利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響金融學(xué)專(zhuān)業(yè)

1、 【論文摘要】利率市場(chǎng)化是資本市場(chǎng)中資金價(jià)格體系的革命，是我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)逐步走向市場(chǎng)的必然。利率市場(chǎng)化改革的目的是為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高金融服務(wù)效率、優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)整個(gè)金融部門(mén)乃至全社會(huì)經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡。而利率市場(chǎng)化，給商業(yè)銀行帶來(lái)更多的利率自主權(quán)的同時(shí)，也隱藏著更大的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化將給我國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)新的沖擊和更大的挑戰(zhàn)。本文從國(guó)外利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程出發(fā)，從息差、利率風(fēng)險(xiǎn)、利率定價(jià)和產(chǎn)品研發(fā)四個(gè)方面分析了利率市場(chǎng)化對(duì)中國(guó)銀行的影響，并得到了利率市場(chǎng)化將會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)控制難度和管理效率的結(jié)論；在此基礎(chǔ)上，文章最后針對(duì)這些問(wèn)題提出了相應(yīng)的策略，以促進(jìn)中國(guó)銀行的持續(xù)、協(xié)調(diào)發(fā)展。利率市

2、場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論是發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，自從二戰(zhàn)爆發(fā)以后，大部分的國(guó)家都經(jīng)歷了從利率的管制到市場(chǎng)化的進(jìn)程。從發(fā)達(dá)的國(guó)家來(lái)看，利率的的市場(chǎng)化只要是伴隨著科學(xué)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，國(guó)家原有的體制對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了制約，在加上一波又一波的景榮創(chuàng)新的浪潮在規(guī)避著傳統(tǒng)的利率的管制，所以自然而然的就對(duì)舊的利率管制的方式進(jìn)行否定。從發(fā)展中的國(guó)家來(lái)看，他們?yōu)榱俗非蠼?jīng)濟(jì)的超常發(fā)展，實(shí)行了一系列的低利率的管制政策，然后通過(guò)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的方式來(lái)將工業(yè)化的資金集中起來(lái)，長(zhǎng)此以往下來(lái)，不僅降低了儲(chǔ)蓄的積極性，還刺激了投資的需求，所以就會(huì)產(chǎn)生資金緊缺和資金低效使用并存的現(xiàn)象，

3、這種金融的壓抑嚴(yán)重制約了發(fā)展中國(guó)家金融效率的發(fā)揮。一、利率市場(chǎng)化理論（一）利率市場(chǎng)化概念利率市場(chǎng)化是指政府逐步放松和取消對(duì)利率的直接管制，由市場(chǎng)資金供求雙方自 主確定利率，以達(dá)到資金優(yōu)化配置的目的。（二）我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展和加入世貿(mào)組織后開(kāi)放金融市場(chǎng)的需要，中國(guó)人民銀行提出我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的基本思路：按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額長(zhǎng)期、后小額短期的基本步驟，逐步建立由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)市場(chǎng)利率，使市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，可以概括為以下四個(gè)階段：1.積極探索建立利率的調(diào)

4、整機(jī)制我國(guó)的利率調(diào)整在改革開(kāi)放之前只有4次，可是在20世紀(jì)90年代以后，中國(guó)人民銀行對(duì)利率進(jìn)行了20多次的調(diào)整。由此可見(jiàn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，中央銀行對(duì)于利率調(diào)整政策的重視程度在不斷的增強(qiáng)，而且利率的調(diào)整依據(jù)也從物價(jià)上漲的幅度轉(zhuǎn)向了綜合考慮物價(jià)上漲的幅度、儲(chǔ)蓄存款的增長(zhǎng)率和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率等等因素。2.逐步實(shí)現(xiàn)部分資金定價(jià)的市場(chǎng)化我國(guó)在1993年頒布了國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定與中共中央銀行關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)若干問(wèn)題的決定，這兩個(gè)決定最先對(duì)利率市場(chǎng)化的改革的基本設(shè)想進(jìn)行了確定。1996年國(guó)債發(fā)行的市場(chǎng)化促進(jìn)了市場(chǎng)化的國(guó)債發(fā)行的利率的形成；全國(guó)的銀行間統(tǒng)一拆借市場(chǎng)啟動(dòng)，銀行間同業(yè)拆借利率成為

