外匯管理與匯率管理基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)

1、l不管您愿意不愿意，經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)悄然來到您的身不管您愿意不愿意，經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)悄然來到您的身邊，對(duì)于資本投資市場(chǎng)，全球化意味著邊，對(duì)于資本投資市場(chǎng)，全球化意味著“機(jī)遇機(jī)遇”，人，人們從來沒有擁有像今天這么多的投資選擇；全球化意們從來沒有擁有像今天這么多的投資選擇；全球化意味著味著“挑戰(zhàn)挑戰(zhàn)”，人們從來沒有面臨這么多無法預(yù)料的，人們從來沒有面臨這么多無法預(yù)料的投資風(fēng)險(xiǎn)；全球化更意味著投資風(fēng)險(xiǎn)；全球化更意味著“創(chuàng)新創(chuàng)新”，人們不得不打，人們不得不打破常規(guī)的思維方式，用創(chuàng)新創(chuàng)造財(cái)富。破常規(guī)的思維方式，用創(chuàng)新創(chuàng)造財(cái)富。l1.金本位體制下的固定匯率制度 時(shí)間：十九世紀(jì)中葉至1943年 特點(diǎn)：貨幣與黃金

2、掛鉤l2.布雷頓森林體系下的固定匯率制度 時(shí)間：1944年至1971年 特點(diǎn)：以1盎司黃金=35美元作為匯兌的參照標(biāo)準(zhǔn)；隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大大高于黃金產(chǎn)量的增長(zhǎng)而廢除l3.自由浮動(dòng)匯率制度 時(shí)間：1973年至今 特點(diǎn)：貨幣實(shí)行自由兌換，匯率自由浮動(dòng)A A、 世界性金融市場(chǎng)世界性金融市場(chǎng) 國際性外匯市場(chǎng)不可能被部分人士、銀行、外匯商、基金、外匯供需者或國家操縱。根據(jù)“國際貨幣基金會(huì)”之統(tǒng)計(jì)每日全球成交量接近二兆億美元。 B B、 全球性的買賣全球性的買賣 每日國際間之外匯買賣以一日24小時(shí)，由東方至西方不間斷的進(jìn)行。就投資則言，幾乎可在任何時(shí)刻，隨時(shí)根據(jù)新的走勢(shì)變化，進(jìn)行外匯的買賣操作，可絕對(duì)的掌握匯

3、率之漲跌，極具投資的方便性。 C C、 大眾化的市場(chǎng)大眾化的市場(chǎng) 外匯買賣的參與者，有各國之大小銀行，中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、進(jìn)出口貿(mào)易商、企業(yè)的投資部門、基金公司甚至于個(gè)人，因此不論貧富均有參與買賣的機(jī)會(huì)。 D D、 資金靈活度高，變現(xiàn)性高資金靈活度高，變現(xiàn)性高 在長(zhǎng)達(dá)近24小時(shí)的時(shí)段，投資者根據(jù)匯率的波動(dòng)進(jìn)行買賣，無論是進(jìn)場(chǎng)或出場(chǎng)均無時(shí)間的限制，而且可因個(gè)人的資金調(diào)動(dòng)隨進(jìn)將資金匯入或匯出市場(chǎng)，極具變現(xiàn)性和靈活性。 E E、 雙向買賣，操作靈活雙向買賣，操作靈活 保證金方式可先買后賣，亦可先賣后買，買賣可設(shè)止損單控制風(fēng)險(xiǎn)及獲利單保障利潤(rùn)，除了匯率波動(dòng)之獲利外，投資者亦可買進(jìn)利率較高之貨幣或賣出利

4、率較低的貨幣，以賺取利息。 F F、 成本量低，獲利率最大成本量低，獲利率最大 外匯保證金之額度可擴(kuò)充至數(shù)十倍大，因此可充分利用財(cái)務(wù)杠桿之原理，便利資金的靈活運(yùn)用。 G G、 交易方便，無套牢之苦交易方便，無套牢之苦 外匯保證金的買賣是以電話買賣或網(wǎng)上買賣，因此在近24小時(shí)的時(shí)間內(nèi)，投資者可任意的選擇出場(chǎng)，不會(huì)發(fā)生無法出場(chǎng)而被套牢的風(fēng)險(xiǎn)，從而有效控制投資者的資金風(fēng)險(xiǎn)。 l1 1、股市只能在白天的特定時(shí)段內(nèi)交易，一般為早股市只能在白天的特定時(shí)段內(nèi)交易，一般為早9:309:30到下午到下午4:004:00。尤其是如果您還。尤其是如果您還有自己的工作，那么您將面臨兩難的境地有自己的工作，那么您將面臨

