銀行客戶經(jīng)理理財(cái)培訓(xùn)教材

1、銀行客戶經(jīng)理培訓(xùn)課程目錄第一部分:理財(cái)基礎(chǔ)理財(cái)?shù)幕靖拍?理財(cái)業(yè)起源,發(fā)展與現(xiàn)狀 理財(cái)?shù)哪繕?biāo),價(jià)值與內(nèi)容 理財(cái)?shù)幕驹砗陀嘘P(guān)公式 理財(cái)規(guī)劃的基本流程目錄第二部分:宏觀環(huán)境與理財(cái)工具宏觀環(huán)境與個(gè)人理財(cái) 各投資渠道的比較與分析 當(dāng)前環(huán)境下投資理財(cái)策略和思路目錄第三部分:家庭綜合理財(cái)實(shí)務(wù)(一)生涯規(guī)劃和理財(cái)目標(biāo) 家庭財(cái)務(wù)的診斷與分析 構(gòu)建一個(gè)安心的生活體系目錄第三部分:家庭綜合理財(cái)實(shí)務(wù)(二)養(yǎng)老規(guī)劃 人生各階段的理財(cái)規(guī)劃原則和思路 投資組合設(shè)計(jì)與管理 家庭綜合理財(cái)規(guī)劃及理財(cái)規(guī)劃書(shū)制作 通向財(cái)務(wù)自由之路目錄第四部分:理財(cái)服務(wù)之道與理財(cái)師養(yǎng)成理財(cái)機(jī)構(gòu)與理財(cái)服務(wù) 客戶的溝通,服務(wù)與管理 如何成為一個(gè)優(yōu)秀

2、的理財(cái)師 理財(cái)服務(wù)實(shí)踐中的常見(jiàn)問(wèn)題及誤區(qū)目錄第五部分:客戶關(guān)系管理和金融營(yíng)銷 一,客戶關(guān)系管理的作用 二,金融市場(chǎng)中的客戶分析 三,金融營(yíng)銷策略 四,客戶關(guān)系經(jīng)理的素質(zhì)要求 五,金融營(yíng)銷新觀念第一部分: 第一部分:理財(cái)基礎(chǔ)1-1,理財(cái)?shù)幕靖拍罾碡?cái)是: 一種對(duì)待金錢(qián)的方式和態(tài)度 一種全新的金融營(yíng)銷服務(wù)手段理財(cái)是一門(mén)藝術(shù)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的定義:是為實(shí)現(xiàn)個(gè)人人生目標(biāo)而制定,安排,實(shí)施 和管理的一個(gè)各方面總體協(xié)調(diào)的財(cái)務(wù)計(jì)劃的 過(guò)程徐建明理財(cái)規(guī)劃是一個(gè)過(guò)程 目標(biāo) 計(jì)劃 安排 管理過(guò)程理財(cái)投資人對(duì)待金錢(qián)的行為方式行為 依據(jù) 目標(biāo)結(jié)果 安全 理財(cái)師 理財(cái)規(guī)劃 生活 無(wú)憂 最高 執(zhí)行投資趨勢(shì) 資本 增值 較高

3、建議投機(jī)判斷 刺激 玩樂(lè) 低 監(jiān)督賭博運(yùn)氣 勞神 傷財(cái) 無(wú) 勸阻理財(cái)是一個(gè)過(guò)程,一個(gè)和人生一樣漫長(zhǎng)的過(guò)程; 理財(cái)是一個(gè)過(guò)程,一個(gè)和人生一樣漫長(zhǎng)的過(guò)程; 理財(cái)是一種選擇,是對(duì)不同的價(jià)值觀和生活方式 理財(cái)是一種選擇, 的選擇. 的選擇.個(gè)人理財(cái)規(guī)劃影響著, 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃影響著,反過(guò)來(lái)也 受影響于一個(gè)人一生所做的許多 選擇和決策. 選擇和決策.生涯規(guī)劃理財(cái)規(guī)劃為什么要理財(cái)金融投資產(chǎn)品和渠道的多樣化 個(gè)人資產(chǎn)及消費(fèi)欲望的增加 人口老年化及老年人口相對(duì)貧困化 從一而終就業(yè)模式的消失及社會(huì)保障體系重建 人生模式的多樣化及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加為誰(shuí)理財(cái)? 為誰(shuí)理財(cái)?1-2,理財(cái)?shù)哪繕?biāo),價(jià)值與內(nèi)容 理財(cái)?shù)哪繕?biāo),理財(cái)?shù)?/p>

4、目標(biāo)建立一個(gè)財(cái)務(wù)安全健康的生活體系 實(shí)現(xiàn)人生各階段的目標(biāo)和理想 最終實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的自由具體理財(cái)目標(biāo)的設(shè)立了解現(xiàn)狀 明白夢(mèng)想 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力理財(cái)目標(biāo)出發(fā)地目的地理財(cái) 理財(cái) 選擇一條到達(dá)目的地的最佳方式理財(cái)?shù)娜蝿?wù)現(xiàn)在何處?(目前的經(jīng)濟(jì)狀況) 要到那里去?(將來(lái)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)) 將如何到那里去?(實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的手段和步驟)理財(cái)?shù)膬r(jià)值降低,控制人生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 生活具有安全感 提高生活水準(zhǔn) 提供家人生活保障 以更大的機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)人生的目標(biāo) 更早更好地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由理財(cái)?shù)膬r(jià)值 賺錢(qián) 改善財(cái)務(wù)狀況 建立一個(gè)健康,安全的生活方式理財(cái)規(guī)劃藍(lán)圖 生涯規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃 財(cái)富積累開(kāi)源 節(jié)流財(cái)富保障風(fēng)險(xiǎn) 管理 規(guī)劃財(cái)富分配婚姻 規(guī)劃 遺產(chǎn) 規(guī)

5、劃投資 職業(yè) 生活 稅務(wù) 規(guī)劃 規(guī)劃 規(guī)劃 規(guī)劃理財(cái)規(guī)劃內(nèi)容日常生活理財(cái) 稅務(wù)安排 保險(xiǎn)規(guī)劃 綜合投資規(guī)劃職業(yè)生涯規(guī)劃 婚姻規(guī)劃 子女教育規(guī)劃 退休養(yǎng)老計(jì)劃 遺產(chǎn)安排家庭綜合理財(cái)規(guī)劃1-3,理財(cái)?shù)幕驹砗陀嘘P(guān)公式金錢(qián)的時(shí)間效應(yīng)通貨膨脹 復(fù)利現(xiàn)象金錢(qián)與時(shí)間1+f) M =M /(1+f)nn 0通貨膨脹 復(fù)利效應(yīng) 單利情況M =M (1+i)n 1+i)n 01+ni) M =M (1+ni)n 0金錢(qián)與時(shí)間金錢(qián)的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力與時(shí)間的關(guān)系M =M (1+i)(1+f) 1+i) 1+f)n 0n年金的計(jì)算 M =mn 目前 每年投資(1+i)n 1 i 1+i 1 1-(1+i)-n i 1-

6、1+i iM =m M =m永續(xù)每年支取每年支取理財(cái)?shù)幕緮?shù)學(xué)模型 )(1+ ) 1+i W =W (1+i)n +(Et-Ct)(1+i)n-t t=1n0n如果Et-Ct是常數(shù)CWn=W0(1+i)n +C(1+i)n -1i復(fù)利效應(yīng)通向億萬(wàn)富翁之路: 通向億萬(wàn)富翁之路: 每年投資14000元 實(shí)現(xiàn)年收益率20%, 每年投資14000元,實(shí)現(xiàn)年收益率20%,堅(jiān) 14000 20% 持投資40年. 持投資40年 40 1+i M目前=m每年投資 (1+i)n 1 i 目前= 1 =1.4萬(wàn) 1+0.2) =1.4萬(wàn)(1+0.2)40 1 0.2 1 =10281萬(wàn) =10281萬(wàn)金錢(qián)的時(shí)間效

7、應(yīng)資本 單利復(fù)利效應(yīng)通貨膨脹時(shí)間復(fù)利效應(yīng)期間 5年 10年 10年 15年 15年 20年 20年 5% 1.276 1.628 2.079 2.653 10% 1.610 2.594 4.117 6.727 20% 2.488 6.192 15.407 38.337復(fù)利效應(yīng)投資的72定律: 投資的72定律: 72定律 資金實(shí)現(xiàn)翻番的投資年數(shù)=72100i 資金實(shí)現(xiàn)翻番的投資年數(shù)=72100i =72投資的兩個(gè)基本原理投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)成正比 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)要低于單項(xiàng)投 資的風(fēng)險(xiǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的度量標(biāo)準(zhǔn)方差: 標(biāo)準(zhǔn)方差:用于度量任何一種投資 的風(fēng)險(xiǎn),它表示某一投資的實(shí)際收 的風(fēng)險(xiǎn), 益率可能偏離

