消費和投資的決定理論

1、1在歷史上，貨幣一直這樣困惑著人們：要么很多卻不可在歷史上，貨幣一直這樣困惑著人們：要么很多卻不可靠，要么可靠但又稀缺，二者必居其一?？?，要么可靠但又稀缺，二者必居其一。 加爾布雷思加爾布雷思不確定的年代不確定的年代2一方面中小企業(yè)為了一方面中小企業(yè)為了發(fā)展發(fā)展“求資若渴求資若渴”，一方面國有銀行惜貸一方面國有銀行惜貸如金。與此同時，又如金。與此同時，又有相當?shù)拿耖g資本投有相當?shù)拿耖g資本投資無門，當這種供給資無門，當這種供給與需求無法通過正當與需求無法通過正當渠道匹配在一起之際，渠道匹配在一起之際，遂通過高利貸這種方遂通過高利貸這種方式扭曲在一起，也由式扭曲在一起，也由此衍生出一批中小企此衍生

2、出一批中小企業(yè)業(yè)“敗走麥城敗走麥城”的悲的悲劇。劇。利率和投資有什么關(guān)系？利率和投資有什么關(guān)系？利率又是如何被決定的？利率又是如何被決定的？3理解并掌握投資的影響因素及相應的投資函數(shù)理解并掌握投資的影響因素及相應的投資函數(shù)掌握流動性偏好理論掌握流動性偏好理論掌握如何從產(chǎn)品市場和貨幣市場的均衡中推導掌握如何從產(chǎn)品市場和貨幣市場的均衡中推導IS曲線和曲線和LM曲線曲線掌握均衡利率和國民收入的決定與變動掌握均衡利率和國民收入的決定與變動掌握用掌握用IS-LM模型來分析宏觀經(jīng)濟政策的影響模型來分析宏觀經(jīng)濟政策的影響學習目的學習目的4投資決定理論投資決定理論利率決定理論利率決定理論ISIS曲線曲線LML

3、M曲線曲線IS-LMIS-LM分析分析主要內(nèi)容主要內(nèi)容5投資，是指資本的形成，即社會實際資投資，是指資本的形成，即社會實際資本的增加。包括廠房、設(shè)備和存貨的增本的增加。包括廠房、設(shè)備和存貨的增加，新住宅的建筑等，其中主要是廠房、加，新住宅的建筑等，其中主要是廠房、設(shè)備的增加。包括固定投資和存貨投資。設(shè)備的增加。包括固定投資和存貨投資。決定投資的因素主要有：實際利率水平、決定投資的因素主要有：實際利率水平、預期收益率和投資風險等。預期收益率和投資風險等。什么是投資？什么是投資？ 炒股、炒房、炒稀土、炒古董？炒股、炒房、炒稀土、炒古董？6一、投資函數(shù)：一、投資函數(shù)：i i（r r）=e-dr=e-

4、dr 1、e自主投資，不依存于利率的變動而自主投資，不依存于利率的變動而變動的投資，利率為零時的投資量。變動的投資，利率為零時的投資量。 2、d投資對利率的敏感度，可以稱為利投資對利率的敏感度，可以稱為利率對投資的影響系數(shù)。這里的利率是實際利率對投資的影響系數(shù)。這里的利率是實際利率，大致等于名義利率減通貨膨脹率。率，大致等于名義利率減通貨膨脹率。 3、投資函數(shù)反映了投資與利率的反向變動關(guān)、投資函數(shù)反映了投資與利率的反向變動關(guān)系。系。成本效益原則的比較下，投資是利率的減函數(shù)。成本效益原則的比較下，投資是利率的減函數(shù)。如果名義利率如果名義利率是是10%，通貨，通貨膨脹率為膨脹率為4%，則實際利率？

5、則實際利率？7如圖如圖：投資曲線投資曲線以數(shù)量為橫軸，價格（利率）為縱軸以數(shù)量為橫軸，價格（利率）為縱軸I=e-dr=1250-250rr(%)i圖 投資需求函數(shù)投資需求曲線投資需求曲線（投資的邊際效率曲線）（投資的邊際效率曲線）12505425027508定義：資本邊際效率（定義：資本邊際效率（MECMEC）是一種）是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項資，這種貼現(xiàn)率正好使一項資本物品的使用期內(nèi)各預期收益的本物品的使用期內(nèi)各預期收益的現(xiàn)值之和等于這項資本品的供給價格之和等于這項資本品的供給價格或者重置成本?；蛘咧刂贸杀尽９剑汗剑?)1 ()1 ()1 (1PV221nnnrJrRrRrR P

6、V為資本物品的供給價格；價格為資本物品的供給價格；價格R1，R2，R3 ，.，Rn為不同年分（或時期）的預期收益；為不同年分（或時期）的預期收益；J代表該資本品代表該資本品在在n年年末時的報廢價值；年年末時的報廢價值；r代表資本邊際效率代表資本邊際效率 9假定本金為假定本金為100100美元，年利率為美元，年利率為5%5%第一年的本利和為：第一年的本利和為：第二年的本利和為：第二年的本利和為：第三年的本利和為：第三年的本利和為：如果以如果以r r表示利率，表示利率，R0表示本金，表示本金，R1、R2、R3分別表示第分別表示第1 1年、第年、第2 2年、第年、第3 3年的本利和，則：年的本利和，

7、則：美元105%)51(100美元110.255%)(1100%)51 (1052美元115.765%)(1100%)51 (110.253n0n3023201201)r1(RR.)r1(R)r1(RR)r1(R)r1(RR)r1(RR在公式中，如知道在公式中，如知道R Rn n 、r r、n n就可以求就可以求R R0 0 ， R R0 0 就是就是R Rn n 的現(xiàn)值。的現(xiàn)值。nn0)r1(RR貼現(xiàn)率，又稱折現(xiàn)率，是指今后收到或支付的款項折算為現(xiàn)值的利率。 10假定某企業(yè)投資假定某企業(yè)投資30000美元購買美元購買1臺機器，使臺機器，使用期限用期限3年，年，3年后全部耗損。每年除去使用年后

8、全部耗損。每年除去使用成本后收益分別為：成本后收益分別為：11000美元、美元、12100美元美元和和13310美元，如果貼現(xiàn)率為美元，如果貼現(xiàn)率為10%，則全部，則全部收益收益36410美元的現(xiàn)值正好是美元的現(xiàn)值正好是30000美元。美元。美元30000100001000010000%)101(13310%)101(12100)10%1(11000R320這一貼現(xiàn)率（這一貼現(xiàn)率（10%）為資本邊際效率，它表明一）為資本邊際效率，它表明一個投資項目的收益應按何種比例增長才能達到預個投資項目的收益應按何種比例增長才能達到預期的收益，它也代表該投資項目的預期利潤率。期的收益，它也代表該投資項目的預

