公司營(yíng)運(yùn)資本管理作業(yè)

1、第九章 公司營(yíng)運(yùn)資本管理作業(yè)一、名詞解釋?zhuān)?、公司的資產(chǎn)組合 公司資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)和非流資產(chǎn)各自占有的比例稱(chēng)為公司的資產(chǎn)組合，它是公司營(yíng)運(yùn)資本管理的重要內(nèi)容。2、凈營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額，它一般用來(lái)衡量企業(yè)避免發(fā)生流動(dòng)性問(wèn)題的程度。也稱(chēng)之為狹義的營(yíng)運(yùn)資本。3、現(xiàn)金的持有成本是指公司因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益，包括持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和管理成本兩部分。4、經(jīng)濟(jì)批量經(jīng)濟(jì)批量是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的簡(jiǎn)稱(chēng)，是能使一定時(shí)期存貨的總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。5、ABC 控制法也叫ABC分類(lèi)管理法，就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類(lèi)，分別實(shí)行分品種重點(diǎn)管理

2、、分類(lèi)別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理、控制的方法。6、公司自然性短期籌資 是公司利用賣(mài)方提供的商業(yè)信用和因費(fèi)用形成在前支付在后等兩類(lèi)原因而在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中自然形成的短期資金來(lái)源。二、判斷題：1、積極型資本組合策略的特點(diǎn)是：只有一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用流動(dòng)負(fù)債來(lái)融通，而另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)、恒久性流動(dòng)資產(chǎn)及全部長(zhǎng)期資產(chǎn)都用長(zhǎng)期資本來(lái)融通。 （N）2、激進(jìn)型資本組合策略，也稱(chēng)冒險(xiǎn)型（或進(jìn)取型）資本組合策略，是以短期負(fù)債來(lái)融通部分恒久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。 （Y）3、流動(dòng)資產(chǎn)一般要大于波動(dòng)性資產(chǎn)。 （Y）4、固定資產(chǎn)一般要大于恒久性資產(chǎn)。 （N）5、證券轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系是：在現(xiàn)金需要

3、量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。 （Y）6、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹而使投資者收到本息的購(gòu)買(mǎi)力上升的風(fēng)險(xiǎn)。 （N）7、如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的差額要以長(zhǎng)期負(fù)債或股東權(quán)益的一定份額為其資本來(lái)源。 （Y）8、市場(chǎng)利率的波動(dòng)對(duì)于固定利率有價(jià)證券的價(jià)格有很大影響，通常期限越短的有價(jià)證券受的影響越大，其利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高。 （N）9、由利率期限結(jié)構(gòu)理論可知，一個(gè)公司負(fù)債的到期日越長(zhǎng)，其籌資成本就越高。 （Y） 10、依據(jù)“風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱(chēng)原則”，一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越小，其預(yù)期報(bào)酬也就越低。 （Y） 三、單項(xiàng)選擇題：1、公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金不包括下列

4、哪個(gè)動(dòng)機(jī)：（ B ）。 A、交易的動(dòng)機(jī) B、盈利的動(dòng)機(jī) C、投機(jī)的動(dòng)機(jī) D、補(bǔ)償性余額的動(dòng)機(jī) 2、某股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為70天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金1400萬(wàn)元，則最佳現(xiàn)金持有量是（ A ）。 A、505.56萬(wàn)元 B、500萬(wàn)元 C、130萬(wàn)元 D、250萬(wàn)元3、某股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為70天，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是（ B ）。 A、270天 B、130天 C、120天 D、150天 4、 某公司供貨商提供的信用條款為“2/30，N/90”，則年籌款成本率是（C ）。 A、1

5、5.50% B、10% C、12.20% D、18.30% 5、某公司供貨方提供的信用條款為“2/10,N/40”,但公司決定放棄現(xiàn)金折扣并延期至交易后第45天付款,問(wèn)公司放棄現(xiàn)金折扣的成本為( A )。 A、20.99% B、25.20% C、36.66% D、30% 6、在存貨日常管理中達(dá)到最佳采購(gòu)批量時(shí)（ D ）。 A 、持有成本低于定價(jià)成本 B、訂購(gòu)成本低于持有成本 C、訂購(gòu)成本最低 D、持有成本加上訂購(gòu)成本最低7、如果一個(gè)公司年銷(xiāo)售16萬(wàn)件某產(chǎn)品，每年訂購(gòu)4次數(shù)量相同的存貨，那么該公司的平均存貨量為（ C ）。 A、40000件 B、80000件 C、20000件 D、60000件8