8、其長(zhǎng)期預(yù)期收益率的 程度投資市場(chǎng)的相關(guān)性相關(guān)系數(shù): 相關(guān)系數(shù):表示兩類投資收益率 一起移動(dòng)的程度.范圍在1到-1之 一起移動(dòng)的程度.范圍在1 間1-4,理財(cái)規(guī)劃的基本流程理財(cái)規(guī)劃的流程1. 建立并界定與客戶之間的關(guān)系 2. 搜集客戶信息 3. 分析和評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況及理財(cái)目標(biāo) 4. 制定并提交個(gè)人理財(cái)規(guī)劃建議 5. 實(shí)施個(gè)人理財(cái)規(guī)劃建議 對(duì)理財(cái)效果跟蹤,評(píng)估,反饋, 6. 對(duì)理財(cái)效果跟蹤,評(píng)估,反饋,調(diào)整理財(cái)規(guī)劃的流程第一步, 第一步,建立并界定與客戶之間的關(guān)系1. 確定提供服務(wù)的內(nèi)容 2. 公開(kāi)理財(cái)師與客戶之間的利益沖突 3. 公開(kāi)理財(cái)師工作報(bào)酬協(xié)定 4. 確定客戶與理財(cái)師各自的責(zé)任 5.

9、 確定顧聘合同的時(shí)間限 6. 為界定服務(wù)范圍提供其它必要的信息理財(cái)規(guī)劃的流程 理財(cái)規(guī)劃的流程第二步: 第二步:搜集客戶信息確定客戶的人生目標(biāo),理財(cái)目標(biāo), 1. 確定客戶的人生目標(biāo),理財(cái)目標(biāo),需求及其優(yōu)先順序 獲得客戶的定量信息(個(gè)人及家庭的基本信息, 2. 獲得客戶的定量信息(個(gè)人及家庭的基本信息,資產(chǎn) 和負(fù)債,收入和支出,保險(xiǎn)安排等) 和負(fù)債,收入和支出,保險(xiǎn)安排等) 獲得客戶的定性信息(性格,健康狀況,興趣愛(ài)好, 3. 獲得客戶的定性信息(性格,健康狀況,興趣愛(ài)好, 就業(yè)預(yù)期,風(fēng)險(xiǎn)承受情況,投資偏好, 就業(yè)預(yù)期,風(fēng)險(xiǎn)承受情況,投資偏好,預(yù)期的生活方 式的改變,理財(cái)決策模式,金錢(qián)價(jià)值觀,家庭

10、關(guān)系, 式的改變,理財(cái)決策模式,金錢(qián)價(jià)值觀,家庭關(guān)系, 預(yù)期的收支變動(dòng)等等) 預(yù)期的收支變動(dòng)等等)理財(cái)規(guī)劃的流程第三步: 第三步:分析評(píng)估客戶理財(cái)目標(biāo)及財(cái)務(wù)狀況1. 分析評(píng)估客戶的理財(cái)目標(biāo) 幫客戶建立合理,定量,長(zhǎng)期, 2. 幫客戶建立合理,定量,長(zhǎng)期,完整的理財(cái)目標(biāo) 3. 分析客戶的收支情況 4. 分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況及投資操作情況 5. 分析客戶的家庭保障情況 6. 分析客戶理財(cái)方式的適合性理財(cái)規(guī)劃的流程第四步: 第四步:制定并提交個(gè)人理財(cái)規(guī)劃建議1. 制定客戶人生規(guī)劃和理財(cái)目標(biāo)的建議 制定客戶理財(cái)規(guī)劃的建議( 2. 制定客戶理財(cái)規(guī)劃的建議(家庭收支消費(fèi)建 議,投資組合調(diào)整建議,投資操作

11、建議,家 投資組合調(diào)整建議,投資操作建議, 庭保障安排建議等等) 庭保障安排建議等等) 3. 向客戶當(dāng)面提交理財(cái)規(guī)劃建議理財(cái)規(guī)劃的流程第五步: 第五步:實(shí)施個(gè)人理財(cái)規(guī)劃建議1. 確定實(shí)施理財(cái)建議所需的行動(dòng) 2. 決定這些行動(dòng)在理財(cái)師與客戶之間的分工 3. 獲得其它專業(yè)人員的咨詢協(xié)作 4. 選定理財(cái)服務(wù)產(chǎn)品并實(shí)施操作理財(cái)規(guī)劃的流程第六步:對(duì)理財(cái)效果跟蹤,評(píng)估,反饋, 第六步:對(duì)理財(cái)效果跟蹤,評(píng)估,反饋,調(diào)整1. 對(duì)理財(cái)效果定期評(píng)估 2. 與時(shí)具進(jìn),推薦適合的最新理財(cái)產(chǎn)品 與時(shí)具進(jìn), 3. 檢查個(gè)人情況以及外在環(huán)境的變化 4. 與客戶溝通調(diào)整原來(lái)的理財(cái)規(guī)劃理財(cái)規(guī)劃步驟建立與客戶 的服務(wù)關(guān)系收集客

12、戶信息分析診斷 客戶狀況跟蹤,監(jiān)控, 跟蹤,監(jiān)控, 調(diào)整理財(cái)方案 實(shí)施援助設(shè)計(jì)提交 理財(cái)方案理財(cái)規(guī)劃的基本步驟1. 搜集客戶信息 2. 分析和評(píng)估客戶的理財(cái)目標(biāo)及財(cái)務(wù)狀況 3. 理財(cái)目標(biāo)及理財(cái)重點(diǎn)理財(cái)階段分析建議 當(dāng)前的理財(cái)建議: 4. 當(dāng)前的理財(cái)建議:家庭現(xiàn)金流安排建議 家庭資產(chǎn)配置安排及投資策略建議 家庭保障安排建議 其它理財(cái)建議5. 產(chǎn)品推薦及家庭理財(cái)安排協(xié)助 6. 未來(lái)理財(cái)總體思路1-5,理財(cái)業(yè)的起源,發(fā)展與現(xiàn)狀 理財(cái)業(yè)的起源,起 源理財(cái)規(guī)劃師最早出現(xiàn)在60年代末的美國(guó), 理財(cái)規(guī)劃師最早出現(xiàn)在60年代末的美國(guó),當(dāng)時(shí)一群專 60年代末的美國(guó) 業(yè)各異的金融界人士一改當(dāng)時(shí)只注重單一產(chǎn)品推銷的

13、 狀況,提出了關(guān)注客戶理財(cái)目標(biāo)和需求的嶄新理念, 狀況,提出了關(guān)注客戶理財(cái)目標(biāo)和需求的嶄新理念, 逐步出現(xiàn)了由銀行從業(yè)人員,金融分析師,證券,保 逐步出現(xiàn)了由銀行從業(yè)人員,金融分析師,證券, 險(xiǎn)經(jīng)紀(jì),注冊(cè)會(huì)計(jì)師,律師,和稅務(wù)師演變而成的, 險(xiǎn)經(jīng)紀(jì),注冊(cè)會(huì)計(jì)師,律師,和稅務(wù)師演變而成的, 經(jīng)過(guò)嚴(yán)格資格認(rèn)證的新職業(yè), 經(jīng)過(guò)嚴(yán)格資格認(rèn)證的新職業(yè),以其綜合理財(cái)規(guī)劃的服 務(wù)優(yōu)勢(shì),很快獲得社會(huì)認(rèn)可. 務(wù)優(yōu)勢(shì),很快獲得社會(huì)認(rèn)可.并成立了國(guó)際理財(cái)師協(xié) 會(huì)(IAFP). IAFP).發(fā) 展85年美國(guó)注冊(cè)理財(cái)師協(xié)會(huì)成立 86年英國(guó)注冊(cè)理財(cái)師協(xié)會(huì)成立 87年日本注冊(cè)理財(cái)師協(xié)會(huì)成立 90年國(guó)際注冊(cè)理財(cái)師理事會(huì)成立發(fā)