5、第一個(gè)可以反映全國(guó)范圍內(nèi)資金供求狀況的利率指標(biāo)。銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)利率在1997年形成，成為了我國(guó)重要的資金價(jià)格基準(zhǔn)。1998 年，3月改革再貼現(xiàn)利率及貼現(xiàn)利率的生成機(jī)制，放開(kāi)了貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率；9月政策性金融債券也實(shí)行了利率招標(biāo)。1999年9月國(guó)債在銀行之間的債券市場(chǎng)利率招標(biāo)成功發(fā)行，到這里為止，才逐漸的實(shí)現(xiàn)了銀行間同業(yè)的拆借利率、公開(kāi)市場(chǎng)利率、票據(jù)的融資利率以及利率的市場(chǎng)化等等。3.逐步擴(kuò)大商業(yè)銀行的利率浮動(dòng)權(quán)1998 年 10 月央行擴(kuò)大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率的浮動(dòng)幅度，將金融機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)的貸款利率浮動(dòng)幅度從 10%擴(kuò)大到了 20%，農(nóng)村信用社的貸款利率最高上浮幅度由 40%擴(kuò)大到

6、50%，并且在此后，又多次調(diào)整了這一限制。4.逐步實(shí)現(xiàn)存貸款利率的市場(chǎng)化2006年的4月28號(hào)起，金融機(jī)構(gòu)的一年的期貸款的基準(zhǔn)利率從5,58%提升到了5.85%，上調(diào)了0.27個(gè)百分點(diǎn)，其它各個(gè)不同檔次的貸款的利率也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，金融機(jī)構(gòu)的存款利率保持不變；8月19號(hào)金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率從2.25%提升到2.52%，上調(diào)了0.27 個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率從 5.85%提升到了6.12%，上調(diào)了0.27 個(gè)百分點(diǎn)，其他各個(gè)不同檔次的存款和貸款的基準(zhǔn)利率也進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整，所以造成了長(zhǎng)期利率的調(diào)整幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期利率上調(diào)的幅度。2007 年的 3 月 18 日起，一年期存貸款基準(zhǔn)利率

7、從2.52%提升到了 2.79%，貸款基準(zhǔn)利率從 6.12%提升到了 6.39%，分別上調(diào) 0.27 個(gè)百分點(diǎn)，其他各個(gè)不同檔次的存款、貸款基準(zhǔn)利率也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響分析利率市場(chǎng)化是未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的必然取向。利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的各個(gè)參與主體而言都是全新的，必然也將對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生極大的影響，主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：（一）息差分析1.利率市場(chǎng)化對(duì)息差的理論影響進(jìn)行了利率市場(chǎng)化的改革之后，由于以國(guó)有商業(yè)銀行為代表的金融企業(yè)的市場(chǎng)化的步伐較慢，導(dǎo)致了產(chǎn)權(quán)的改革滯后，所以還不能成為以利潤(rùn)為目的的真正意義上的現(xiàn)代化企業(yè)。利率市場(chǎng)化以后，各大銀行為了競(jìng)爭(zhēng)存款的可能

8、對(duì)存款利率競(jìng)相提高，而為了客戶的競(jìng)爭(zhēng)又相繼的降低了貸款的利率，是的銀行的存貸利差縮小，嚴(yán)重的情況甚至?xí)霈F(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象。再加上銀行之間的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致銀行體系的不穩(wěn)定，所以，對(duì)于金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，利率的市場(chǎng)化可能會(huì)帶來(lái)多個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行的競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)營(yíng)壓力都會(huì)加大。2.商業(yè)銀行息差影響的實(shí)證分析時(shí)間存款利率貸款利率息差1996.05.019.1810.981.81996.08.237.4710.082.611997.10.235.678.642.971998.03.255.227.922.701998.07.014.776.932.161998.12.073.786.392.611999.06.

