財務(wù)管理公式大全

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上財務(wù)管理公式一、資金時間價值假設(shè)F（或S）表示終值（本利和），P表示現(xiàn)值（本金），i表示利率，n表示期數(shù)或年數(shù)，A表示年金。1、 單利終值：2、 單利現(xiàn)值：【提示】單利終值與單利現(xiàn)值互為逆運算，單利終值系數(shù)與單利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)?！咎崾尽繂卫?，每期利息均相等。3、 復(fù)利終值：此公式是一年復(fù)利一次其中， 即（稱為復(fù)利終值系數(shù)。若一年復(fù)利計息m次，則公式【提示】實際利率=4、 復(fù)利現(xiàn)值：其中，（1+即復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。由此可見，復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。5、 普通年金（也稱后付年金）終值：其中，即為普通年金終值系數(shù)。由該公式可以推導(dǎo)出其中，=為償債基金系數(shù)。由此可

2、見，普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)。6、 普通年金現(xiàn)值：由該公式可以推導(dǎo)出其中，=為投資回收系數(shù)。由此可見，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)。7、 預(yù)付年金（也稱先付年金或即付年金）終值：= 【提示1】n期預(yù)付終值年金系數(shù)等于n+1普通年金終值系數(shù)與1的差。【提示2】n期預(yù)付終值年金系數(shù)也等于n期普通年金終值系數(shù)與（1+i）的乘積?！咎崾?】 n期預(yù)付終值年金系數(shù)也等于n期普通年金終值系數(shù)與1期復(fù)利終值系數(shù)的乘積。8、 預(yù)付年金（也稱先付年金或即付年金）現(xiàn)值：= 故n期預(yù)付現(xiàn)值年金系數(shù)等于n-1普通年金現(xiàn)值系數(shù)與1的和。或者n期預(yù)付現(xiàn)值年金系數(shù)也等于n期普通年金現(xiàn)值系數(shù)與（1+i

3、）的乘積。9、 遞延年金現(xiàn)值：=10、永續(xù)年金現(xiàn)值：二、資金成本：所謂資金成本是指籌集資金和使用資金付出的代價。一般而言，籌集資金付出的代價指籌集資金的手續(xù)費、發(fā)行費、傭金等稱為籌資費用；使用資金的代價是指股票籌資的股利及負(fù)債籌資的利息稱為占資費用。資金成本率是指占資費用與籌資金額的比值。故：其中，D為占資費用，P為籌資總額，F(xiàn)為籌資費用。為籌資費用率，它等于籌資費用與籌資總額的比值即。個別資金成本率：1、 長期借款：其中，為借款利息（它等于借款總額乘以借款利率即）i為借款利率，t為企業(yè)所得稅稅率，為借款總額。2、 債券：其中，為債券利息（它等于債券面值乘以債券票面利率即）為債券利率，t為企業(yè)

4、所得稅稅率，為債券籌資總額或債券發(fā)行價格，為籌資費用率。3、 優(yōu)先股：其中，為優(yōu)先股股利（它等于優(yōu)先股面值乘以固定票面利率），為優(yōu)先股籌資總額，為籌資費用率。4、 普通股：其中，為普通股基年（或基期或上年）股利、（它等于普通股面值乘以基期票面利率），為普通股籌資總額，為籌資費用率，為股利增長率，為普通股最近一年（或今年）股利。5、 留用利潤（或留存收益）：對于上述個別資金成本率而言，其資金成本從高到低排列順序為：普通股、留用利潤、優(yōu)先股、債券、長期借款。6、 綜合資金成本率：，其中為個別資金成本率，為各種資金占總資金的比重。三、杠桿原理1、經(jīng)營杠桿系數(shù)：指息稅前收益變動率相當(dāng)于銷售額（銷售量）

5、變動率之間的倍數(shù)。=。2、財務(wù)杠桿系數(shù)：指稅后每股收益的變動率相當(dāng)于息稅前收益變動率的倍數(shù)。其中，EPS為稅后每股收益，為優(yōu)先股股利，I為債務(wù)利息。3、總杠桿系數(shù)，也叫復(fù)合杠桿系數(shù)，指經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。由此可見，總杠桿系數(shù)指息稅前收益相當(dāng)于銷售額變動率的倍數(shù)。四、每股收益法（籌資無差別點）原理：利用每股收益無差別進行籌資決策。第一步，列出新方案不同的資金結(jié)構(gòu)。第二步，列出新方案不同的稅后每股收益。第三步，令各方案的每股收益相等，計算出每股收益無差別點時的EBIT的值。這里，所謂每股收益無差別點是指各方案每股收益相等的EBIT的值。第四步，制EBIT-EPS分析圖。五、現(xiàn)金流量現(xiàn)