5、兩難的境地-要么放棄工作，要么退出交易。而外匯保要么放棄工作，要么退出交易。而外匯保證金交易則每周證金交易則每周5 5天，全天天，全天2424小時(shí)均可以進(jìn)行交易，您可以在業(yè)余時(shí)間的晚上投入到小時(shí)均可以進(jìn)行交易，您可以在業(yè)余時(shí)間的晚上投入到保證金交易中。保證金交易中。l2 2、股市中有成百上千種股票，那么選股將是一件很難的事情。而匯市中，貨幣組合股市中有成百上千種股票，那么選股將是一件很難的事情。而匯市中，貨幣組合非常有限，這可以使您集中精力于這幾個(gè)貨幣組合，并很快抓住彵們的脈動(dòng)。非常有限，這可以使您集中精力于這幾個(gè)貨幣組合，并很快抓住彵們的脈動(dòng)。l3 3、股市的交易量比匯市小很多，而且數(shù)以千萬

6、計(jì)的非職業(yè)的投資者影響市場(chǎng)的正常股市的交易量比匯市小很多，而且數(shù)以千萬計(jì)的非職業(yè)的投資者影響市場(chǎng)的正常運(yùn)做，使預(yù)測(cè)市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)變得更難。而匯市是全球最大的金融市場(chǎng)，也包括很多大的運(yùn)做，使預(yù)測(cè)市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)變得更難。而匯市是全球最大的金融市場(chǎng)，也包括很多大的參與者參與者-銀行、投資基金、公司和其他金融機(jī)構(gòu)。所以，無論多少個(gè)人投資者參與到銀行、投資基金、公司和其他金融機(jī)構(gòu)。所以，無論多少個(gè)人投資者參與到匯市，對(duì)價(jià)格的影響微乎其微。匯市，對(duì)價(jià)格的影響微乎其微。l4 4、股市的另一個(gè)缺點(diǎn)就是在熊市時(shí)，投資者無法作為，只能被套。在經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展股市的另一個(gè)缺點(diǎn)就是在熊市時(shí)，投資者無法作為，只能被套。在經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)

7、展的時(shí)候絕大多數(shù)投資者都能獲利，但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展是交替的，當(dāng)發(fā)展被衰退所代替時(shí)，的時(shí)候絕大多數(shù)投資者都能獲利，但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展是交替的，當(dāng)發(fā)展被衰退所代替時(shí)，投資者只能持倉不動(dòng)。而在匯市，無論經(jīng)濟(jì)是發(fā)展還是衰退，投資者都可以獲利，這投資者只能持倉不動(dòng)。而在匯市，無論經(jīng)濟(jì)是發(fā)展還是衰退，投資者都可以獲利，這就是外匯保證金的作空機(jī)制。就是外匯保證金的作空機(jī)制。外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)股票市場(chǎng)股票市場(chǎng)交易時(shí)間交易時(shí)間24小時(shí)無休小時(shí)無休固定的交易時(shí)間固定的交易時(shí)間（4 4小時(shí)）小時(shí)）交易量交易量3.23.2萬億美元萬億美元20002000億人民幣億人民幣獲利獲利牛、熊市獲利機(jī)會(huì)均等牛、熊市獲利機(jī)會(huì)均等熊市機(jī)會(huì)少熊市

8、機(jī)會(huì)少交易機(jī)制交易機(jī)制T+0T+0T+1T+1交易品種交易品種主要貨幣（主要貨幣（7種）種）20002000只以上只以上交易方式交易方式自助終端、電話、互聯(lián)網(wǎng)、自助終端、電話、互聯(lián)網(wǎng)、柜臺(tái)柜臺(tái)自助終端、電話、自助終端、電話、互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)國家消亡國家消亡ST ST 退市退市實(shí)實(shí) 盤盤保證金保證金資資 金金100%0.5%-5%交易方式交易方式單向單向雙向雙向點(diǎn)差點(diǎn)差24點(diǎn)點(diǎn)(不等不等)3-6點(diǎn)點(diǎn)交易時(shí)間交易時(shí)間9:0017:3024小時(shí)小時(shí)標(biāo)價(jià)標(biāo)價(jià)基本價(jià)、優(yōu)惠價(jià)、大額價(jià)、基本價(jià)、優(yōu)惠價(jià)、大額價(jià)、貴賓價(jià)、至尊價(jià)貴賓價(jià)、至尊價(jià)買入價(jià)、賣出價(jià)買入價(jià)、賣出價(jià)l外匯（外匯（Foreign Exch