6、、下面哪種形式不是商業(yè)信用籌資的形式？（ C ） A、應(yīng)付票據(jù) B、應(yīng)付賬款 C、商業(yè)本票 D、預(yù)收賬款 9、存貨控制的基本方法主要有（ D ）。 A、穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略 B、激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略。 C、中庸的資產(chǎn)組合策略 D、經(jīng)濟(jì)批量控制法 10、存貨ABC分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)最基本的是（ A ）。 A、金額標(biāo)準(zhǔn) B、品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn) C、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) D、產(chǎn)地標(biāo)準(zhǔn) 四、多項(xiàng)選擇題：1、依據(jù)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量的變動(dòng)，我們可將企業(yè)的資產(chǎn)組合或流動(dòng)資產(chǎn)組合策略分為三大類(lèi)型，即（ ABC ）。 A、穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略 B、激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略。 C、中庸的資產(chǎn)組合策略 D、短期的資本組合策略2、影響公司資產(chǎn)組合的有關(guān)因素有

7、（ ABCD ）。 A、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 B、經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小 C、行業(yè)因素 D、利率變化 3、短期的有價(jià)證券，包括（ BCD ）。 A、股票 B、大額可轉(zhuǎn)讓存款單 C、銀行承兌匯票 D、國(guó)庫(kù)券 4、公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于下列動(dòng)機(jī)：（ ABCD ）。 A、交易的動(dòng)機(jī) B、預(yù)防的動(dòng)機(jī) C、投機(jī)的動(dòng)機(jī) D、補(bǔ)償性余額的動(dòng)機(jī)5、公司持有現(xiàn)金的成本一般包括三種成本，即（ ABD ）。 A、轉(zhuǎn)換成本 B、持有成本 C、利息成本 D、短缺成本 6、企業(yè)持有有價(jià)證券的目的主要是（ BCD ）。 A、進(jìn)行長(zhǎng)期投資 B、賺取投資收益 C、保持資產(chǎn)的流動(dòng)性 D、使企業(yè)的資本收益最大化 7、安全性的內(nèi)容包括（ A

8、BCD ）。 A、違約風(fēng)險(xiǎn) B、利率風(fēng)險(xiǎn) C、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) D、可售性風(fēng)險(xiǎn) 8、公司增加賒銷(xiāo)要付出的代價(jià)一般包括（ ABC ）。 A、管理成本 B、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 C、壞賬成本 D、違約成本 9、存貨成本主要包括（ BCD ）三部分。 A、管理成本 B、短缺成本 C、取得成本 D、儲(chǔ)存成本 10、按流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，分成（ CD ）。 A、應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債 B、應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債 C、自然性流動(dòng)負(fù)債 D、人為性流動(dòng)負(fù)債 五、簡(jiǎn)答題1、對(duì)客戶(hù)進(jìn)行信用評(píng)估常用的5C評(píng)估法的主要內(nèi)容。 品德。指客戶(hù)的信譽(yù)，是指客戶(hù)履行按期償還貨款的誠(chéng)意、態(tài)度及賴(lài)賬的可能性。因此，這是信用評(píng)價(jià)的

9、首要因素。能力。是指客戶(hù)償還債務(wù)的能力。主要通過(guò)對(duì)客戶(hù)以往經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的支付行為，以及資產(chǎn)負(fù)債狀況來(lái)分析判斷。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越大，公司的償債能力就越強(qiáng)；相反，負(fù)債的流動(dòng)性越大，公司的償債能力也就越小。資本。資本是指客戶(hù)的財(cái)務(wù)實(shí)力，主要根據(jù)資本金和所有者權(quán)益的大小，比率來(lái)判斷，表明客戶(hù)可以?xún)斶€債務(wù)的背景和最終保證。抵押品。是提供作為授信安全保證的資產(chǎn)。客戶(hù)提供的抵押品越充足，信用安全保障就越大。條件。條件是指可能影響客戶(hù)付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。主要了解在經(jīng)濟(jì)狀態(tài)發(fā)生變化時(shí)或一些特殊的經(jīng)濟(jì)事件發(fā)生時(shí)，會(huì)對(duì)客戶(hù)的付款能力產(chǎn)生什么影響。對(duì)此，應(yīng)著重了解客戶(hù)以往在困境時(shí)期的付款表現(xiàn)。2、應(yīng)收賬款存在的原因以及

