建設(shè)工程經(jīng)濟押寶題

1、 2012年建設(shè)工程經(jīng)濟考試考點及重點P1 影響資金時間價值的因素很多，其中主要有以下幾點：1.資金的使用時間2.資金數(shù)量的大小3.資金投入和回收的特點4.資金周轉(zhuǎn)的速度P3 三、利息的計算 下面一段單利利不生利沒有完全反映資金的時間價值，通常只適用于短期投資或短期貸款。P5 現(xiàn)金流量圖IZ101012-1說明現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則： 1.以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；2.相對于時間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)是對特定的人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金注入，即表示收益；在橫軸下方的箭

2、線表示現(xiàn)金流出，即表示費用。3.在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應(yīng)成比例。4.箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。P6 總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小、方向和作用點。二、終值和現(xiàn)值的計算 重點資金等值基本計算公式資金等值計算公式公式名稱已知項欲求項系數(shù)符號公式一次支付終值PF（F/P，i，n）F=P（1+i ）n一次支付現(xiàn)值FP(P/F，i，n)P=F(1+i)-n等額支付終值A(chǔ)F(F/A，i，n)償債基金FA(A /F，i，n)年金現(xiàn)值A(chǔ)P(P/A，i，n)資金回收PA(A/P，i，n) P12 二、有效利率的計算 這部分內(nèi)容重點

3、看有效利率有效利率是指資金在計息中所發(fā)生的實際利率，包括：計息周期有效利率和年有效利率。（1）計息周期有效利率 即計息周期利率i：ir/m（2）年有效利率（年實際利率）年有效利率 ieff 與名義利率的換算關(guān)系：P13 【例IZ101013-2】 重點看計息周期小于（或等于）資金收付周期時的等值計算（難點）兩種方法：（1）按資金收付周期的實際利率計算（2）按計息周期的有效利率計算例1Z101013-2現(xiàn)在存款1000元，年利率10%，半年復(fù)利一次。問5年末存款金額為多少？解：（1）按年實際利率計算=（1+10%/2）2-1=10.25%則 F=1000×（1+10.25%）5=100

4、0×1.62889=1628.89（元）（2）按計息周期利率計算F=1000（F/P，10%/2，2×5）=1000（F/P，5%，10）=1000×（1+5%)10=1628.89（元）P14 一、經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容：（一） （二） （三）這三部分所有內(nèi)容重點看一、技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價基本內(nèi)涵技術(shù)方案是工程經(jīng)濟最直接的研究對象，獲得最佳的技術(shù)方案經(jīng)濟效果則是工程經(jīng)濟研究的目的。經(jīng)濟效果評價就是根據(jù)國民經(jīng)濟與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的技術(shù)方案、財務(wù)效益與費用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對技術(shù)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為

5、選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。表3-1 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價基本內(nèi)涵經(jīng)濟效果評價基本內(nèi)涵基本內(nèi)容盈利能力分析含義分析和測算擬定技術(shù)方案計算期的盈利能力和盈利水平對應(yīng)指標(biāo)財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)回收期、總投資收益率、資本金凈利潤率償債能力分析含義分析和判斷財務(wù)主體的償債能力對應(yīng)指標(biāo)借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率財務(wù)生存能力分析含義也稱資金平衡分析，根據(jù)擬定技術(shù)方案的財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，通過考察擬定技術(shù)方案計算期內(nèi)各年的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金分析技術(shù)方案是否有足夠的凈現(xiàn)金流

6、量維持爭產(chǎn)運營，以實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性財務(wù)可持續(xù)性條件基本條件有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量必要條件允許個別年份凈現(xiàn)金流量為負，但各年累計盈余資金不應(yīng)為負特別注意經(jīng)營性方案三項內(nèi)容均進行分析；非經(jīng)營性方案主要分析財務(wù)生存能力方法基本方法確定性評價方法和不確定性評價方法（同一技術(shù)方案二者均要進行）按性質(zhì)分類定量分析與定性分析（二者相結(jié)合，以定量分析為主）按是否考慮時間因素分類靜態(tài)分析與動態(tài)分析（二者結(jié)合，以動態(tài)分析為主）。靜態(tài)分析適用于粗略或短期評價；或逐年收益大致相等的技術(shù)方案評價；動態(tài)分析強調(diào)資金時間價值按是否考慮融資分類融資前分析對應(yīng)報表技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表對應(yīng)指標(biāo)技術(shù)方案投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、靜

7、態(tài)投資回收期（以動態(tài)分析為主）作用考察技術(shù)方案投資總獲利能力，作為初步?jīng)Q策與融資方案研究的依據(jù)和基礎(chǔ)融資后分析基本理解考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷技術(shù)方案在擬定融資條件下的可行性，用于比選融資方案動態(tài)分析資本金現(xiàn)金流量分析計算資本金財務(wù)內(nèi)部收益率投資各方現(xiàn)金流量分析計算投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率靜態(tài)分析計算資本金凈利潤率（ROE）和總投資收益率（ROI）按評價時間分類事前評價、事中評價、事后評價程序熟悉建設(shè)技術(shù)方案的基本情況；收集、整理和計算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)；根據(jù)基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財務(wù)報表；經(jīng)濟效果評價方案獨立型方案含義方案間互不干擾、