9、期利潤率。11如果資本邊際效率大于市場利率，則投資就值得。如果資本邊際效率大于市場利率，則投資就值得。r的數(shù)值取決于資本物品供給價格和預期收益。預的數(shù)值取決于資本物品供給價格和預期收益。預期收益既定時，供給價格越大，期收益既定時，供給價格越大，r越小；而供給價越??；而供給價格既定時，預期收益越大，格既定時，預期收益越大，r越大。越大。 )1 ()1 ()1 (1PV221nnnrJrRrRrR 100資本邊際效率（資本邊際效率（%）10864200300400投資量（萬美元）某企業(yè)可供選擇的投資項目某企業(yè)可供選擇的投資項目i0rr0 iMEC12當利率下降時，如果每個企業(yè)都增加投資，資本當利率

10、下降時，如果每個企業(yè)都增加投資，資本品的價格會上漲，也就是資本邊際效率公式中的品的價格會上漲，也就是資本邊際效率公式中的PV增加，在相同的預期收益下，增加，在相同的預期收益下，r必然縮小。必然縮小。i0rr0 iMECMEC曲線能準確代表企業(yè)的投資需求曲線嗎？曲線能準確代表企業(yè)的投資需求曲線嗎？ )1 ()1 ()1 (1PV221nnnrJrRrRrR 由于由于PV上升而被縮小了的上升而被縮小了的r的數(shù)值被稱為投資的數(shù)值被稱為投資的邊際效率（的邊際效率（MEI）。在相同的預期收益下，）。在相同的預期收益下，投資的邊際效率小于資本的邊際效率。投資的邊際效率小于資本的邊際效率。r1 MEI ME

11、I曲線比曲線比MEC曲線更陡峭，曲線更陡峭，MEI曲曲線更精確地表示投資和利率之間的關(guān)線更精確地表示投資和利率之間的關(guān)系，投資需求曲線指的是系，投資需求曲線指的是MEI，即前，即前面所講的投資需求函數(shù)。面所講的投資需求函數(shù)。i1i213影響投資需求的另一個重要因素是預期收益，影響預期收益因素：影響投資需求的另一個重要因素是預期收益，影響預期收益因素：對投資項目產(chǎn)出的需求預期。預期未來的需求增對投資項目產(chǎn)出的需求預期。預期未來的需求增加，則會增加投資。預期市場需求增加多少，就加，則會增加投資。預期市場需求增加多少，就會增加相應的投資。產(chǎn)出增量與投資之間的關(guān)系會增加相應的投資。產(chǎn)出增量與投資之間的

12、關(guān)系可稱加速數(shù)，說明產(chǎn)出變動和投資之間關(guān)系的理可稱加速數(shù)，說明產(chǎn)出變動和投資之間關(guān)系的理論稱為加速原理。論稱為加速原理。產(chǎn)品成本。工資成本的變動對不同行業(yè)會產(chǎn)生不產(chǎn)品成本。工資成本的變動對不同行業(yè)會產(chǎn)生不同影響。工資成本上升對勞動密集型企業(yè)來說，同影響。工資成本上升對勞動密集型企業(yè)來說，意味著成本上升，收益降低，投資需求降低。工意味著成本上升，收益降低，投資需求降低。工資成本上升對資本密集型企業(yè)來說，意味著多用資成本上升對資本密集型企業(yè)來說，意味著多用設(shè)備更有利，會增加投資。設(shè)備更有利，會增加投資。投資稅抵免。投資稅抵免政策會鼓勵投資。短期投資稅抵免。投資稅抵免政策會鼓勵投資。短期的投資稅抵免

13、政策可能會引起抵免期內(nèi)投資的大的投資稅抵免政策可能會引起抵免期內(nèi)投資的大量增加，過了政策年限，投資反而下降。量增加，過了政策年限，投資反而下降。14六、風險與投資六、風險與投資所謂風險包括未來的市場走勢，產(chǎn)品價格變所謂風險包括未來的市場走勢，產(chǎn)品價格變化，生產(chǎn)成本的變動，實際利率的變化，政化，生產(chǎn)成本的變動，實際利率的變化，政府宏觀經(jīng)濟政策變化等等。府宏觀經(jīng)濟政策變化等等。一般的，整個經(jīng)濟趨于繁榮時，企業(yè)對未來一般的，整個經(jīng)濟趨于繁榮時，企業(yè)對未來會看好，從而會認為投資風險較??；而經(jīng)濟會看好，從而會認為投資風險較??；而經(jīng)濟呈下降趨勢時，企業(yè)對未來看法會悲觀，從呈下降趨勢時，企業(yè)對未來看法會悲觀

14、，從而感覺投資風險較大。而感覺投資風險較大。投資需求會隨人們承擔風險的意愿和能力變投資需求會隨人們承擔風險的意愿和能力變化而變動?；儎印?5代表人物：詹姆斯代表人物：詹姆斯托賓托賓主要內(nèi)容：股票價格會影響企業(yè)投資的理論。主要內(nèi)容：股票價格會影響企業(yè)投資的理論。企業(yè)的市場價值與其重置成本之比，可作為衡企業(yè)的市場價值與其重置成本之比，可作為衡量要不要進行新投資的標準，此比率稱為量要不要進行新投資的標準，此比率稱為“q”。 企業(yè)市場價值等于企業(yè)每股股價乘以總股數(shù)。企業(yè)市場價值等于企業(yè)每股股價乘以總股數(shù)。 重置成本，指構(gòu)建這個企業(yè)所需要的成本。重置成本，指構(gòu)建這個企業(yè)所需要的成本。 q=企業(yè)的股票

15、市場價值企業(yè)的股票市場價值/新建造企業(yè)的成本新建造企業(yè)的成本 如果企業(yè)的市場價值小于新建造成本時，如果企業(yè)的市場價值小于新建造成本時，q1，說明建造新企業(yè)比買舊企業(yè)要便宜，因此會，說明建造新企業(yè)比買舊企業(yè)要便宜，因此會有新投資。有新投資。16一、利率決定于貨幣的需求和供給一、利率決定于貨幣的需求和供給古典經(jīng)濟學派：古典經(jīng)濟學派： 利率取決于投資和儲蓄利率取決于投資和儲蓄 投資形成對資金的需求投資形成對資金的需求 儲蓄形成對資金的供給儲蓄形成對資金的供給 儲蓄等于投資時就決定了均衡的利率。儲蓄等于投資時就決定了均衡的利率。凱恩斯：凱恩斯： 利率取決于貨幣的需求和供給利率取決于貨幣的需求和供給 儲