14、展截止2001年底, 截止2001年底,在美國(guó)注冊(cè)的理財(cái)師人數(shù)已達(dá) 2001年底 34565人 其中90%以上的人員是從1990年以 34565人.其中90%以上的人員是從1990年以 90%以上的人員是從1990 后申請(qǐng)獲得執(zhí)業(yè)資格的.在注冊(cè)理財(cái)師中90% 后申請(qǐng)獲得執(zhí)業(yè)資格的.在注冊(cè)理財(cái)師中90% 以上是從銀行,保險(xiǎn), 以上是從銀行,保險(xiǎn),證券等行業(yè)從業(yè)人員中 轉(zhuǎn)業(yè)的.70%同時(shí)具有保險(xiǎn)或證券從業(yè)資格. 轉(zhuǎn)業(yè)的.70%同時(shí)具有保險(xiǎn)或證券從業(yè)資格. 同時(shí)具有保險(xiǎn)或證券從業(yè)資格發(fā)展目前共有19個(gè)國(guó)家加入了國(guó)際注冊(cè)理財(cái)師理事 目前共有19個(gè)國(guó)家加入了國(guó)際注冊(cè)理財(cái)師理事 19 會(huì)(INTERNAT

15、IONAL CFP COUNCIL).基本含 COUNCIL).基本含 蓋了主要的發(fā)達(dá)國(guó)家, 蓋了主要的發(fā)達(dá)國(guó)家,成為了名副其實(shí)的國(guó)際性 的組織發(fā)展2000年10月香港獲得IAFP發(fā)牌,并與次年三月成立香 2000年10月香港獲得IAFP發(fā)牌, 月香港獲得IAFP發(fā)牌 港理財(cái)師學(xué)會(huì). 港理財(cái)師學(xué)會(huì). 加拿大于96年成立統(tǒng)一的全國(guó)性的管理機(jī)構(gòu)加拿大 加拿大于96年成立統(tǒng)一的全國(guó)性的管理機(jī)構(gòu)加拿大 96年成立統(tǒng)一的全國(guó)性的管理機(jī)構(gòu)-理財(cái)顧問(wèn)標(biāo)準(zhǔn)局.1999年4月1日推出注冊(cè)理財(cái)師稱號(hào) 理財(cái)顧問(wèn)標(biāo)準(zhǔn)局.1999年 CFP 上世紀(jì)末日本成立理財(cái)師協(xié)會(huì).目前會(huì)員達(dá)十多萬(wàn). 上世紀(jì)末日本成立理財(cái)師協(xié)會(huì).目

16、前會(huì)員達(dá)十多萬(wàn). 中國(guó)理財(cái)師協(xié)會(huì)在籌備中.各地也出現(xiàn)了不同性質(zhì)的 中國(guó)理財(cái)師協(xié)會(huì)在籌備中. 理財(cái)協(xié)會(huì). 理財(cái)協(xié)會(huì).理財(cái)業(yè)發(fā)展的背景市場(chǎng)的因素短缺經(jīng)濟(jì)的結(jié)束市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇 短缺經(jīng)濟(jì)的結(jié)束市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇 -市場(chǎng)營(yíng)銷理念創(chuàng)新從產(chǎn)品中心到客戶中心 市場(chǎng)營(yíng)銷理念創(chuàng)新從產(chǎn)品中心到客戶中心金融體系的因素金融創(chuàng)新基金,債券, 金融創(chuàng)新 基金,債券,金融衍生品大量出現(xiàn) 基金 金融管制的放松混業(yè)經(jīng)營(yíng) 金融管制的放松 混業(yè)經(jīng)營(yíng)社會(huì)結(jié)構(gòu)的因素社會(huì)老齡化, 社會(huì)老齡化,基本退休保障的降低 社會(huì)主流人群進(jìn)入中年理財(cái)從業(yè)人員的發(fā)展 三個(gè)階段:1. 銀行,保險(xiǎn),證券等營(yíng)銷和客戶服務(wù)人員 2. 專業(yè)的會(huì)計(jì)師,律師,證券分析師,稅務(wù)

17、師 3. 正規(guī)院校培養(yǎng)專業(yè)的FP.理財(cái)碩士理財(cái)師的行業(yè)地位2000年,在北美的一項(xiàng)包括律師,醫(yī)生等各重 要行業(yè)在內(nèi)的行業(yè)評(píng)比中理財(cái)師綜合排名第一中國(guó)的現(xiàn)狀加入WTO以后,中國(guó)的金融服務(wù)業(yè)面臨越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng), 加入WTO以后,中國(guó)的金融服務(wù)業(yè)面臨越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng),勢(shì) WTO以后 必要求目前國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)從產(chǎn)品導(dǎo)向向客戶導(dǎo)向轉(zhuǎn)變. 必要求目前國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)從產(chǎn)品導(dǎo)向向客戶導(dǎo)向轉(zhuǎn)變. 加入WTO以后,中國(guó)金融業(yè)創(chuàng)新的步伐大大加快. 加入WTO以后,中國(guó)金融業(yè)創(chuàng)新的步伐大大加快.新的金融 WTO以后 產(chǎn)品不斷推出,金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)也以不可逆轉(zhuǎn)之勢(shì)推進(jìn). 產(chǎn)品不斷推出,金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)也以不可逆轉(zhuǎn)之勢(shì)推進(jìn). 變革

18、期的中國(guó),原有社會(huì)保障體系已經(jīng)打破, 變革期的中國(guó),原有社會(huì)保障體系已經(jīng)打破,新的體系尚 未建成.中國(guó)社會(huì)人口的老齡化以及老齡人口的貧困化趨勢(shì). 未建成.中國(guó)社會(huì)人口的老齡化以及老齡人口的貧困化趨勢(shì). 中產(chǎn)階級(jí)和富裕階層的出現(xiàn). 中產(chǎn)階級(jí)和富裕階層的出現(xiàn).一些數(shù)據(jù)13萬(wàn)億個(gè)人金融資產(chǎn). 萬(wàn)億個(gè)人金融資產(chǎn). 2001年的調(diào)查:北京,上海,天津, 2001年的調(diào)查:北京,上海,天津,廣州等大城市中 年的調(diào)查 74%有興趣,64%有個(gè)人理財(cái)服務(wù)的需求. 74%有興趣,64%有個(gè)人理財(cái)服務(wù)的需求. 有興趣 有個(gè)人理財(cái)服務(wù)的需求 中國(guó)2002年個(gè)人理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的利潤(rùn)達(dá)250億元. 中國(guó)2002年個(gè)人理財(cái)

19、服務(wù)市場(chǎng)的利潤(rùn)達(dá)250億元. 2002年個(gè)人理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的利潤(rùn)達(dá)250億元 2010年亞洲(除日本)地區(qū)的私人理財(cái)將控制至少1 2010年亞洲(除日本)地區(qū)的私人理財(cái)將控制至少1萬(wàn) 年亞洲 億美圓的金融資產(chǎn)(麥肯錫). 億美圓的金融資產(chǎn)(麥肯錫).理財(cái)行業(yè)在中國(guó)市場(chǎng) 成熟期 衰退期 發(fā)展期 WTO 潛伏期 時(shí)間第二部分: 第二部分:宏觀環(huán)境與理財(cái)工具2-1,金融政策,宏觀經(jīng)濟(jì)與理財(cái) 金融政策,理財(cái):首先做對(duì)的事情其次才是做對(duì)事情做好理財(cái)?shù)娜靥?地 人時(shí) 利 和做好理財(cái)?shù)娜亓私猸h(huán)境 了解環(huán)境社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的環(huán)境 環(huán)境 了解工具 金融和投資的產(chǎn)品 了解工具 工具 了解個(gè)人 了解個(gè)人現(xiàn)在和未來(lái)的

20、理想 個(gè)人投資理財(cái)與宏觀經(jīng)濟(jì)的五率 投資理財(cái)與宏觀經(jīng)濟(jì)的五率稅率 利率 通貨膨脹率 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 匯率稅務(wù)政策與投資理財(cái)購(gòu)房退稅政策 征收利息稅而沒(méi)有資本利的稅購(gòu)買(mǎi) 征收利息稅而沒(méi)有資本利的稅購(gòu)買(mǎi) 并持有的股市投資策略 遺產(chǎn)稅,印花稅,個(gè)人所得稅 遺產(chǎn)稅,印花稅, 富爸爸理財(cái)觀利率與投資組合投資 方式儲(chǔ)蓄 債券 股票 房產(chǎn) 實(shí)業(yè) 外匯 保險(xiǎn) 利率水平高 投資策略 提高比重 提高比重 減少比重 適當(dāng)減少 適當(dāng)減少 適當(dāng)減少 適當(dāng)增加 原因 回報(bào)良好 回報(bào)良好 相對(duì)收益少 貸款成本高 財(cái)務(wù)成本高 人民幣回報(bào)高 儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)好 利率水平低 投資策略 減少 減少 增加 適當(dāng)增加 適當(dāng)增加 適當(dāng)增加 適當(dāng)降