8、在經(jīng)濟上互不相關(guān)的方案，即這些方案是彼此獨立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個方案 , 并不影響其他方案的選擇特例單一方案實質(zhì)在“做”與“不做”間選擇，取決于技術(shù)方案自身的經(jīng)濟性，即進行“絕對經(jīng)濟效果檢驗”互斥型方案含義又稱排他型方案，在若干備選方案中，各個方案彼此可以相互代替，具有排他性，選擇其中任何一個方案，則其他方案必然被排斥實質(zhì)只能選擇一個經(jīng)濟性最優(yōu)的方案評價內(nèi)容考察各個方案自身的經(jīng)濟效果，即進行“絕對經(jīng)濟效果檢驗”；考察哪個方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟效果檢驗”計算期建設(shè)期含義技術(shù)方案從資金正式投入開始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時間確定依據(jù)技術(shù)方案建設(shè)的合理工期；建設(shè)進度計劃運營期

9、階段投產(chǎn)期技術(shù)方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達到設(shè)計能力時的過渡階段達產(chǎn)期生產(chǎn)運營達到設(shè)計預(yù)期水平后的時間確定依據(jù)主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟壽命期（或折舊年限）；產(chǎn)品壽命期；主要技術(shù)的壽命期；遵從行業(yè)規(guī)定二、經(jīng)濟效果評價內(nèi)容與操作程序不可行放棄返回不可行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可行建設(shè)投資營業(yè)收入經(jīng)營成本流動資金方案設(shè)計基礎(chǔ)數(shù)據(jù)技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量分析編制技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表計算相應(yīng)財務(wù)評價指標(biāo)：IRR、NPV、Pt、Pt融資方案基準(zhǔn)收益率ic基礎(chǔ)數(shù)據(jù)總成本費用 還本付息建設(shè)期利息利潤與利潤分配表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表資本金現(xiàn)金流量分析（資本金IRR）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)償債能力分析利息備付率ICR償債備付率DSCR

10、借款償還期Pd靜態(tài)盈利能力分析總投資收益率ROI資本金凈利潤率ROE不確定性分析盈虧平衡分析 敏感性分析投資各方現(xiàn)金流量分析（投資各方IRR）圖3-2 經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容與操作程序融資前分析財務(wù)生存能力分析融資后分析2009年真題 建設(shè)技術(shù)方案財務(wù)評價時，可以采用靜態(tài)評價指標(biāo)進行評價的情形有（ ）。A.評價精度要求較高 B.技術(shù)方案年收益大致相等 C.技術(shù)方案壽命期較短D.技術(shù)方案現(xiàn)金流量變動大 E.可以不考慮資金的時間價值答案：BCE三、經(jīng)濟效果評價指標(biāo)體系表3-2 經(jīng)濟效果評價指標(biāo)體系經(jīng)濟效果評價確定性分析盈利能力分析靜態(tài)分析投資收益率R總投資收益率ROI資本金凈利潤率ROE靜態(tài)投資回收期

11、Pt動態(tài)分析財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV償債能力分析利息備付率ICR償債備付率DSCR借款償還期Pd資產(chǎn)負債率（1Z102062）流動比率（1Z102062）速動比率（1Z102062）不確定性分析（1Z101030）盈虧平衡分析敏感性分析P15 （一）經(jīng)濟效果評價的基本方法： 經(jīng)濟效果評價的基本方法包括確定性評價方法與不確定性評價方法兩類。對同一技術(shù)方案必須同時進行確定性評價和不確定性評價。（三）按評價方法是否考慮時間因素分類 本頁末。對定量分析，按其是否考慮時間因素又可分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析。1.靜態(tài)分析靜態(tài)分析是不考慮資金的時間因素，亦即不考慮時間因素對資金價值的影響，而對現(xiàn)

12、金流量分別進行直接匯總來計算分析指標(biāo)的方法。2、動態(tài)分析動態(tài)分析是在分析方案的經(jīng)濟效果時，對發(fā)生在不同時間的現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來計算分析指標(biāo)。在工程經(jīng)濟分析中，由于時間和利率的影響，對技術(shù)方案的每一筆現(xiàn)金流量都應(yīng)該考慮它所發(fā)生的時間，以及時間因素對其價值的影響。動態(tài)分析能較全面地反映技術(shù)方案整個計算期的經(jīng)濟效果。在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中，應(yīng)堅持動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的原則。P19 圖 重點看表3-2 經(jīng)濟效果評價指標(biāo)體系經(jīng)濟效果評價確定性分析盈利能力分析靜態(tài)分析投資收益率R總投資收益率ROI資本金凈利潤率ROE靜態(tài)投資回收期Pt動態(tài)分析財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV償債

13、能力分析利息備付率ICR償債備付率DSCR借款償還期Pd資產(chǎn)負債率（1Z102062）流動比率（1Z102062）速動比率（1Z102062）不確定性分析（1Z101030）盈虧平衡分析敏感性分析P20 （一）總投資收益率 這部分內(nèi)容重點看投資收益率分析1概念投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評價指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與方案投資的比率。它表明投資方案在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計算生產(chǎn)期年平均凈收益額與投資的比率。其計算公式為： 2判別準(zhǔn)則將計算出的投資收益率（R）與所確定的基

14、準(zhǔn)投資收益率（Rc）進行比較：若RRc，則方案可以考慮接受若RRc，則方案是不可行的3應(yīng)用式根據(jù)分析的目的不同，投資收益率又具體分為總投資收益率和資本金凈利潤率。（1）總投資收益率（ROI）總投資收益率表示總投資的盈利水平，按下式計算：式中EBIT技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤； TI技術(shù)方案總投資（包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動資金）?？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的技術(shù)方案盈利能力滿足要求。（2）資本金凈利潤率（ROE）技術(shù)方案資本金凈利潤率表示技術(shù)方案資本金的盈利水平，按下式計算：式中NP技術(shù)方案正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)