16、蓄取決于收入水平儲蓄取決于收入水平 貨幣的供給量一般由國家控制，外生變量貨幣的供給量一般由國家控制，外生變量 重點在于貨幣的需求分析重點在于貨幣的需求分析17二、流動性偏好與貨幣需求動機二、流動性偏好與貨幣需求動機對貨幣的需求，又稱對貨幣的需求，又稱“流動性偏好流動性偏好”，是指，是指，由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧肯以犧由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧肯以犧牲利息收入而儲存不生息的貨幣來保持財富的牲利息收入而儲存不生息的貨幣來保持財富的心理傾向。心理傾向。貨幣需求的動機：貨幣需求的動機： 交易動機，指個人和企業(yè)需要貨幣是為了進行正常的交交易動機，指個人和企業(yè)需要貨幣是為了進行正常的交易

17、活動。交易需求量取決于：（易活動。交易需求量取決于：（1）慣例和商業(yè)制度。）慣例和商業(yè)制度。如收入與支出的時間間隔，間隔越長，對貨幣的交易需如收入與支出的時間間隔，間隔越長，對貨幣的交易需求越大。（求越大。（2）收入的大小。收入越高、商品交易數(shù)量）收入的大小。收入越高、商品交易數(shù)量越大，貨幣需求越大。越大，貨幣需求越大。18 預防動機或稱謹慎動機，指為了預防意外支預防動機或稱謹慎動機，指為了預防意外支出而持有一部分貨幣的動機，如個人或企業(yè)出而持有一部分貨幣的動機，如個人或企業(yè)為應付事故、失業(yè)、疾病等意外事件而需要為應付事故、失業(yè)、疾病等意外事件而需要事先持有一定數(shù)量貨幣。取決于：（事先持有一定

18、數(shù)量貨幣。取決于：（1）未來）未來收入與支出的不確定程度；（收入與支出的不確定程度；（2）收入的大小。）收入的大小。從全社會來看與收入水平大體成正比。從全社會來看與收入水平大體成正比。 總結(jié)：總結(jié)：L1=交易需求預防需求交易需求預防需求 =L1（y）=ky， K貨幣需求對收入變動的敏感度。貨幣需求對收入變動的敏感度。貨幣需求的動機：貨幣需求的動機：19投機動機，指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機會投機動機，指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機會而持有一部分貨幣的動機。而持有一部分貨幣的動機。 分析前提：人們一時不用的財富以兩種形式存在分析前提：人們一時不用的財富以兩種形式存在貨幣、債券貨幣、

19、債券 R=10美元，美元，r=10%， 則則P=100美元美元 若若R=10美元，美元，r=5%， 則則P=200美元美元 分析過程：利率高分析過程：利率高債券價格低債券價格低買進債券、拋出貨幣買進債券、拋出貨幣L。反。反之人們會賣出有價證券，持有貨幣會增加。之人們會賣出有價證券，持有貨幣會增加。 結(jié)論：投機需求是利率的函數(shù)。結(jié)論：投機需求是利率的函數(shù)。 L2 =hr，h貨幣需求對利率貨幣需求對利率的敏感度，負號表示貨幣投機需求與利率變動有負向關(guān)系。的敏感度，負號表示貨幣投機需求與利率變動有負向關(guān)系。利率債券收益?zhèn)瘍r格 貨幣需求的動機：貨幣需求的動機：20三、流動性偏好陷阱三、流動性偏好陷阱

20、凱恩斯認為，當利率極低時（凱恩斯認為，當利率極低時（2%），人們認為利率），人們認為利率不大可能再下降，或者說有價證券這時已經(jīng)處在最不大可能再下降，或者說有價證券這時已經(jīng)處在最高位置，不會上升只會下降，人們會拋出所有的有高位置，不會上升只會下降，人們會拋出所有的有價證券而持有貨幣。人們有了貨幣也絕不肯再去買價證券而持有貨幣。人們有了貨幣也絕不肯再去買有價證券，以免證券價格下跌時遭受損失，人們不有價證券，以免證券價格下跌時遭受損失，人們不管有多少貨幣都愿意持有手中，這種情況稱為管有多少貨幣都愿意持有手中，這種情況稱為“凱凱恩斯陷阱恩斯陷阱”或或“流動性偏好陷阱流動性偏好陷阱”。處在流動性陷阱狀態(tài)

21、時，貨幣的投機性需求為無限處在流動性陷阱狀態(tài)時，貨幣的投機性需求為無限大。大。21四、貨幣需求函數(shù)四、貨幣需求函數(shù) )()(2121hrkyrLyLLLL1、表達式（交易動機、預防動機、投機動機）、表達式（交易動機、預防動機、投機動機）說明：說明：（1）式中的）式中的L、L1 、L2都代表對貨幣的實際需求，都代表對貨幣的實際需求，即具有不變購買力的實際貨幣需求。即具有不變購買力的實際貨幣需求。（2）名義貨幣量是不管貨幣購買力如何而僅計算其）名義貨幣量是不管貨幣購買力如何而僅計算其票面值的貨幣量。票面值的貨幣量。（3）實際貨幣量）實際貨幣量=名義貨幣量名義貨幣量/價格指數(shù)，價格指數(shù)， 即：即：m

22、=M/PM,m和和P分別表示名義貨幣量、實際貨幣量和價分別表示名義貨幣量、實際貨幣量和價格指數(shù)格指數(shù)22L1 = L1（y）L2 = L2（r）四、貨幣需求函數(shù)四、貨幣需求函數(shù)2、圖形、圖形rL（m）兩類貨幣需求曲線兩類貨幣需求曲線L=L1 + L2凱恩斯陷阱凱恩斯陷阱rL（m）總的貨幣需求曲線總的貨幣需求曲線23r(%)r1 r2 L1L（m）L2L3hrkyL11貨幣需求量與收入的正貨幣需求量與收入的正向變動關(guān)系是通過貨幣需向變動關(guān)系是通過貨幣需求曲線向右上方和左下方求曲線向右上方和左下方移動來表示的移動來表示的而貨幣需求量與利率的而貨幣需求量與利率的反向變動關(guān)系則是通過每反向變動關(guān)系則是