21、低 原因 收益低 收益低 相對(duì)收益高 貸款成本低 財(cái)務(wù)成本底 增高利率幣種 少儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)通貨膨脹與投資組合投資 方式儲(chǔ)蓄 債券 股票 房產(chǎn) 實(shí)業(yè) 外匯 保險(xiǎn) 通貨膨脹低 投資策略 原因 提高比重 提高比重 減少比重 保持 保持 保持 適當(dāng)增加 凈收益好 凈回報(bào)好 收益不高 貸款成本高 財(cái)務(wù)成本高 幣值穩(wěn)定 儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)好 通貨膨脹高 投資策略 原因 減少 減少 增加 增加 增加 增加 減少 凈回報(bào)低 凈回報(bào)低 股價(jià)上升 抗通脹 抗通脹 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 儲(chǔ)蓄類宏觀經(jīng)濟(jì)與投資組合投資 方式儲(chǔ)蓄 債券 股票 房產(chǎn) 實(shí)業(yè) 外匯 保險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)差 投資策略 原因 提高比重 適當(dāng)提高 減少 適當(dāng)減少 大幅減少 增

22、加 不變 減少風(fēng)險(xiǎn) 減少風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大 市場(chǎng)淡 效益差 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 是基本需求 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好 投資策略 原因 減少 適當(dāng)減少 增加 適當(dāng)增加 增加 適當(dāng)減少 適當(dāng)減少 投資于高收益 投資于高收益 收益高 市場(chǎng)旺 市場(chǎng)好 增加國(guó)內(nèi)投資 投資于高收益社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性與投資組合投資 方式儲(chǔ)蓄 債券 股票 房產(chǎn) 實(shí)業(yè) 外匯 保險(xiǎn) 社會(huì)穩(wěn)定 投資策略 原因 不變 不變 不變 不變 適當(dāng)增加 適當(dāng)減少 不變 考慮其它因素 考慮其它因素 考慮其它因素 考慮其它因素 適合辦事業(yè) 人民幣堅(jiān)挺 是基本需要 社會(huì)動(dòng)蕩 投資策略 原因 減少 減少 減少 減少 大幅減少 大幅增加 減少 匯率風(fēng)險(xiǎn)高 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

23、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 不宜辦企業(yè) 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)思考題: 思考題:如果預(yù)期近期人民幣利率將要提升, 如果預(yù)期近期人民幣利率將要提升 , 我們 應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)? 應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)? 如果預(yù)期近期我國(guó)通貨膨脹率將要上升到 一個(gè)較高的水平,我們應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)? 一個(gè)較高的水平,我們應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)?2-2 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的理財(cái)思路和原則理財(cái)規(guī)則:把握趨勢(shì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境低利率, 低利率,但升息周期來(lái)臨了 通貨膨脹率逐步提高到中等水平經(jīng)濟(jì)環(huán)境中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系基本形成,政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定, 中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系基本形成,政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定,經(jīng) 濟(jì)已進(jìn)入快車道,未來(lái)十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持高速發(fā)展. 濟(jì)已進(jìn)入快車道,未來(lái)十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持高速

24、發(fā)展. 1979-1989:撥亂反正,改革調(diào)整恢復(fù) 1979-1989:撥亂反正, 1992-2002:建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系,穩(wěn)定規(guī)范發(fā)展 1992-2002:建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系, 2003:進(jìn)入快車道, 2003:進(jìn)入快車道,融入世界經(jīng)濟(jì)體系較高的稅率:我們采用分類稅制,有的采取累進(jìn)稅率, 較高的稅率:我們采用分類稅制,有的采取累進(jìn)稅率,有的采取比例稅率,最高稅率分別是45%(工資),40%(勞 有的采取比例稅率,最高稅率分別是45%(工資),40%(勞 45%(工資),40%( 務(wù)),35%(個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得),20%(利息股息) ),35%(個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得),20%(利息股息

25、) 個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得),20%(利息股息改革方向:綜合稅率,結(jié)構(gòu)調(diào)整(2003 (2003年個(gè)人所得稅占 改革方向:綜合稅率,結(jié)構(gòu)調(diào)整(2003年個(gè)人所得稅占總稅收6.5%,94年這個(gè)比例是1.4%) 總稅收6.5%,94年這個(gè)比例是1.4%) 6.5%,94年這個(gè)比例是相對(duì)低估但穩(wěn)定的匯率但人民幣升值是必然的趨勢(shì), 但人民幣升值是必然的趨勢(shì),唯一的懸念 就是什么時(shí)候以什么方式的問(wèn)題. 就是什么時(shí)候以什么方式的問(wèn)題.未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩大趨勢(shì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢(shì) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)富的私有化趨勢(shì). 中國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)富的私有化趨勢(shì).中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境未來(lái)的趨勢(shì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持良好的高速發(fā)展 較低的利率和通

26、貨膨脹將提高到中等水平 經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中中國(guó)特色將變?yōu)閲?guó)際慣例, 經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中中國(guó)特色將變?yōu)閲?guó)際慣例,融入世界經(jīng) 濟(jì)體系,游戲規(guī)則與全球接軌. 濟(jì)體系,游戲規(guī)則與全球接軌. 外匯由管制變?yōu)樽杂蓛稉Q,人民幣匯率將出現(xiàn)大幅上升, 外匯由管制變?yōu)樽杂蓛稉Q,人民幣匯率將出現(xiàn)大幅上升, 成為亞幣 成為亞幣 私營(yíng)經(jīng)濟(jì)將占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位. 私營(yíng)經(jīng)濟(jì)將占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位.國(guó)富民強(qiáng)將變?yōu)槊?富國(guó)強(qiáng)中國(guó)社會(huì)未來(lái)的趨勢(shì)財(cái)富大轉(zhuǎn)移, 財(cái)富大轉(zhuǎn)移,富裕階層和中產(chǎn)階級(jí)不斷壯大 城市化趨勢(shì),城市人口20年增加4 城市化趨勢(shì),城市人口20年增加4億 20年增加 老齡化趨勢(shì),戰(zhàn)后生育高峰出生人進(jìn)入老年 老齡化趨勢(shì), 多元

27、化生活方式;家庭變小;人們由依附村落, 多元化生活方式;家庭變小;人們由依附村落, 單位等熟人社會(huì)轉(zhuǎn)而置身于公眾生活 單位等熟人社會(huì)十年后的上海接近發(fā)達(dá)國(guó)家水平 人均GDP達(dá)到20000美圓以上 人均GDP達(dá)到20000美圓以上 GDP達(dá)到20000 社會(huì)發(fā)展速度及收入進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段 從92年開(kāi)始的建設(shè)浪潮經(jīng)過(guò)20年發(fā)展將 92年開(kāi)始的建設(shè)浪潮經(jīng)過(guò)20年發(fā)展將 年開(kāi)始的建設(shè)浪潮經(jīng)過(guò)20 告一段落, 告一段落,城市基礎(chǔ)設(shè)施水平接近發(fā)達(dá) 國(guó)家水平. 國(guó)家水平.不確定因素臺(tái)灣問(wèn)題及地緣政治問(wèn)題 全球經(jīng)濟(jì)氣候 人民幣匯率 稅務(wù)政策 其它我們的問(wèn)題金融管制 尊重私有財(cái)產(chǎn)(少數(shù)股權(quán),債權(quán)人等) 尊重私有

28、財(cái)產(chǎn)(少數(shù)股權(quán),債權(quán)人等) 權(quán)力制衡 獨(dú)立媒體 社會(huì)發(fā)展的軟件(人才,規(guī)則等) 社會(huì)發(fā)展的軟件(人才,規(guī)則等)未來(lái)的五大機(jī)會(huì)私有化過(guò)程, 私有化過(guò)程,國(guó)退民進(jìn)的機(jī)會(huì) 人民幣升值的機(jī)會(huì) 與國(guó)際接軌的機(jī)會(huì) 基本建設(shè)和城市化帶來(lái)的土地大幅升值的機(jī)會(huì) 經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和就業(yè)壓力帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)三大渠道在未來(lái)十年可以帶來(lái)財(cái)富飛躍的三條渠道: 在未來(lái)十年可以帶來(lái)財(cái)富飛躍的三條渠道:實(shí)業(yè)-股權(quán)投資 實(shí)業(yè)實(shí)業(yè) 房地產(chǎn) 房地產(chǎn) 股票 股票一條原則在當(dāng)前情況下未來(lái)的的投資理財(cái)基 本原則: 本原則:擁有資產(chǎn)擁有 擁有權(quán)權(quán)財(cái)富2-3,理財(cái)渠道的分析與比較目前可投資的渠道儲(chǔ)蓄,股票,基金,債券,信托,外匯寶, 儲(chǔ)蓄,股票,基

