應用Excel輔助財務(wù)報表分析

1、應用Excel輔助財務(wù)報表分析  答案:隱藏答案:顯示字體：大 中 小打?。菏〖埌?gt;>清晰版>>自定義>> 行距： 單倍 1.2單倍 1.5倍 1.7倍 2倍字體： 大 中 小隱藏： 答疑編號 手寫板  應用Excel輔助財務(wù)報表分析概述應用Excel輔助財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析應用Excel輔助財務(wù)報表趨勢分析應用Excel輔助財務(wù)報表項目分析應用Excel輔助財務(wù)比率分析應用Excel輔助財務(wù)報表綜合分析能力目標Excel操作的綜合運用，特別是圖表的運用及圖表和控件的配合更高境界的財務(wù)報表分析本講中涉及的Excel操作要點

2、單元格格式的設(shè)置移動、復制單元格凍結(jié)窗格和窗口的拆分絕對引用、相對引用和混合引用的使用各類函數(shù)配合或嵌套使用篩選的各種妙用條件格式的應用圖表與控件的配合一、應用Excel輔助財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析的內(nèi)涵企業(yè)財務(wù)報表，是企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況以及一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的貨幣表現(xiàn)，是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的經(jīng)濟后果的揭示。企業(yè)財務(wù)報表分析，對財務(wù)報表（財務(wù)報告）數(shù)據(jù)做進一步的整理、加工和分析、凝練，能夠更加清晰、完整地展示企業(yè)總體財務(wù)狀況的全貌，從而為使用者對未來的決策提供依據(jù)。財務(wù)報表分析的范圍企業(yè)財務(wù)報表企業(yè)財務(wù)報告中的其他內(nèi)容財務(wù)報表分析框架償債能力分析營運能力分析盈利能力

3、分析發(fā)展能力分析財務(wù)報表分析方法結(jié)構(gòu)分析法趨勢分析法項目分析法比率分析法綜合分析法應用Excel輔助財務(wù)報表分析的作用將財務(wù)報表分析的理念和方法落到實處：降低工作量，提高工作效率化抽象為具體，形象豐滿、通俗易懂思想和方法的固化、標準化技術(shù)對思想的反作用特別提示以下講座的各個部分不是孤立的，應該用聯(lián)系的眼光來看待。講座的順序未必是大家實踐操作的順序，要活學活用，善于變通，不能膠柱鼓瑟。二、應用Excel輔助財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)分析法財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)分析法，又稱為縱向分析法或者垂直分析法，這種報表分析方法以財務(wù)報表的某一總體指標作為基數(shù)，計算報表其他項目占該指標的百分比，用以揭示報表各項目

4、的相對地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，并判斷報表各項目的相對地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系的變化趨勢。應用Excel輔助財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析利潤表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析應用Excel輔助資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析計算結(jié)構(gòu)比率將資產(chǎn)負債表各項目金額除以同期總資產(chǎn)的金額應用Excel條件格式輔助分析應用Excel圖表功能輔助分析應用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債表各項目占總資產(chǎn)的比例關(guān)系資產(chǎn)負債表各項目結(jié)構(gòu)比率的變化趨勢Excel 2007提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時間或有序類別變化的趨勢線。餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較

5、相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示各種數(shù)值隨時間或類別變化的趨勢線，突出一段時間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)的差異。散點圖：比較成對的數(shù)值。股價圖曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以包含多個系列。氣泡圖：類似于散點圖，但比較成組的三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點的大小。雷達圖：顯示相對于中心點的數(shù)值。問題：要做餅圖或者圓環(huán)圖，是否直接使用資產(chǎn)負債表及后附的各項目結(jié)構(gòu)比率做數(shù)據(jù)源就可以了？所有的合計、總計數(shù)不能包括在餅或者圓環(huán)內(nèi)；所有的減項不能包括在餅或者圓環(huán)內(nèi)；有些資產(chǎn)負債表項目是在我們關(guān)注的期間內(nèi)都沒有數(shù)