23、通過每一條需求曲線都是向右下一條需求曲線都是向右下方傾斜來表示的。方傾斜來表示的。不同收入的貨幣需求曲線不同收入的貨幣需求曲線hrkyL22hrkyL3324貨幣需求的存貨理論貨幣需求的存貨理論現(xiàn)代貨幣數(shù)量論現(xiàn)代貨幣數(shù)量論25六、貨幣供求均衡和利率的決定六、貨幣供求均衡和利率的決定（一）貨幣供給（一）貨幣供給 狹義的貨幣供給是指硬幣、紙幣和銀行活期狹義的貨幣供給是指硬幣、紙幣和銀行活期存款的總和（一般用存款的總和（一般用M1表示）。垂直于橫軸，表示）。垂直于橫軸，與利率無關(guān)。與利率無關(guān)。 廣義的貨幣供給，狹義的貨幣供給加上定期廣義的貨幣供給，狹義的貨幣供給加上定期存款（一般用存款（一般用M2表

24、示）。表示）。 更廣泛的貨幣供給（一般用更廣泛的貨幣供給（一般用M3表示），在廣表示），在廣義的貨幣供給的基礎(chǔ)上，再加上個人和企業(yè)義的貨幣供給的基礎(chǔ)上，再加上個人和企業(yè)所持有的政府債券等流動資產(chǎn)或所持有的政府債券等流動資產(chǎn)或“貨幣近似貨幣近似物物”。26（二）均衡利率的決（二）均衡利率的決定定：L=M時的利率時的利率rr0 ，LM，用多余貨，用多余貨幣購買債券，導致債券價幣購買債券，導致債券價格上升，從而利率下降，格上升，從而利率下降，最后恢復均衡。最后恢復均衡。rr0 ，LM，拋出債券，拋出債券換取貨幣，導致債券價格換取貨幣，導致債券價格下降，從而利率上升，恢下降，從而利率上升，恢復均衡。復

25、均衡。r（%）L（m）貨幣供給與需求的均衡貨幣供給與需求的均衡m=M/PLr0L0L1L2r1r2利率債券收益?zhèn)瘍r格27r（%）L（m）貨幣需求變動對利率的影響貨幣需求變動對利率的影響m=M/PL1r0L0r1（三）均衡利率的變動（三）均衡利率的變動L228r（%）L（m）貨幣供給變動對利率的影響貨幣供給變動對利率的影響m0r2L0r0（三）均衡利率的變動（三）均衡利率的變動Lm1m2r!m329一、一、IS曲線及其推導曲線及其推導把投資當作利率函數(shù)后，再用把投資當作利率函數(shù)后，再用IS曲線來說明產(chǎn)曲線來說明產(chǎn)品市場均衡的條件。品市場均衡的條件。1、定義：、定義： IS曲線是指產(chǎn)品市場達到均

26、衡狀曲線是指產(chǎn)品市場達到均衡狀態(tài)時，利率和國民收入之間的對應關(guān)系。態(tài)時，利率和國民收入之間的對應關(guān)系。1iy2、推導：、推導：drei1dr-ey要使產(chǎn)品市場保持均衡，即儲蓄等于投資，則均衡的國民要使產(chǎn)品市場保持均衡，即儲蓄等于投資，則均衡的國民收入與利率之間存在著反向變化的關(guān)系。收入與利率之間存在著反向變化的關(guān)系。303、例子：、例子：5y. 0500c250r1250i消費函數(shù)：；投資函數(shù)：ryIS曲線是一條反映利率和收入相曲線是一條反映利率和收入相互關(guān)系的曲線。這條曲線上任何互關(guān)系的曲線。這條曲線上任何一點都代表一定的利率和收入的一點都代表一定的利率和收入的組合，在這樣組合下，投資和儲組

27、合，在這樣組合下，投資和儲蓄都是相等的，即蓄都是相等的，即i=s，從而產(chǎn)品，從而產(chǎn)品市場是均衡的。市場是均衡的。500r35005 . 01250r12505001drey則：0.5y-500c-ys儲蓄函數(shù)：31r1S=III1I2S2S2S1S1SS(B)(C)OOY1Y2YY2Y1I1I2I=i(r)OOYIr2r1r2rrP1P2(A)(D)S=s(Y)AB投資需求投資需求投資儲蓄均衡投資儲蓄均衡儲蓄函數(shù)儲蓄函數(shù)產(chǎn)品市場均衡產(chǎn)品市場均衡32注意：注意：ISIS曲線所表示的利率與國民收曲線所表示的利率與國民收入之間的關(guān)系并不是因果關(guān)系。它只入之間的關(guān)系并不是因果關(guān)系。它只表明當利息率和國

28、民收入存在著這樣表明當利息率和國民收入存在著這樣一種反方向變動關(guān)系時，投資和儲蓄一種反方向變動關(guān)系時，投資和儲蓄保持相等，產(chǎn)品市場均衡的條件得到保持相等，產(chǎn)品市場均衡的條件得到了滿足。了滿足。33二、二、IS曲線的斜率曲線的斜率1dr-ey：兩部門經(jīng)濟的均衡收入yd1der則：d1IS曲線的斜率：幾個重要結(jié)論：幾個重要結(jié)論：1、d是投資需求對利率的敏感程度，如果是投資需求對利率的敏感程度，如果d值較大，值較大，即投資對于利率變化比較敏感，則即投資對于利率變化比較敏感，則IS曲線的斜率就較曲線的斜率就較小，小，IS曲線越平緩。曲線越平緩。2、是邊際消費傾向，如果是邊際消費傾向，如果較大，儲蓄曲線

29、比較平較大，儲蓄曲線比較平緩，則緩，則IS曲線也較平緩。曲線也較平緩。dreiy)(1-s34r1S=III1I2S2S2S1S1SS(B)(C)OOY1Y2YY2Y1I1I2I=i(r)OOYIr2r1r2rrP1P2(A)(D)S=s(Y)AB投資需求投資需求投資儲蓄均衡投資儲蓄均衡儲蓄函數(shù)儲蓄函數(shù)產(chǎn)品市場均衡產(chǎn)品市場均衡r1r235r1S=III1I2S2S2S1S1SS(B)(C)OOY1Y2YY2Y1I1I2I=i(r)OOYIr2r1r2rrP1P2(A)(D)S=s(Y)AB投資需求投資需求投資儲蓄均衡投資儲蓄均衡儲蓄函數(shù)儲蓄函數(shù)產(chǎn)品市場均衡產(chǎn)品市場均衡Y2Y136drei1tg

30、iy量稅的均衡收入：三部門經(jīng)濟中，征收定yd1dtgerIS曲線：d1IS曲線的斜率不變?nèi)詾椋喝块T經(jīng)濟中的三部門經(jīng)濟中的IS曲線代數(shù)表達式曲線代數(shù)表達式37投資需求變動使投資需求變動使ISIS曲線移動曲線移動r1S=III1I2S2S2S1S1SS(B)(C)OOY1Y2YY2Y1I1I2i1OOYIr2r1r2rr(A)(D)S=s(Y)i2IS2IS1投資需求曲線向右上方移動，則投資需求曲線向右上方移動，則IS曲線就會向右上方移動，其曲線就會向右上方移動，其向右的移動量等于投資需求曲線的移動量乘以乘數(shù)向右的移動量等于投資需求曲線的移動量乘以乘數(shù)38儲蓄變動使儲蓄變動使ISIS曲線移動曲線