29、金,債券,信托,外匯寶,期 貨,金融衍生品 ,保險(xiǎn) 房產(chǎn),地產(chǎn),實(shí)業(yè),黃金 房產(chǎn),地產(chǎn),實(shí)業(yè), 古董,字畫(huà),藝術(shù)品,郵幣卡(郵票,磁卡, 古董,字畫(huà),藝術(shù)品,郵幣卡(郵票,磁卡, 地鐵卡,票證,會(huì)員卡) 地鐵卡,票證,會(huì)員卡)四大投資渠道 1. 金融投資 2. 房地產(chǎn)投資 3. 實(shí)業(yè)-股權(quán)投資 4. 邊緣投資金融投資股 債 儲(chǔ) (基票 券 蓄 金)房地產(chǎn)投資房產(chǎn)投資地產(chǎn)投資實(shí)業(yè)股權(quán)投資 實(shí)業(yè) 股權(quán)投資自辦企業(yè) 加盟特許經(jīng)營(yíng) 參股其它企業(yè) 獲得期權(quán)或股權(quán)邊緣投資渠道外匯寶,金融衍生品,信托,保險(xiǎn) 黃金,金銀幣,商品期貨 古董,字畫(huà),藝術(shù)品,錢(qián)幣,郵幣卡 (郵票,磁卡,地鐵卡,票證,會(huì)員 卡)投資

30、渠道的安排順序邊緣 投資 股權(quán)投資 房地產(chǎn)投資 金 融 投 資國(guó)際富人投資資產(chǎn)安排比例合計(jì)70%.其中 合計(jì)70%.其中 70%. 股票市場(chǎng)35% 股票市場(chǎng)35% 債券市場(chǎng)23% 債券市場(chǎng)23% 貨幣市場(chǎng)12% 貨幣市場(chǎng)12%邊緣 投資 房地產(chǎn)投資13%17%金 融 投 資儲(chǔ)蓄保管, 保管,收支功能 流動(dòng)性需要 應(yīng)急金債券與股票市場(chǎng)有一定的反相關(guān)性, 與股票市場(chǎng)有一定的反相關(guān)性,是構(gòu) 成投資組合的重要品種. 成投資組合的重要品種. 利率敏感產(chǎn)品. 利率敏感產(chǎn)品.利率的上升將導(dǎo)致價(jià) 格下跌, 格下跌,特別對(duì)于長(zhǎng)期債券股票長(zhǎng)期平均收益較高 良好的流動(dòng)性,方便,可小額投資 良好的流動(dòng)性,方便, 波動(dòng)

31、性較大 與經(jīng)濟(jì)發(fā)展正相關(guān)美國(guó)1926年到1998年不同投資品種的收益率 美國(guó)1926年到1998年不同投資品種的收益率 1926年到1998投資品種 普通股 長(zhǎng)期政府債券 國(guó)庫(kù)券 市政債券 名義收益率 稅后收益率 稅及通脹后 收益率 11% 5.2% 3.8% 6.0% 8.1% 3.6% 2.7% 6.0% 4.9% 0.4% -0.5% 2.8%2500 上證綜合指數(shù) 2000 按歷年GDP增長(zhǎng)率修正后的指數(shù)1742150014031567 1250 921 986 1065 11421000785 854500407 444 5075756487160 90 91 92 93 94 95

32、 96 97 98 99 00 01 02 03 04F 05F說(shuō)明: 說(shuō)明:1,代表長(zhǎng)期趨勢(shì);2,以94年收盤(pán)指數(shù)為基準(zhǔn) 代表長(zhǎng)期趨勢(shì); 94年收盤(pán)指數(shù)為基準(zhǔn)股票投資一,公開(kāi)市場(chǎng)投資 二,全球的視野 三,未掛牌及特別股票 內(nèi)部股票,法人股,國(guó)家股 內(nèi)部股票,法人股, 未上市股票(一級(jí)半) 未上市股票(一級(jí)半) 三板股票理財(cái)規(guī)則:不要去預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走勢(shì),特別是市場(chǎng)的中,短期走勢(shì).而 應(yīng)當(dāng)把握市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì).股票市場(chǎng)定理一:沒(méi)有人能夠預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的短期走勢(shì). 定理一:沒(méi)有人能夠預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的短期走勢(shì). 定理二: 定理二:股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 情況. 情況. 定理三: 定理三:股票的價(jià)

33、格長(zhǎng)期來(lái)看取決于股票的內(nèi)在 價(jià)值與市場(chǎng)的噪聲無(wú)關(guān). 價(jià)值與市場(chǎng)的噪聲無(wú)關(guān).中國(guó)股票市場(chǎng)的幾個(gè)數(shù)據(jù)1992年以來(lái)證券市場(chǎng)融 1992年以來(lái)證券市場(chǎng)融 8000億 資8000億 券商交易費(fèi)用收入2000 券商交易費(fèi)用收入2000 多億 國(guó)家稅收2000多億 國(guó)家稅收2000多億 2000 目前流通股市值 12000億 12000億 分紅收入800多億 分紅收入800多億 800股民合計(jì)支出近13000億 股民合計(jì)支出近13000億 13000股民合計(jì)所得: 合計(jì)股民合計(jì)所得:約 12900億 12900億平均收益是負(fù)的. 平均收益是負(fù)的. 如果沒(méi)有中間環(huán)節(jié)支出:收益率約60% 如果沒(méi)有中間環(huán)節(jié)支出

34、:收益率約60%股票投資策略假設(shè):每年1月1日投資1萬(wàn)到上海A股市場(chǎng),10年 假設(shè):每年1 日投資1萬(wàn)到上海A股市場(chǎng),10年 92年 日到2002 2002年 共投入資產(chǎn)10 后(92年1月1日到2002年1月1日)共投入資產(chǎn)10 變?yōu)闉?1.84 21.84萬(wàn) 平均復(fù)利收益率16% 萬(wàn),變?yōu)闉?1.84萬(wàn),平均復(fù)利收益率16% 假設(shè):10年前在1000點(diǎn)投入股市10萬(wàn) 假設(shè):10年前在1000點(diǎn)投入股市10萬(wàn),如果每年 年前在1000點(diǎn)投入股市10 買(mǎi)賣(mài)5 現(xiàn)在指數(shù)1400 1400點(diǎn) 本金只有52000 52000. 買(mǎi)賣(mài)5次,現(xiàn)在指數(shù)1400點(diǎn),本金只有52000. 只有當(dāng)指數(shù)達(dá)到269

35、0點(diǎn)才可以保本. 2690點(diǎn)才可以保本 只有當(dāng)指數(shù)達(dá)到2690點(diǎn)才可以保本.股票投資策略不要買(mǎi)太多股票, 不要買(mǎi)太多股票,不要太頻繁操作 傻瓜投資法: 傻瓜投資法:定期定量購(gòu)買(mǎi)并長(zhǎng)期持有 學(xué)會(huì)買(mǎi)股票, 學(xué)會(huì)買(mǎi)股票,更要學(xué)會(huì)賣(mài)股票分 布股價(jià)未來(lái)熱點(diǎn)及操作策略煤電油運(yùn)等資源瓶頸類, 煤電油運(yùn)等資源瓶頸類,消費(fèi)類 國(guó)字號(hào)壟斷企業(yè),重點(diǎn)行業(yè)龍頭 國(guó)字號(hào)壟斷企業(yè), 強(qiáng)勢(shì)股票, 強(qiáng)勢(shì)股票,強(qiáng)者恒強(qiáng)關(guān)于中小板,三板及B 關(guān)于中小板,三板及B股中小板:缺乏特色,誠(chéng)信危機(jī), 中小板:缺乏特色,誠(chéng)信危機(jī),緊跟主板 三板:垃圾股集中營(yíng),難有機(jī)會(huì) 三板:垃圾股集中營(yíng), B股:價(jià)格較低但流動(dòng)性不足,政策不明,股票 價(jià)格

36、較低但流動(dòng)性不足,政策不明, 品質(zhì)較低, 品質(zhì)較低,短線缺乏機(jī)會(huì)關(guān)于基金基金的特點(diǎn)分散性, 分散性,防守性的投資產(chǎn)品 較高的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)率, 較高的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)率,應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期投資 專家理財(cái), 專家理財(cái),省時(shí)省力 牛市買(mǎi)股票, 牛市買(mǎi)股票,熊市買(mǎi)基金基金的種類股票型 1564億指數(shù)型保本型 113億可轉(zhuǎn)債 混合型 33億貨幣型 427億債券型 283億172億風(fēng)險(xiǎn) 收益基金公司基金公司老 十 家6年時(shí)間共設(shè)立了 50余家基金管理公司13家 合資 基金國(guó)泰,華安,華夏,富國(guó),長(zhǎng)盛 南方,大成,嘉實(shí),博時(shí),鵬華招商,華寶興業(yè),景順長(zhǎng)城,湘財(cái)荷銀 海富通,國(guó)聯(lián)安,富國(guó),國(guó)海富蘭克林 中銀國(guó)際,漢唐澳銀,上投摩根富林