15、年平均凈利潤，凈利潤=利潤總額-所得稅； EC技術(shù)方案資本金。技術(shù)方案資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值,表明用技術(shù)方案資本金凈利潤率表示的技術(shù)方案盈利能力滿足要求。對于技術(shù)方案而言，若總投資收益率或資本金凈利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的。反之，過高的負債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。所以總投資收益率或資本金凈利潤率指標(biāo)不僅可以用來衡量工程建設(shè)方案的獲利能力，還可以作為技術(shù)方案籌資決策參考的依據(jù)。4優(yōu)劣投資收益率（R）指標(biāo)經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。但不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指

16、標(biāo)的計算主觀隨意性太強，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素。5適用范圍其主要用在工程建設(shè)方案制定的早期階段或研究過程，且計算期較短、不具備綜合分析所需詳細資料的方案，尤其適用于工藝簡單而生產(chǎn)情況變化不大的工程建設(shè)方案的選擇和投資經(jīng)濟效果的評價。P22 第五段的前兩行； 靜態(tài)投資回收期 計算題技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動資金）所需要的時間，一般以年為單位。靜態(tài)投資回收期宜從技術(shù)方案建設(shè)開始年算起，若從技術(shù)方案投產(chǎn)開始年算起，應(yīng)予以特別注明。從建設(shè)開始年算起，靜態(tài)投資回收期計算公式如下：2應(yīng)用式

17、具體計算又分以下兩種情況：（1）當(dāng)技術(shù)方案建成投產(chǎn)后各年的凈收益 ( 即凈現(xiàn)金流量 ) 均相同時，靜態(tài)投資回收期的計算公式如下：PtI/A式中I 技術(shù)方案總投資； A 技術(shù)方案每年的凈收益，即A（CI-CO）t由于年凈收益不等于年利潤額，所以投資回收期不等于投資利潤率的倒數(shù)。注意收益和利潤是兩個概念。（2）當(dāng)技術(shù)方案建成技產(chǎn)后各年的凈收益不相同時，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量求得, 也就是在技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱愕臅r點。其計算公式為：Pt=（累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份1）（上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）P23 最后一段靜態(tài)投資回收期指標(biāo)容易理

18、解，計算也比較簡便，技術(shù)方案投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險愈小，技術(shù)方案抗風(fēng)險能力強。 但不足的是靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技資方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即：只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)確衡量方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果。 靜態(tài)投資回收期作為技術(shù)方案選擇和排隊的評價準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評價指標(biāo)，或與其他評價指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。P24 概念 全段； 二、判別準(zhǔn)則 下面一段財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是反映投資方案在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。技術(shù)方案的財務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定的折現(xiàn)率）ic

19、分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。財務(wù)凈現(xiàn)值計算公式為 : 財務(wù)凈現(xiàn)值是評價技術(shù)方案盈利能力的絕對指標(biāo)。當(dāng)FNPV>0時，說明該方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，換句話說方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和，該方案有收益，故該方案財務(wù)上可行；當(dāng)FNPV=0時，說明該方案基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，即方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值正好抵償方案現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，該方案財務(wù)上還是可行的；當(dāng)FNPV<0時，說明該方案不能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，即方案收益的現(xiàn)值不能抵償支出的現(xiàn)值，該方案財務(wù)上不可行。P26 三。全部內(nèi)容

20、。 財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）指標(biāo)考慮了資金的時間價值以及技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。這種技術(shù)方案內(nèi)部決定性，使它在應(yīng)用中具有一個顯著的優(yōu)點，即避免了像財務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標(biāo)那樣需事先確定基準(zhǔn)收益率這個難題，而只需要知道基準(zhǔn)收益率的大致范圍即可。不足的是財務(wù)內(nèi)部收益率計算比較麻煩，對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案來講，其財務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內(nèi)部收益率。 一、基準(zhǔn)收益率的概念基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資方

21、案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。 其本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對技術(shù)方案資金時間價值的判斷和對技術(shù)方案風(fēng)險程度的估計，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利利率水平，它是評價和判斷技術(shù)方案在財務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。 二、基準(zhǔn)收益率的測定 1. 2. 3. 4. （1）政府投資技術(shù)方案根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進行確定；（2）企業(yè)投資技術(shù)方案綜合測定；（3）境外投資技術(shù)方案應(yīng)首先考慮國家風(fēng)險因素；（4）投資者自行測定技術(shù)方案的最低可接受財務(wù)收益率應(yīng)考慮因素包括：1資金成本籌資費（包括注冊費、代理費、手續(xù)費等）和資金使用費。2投資的機會成本是指投資者將有限的資金用于擬建技術(shù)方案而放棄的其他投資機會所能獲得的最大收

22、益。機會成本是在方案外部形成的，不可能反映在該方案的財務(wù)上。機會成本不是實際支出。基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機會成本，可用下式表達：3投資風(fēng)險加上一個適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險貼補率i2。一般說來，從客觀上看，資金密集技術(shù)方案的風(fēng)險高于勞動密集的；資產(chǎn)專用性強的高于資產(chǎn)通用性強的；以降低生產(chǎn)成本為目的的低于以擴大產(chǎn)量、擴大市場份額為目的的。從主觀上看，資金雄厚的投資主體的風(fēng)險低于資金拮據(jù)者。4通貨膨脹是指由于貨幣（這里指紙幣）的發(fā)行量超過商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現(xiàn)象。通貨膨脹以通貨膨脹率來表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價指數(shù)的變化，即通貨膨脹率約等于物價指數(shù)變化率。年通