31、移動r1S=III1I2S2S2S1S1SS(B)(C)OOY1Y2YY2Y1I1I2i1OOYIr2r1r2rr(A)(D)s1s2IS2IS1假定人們的儲蓄意愿增加了，即儲蓄曲線左移，則假定人們的儲蓄意愿增加了，即儲蓄曲線左移，則IS曲線就會曲線就會向左移動，其移動量等于儲蓄增量乘以乘數(shù)。向左移動，其移動量等于儲蓄增量乘以乘數(shù)。39其他引起其他引起IS曲線移動的情況曲線移動的情況在三部門甚至是開放經(jīng)濟中，不僅在三部門甚至是開放經(jīng)濟中，不僅i曲線和曲線和s曲線的移曲線的移動會使動會使IS曲線移動，曲線移動，g、t、進出口曲線等一條或幾條、進出口曲線等一條或幾條曲線的同時移動都會引起曲線的同時

32、移動都會引起IS曲線的移動。曲線的移動。政府購買支出的增加，其作用如同投資支出的增加，政府購買支出的增加，其作用如同投資支出的增加，因此會使因此會使IS曲線向右平行移動。移動的幅度取決于政曲線向右平行移動。移動的幅度取決于政府支出增量和支出乘數(shù)的大小。府支出增量和支出乘數(shù)的大小。政府增加稅收，則會使政府增加稅收，則會使IS曲線向左移動，稅收將會使曲線向左移動，稅收將會使企業(yè)的投資或居民的消費減少，移動的幅度為：企業(yè)的投資或居民的消費減少，移動的幅度為：政府實行膨脹性財政政策，就表現(xiàn)為政府實行膨脹性財政政策，就表現(xiàn)為IS向右上方移動，向右上方移動，實行緊縮性財政政策，就表現(xiàn)為實行緊縮性財政政策，

33、就表現(xiàn)為IS向左下方移動。向左下方移動。gkygtkyt401、假定：、假定：(1)消費函數(shù)為消費函數(shù)為c=50+0.8y，投資函數(shù)為，投資函數(shù)為i=100-5r； (2)消費函數(shù)為消費函數(shù)為c=50+0.8y，投資函數(shù)為，投資函數(shù)為i=100-l0r；(3)消費函數(shù)為消費函數(shù)為c=50+0.75y，投資函數(shù)為，投資函數(shù)為i=100-l0r； 計算：計算： 1）求（）求（1）（）（2）（）（3）的）的IS曲線；曲線；2）比較（）比較（1）和）和(2)，說明投資對利率更敏感時，說明投資對利率更敏感時，IS曲曲線的斜率發(fā)生什么變化？線的斜率發(fā)生什么變化？3）比較（）比較（2）和（）和（3），說明邊

34、際消費傾向變動時，），說明邊際消費傾向變動時，IS曲線的斜率發(fā)生什么變化？曲線的斜率發(fā)生什么變化？例題例題41解答：解答：yd1derISdr-eyyicydreiyc曲線為：，則可知：，由40y15rIS350y15rIS225y30rIS1曲線：）可得由條件（曲線：）可得由條件（曲線：）可得由條件（比較條件（比較條件（1）與（）與（2），），（2）的）的 投資行為對利率投資行為對利率更敏感一些，此時，（更敏感一些，此時，（2）的的IS曲線斜率的絕對值要曲線斜率的絕對值要相對較小，即相對較小，即IS曲線要相曲線要相對平坦一些。對平坦一些。比較條件（比較條件（2）與（）與（3），（），（2）的

35、邊際消費傾向要大一些，）的邊際消費傾向要大一些，此時，（此時，（2）的）的IS曲線斜率的絕對值要相對較小，即曲線斜率的絕對值要相對較小，即IS曲曲線要相對平坦一些。線要相對平坦一些。42一、一、LM曲線及其推導曲線及其推導L=M時，貨幣市場處于均衡狀態(tài)。此時時，貨幣市場處于均衡狀態(tài)。此時r與與Y的一一對應的一一對應關(guān)系以關(guān)系以L和和M為橋梁，體現(xiàn)為為橋梁，體現(xiàn)為LM曲線。曲線。滿足貨幣市場均衡的條件：滿足貨幣市場均衡的條件：hmyhkrmhrkyLLLmL21hrky貨幣供給量是由貨幣當局所控制，因而假定它是一個外貨幣供給量是由貨幣當局所控制，因而假定它是一個外生變量。當貨幣供給生變量。當貨幣

36、供給m一定時，國民收入增加使一定時，國民收入增加使L1 需求需求增加時，利率必須上升，降低貨幣的投機交易需求。增加時，利率必須上升，降低貨幣的投機交易需求。當當m給定時，給定時，m=ky-hr的公式可表示為滿足貨幣市場的的公式可表示為滿足貨幣市場的均衡條件下的收入均衡條件下的收入y與利率與利率r的關(guān)系，這一關(guān)系的圖形就的關(guān)系，這一關(guān)系的圖形就被稱為被稱為LM曲線。曲線。例子：例子：億美元貨幣供給量：貨幣的投機需求函數(shù)：貨幣的交易需求函數(shù)：1250m250r1000) r (Lm5y. 0)y(Lm2211ryLM曲線是一條反映利率和收入相互曲線是一條反映利率和收入相互關(guān)系的曲線。這條曲線上任何

37、一點關(guān)系的曲線。這條曲線上任何一點都代表一定的利率和收入的組合，都代表一定的利率和收入的組合，在這樣組合下，貨幣需求與供給都在這樣組合下，貨幣需求與供給都是相等的，從而貨幣市場是均衡的。是相等的，從而貨幣市場是均衡的。1002y. 0r500r500y250r10000.5y1250或：得：貨幣市場均衡時：44M2M2M1M1rrOOOOL1=l l1 1(Y)(Y)L L2 2l l2 2(r)(r)M=M1+M2LMM2aM2bM2bM2arararbrbM1bM1aM1aM1bYbYaYaYbP1P2(A)(B)(C)(D)貨幣交易與預防需求貨幣交易與預防需求貨幣的供給貨幣的供給貨幣的投