37、明 光大保德信,申萬(wàn)巴黎.全面地評(píng)價(jià)基金公司選好的基金品種在 很大程度上是選一 家好的基金管理公 司,對(duì)公司的評(píng)價(jià) 應(yīng)該是多角度的, 應(yīng)該是多角度的, 而不局限于一段時(shí) 間的業(yè)績(jī)表現(xiàn). 間的業(yè)績(jī)表現(xiàn).股東實(shí)力基金投資選基金前問(wèn)問(wèn)自己1,這筆錢(qián)能放多久? 這筆錢(qián)能放多久?有明確的投資期限:考慮資金流動(dòng)性,保持良好的投資心態(tài); 有明確的投資期限:考慮資金流動(dòng)性,保持良好的投資心態(tài);2,想賺多少?能承受多大風(fēng)險(xiǎn)? 想賺多少?能承受多大風(fēng)險(xiǎn)?有明確的投資目標(biāo):清楚自己期望的收益,能承擔(dān)多大風(fēng)險(xiǎn); 有明確的投資目標(biāo):清楚自己期望的收益,能承擔(dān)多大風(fēng)險(xiǎn);3,買(mǎi)哪一家的基金呢? 買(mǎi)哪一家的基金呢?選擇基金:

38、投資理念,買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用,以往業(yè)績(jī)和基金公司實(shí)力等. 選擇基金:投資理念,買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用,以往業(yè)績(jī)和基金公司實(shí)力等.基金基金選擇原則投資方向和策略 投資方向和策略 過(guò)往收益和風(fēng)險(xiǎn)情況 過(guò)往收益和風(fēng)險(xiǎn)情況 管理人 管理人 費(fèi)用 費(fèi)用 便利性 便利性基金投資的小技巧1,不把全部雞蛋放在一個(gè)籃子里如果資金足夠多,可以選擇多種基金分散風(fēng)險(xiǎn). 如果資金足夠多,可以選擇多種基金分散風(fēng)險(xiǎn). 注意建立核心組合,精選2 注意建立核心組合,精選2-3只,占到總投資的70-80%; 占到總投資的70-80%; 702,做好長(zhǎng)期投資的準(zhǔn)備投資時(shí)間足夠長(zhǎng),能避免短期波動(dòng)的損失,獲利的勝算也越大; 投資時(shí)間足夠長(zhǎng),能避免短期波動(dòng)的損

39、失,獲利的勝算也越大; 有的基金投資時(shí)間越長(zhǎng),手續(xù)費(fèi)用也會(huì)越低. 有的基金投資時(shí)間越長(zhǎng),手續(xù)費(fèi)用也會(huì)越低.3,定期定額投資通過(guò)小額分散累積投資(如每月),能夠淡化買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)與成本差 通過(guò)小額分散累積投資(如每月),能夠淡化買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)與成本差 ), 異,往往平均成交價(jià)格更劃算,又沒(méi)有明顯的財(cái)務(wù)壓力. 往往平均成交價(jià)格更劃算,又沒(méi)有明顯的財(cái)務(wù)壓力.基金操作管理原則立即買(mǎi) 隨時(shí)買(mǎi) 不要賣(mài) 賣(mài)低買(mǎi)高基金投資的常見(jiàn)誤區(qū)象炒股票炒基金:逢高減磅,波段操作,追漲殺跌. 1,象炒股票炒基金:逢高減磅,波段操作,追漲殺跌.基金的收益能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般是體現(xiàn)在中長(zhǎng)期投資過(guò)程中; 基金的收益能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般是體現(xiàn)

40、在中長(zhǎng)期投資過(guò)程中; 做波段還需要投資人付出一定的申購(gòu)和贖回費(fèi)用; 做波段還需要投資人付出一定的申購(gòu)和贖回費(fèi)用; 證券市場(chǎng)處在低位的時(shí)候,是認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)開(kāi)放式基金的好時(shí)機(jī). 證券市場(chǎng)處在低位的時(shí)候,是認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)開(kāi)放式基金的好時(shí)機(jī).別人都贖回了,基金凈值會(huì)跌下來(lái)! 2,別人都贖回了,基金凈值會(huì)跌下來(lái)!基金凈值與所持有的證券價(jià)值相關(guān), 基金凈值與所持有的證券價(jià)值相關(guān), 并不受供求關(guān)系的直接影響. 并不受供求關(guān)系的直接影響.基金投資的常見(jiàn)誤區(qū)分紅,特別是現(xiàn)金分紅次數(shù)越多越好! 3,分紅,特別是現(xiàn)金分紅次數(shù)越多越好!分紅只是收益體現(xiàn)的一種形式,基金凈值本身就表明了投資收益; 分紅只是收益體現(xiàn)的一種形式,

41、基金凈值本身就表明了投資收益; 頻繁,大比例分紅往往會(huì)影響到基金投資策略的持續(xù)性和穩(wěn)定性. 頻繁,大比例分紅往往會(huì)影響到基金投資策略的持續(xù)性和穩(wěn)定性.元新基金買(mǎi),認(rèn)購(gòu)費(fèi)相對(duì)也較低,何必買(mǎi)老基金? 4,有1元新基金買(mǎi),認(rèn)購(gòu)費(fèi)相對(duì)也較低,何必買(mǎi)老基金?預(yù)期回報(bào)率與價(jià)格無(wú)關(guān),兩者最大區(qū)別是得到的基金份額多少; 預(yù)期回報(bào)率與價(jià)格無(wú)關(guān),兩者最大區(qū)別是得到的基金份額多少; 基金運(yùn)作水平是最關(guān)鍵的因素, 物美價(jià)廉策略不適合金融投資. 基金運(yùn)作水平是最關(guān)鍵的因素,物美價(jià)廉策略不適合金融投資.房地產(chǎn)投資房產(chǎn)投資:民用住宅,工業(yè)用房, 房產(chǎn)投資:民用住宅,工業(yè)用房,商業(yè) 用房(商鋪,辦公等) 用房(商鋪,辦公等)

42、 地產(chǎn)投資:農(nóng)業(yè)用地,工業(yè)用地, 地產(chǎn)投資:農(nóng)業(yè)用地,工業(yè)用地,城市 商業(yè)用地房產(chǎn)o 新房市場(chǎng) o 二手房市場(chǎng) o 商鋪,商業(yè)用房 商鋪, o 工業(yè)用房房產(chǎn)有形資產(chǎn) 土地的稀缺性 服務(wù)于人的基本需要 資產(chǎn)的增殖和可使用性 抗通貨膨脹,低流動(dòng)性, 抗通貨膨脹,低流動(dòng)性,可抵押貸款 與經(jīng)濟(jì)發(fā)展國(guó)民收入正相關(guān) 與城市基建改造密切相關(guān)X=房產(chǎn)價(jià)格/平均家庭年收入=6X=房產(chǎn)價(jià)格/平均家庭年收入=6-10 房產(chǎn)價(jià)格 =6現(xiàn)在上海X=12, 現(xiàn)在上海X=12,收入增長(zhǎng)幅度10% 收入增長(zhǎng)幅度10% 20年以后收入是現(xiàn)在的6.7倍 年以后收入是現(xiàn)在的6.7 20年以后收入是現(xiàn)在的6.7倍. 如果房?jī)r(jià)不變,二

43、十年后X小于2, 如果房?jī)r(jià)不變,二十年后X小于2, 如果X=8 房?jī)r(jià)還有4 如果X=8 房?jī)r(jià)還有4倍多上升空間房 價(jià)時(shí)間 94 99 04 06 10地產(chǎn)農(nóng)業(yè)用地 工業(yè)用地 住宅用地土地資源的稀缺性 潛在的巨大升值空間 長(zhǎng)期投資,大額投資,低流動(dòng)性 長(zhǎng)期投資,大額投資, 處于大規(guī)模建設(shè)階段地價(jià)上升. 處于大規(guī)模建設(shè)階段地價(jià)上升. 關(guān)注城市規(guī)劃實(shí)業(yè)o高風(fēng)險(xiǎn),高投入,低流動(dòng)性 高風(fēng)險(xiǎn),高投入, 高風(fēng)險(xiǎn) o高效益 高效益 o個(gè)人成就感高 個(gè)人成就感高 o順應(yīng)了時(shí)代潮流 順應(yīng)了時(shí)代潮流實(shí)業(yè)實(shí)業(yè)-股權(quán)投資一,加盟特許經(jīng)營(yíng)企業(yè) 二,創(chuàng)辦自己的企業(yè) 三,成為內(nèi)部投資者企業(yè)集資,參股,募股 法人股,內(nèi)部股拍賣(mài)