23、貨膨脹率記為i3。綜上所述，投資者自行測定的基準(zhǔn)收益率可確定如下：若技術(shù)方案現(xiàn)金流量按當(dāng)年價格預(yù)測估算，則：若技術(shù)方案現(xiàn)金流量按基年不變價格預(yù)測估算，則： 上述近似處理的條件是i1、i2、i3都為小數(shù)。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機會成本，而投資風(fēng)險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。P27 4. （2）2投資的機會成本是指投資者將有限的資金用于擬建技術(shù)方案而放棄的其他投資機會所能獲得的最大收益。機會成本是在方案外部形成的，不可能反映在該方案的財務(wù)上。機會成本不是實際支出?；鶞?zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機會成本，可用下式表達：P28 一、償債資金來源 包括：根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的

24、規(guī)定，貸款還本的資金來源主要包括：（1）可用于歸還借款的利潤未分配利潤（2）固定資產(chǎn)折舊（3）無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費 （4）其他還款資金P30 （二）利息備付率 要求會計算1概念利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤（EBIT）與當(dāng)期應(yīng)付利息（PI）的比值。其表達式為：利息備付率（ICR）稅息前利潤（EBIT）/計入總成本費用的應(yīng)付利息（PI）息稅前利潤（EBIT）即利潤總額與計入總成本費用的利息費用之和2判別準(zhǔn)則利息備付率應(yīng)分年計算，它表示使用技術(shù)方案稅息前利潤償付利息的保證倍率。對于正常經(jīng)營的技術(shù)方案，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，否則，表示技術(shù)方案的

25、付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于1 時，表示技術(shù)方案沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險很大。根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，一般情況下，利息備付率不宜低于2。P35 四、產(chǎn)銷量（工程量）盈虧平衡分析的方法 要求會計算量本利模型表達式1數(shù)學(xué)模型成本、產(chǎn)銷量和利潤的關(guān)系的數(shù)學(xué)模型表達形式為：利潤B = 銷售收入S總成本C2線性盈虧平衡分析的假設(shè)條件生產(chǎn)量等于銷售量；產(chǎn)銷量變化，單位可變成本不變，總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；產(chǎn)銷量變化，銷售單價不變，銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品， 但可以換算為單一產(chǎn)品計算，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負荷率的變化應(yīng)保持一致。3基本損益方程式

26、p單位產(chǎn)品售價；TU單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加； Q銷量； CU單位產(chǎn)品變動成本。 CF固定成本相互聯(lián)系的6個變量。P36 五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法 要求會計算生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點BEP（%），是指盈虧平衡點產(chǎn)銷量Q0占技術(shù)方案正常產(chǎn)銷量的比重。在技術(shù)方案評價中，一般用設(shè)計生產(chǎn)能力Qd表示正常生產(chǎn)量。P40 第一段中第四行，每一條直線敏感度越高。 每一條直線的斜率反映技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價指標(biāo)對該不確定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。 最后一段中第一句。 臨界點是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。P42 第二行所在的整段。 表格上面一段中的倒數(shù)后四行。技術(shù)方案

27、現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的角度、范圍和方法不同而不同，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財務(wù)現(xiàn)金流量表。投資現(xiàn)金流量表中的“所得稅”稱為“調(diào)整所得稅”，區(qū)別于利潤與利潤分配表、資本金現(xiàn)金流量表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中的所得稅。P43 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表 第一段內(nèi)容投資現(xiàn)金流量表是以技術(shù)方案為一獨立系統(tǒng)進行設(shè)置的。它將技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計算基礎(chǔ)，反映技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出。通過投資現(xiàn)金流量表可計算技術(shù)方案的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率和投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標(biāo)，并可考察技

28、術(shù)方案融資前的盈利能力。P47 （二）補貼收入 第一段最后三行。補貼收入具體包括：先征后返的增值稅、定額補貼、財政扶持給予的其他形式的補貼。P48 1.技術(shù)方案資本金的特點 下面一段技術(shù)方案資本金（即項目權(quán)益資金）是指在技術(shù)方案總投資中，由投資者認繳的出資額，對技術(shù)方案來說是非債務(wù)性資金，技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項目法人）不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。 2.技術(shù)方案資本金的出資方式 下面第一段中倒數(shù)第四行。技術(shù)方案資本金的出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以是實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價出

29、資，但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)評估作價。企業(yè)未分配利潤以及從稅后利潤提取的公積金可投資于技術(shù)方案，成為技術(shù)方案的資本金。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價出資的比例一般不超過項目資本金總額的 20%（經(jīng)特別批準(zhǔn)，部分高新技術(shù)企業(yè)可以達到35%以上）。P53 一、設(shè)備磨損的類型 （一） 1. 2. （二） 1. 2. 全部內(nèi)容1設(shè)備磨損的類型設(shè)備購置后，無論是使用還是閑置，都會發(fā)生磨損。設(shè)備磨損分為兩大類，四種形式。（1）有形磨損（物質(zhì)磨損）1第一種有形磨損 使用過程中，外力作用下的實體磨損，與使用強度和使用時間有關(guān)；2第二種有形磨損閑置過程中，自然力作用下的實體磨損，與閑置時間和所處環(huán)境有關(guān)。兩種