38、機需求貨幣的投機需求貨幣市場均衡貨幣市場均衡45二、二、LM曲線的斜率曲線的斜率hmyhkrLM曲線的方程：hkLM曲線的斜率：1、h是貨幣需求對利率變化的敏感程度，如果是貨幣需求對利率變化的敏感程度，如果h值較大，即貨幣需求對利率變化比較敏感，值較大，即貨幣需求對利率變化比較敏感，則則LM曲線的斜率就較小，曲線的斜率就較小，LM曲線就越平緩。曲線就越平緩。2、k是貨幣需求對收入變化的敏感程度，如果是貨幣需求對收入變化的敏感程度，如果k值較大，即貨幣需求對收入變化比較敏感，值較大，即貨幣需求對收入變化比較敏感，則則LM曲線的斜率就較大，曲線的斜率就較大，LM曲線就越陡峭。曲線就越陡峭。hrky

39、mhrkyLLLmL2146M2M2M1M1rrOOOOL1=l l1 1(Y)(Y)L L2 2l l2 2(r)(r)M=M1+M2LMM2aM2bM2bM2arararbrbM1bM1aM1aM1bYbYaYaYbP1P2(A)(B)(C)(D)ra1rb247M2M2M1M1rrOOOOL1=l l1 1(Y)(Y)L L2 2l l2 2(r)(r)M=M1+M2LMM2aM2bM2bM2arararbrbM1bM1aM1aM1bYbYaYaYbP1P2(A)(B)(C)(D)Yb1Ya1LMLM曲線的特點曲線的特點ry中間區(qū)域中間區(qū)域古典古典區(qū)域區(qū)域 凱恩斯凱恩斯區(qū)域區(qū)域（三）水平

40、區(qū)：（三）水平區(qū)： “凱恩斯陷阱凱恩斯陷阱”區(qū)域區(qū)域背景：背景：20世紀世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條，使信貸活動和生產(chǎn)活動都不旺盛。年代的經(jīng)濟大蕭條，使信貸活動和生產(chǎn)活動都不旺盛。此時政府實行擴張性貨幣政策，增加貨幣供給，也不能降低利率，也此時政府實行擴張性貨幣政策，增加貨幣供給，也不能降低利率，也不能增加收入，因此貨幣政策無效。此時不能增加收入，因此貨幣政策無效。此時LM曲線的斜率為曲線的斜率為0。（一）垂直區(qū)：古典區(qū)域（一）垂直區(qū)：古典區(qū)域u當當r較高時，貨幣的投機需求較高時，貨幣的投機需求量為量為0 ，全部貨幣都被人們用，全部貨幣都被人們用于交易活動，這時于交易活動，這時L1很大，很大，Y較

41、高。之所以稱為古典區(qū)域，較高。之所以稱為古典區(qū)域，因為此時財政政策無效貨幣政因為此時財政政策無效貨幣政策有效。此時斜率無窮大。策有效。此時斜率無窮大。（二）傾斜區(qū)：中間區(qū)域，（二）傾斜區(qū)：中間區(qū)域，r和和Y之之間存在正向變動的關(guān)系。此時斜率間存在正向變動的關(guān)系。此時斜率為正值。為正值。m的變動的變動 mLM在縱軸的截距在縱軸的截距（m/h）LM右移右移 經(jīng)濟學意義是：貨幣供給經(jīng)濟學意義是：貨幣供給增加，使利率下降，從而增加，使利率下降，從而消費和投資增加，國民收消費和投資增加，國民收入增加。入增加。 2、 m時，有相反結(jié)論。時，有相反結(jié)論。 hmhkyrLMOYrLM三、三、LM曲線的移動曲線

42、的移動移動：截距的變化，即移動：截距的變化，即m/h的變動的變動轉(zhuǎn)動：斜率的變化轉(zhuǎn)動：斜率的變化移動即斜率不變，只有變化移動即斜率不變，只有變化50LMLM曲線的移動曲線的移動M2M2M1M1rrOOOOL1=l l1 1(Y)(Y)L L2 2l l2 2(r)(r)M=M1+M2LMM2aM2bM2bM2arararbrbM1bM1aM1aM1bYbYaYaYbP1P2(A)(B)(C)(D)m的增加將使的增加將使LM曲曲線向右下方移動線向右下方移動51由于由于m=M/P，所以造成，所以造成m變動進而引起變動進而引起LM曲曲線移動的因素有：線移動的因素有：名義貨幣供應量名義貨幣供應量M的變

43、動。在的變動。在P不變時，不變時，M的的增加，引起增加，引起m的增加，從而使的增加，從而使LM曲線向右下曲線向右下方移動，反之，方移動，反之，LM曲線向左上方移動。曲線向左上方移動。價格水平價格水平P的變動。價格水平的變動。價格水平P上升時，實際上升時，實際貨幣供給量貨幣供給量m就變小，就變小，LM曲線就向左上方移曲線就向左上方移動；反之，動；反之，LM曲線向右下方移動。曲線向右下方移動。LM曲線移動的原因曲線移動的原因52假定貨幣供給量用假定貨幣供給量用M表示，價格水平用表示，價格水平用P表示，表示，貨幣需求用貨幣需求用L=ky-hr表示。表示。 (1)求求LM曲線的代數(shù)表達式，找出曲線的代

44、數(shù)表達式，找出LM曲線的曲線的斜率的表達式。斜率的表達式。 (2)找出找出k=.20，h=l；k=0.20，h=20；k=.10，h=10時時LM的斜率的值。的斜率的值。 (3)當當k變小時，變小時，LM斜率如何變化；斜率如何變化；h增加時，增加時，LM斜率如何變化，并說明變化原因。斜率如何變化，并說明變化原因。 (4)若若k=0.20，h=0，LM曲線形狀如何曲線形狀如何? 例題例題53hkyhkPhMrLM,hrkyPMLm,PMm，其斜率表達式：的表達式：可知：由01.0hkLM10h1 .0k01.0hkLM20h2 .0k02.0hkLM10h2 .0k曲線的斜率：時，當曲線的斜率：

45、時，當曲線的斜率：時，當由于由于LM的斜率的斜率為為k/h,因此當因此當k越小時，越小時，LM曲曲線斜率越小，線斜率越小，其曲線越平坦；其曲線越平坦；當當h越大時，越大時，LM曲線斜率也曲線斜率也越小，其曲線越小，其曲線也越平坦。也越平坦。的古典區(qū)域。無關(guān)，這正好是貨幣需求與利率的大小表明的直線，曲線為一條垂直于橫軸此時，即曲線：時，當LM0hYLMPM5y,PM2y. 0LM0h2 . 0k解答：解答：54一、兩個市場同時均衡的利率和收入一、兩個市場同時均衡的利率和收入國民收入國民收入（有效需求）（有效需求）投資投資消費消費資本邊際效率資本邊際效率利率利率收入水平收入水平消費傾向消費傾向貨幣