9、ange）是國際匯兌的簡(jiǎn)稱，指以外國貨幣）是國際匯兌的簡(jiǎn)稱，指以外國貨幣表示的用于國際間結(jié)算的支付手段，包括信用票據(jù)、支付憑證、表示的用于國際間結(jié)算的支付手段，包括信用票據(jù)、支付憑證、有價(jià)證券及外匯現(xiàn)鈔等。而我們?cè)诖沃傅耐鈪R實(shí)際上指的是匯有價(jià)證券及外匯現(xiàn)鈔等。而我們?cè)诖沃傅耐鈪R實(shí)際上指的是匯率，也就是指一國貨幣和另一國貨幣兌換的比率。率，也就是指一國貨幣和另一國貨幣兌換的比率。最常用的貨幣代號(hào)：最常用的貨幣代號(hào)： AUD - 澳元澳元 Australian Dollar CAD - 加拿大元加拿大元 Canadian Dollar EUR - 歐元?dú)W元 Euro JPY - 日元日元 Japa

10、nese Yen GBP - 英鎊英鎊 Great Britain Pound CHF - 瑞士法郎瑞士法郎 Swiss Franc USD - 美元美元 United States DollarGLD -黃金黃金 STP_GLD（Gold ）XAG -白銀白銀 STP_SVR （Silver）美元(1) 超級(jí)大國決定美元老大地位，目前是全球各國央行的主要儲(chǔ)備貨幣。政府超級(jí)大國決定美元老大地位，目前是全球各國央行的主要儲(chǔ)備貨幣。政府對(duì)貨幣干預(yù)能力強(qiáng)，常操縱美元匯率為自身利益服務(wù)。對(duì)貨幣干預(yù)能力強(qiáng)，常操縱美元匯率為自身利益服務(wù)。美元美元(2) (2) 經(jīng)濟(jì)大國受石油價(jià)格影響大。經(jīng)濟(jì)大國受石油價(jià)格

11、影響大。英鎊(1) 目前最值錢的貨幣，匯價(jià)波動(dòng)幅度大，操作難度較高。目前最值錢的貨幣，匯價(jià)波動(dòng)幅度大，操作難度較高。英鎊英鎊(2) 與歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的關(guān)系，走勢(shì)受歐元影響。與歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的關(guān)系，走勢(shì)受歐元影響。歐元(1) (1) 走勢(shì)穩(wěn)定較符合技術(shù)分析，交易量大，不易被操縱；占美元指數(shù)比重大，走勢(shì)穩(wěn)定較符合技術(shù)分析，交易量大，不易被操縱；占美元指數(shù)比重大，美元強(qiáng)弱的風(fēng)向標(biāo)，常充當(dāng)非美貨幣的領(lǐng)軍人物。美元強(qiáng)弱的風(fēng)向標(biāo)，常充當(dāng)非美貨幣的領(lǐng)軍人物。歐元?dú)W元(2) (2) 歐元區(qū)國家眾多，利益分歧大，經(jīng)濟(jì)不平衡，歐共體一體化進(jìn)程曲折等歐元區(qū)國家眾多，利益分歧大，經(jīng)濟(jì)不平衡，歐共體一體化進(jìn)程曲

12、折等不安因素較多。不安因素較多。日元(1) 經(jīng)常受央行干預(yù)，官員言論對(duì)其走勢(shì)影響較大。經(jīng)常受央行干預(yù)，官員言論對(duì)其走勢(shì)影響較大。日元日元(2) 政治上追隨美國，匯率政策受美國影響。政治上追隨美國，匯率政策受美國影響。澳元(1) 典型的商品貨幣，國際商品價(jià)格尤其是黃金價(jià)格典型的商品貨幣，國際商品價(jià)格尤其是黃金價(jià)格對(duì)其影響大。對(duì)其影響大。澳元澳元(2) 高息貨幣，美元利率政策對(duì)其影響較大。高息貨幣，美元利率政策對(duì)其影響較大。紐元(1) 商品貨幣，國際商品價(jià)格對(duì)其影響大。商品貨幣，國際商品價(jià)格對(duì)其影響大。紐元紐元(2) 八大貨幣中利率最高貨幣，美元利率政策對(duì)其影八大貨幣中利率最高貨幣，美元利率政策對(duì)

13、其影響大。響大。加元(1) 經(jīng)濟(jì)上與美國關(guān)系密切，相對(duì)于其他非美貨幣，經(jīng)濟(jì)上與美國關(guān)系密切，相對(duì)于其他非美貨幣，美元對(duì)該幣種影響較小。美元對(duì)該幣種影響較小。加元加元(2) 石油輸出國，石油上漲對(duì)其有利。石油輸出國，石油上漲對(duì)其有利。瑞郎瑞郎瑞郎(1) (1) 傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣，政治動(dòng)蕩對(duì)其有利。傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣，政治動(dòng)蕩對(duì)其有利。 (2) 走勢(shì)常跟隨歐元，與歐元有兄弟貨幣之稱。走勢(shì)常跟隨歐元，與歐元有兄弟貨幣之稱。l一、世界主要外匯市場(chǎng)一、世界主要外匯市場(chǎng)l目前，世界上大約有目前，世界上大約有3030多個(gè)主要多個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，它們遍布于世界各的外匯市場(chǎng)，它們遍布于世界各大洲的不同國家和地區(qū)，它們