9、102.255.583.332002.02.231.985.043.062004.10.292.255.222.972006.08.192.526.123.602007.03.182.796.393.602007.05.193.066.573.512007.07.213.336.843.512007.08.223.67.023.422007.09.153.877.293.422007.12.214.147.473.332008.10.093.876.933.062008.10.303.66.663.062008.11.272.525.583.062008.12.232.255.313.0620

10、10.10.202.505.563.062010.12.262.755.813.062011.02.092.006.063.062011.04.063.256.313.06表1：中國(guó)銀行存貸款利率與息差分析資料來(lái)源：中國(guó)銀行官方網(wǎng)站注:存款利率為一年定期儲(chǔ)蓄存款利率，貸款利率為一年期一般流動(dòng)資金貸款。從表1可以看出從1996年至2007年共經(jīng)歷了人民銀行連續(xù)8次降息，8次升息的過(guò)程，中國(guó)銀行存貸利差不僅沒(méi)有下降反而呈現(xiàn)逐步增大的趨勢(shì)；但隨著08年之后利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程逐漸明晰，息差總體上擴(kuò)大的趨勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，從息差3.51將至了目前的3.06，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步改革，息差下降趨勢(shì)將會(huì)更加

11、明顯。（二）利率風(fēng)險(xiǎn)分析1.利率風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)介在我國(guó)，隨著市場(chǎng)化改革進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要是由于市場(chǎng)利率的意外變動(dòng)而造成的商業(yè)銀行的盈利或市場(chǎng)價(jià)值與預(yù)期值的偏離。一方面，利率的上升(或下降)會(huì)使商業(yè)銀行在出售(或購(gòu)入)資產(chǎn)時(shí)產(chǎn)生資本損失；另一方面，如果商業(yè)銀行持有的浮動(dòng)利率負(fù)債(或資產(chǎn))超過(guò)其浮動(dòng)利率資產(chǎn)(或負(fù)債)，那么利率的上升(或下降)將減少商業(yè)銀行的凈盈利。2.利率市場(chǎng)化下利率風(fēng)險(xiǎn)研究利率市場(chǎng)化后，利率會(huì)隨著市場(chǎng)資金供求狀況以及政治經(jīng)濟(jì)等因素而上下波動(dòng)，表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性，在利率頻繁波動(dòng)的情況下，商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值極易受利率變動(dòng)的影響，使商業(yè)銀行面臨更大的利率風(fēng)

12、險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為以下兩方面：（1）利率重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)增加我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題十分突出:一是在總量結(jié)構(gòu)上資產(chǎn)與負(fù)債總量之間沒(méi)有保持合理的比例關(guān)系，二是在期限結(jié)構(gòu)上沒(méi)有建立合理配比關(guān)系，普遍存在著以短期存款支持長(zhǎng)期貸款的情況，在利率持續(xù)上升時(shí)，負(fù)債成本急劇加重。利率市場(chǎng)化背景下，由于資產(chǎn)和負(fù)債的重新定價(jià)時(shí)間不匹配，在資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡的情況下則更可能導(dǎo)致銀行的凈利息收入和經(jīng)濟(jì)價(jià)值受到損失，這種風(fēng)險(xiǎn)就更大。（2）利率選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)加大利率的市場(chǎng)化進(jìn)程加快了利率的波動(dòng)幅度和頻率，這種利率的大幅度的變動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的不確定性進(jìn)行加大，而且利率的不一致性也會(huì)使商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)和

13、資產(chǎn)更多的暴露在利率的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。3.商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量有很多種的方法，這里我們采用利率敏感性比率來(lái)表示利率風(fēng)險(xiǎn)狀況，公式如下：利率敏感性比率=利率敏感性資產(chǎn)/利率敏感性負(fù)債。為了計(jì)算上的方便，由于中國(guó)的商業(yè)銀行一般都無(wú)浮動(dòng)利率的資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)，考慮到以一年為考察期短期生息資產(chǎn)與短期有息負(fù)債具有大致相同的性質(zhì)，故以短期生息資產(chǎn)短期有息負(fù)債利率來(lái)代表利率敏感性比率，短期生息資產(chǎn)主要選取短期貸款、存放同業(yè)、拆放同業(yè)等，短期有息負(fù)債主要選取短期存款、同業(yè)存放、同業(yè)拆入、短期借款等。中國(guó)銀行近年來(lái)的利率敏感性比率，如表2所示。時(shí)間利率敏感性比率2006年1.08492007年1.

