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1、資本市場的分類資本市場按融通資金方式的不同, 又可分為銀行中長期信貸市場 和證券市場一)銀行中長期信貸市場它是一種國際銀行提供中長期信貸資金的場所,為需要中長期資金的政府 和企業(yè)提供資金便利。這個市場的需求者多為各國政府和工商企業(yè)。一般1年至5年的稱為中期信貸,5年以上的稱為長期信貸。資金利率由諸如經(jīng)濟形勢、 資金供求量、通貨膨脹和金融政策等因素多方面決定,一般是在倫敦同業(yè)拆放 利率基礎上加一定的幅度。該市場的貸款方式,有雙邊貸款和多邊貸款之分。(二)證券市場它是指證券發(fā)行與流通的場所。發(fā)行證券的目的在于籌措長期資本,是長 期資本借貸的一種方式。證券市場是金融市場的重要組成部分。1 .證券市場
2、的證券種類(1) 政府債券:即由政府發(fā)行的中期債券和長期債券。這些債券可在市場上 隨時交易,但不到期不得兌現(xiàn)。(2) 企業(yè)債券:即企業(yè)發(fā)行的、承諾在一定期限向投資者還本付息的債務憑 證。(3) 公司股票:股份公司為籌措資本而發(fā)行的,證明股東按其所持股份享有 權力與承擔義務的書面憑證,是股票持有者借以獲取股息和紅利,以及根據(jù)規(guī) 定行使股東權力的有價證券。它一般分為普通股與優(yōu)先股兩種。按資金融通方式可以分為直接融資和間接融資;按市場職能可 分為發(fā)行市場(一級市場)和流通市場(二級市場) 。1 .直接融資和間接融資(1) 直接融資是資金供求雙方不需要其他金融中介機構介入的一種資金融 通方式。最常見的
3、是股票和債券融資。(2) 間接融資是由金融媒介(如商業(yè)銀行、信用中介、儲蓄機構)通過吸 收存款、存單等形式積聚社會閑散資金,再以貸款等形式提供給資金短缺單位, 實現(xiàn)資金融通的過程。目前我國的間接融資機構以銀行為主體,工,農(nóng),中,建。2級市場和二級市場(1)一級市場又稱為“發(fā)行市場”或“初級市場”,它是將政府、公司、 企業(yè)等發(fā)行主體新發(fā)行的公債、公司債券、股票等有價證券轉移到投資者手里 的市場,是發(fā)行主體籌集資金,實現(xiàn)資本職能轉化的場所,其主要職能是將社 會閑散資金轉化為生產(chǎn)建設資金。一級市場由證券發(fā)行者、證券承銷商(中介機構)和證券投資者三個元素 構成。證券發(fā)行可分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種形式
4、。(2)二級市場又稱為“流通市場”或“次級市場”,是供投資者買賣已發(fā) 行證券的場所。二級市場主要是通過證券的流通轉讓來保證證券的流動性,進而保證投資者資產(chǎn)的流動性。二級市場一般分為證券交易所市場和場外交易市場。證券交易所是最重要的證券交易市場,它為買賣雙方提供了一個公開進行 交易的場所,使投資者能夠自由地把資金投資于證券,或將所持有的證券自由 轉讓,以取得現(xiàn)金或轉投資于其他證券。若以金融工具的基本性質(zhì)分類,資本市場可區(qū)分為股票市場,債券市場,投資基金等。股票市場發(fā)行市場1 .按照發(fā)行對象不同公開發(fā)行(公募)非公開發(fā)行(私募)2. 按照是否有中介機構協(xié)助直接發(fā)行間接發(fā)行(委托發(fā)行一一全額包銷、余額包銷、代銷)流通市場場內(nèi)市場場外市場柜臺交易市場第三市場第四市場債券市場1按照發(fā)行主體政府債券企業(yè)債券金融債券2按償還期限短期中期長期3. 按還本付息方式息票債券一一定期支付利息,本金最后還定期定額清償債券一一定期等量支付利息和本金貼現(xiàn)債券/零息債券一一折價發(fā)行,到期面值兌現(xiàn) 4按利率能否調(diào)整固定利率債券浮動利率債券5按抵押擔保條件信用債券無擔保抵押債券一一資產(chǎn)抵押擔保債券一一第三方6.按發(fā)行區(qū)域國內(nèi)債券國際債券一一外國債券、歐洲債券投資基金1. 按組織形式契約型基金公司型基金2. 按規(guī)模變動情況封閉性基金開放型基金3. 按投
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