30、有形磨損反映了設(shè)備使用價值的降低。（2）無形磨損（精神磨損、經(jīng)濟磨損）由于社會經(jīng)濟環(huán)境變化造成的設(shè)備價值貶值，是技術(shù)進步的結(jié)果。1第一種無形磨損同類設(shè)備再生產(chǎn)價值降低；2第二種無形磨損創(chuàng)新出新型設(shè)備，使原設(shè)備經(jīng)濟效益相對降低而發(fā)生貶值。有形和無形兩種磨損都引起機器設(shè)備原始價值的貶值，這一點兩者是相同的。不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，在修理之前常常不能工作；而遭受無形磨損的設(shè)備，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)可能沒有磨損，仍可以繼續(xù)使用。（3）設(shè)備的綜合磨損對任何特定的設(shè)備來說，有形磨損與無形磨損必然同時發(fā)生和相互影響。P56 （一）設(shè)備的自然壽命 的概念； 倒數(shù)第十一行 設(shè)備的技術(shù)壽命的概念； 倒數(shù)第六、

31、七行設(shè)備的自然壽命，又稱物質(zhì)壽命。它是指設(shè)備從投入使用開始，直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。隨著設(shè)備使用時間的延長，設(shè)備不斷老化，維修所支付的費用也逐漸增加，從而出現(xiàn)惡性使用階段，即經(jīng)濟上不合理的使用階段，因此，設(shè)備的自然使用壽命不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)。設(shè)備的技術(shù)壽命就是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間，也即是指設(shè)備在市場上維持其價值的時間，故又稱有效壽命。 技術(shù)壽命主要是由設(shè)備的無形磨損決定的，它一般比自然壽命要短。在估算設(shè)備壽命時，必須考慮設(shè)備技術(shù)壽命期限的變化特點及其使用的制約和影響。P57 第一段中的后三

32、行 我們稱設(shè)備從開始使用。我們稱設(shè)備從開始使用到其年平均使用成本最?。ɑ蚰暧罡撸┑氖褂媚晗轓0為設(shè)備的經(jīng)濟壽命。所以，設(shè)備的經(jīng)濟壽命就是從經(jīng)濟觀點（即成本觀點或收益觀點）確定的設(shè)備更新的最佳時刻。P60 2. 確定設(shè)備更新時機。 這即是設(shè)備更新的時機。設(shè)備更新即便在經(jīng)濟上是有利的，卻也未必立即更新。1如果舊設(shè)備繼續(xù)使用1年的年成本低于新設(shè)備的年平均使用成本，即：此時，不更新舊設(shè)備，繼續(xù)使用舊設(shè)備1年。2當(dāng)新舊設(shè)備方案出現(xiàn)：此時，應(yīng)更新現(xiàn)有設(shè)備。 本頁下方 1.對于承租人來說 （1）（5）對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：較少資金，引進先進設(shè)備；可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；可保持

33、資金的流動狀態(tài)；可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風(fēng)險；能享受稅費上的利益P61 2.設(shè)備租賃的不足之處在于。設(shè)備租賃的不足之處在于：無所有權(quán)只有使用權(quán)無權(quán)改造；不能處置；不能用于擔(dān)保、抵押貸款；租金總額費用高；長年支付租金，形成長期負債；毀約罰款較多。P66 （一）。價值工程的含義。 本頁上半部的 公式價值工程是以提高產(chǎn)品（或作業(yè)）價值和有效利用資源為目的，通過有組織的創(chuàng)造性工作，尋求最低的壽命周期成本，可靠地實現(xiàn)使用者所需功能，以獲得最佳的綜合效益的一種管理技術(shù)。價值工程中“工程”的含義是指為實現(xiàn)提高價值的目標(biāo)，所進行的一系列分析研究的活動。價值工程中的“價值”也是一個相對的概念，是

34、指作為某種產(chǎn)品（或作業(yè)） 所具有的功能與獲得該功能的全部費用的比值。它不是對象的使用價值，也不是對象的交換價值，而是對象的比較價值，是作為評價事物有效程度的一種尺度?？梢员硎緸橐粋€數(shù)學(xué)公式：式中 V價值F研究對象的功能C成本（壽命周期成本）是指產(chǎn)品的壽命周期的全部費用，是產(chǎn)品的科研、設(shè)計、試驗、試制、生產(chǎn)、銷售、使用、維修直到報廢所花費用的總和。P67 第三行 ； 二、價值工程的特點： （一） （二） 兩點重點看價值工程三個基本要素包括：價值、功能和壽命周期成本。（1）價值工程的目標(biāo)，是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護成本組成。1產(chǎn)品生

35、產(chǎn)成本：是指發(fā)生在生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部的成本，也是用戶購買產(chǎn)品的費用，包括產(chǎn)品的科研、實驗、設(shè)計、試制、生產(chǎn)、銷售等費用及稅金等。2產(chǎn)品使用及維護成本：是指用戶在使用過程中支付的各種費用的總和，它包括使用過程中的能耗費用、維修費用、人工費用、管理費用等，有時還包括報廢拆除所需費用（扣除殘值）。（2）價值工程的核心，是對產(chǎn)品進行功能分析價值工程分析產(chǎn)品，首先不是分析它的結(jié)構(gòu)，而是分析它的功能。P73 本頁下部分 功能定義的目的的： （1）（2）（3）（1）明確對象產(chǎn)品各組成產(chǎn)品各構(gòu)配件的功能，借以弄清產(chǎn)品的特性；（2）便于進行功能評價（3）便于構(gòu)思方案。P78 一般來說，選擇新技術(shù)方案時應(yīng)遵行以下原則