46、的供給貨幣的供給貨幣的需求貨幣的需求交易需求交易需求投機需求投機需求利率利率收入收入把產(chǎn)品市場和貨幣市場結(jié)合起來，建立一個產(chǎn)品市場和貨幣市把產(chǎn)品市場和貨幣市場結(jié)合起來，建立一個產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡模型，即場的一般均衡模型，即IS-LM模型，以解決循環(huán)討論問題。模型，以解決循環(huán)討論問題。55凱恩斯經(jīng)濟理論的數(shù)學模型凱恩斯經(jīng)濟理論的數(shù)學模型貨幣市場均衡條件、貨幣供給函數(shù)、貨幣需求函數(shù)）（、產(chǎn)品市場均衡條件或、投資函數(shù)、儲蓄函數(shù)、.Lm6.mmmPM5.).r (LyLLLL4.).r ( i)y( sis3.).r ( ii2.).y( ss12121211drey,y,d1derISsi

47、,drei , y)1 (sIS321或曲線：時，得當曲線。如，設(shè)可求得、根據(jù)rkhkmy,hm-yhkrLMLmhrkyL,PMmPMLM654或曲線：時，得，當為已知，則、曲線。如，可求得、根據(jù)求解求解IS和和LM的聯(lián)立的聯(lián)立方程，即可方程，即可得產(chǎn)品市場得產(chǎn)品市場和貨幣市場和貨幣市場同時均衡的同時均衡的利率和收入。利率和收入。1hkdmdhey1hkd1mker56曲線時，IS.500r3500ysi5y.0500s250r1250i曲線時，LM.500r500ymL250r-10005y. 0L1250mM500r500y500r-3500y時：兩個市場同時達到均衡)(2000y(%)

48、,3r億美元57r（%）y0LMISEEA產(chǎn)品市場和貨幣市場的非均衡產(chǎn)品市場和貨幣市場的非均衡IS不均衡會導致收入變動：投資大不均衡會導致收入變動：投資大于儲蓄會導致收入上升，投資小于于儲蓄會導致收入上升，投資小于儲蓄會導致收入下降。儲蓄會導致收入下降。LM不均衡會導致利率變動：貨幣不均衡會導致利率變動：貨幣需求大于貨幣供給會導致利率上升，需求大于貨幣供給會導致利率上升，貨幣需求小于貨幣供給會導致利率貨幣需求小于貨幣供給會導致利率下降。下降。二者相互作用最終傾向均衡利率和二者相互作用最終傾向均衡利率和均衡收入。均衡收入。58產(chǎn)品市場不均衡的情況產(chǎn)品市場不均衡的情況r1S=III1I2S2S2S

49、1S1SS(B)(C)OOY1Y2YY2Y1I1I2I=i(r)OOYIr2r1r2rr(A)(D)S=s(Y)ABA點：投資為點：投資為I1，儲蓄為，儲蓄為S2=I2，ISI3I4is59在在E點點I=S，均衡的利率和國民收入，均衡的利率和國民收入是是r0和和y0 ，假定此時儲蓄和投資是，假定此時儲蓄和投資是i0和和s0 ,且且i0=s0 在在A點時，利率點時，利率 ra大于大于r0 ，由于：，由于：所以：利率增加，使投資所以：利率增加，使投資i減少，即減少，即iai0 ，由于收入不變，所以儲蓄不，由于收入不變，所以儲蓄不變變sa=s0 ，即，即ii0 ，由，由于收入不變，所以儲蓄不變于收入

50、不變，所以儲蓄不變sa=s0 ，即即isBr（%）y0ISEy0r0raArbdreiy)(1-s產(chǎn)品市場非均衡時的另一種解釋產(chǎn)品市場非均衡時的另一種解釋60貨幣市場的非均衡區(qū)域貨幣市場的非均衡區(qū)域M2M2M1M1rrOOOOL1=l l1 1(Y)(Y)L L2 2l l2 2(r)(r)M=M1+M2LMM2aM2bM2bM2arararbrbM1bM1aM1aM1bYbYaYaYb(A)(B)(C)(D)ACLMB61rOrarby0AB貨幣市場非均衡時的另一種解釋貨幣市場非均衡時的另一種解釋在在E點點L=m，均衡的利率和國民收入，均衡的利率和國民收入是是r0和和y0 ，假定此時貨幣的需

51、求和供，假定此時貨幣的需求和供給給L0和和m0 ,且且L0=m0 在在A點時，利率點時，利率 ra大于大于r0 ，由于：，由于：所以：利率增加，使貨幣的投機需求所以：利率增加，使貨幣的投機需求減少，即減少，即LaL0 ，由于收入不變，貨，由于收入不變，貨幣的交易需求不變。由于貨幣供給不幣的交易需求不變。由于貨幣供給不變，即變，即ma=m0 ，即，即LL0 ，由于收入不變，所以貨幣交，由于收入不變，所以貨幣交易需求和供給不變易需求和供給不變ma=m0 ，即，即LMhr-kyL Er00mm二、均衡收入和利率的變動二、均衡收入和利率的變動r（%）y0LMISEEy1r1ELMISy* *IS和和L

52、M交點交點E所決定的均衡收所決定的均衡收入和利率是入和利率是y1和和r1，但充分就，但充分就業(yè)的收入則是業(yè)的收入則是y* *，均衡收入低于均衡收入低于充分就業(yè)收入。僅靠市場的自充分就業(yè)收入。僅靠市場的自發(fā)調(diào)節(jié)，無法實現(xiàn)充分就業(yè)均發(fā)調(diào)節(jié)，無法實現(xiàn)充分就業(yè)均衡衡 ，需要依靠國家用財政政策，需要依靠國家用財政政策或貨幣政策進行調(diào)節(jié)?；蜇泿耪哌M行調(diào)節(jié)。財政政策：政府增加支出，或降低財政政策：政府增加支出，或降低稅收等，稅收等，IS曲線向右上方移動到曲線向右上方移動到IS，達到充分就業(yè)時的收入水平。達到充分就業(yè)時的收入水平。貨幣政策：如果中央銀行增加貨幣供給，貨幣政策：如果中央銀行增加貨幣供給，LM曲