6、據(jù)的，如果把它們也作為生成圖表的數(shù)據(jù)源，生成的圖表將包含很多無用的圖例和0數(shù)據(jù)?？紤]利用Excel 2007的按單元格顏色來排序和篩選的功能。應用Excel圖表功能輔助分析“出彩”的地方：圖表與控件的配合！應用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債表各項目占總資產(chǎn)的比例關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖資產(chǎn)負債表各項目結(jié)構(gòu)比率的變化趨勢Excel 2007提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時間或有序類別變化的趨勢線。餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示各種數(shù)值隨時間或類別變化的趨勢線，突出一段時間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)

7、的差異。散點圖：比較成對的數(shù)值。股價圖曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以包含多個系列。氣泡圖：類似于散點圖，但比較成組的三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點的大小。雷達圖：顯示相對于中心點的數(shù)值。應用Excel圖表功能輔助分析“出彩”的地方：圖表與控件的配合！應用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債表各項目占總資產(chǎn)的比例關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖資產(chǎn)負債表各項目結(jié)構(gòu)比率的變化趨勢折線圖結(jié)構(gòu)分析還可以與趨勢分析相結(jié)合！利潤表結(jié)構(gòu)分析應用Excel輔助利潤表結(jié)構(gòu)分析計算結(jié)構(gòu)比率將利潤表各項目金額除

8、以同期主營業(yè)務(wù)收入的金額應用Excel條件格式輔助分析應用Excel圖表功能輔助分析應用Excel圖表功能輔助利潤表結(jié)構(gòu)分析利潤表內(nèi)部相關(guān)項目（如，營業(yè)總收入內(nèi)各項目，營業(yè)總成本內(nèi)各項目）的比例關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖利潤表各項目結(jié)構(gòu)比率的變化趨勢折線圖結(jié)構(gòu)分析還可以與趨勢分析相結(jié)合！現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析應用Excel輔助現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析計算結(jié)構(gòu)比率將現(xiàn)金流量表各項目金額除以同期現(xiàn)金總流入、流出和凈值的金額應用Excel條件格式輔助分析應用Excel圖表功能輔助分析三、應用Excel輔助財務(wù)報表趨勢分析應用Excel輔助財務(wù)報表趨勢分析資產(chǎn)負債表趨勢分析利潤表趨勢分析現(xiàn)金流量表趨勢分析應用Excel輔

9、助資產(chǎn)負債表趨勢分析計算趨勢比率定基增長比率環(huán)比增長比率應用Excel條件格式輔助分析應用Excel圖表功能輔助分析（與結(jié)構(gòu)分析相結(jié)合）應用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負債表趨勢分析直接用報表項目各期金額的對比表現(xiàn)趨勢Excel 2007提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時間或有序類別變化的趨勢線。餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示各種數(shù)值隨時間或類別變化的趨勢線，突出一段時間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)的差異。散點圖：比較成對的數(shù)值。股價圖曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以

10、顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以包含多個系列。氣泡圖：類似于散點圖，但比較成組的三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點的大小。雷達圖：顯示相對于中心點的數(shù)值。應用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負債表趨勢分析直接用報表項目各期金額的對比表現(xiàn)趨勢柱形圖、折線圖用增長率表現(xiàn)趨勢折線圖直接用報表項目各期金額的對比表現(xiàn)趨勢柱形圖、折線圖用增長率表現(xiàn)趨勢折線圖將金額和增長率結(jié)合表現(xiàn)趨勢柱形圖+折線圖直接用報表項目各期金額的對比表現(xiàn)趨勢柱形圖、折線圖用增長率表現(xiàn)趨勢折線圖將金額和增長率結(jié)合表現(xiàn)趨勢柱形圖+折線圖趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析相結(jié)合柱形圖+折線圖堆積柱形圖/堆積條形圖、堆積折線圖/堆積