36、：一、 二、1技術(shù)上先進、可靠、適用、合理2經(jīng)濟上合理P79 （一）增量投資收益率法所謂增量投資收益率就是增量投資所帶來的經(jīng)營成本（或生產(chǎn)成本）上的節(jié)約與增量投資之比。增量投資收益率 R（2-1）為：R（2-1）（C1-C2）/（I2-I1）×100%當(dāng)R（2-1）大于或等于基準(zhǔn)投資收益率是表明新方案是可行的；當(dāng)R（2-1）小于基準(zhǔn)投資收益率是表明新方案是不可行的。P80 （二）折算費用法 要求會計算1當(dāng)方案的有用成果相同時，可通過比較費用的大小，來決定優(yōu)劣和取舍。 在采用方案要增加投資時：Zj=Cj+Pj×Rc式中 Zj第j方案的折算費用；Cj第j方案的生產(chǎn)成本；Pj用于

37、第j方案的投資額（包括建設(shè)投資和流動資金）；Rc基準(zhǔn)投資收益率。多方案比較時，可以選擇折算費用最小的方案為最優(yōu)方案。在采用方案不增加投資時：Zj=Cj=CFj+CUj×Q 選擇生產(chǎn)成本最小的為最優(yōu)方案。2當(dāng)方案的有用成果不相同時，計算臨界產(chǎn)量Q0，確定方案使用范圍。Q0=（CF1-CF2）/（CU2-CU1）QQ0方案1優(yōu)， 反之方案2 優(yōu)。P84 二、財務(wù)會計的職能 下面第一段中的第一行財務(wù)會計具有核算和監(jiān)督兩個基本職能。 一、會計要素的計量屬性：1. 5.（1）歷史成本（2）重置成本（3）可變現(xiàn)凈值（4）現(xiàn)值（5）公允價值P86 3.會計分期假設(shè) 上面一行。會計核算的基本假設(shè)包括

38、：會計主體、持續(xù)經(jīng)營、會計分期和貨幣計量。 我國企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對其本身發(fā)生的交易或者事項進行會計確認、計量和報告。企業(yè)會計確認、計量和報告應(yīng)當(dāng)以持續(xù)經(jīng)營為前提。P87 第一段中最后一行針對交易或者事項段末尾。 針對交易或者事項的發(fā)生時間與相關(guān)貨幣收支時間不一致的情況，會計核算的處理分為收付實現(xiàn)制和權(quán)責(zé)發(fā)生制。 會計要素包括： ； 會計要素包括資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤。2.資產(chǎn)的分類 所有內(nèi)容資產(chǎn)的分類按資產(chǎn)的流動性分為：流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)（長期資產(chǎn)）兩類，其內(nèi)容為：（1）流動資產(chǎn)：可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)、耗用的資產(chǎn)。如現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收款項、

39、短期投資、存貨等。（2）非流動資產(chǎn)（長期資產(chǎn)）：是指變現(xiàn)期間或使用壽命超過一年或長于一年的一個營業(yè)周期的資產(chǎn)，包括長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費用、其他資產(chǎn)。長期投資：準(zhǔn)備持有一年以上，不隨時變現(xiàn)的股票、債券和其他投資。（3） 固定資產(chǎn)：使用期限較長，單位價值較高，并且在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)。如房屋建筑物、機器設(shè)備等。（4） 無形資產(chǎn)：指企業(yè)為生產(chǎn)商品或者提供勞務(wù)、出租給他人，或為管理目的的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。如專利樹、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)和商譽等。（5） 其他資產(chǎn)：除上述以外的資產(chǎn)，如長期待攤費用、銀行凍結(jié)財產(chǎn)、訴訟中的財產(chǎn)等。P88 本

40、頁下半部分 2.所有者權(quán)益的內(nèi)容 （1）（4）實收資本；資本公積；盈余公積；未分配利潤。P89 1.靜態(tài)會計等式的應(yīng)用 下方兩段內(nèi)容反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計等式，由資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益三個靜態(tài)會計要素組合而成。資產(chǎn) 負債 所有者權(quán)益也稱為財務(wù)狀況等式，是編制資產(chǎn)負債表的重要依據(jù)。 2. 動態(tài)會計等式的應(yīng)用 下方三段內(nèi)容。反映企業(yè)一定會計期間經(jīng)營成果的會計等式，由收入、費用和利潤三個動態(tài)會計要素組合而成。收入費用 利潤也稱為財務(wù)成果等式，是編制損益表的重要依據(jù)。P90 一、費用的特點：1. 4.（1）日?；顒又邪l(fā)生，不是偶發(fā)的，否則為損失（營業(yè)外支出）。（2）表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少，或負