6、金流量的內(nèi)容（按時間來分）：1、初始現(xiàn)金流量：（1）固定資產(chǎn)初始投資：包括固定資產(chǎn)的購建、安裝、設(shè)計、調(diào)試及運輸費用。（2）流動資金墊支：該項目有始有終。（3）原有固定資產(chǎn)的變價或殘值收入。（4）其他投資費用：包括談判費用、注冊費等。（5）機會成本2、營業(yè)現(xiàn)金流量：營業(yè)成本=付現(xiàn)成本+折舊營業(yè)現(xiàn)金流量（NCF）=營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅=營業(yè)收入（營業(yè)成本折舊）所得稅=營業(yè)收入營業(yè)成本所得稅+折舊=凈利潤+折舊=（營業(yè)收入營業(yè)成本）×（1所得稅稅率）+折舊=營業(yè)收入(付現(xiàn)成本+折舊) ×（1所得稅稅率）+折舊=（營業(yè)收入付現(xiàn)成本）×（1所得稅稅率）+折舊×

7、所得稅稅率其中，折舊×所得稅稅率稱為折舊抵稅，可視為現(xiàn)金流入量。3、終結(jié)現(xiàn)金流量：（1）固定資產(chǎn)變價或殘值收入（2）流動資金墊支回收（3）土地變價收入六、項目投資決策指標(biāo)（一）靜態(tài)指標(biāo)法1、投資回收期：指從初始投資到收回全部原始投資所耗費的時間。（1）若每年凈現(xiàn)金流量相等，則（2）若每年凈現(xiàn)金流量不相等，則需計算累計凈現(xiàn)金流量。2、平均利潤率（投資報酬率）ARR：（二）動態(tài)指標(biāo)法1、凈現(xiàn)值（NPV）：指投資項目周期內(nèi)所有現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和與所有現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之和的差額。（1）若每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（即NCF）不相等，則其中為各年不相等的NCF，為初始投資額。 （2）若每年營業(yè)現(xiàn)金凈流

8、量相等，則其中為各年相等的NCF，為初始投資額。 2、現(xiàn)值指數(shù)（PI）：指投資項目周期內(nèi)所有現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和與所有現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之和的比值。（1）若每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（即NCF）不相等，則其中為各年不相等的NCF，為初始投資額。（2）若每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量相等，則其中為各年相等的NCF，為初始投資額。3、內(nèi)含報酬率（IRR）：指使凈現(xiàn)值等于0時的貼現(xiàn)率。（1）若每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（即NCF）不相等，則需要推算。（2）若每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量相等，則第一步，計算年金現(xiàn)值系數(shù)。第二步，查表，利用插值法計算IRR。七、債券發(fā)行價格（一）每年計算利息并支付，到期還本付息。其中，I為債券利息（它等于債券面

9、值B乘以債券票面利率i），k為市場利率。（二）到期一次還本付息。其中，I為債券利息（它等于債券面值B乘以債券票面利率i），k為市場利率。八、財務(wù)指標(biāo)（一）變現(xiàn)能力比率1、流動比率流動比率=流動資產(chǎn)÷資產(chǎn)負(fù)債2、速動比率速動比率（流動資產(chǎn)存貨）÷流動負(fù)債3、保守速動比率（現(xiàn)金短期證券應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈額）÷流動負(fù)債（二）資產(chǎn)管理比率1、營業(yè)周期營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360÷存貨周轉(zhuǎn)率3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360

10、7;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率“銷售收入”數(shù)據(jù)來自利潤表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額。4、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入÷平均流動資產(chǎn)5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入÷平均資產(chǎn)總額（三）負(fù)債比率1、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%2、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100%3、有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額÷（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）×100%4、已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤÷利息費用長期債務(wù)與營運資金比率長期負(fù)債÷（流動資產(chǎn)流動負(fù)債）5、影響長期償債能力的其他因素（

11、1）長期租賃（2）擔(dān)保責(zé)任（3）或有項目（四）盈利能力比率1、銷售凈利率銷售凈利率（凈利潤÷銷售收入）×100%2、銷售毛利率銷售毛利率（銷售收入銷售成本）÷銷售收入×100%3、資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）×100%4、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%（五）杜幫財務(wù)分析體系1、權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）2、權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（六）上市公司財務(wù)比率1、每股收益每股收益凈利潤&

12、#247;年末普通股份總數(shù)（凈利潤優(yōu)先股股利）÷（年度股份總數(shù)年度末優(yōu)先股數(shù)）2、市盈率市盈率（倍數(shù)）普通股每股市價÷普通股每股收益3、每股股利每股股利股利總額÷年末普通股股份總數(shù)4、股票獲利率股票獲利率普通股每股股利÷普通股每股市價×100%5、股利支付率股利支付率（普通股每股股利÷普通股每股凈收益）×100%6、股利保障倍數(shù)股利保障倍數(shù)普通股每股凈收益÷普通股每股股利1÷股利支付率7、每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)年度末股東權(quán)益÷年度末普通股數(shù)8、市凈率市凈率（倍數(shù)）每股市價÷每股凈資產(chǎn)（七）現(xiàn)金流量分析1、流動性分析（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債務(wù)比經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷本期到期的債務(wù)（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比現(xiàn)金流動負(fù)債比經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額2、獲取現(xiàn)金能力分析（1）銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷銷售額（2）每股經(jīng)營