14、敏大洲的不同國家和地區(qū)，它們敏感地相互影響又各自獨(dú)立，形成感地相互影響又各自獨(dú)立，形成了全球一體化運(yùn)作、全天候進(jìn)行、了全球一體化運(yùn)作、全天候進(jìn)行、統(tǒng)一的國際外匯市場(chǎng)。根據(jù)傳統(tǒng)統(tǒng)一的國際外匯市場(chǎng)。根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲等三大部分，其中，最主北美洲等三大部分，其中，最主要的有亞洲的東京市場(chǎng)，歐洲的要的有亞洲的東京市場(chǎng)，歐洲的倫敦市場(chǎng)，北美洲的紐約市場(chǎng)。倫敦市場(chǎng)，北美洲的紐約市場(chǎng)。其簡(jiǎn)單情況可見右表：其簡(jiǎn)單情況可見右表：世界世界外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)交易時(shí)間交易時(shí)間當(dāng)?shù)貢r(shí)間當(dāng)?shù)貢r(shí)間北京時(shí)間北京時(shí)間新西蘭惠靈頓市場(chǎng)新西蘭惠靈頓市場(chǎng)09:00 09:00 1

15、7:0017:0004:00 04:00 13:0013:00澳大利亞悉尼市場(chǎng)澳大利亞悉尼市場(chǎng)09:00 09:00 17:0017:0006:00 06:00 15:0015:00日本東京市場(chǎng)日本東京市場(chǎng)09:00 09:00 16:3016:3008:00 08:00 15:3015:30新加坡市場(chǎng)新加坡市場(chǎng)09:00 09:00 16:0016:0009:00 09:00 16:0016:00中國香港地區(qū)市場(chǎng)中國香港地區(qū)市場(chǎng)10:00 10:00 17:0017:0010:00 10:00 17:0017:00德國法蘭克福市場(chǎng)德國法蘭克福市場(chǎng)08:30 08:30 17:3017:301

16、4:30 14:30 23:3023:30 英國倫敦市場(chǎng)英國倫敦市場(chǎng)08:30 08:30 17:3017:3015:30 15:30 ( (次日次日)00:30)00:30 美國紐約市場(chǎng)美國紐約市場(chǎng)09:00 09:00 16:0016:0021:00 21:00 ( (次日次日)04:00)04:00 由于各交易市場(chǎng)的時(shí)間差異，交易時(shí)間一般為每周一凌晨由于各交易市場(chǎng)的時(shí)間差異，交易時(shí)間一般為每周一凌晨 5點(diǎn)至周點(diǎn)至周六凌晨六凌晨4點(diǎn)，每天進(jìn)行點(diǎn)，每天進(jìn)行 24小時(shí)無間斷小時(shí)無間斷T+0 交易。交易。 休市時(shí)間為周六、周日。另外，外匯交易的其中一種貨幣國家是休市時(shí)間為周六、周日。另外，外匯交

17、易的其中一種貨幣國家是法定假日時(shí)，也為休市時(shí)間。法定假日時(shí)，也為休市時(shí)間。 在中國的外匯交易者擁有別的時(shí)區(qū)不能比擬的時(shí)間優(yōu)勢(shì)，就是能夠在中國的外匯交易者擁有別的時(shí)區(qū)不能比擬的時(shí)間優(yōu)勢(shì)，就是能夠抓住抓住15點(diǎn)到點(diǎn)到24點(diǎn)的這個(gè)波動(dòng)最大的時(shí)間段，其對(duì)于一般的投資者而言都點(diǎn)的這個(gè)波動(dòng)最大的時(shí)間段，其對(duì)于一般的投資者而言都是從事非外匯專業(yè)的工作，下午是從事非外匯專業(yè)的工作，下午5點(diǎn)下班到點(diǎn)下班到24點(diǎn)這段時(shí)間是自由時(shí)間，正點(diǎn)這段時(shí)間是自由時(shí)間，正好可以用來做外匯投資，不必為工作的事情分心。好可以用來做外匯投資，不必為工作的事情分心。 -l直接盤是指直接與美元發(fā)生兌換關(guān)系的貨幣對(duì)。直接盤是指直接與美元發(fā)