41、債的增加，或兼而有之；本質(zhì)為企業(yè)資源的流出，資產(chǎn)的耗費，目的是取得收入。（3）引起所有者權(quán)益的減少，但與向企業(yè)所有者分配利潤的支出無關(guān)。（4）只包括本企業(yè)經(jīng)濟利益的流出，且能可靠計量。P95 2. 固定資產(chǎn)折舊方法 ：（1）（2）兩點可選用的折舊方法包括平均年限法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。1平均年限法固定資產(chǎn)年折舊額=固定資產(chǎn)應(yīng)計折舊額/固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限固定資產(chǎn)月折舊額=年折舊額/122工作量法：行駛里程法（適用于運輸設(shè)備）、工作臺班法（適用于機器、設(shè)備）單位工作量折舊額=應(yīng)計折舊額/預(yù)計總工作量每工作臺班折舊額=應(yīng)計折舊額/總工作臺班3雙倍余額遞減法折舊率不變，各期計提的折

42、舊額逐年減少，是加速折舊的方法。4年數(shù)總和法 也是加速折舊的方法。固定資產(chǎn)的折舊方法一經(jīng)確定，不得隨意變更。P98 第五段中 直接費用包括：（1）（2）（3）（4）（5）； 間接費用的概念直接費用包括：耗用的材料費用；耗用的人工費用；耗用的機械使用費；其他直接費用。間接費用是企業(yè)下屬的施工單位或生產(chǎn)單位為組織和管理施工生產(chǎn)活動所發(fā)生的費用。合同成本不包括應(yīng)計入當(dāng)期損益的管理費用、銷售費用和財務(wù)費用。因訂立合同而發(fā)生的有關(guān)費用，應(yīng)當(dāng)直接計入當(dāng)期損益。P99 （一）工程成本核算的任務(wù) 1. 2. 3. 1執(zhí)行國家有關(guān)成本開支范圍、費用開支標(biāo)準(zhǔn)，工程預(yù)算定額和企業(yè)施工定額，成本計劃的有關(guān)規(guī)定，控制費

43、用，促使項目合理、節(jié)約地使用人力、物力和財力。這是項目成本核算的先決前提、首要任務(wù)2正確及時地核算施工過程中發(fā)生的各項費用，計算施工項目的實際成本。這是項目成本核算的主體、中心任務(wù)3反映和監(jiān)督施工項目成本計劃的完成情況，為項目成本預(yù)測，為參與項目施工生產(chǎn)、技術(shù)和經(jīng)營決策提供可靠的成本報告和有關(guān)資料，促進項目改善經(jīng)營管理，降低成本，提高經(jīng)濟效益。這是項目成本核算的根本目的。P103 （四）計算年度合同費用 下面第一段 倒數(shù)第一、四、五段。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則建造合同，推行“完工百分比法”確認工程收入和結(jié)轉(zhuǎn)成本費用。確定合同完工進度的三種方法：累計實際發(fā)生的合同成本占合同預(yù)計總成本的比例；已經(jīng)完成的合

44、同工作量占合同預(yù)計總工作量的比例；已完合同工作量的測量。采用第一種方法的，累計實際發(fā)生的合同成本不包括：尚未安裝或使用的與合同未來活動相關(guān)的合同成本；分包工程完成前預(yù)付給分包單位的款項。P107 （一）建造（施工）合同的特征 ：1. 4. ； 倒數(shù)第七行1）針對性強，先有買主（即客戶），后有標(biāo)的（即資產(chǎn)），建造資產(chǎn)的工程范圍、建設(shè)工期、工程質(zhì)量和工程造價等內(nèi)容在合同簽訂時已經(jīng)確定；2）建設(shè)周期長，一般跨越一個會計年度；3）建造的資產(chǎn)體積大，造價高；4）建造合同一般是不可撤銷合同。P110 【例IZ102032-1】 重點掌握。2具體方法 【例lZl02032-1】見教材110頁 【例lZl02

45、032-2】見教材110頁P114 稅后利潤分配原則：1. 2. 3. 4. ；1按法定順序分配的原則2非有盈余不得分配原則3同股同權(quán)、同股同利原則4公司持有的本公司股份不得分配利潤稅后利潤分配順序：（1）（5）五點1）彌補公司以前年度虧損2）提取法定公積金3）經(jīng)股東會或者股東大會決議而從稅后利潤中提取任意盈余公積金4）向投資者分配的利潤或股利5）未分配利潤法定公積金有專門用途一般包括： 彌補虧損 資本公積金不得用于彌補公司的虧損。擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營增加公司注冊資本法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。P115 一、所得稅概念。下面一段所得稅是指企業(yè)就其生產(chǎn)

46、、經(jīng)營所得和其他所得按規(guī)定繳納的稅金，是根據(jù)應(yīng)納稅所得額計算的，包括企業(yè)以應(yīng)納稅所得額為基礎(chǔ)的各種境內(nèi)和境外稅額。應(yīng)納稅所得額是企業(yè)年度的收入總額減去準(zhǔn)予扣除項目后的余額。P122 二、財務(wù)報表的構(gòu)成 下面一段； 財務(wù)報表至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表和附注。 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表。利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果的財務(wù)報表。現(xiàn)金流量表是反映一定會計期間現(xiàn)金等價物流入和流出的財務(wù)報表，它屬于動態(tài)的財務(wù)報表。這里的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款?，F(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額

47、現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。 P123 本頁 表格上面一段內(nèi)容。資產(chǎn)負債表根據(jù)資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系，即“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負債和所有都權(quán)益各項目進行適當(dāng)排列編制的。兩部分內(nèi)容：第一部分是資產(chǎn)類，分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)；第二部分是負債類，分為流動負債和非流動負債。P125 二、資產(chǎn)負債表的作用 1. 2. 3.（1）能夠反映企業(yè)在某一特定日期所擁有的各種資源總量及其分布情況；（2）能夠反映企業(yè)在某一特定日期的償債能力；（3）能夠反映企業(yè)在某一特定日期所有者權(quán)益的構(gòu)成情況。P127 二、利潤表的作用 1. 2. 3. 1）能反

