中信銀行-主題精選限額特定集合資產(chǎn)管理計劃風險揭

1、中信證券貴賓1號主題精選集合資產(chǎn)管理計劃風險揭示書尊敬的客戶：中信證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）具有開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格，已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）批準，設(shè)立中信證券貴賓1號主題精選集合資產(chǎn)管理計劃（以下簡稱“集合資產(chǎn)管理計劃”）。為使投資者更好地了解集合資產(chǎn)管理計劃的風險，根據(jù)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，提供本風險揭示書，請認真詳細閱讀，慎重決定是否參與集合資產(chǎn)管理計劃。一、了解發(fā)行集合資產(chǎn)管理計劃的證券公司投資者在參與集合資產(chǎn)管理計劃前，必須了解證券公司是否具有開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格，所參與的集合資產(chǎn)管理計劃是否已經(jīng)取得中國證監(jiān)會的核準。

2、二、了解擬購買的集合資產(chǎn)管理計劃，區(qū)分風險收益特征集合資產(chǎn)管理計劃是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過籌集委托人資金交由托管人托管，由集合資產(chǎn)管理計劃管理人統(tǒng)一管理和運用，投資于中國證監(jiān)會認可的投資品種，并將投資收益按比例分配給委托人的一種投資方式，具有集合理財、專業(yè)管理、組合投資、分散風險的優(yōu)勢和特點。但是，投資于集合資產(chǎn)管理計劃也存在著一定的風險，集合資產(chǎn)管理計劃管理人不承諾投資者資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益。投資者擬參與集合資產(chǎn)管理計劃前，必須了解所參與的集合資產(chǎn)管理計劃的產(chǎn)品特點、投資方向、風險收益特征等內(nèi)容，并認真聽取本公司、代銷機構(gòu)對相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計劃說明書和集合

3、資產(chǎn)管理合同等的講解。三、了解集合資產(chǎn)管理計劃風險集合資產(chǎn)管理計劃面臨的風險，包括但不限于： (一)市場風險市場風險是指投資品種的價格因受經(jīng)濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素影響而引起的波動，導(dǎo)致收益水平變化，產(chǎn)生風險。市場風險主要包括：1、政策風險。貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等國家宏觀經(jīng)濟政策的變化對資本市場產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致市場價格波動，影響集合資產(chǎn)管理計劃的收益而產(chǎn)生風險。2、經(jīng)濟周期風險。經(jīng)濟運行具有周期性的特點，受其影響，集合資產(chǎn)管理計劃的收益水平也會隨之發(fā)生變化，從而產(chǎn)生風險。3、利率風險。利率風險是指由于利率變動而導(dǎo)致的資產(chǎn)價格和資產(chǎn)利息的損益。利率波動會直接影響

4、企業(yè)的融資成本和利潤水平，導(dǎo)致證券市場的價格和收益率的變動，使集合資產(chǎn)管理計劃收益水平隨之發(fā)生變化，從而產(chǎn)生風險。4、上市公司經(jīng)營風險。上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場、技術(shù)、競爭、管理、財務(wù)等都會導(dǎo)致公司盈利狀況發(fā)生變化。如集合資產(chǎn)管理計劃所投資的上市公司經(jīng)營不善，與其相關(guān)的證券價格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，從而使集合資產(chǎn)管理計劃投資收益下降。5、衍生品風險。金融衍生產(chǎn)品具有杠桿效應(yīng)且價格波動劇烈，會放大收益或損失，在某些情況下甚至會導(dǎo)致投資虧損高于初始投資金額。6、購買力風險。集合資產(chǎn)管理計劃的利潤將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因為通貨膨脹的影響而導(dǎo)致購買力下降，

5、從而使集合資產(chǎn)管理計劃的實際收益下降。7、再投資風險。固定收益品種獲得的本息收入或者回購到期的資金，可能由于市場利率的下降面臨資金再投資的收益率低于原來利率，從而對本集合計劃產(chǎn)生再投資風險。8、新股申購風險。新股申購風險是指獲配新股上市后其二級市場交易價格下跌至申購價以下的風險。由于網(wǎng)下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價格受各種市場因素、宏觀政策因素等的影響，股票價格有可能下跌到申購價以下。（二）管理風險本集合計劃為動態(tài)管理的投資組合，存在管理風險。管理人在管理本集合計劃，做出投資決定的時候，會運用其投資技能和風險分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會達到預(yù)期的結(jié)果。管理人在管理本集合