18、生兌換關(guān)系的貨幣對(duì)。比如：比如： l交叉盤是指不直接與美元發(fā)生兌換關(guān)系的貨幣對(duì)。交叉盤是指不直接與美元發(fā)生兌換關(guān)系的貨幣對(duì)。比如：比如： 掌握外匯交易報(bào)價(jià)需要記住兩件事掌握外匯交易報(bào)價(jià)需要記住兩件事: : 第一，首先列示的貨幣是基礎(chǔ)貨幣，其后列示的是計(jì)價(jià)貨幣第一，首先列示的貨幣是基礎(chǔ)貨幣，其后列示的是計(jì)價(jià)貨幣 第二，基礎(chǔ)貨幣的價(jià)值總是以第二，基礎(chǔ)貨幣的價(jià)值總是以1 1為單位。為單位。例如：例如： 、美元、美元/ /日元報(bào)價(jià)日元報(bào)價(jià) ( (79.7879.78/ /79.8179.81) )表示美元是基礎(chǔ)貨幣表示美元是基礎(chǔ)貨幣, ,日元日元是計(jì)價(jià)貨幣是計(jì)價(jià)貨幣. . ( ( Sell Sell

19、/ / BuyBuy) )、歐元、歐元/ /美元報(bào)價(jià)美元報(bào)價(jià)(1.(1.30063006/1./1.30093009) )歐元為基礎(chǔ)貨幣歐元為基礎(chǔ)貨幣, ,美元是美元是計(jì)價(jià)貨幣計(jì)價(jià)貨幣 ( ( Sell Sell / / BuyBuy) )l在所有貨幣對(duì)中（如在所有貨幣對(duì)中（如GBP/USD、USD/JPY等等)前面的前面的貨幣通常稱為貨幣通常稱為“基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣”l后面的貨幣通常稱為后面的貨幣通常稱為“對(duì)應(yīng)貨幣對(duì)應(yīng)貨幣”l例如：例如： GBP/USD=1.6140時(shí)買入時(shí)買入10萬萬GBP，就是賣出，就是賣出（或支付）（或支付）16.14萬萬USD，買進(jìn)（持有），買進(jìn)（持有）10萬萬GBP

20、的的意思意思l直接直接/ /間接標(biāo)價(jià)法：間接標(biāo)價(jià)法： 在兩國貨幣單位折算時(shí)，首先要確定以哪個(gè)國家的貨幣做標(biāo)準(zhǔn)，由于所選擇的標(biāo)準(zhǔn)不同，便產(chǎn)生了不同的標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。l直接標(biāo)價(jià)法：直接標(biāo)價(jià)法： 是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)付若干單位的本國貨幣。如日元采用的是直接標(biāo)價(jià)法：美元/日元115.40，美元是單位貨幣，日元是計(jì)價(jià)貨幣。 在直接標(biāo)價(jià)法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變，匯率的漲跌都用本國貨幣數(shù)額的變化來表示，如果一定數(shù)額的外國貨幣可以換得比以前更多的本國貨幣，則說明本國的貨幣幣值在下降，叫做外匯匯率上升；反之則稱為外匯匯率下降。所以按直接標(biāo)價(jià)法表示的外匯匯率的升降與本國貨幣對(duì)外

21、價(jià)值的高低成反比關(guān)系。目前，世界上絕大多數(shù)國家的匯率采用直接標(biāo)價(jià)法。在國際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞郎、加元等均為直接標(biāo)價(jià)法。l間接標(biāo)價(jià)法：間接標(biāo)價(jià)法： 是以一定的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。如歐元采用是間接標(biāo)價(jià)法：歐元/美元1.3130，也就是說1歐元可以兌換1.3130美元。歐元為單位貨幣，美元是計(jì)價(jià)貨幣。 在間接標(biāo)價(jià)法下，本國的貨幣數(shù)額固定不變，匯率的漲跌用外國貨幣的數(shù)額來表示。如果一定數(shù)額的本國貨幣所能兌換的外國貨幣的數(shù)額比原來少，說明外國貨幣的幣值上升，而本國貨幣的幣值下降；反之則說明外幣貶值，本幣升值。在國際外匯市場(chǎng)上，歐元、英鎊、澳元、紐元等均為間接標(biāo)價(jià)法。l匯率的定

22、義：外匯匯率匯率的定義：外匯匯率(Foreign Exchange Rate)又稱匯價(jià)，是一國貨又稱匯價(jià)，是一國貨幣折算成另一國貨幣的比率，通常用幣折算成另一國貨幣的比率，通常用兩種貨幣之間的兌換比例來表示。比兩種貨幣之間的兌換比例來表示。比如：如：USD/CHF=1.2160，也就是說，也就是說1美美元可以兌換元可以兌換1.2160瑞郎。通常我們所瑞郎。通常我們所說的什么貨幣多少價(jià)位指的就是匯率，說的什么貨幣多少價(jià)位指的就是匯率，比如我們說歐元現(xiàn)在是比如我們說歐元現(xiàn)在是1.2880，指得，指得就是歐元就是歐元/美元的匯率。美元的匯率。l匯率的標(biāo)價(jià)方法：按國際市場(chǎng)慣例，匯率的標(biāo)價(jià)方法：按國際市