14、08212008年1.07642009年1.08622010年1.0873表2：中國(guó)銀行2006-2010年利率敏感性比率通過(guò)表2可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)銀行利率敏感性比率較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)偏離于1，說(shuō)明中國(guó)銀行長(zhǎng)期以來(lái)一直面臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)；隨著近幾年來(lái)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，利率的變動(dòng)幅度波動(dòng)明顯，利率敏感性比率也呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)。（三）利率定價(jià)分析1.利率市場(chǎng)化下綜合定價(jià)模型研究依據(jù)銀行利潤(rùn)總額最大化這一管理目標(biāo)，可建立中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價(jià)模型，模型如下：對(duì)于任何一個(gè)單獨(dú)的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，其成本C由固定成本FC和變動(dòng)成本VC組成，即C=FC+VC其中，F(xiàn)C是某個(gè)常數(shù)。VC=vX，v是平均單位變動(dòng)成本，X是中間業(yè)務(wù)產(chǎn)

15、品的銷(xiāo)售量。至于收入R，為PX(1-tr )，P表示價(jià)格，tr表示稅率。利潤(rùn)L=PX(1-tr )- vX -FC, 利潤(rùn)總額等于每個(gè)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的利潤(rùn)之和，其表達(dá)式為,因此，綜合定價(jià)問(wèn)題就轉(zhuǎn)化為maxL的數(shù)學(xué)規(guī)劃問(wèn)題。2.商業(yè)銀行綜合定價(jià)實(shí)證分析利率是資金的市場(chǎng)價(jià)格，利率市場(chǎng)化改革實(shí)質(zhì)上就是資金市場(chǎng)的價(jià)格改革。如果政府對(duì)利率不干預(yù)，而由市場(chǎng)供求決定，那么，資金供大于求時(shí)利率將會(huì)下降，反之則上升。在利率從嚴(yán)格管制到放松管制，最后由市場(chǎng)決定的過(guò)程中，金融市場(chǎng)從缺乏競(jìng)爭(zhēng)到競(jìng)爭(zhēng)加劇，最后到完全競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行必然會(huì)以價(jià)格為基點(diǎn)爭(zhēng)奪優(yōu)良項(xiàng)目和優(yōu)質(zhì)客戶，以擴(kuò)大資金來(lái)源。時(shí)間2010.12.312010.0

16、9.302010.6.302010.3.31中間業(yè)務(wù)收入18,439,000,00013,115,000,0008,572,000,0004,769,000,000主營(yíng)業(yè)務(wù)收入276,817,000,000202,420,000,000133,010,000,00067,556,000,000比重6.66%6.47%6.44%7.06%表3：中國(guó)銀行中間業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重?cái)?shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀行2010年季度報(bào)告從表3可以發(fā)現(xiàn)，中間業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重仍然很低，且貸款與存款利率仍然沒(méi)有自主定價(jià)權(quán)，因此簡(jiǎn)單的采用定價(jià)模型并不能獲得中國(guó)銀行利潤(rùn)總額的最大化，反而會(huì)影響利潤(rùn)總額的取得。由于同業(yè)

17、不少銀行出于戰(zhàn)略層面的考慮，其服務(wù)價(jià)格低廉，對(duì)客戶吸引力大，中國(guó)銀行客戶流失較為嚴(yán)重。如客戶辦理小額境外匯款產(chǎn)品，農(nóng)行“西聯(lián)匯款”的手續(xù)費(fèi)比中國(guó)銀行低，對(duì)特定的客戶群有較強(qiáng)的吸引力；客戶通過(guò)農(nóng)行網(wǎng)上銀行辦理的“漫游匯款”產(chǎn)品免收手續(xù)費(fèi)等等。而中國(guó)銀行目前中間產(chǎn)品的定價(jià)模式，主要是采取跟隨市場(chǎng)和同業(yè)價(jià)格以及憑經(jīng)驗(yàn)定價(jià)的方式，產(chǎn)品定價(jià)策略不明顯，缺乏合理的定價(jià)機(jī)制和跟蹤評(píng)估機(jī)制，還無(wú)法準(zhǔn)確的以客戶在資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品和中間產(chǎn)品等方面對(duì)中國(guó)銀行的綜合貢獻(xiàn)度來(lái)定價(jià)。與國(guó)內(nèi)銀行同業(yè)的收費(fèi)價(jià)格相比，中國(guó)銀行的服務(wù)收費(fèi)價(jià)格往往偏高且調(diào)整滯后，不利于中國(guó)銀行與同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。（四）產(chǎn)品研發(fā)分析1.商業(yè)銀行產(chǎn)品研發(fā)現(xiàn)狀商

