)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的數(shù)百萬天使輪投資。成立于 2015 年 3 月的天使、臻云

37、創(chuàng)投和君創(chuàng)資本所投資科技，是國內(nèi)領(lǐng)先的吃喝玩樂/生活人工智能服務(wù)提供商，其開發(fā)的玩秘旨在為智能、車聯(lián)網(wǎng)汽車、智能音箱/家居等提供基于語音交互的 AI 生活服務(wù)。達(dá)索系統(tǒng)與 ABB 宣布建立全球合作伙伴2019 年 3 月 4 日，達(dá)索系統(tǒng)與 ABB 宣布建立全球合作伙伴n，為數(shù)字解決方案化工業(yè)客戶提供獨(dú)特的、從生命周期管理到資產(chǎn)健康的組合。這兩家公司將為客戶提供先進(jìn)的端到端開放式數(shù)字解決方案，提高工業(yè)企業(yè)的競爭力，同時(shí)提高的生命周期、和運(yùn)營的靈活性、速度和生產(chǎn)力。（來源：國際工業(yè)自動(dòng)化網(wǎng)）人形優(yōu)必選獲兩江戰(zhàn)略基金投，后者將持有其 1.1%股權(quán)n- 12 -敬請參閱最后一頁特別行業(yè)周報(bào)兩江戰(zhàn)略基

38、金投資市優(yōu)必選科技（以下：優(yōu)必選）日前1.1%的股權(quán)。在渝簽約，兩江戰(zhàn)略基金將持有市優(yōu)必選科技目前，優(yōu)必選正在積極籌備上市。（來源：獵云網(wǎng)）“投資優(yōu)必選符合兩江新區(qū)未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向?！眱山鸸芾砉緢?zhí)行董事表示，投資優(yōu)必選助推兩江新區(qū)在人工智能服務(wù)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域搶占一席之地。優(yōu)必選在 2018 年（重慶）首屆智博會(huì)期間簽約落戶兩江新區(qū)，并于同年 10 月，在兩江水土工業(yè)園籌建優(yōu)必選人工智能和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園，占地面積約 100 畝，擬從事人工智能服務(wù)的研發(fā)和生產(chǎn)，并將不斷上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)秀企業(yè)。該產(chǎn)業(yè)園計(jì)劃 2019聚集人工智能和年建成投產(chǎn)?！耙饽芡ā蓖瓿?3000 萬元 A+輪融資n“意能通”

39、宣布完成 A+輪 3000 萬元融資，由厚望領(lǐng)投，多家知名投資機(jī)構(gòu)跟投。意能通于 2015 年完成 500 萬元天使輪融資，投資方為云秘資本；2018 年 4 月，完成 Pre-A 輪 900 萬元融資，投資方資本及為正軒投資、長虞資本；2018 年 9 月，完成 A 輪數(shù)千萬融資，本輪融資由資本領(lǐng)投，浙大網(wǎng)新和浩數(shù)資本跟投。（來源：獵云網(wǎng)）意能通成立于 2015 年，是一家專注“人工智能”的初，專注企業(yè)級(jí) AI 語業(yè)，同時(shí)也是蘇州工業(yè)園區(qū)人工智能產(chǎn)業(yè)音引擎的研發(fā)和落地。意能通目前的主要會(huì)員為人工智能語音，重點(diǎn)應(yīng)用于企業(yè)呼入、回訪、通知等應(yīng)用場景，覆蓋金融、教育、旅游、醫(yī)療等領(lǐng)域。體系方面，意

40、能通主要提供智能外呼、IVR 語音導(dǎo)航及語音質(zhì)檢。2018 年 ABB 實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長（來源：國際工業(yè)自動(dòng)化網(wǎng)） 訂單總額增長 8%，各業(yè)務(wù)部和各區(qū)域全線增長n 銷售收入增長 4%，及業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長 年終訂單儲(chǔ)備增長 6%，訂單出貨比為 1.03x ABB Ability 推動(dòng)各業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)增長項(xiàng)目費(fèi)用以及 GE 工業(yè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響，運(yùn)營 受擱置成本、遺留非息稅攤銷前利潤率降低 250 個(gè)基點(diǎn)，為 10.9% 報(bào)表中凈利潤為 21.73 億，下降 2% 運(yùn)營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流約為 30 億 宣布舉措，塑造新 ABB·剝離電網(wǎng)業(yè)務(wù)，聚焦于數(shù)字化行業(yè)發(fā)展·精簡業(yè)務(wù)模式和組織架構(gòu)·根據(jù)客戶模式，打造全球領(lǐng)先的四大業(yè)務(wù)部風(fēng)險(xiǎn)提示n 下游自動(dòng)化需求不達(dá)預(yù)期：汽車、3C 行業(yè)自動(dòng)化需求不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；n 行業(yè)競爭加劇：2012 年之后成立的大批本體、集成