23、場(chǎng)慣例，外匯匯率的標(biāo)價(jià)一般由五位有效數(shù)字外匯匯率的標(biāo)價(jià)一般由五位有效數(shù)字組成。而匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，組成。而匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，稱為即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，稱為一個(gè)匯價(jià)基點(diǎn)，簡(jiǎn)稱匯率點(diǎn)。每個(gè)匯一個(gè)匯價(jià)基點(diǎn)，簡(jiǎn)稱匯率點(diǎn)。每個(gè)匯率基點(diǎn)的價(jià)值約為率基點(diǎn)的價(jià)值約為10美金。如右圖所美金。如右圖所示：示：標(biāo)價(jià)標(biāo)價(jià)(五位五位)匯率點(diǎn)匯率點(diǎn)歐元?dú)W元/美元美元1.29821.29820.0001英鎊英鎊/美元美元1.61501.61500.0001澳元澳元/美元美元1.01650.0001美元美元/日元日元79.8579.850.01美元美元/加元加元0.99690

24、.0001美元美元/瑞郎瑞郎0.92270.92270.0001 按市場(chǎng)慣例，外匯匯率的標(biāo)價(jià)通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“幾個(gè)點(diǎn)”，它是匯率變動(dòng)的最小單位；第二位稱為“幾十個(gè)點(diǎn)”，如此類推。 例如： 1歐元=1.3780美元；1美元=81.60日元 歐元兌美元從1.3780變?yōu)?.3810,稱歐元兌美元上升了30點(diǎn)。 美元兌日元從81.60變?yōu)?0.80，稱美元兌日元下跌了80點(diǎn)。l (1)(1)外匯一手的含義：指的是一張價(jià)值外匯一手的含義：指的是一張價(jià)值1010萬單位基礎(chǔ)貨幣的合約。萬單位基礎(chǔ)貨幣的合約。l (2)(2)外匯盈虧的計(jì)算：計(jì)算外匯交易盈虧就是要計(jì)算買入

25、和賣出的點(diǎn)差的價(jià)值，不同的貨幣組外匯盈虧的計(jì)算：計(jì)算外匯交易盈虧就是要計(jì)算買入和賣出的點(diǎn)差的價(jià)值，不同的貨幣組合計(jì)算的方式不同。如下：合計(jì)算的方式不同。如下： 以美元為相對(duì)貨幣的組合里，如歐元以美元為相對(duì)貨幣的組合里，如歐元/ /美元，計(jì)算的公式為：美元，計(jì)算的公式為：每一點(diǎn)的價(jià)值每一點(diǎn)的價(jià)值= =基點(diǎn)基點(diǎn)* *合約價(jià)值合約價(jià)值* *手?jǐn)?shù)手?jǐn)?shù) ( (注意基點(diǎn)是指匯率的最小變化單位，在第二節(jié)里介紹過。注意基點(diǎn)是指匯率的最小變化單位，在第二節(jié)里介紹過。) )以歐元為例，買入一手歐元，以歐元為例，買入一手歐元，波動(dòng)一點(diǎn)價(jià)值為：波動(dòng)一點(diǎn)價(jià)值為：0.00010.0001* *100000100000*

26、*1=101=10美元。就是說不管匯價(jià)是多少，買入一手合約，波動(dòng)美元。就是說不管匯價(jià)是多少，買入一手合約，波動(dòng)1 1點(diǎn)點(diǎn)的盈虧為的盈虧為1010美元。這公式同樣適用于：英鎊美元。這公式同樣適用于：英鎊/ /美元，澳元美元，澳元/ /美元，紐元美元，紐元/ /美元的貨幣組合。美元的貨幣組合。 以美元為基礎(chǔ)貨幣的組合里：如美元以美元為基礎(chǔ)貨幣的組合里：如美元/ /日元日元 美元美元/ /加元，計(jì)算的公式為：加元，計(jì)算的公式為：每一點(diǎn)的價(jià)值每一點(diǎn)的價(jià)值=(=(基點(diǎn)基點(diǎn)/ /匯率匯率) )* *合約價(jià)值合約價(jià)值* *手?jǐn)?shù)手?jǐn)?shù) 在直接標(biāo)價(jià)的在直接標(biāo)價(jià)的USD/JPY = 80.82USD/JPY = 8

27、0.82買進(jìn)買進(jìn)1 1手手USD/JPY ,USD/JPY ,當(dāng)匯價(jià)為當(dāng)匯價(jià)為80.8380.83時(shí)時(shí) 點(diǎn)價(jià)點(diǎn)價(jià) = = (80.83(80.83日元日元-80.82-80.82日元日元) )* *100100，000000 = = 1 1，000000日元日元 = = 1 1，000000日元日元/80.83/80.83 = = 12.3712.37美元美元 l多多 頭：頭：（做多、渣）（做多、渣）: :是指認(rèn)為貨幣價(jià)格（匯率）會(huì)上漲，并且買入看漲貨幣的交易者是指認(rèn)為貨幣價(jià)格（匯率）會(huì)上漲，并且買入看漲貨幣的交易者l空空 頭：頭：（做空、沽）：是指認(rèn)為貨幣價(jià)格（匯率）會(huì)下跌，并且賣出看跌貨幣