18、業(yè)銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新方面基本上經(jīng)歷了從自發(fā)到自覺(jué)的過(guò)程，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈的地區(qū)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，產(chǎn)品創(chuàng)新的需求和動(dòng)力越是強(qiáng)大，產(chǎn)品創(chuàng)新已從自發(fā)階段過(guò)渡到了自覺(jué)階段。目前，公司的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品主要包括公司金融產(chǎn)品和個(gè)人金融產(chǎn)品。負(fù)債業(yè)務(wù)人民幣單位活期存款、人民幣單位定期存款、人民幣單位通知存款、人民幣業(yè)務(wù)單位協(xié)定存款、人民幣單位協(xié)議存款、外幣單位活期存款、外幣單位定期存款、外幣單位七天通知存款。資產(chǎn)業(yè)務(wù)固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款、循環(huán)貸款、土地儲(chǔ)備貸款、住房開(kāi)發(fā)貸款、商用房開(kāi)發(fā)貸款、銀團(tuán)貸款、聯(lián)合貸款、現(xiàn)匯貸款、出口買(mǎi)方信貸、出口賣(mài)方信貸、應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓、貸款承諾、授信額度、項(xiàng)目融資、法人賬戶透支、全球統(tǒng)一授

19、信、統(tǒng)一大授信、飛機(jī)融資、船舶融資、票貨通、資產(chǎn)(商業(yè)用房)支持貸款等。中間業(yè)務(wù)政策性銀行委托代理業(yè)務(wù)、委托貸款、企業(yè)發(fā)債擔(dān)保、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、現(xiàn)金管理、保理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)參與等。表4：中國(guó)銀行主要公司金融產(chǎn)品資料來(lái)源：中國(guó)銀行公司業(yè)務(wù)部個(gè)人金融產(chǎn)品：在具體的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新方面，中國(guó)銀行近來(lái)年推出了種類(lèi)繁多的理財(cái)產(chǎn)品。例如:外匯寶，期權(quán)寶，兩得寶，匯聚寶，春夏秋冬外匯理財(cái)產(chǎn)品，代客境外理財(cái)產(chǎn)品(QDH產(chǎn)品)，博弈理財(cái)產(chǎn)品，中銀新股增值理財(cái)計(jì)劃，中銀平穩(wěn)收益理財(cái)計(jì)劃等。2.產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)研究創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)通常介于固定收益和股票之間，其結(jié)構(gòu)包含期權(quán)和固定收益產(chǎn)品，因此無(wú)論是發(fā)行方還是是投資方都面臨著一

20、定的風(fēng)險(xiǎn)。本文主要分析發(fā)行方主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，創(chuàng)新型產(chǎn)品的發(fā)行方風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)或購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)或貨幣風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)或提前贖回風(fēng)險(xiǎn)等。現(xiàn)階段，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步擴(kuò)大，存在兩種明顯的風(fēng)險(xiǎn)，一種是上文已經(jīng)探討過(guò)的利率風(fēng)險(xiǎn)，另一種是比較明顯的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，兩種風(fēng)險(xiǎn)都有加大的趨勢(shì)。因此，隨著創(chuàng)新型產(chǎn)品的研發(fā)和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，創(chuàng)新型產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)進(jìn)一步加大。三、結(jié)論及建議（一）結(jié)論通過(guò)上文的分析，可以發(fā)現(xiàn)，利率市場(chǎng)化背景下，中國(guó)銀行的息差將會(huì)縮小，從而影響銀行的總利潤(rùn)；利率風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大；綜合定價(jià)將會(huì)更為復(fù)雜，定價(jià)模型的適用性將直接影響銀行總收入；創(chuàng)新型產(chǎn)品的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)也有進(jìn)一步加大趨勢(shì)?？傊?，利率市場(chǎng)化將會(huì)對(duì)中國(guó)銀行產(chǎn)生重大的影響，對(duì)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的要求將會(huì)更高。（二）建議1.全面推行利率風(fēng)險(xiǎn)管理隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，利率波動(dòng)的幅度和頻度逐漸加大，可以說(shuō)利率風(fēng)險(xiǎn)管理在中國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中處于核心地位。因此，中國(guó)銀行一方面要建立高效合理的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，另一方面要選擇適合的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型，同時(shí)還要運(yùn)用金融衍生工具等適合的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，防范與控制利率風(fēng)險(xiǎn)。2.盡快提供金融產(chǎn)品定價(jià)能力一方面，中國(guó)銀行總行應(yīng)依據(jù)全行資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)需要，建立科學(xué)