6、計劃時，管理人的內(nèi)部控制制度和風險管理制度可能沒有被嚴格執(zhí)行而對集合計劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，特別是可能出現(xiàn)本集合計劃資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他集合計劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。（三）流動性風險集合資產(chǎn)管理計劃不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會對資產(chǎn)價格造成重大不利影響的風險。流動性風險按照其來源可以分為：1、市場整體流動性相對不足。證券市場的流動性受到市場行情、投資群體等諸多因素的影響，在某些時期成交活躍，流動性好；而在另一些時期，可能成交稀少，流動性差。在市場流動性相對不足時，投資品種交易變現(xiàn)有可能增加變現(xiàn)成本，對集合資產(chǎn)管理計劃造成不利影響。證券市場中流動性不均勻，存在單一證券流

7、動性風險。由于流動性存在差異，即使在市場流動性比較好的情況下，一些證券的流動性可能仍然比較差，從而使得集合資產(chǎn)管理計劃在進行上述證券操作時，可能難以按計劃買入或賣出相應(yīng)的數(shù)量，或買入賣出行為對上述證券價格產(chǎn)生比較大的影響，增加上述證券的建倉成本或變現(xiàn)成本。2、集合資產(chǎn)管理計劃中的資產(chǎn)不能應(yīng)付可能出現(xiàn)的投資者巨額退出或大額退出的風險。在集合資產(chǎn)管理計劃開放期間，可能會發(fā)生巨額退出或大額退出的情形，巨額退出或大額退出可能會產(chǎn)生本計劃倉位調(diào)整的困難，導(dǎo)致流動性風險，甚至影響本計劃份額凈值。（四）信用風險信用風險是指發(fā)行人是否能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)行時的承諾，按時足額還本付息的風險，或者交易對手未能按時履約的風險

8、。1、交易品種的信用風險。投資于公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等固定收益類產(chǎn)品，存在著發(fā)行人不能按時足額還本付息的風險；此外，當發(fā)行人信用評級降低時，集合資產(chǎn)管理計劃所投資的債券可能面臨價格下跌風險。2、交易對手的信用風險。交易對手未能履行合約，或在交易期間未如約支付已借出證券產(chǎn)生的所有股息、利息和分紅，將使集合資產(chǎn)管理計劃面臨交易對手的信用風險。（五）委托人不能及時參與、退出集合計劃風險1、本集合計劃成立后的前三個月為封閉期，之后每月僅開放一次參與、退出，且持有期不滿1年的退出費率高，可能給委托人帶來一定的風險。2、出現(xiàn)拒絕或暫停接受委托人參與（退出）的情況導(dǎo)致投資者不能及時參與（退出）的風險，具體參

9、見說明書第五節(jié)投資者參與集合計劃、第十四節(jié)集合計劃的退出及管理人業(yè)績報酬的收取。3、集合計劃發(fā)生巨額退出或連續(xù)巨額退出而引起委托人無法全部退出或因暫停退出使委托人在一定時間內(nèi)的退出申請被拒絕，從而導(dǎo)致委托人無法按時退出的風險。(六)管理人、托管人風險擔任集合資產(chǎn)管理計劃管理人的證券公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)，因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被中國證監(jiān)會撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可等原因不能履行職責，可能給委托人帶來一定的風險。（七）特殊風險本集合計劃存在規(guī)模和人數(shù)限制，當集合計劃規(guī)?；蛉藬?shù)接近或達到上限時，存在委托人參與失敗的風險。初次參與本集合計劃的最低金額為人民幣100萬元（含參與費），對本集合計劃份額的持有人

10、，其新增參與資金的最低金額為10萬元人民幣，可能導(dǎo)致委托人參與失敗的風險。委托人可以選擇全部退出，也可以選擇部分退出，部分退出時，委托人每筆最低退出份額為10萬份，剩余份額不能低于50萬份，即委托人部分退出集合計劃份額時，如其該筆退出完成后在該推廣機構(gòu)剩余的集合計劃份額低于50萬份時，則管理人自動將該委托人在該推廣機構(gòu)的集合計劃全部份額退出給委托人，可能導(dǎo)致委托人退出失敗或被強制退出的風險。因集合計劃在存續(xù)期間不進行收益分配，存在委托人不能充分理解該條款的風險。因本集合計劃收取管理人業(yè)績報酬，存在委托人對實際得到的退出金額有疑問的風險。因本集合計劃委托人數(shù)少、參與金額高，存在個別委托人退出導(dǎo)致

11、集合計劃巨額退出或提前終止的風險。（八）其他風險1、技術(shù)風險。在集合資產(chǎn)管理計劃的日常交易中，可能因為技術(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯而影響交易的正常進行或者導(dǎo)致委托人的利益受到影響。這種技術(shù)風險可能來自管理人、托管人、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)等等。2、操作風險。管理人、托管人、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)等在業(yè)務(wù)操作過程中，因操作失誤或違反操作規(guī)程而引起的風險。3、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導(dǎo)致委托資產(chǎn)的損失，從而帶來風險。4、其他不可預(yù)知、不可防范的風險。四、了解自身特點，選擇參與適當?shù)募腺Y產(chǎn)管理計劃投資者在參與集合資產(chǎn)管理計劃前，應(yīng)綜合考慮自身的資產(chǎn)