28、的交易者（做空、沽）：是指認(rèn)為貨幣價(jià)格（匯率）會(huì)下跌，并且賣出看跌貨幣的交易者l頭頭 寸：寸：是指投資者所持有的各種貨幣的數(shù)量是指投資者所持有的各種貨幣的數(shù)量l反反 轉(zhuǎn)：轉(zhuǎn)：是指趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變是指趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變l超超 買：買：表示市場(chǎng)買入（上漲）過度，意味著市場(chǎng)將展開下跌表示市場(chǎng)買入（上漲）過度，意味著市場(chǎng)將展開下跌l超超 賣：賣：表示市場(chǎng)賣出（下跌）過度，意味著市場(chǎng)將展開上漲表示市場(chǎng)賣出（下跌）過度，意味著市場(chǎng)將展開上漲l反反 彈：彈：多指下跌過程中出現(xiàn)的上漲多指下跌過程中出現(xiàn)的上漲 回回 調(diào)：調(diào)：多指上漲過程中出現(xiàn)的下跌多指上漲過程中出現(xiàn)的下跌l減減 倉：倉：是指部分賣出手中的頭寸是指部分賣出

29、手中的頭寸 加加 倉：倉：是指部分增加手中的頭寸是指部分增加手中的頭寸l開開 倉：倉：交易的第一個(gè)行為交易的第一個(gè)行為 平平 倉：倉：了解所持有頭寸。了解所持有頭寸。 l跳跳 空：空：價(jià)格變化的非連續(xù)性價(jià)格變化的非連續(xù)性 持倉量：持倉量：未平倉的數(shù)量未平倉的數(shù)量 l阻力位：阻力位：預(yù)期將會(huì)發(fā)生賣出時(shí)的價(jià)格水平。預(yù)期將會(huì)發(fā)生賣出時(shí)的價(jià)格水平。 支撐位：支撐位：預(yù)期將會(huì)發(fā)生買進(jìn)時(shí)的價(jià)格水平。預(yù)期將會(huì)發(fā)生買進(jìn)時(shí)的價(jià)格水平。l止止 損：損：為盡量減少損失，當(dāng)達(dá)到特定價(jià)格時(shí)清算頭寸的訂單。為盡量減少損失，當(dāng)達(dá)到特定價(jià)格時(shí)清算頭寸的訂單。 l止止 盈：盈：為保證盈利，當(dāng)達(dá)到特定價(jià)格時(shí)清算頭寸的訂單。為保證

30、盈利，當(dāng)達(dá)到特定價(jià)格時(shí)清算頭寸的訂單。 l對(duì)對(duì) 沖：沖：用于減少交易商主要頭寸風(fēng)險(xiǎn)的頭寸或者頭寸組合。用于減少交易商主要頭寸風(fēng)險(xiǎn)的頭寸或者頭寸組合。 l買入價(jià)：買入價(jià)：交易者當(dāng)前買入特定貨幣時(shí)可以使用的匯率。交易者當(dāng)前買入特定貨幣時(shí)可以使用的匯率。 l鎖鎖 單：?jiǎn)危航y(tǒng)一貨幣對(duì)同時(shí)存在未平倉的多單和空單。統(tǒng)一貨幣對(duì)同時(shí)存在未平倉的多單和空單。l止損訂單：止損訂單：以指定價(jià)格或低于指定價(jià)格買入，或者以指定價(jià)格或高于指定價(jià)格賣出的訂單。以指定價(jià)格或低于指定價(jià)格買入，或者以指定價(jià)格或高于指定價(jià)格賣出的訂單。l基本點(diǎn)（基本點(diǎn)（PipPip）：）：用于貨幣市場(chǎng)的術(shù)語，代表外匯交易價(jià)格的最小增量。一個(gè)基本點(diǎn)

31、的價(jià)值取決用于貨幣市場(chǎng)的術(shù)語，代表外匯交易價(jià)格的最小增量。一個(gè)基本點(diǎn)的價(jià)值取決于貨幣對(duì)。一個(gè)基本點(diǎn)，例如歐元于貨幣對(duì)。一個(gè)基本點(diǎn)，例如歐元/ /美元、英磅美元、英磅/ /美元、美元美元、美元/ /瑞士法郎貨幣對(duì)中為瑞士法郎貨幣對(duì)中為 0.00010.0001，而在，而在美元美元/ /日元貨幣對(duì)中為日元貨幣對(duì)中為 0.010.01。 l基礎(chǔ)貨幣：基礎(chǔ)貨幣：投資者用以計(jì)帳的貨幣。在外匯交易市場(chǎng)，一般都將美元作為報(bào)價(jià)用基礎(chǔ)貨幣。投資者用以計(jì)帳的貨幣。在外匯交易市場(chǎng)，一般都將美元作為報(bào)價(jià)用基礎(chǔ)貨幣。l買買 入入 價(jià)：價(jià)：交易者當(dāng)前買入特定貨幣時(shí)可以使用的匯率。交易者當(dāng)前買入特定貨幣時(shí)可以使用的匯率。