48、映企業(yè)在一定期間的收入和費用情況以及獲得利潤或發(fā)生虧損的數(shù)額，表明企業(yè)投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系；（2）通過利潤表提供的不同時期的比較數(shù)字，可以分析判斷企業(yè)損益發(fā)展變化的趨勢，預(yù)測企業(yè)未來的盈利能力；（3）通過利潤表可以考核企業(yè)的經(jīng)營成果以及利潤計劃的執(zhí)行情況，分析企業(yè)利潤增減變化原因。本頁中部一行 作為現(xiàn)金等價物本頁尾 重點作為現(xiàn)金等價物的短期投資必須同時滿足四個條件：（1）期限短；（2）流動性強；（3）易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金；（4）價值變動風(fēng)險小。三個月到期或清償?shù)膰鴰烊?、商業(yè)本票、貨幣市場基金、可轉(zhuǎn)換定期存單、銀行承兌匯票可列為現(xiàn)金等價物。反例：準(zhǔn)備3個月內(nèi)出售的短期股票投資就不是現(xiàn)金等價物

49、（風(fēng)險較大）。P128 （二）（三）兩部分的全部內(nèi)容，重點看（2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1）收回投資所收到的現(xiàn)金；2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金；3）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額；4）處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額；（新增）5）收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金；6）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金；7）投資所支付的現(xiàn)金；8）取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額；（新增）9）支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。（3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1）吸收投資所收到的現(xiàn)金；2）取得借款所收到的現(xiàn)金；3）收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。4）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；5）

50、分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金；6）支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。P131 一、財務(wù)報表附注的主要內(nèi)容，下面第一段。（1）財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)（2）遵循會計準(zhǔn)則的聲明（3）重要會計政策的說明（4）重要會計估計的說明（5）會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明（6）財務(wù)報表中重要項目的進一步說明（7）或有和承諾事項、資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易等需要說明的事項 財務(wù)分析的方法：財務(wù)分析的方法主要包括：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。其中比率分析法是財務(wù)分析的最基本、最重要的方法。P134 2.流動比率的公式 重點；流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。二、資產(chǎn)管理比

51、率 下方第一段。資產(chǎn)管理比率是用于衡量公司資產(chǎn)管理效率的指標(biāo)，常用的指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。P135 4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 公式 重點應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在某一時期賒銷收入和同期應(yīng)收賬款之間的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）營業(yè)收入/應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款一般取期初應(yīng)收賬款和期末應(yīng)收賬款的平均值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率通常用來測定企業(yè)在某一特定時期內(nèi)收回賒銷賬款的能力。既反映企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，又反映企業(yè)的管理效率。該指標(biāo)越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。P136 1. 2. 公式 ；1.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)本期凈利潤和

52、凈資產(chǎn)的比率，是反映企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)。該指標(biāo)越高，凈利潤越多，說明企業(yè)盈利能力越好。式中：凈利潤是指企業(yè)當(dāng)期稅后利潤；凈資產(chǎn)是指企業(yè)期末資產(chǎn)減負債后的余額，取期初和期末的平均值。2.總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)運用全部資產(chǎn)的收益率，它反映企業(yè)全部資產(chǎn)運用的總成果，是反映公司資產(chǎn)的利用效率的綜合性很強的指標(biāo)。式中 息稅前利潤利潤總額利息支出。資產(chǎn)總額可以取期初和期末的平均值。企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有：企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有：營業(yè)增長率、資本積累率。P138 一、資金成本的概念 下方第一段。 本頁中的公式 重點資金成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價，是資金使用者向資金所有者和中介

53、機構(gòu)支付的占用費和籌集費用。資金成本包括資金占用費和籌資費用兩部分。資金籌集費是指在資金籌集過程中支付的各項費用，如銀行的借款手續(xù)費，發(fā)行債券支付的印刷費、代理發(fā)行費、律師費、公證費、廣告費等?；I措資金時一次性支付，使用過程中不再發(fā)生，固定費用。資金占用費是指企業(yè)占用資金支付的費用，銀行借款利息和債券利息等。與籌資數(shù)額、占用時間有關(guān)，變動費用。企業(yè)籌集使用資金所負擔(dān)的費用同籌集資金凈額的比，叫做資金成本率（資金成本）。資金成本率資金占用費/籌資凈額籌資凈額籌資總額籌資費籌資總額×（1籌資費率）P138 P139 常用資金成本包括 1. 2. 這兩部分案例內(nèi)容重點看常用資金成本有個別資金成本和綜合資金成本1、個別資金成本個別資金成本是單種籌資方式的資金成本，包括長期借款資金成本、長期債券資金成本、優(yōu)先股資金成本、普通股資金成本和留存收益資金成本。前兩種為債務(wù)資金成本，后三種為權(quán)益資金成本或自有資金成本。債務(wù)成本的計算，【例1Z102071-1】A公司從銀行取得一筆長期借款1000萬元，手續(xù)費0.1%，年利率為5%，期限為3年，每年結(jié)息一次，到期一次還本，企業(yè)所得稅率為25%，則這筆借款的資金成本率為：100