11、面積圖直接用報表項目各期金額的對比表現(xiàn)趨勢柱形圖、折線圖用增長率表現(xiàn)趨勢折線圖將金額和增長率結(jié)合表現(xiàn)趨勢柱形圖+折線圖趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析相結(jié)合柱形圖+折線圖堆積柱形圖/堆積條形圖、堆積折線圖/堆積面積圖堆積柱形圖/堆積條形圖：使用垂直矩形/水平矩形比較相交于類別軸上的每個數(shù)值占總數(shù)值的大小。使用這種圖可強調(diào)一個類別相交于系列軸上的總數(shù)值。百分比堆積柱形圖/百分比堆積條形圖：使用垂直矩形/水平矩形比較相交于類別軸上的每個數(shù)值占總數(shù)值的百分比。使用這種圖可強調(diào)每個數(shù)據(jù)系列的比例。堆積折線圖/堆積面積圖：顯示每個數(shù)值所占大小隨時間或有序類別變化的趨勢線。使用這種圖可強調(diào)某個類別相交于系列軸上的數(shù)值的

12、趨勢線。百分比堆積折線圖/百分比堆積面積圖：顯示每個數(shù)值所占百分比隨時間或有序類別變化的趨勢線。使用這種圖可強調(diào)每個系列的比例趨勢線。四、應用Excel圖表功能輔助報表項目分析財務(wù)報表項目分析（1） 財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析、趨勢分析、財務(wù)比率分析等，最終可歸于對項目自身變化和項目之間關(guān)系的分析。如果不能尋根探源，僅就各種財務(wù)分析比率數(shù)據(jù)進行表面的解釋，則可能不能真正揭示企業(yè)的綜合財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢，甚至結(jié)論南轅北轍，影響決策。 對于企業(yè)內(nèi)部人，一定要對財務(wù)報表重要項目進行詳盡、細致的項目分析，以真正深入、透徹地分析企業(yè)的綜合財務(wù)狀況及其成因；對于企業(yè)外部人，盡管不能得到更多的項目相關(guān)資料，但是也要充

13、分利用能夠得到的報表附注、審計報告或者上市公司年報等信息，對企業(yè)財務(wù)報表重要項目進行分析，依據(jù)對財務(wù)報表各項目理論知識和常識的掌握，對各項目狀況進行推斷。財務(wù)報表項目分析（2） 可以在對財務(wù)報表進行了結(jié)構(gòu)、趨勢分析之后，對企業(yè)綜合財務(wù)狀況有了一定了解的基礎(chǔ)上，找出企業(yè)財務(wù)報表的重要項目來進行項目分析（即我們授課內(nèi)容的順序）；也可以在進行了結(jié)構(gòu)、趨勢和財務(wù)比率分析之后，再來找到重點比率的構(gòu)成項目進行具體分析以解釋比率背后的原因；對于企業(yè)內(nèi)部人，還可以在進行財務(wù)報表分析的一開始，先充分分析重點項目，然后有的放矢地、清晰地進行下面的結(jié)構(gòu)分析、趨勢分析、比率分析和綜合分析，最終把企業(yè)綜合財務(wù)狀況分析得

14、充分、完整。 所謂“重要”項目，一是金額大或者異常，二是性質(zhì)關(guān)鍵或者特殊。以“應收賬款”項目為例 結(jié)構(gòu)和趨勢分析 資產(chǎn)負債表中列示的是應收賬款凈額，還要再更加深入地結(jié)合應收賬款原值和計提的壞賬準備分析應收賬款的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和發(fā)展趨勢。 特別注意應收賬款與營業(yè)收入、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之間的關(guān)系。 應收賬款的規(guī)模會受到市場環(huán)境、行業(yè)特點、企業(yè)戰(zhàn)略、信用政策等多因素的影響。 流動性（質(zhì)量）分析·賬齡分析·債務(wù)人構(gòu)成分析（行業(yè)、區(qū)域、所有權(quán)性質(zhì)、是否關(guān)聯(lián)方、是否新客戶等）·客戶集中度分析·企業(yè)內(nèi)部聯(lián)系人分析·財務(wù)比率分析 壞賬準備分析 要特別注意