44、 創(chuàng)業(yè)投資 收購(gòu)(國(guó)有資產(chǎn))信托受托專家管理的項(xiàng)目投資 一定的投資方向及方式 遺產(chǎn)安排,資金分割,稅務(wù) 遺產(chǎn)安排,資金分割, 投資信托和個(gè)人信托保險(xiǎn)的特點(diǎn)保險(xiǎn)是一種消費(fèi) 長(zhǎng)期理財(cái), 長(zhǎng)期理財(cái),關(guān)注生活 雪中送炭 利率敏感保險(xiǎn)的特點(diǎn)獲得保障:醫(yī)療類保險(xiǎn), 獲得保障:醫(yī)療類保險(xiǎn),意外傷害險(xiǎn) 體現(xiàn)責(zé)任: 體現(xiàn)責(zé)任:壽險(xiǎn) 終身理財(cái): 終身理財(cái): 儲(chǔ)蓄功能:養(yǎng)老險(xiǎn), 儲(chǔ)蓄功能:養(yǎng)老險(xiǎn),教育 投資功能:投資連接,分紅 投資功能:投資連接, 節(jié)稅功能: 節(jié)稅功能:各種保險(xiǎn) 保全功能:壽險(xiǎn), 保全功能:壽險(xiǎn),養(yǎng)老險(xiǎn) 體現(xiàn)身價(jià),強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄,避稅,分割資產(chǎn), 體現(xiàn)身價(jià),強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄,避稅,分割資產(chǎn),資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和分 配,體

45、現(xiàn)關(guān)愛(ài), 體現(xiàn)關(guān)愛(ài),外匯寶外匯交易渠道主要參與目標(biāo):規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),尋求利差 主要參與目標(biāo):規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn), 收益, 收益,滿足消費(fèi)需要黃金古老而又年輕的投資渠道 政治環(huán)境不穩(wěn)定時(shí)是好的投資產(chǎn)品 對(duì)抗惡性通貨膨脹 與股市有反向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)交易投機(jī)渠道商品期貨, 商品期貨,金融衍生品等零和游戲 謹(jǐn)慎參與, 謹(jǐn)慎參與,注意和自身的風(fēng)險(xiǎn)以及特 長(zhǎng)相結(jié)合理財(cái)規(guī)則:永遠(yuǎn)不要賭! 理財(cái)規(guī)則:永遠(yuǎn)不要賭!收藏渠道郵票,磁卡,地鐵卡,古董,票證, 郵票,磁卡,地鐵卡,古董,票證, 會(huì)員卡, 會(huì)員卡,字畫(huà)等收藏渠道通常沒(méi)有使用價(jià)值, 通常沒(méi)有使用價(jià)值,以稀有性和藝術(shù)性 為其主要價(jià)值支撐. 為其主要價(jià)值支撐. 低流動(dòng)性,

46、易過(guò)戶,難保管. 低流動(dòng)性,易過(guò)戶,難保管. 參與者應(yīng)當(dāng)和自身的知識(shí)特長(zhǎng),興趣, 參與者應(yīng)當(dāng)和自身的知識(shí)特長(zhǎng),興趣, 眼光相結(jié)合投資效率貨幣的增殖能力取決于其變?yōu)樯a(chǎn)要素的程度 儲(chǔ)蓄:出借給金融中介機(jī)構(gòu)-銀行( 5%) 儲(chǔ)蓄:出借給金融中介機(jī)構(gòu)-銀行(4-5%) 債券:直接出借給企業(yè)( 8%) 債券:直接出借給企業(yè)(7-8%) 股票:投資企業(yè),分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果(10-11%) 股票:投資企業(yè),分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果(10-11%)投資渠道比較預(yù)期收益% 投資渠道 預(yù)期收益 儲(chǔ)蓄 債券 基金 股市 信托 4-5(2) ( ) 6-7(3-4) 8-9 10-11 0-15(3-6) 特點(diǎn) 收益低,安全

47、, 收益低,安全,稅 安全高, 安全高,將來(lái)品種會(huì)增加 專家, 專家,獲得投資標(biāo)的平均 收益高,波動(dòng)大, 收益高,波動(dòng)大,流動(dòng)好 多樣,避稅, 多樣,避稅,資產(chǎn)分割投資渠道比較投資渠道 保險(xiǎn) 外匯寶 房產(chǎn) 地產(chǎn) 創(chuàng)辦實(shí)業(yè) 預(yù)期收益% 預(yù)期收益 4-5(2.5) ( ) 2-3 4.5+4.5 10左右 左右 15 特點(diǎn) 作為投資渠道目前不適合 需要大量時(shí)間投入 可貸款放大收益和風(fēng)險(xiǎn) 大資金要求, 大資金要求,長(zhǎng)期 高投入, 高投入,高回報(bào)投資渠道比較投資渠道 特許經(jīng)營(yíng) 股權(quán)投資 黃金等 商品期貨 郵卡畫(huà)等 預(yù)期收益% 預(yù)期收益 8-10 10 0 0 0-5 特點(diǎn) 穩(wěn)定的現(xiàn)金流, 穩(wěn)定的現(xiàn)金流

48、, 大資金,市場(chǎng)眼光, 大資金,市場(chǎng)眼光,關(guān)系 與股市有反向趨勢(shì) 保證金交易放大收益, 保證金交易放大收益,風(fēng)險(xiǎn) 稀缺性是該標(biāo)的增值來(lái)源風(fēng)險(xiǎn) 藍(lán)籌股一般股票平衡型基金 債券 外匯寶 貨幣市 場(chǎng)基金 儲(chǔ)蓄 債券基金 收益率 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 股市投 資基金 房產(chǎn) 信托實(shí)業(yè)10 11 12 13 14 15第三部分: 第三部分:理財(cái)規(guī)劃實(shí)務(wù)3-1,生涯規(guī)劃和理財(cái)目標(biāo)制定身涯策劃1. 明白自己所處的人生階段和真正想要的生活 對(duì)未來(lái)人生安排做思考和探討. 對(duì)未來(lái)人生安排做思考和探討. 要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光,注意關(guān)注長(zhǎng)期的人生目標(biāo), 2. 要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光,注意關(guān)注長(zhǎng)期的人生目標(biāo), 而不應(yīng)當(dāng)只

49、看眼前. 而不應(yīng)當(dāng)只看眼前. 人身經(jīng)驗(yàn)的積累和世界觀價(jià)值觀的形成. 3. 人身經(jīng)驗(yàn)的積累和世界觀價(jià)值觀的形成. 4. 應(yīng)當(dāng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)有一定 的把握. 的把握.身涯策劃注意把握人生發(fā)展的幾個(gè)重要的階段: 注意把握人生發(fā)展的幾個(gè)重要的階段: 1,職業(yè)發(fā)展計(jì)劃(22-40) 職業(yè)發(fā)展計(jì)劃(22(22 2,家庭發(fā)展計(jì)劃(25-40) 家庭發(fā)展計(jì)劃(25(25 3,子女教育計(jì)劃(30-50) 子女教育計(jì)劃(30(30 4,退休養(yǎng)老計(jì)劃(40以后) 退休養(yǎng)老計(jì)劃(40以后) (40以后理財(cái)目標(biāo)制定原則理財(cái)目標(biāo)要符合身涯目標(biāo) 理財(cái)目標(biāo)要明確具體 理財(cái)目標(biāo)要積極并且合理 要注意長(zhǎng)中短期目標(biāo)的

50、結(jié)合和協(xié)調(diào) 理財(cái)目標(biāo)要確定優(yōu)先順序理財(cái)目標(biāo)舉例20萬(wàn)資金在銀行,該如何投資 20萬(wàn)資金在銀行, 萬(wàn)資金在銀行 兩年后買(mǎi)車50歲退休送孩子留學(xué) 兩年后買(mǎi)車50歲退休 歲退休 明年買(mǎi)新房每年出國(guó)旅游 明年買(mǎi)新房 備用金儲(chǔ)備節(jié)稅增加投資收入債務(wù)重組 備用金儲(chǔ)備節(jié)稅增加投資收入理財(cái)目標(biāo)舉例 理財(cái)目標(biāo)舉例2006年打算買(mǎi)一輛30萬(wàn)的車 2006年打算買(mǎi)一輛30萬(wàn)的車 年打算買(mǎi)一輛30 讓我50歲時(shí)有1000萬(wàn)人民幣資產(chǎn),退休 讓我50歲時(shí)有1000萬(wàn)人民幣資產(chǎn), 50歲時(shí)有1000萬(wàn)人民幣資產(chǎn) 10年后希望為孩子準(zhǔn)備40萬(wàn)人民幣留學(xué)資金 10年后希望為孩子準(zhǔn)備40萬(wàn)人民幣留學(xué)資金 年后希望為孩子準(zhǔn)備40