10、作用。 應(yīng)收賬款存在的原因主要是賒銷(xiāo)，即公司給客戶(hù)提供了商業(yè)信用。這樣公司的一部分資金就被顧客占用，由此發(fā)生一定的應(yīng)收賬款成本。不過(guò)賒銷(xiāo)可以給公司帶來(lái)兩大好處：增加公司的銷(xiāo)售量。通過(guò)賒銷(xiāo)能為顧客提供方便，從而擴(kuò)大公司的銷(xiāo)售規(guī)模，提高公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率；減少公司的存貨。公司應(yīng)收賬款增加意味著存貨的減少，而存貨減少可以降低跟存貨相關(guān)的成本費(fèi)用，如存貨儲(chǔ)存成本、保險(xiǎn)費(fèi)用和存貨管理成本等。公司管理人員應(yīng)當(dāng)在增加賒銷(xiāo)的報(bào)酬與成本之間作出正確的權(quán)衡。六、計(jì)算題：1、某公司每年購(gòu)買(mǎi)原材料300萬(wàn)元，賣(mài)方提供的信用條款為“2/10，N/30”，公司總是在折扣期內(nèi)付款，設(shè)一年有360天，問(wèn)商業(yè)信用的成本是多少

11、？若公司將其付款期延長(zhǎng)到40天，放棄現(xiàn)金折扣的成本又為多少？ 答案： 商業(yè)信用的成本 = 2% /（1-2%）× 360/（30-10）= 36.73% 放棄現(xiàn)金折扣的成本 = 2% /（1-2%）× 360/（40-10）= 24.49%2、某公司預(yù)計(jì)年耗用A材料6000千克，單位采購(gòu)成本為15元，單位儲(chǔ)存成本9元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為30元，假設(shè)該材料不會(huì)缺貨，試計(jì)算：A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本；經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金；年度最佳進(jìn)貨成本。答案： 根據(jù)題意可知：S=6000千克，P=15元，K=9元，E=30元 A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量：由公式得，=200

12、（千克） 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本（TC）=1800（元） 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金（W）=Q*P/2=200×15/2=1500（元）年度最佳進(jìn)貨成本（N）=S/Q*=6000/200=30（次）上述計(jì)算表明，當(dāng)進(jìn)貨批量為200千克時(shí)，進(jìn)貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本總額最低。3、某公司向某企業(yè)銷(xiāo)售一批價(jià)值為5000元的材料，開(kāi)出的信用條件是“3/10，N/60”， 市場(chǎng)利率為12%。試問(wèn)企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付多少貨款？若企業(yè)放棄這一信用條件是否劃算？答案：企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付貨款5000×3% = 150 元 放棄現(xiàn)金折扣的成本 = 3%/（1- 3%）

13、5;360 /（60 10）= 22.27% >12% 故若企業(yè)放棄這一信用條件不劃算。4、某企業(yè)預(yù)計(jì)每周現(xiàn)金收入為90萬(wàn)元，每周現(xiàn)金支出為100萬(wàn)元，每次將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的費(fèi)用為250元，有價(jià)證券的利率為14%，求最佳現(xiàn)金余額和每年交易次數(shù)。如果該企業(yè)規(guī)模增加一倍，則最佳現(xiàn)金余額又是多少？ 答案： 一年中現(xiàn)金需求總額 T=（10090）×52=520萬(wàn)元 則： 每年交易次數(shù)=T/C* =5200000÷136227=38.17(次)如果企業(yè)規(guī)模增加一倍，即T1=10400000元，則可見(jiàn)當(dāng)現(xiàn)金需求總量增一倍，而最佳現(xiàn)金余額只增加約40%，說(shuō)明現(xiàn)金余額的儲(chǔ)備具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，大企業(yè)在這一點(diǎn)上優(yōu)于小企業(yè)。5、A公司目前3000萬(wàn)元的銷(xiāo)售額是以“N/30”的信用條件銷(xiāo)售的，平均收帳期為48天。為了加速收帳，公司決定向在10天內(nèi)付款的客戶(hù)提供2%的現(xiàn)金折扣，預(yù)計(jì)有50%的客戶(hù)將接受該項(xiàng)折扣，使平均收帳期降至30天。公司在應(yīng)收帳款上期望的稅前收益率（即機(jī)會(huì)成本）為16%，問(wèn)：A公司現(xiàn)金折扣的成本為多少？由于應(yīng)收帳款的減少而增加大資金所帶來(lái)的稅前收益是多少？A公司是否應(yīng)提供該