15、實務(wù)中企業(yè)利用變更計提壞賬的政策來進行追溯調(diào)整從而達到自己一定的目的。五、應用Excel輔助財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析 財務(wù)比率分析是通過計算財務(wù)報表項目（有時候還包括某些表外項目）之間的比率關(guān)系，用相對數(shù)將不可比的絕對指標轉(zhuǎn)化為可比信息，據(jù)以對復雜的企業(yè)財務(wù)報告信息進行匯總、整理、凝練，揭示各財務(wù)報表項目之間的相關(guān)關(guān)系，并進一步提供更多有用的財務(wù)分析信息的一種專用財務(wù)報表分析方法。 財務(wù)比率雖然具有將絕對數(shù)轉(zhuǎn)化為相對數(shù)的優(yōu)勢，但是如果只根據(jù)比率數(shù)據(jù)進行判斷，容易流于主觀、片面，因此，要注意結(jié)合財務(wù)報表相關(guān)項目分析來進行綜合判斷；同時，單個財務(wù)比率往往只是針對企業(yè)財務(wù)的某一方面進行的分析，如果想

16、要全面判斷企業(yè)的整體財務(wù)狀況，則一定要把各個財務(wù)比率、特別是各類比率結(jié)合起來進行綜合分析。（一）短期償債能力分析 短期償債能力反映企業(yè)在不用變現(xiàn)長期資產(chǎn)的情況下對短期負債的償還能力。企業(yè)的短期償債能力直接影響到自身的流動性風險，也是企業(yè)債權(quán)人所最關(guān)心的問題。短期償債能力不足，不僅會影響企業(yè)的資信，增大未來籌資的成本與難度，還可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機，甚至破產(chǎn)； 短期償債能力比率又稱為流動性比率，通過計算可用于償還流動負債的流動資產(chǎn)或者流動資產(chǎn)中的一部分與企業(yè)的流動負債之間的比例關(guān)系，來反映企業(yè)的短期償債能力； 短期償債能力比率主要包括流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，等等。流動比率（1） 流動比率反

17、映了在一年或者一個營業(yè)周期內(nèi)，企業(yè)有多少流動資產(chǎn)能用來償還一年或一個營業(yè)周期內(nèi)到期的短期債務(wù)。 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)，一般制造業(yè)的流動比率為2：1左右比較合適，也就是說，流動資產(chǎn)為流動負債的2倍。一方面，企業(yè)應該保持一定的營運資本（等于流動資產(chǎn)減去流動負債的差額），以備一旦流動負債到期后不能得到展期或者借到新債，企業(yè)仍能保有一定周轉(zhuǎn)資金支持生產(chǎn)經(jīng)營；另一方面，企業(yè)的流動資產(chǎn)中有一定比例的非現(xiàn)金資產(chǎn)（如應收賬款、存貨）雖然在一年或者一個營業(yè)周期內(nèi)不斷周轉(zhuǎn)，但從占用資金的角度看實際上是要長期占用資金的，那么它們就不應該以流動負債進行融資。流動比率（2） 對于不同行業(yè)的企業(yè)或者

18、處在不同生命周期的企業(yè)，流動比率會有很大差別。同時，宏觀環(huán)境因素、季節(jié)性因素等，也都會造成流動比率的極大差異。因此，對于企業(yè)流動比率數(shù)據(jù)的對比分析要謹慎，通?？蓪⑦@個數(shù)據(jù)與企業(yè)往年同期數(shù)據(jù)、同行業(yè)（如，行業(yè)平均、行業(yè)標桿、競爭對手）數(shù)據(jù)相比較，并且要盡量排除其它因素的干擾。 流動比率越大，表明企業(yè)的短期償債能力越強，流動負債的安全性就越高，或者說，企業(yè)的財務(wù)風險越小，反之亦然。流動比率的下限一般為1：1。但是流動比率過高，也不一定說明公司的總體狀況良好。流動比率（3） 造成企業(yè)流動比率過高的可能原因：·企業(yè)多采用長期融資方式（分母小）融資成本高；·企業(yè)借貸非常少（分母小）沒

19、有利用財務(wù)杠桿，不能獲得財務(wù)杠桿收益；·企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)過多（分子大）資金運用效率低；·企業(yè)存在大量應收賬款（分子大）賒銷過多，甚至大量應收賬款難以回收；·企業(yè)積壓大量存貨（分子大）銷售不暢。流動比率（4） 流動比率是分析企業(yè)短期償債能力的最主要、最常用的指標。但是流動比率具有明顯的缺陷，如前所述的企業(yè)存貨積壓、應收賬款難以回收也都會導致流動比率較高。為了更真實地反映企業(yè)的短期償債能力，我們還可以使用速動比率、現(xiàn)金比率等指標。速動比率 速動比率，又稱酸性測試比率，是對流動比率的修正，比流動比率更苛刻地審查企業(yè)的短期償債能力； 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債； 速動資產(chǎn)通