53、線向右下曲線向右下方移動，與方移動，與IS交于交于E，也會達到充分就業(yè)的收入水平。，也會達到充分就業(yè)的收入水平。63IS曲線的移動曲線的移動r（%）y0LMISEEy1r1ISy* *當當LM不變而不變而IS曲線向右上方移曲線向右上方移動時，收入和利率同時升高。動時，收入和利率同時升高。因為因為IS曲線右移是由于投資、曲線右移是由于投資、消費或政府支出增加，即總支消費或政府支出增加，即總支出增加，使生產(chǎn)和收入增加，出增加，使生產(chǎn)和收入增加，增加對貨幣的交易需求，由于增加對貨幣的交易需求，由于LM不變，即貨幣供給不變，因不變，即貨幣供給不變，因此，人們只能出售有價證券來此，人們只能出售有價證券來

54、獲取從事交易增加所需貨幣，獲取從事交易增加所需貨幣，證券價格下降，利率上升。反證券價格下降，利率上升。反之，收入和利率都下降。之，收入和利率都下降。r* *64LM曲線的移動曲線的移動r（%）y0LMISEEy1r1LMy* *當當IS曲線不變而曲線不變而LM曲線向右下曲線向右下方移動時，收入提高，利率下降。方移動時，收入提高，利率下降。因為，因為，LM曲線右移，貨幣供給曲線右移，貨幣供給增加。在增加。在IS曲線不變時，曲線不變時，LM曲曲線右移意味著貨幣市場上供過于線右移意味著貨幣市場上供過于求，必然導致利率下降。利率下求，必然導致利率下降。利率下降將刺激消費和投資，從而使收降將刺激消費和投

55、資，從而使收入增加。反之利率上升，收入下入增加。反之利率上升，收入下降。降。r* *65IS曲線和曲線和LM曲線的同時移動曲線的同時移動LMISEISy1* *當當IS曲線向右上方移動的曲線向右上方移動的同時，同時，LM曲線同時向右下曲線同時向右下方移動：方移動：u收入增加，利率增加，但收入增加，利率增加，但利率增加的幅度要小于利率增加的幅度要小于IS 曲線單獨移動時的水平。曲線單獨移動時的水平。u收入增加，利率不變。收入增加，利率不變。u收入增加收入增加,利率降低利率降低r（%）y0Ey1r1r* *LMLMy2* *Er2y3* *r3LM具體結(jié)果要視具體結(jié)果要視IS曲線和曲線和LM曲線移

56、動的情況，這就是所謂曲線移動的情況，這就是所謂的擴張性的財政政策和貨幣政策相結(jié)合可能出現(xiàn)的結(jié)果。的擴張性的財政政策和貨幣政策相結(jié)合可能出現(xiàn)的結(jié)果。66凱恩斯的凱恩斯的國民收入國民收入決定理論決定理論消費消費(c)收入收入消費傾向消費傾向投資投資(i)資本邊際效率（資本邊際效率（MEC）利率利率(r) 流動偏好（流動偏好（L）（L=L1+L2）貨幣的數(shù)量（貨幣的數(shù)量（m=m1+m2）yc11kycMPCycAPC由此求投資乘數(shù)邊際消費傾向平均消費傾向交易動機（由交易動機（由m1滿足）滿足）投機需求（由投機需求（由m2滿足）滿足）謹慎動機（由謹慎動機（由m1滿足）滿足）預期收益預期收益重置成本或資

57、產(chǎn)的供給價格重置成本或資產(chǎn)的供給價格676869假設(shè)一個只有家庭和企業(yè)的二部門經(jīng)濟假設(shè)一個只有家庭和企業(yè)的二部門經(jīng)濟中，消費中，消費c=100+0.8y，投資，投資 i =150-6r，貨幣供給貨幣供給m=150，貨幣需求，貨幣需求L=0.2y-4r (單位都是億美元單位都是億美元)。(1) 求求IS和和LM曲線；曲線；(2) 求商品市場和貨幣市場同時均衡時的求商品市場和貨幣市場同時均衡時的利率和收入；利率和收入；例題例題70（1）求解）求解IS 曲線的恒等式：曲線的恒等式：i=s儲蓄函數(shù)：儲蓄函數(shù)：s=y-c所以：所以：s=y-100-0.8y=-100+0.2y把投資函數(shù)與儲蓄函數(shù)代入恒等

58、式：把投資函數(shù)與儲蓄函數(shù)代入恒等式：150-6r=-100+0.2yIS曲線表達式：曲線表達式：y=1250-30r（1）求解）求解LM 曲線的恒等式：曲線的恒等式：L=m貨幣的供給貨幣的供給m和需求函數(shù)已經(jīng)知道，代入到恒等式：和需求函數(shù)已經(jīng)知道，代入到恒等式：則：則：150=0.2y-4r曲線表達式：曲線表達式：y=750+20r71（2）產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時的收）產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時的收入和利率：入和利率：將將IS曲線方程和曲線方程和LM曲線方程聯(lián)立求解：曲線方程聯(lián)立求解：20r750y30r1250y10r950y722009年年2月月1日日 農(nóng)業(yè)農(nóng)業(yè) 國務院促進農(nóng)業(yè)發(fā)展

59、若干意見指國務院促進農(nóng)業(yè)發(fā)展若干意見指出，擴大內(nèi)需、實施積極財政政策出，擴大內(nèi)需、實施積極財政政策,要把要把“三農(nóng)三農(nóng)”作為投作為投入重點，增加對種糧農(nóng)民直接補貼。入重點，增加對種糧農(nóng)民直接補貼。 2009年年2月月4日日 紡織工業(yè)紡織工業(yè) 國務院審議并原則通過紡織國務院審議并原則通過紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，將紡織品服裝出口工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，將紡織品服裝出口退稅率由退稅率由14%提高至提高至15%。2009年年6月月4日，發(fā)改委與工業(yè)和信息化部、監(jiān)察部等日，發(fā)改委與工業(yè)和信息化部、監(jiān)察部等其他八部委聯(lián)合發(fā)文關(guān)于印發(fā)貫徹落實擴大內(nèi)需促其他八部委聯(lián)合發(fā)文關(guān)于印發(fā)貫徹落實擴大內(nèi)

60、需促進經(jīng)濟增長決策部署、進一步加強工程建設(shè)招標投標進經(jīng)濟增長決策部署、進一步加強工程建設(shè)招標投標監(jiān)管工作意見的通知，強調(diào)政府投資項目屬于政府監(jiān)管工作意見的通知，強調(diào)政府投資項目屬于政府采購，應當采購本國產(chǎn)品。采購，應當采購本國產(chǎn)品。案例案例732009年年9月月26日日 產(chǎn)能過剩產(chǎn)能過剩 國務院批轉(zhuǎn)發(fā)展改國務院批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委等部門關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復革委等部門關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復建設(shè)引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知。建設(shè)引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知。 2010年年01月月12日日 ，央行，央行18日起上調(diào)存款準備日起上調(diào)存款準備金率金率0.5個百分點。個百分點。 （通俗的講