12、與收入狀況、投資經(jīng)驗、風險偏好，選擇與自己風險承受能力相匹配的集合資產(chǎn)管理計劃。五、客戶風險承受能力和集合計劃產(chǎn)品的風險等級的匹配推廣機構(gòu)客戶經(jīng)理根據(jù)客戶對相關(guān)風險承受能力調(diào)查問題的回答對其風險承受能力進行分類，作為其購買集合計劃產(chǎn)品的參考依據(jù)，向客戶推薦與其風險承受能力相匹配的產(chǎn)品。客戶風險承受能力的分類(根據(jù)在推廣機構(gòu)的風險承受能力測評結(jié)果填寫)集合計劃產(chǎn)品的風險等級較高風險較高收益，風險相當于混合型基金。推廣機構(gòu)客戶經(jīng)理根據(jù)客戶的風險承受能力分類進行客戶和集合計劃產(chǎn)品的適當性配置。需要注意，客戶的類型和產(chǎn)品配置時可以向下兼容，即某一類型的投資者可以購買較其風險承受能力低的產(chǎn)品。風險承受能

13、力匹配情況客戶風險承受能力高于或等于本集合計劃風險等級客戶風險承受能力低于本集合計劃風險等級（客戶經(jīng)理進行匹配）六、特別提示本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明投資者參與集合資產(chǎn)管理計劃所面臨的全部風險和可能導(dǎo)致投資者資產(chǎn)損失的所有因素。投資者在參與集合資產(chǎn)管理計劃前，應(yīng)認真閱讀并理解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計劃說明書、集合資產(chǎn)管理合同及本風險揭示書的全部內(nèi)容，并確信自身已做好足夠的風險評估與財務(wù)安排，避免因參與集合資產(chǎn)管理計劃而遭受難以承受的損失。特別提請委托人關(guān)注本集合計劃成立后的前三個月為封閉期，在該期間不辦理參與、退出業(yè)務(wù)。本集合計劃成立滿三個月之后每月10日為退出開放日(如10日為

14、非工作日，則退出開放日順延至下一個工作日)，辦理退出本集合計劃的業(yè)務(wù)（管理人通告暫停退出時除外）；本集合計劃成立滿三個月之后每月25日為參與開放日(如25日為非工作日，則參與開放日順延至下一個工作日)，辦理參與本集合計劃的業(yè)務(wù)（管理人通告暫停參與時除外）。具體業(yè)務(wù)辦理時間以推廣機構(gòu)公布時間為準。為確保集合計劃規(guī)模和人數(shù)不超過上限，在集合計劃規(guī)?；蛉藬?shù)接近或達到上限時，管理人將自次日起暫停接受集合計劃參與申請，并對當日已提交的參與申請，管理人將采取當日參與金額較大者優(yōu)先的原則處理，并及時向投資者披露。特別提請委托人關(guān)注本集合計劃中的管理人業(yè)績報酬安排，即：當委托人申請退出或本集合計劃終止清算時，

15、管理人將根據(jù)委托人的持有期年化收益率（R），對年化收益率超過5%以上部分按照20%的比例收取管理人業(yè)績報酬，該業(yè)績報酬從委托人退出資金或清算資金中收取。管理人業(yè)績報酬的具體安排請委托人詳細閱讀集合資產(chǎn)管理合同第五章“集合計劃存續(xù)期間委托人的退出及管理人業(yè)績報酬的收取”、第九章 “集合計劃費用、管理人業(yè)績報酬和稅收”、第十六章“集合計劃終止、清算及管理人業(yè)績報酬的收取”。特別提請委托人關(guān)注參與時間與費用（集合資產(chǎn)管理合同第四章“集合計劃的參與”）、退出時間與費用（集合資產(chǎn)管理合同第五章“集合計劃存續(xù)期間委托人的退出及管理人業(yè)績報酬的收取”）、巨額退出（集合計劃說明書第十四節(jié)“集合計劃的退出及管理人業(yè)績報酬的收取”）、集合計劃展期（集合資產(chǎn)管理合同第十五章“集合計劃展期”）、目標規(guī)模和人數(shù)限制（集合資產(chǎn)管理合同第三章“集合計劃的基本情況”）等與客戶參與及退出集合計劃直接相關(guān)內(nèi)容的條款以及集合資產(chǎn)管理合同第二十一章“或有事件”的內(nèi)容。集合資產(chǎn)管理計劃的投資風險由投資者自行承擔，本公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)、推廣機構(gòu)不以任何方式向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。投資者在本風險揭示書上簽字，表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔參與集合資產(chǎn)管理計劃的風險和損失。推廣機構(gòu)引導(dǎo)客戶審慎做出投資