20、常為將存貨從流動資產(chǎn)中剔除的結(jié)果。同時，速動比率還會受到應收賬款變現(xiàn)能力的影響。計算速動比率的時候，應收賬款要取扣除壞賬準備之后的凈值； 速動比率的經(jīng)驗值為在1:1左右比較合適，但是分析的時候要具體情況具體分析。比方說，有的企業(yè)幾乎沒有賒銷，那么即使速動比率低于經(jīng)驗值，只要流動比率正常，也不一定就是存在問題； 還可以考慮扣除預付賬款等項目，計算更為保守的速動比率，例如：速動比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應收款項）/流動資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是對流動比率和速動比率的修正，是最苛刻、最穩(wěn)健的短期償債能力比率； 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債； 現(xiàn)金比率通常用于衡量已經(jīng)處于財

21、務(wù)困境企業(yè)的短期償債能力，也就是說，該企業(yè)已經(jīng)無法依賴應收款項和存貨變現(xiàn)來償還短期債務(wù)； 如果企業(yè)已將應收賬款和存貨抵押，或者懷疑應收款項和存貨流動性很差又沒有提足減值準備，則也可依靠現(xiàn)金比率來評價短期償債能力； 現(xiàn)金比率過高，通常意味著企業(yè)的資金運用效率差。當然，企業(yè)正在大的投資項目準備中，可能現(xiàn)金比率也會偏高，具體分析時要注意分析時點前后企業(yè)的重大融資和投資計劃；經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動負債之比 經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動負債之比=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負債； 此比率計算的是本期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與未來需償還債務(wù)金額之比，主要目的是用來預測企業(yè)未來的償債能力。之所以不使用籌資活動和投資活動產(chǎn)生

22、的凈現(xiàn)金流，不是不能用來償債，而是它們沒有經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流持續(xù)性強，不宜用來預測；其他影響企業(yè)短期償債能力的因素 尚未動用的金融機構(gòu)信貸額度； 申請延長支付、貸款展期或者借新還舊； 擁有可迅速變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，或者計劃在短期內(nèi)變現(xiàn)的長期資產(chǎn)； 發(fā)行債券或股票的能力； 或有負債； 擔保責任。應用Excel輔助短期償債能力比率分析 計算短期償債能力比率 應用Excel條件格式輔助分析 應用Excel圖表功能輔助分析 在Excel工作表中結(jié)合其他分析手段（二）長期償債能力長期償債能力比率（1） 資產(chǎn)負債率：負債/資產(chǎn) 所有者權(quán)益比率：所有者權(quán)益/資產(chǎn) 權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)/所有者權(quán)益 產(chǎn)權(quán)比率：負債/

23、所有者權(quán)益 負債與有形凈值比率：負債/有形凈資產(chǎn)（有形凈資產(chǎn)為股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等可能難以作為償債保證的項目金額）長期償債能力比率（2） 利息保障倍數(shù)：息稅前利潤/利息費用 固定支出保障倍數(shù)：（息稅前利潤+其他固定支出費用）/（利息費用+其他固定支出費用）息稅前利潤=稅前利潤+利息費用長期償債能力比率（3） 現(xiàn)金債務(wù)總額比：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/負債總額 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/利息費用（三）營運能力 應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：賒銷收入/應收賬款平均余額 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/應收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：3