32、l賣賣 出出 價(jià)：價(jià)：交易者當(dāng)前賣出特定貨幣時(shí)可以使用的匯率。交易者當(dāng)前賣出特定貨幣時(shí)可以使用的匯率。 l牛牛 市：市：以長(zhǎng)時(shí)期上漲的價(jià)格為特征的市場(chǎng)。以長(zhǎng)時(shí)期上漲的價(jià)格為特征的市場(chǎng)。 l熊熊 市：市：以長(zhǎng)時(shí)期下跌的價(jià)格為特征的市場(chǎng)。以長(zhǎng)時(shí)期下跌的價(jià)格為特征的市場(chǎng)。l中央銀行：中央銀行：是管理國家貨幣政策的政府或準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)。例如，聯(lián)邦儲(chǔ)備署就是美國的中央銀行。是管理國家貨幣政策的政府或準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)。例如，聯(lián)邦儲(chǔ)備署就是美國的中央銀行。 l交叉匯率：交叉匯率：兩種貨幣之間不涉及美元的匯率。兩種貨幣之間不涉及美元的匯率。 l貨幣風(fēng)險(xiǎn)：貨幣風(fēng)險(xiǎn)：匯率向不利方向改變導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。匯率向不利方向改變導(dǎo)致

33、損失的風(fēng)險(xiǎn)。 l日內(nèi)交易：日內(nèi)交易：指在同一個(gè)交易日內(nèi)開立并關(guān)閉的頭寸。指在同一個(gè)交易日內(nèi)開立并關(guān)閉的頭寸。 l赤赤 字：字：貿(mào)易或者收支的負(fù)結(jié)余。貿(mào)易或者收支的負(fù)結(jié)余。 l經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：由政府發(fā)布的，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率以及穩(wěn)定性的統(tǒng)計(jì)數(shù)字。比如：就業(yè)率、國內(nèi)生由政府發(fā)布的，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率以及穩(wěn)定性的統(tǒng)計(jì)數(shù)字。比如：就業(yè)率、國內(nèi)生產(chǎn)總值產(chǎn)總值 (GDP)、通貨膨脹率以及零售銷售額等。、通貨膨脹率以及零售銷售額等。 歐洲中央銀行歐洲中央銀行 (ECB)：歐洲貨幣聯(lián)盟的中央銀行。：歐洲貨幣聯(lián)盟的中央銀行。 聯(lián)邦儲(chǔ)備署聯(lián)邦儲(chǔ)備署 (Fed)：美國中央銀行。：美國中央銀行。 l基本分析：基本

34、分析：以判斷金融市場(chǎng)未來走勢(shì)為目標(biāo)，對(duì)經(jīng)濟(jì)和政治數(shù)據(jù)的分析。以判斷金融市場(chǎng)未來走勢(shì)為目標(biāo)，對(duì)經(jīng)濟(jì)和政治數(shù)據(jù)的分析。 l技術(shù)分析：技術(shù)分析：通過使用圖表、價(jià)格趨勢(shì)及流量來分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)，以預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)活動(dòng)的工作。通過使用圖表、價(jià)格趨勢(shì)及流量來分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)，以預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)活動(dòng)的工作。 l通貨膨脹：通貨膨脹：一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，市場(chǎng)上貨幣的流通量大于了市場(chǎng)上貨幣的需求量，導(dǎo)致物價(jià)上漲，貨一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，市場(chǎng)上貨幣的流通量大于了市場(chǎng)上貨幣的需求量，導(dǎo)致物價(jià)上漲，貨幣的購買力下降的情況。幣的購買力下降的情況。 l限價(jià)訂單：限價(jià)訂單：以指定價(jià)格或低于指定價(jià)格買入，或者以指定價(jià)格或高于指定價(jià)格賣出的訂單。以指定價(jià)格或低于指定價(jià)格買入，或者以指定價(jià)格或高于指定價(jià)格賣出的訂單。 l賣賣 出出 價(jià)：價(jià)：賣方準(zhǔn)備賣出時(shí)的價(jià)格或匯率。賣方準(zhǔn)備賣出時(shí)的價(jià)格或匯率。 l未結(jié)頭寸：未結(jié)頭寸：任何尚未通過實(shí)際付款結(jié)清的