51、 明年5.1要結(jié)婚,希望完成首次置業(yè) 明年5.1要結(jié)婚, 5.1要結(jié)婚 希望將70萬(wàn)儲(chǔ)蓄資金做適當(dāng)投資,保證其實(shí)際購(gòu)買(mǎi) 希望將70萬(wàn)儲(chǔ)蓄資金做適當(dāng)投資, 70萬(wàn)儲(chǔ)蓄資金做適當(dāng)投資 力不降低理財(cái)目標(biāo)制定中的常見(jiàn)問(wèn)題1. 客戶的理財(cái)目標(biāo)要客觀分析,不能簡(jiǎn)單附和. 客戶的理財(cái)目標(biāo)要客觀分析,不能簡(jiǎn)單附和. 2. 通常客戶對(duì)資金的時(shí)間價(jià)值理解的不深,所以, 通?？蛻魧?duì)資金的時(shí)間價(jià)值理解的不深,所以, 通?？蛻羝谕诙唐趦?nèi)獲得不合理的高收益, 通?？蛻羝谕诙唐趦?nèi)獲得不合理的高收益, 又對(duì)長(zhǎng)期資金能夠獲得的增長(zhǎng)估計(jì)不足. 又對(duì)長(zhǎng)期資金能夠獲得的增長(zhǎng)估計(jì)不足. 3. 要幫助客戶厘定理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序制定一

52、個(gè)好的目標(biāo)是成功的一半3-2,家庭財(cái)務(wù)的診斷與分析現(xiàn)金流量分析收入分析 支出分析 合理分配收支收入的分類福利 收入 投資 收入工資 收入勞動(dòng)報(bào) 酬傭金經(jīng)營(yíng) 收入 知識(shí)產(chǎn) 權(quán)收入總收入收入分析主動(dòng)性收入與被動(dòng)性收入 被動(dòng)收入比例=被動(dòng)收入/ 被動(dòng)收入比例=被動(dòng)收入/總收入 穩(wěn)定收入與臨時(shí)收入收入的穩(wěn)定性 穩(wěn)定收入與臨時(shí)收入收入的穩(wěn)定性 收入未來(lái)的發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì) 影響收入的因素及相應(yīng)對(duì)策支出分析-支出的分類 支出分析-支出的分類 -固定支出房租,貸款,保險(xiǎn),稅 可變支出衣食,水電煤,醫(yī)藥,交通 靈活性支出娛樂(lè),交際,進(jìn)修支出分析o 強(qiáng)迫支出,必要支出和奢侈支出 強(qiáng)迫支出, o 家庭支出的問(wèn)題和解決途

53、徑 o 未來(lái)大額支出預(yù)期和支出的變動(dòng)趨勢(shì) o 正確處理目前消費(fèi)和未來(lái)生活安排關(guān)系 o 正確處理保障安排和保障成本的關(guān)系收入和支出曲線節(jié)余比例和自由指數(shù)節(jié)余比例=節(jié)余/ 節(jié)余比例=節(jié)余/凈收入(0.2-0.8)自由指數(shù)=被動(dòng)收入/ 自由指數(shù)=被動(dòng)收入/總支出收入與支出收入合計(jì) 主動(dòng)收入 支出 被動(dòng)收入年齡資產(chǎn)分析資產(chǎn)組合流動(dòng)性分析 資產(chǎn)組合安全性分析資產(chǎn)組合收益性分析 資產(chǎn)的四維配置分析家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性分析家庭應(yīng)急金 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/ 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/每月支出 (3-6)家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性分析一年內(nèi)要用的資金不要投資) 未來(lái)大額支出安排(一年內(nèi)要用的資金不要投資)投資的流動(dòng)性 投資組合的流

54、動(dòng)性合理安排 投資中保留適當(dāng)?shù)念^寸 投資中保留適當(dāng)?shù)念^寸家庭資產(chǎn)的安全性分析債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析償付比例=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)(大于二分之一) 大于二分之一) 償付比例=凈資產(chǎn)/ 負(fù)債收入比例=負(fù)債支出/ 小于三分之一) 負(fù)債收入比例=負(fù)債支出/穩(wěn)定收入(小于三分之一)家庭資產(chǎn)的安全性分析債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析優(yōu)質(zhì)債務(wù)和劣質(zhì)債務(wù) 長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù) 資產(chǎn)流動(dòng)性與債務(wù)理財(cái)規(guī)則:為購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)而做的負(fù)債值得鼓勵(lì) 為消費(fèi)而做的負(fù)債應(yīng)當(dāng)控制家庭資產(chǎn)的安全性分析資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)分析: 資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)分析:通貨膨脹 投資風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn)家庭資產(chǎn)的收益性分析投資收益率=投資收入/ 投資收益率=投資收入/投資資產(chǎn) 投資比例=投資資產(chǎn)/總

55、資產(chǎn) 投資比例=投資資產(chǎn)/ 資產(chǎn)收益率=投資收益率* 資產(chǎn)收益率=投資收益率*投資比例家庭資產(chǎn)的收益性分析影響投資收益率的因素和對(duì)策 投資收益的波動(dòng)性 投資收益的偶然性 長(zhǎng)期平均投資收益的評(píng)估資產(chǎn)的4 資產(chǎn)的4維配置分析項(xiàng)目安排時(shí)間安排幣種分配區(qū)域配置理財(cái)規(guī)則: 不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里家庭資產(chǎn)的時(shí)間安排家庭資產(chǎn)投資產(chǎn)品期限應(yīng)當(dāng)和家庭生 涯規(guī)劃合拍 投資組合設(shè)計(jì)與管理中投資品種的期 限安排. 限安排.家庭資產(chǎn)的不同貨幣的配置合理安排家庭的外匯資產(chǎn) 擁有 100 合理安排家庭的外匯資產(chǎn) 擁有 擁有100 萬(wàn)以上金融資產(chǎn)家庭需要考慮匯率風(fēng) 險(xiǎn)問(wèn)題 外匯的持有應(yīng)當(dāng)結(jié)合消費(fèi)需要來(lái)安排 目前,應(yīng)當(dāng)減持非

56、需要外匯資產(chǎn) 目前,家庭財(cái)務(wù)適合性分析與生活目標(biāo)的適合度 與個(gè)人特點(diǎn)的適合度 與所處社會(huì)環(huán)境及生命階段的適合度 發(fā)現(xiàn)當(dāng)前階段理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)3-3,構(gòu)建一個(gè)安心的生活體系構(gòu)建一個(gè)安心的生活體系家庭現(xiàn)金流的安排開(kāi)源節(jié)流 1. 家庭現(xiàn)金流的安排 開(kāi)源節(jié)流 2. 家庭資產(chǎn)組合設(shè)計(jì) 3. 家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)安排開(kāi)源節(jié)流個(gè)人職業(yè)發(fā)展計(jì)劃 增加收入渠道, 增加收入渠道,積極進(jìn)取地投資 儲(chǔ)蓄, 合理消費(fèi), 儲(chǔ)蓄 , 合理消費(fèi) , 平衡當(dāng)前消費(fèi)與長(zhǎng) 期財(cái)務(wù)目標(biāo)的關(guān)系 稅務(wù)計(jì)劃個(gè)人職業(yè)發(fā)展計(jì)劃職業(yè)選擇兼顧個(gè)人特點(diǎn)和含金量 職業(yè)選擇兼顧個(gè)人特點(diǎn)和含金量 職業(yè)選擇應(yīng)當(dāng)具有遠(yuǎn)見(jiàn), 職業(yè)選擇應(yīng)當(dāng)具有遠(yuǎn)見(jiàn),考慮發(fā)展性 以開(kāi)放的心態(tài)對(duì)待職業(yè)的轉(zhuǎn)換 提升個(gè)人的綜合素質(zhì) 培訓(xùn)持續(xù)教育 學(xué)習(xí)的能力 培訓(xùn) 持續(xù)教育學(xué)習(xí)的能力 持續(xù)教育 Never too late to