24、65/存貨周轉(zhuǎn)率平均=（期初+期末）/ 2，或者按季、月平均應收賬款周轉(zhuǎn)率 應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入/應收賬款平均余額 表示企業(yè)一年中應收賬款能周轉(zhuǎn)多少次，越大則企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，應收賬款的管理效率越高。 應該使用應收賬款總額，而不是報表中披露的扣除了壞賬準備的應收賬款凈額來計算，還應該加上“應收票據(jù)”等其他企業(yè)賒銷業(yè)務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)金額。 分母盡量做季度或者月度平均，否則要注意可比性。 分子盡量使用“賒銷凈額”而不是“銷售凈額”來計算，否則要注意可比性。應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應收賬款周轉(zhuǎn)率 表示企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)一次，也就是從應收賬款形成到款項收回，所需經(jīng)歷的

25、天數(shù)。 越小則企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，應收賬款的管理效率越高。 需要注意的問題與應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）一樣。營運能力比率（1） 應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：賒銷收入/應收賬款平均余額 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/應收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/存貨周轉(zhuǎn)率平均=（期初+期末）/2，或者按季、月平均營運能力比率（2） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)合計 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額 總資

26、產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（四）盈利能力盈利能力比率（1） 毛利率：毛利/營業(yè)收入（毛利=營業(yè)收入營業(yè)成本） 營業(yè)利潤率：營業(yè)利潤/營業(yè)收入 凈利率：凈利潤/營業(yè)收入盈利能力比率（2） 資產(chǎn)凈利率：凈利潤/平均資產(chǎn)總額 資產(chǎn)報酬率：息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額 EBITDA率：（息稅前利潤+固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷）/平均資產(chǎn)總額 投資報酬率：息稅前利潤/平均投資總額（投資為股東權(quán)益與計息負債之和，即總資產(chǎn)減去不計息負債）盈利能力比率（3） 凈資產(chǎn)收益率：凈利潤/平均所有者權(quán)益 資本金收益率：凈利潤/平均實收資本盈利能力比率（4） 銷售現(xiàn)金比率：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入 總資產(chǎn)

27、凈現(xiàn)率：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/平均資產(chǎn)總額 盈利現(xiàn)金比率：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤 現(xiàn)金獲利指數(shù)：凈利潤/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額六、應用Excel輔助財務(wù)報表綜合分析財務(wù)報表綜合分析 財務(wù)報表綜合分析，將企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等多方面因素納入一個有機的整體體系中綜合考慮，用以更為全面地評價企業(yè)的總體財務(wù)狀況，為企業(yè)的管理控制或其他相關(guān)主體未來行為決策提供更充分的依據(jù)。財務(wù)報表綜合分析方法 杜邦分析法 沃爾綜合評分法 雷達圖分析法杜邦分析法 利用幾種主要的財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過重點揭示企業(yè)盈利能力的前因后果，從而達到有層次地、系統(tǒng)地分析企業(yè)的綜合財

28、務(wù)狀況的目的。 這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。基本思想是將代表了股東財富最大化水平的核心財務(wù)比率凈資產(chǎn)收益率，逐級分解為多項財務(wù)比率的乘積。其財務(wù)比率分解過程具有鮮明的層次結(jié)構(gòu)。財務(wù)報表綜合分析 財務(wù)報表綜合分析，將企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等多方面因素納入一個有機的整體體系中綜合考慮，用以更為全面地評價企業(yè)的總體財務(wù)狀況，為企業(yè)的管理控制或其他相關(guān)主體未來行為決策提供更充分的依據(jù)。沃爾綜合評分法 沃爾評分法，是指將選定的財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分數(shù)比重，然后通過與標準值進行比較，計算出各項指標的得分及總的綜合分數(shù)，從而對企業(yè)的綜合財

29、務(wù)狀況作出評價的方法。 1928年，美國學者亞歷山大 · 沃爾（Alexander · Wole）在其出版的信用晴雨表研究和財務(wù)報表比率分析中提出了信用能力指數(shù)的概念。 他選擇了7個財務(wù)比率流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率，分別給定各指標的比重，然后確定標準比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)），將實際比率與標準比率相比，得出相對比率，將此相對比率與各指標比重相乘，確定各項指標的得分及總體指標的累計得分，從而對企業(yè)的信用水平作出評價。 由于有了財務(wù)指標的評價標準，沃爾評分法有利于報表分析者評價其在市場競爭中的優(yōu)劣地位。沃爾綜合評分法的基本步驟（1）選擇評價指標并分配權(quán)